Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
12 декабря 2017, вторник, 15:44
Facebook Twitter LiveJournal VK.com RSS

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

01 августа 2000, 18:42

Приватизация ОНАКО: обзор компании и инвестиционные стратегии акционеров

Автор - аналитик по нефти и газу брокерской компании "НИКойл"

От редакции
Неделю назад, вскоре после объявления аукциона по нефтяной компании ОНАКО, мы опубликовали статью аналитика ИК "Атон" Стивена Дашевского "Приватизация ОНАКО: интересы покупателей и риски мелких акционеров". Напомним, аналитик рекомендовал держать акции ОНАКО (признавая инвестиции в них чисто спекулятивными) и продавать акции ее дочерних компаний (исходя из того, что вероятный коэффициент обмена при переходе на единую акцию не будет выгодным для мелких акционеров). Сегодня "Полит.ру" публикует статью аналитика брокерской компании "НИКойл" Геннадия Красовского, который придерживается иной позиции. Оценивая базовые показатели компании и ее дочек, анализируя "расклад" претендентов на покупку госпакета акций и практику перехода на единую акцию в других российских нефтяных компаниях, он приходит к выводу, что акции дочерних нефтедобывающих предприятий холдингов дают акционерам премию при консолидации. На основании этого построена и рекомендация аналитика по выстраиванию стратегии инвесторами.


Приватизация российского нефтяного холдинга ОНАКО и его последующее вхождение в состав компании-покупателя дают возможность инвесторам выиграть от продажи акций ОНАКО и покупки акций Оренбургнефти с их последующей конвертацией. В результате подобных операций инвестор сможет получить до 60% премии к нынешнему ценовому уровню акций Оренбургнефти. Мы рекомендуем продавать акции ОНАКО и Орского НПЗ и покупать акции Оренбургнефти.


Инвестиционный климат нефтяной отрасли изменился

Помимо новых активов и приобретений менеджеры крупных нефтяных компаний сегодня, безусловно, заинтересованы в адекватном признании своих усилий со стороны инвестиционного сообщества, так как следствием подобного признания является рост котировок акций их компаний. С этой точки зрения 2000 г. разительно отличается от приватизационного периода в нефтяной индустрии в середине 90-х гг. Тогда нефтяные компании были в большей степени озабочены сохранением контроля над недавно приобретенным имуществом. Желание быстрее отстроить холдинговые структуры с едиными акциями приводило к нарушениям прав акционеров, в основном, за счет дополнительных эмиссий акций, размывающих доли миноритарных акционеров.

К 2000 г. крупные нефтяные компании решили основные вопросы корпоративного строительства. Сейчас их менеджеров уже заботит рост котировок акций, тем более что ситуация на рынке создает предпосылки для реализации амбициозных планов (макроэкономическая ситуация в России улучшается от месяца к месяцу, цены на нефть высокие, сокращение производственных издержек в долларовом исчислении сделало нефтяные компании высокорентабельными, что ведет к росту их инвестиционной привлекательности).

Печальный пример ЮКОСа, объявившего в 1997-1998 гг. войну миноритарным акционерам, убедительно показал всем участникам рынка, как можно выиграть в краткосрочной перспективе и добиться размывания долей миноритарных акционеров, но в долгосрочной - свести инвестиционную привлекательность компании к минимуму. Сейчас компания вынуждена тратить миллионы долларов на восстановление доверия инвесторов и улучшение своего инвестиционного имиджа.

К 2000 г. все отечественные нефтяные компании мирно разрешили конфликты с акционерами и приняли на себя обязательства руководствоваться признанными в международной практике нормами. Желая вернуть доверие инвесторов, нефтяные компании объявили о выплате высоких дивидендов за 1999 г., причем ЮКОС и ТНК вообще впервые выплатили дивиденды. В общей сложности крупные нефтяные компании выплатят около 500 млн. долл. в качестве дивидендов за 1999 г. по сравнению со 100 млн. долл. в 1998 г.

Консолидация, которая проходит в Сибнефти и ЮКОСе, демонстрирует, что максимальные коэффициенты при обмене акций получают акционеры нефтедобывающих компаний. Это неудивительно, т.к. основная стоимость нефтяной компании сосредоточена именно в добывающем звене. Коэффициенты обмена, предложенные руководством Сибнефти и ЮКОСа акционерам дочерних компаний, подтверждают эту тенденцию:


Консолидация дочерних компаний Сибнефти
Дочерние компании Вид акции Цена акции, $ Коэффициент обмена* Доход/убыток инвестора на акцию**, $

Ноябрьскнефтегаз (добыча нефти)

обыкн. 1,61 8:1 0,25
= привилег. 0,80 4:1 0,13

Омский НПЗ (нефтепереработка)

обыкн. 2,00 4:1 -1,07
= привилег. 1,00 3:1 -0,30

* акций Сибнефти за одну акцию дочерней компании
**при цене акции Сибнефти = $0,23


Консолидация дочерних компаний ЮКОСа
Дочерние компании Вид акции Цена акции, $ Коэффициент обмена* Доход/убыток инвестора на акцию**, $

Юганскнефтегаз (добыча нефти)

обыкн. 1,30 7:1 4,65
= привилег. 0,75 3,5:1 2,22

Самаранефтегаз (добыча нефти)

обыкн. 2,40 4:1 1,00
= привилег. 1,00 2:1 0,70

Томскнефть (добыча нефти)

обыкн. 1,30 3:1 1,25
= привилег. 0,70 1,5:1 0,58

Ачинский НПЗ (нефтепереработка)

обыкн. 1,30 1:1 -0,45
= привилег. 0,65 0,5:1 -0,23

Куйбышевский НПЗ (нефтепереработка)

обыкн. 12,00 13:1 -0,95
= привилег. 6,00 6:1 -0,90

Новокуйбышевский НПЗ (нефтепереработка)

обыкн. 0,60 0,6:1 -0,10
= привилег. 0,30 0,3:1 -0,04

Сызранский НПЗ (нефтепереработка)

обыкн. 30,00 30:1 -4,50
= привилег. 15,00 15:1 -2,20

* акций ЮКОСа за одну акцию дочерней компании
**при цене акции ЮКОСа = $ 0,85


ОНАКО: базовые показатели

Компания ОНАКО расположена в Оренбургской области на юге Уральского региона России. Компания представляет собой нефтяной холдинг с годовой мощностью добычи 7,95 млн. т. нефти и переработки 6,7 млн. т. ОНАКО находится на десятом (последнем) месте по объему доказанных запасов нефти. На 1 января 2000 г. компания имела 295 млн. т. запасов. Коэффициент истощения запасов ОНАКО составляет 55% по сравнению с 60-65% в Западной Сибири и 80% в Волго-Уральском регионе. Примерно 20-22% от общего объема добычи нефти ОНАКО экспортирует по трубопроводам, а еще 20% - по ж/д. На недавно открытых и разрабатываемых месторождениях компании нефть соответствует стандартам качества марки "Сибирская Легкая", что делает её экспорт по ж/д рентабельным. Общий экспорт компании составляет 40-42% от общего объема добычи. Высокая доля экспорта помогает компании добиваться высоких финансовых результатов. Если в 1999 г. выручка компании (консолидированная) достигла почти 840 млн. долл., то в 2000 г. мы ожидаем объем выручки на уровне 950-1000 млн. долл. Выручка от экспорта составляет около 70% в общих доходах компании.

В состав ОНАКО входят:
  • Оренбургнефть (добыча нефти) - 7,47 млн. т. в 1999 г., или 93,9% от общей добычи холдинга,
  • Орский НПЗ (нефтепереработка) - 4 млн. т в 1999 г. (уровень загрузки - 59,7%);
  • Оренбургнефтепродукт - (продажа нефтепродуктов) - 133 бензоколонки в Оренбургской области;
  • Оренбурггеология (геологоразведочные работы) - 0,48 млн. т в 1999 г.;
  • Оренбургский завод по производству масел.


Основная деятельность компании в 2000 г.

В январе-мае 2000 г. ОНАКО добыла 3,09 млн. т. нефти, что на 4,4% ниже результата за соответствующий период 1999 г. Отмена льгот по экспорту нефти для геологоразведочных предприятий заставила резко снизить добычу нефти Оренбурггеологии. Добыча нефти Оренбургнефтью за указанный период снизилась незначительно, всего на 0,5%. Компания экспортирует около 40% добываемой нефти, что позволяет прогнозировать её консолидированную выручку в объеме около 1 млрд. долл., а чистую прибыль - 350 млн. долл.


Финансовые результаты ОНАКО и Оренбургнефти (млн. долл.)
= 1999 1 кв. 2000 2000
Прогноз
Изменение, %

Выручка

ОНАКО

840,0 259,7 1 000,0 19,0

Оренбургнефть

547,0 174,8 700,0 28,0

Чистая прибыль

ОНАКО

310,0 71,5 350,0 13,0

Оренбургнефть

179,5 45,2 200,0 12,0


Производственные результаты (млн.т)
= 1996 1997 1998 1999 2000
Прогноз
% D (99/00)

добыча нефти

7,56 7,53 7,41 7,49 7,45 -0,5

экспорт нефти

1,65 2,29 2,61 3,32 3,00 -9,6

отношение добычи к экспорту

21,8 30,5 35,0 44,5 40,0 =


Приватизация нефтяных компаний в 2000-2001 гг.

Государство владеет 85% акций ОНАКО. Иностранные акционеры владеют 8%, а российские - 7% (через аффилированные структуры ЮКОС владеет около 2%). Общее число акционеров ОНАКО - 43.

Решение о нецелесообразности создания в России государственной нефтяной компании на базе компаний "Роснефть", "Славнефть" и "ОНАКО" дало возможность профильным министерствам начать новый этап приватизации в нефтяной отрасли. А высокие цены на нефть позволили потенциальным участникам восстановиться после тяжелых последствий кризиса 1998 г. и накопить достаточно средств для покупки новых активов.

Пакет акций Роснефти по заданию Российского фонда федерального имущества (РФФИ) был оценен банковской группой Dresdner Kleinwort Benson в 305 млн. долл. Оценку 19,68% акций Славнефти проводит инвестиционный банк Flemings. По предварительным данным, акции Славнефти оценены в сумму около 100 млн. долл. Пакет акций ОНАКО был оценен банковской группой Dresdner Kleinwort Benson в 425,25 млн. долл.


Участники приватизации в 2000 v 2001 гг.
Холдинг Нефтедобывающее предприятие Потенциальные покупатели

ОНАКО

Оренбургнефть ЮКОС, Сибнефть, ЛУКОЙЛ

Славнефть

Мегионнефтегаз Сибнефть, ТНК, ЛУКОЙЛ

Роснефть

Сахалинморнефтегаз Сибнефть, компания может стать независимой

Роснефть

Пурнефтегаз Сибнефть, ЮКОС, ТНК


Аукцион по ОНАКО: товар и претенденты

РФФИ объявил аукцион по продаже 85%-ного пакета акций ОНАКО. Стартовая цена 85% акций ОНАКО составит 425,25 млн. долл., а инвестиционная составляющая - 4,5 тыс. долл. Заявки будут приниматься с 21 июля по 14 сентября. Результаты аукциона будут объявлены 19 сентября.

Из-за своего положения в холдинге именно Оренбургнефть является выгодным приобретением для любой нефтяной компании, которая сможет найти 500-600 млн. долл. Оренбургнефть является главным звеном холдинга, именно там сконцентрированы основные активы группы и генерируется основной поток наличности. Оренбургнефть владеет 94,5% доказанных запасов нефти вертикально-интегрированной компании ОНАКО. В отличие от распространенной среди отечественных нефтяных холдингов практики направлять все финансовые потоки в головную компанию, Оренбургнефть является в структуре ОНАКО основным центром по генерированию прибыли. Все экспортные контракты с сырой нефтью проводятся не через ОНАКО, а через Оренбургнефть. Чистая прибыль Оренбургнефти составляет 60% консолидированной чистой прибыли холдинга. Оренбургнефть обеспечивает 65% всей консолидированной выручки ОНАКО. Не случайно в процесс покупки ОНАКО и Оренбургнефти вмешались практически все активные участники нефтяной приватизации: Сибнефть, ЛУКОЙЛ и ЮКОС.

Процесс приватизации обостряется еще и борьбой за выживаемость между отечественными нефтяными компаниями. Прошлое падение мировых цен на нефть, усугубленное финансовым кризисом в России, ясно продемонстрировало, что в будущем пережить подобные катаклизмы смогут только компании, ежегодная добыча которых превышает 40 млн. т. И если для ЛУКОЙЛа и ЮКОСа приобретение новых активов не носит принципиального характера, а скорее является ходом в борьбе за подтверждение лидерства в индустрии, то для ТНК и Сибнефти вопрос приобретения новых добывающих активов проходит под лозунгом "быть или не быть". Первые лица этих компаний уже сделали программные заявления о том, что в ближайший год-два их компании пересекут заветную черту.

ЮКОС первым начал скупку акций Оренбургнефти в преддверии приватизации ОНАКО, надеясь впоследствии минимизировать потери при консолидации акций. Затратив около 55 млн. долл., компания приобрела около 30% обыкновенных акций Оренбургнефти. Однако приобретение пакетов в дочерних подразделениях не дает ровным счетом никаких преимуществ перед конкурентами в приватизации холдинговой компании.

Технологически Оренбургнефть связана трубопроводом с Самарскими нефтеперерабатывающими заводами ЮКОСа, и в прошлом до 2 млн. т. оренбургской нефти транспортировалось на заводы ЮКОСа. В последние годы этот поток сократился до 340-360 тыс. т. нефти в год. ЮКОС также нуждается в дополнительных объемах нефти для своего амбициозного проекта по строительству экспортного трубопровода в Китай, для которого компания пока может предоставить не более 8-10 млн. т нефти в год.

Предполагаемое увеличение добычи газового конденсата на Карачаганакском месторождении в Казахстане с 2,3 млн. т. в 1999 г. до 10-11 млн. т. в 2001 г. может подтолкнуть ЛУКОЙЛ к укреплению своих позиций в Оренбургской области за счет приобретения перерабатывающих мощностей ОНАКО. В проекте по разработке месторождения Карачаганак ЛУКОЙЛ владеет 15%-ной долей. Даже если учесть, что до 4 млн. т. газового конденсата может быть отправлено по КТК (Каспийский трубопроводный консорциум), у компаний-участников КТК останется достаточно много газового конденсата, который может проходить стабилизацию на газоперерабатывающих мощностях в Оренбургской области и дальше отправляться на экспорт.

Сибнефть сделала самый ощутимый шаг в приватизации ОНАКО. Компания обеспечила избрание дружественно настроенного по отношению к ней президента - Азат Шамсуаров недавно сменил Рема Храмова, занимавшего пост президента компании с 1994 г.


Стратегия для инвесторов

Основа стратегии - в правиле: акции дочерних нефтедобывающих предприятий холдингов дают премию акционерам при консолидации.

Оренбургнефть - "ПОКУПАТЬ"
ОНАКО - "ПРОДАВАТЬ"
Орский НПЗ - "ПРОДАВАТЬ"

При оценке фундаментальных показателей холдинговой компании и дочерней нефтедобывающей компании для ОНАКО мы пришли к выводу, что обменный коэффициент при проведении консолидации компании либо при включении компании в структуру другой компании будет выгодным для акционеров Оренбургнефти и невыгодным для акционеров ОНАКО и Орского НПЗ. Справедливое соотношение стоимости акций ОНАКО и Оренбургнефти соответствует коэффициенту в три акции ОНАКО к одной акции Оренбургнефти.

В общем объеме продаж холдинга продажи Оренбургнефти составляют 65%. Сравнивая объем продаж холдинга на одну акцию и объем продаж Оренбургнефти на одну акцию, мы приходим к заключению, что на одну акцию ОНАКО приходится 2,2 долл. продаж, а на одну акцию Оренбургнефти 8,2 долл. продаж. Соответственно, одна акция Оренбургнефти соответствует примерно трем акциям ОНАКО. Аналогичный коэффициент мы получаем при сравнении объемов чистой прибыли на одну акцию холдинга и одну акцию Оренбургнефти: на одну акцию ОНАКО приходится 0,9 долл. чистой прибыли, тогда как на одну акцию Оренбургнефти - 2,7 долл. В этом случае одна акция Оренбургнефти также соответствует 3 акциям ОНАКО.

Недавняя покупка ЮКОСом акций Оренбургнефти по цене 2,4-2,5 долл. также приводит при оценке соотношения между акциями компаний к коэффициенту, близкому к 3. Текущая рыночная цена одной акции ОНАКО колеблется вокруг 1 долл. за одну акцию.


Сравнение ОНАКО и Оренбургнефти
= ОНАКО Оренбургнефть Коэффициент

Цена акции (обыкн.), долл.

1,0 1,9 -

Рыночная капитализация, млн. долл.

386 141 2,7

Объем выручки на акцию, долл.

2,2 8,2 3,5

Объем чистой прибыли на акцию, долл.

0,9 2,7 3,3

Капитализация на запасы, долл./барр.

0,19 0,06 3,1

Капитализация на добычу, долл./барр.

6,62 2,57 2,6

Средний показатель

- - 3,0

Источник: ОНАКО, Оренбургнефть, оценка НИКойл


Консолидация ОНАКО
Дочерние компании Вид акции Цена акции, $ Коэффициент обмена* Доход/убыток инвестора на акцию**, $

Оренбургнефть (добыча нефти)

обыкн. 1,90 3:1 1,1

Орский НПЗ (нефтепереработка)

обыкн. 6,00 4:1 -2,0

* акций ОНАКО за одну акцию дочерней компании
** при цене акции ОНАКО = 1,0 долл


Как показывает практика ТНК, Сибнефти и ЮКОСа, нефтяные компании прежде всего заинтересованы в скорейшем включении в собственную структуру нефтедобывающих активов, т.к. именно они являются, как правило, самым ценным активом любой компании.

Таким образом, при консолидации инвестор, купивший акцию Оренбургнефти, сможет обменять её на три акции холдинга и получить премию в 1,1 долл., или же 58% прибыли на вложенный капитал.

Исходя из вышеизложенного, мы считаем, что по обменным коэффициентам, которые скорее всего будут предложены акционерам, Оренбургнефть будет оценена в соответствии со своим потенциалом. Мы рекомендуем инвесторам ПОКУПАТЬ акции Оренбургнефти, а акции ОНАКО и Орского НПЗ - ПРОДАВАТЬ.

Обсудите в соцсетях

Система Orphus

Главные новости

15:42 Варвара Караулова решила просить Путина о помиловании
15:29 Глазьев поддержал создание крипторубля ради обхода санкций
15:22 ЕСПЧ присудил россиянам 104 тысячи евро за пытки в полиции
15:04 СМИ рассказали об инструктаже Кремля по сбору подписей за Путина
14:43 «Яндекс» назвал самые популярные запросы за 2017 год
14:28 Европа осталась без российского газа из-за взрыва на газопроводе
14:22 Прочитан полный геном вымершего сумчатого волка
14:14 Песков подтвердил включение твитов Трампа в доклады для Путина
14:00 Минобрнауки РФ поддержало обучение школьников «Семьеведению»
13:55 «Сколково» и «Янссен» поддержат проекты по диагностике и терапии социально-значимых заболеваний
13:51 ФБР признало право генпрокурора не сообщать о встречах с Кисляком
13:44 Песков признал «большое волнение» Кремля из-за Саакашвили
13:37 Новый препарат замедляет развитие болезни Хантингтона
13:26 Минспорта финансово поддержит решивших не ехать на ОИ-2018
13:25 Помощник Путина раскритиковал «Роскосмос» за неумение делать деньги
13:11 Украинское Минобрнауки разработало отдельную модель для русскоязычных школьников
13:06 CardsMobile и Bitfury Group объединяют рынок программ лояльности
13:00 ОКР попросит МОК пересмотреть решение о российском флаге
12:41 ОКР одобрил участие российских спортсменов в ОИ-2018 под нейтральным флагом
12:39 По делу о хищении денег из разорившихся банков арестованы топ-менеджеры
12:35 ГП потребовала заблокировать сайты «нежелательных» организаций
12:18 При взрыве на газопроводе в Австрии пострадали десятки человек
12:03 Разоблаченная в Москве группа террористов оказалась ячейкой ИГ
11:55 Трамп «узаконил» удары коалиции по сирийской армии
11:42 Сотрудники российской военной полиции вернулись из Сирии
11:25 Счетная палата решила взяться за хозяев «старой» недвижимости
11:18 В Москве арестован подозреваемый в шпионаже в пользу ЦРУ
11:11 Ведущие мировые политологи и руководители банков – среди участников Гайдаровского форума в РАНХиГС
10:54 ФСБ объявила о срыве готовившихся на Новый год терактов в Москве
10:47 Союз биатлонистов России поблагодарил понизивший его статус IBU
10:40 Дуров заработал на биткоинах больше 30 млн долларов
10:34 Киты и дельфины регулируют чувствительность своего слуха
10:30 Экс-поставщику формы олимпийской сборной РФ поручили одевать МОК
10:23 В России появятся новые дорожные знаки‍
10:17 В Совбезе предложили наказывать за неповиновение дружинникам
10:05 СКР завел на владельца «Вим-Авиа» новое уголовное дело
10:01 Словарь Merriam-Webster выбрал слово года
09:47 СМИ узнали о решении кабмина отказаться от налоговой реформы
09:44 СМИ рассказали о выводе из Сирии лишь двух третей группировки РФ
09:29 Медведев выделил 40 регионам 20 млрд рублей за быстрое развитие
09:27 ЦБ попросил банки наладить сбор монет у населения
09:19 Яценюк рассказал о приказе Турчинова применять оружие «для защиты Крыма»
09:12 «Роскосмос» назвал причину провального пуска с Восточного
08:54 Трамп дал старт новой американской лунной программе
08:35 Цена нефти Brent превысила 65 долларов впервые за 2,5 года
08:24 Трамп вновь призвал ввести смертную казнь за терроризм
08:03 КНДР провозгласила победу в противостоянии с США
07:41 СМИ рассказали о согласии США оставить Асада президентом Сирии
07:23 Роскомнадзор заблокировал сайт «Открытой России»
06:58 Суд в Киеве освободил Саакашвили
Apple Boeing Facebook Google iPhone IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter Абхазия аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Аргентина Аркадий Дворкович Арктика Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспорядки биатлон бизнес биология ближневосточный конфликт бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов борьба с курением Бразилия Валентина Матвиенко вандализм Ватикан ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» видео «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы ВЦИОМ выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы Вячеслав Володин гаджеты газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь гуманитарные и социальные науки Дагестан Дальний Восток декларации чиновников деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль Ингушетия Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Киев кино Киргизия Китай климат Земли КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение Конституционный суд Конституция кораблекрушение коррупция космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым крымский кризис Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика Ленинградская область лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия Мария Захарова МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минсельхоз Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС мобильные приложения МОК Молдавия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка Мурманская область МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука Наука в современной России «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог Нерусский бунт нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры ООН ОПЕК оппозиция опросы оружие отставки-назначения офшор Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение Почта России права человека правительство Право правозащитное движение православие «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край Продовольствие происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги религия Республика Карелия Реформа армии РЖД ритейл Роскомнадзор Роскосмос «Роснефть» Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Социология в России Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид Счетная палата США Таджикистан Таиланд Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии Трансаэро транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство уголовный кодекс УЕФА Узбекистан Украина Условия труда фармакология ФАС ФБР Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие химия хоккей хулиганство цензура Центробанк ЦИК Цикл бесед "Взрослые люди" ЦРУ ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 шахты Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола эволюция Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Якутия Яндекс Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.