Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
17 декабря 2017, воскресенье, 20:42
Facebook Twitter LiveJournal VK.com RSS

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

20 мая 2003, 23:00

Экономика на валютных качелях

В выходные во Франции прошла встреча министров финансов ведущих промышленно развитых стран. Основная тема переговоров v соотношение курсов трех мировых валют v доллара, иены и евро. Уже больше года доллар падает относительно двух последних, что вызывает сильное беспокойство монетарных властей Японии и Евросоюза. Ведь из-за падения доллара и, соответственно, роста курса иены и европейских валют, США начинают получать дополнительные преимущества в конкурентной борьбе с производителями из стран еврозоны и Азиатско-Тихоокеанского региона. Продукция последних в долларовом выражении дорожает, а американская, наоборот, дешевеет. В результате американские товары потихоньку начинают вытеснять европейские и азиатские с мировых рынков. Вот министры финансов и встретились, чтобы обсудить, как далеко этот процесс может зайти и стоит ли пытаться с ним бороться.

Конкуренция между производителями разных стран v вещь обычная, а обесценивание национальной валюты относительно валют стран-конкурентов применяется в ней с тех самых пор, как бумажные деньги заменили в обращении золотые. Но ситуация сегодняшнего дня имеет свою специфику, серьезно осложняющую применение этого метода. Во-первых, мировая экономика уже больше года находится в состоянии стагнации, поэтому девальвация валюты используется не столько для повышения внешней конкурентоспособности отдельных товаров, сколько для удержания всей национальной экономики от скатывания в кризис. То есть девальвацией решаются задачи куда более сложные, чем просто вытеснение с рынка конкурента. Во-вторых, и доллар, и евро, и иена обладают «фундаментальными слабостями», не позволяющими монетарным властям этих стран, даже если они очень захотят, использовать механизм девальвации на полную катушку. Но о «слабостях» v немножко ниже.

О тяжелом состоянии мировой экономики и перспективах традиционных методов ее стимулирования «Полит.ру» писал уже в конце 2002 года. Напомним, что, по нашему мнению, нынешний кризис является «классическим» циклическим кризисом, которых в мировой экономике со времен самого первого v в 1825 году v было около двух десятков. Причины кризисов бывают разными, но два последних v 1987 года и 2001 года v имели явно выраженный инновационный характер. То есть экономический подъем, а потом спад были вызваны появлением на рынке совершенно новых, ранее не производившихся товаров. Экономический цикл 1981 v 1987 годов v созданием и массовым производством персональных компьютеров, а цикл 1987 v 2001 годов v появлением мобильной телефонной связи и Интернета. И в том, и в другом случае подъем начинался тогда, когда массовый потребитель начинал предъявлять спрос на эти товары, а заканчивался v когда мировой рынок в основном насыщался новыми товарами, перспективы же их дальнейшего производства и сбыта резко ухудшались.

Денежная политика промышленно развитых стран в течение этих двух циклов менялась по похожей схеме. Когда экономика была на подъеме, министры финансов и председатели Центробанков делали коллективные заявления о проведении политики «укрепления национальной валюты», «борьбы с инфляцией» и «стабильности валютных курсов». Но стоило ситуации ухудшиться, как тон выступлений менялся на 180 градусов: о стабильности валютных курсов никто больше и не заикался, наоборот, девальвация валюты рассматривалась чуть ли не как единственная возможность поддержания экономического роста. При этом, естественно, о совместных действиях речи не было и каждая страна спасалась от кризиса в одиночку. Впрочем, в любом случае, толку от девальвации было немного, и экономика выздоравливала только естественным путем v то есть после появления нового товара, который приводил к созданию новой отрасли промышленности. А уж она вытягивала за собой всю остальную экономику.

Возвращаясь к воскресному совещанию, можно сразу сказать, что политика девальваций национальных валют, независимо от того, будет она согласованной или нет, к выходу основных мировых экономик из кризиса не приведет.

Политика «слабой валюты» неэффективна еще и потому, что ее нельзя проводить долго. Основным ограничителем девальвации является величина процентной ставки по банковским кредитам. Чтобы поддержать производство на приемлемом уровне, Центральные банки ее постоянно снижают, но эта мера действует до тех пор, пока есть куда снижать. А потом наступает полный паралич. Сейчас у Европейского Центробанка ставка по кредитам 2,5% годовых, у ФРС США v 1,25%, а у Банка Японии v давно 0%. То есть она уже выбыла из борьбы v остается только с замиранием сердца наблюдать за еще барахтающимися конкурентами. Которым, кстати, тоже уже недолго осталось, так как, в отличие от Японии, на США и ЕС висят дополнительные обязательства, связанные как раз с устойчивостью их валют. Американский доллар, кроме того, что является денежной единицей США, выполняет еще и роль мировой резервной валюты. И обесценивание его сильно ударит по валютным резервам почти всех стран мира. У ЕС ситуация не лучше. Когда страны, в него входящие, давали согласие на создание единой валюты, они приняли на себя некоторые условия. В том числе, по размеру дефицита госбюджета. Но в ситуации экономического кризиса именно увеличение дефицита бюджета является вторым (после понижения процентной ставки) методом стимулирования хозяйства. Поэтому у ЕС дилемма v или нарушить свои собственные правила, что может привести к распаду еврозоны, или держать процентную ставку на текущем уровне и проигрывать конкуренцию американским и японским товарам.

Россия, как всегда, находится на обочине мировой цивилизации. Но только в нашем случае это плюс, а не минус v обесценивание мировых валют позволяет нам легко и безболезненно решить свою основную экономическую проблему, связанную с платежами по внешнему долгу. Несмотря на то, что именно на текущий год приходится пик платежей, причем как раз на первое полугодие, они производятся бесперебойно и, похоже, безболезненно. Выплаты сопровождаются ростом валютных резервов и номинального курса рубля, что еще год назад казалось невозможным, так как после каждого внешнего платежа валютные резервы падали, а вслед за ними v и курс рубля.

Поскольку девальвационный потенциал доллара и евро еще не исчерпан, нас могут ждать еще несколько приятных месяцев. Но вот, что будет потом, сказать трудно. Если мерами денежной политики экономику США и ЕС удержать от скатывания в кризис не удастся (а так оно, скорее всего, и будет), спрос на наши товары на мировом рынке упадет, и мы опять, как в 1998-1999 годах испытаем на себе все прелести колебаний мировой конъюнктуры.

У нас есть одно, хотя и слабое утешение. Если номинальный курс рубля будет продолжать расти, то это должно привести к росту импорта из стран, являющихся основными торговыми партнерами России. То есть нехватка внутреннего спроса в странах ЕС и странах АТР может быть компенсирована ростом спроса со стороны российских потребителей. Единственный изъян этого плана v потребитель у нас бедный и поглотить всю избыточную европейскую и азиатскую товарную массу не сможет. Как бы и мы не девальвировали рубль-

Обсудите в соцсетях

Система Orphus
Loading...

Главные новости

20:27 Компания Ковальчука стала претендовать крымский завод шампанского «Новый свет»
20:04 Сборная РФ по хоккею выиграла Кубок Первого канала
19:44 ЦРУ передало Москве данные о подготовке теракта в Петербурге
19:16 При столкновениях со сторонниками Саакашвили пострадали десятки полицейских
18:35 СМИ назвали место содержания главаря ИГ
18:08 Опубликовано видео ликвидации боевиков в Дагестане
17:25 Между сторонниками Саакашвили и полицией произошли столкновения
16:47 Прокуратура впервые запросила пожизненный срок для торговца наркотиками
16:24 Курс биткоина превысил 20 тысяч долларов
16:16 Спортсменам РФ разрешили использовать два цвета флага на Олимпиаде
15:13 В Госдуме назвали неожиданностью слежку Финляндии за Россией
14:54 Скончался Георгий Натансон
14:15 В Крыму работы на трассе «Таврида» привели к перебоям с интернетом
13:44 В Москве снова побит температурный рекорд
13:15 СМИ сообщили об убийстве плененного ИГ казака
12:39 Губернатор Подмосковья пообещал избавить жителей региона от вони в начале года
12:07 Правительство Австрии поддержало смягчение санкций против РФ
11:35 Глава МИД Великобритании не увидел фактов влияния РФ на Brexit
11:15 СМИ рассказали о затрате Пентагоном 20 млн долларов на изучение НЛО
10:52 В Финляндии возбуждено дело после публикации данных о контроле разведки над интернетом
10:20 Представители Трампа обвинили спецпрокурора по РФ в незаконном получении документов
09:53 Завершилось голосование по названию моста в Крым
09:34 В Москве побит абсолютный температурный рекорд с 1879 года
09:24 Источник рассказал о переносе с Байконура пилотируемых пусков
09:12 В Дагестане силовики вступили в бой с боевиками
16.12 22:07 Курс биткоина превысил 19 тысяч долларов и вернулся обратно
16.12 21:03 СМИ узнали о «мирном» письме Саакашвили к Порошенко
16.12 19:56 Собчак заявила о готовности не участвовать в выборах
16.12 19:45 ПАРНАС отказался от выдвижения своего кандидата в президенты
16.12 19:28 Галерея-банкрот потребовала 27 млн рублей из Фонда храма Христа Спасителя
16.12 19:14 Российский биатлонист принес сборной первую медаль Кубка мира
16.12 17:07 Володин призвал власти РФ и Белоруссии уравнять граждан в правах
16.12 16:18 Фигуранта дела о контрабанде алкоголя нашли убитым в Ленобласти
16.12 15:13 Экс-сотрудник ФСБ отверг обвинения в хакерских атаках против США
16.12 15:11 Украина составила план покорения Крыма телевидением
16.12 14:07 Ученые из США выложили в сеть видео с ядерным испытанием
16.12 13:55 Овечкина признали одним из величайших игроков в истории НХЛ
16.12 13:12 Борис Джонсон снялся в «рекламе» сока с Фукусимы
16.12 12:53 Глава Минтруда анонсировал выделение 49 млрд рублей на ясли
16.12 11:40 В Москве мошенники забрали 20 млн рублей у покупателя биткоинов
16.12 11:29 Норвегия первой в мире «похоронила» FM-радио
16.12 10:51 Российские военные обвинили США в подготовке «Новой сирийской армии» боевиков
16.12 10:00 Россия вложила в госдолг США 1,1 млрд долларов за месяц
16.12 09:51 Собянин позвал москвичей оценить новогоднюю подсветку
16.12 09:21 Трамп включит «агрессию» КНР в стратегию нацбезопасности
15.12 21:08 Отца предполагаемых организаторов теракта в метро Петербурга выслали в Киргизию
15.12 20:57 Майкл Джордан назван самым высокооплачиваемым спортсменом всех времен
15.12 20:36 Вероника Скворцова обсудила с Элтоном Джоном борьбу с ВИЧ
15.12 20:23 Полиция открыла огонь по мужчине с ножом в аэропорту Амстердама
15.12 20:07 Falcon 9 отправила груз на МКС и вернулась на космодром в США
Apple Boeing Facebook Google IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспорядки бизнес биология ближневосточный конфликт бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов Бразилия ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» видео «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь гуманитарные и социальные науки Дагестан Дальний Восток деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Киев кино Киргизия Китай Климат Земли, атмосферные явления КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение кораблекрушение коррупция космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым крымский кризис Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минюст мировой экономический кризис «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС Молдавия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука Наука в современной России «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог Нерусский бунт нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры ООН оппозиция опросы оружие отставки-назначения Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение права человека правительство Право правозащитное движение «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги религия Реформа армии РЖД ритейл Роскомнадзор Роскосмос Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Социология в России Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид США Таджикистан Таиланд Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство УЕФА Украина Условия труда ФАС Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие хоккей хулиганство Центробанк ЦИК Цикл бесед "Взрослые люди" ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 шахты Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.