Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
18 октября 2018, четверг, 10:03
Facebook Twitter VK.com Telegram

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

20 мая 2003, 23:00

Экономика на валютных качелях

В выходные во Франции прошла встреча министров финансов ведущих промышленно развитых стран. Основная тема переговоров v соотношение курсов трех мировых валют v доллара, иены и евро. Уже больше года доллар падает относительно двух последних, что вызывает сильное беспокойство монетарных властей Японии и Евросоюза. Ведь из-за падения доллара и, соответственно, роста курса иены и европейских валют, США начинают получать дополнительные преимущества в конкурентной борьбе с производителями из стран еврозоны и Азиатско-Тихоокеанского региона. Продукция последних в долларовом выражении дорожает, а американская, наоборот, дешевеет. В результате американские товары потихоньку начинают вытеснять европейские и азиатские с мировых рынков. Вот министры финансов и встретились, чтобы обсудить, как далеко этот процесс может зайти и стоит ли пытаться с ним бороться.

Конкуренция между производителями разных стран v вещь обычная, а обесценивание национальной валюты относительно валют стран-конкурентов применяется в ней с тех самых пор, как бумажные деньги заменили в обращении золотые. Но ситуация сегодняшнего дня имеет свою специфику, серьезно осложняющую применение этого метода. Во-первых, мировая экономика уже больше года находится в состоянии стагнации, поэтому девальвация валюты используется не столько для повышения внешней конкурентоспособности отдельных товаров, сколько для удержания всей национальной экономики от скатывания в кризис. То есть девальвацией решаются задачи куда более сложные, чем просто вытеснение с рынка конкурента. Во-вторых, и доллар, и евро, и иена обладают «фундаментальными слабостями», не позволяющими монетарным властям этих стран, даже если они очень захотят, использовать механизм девальвации на полную катушку. Но о «слабостях» v немножко ниже.

О тяжелом состоянии мировой экономики и перспективах традиционных методов ее стимулирования «Полит.ру» писал уже в конце 2002 года. Напомним, что, по нашему мнению, нынешний кризис является «классическим» циклическим кризисом, которых в мировой экономике со времен самого первого v в 1825 году v было около двух десятков. Причины кризисов бывают разными, но два последних v 1987 года и 2001 года v имели явно выраженный инновационный характер. То есть экономический подъем, а потом спад были вызваны появлением на рынке совершенно новых, ранее не производившихся товаров. Экономический цикл 1981 v 1987 годов v созданием и массовым производством персональных компьютеров, а цикл 1987 v 2001 годов v появлением мобильной телефонной связи и Интернета. И в том, и в другом случае подъем начинался тогда, когда массовый потребитель начинал предъявлять спрос на эти товары, а заканчивался v когда мировой рынок в основном насыщался новыми товарами, перспективы же их дальнейшего производства и сбыта резко ухудшались.

Денежная политика промышленно развитых стран в течение этих двух циклов менялась по похожей схеме. Когда экономика была на подъеме, министры финансов и председатели Центробанков делали коллективные заявления о проведении политики «укрепления национальной валюты», «борьбы с инфляцией» и «стабильности валютных курсов». Но стоило ситуации ухудшиться, как тон выступлений менялся на 180 градусов: о стабильности валютных курсов никто больше и не заикался, наоборот, девальвация валюты рассматривалась чуть ли не как единственная возможность поддержания экономического роста. При этом, естественно, о совместных действиях речи не было и каждая страна спасалась от кризиса в одиночку. Впрочем, в любом случае, толку от девальвации было немного, и экономика выздоравливала только естественным путем v то есть после появления нового товара, который приводил к созданию новой отрасли промышленности. А уж она вытягивала за собой всю остальную экономику.

Возвращаясь к воскресному совещанию, можно сразу сказать, что политика девальваций национальных валют, независимо от того, будет она согласованной или нет, к выходу основных мировых экономик из кризиса не приведет.

Политика «слабой валюты» неэффективна еще и потому, что ее нельзя проводить долго. Основным ограничителем девальвации является величина процентной ставки по банковским кредитам. Чтобы поддержать производство на приемлемом уровне, Центральные банки ее постоянно снижают, но эта мера действует до тех пор, пока есть куда снижать. А потом наступает полный паралич. Сейчас у Европейского Центробанка ставка по кредитам 2,5% годовых, у ФРС США v 1,25%, а у Банка Японии v давно 0%. То есть она уже выбыла из борьбы v остается только с замиранием сердца наблюдать за еще барахтающимися конкурентами. Которым, кстати, тоже уже недолго осталось, так как, в отличие от Японии, на США и ЕС висят дополнительные обязательства, связанные как раз с устойчивостью их валют. Американский доллар, кроме того, что является денежной единицей США, выполняет еще и роль мировой резервной валюты. И обесценивание его сильно ударит по валютным резервам почти всех стран мира. У ЕС ситуация не лучше. Когда страны, в него входящие, давали согласие на создание единой валюты, они приняли на себя некоторые условия. В том числе, по размеру дефицита госбюджета. Но в ситуации экономического кризиса именно увеличение дефицита бюджета является вторым (после понижения процентной ставки) методом стимулирования хозяйства. Поэтому у ЕС дилемма v или нарушить свои собственные правила, что может привести к распаду еврозоны, или держать процентную ставку на текущем уровне и проигрывать конкуренцию американским и японским товарам.

Россия, как всегда, находится на обочине мировой цивилизации. Но только в нашем случае это плюс, а не минус v обесценивание мировых валют позволяет нам легко и безболезненно решить свою основную экономическую проблему, связанную с платежами по внешнему долгу. Несмотря на то, что именно на текущий год приходится пик платежей, причем как раз на первое полугодие, они производятся бесперебойно и, похоже, безболезненно. Выплаты сопровождаются ростом валютных резервов и номинального курса рубля, что еще год назад казалось невозможным, так как после каждого внешнего платежа валютные резервы падали, а вслед за ними v и курс рубля.

Поскольку девальвационный потенциал доллара и евро еще не исчерпан, нас могут ждать еще несколько приятных месяцев. Но вот, что будет потом, сказать трудно. Если мерами денежной политики экономику США и ЕС удержать от скатывания в кризис не удастся (а так оно, скорее всего, и будет), спрос на наши товары на мировом рынке упадет, и мы опять, как в 1998-1999 годах испытаем на себе все прелести колебаний мировой конъюнктуры.

У нас есть одно, хотя и слабое утешение. Если номинальный курс рубля будет продолжать расти, то это должно привести к росту импорта из стран, являющихся основными торговыми партнерами России. То есть нехватка внутреннего спроса в странах ЕС и странах АТР может быть компенсирована ростом спроса со стороны российских потребителей. Единственный изъян этого плана v потребитель у нас бедный и поглотить всю избыточную европейскую и азиатскую товарную массу не сможет. Как бы и мы не девальвировали рубль-

Обсудите в соцсетях

Система Orphus
Loading...

Главные новости

09:47 Опубликован список жертв нападения в Керчи
09:18 Медведев усомнился в способности Трампа наладить отношения с Россией
09:00 ВВС США ударили по курдам в Дейр-эз-Зор
08:46 СМИ узнали о поисках замены мурманскому губернатору
08:28 Источник рассказал об ошибке при сборке аварийного «Союза»
08:07 Число жертв нападения на колледж в Керчи достигло 20 человек
17.10 20:48 Закон о наказании спортсменов за допинг прошел первое чтение в ГД
17.10 20:32 Twitter «слил» аккаунты по делу о вмешательстве в выборы президента США
17.10 20:23 В российских банкоматах появится функция бесконтактной оплаты
17.10 19:37 Вторую бомбу нашли возле подозреваемого в нападении на керченский колледж
17.10 19:12 Новые правила возврата авиабилетов прошли первое чтение в Госдуме
17.10 18:51 ФАС предложила кабмину отменить повышение топливного акциза
17.10 18:29 Серебренникову и другим фигурантам дела «Седьмой студии» продлили арест
17.10 18:13 Госстройнадзор Петербурга разрешил эксплуатировать «Лахта Центр»
17.10 17:52 Саудовского генконсула уволили и проверяют в связи с пропажей журналиста
17.10 17:38 Черви-паразиты рассказали о рационе средневековых европейцев
17.10 17:20 Число погибших в керченском колледже выросло до 19 человек
17.10 17:07 ВС смягчил приговор бывшему замглавы московского СК Никандрову
17.10 16:57 Самолет Меланьи Трамп совершил вынужденную посадку из-за задымления
17.10 16:42 Путин обсудил с президентом Египта полное восстановление авиасообщения
17.10 16:17 В керченском политехническом колледже найдена вторая бомба
17.10 15:53 СКР переквалифицировал керченский теракт на убийство
17.10 15:33 Стрельбу и взрывы в керченском колледже устроил его же учащийся
17.10 14:54 Предполагаемый террорист из керченского колледжа найден мертвым в здании
17.10 14:28 Число жертв теракта в Керчи выросло до 18 человек
17.10 14:23 ЦИК отказался от подготовки пенсионного референдума
17.10 14:10 СКР завел дело о теракте в крымском колледже
17.10 13:46 НАК признал взрыв в керченском колледже терактом
17.10 13:32 В деле о взрыве в колледже Керчи появился подозреваемый
17.10 13:19 СМИ выдвинули террористическую версию взрыва в керченском колледже
17.10 12:44 При взрыве газа в керченском колледже погибли 10 человек
17.10 12:41 В Москве за взятку задержали вице-премьера Крыма
17.10 12:36 Спецпрокурор Черногории отверг обвинения в организации РФ путча
17.10 12:36 Саакашвили уличили в причастности к убийству Патаркацишвили
17.10 12:17 Госдума одобрила смягчение правил показа фильмов на кинофестивалях
17.10 12:00 В Канаде начали продавать марихуану в «рекреационных целях»
17.10 11:52 СМИ сообщили о связи убийц журналиста Хашогги с саудовским принцем
17.10 11:35 СКР завел дело из-за видео с издевательствами над пациентом магнитогорской психбольницы
17.10 11:10 Польша подписала 20-летний контракт на поставку газа из США
17.10 10:39 Глава UFC пообещал не выгонять Нурмагомедова за драку
17.10 10:30 Валентина Матвиенко станет наставником «Лидеров России»
17.10 10:15 Пилотом разбившегося на Украине Су-27УБ был глава авиации командования «Восток»
17.10 10:09 В Москве избили солистку группы «Маша и медведи»
17.10 09:47 Власти РФ хотят заставить поисковики удалять ссылки на пиратские сайты без суда
17.10 09:35 Назван лауреат Букеровской премии за 2018 год
17.10 09:28 Леди Гага объявила о помолвке
17.10 09:23 Израиль принял ответные меры после удара из сектора Газа
17.10 09:11 Илон Маск на три года отстранен от руководства Tesla
16.10 21:11 Адвокат потерпевшего рассказала об обвинении Мамаева
16.10 20:48 Москалькова попросила отсрочку от призыва для мужчин-медиков
Apple Bitcoin Boeing Facebook Google iPhone IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Telegram Twitter Абхазия аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром авторское право администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Александр Турчинов Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Антон Силуанов Аргентина Аркадий Дворкович Арктика Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Басманный суд Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспилотник беспорядки биатлон бизнес биология бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов борьба с курением Бразилия Валентина Матвиенко вандализм Ватикан ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ Внуково военная авиация Волгоград ВПК ВТБ Вторая мировая война вузы ВЦИОМ выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы Вячеслав Володин гаджеты газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки госизмена гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь Дагестан Дальний Восток декларации чиновников деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль импорт инвестиции Ингушетия Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция информационные технологии ипотека Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Кабардино-Балкария Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Каталония Кемерово Киев Ким Чен Ын кино Киргизия Китай климат Земли КНДР Книга. Знание компьютерная безопасность Компьютеры, программное обеспечение Конституционный суд Конституция кораблекрушение коррупция Космодром Байконур космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым Ксения Собчак Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика Ленинградская область лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия Мария Захарова МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минпромторг Минсельхоз Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст «Мистраль» Михаил Прохоров Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС мобильные приложения МОК Молдавия монархия морской транспорт Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка Мурманская область МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры Ольга Голодец ООН ОПЕК оппозиция опросы оружие отставки-назначения офшор Павел Дуров Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж патриарх Кирилл ПДД педофилия пенсионная реформа пенсия Пентагон Первый канал Петр Порошенко пиратство пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение Почта России права человека правительство Право правозащитное движение православие «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край Приморье Продовольствие происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги реклама религия Республика Карелия РЖД ритейл Росавиация Роскомнадзор Роскосмос «Роснефть» Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Росстат Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Нарышкин Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид Счетная палата США Таджикистан Таиланд тарифы Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии Трансаэро транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство уголовный кодекс УЕФА Узбекистан Украина фармакология ФАС ФБР Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие химия хоккей хулиганство цензура Центробанк ЦИК ЦРУ ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола эволюция Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Элла Памфилова Эстония этология Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко «Яблоко» ядерное оружие Якутия Яндекс Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.