Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
13 декабря 2017, среда, 20:21
Facebook Twitter LiveJournal VK.com RSS

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

09 января 2004, 20:14

Падение доллара - симптом или спекуляция?

Сегодня курс доллара опустился ниже психологически важной отметки в 29 рублей и составил на единой торговой сессии ММВБ 28,99 рубля. Рубль, таким образом, продолжил укрепляться, а вообще за весь прошлый год наша валюта подорожала относительно доллара на 2 рубля 3 копейки – с 31,84 рубля до 29,81 рубля. В то же время по отношению к евро рубль продолжает дешеветь: по результатам сегодняшней спецсессии средневзвешенный курс составил 36,91 рубля за евро – на 18 копеек больше официального курса европейской валюты по состоянию на 9 января. Продолжается и падение доллара по отношению к евро.

Падение доллара относительно основных мировых валют началось со второй половины 2002 года. Доллар стал падать после того, как Администрация Буша-младшего пробила через Конгресс и Палату представителей законопроект об увеличении верхнего предела государственного долга с 5,95 трлн. до 6,4 трлн. долл. То есть долг потенциально мог возрасти на 450 млрд. долл. Необходимость расширения предела заимствования возникла потому, что перед американским бюджетом маячила угроза дефолта. В рамках программы по стимулированию инвестиций Администрация Буша снизила налоги, что привело к падению доходов государственного бюджета США. Но государственные расходы Администрация снижать не захотела, чтобы не дестимулировать спрос. Поэтому сбалансированный при прежней администрации бюджет стал быстро приближаться к дефициту, профинансировать который можно было только за счет расширения государственного долга. Что и было сделано совместными усилиями законодательной и исполнительной власти США. Но одним расширением госдолга и стопроцентным финансированием американских бюджетников экономическую ситуацию не исправишь. Надо было повысить конкурентоспособность американских товаров на мировом рынке, а для этого наиболее простой путь – снизить их цены, выраженные в долларах, относительно цен товаров, произведенных в других странах. Цены которых, соответственно, выражались в валютах этих стран, то есть в евро, йенах, вонах, юанях и тому подобное. И вот курс доллара и, соответственно, цены товаров, произведенных в США, стали снижаться относительно цен товаров, произведенных в Европе, Японии, Корее и Китае. Результат политики девальвации доллара сказался в третьем квартале 2003 года, когда рост ВВП США составил более 7% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Казалось, американская экономика полностью выздоровела и затяжной спад сменился быстрым ростом. А добиться снижения курса доллара помогло как раз расширение государственного долга. Так как его дополнительную эмиссию скупали банки-члены Федеральной резервной системы США, и автоматически увеличивали количество долларов в обращении. Поскольку количество вновь выпускаемых долларов явно превышало реальные потребности депрессивной американской экономики, то курс американской валюты и стал снижаться относительно валют других стран. А уже это привело к относительному снижению цен на американские товары, что позволило увеличить их экспорт и снизить импорт в США из других стран. Все было хорошо, и казалось, что политика “слабого доллара” выбрана правильно. Но реальный сектор сыграл с долларом злую шутку.

Но 9 января 2004 года информационные агентства сообщили, что в США резко замедлился темп роста занятости. Проще сказать, он упал до нуля. Еще в ноябре количество новых рабочих мест выросло на 43 тысячи, а вот в декабре – только на 1 тысячу. Экономика США перестала расти. И валютные брокеры не замедлили воспользоваться этой ситуацией, что бы еще ниже завалить доллар. Политика “слабой валюты” обернулась против самой себя. Если полтора года назад курс доллара снижался как следствие сознательной государственной политики, то теперь он будет падать под ударами валютных спекулянтов. И в какую яму они его загонят – сказать очень трудно.

Мы не одиноки в своем мнении. Вчера же МВФ опубликовал результаты исследования американской бюджетной политики, в котором заявил о крайней опасности этой политики для курса доллара. Специалисты МВФ считают, что сочетание бюджетного дефицита с огромной внешней задолженностью может вызвать крах американской валюты и невиданный долговой кризис: “США движутся к тому, что в ближайшие годы их внешняя задолженность составит 40% ВВП – невиданный для индустриальных стран уровень… Хотя снижение курса доллара может растянуться на длительный период, существует риск и неконтролируемого падения американской валюты”.

Насколько оправданны прогнозы специалистов МВФ и что на самом деле будет происходить с долларом, евро и рублем в 2004 году, корреспондент “Полит.ру” выяснил у российских экспертов в области экономики и финансов.

Евгений Сабуров, Институт развития образования

Тот процесс, который идет сейчас, будет продолжаться до середины года, а именно: и евро, и рубль по отношению к доллару будут укрепляться. Правда, рубль по отношению к евро укрепляться не будет. Однако у меня есть большие сомнения в том, что во второй половине года эта тенденция продолжится. Впечатление такое, что экономическое благополучие США нарастает, а это вызовет интерес к доллару, и тенденция переменится. Усилий федеральной резервной системы не хватит, чтобы держать доллар на низкой отметке. Для нас такая ситуация была бы выгодной, и дело не в нашей валюте, что не очень важно, а в том, что экспорт у нас долларовый, а импорт – в евро. Так что нас как раз не устраивает нынешняя ситуация.

Что касается прогноза в цифрах, то, на мой взгляд, достаточно серьезный прогноз сделало Минэкономразвития (комментарий Григория Гриценко на этот прогноз Минэкономразвития Вы можете прочитать http://www.polit.ru/publicism/economy/2003/08/09/vvp2.html здесь – Полит.ру). Правда, он несколько занижен в части, касающейся роста ВВП, но это вполне объяснимо – чтобы никто не раскрывал большую пасть на бюджет. Но этот прогноз как раз весьма профессионален и интересен. Кроме того, есть еще пара причин, почему бессмысленно делать прогноз количественный: во-первых, мировая ситуация из-за игр доллар-евро неустойчива. Во-вторых, наша экономика настолько маленькая (ее можно в микроскоп рассмотреть), что любые посторонние телодвижения могут эту ситуацию очень сильно двигать. А поскольку в области отношений власти и бизнеса устойчивости нет, то любое дело вроде “дела ЮКОСа” может все обрушить.

Петр Мостовой, председатель общественной организации "Круглый стол бизнеса России”

И евро, и рубль будут укрепляться, и это закономерно, потому что из России и Европы возрастает экспорт в долларовую зону, в ту часть мира, которая обслуживается долларом. И, как следствие, укрепляются валюты стран-экспортеров. Правда, не думаю, что это укрепление примет существенные масштабы, потому что и европейское сообщество, и Россия рассматривают экспорт как важный фактор своего экономического роста, поэтому они будут принимать меры, чтобы дальнейший рост их валют не воспрепятствовал экспорту, конкурентоспособности экспортируемых товаров.

Однако конкретные цифры курсов валют я называть не буду – за этим лучше к гадалке сходить.

Кроме того, рост валют (евро и рубля – Полит.ру) свидетельствует о том, что эти зоны являются достаточно привлекательными для инвестиций. Соответственно, если не будет неблагоприятных событий самого разного рода, начиная с гонений олигархов в России и заканчивая очередной войной в очередном ираке, есть все основания считать, что поток инвестиций в эти страны увеличится.

Андрей Белоусов, Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования РАН

Количественные оценки курсов валют – дело неблагодарное, поэтому я попытаюсь указать общий тренд. В принципе, я согласен с оценкой Виктора Геращенко: в ближайшем будущем администрация США не будет поддерживать доллар, и по отношению к евро его снижение, скорее всего, продолжится. Поскольку рубль у нас де-факто привязан к евро, то относительно доллара он будет укрепляться. Однако есть некий предел, психологический порог, ниже которого Центробанк не даст доллару опуститься. И этот порог составляет 28,5 – 29 рублей за доллар. Так происходит потому, что есть предел, после которого процесс снижения доллара станет самоподдерживающимся – население начнет активно избавляться от доллара.

Самый простой вариант прогноза таков: в ближайшие полгода доллар по отношению к евро будет снижаться, рубль, соответственно, по отношению к доллару – укрепляться. Предел этого укрепления я уже называл – это диапазон от 28,5 до 29 рублей за доллар. Затем начнется движение в обратном направлении. Связано это с тем, что, во-первых, США вышли из рецессии. А во-вторых, усилится давление мирового сообщества на США. Ослабление доллара по отношению к евро уже наносит мировой экономике такой ущерб, что не может не сказаться и уже сказывается и на Штатах. Поэтому этот процесс повернется вспять, и валютный курс стабилизируется на отметке 1 евро за 1,1 североамериканский доллар.

Антон Струченевский, “Тройка-Диалог”

Я считаю, что давать какие-то количественные прогнозы относительно курса валют в 2004 году бессмысленно. Если Вы обратите внимание, то международные организации типа МВФ также избегают приводить точные цифры, предпочитая давать качественную оценку происходящему.

Что касается будущего доллара, то все опасения и прогнозы, на мой взгляд, достаточно полно представлены в докладе МВФ. Хотя макроэкономические показатели Штаты демонстрируют неплохие, слишком большой государственный бюджет вряд ли поспособствует укреплению валюты. Я считаю, что доллар относительно евро в этом году будет продолжать слабеть. Однако необходимо понимать, что никакой катастрофы в этом нет. Если мы посмотрим динамику поведения доллара за последние, скажем, 20 лет, то увидим, что он переживал и более серьезные кризисы. Например, в середине 80х – начале 90х годов, когда ослабление американской валюты по сравнению с мировыми валютами составило более 40%. Как мы видим, мировая экономика быстро адаптировалась к новым условиям (мировая экономика вообще достаточно быстро адаптируется к подобным вещам) и продолжала в 90-х вполне нормально функционировать и с более слабым долларом.

Что касается наших внутренних дел, то, на мой взгляд, происходящее вполне отражает динамику внешних явлений. Если и дальше будет осуществляться этот же сценарий: доллар против евро будет слабеть, будут держаться высокие цены на нефть, - то рубль будет укрепляться. Но возможность того, что рубль будет слабеть против евро, остается. И говорить о стабильности нашей валюты рано. За прошедший год рубль ослаб против евро на 10%. И в новом году ситуация будет такая же, может, не в таких масштабах. Я считаю, что укрепление рубля против доллара будет происходить менее интенсивно. Но картина понятна только на следующие один-два месяца, что будет дальше – покажет время.

Григорий Гриценко, экономический обозреватель “Полит.ру”

Доллар стал слабым не просто так, а потому, что экономика США более двух лет находится в состоянии рецессии, и для преодоления этого состояния Федеральная резервная система решила увеличить денежное предложение. В России доллар тоже продолжает падать. А зря: избыточное предложение рублей экономический рост, увы, не стимулирует, а только провоцирует инфляцию и удорожание российских товаров. Стабильный же или даже растущий курс рубля приводит к удешевлению импортных товаров, произведенных в странах долларовой зоны. Таким образом, конкурентная ситуация для российских производителей ухудшается.

Правда, для нас не все так безнадежно, и есть возможность немного поправить дела. В частности, за счет продолжения той самой политики в области валютного долга, которую Министерство финансов и Центральный банк ведут уже много лет. А именно, использовать валюту из резерва Центрального Банка для скупки российских валютных обязательств.

Но если раньше наши монетарные органы власти делали это с трудом, крайне неохотно и только из необходимости, так как боялись спровоцировать девальвацию рубля, то теперь выкуп внешних долгов можно производить спокойно, ибо никакая девальвация рублю уже не грозит. И надо опасаться не девальвации, а ревальвации. Если Центробанк начнет перекладываться из иностранных облигаций в валютные российские облигации, то тогда он одновременно убьет двух зайцев: поддержит курс рубля на уровне, при котором российские товары останутся конкурентоспособными, и снизит объем платежей по внешнему долгу, который до сих пор непосильным бременем висит на небогатом российском бюджете.

Надо отметить, что эксперты крайне осторожны в своих прогнозах, и, за исключением Андрея Белоусова, поостереглись приводить какие-то цифры. Однако практически все единодушны в том, что падение курса доллара – процесс временный, и, как только это станет наносить существенный урон мировой экономике, тенденция переменится.

Обсудите в соцсетях

Система Orphus

Главные новости

20:13 ФСИН начала проверку после публикации о VIP-камерах в «Матросской тишине»
19:50 Канада разрешила поставку летального оружия Украине
19:30 У полковника Захарченко обнаружили замок в Лондоне
19:10 Совфед назначит президентские выборы на заседании 15 декабря
18:53 Лидеры исламских стран объявили Восточный Иерусалим столицей Палестины
18:35 Роскомнадзор пригрозил блокировкой за публикацию материалов нежелательных организаций
18:19 Bon Jovi и Dire Straits войдут в Зал славы рок-н-ролла
18:06 МВД предложило выплачивать деньги сообщившим о преступлении
17:40 Верховный суд Греции решил отправить российского совладельца криптобиржи в США
17:23 Навальный представил предвыборную программу
17:17 «Победа» отказалась от взимания платы за ручную кладь
17:05 «Титаник» и «Крепкий орешек» стали национальным достоянием США
16:59 Переселение по программе реновации начнется в первом квартале 2018 года
16:57 МИД рассказал о предложении РФ обменяться с США письмами о невмешательстве
16:41 В Красноярске отыскали прах Хворостовского
16:31 Ямальский депутат объяснила появление в ее запросе «города Бундестага»
16:17 Эрдоган призвал признать Иерусалим «оккупированной» столицей Палестины
16:05 Лидер Палестины призвал отменить признание Израиля
15:46 Google назвал самые массовые запросы россиян в 2017 году
15:22 Дума ввела штрафы до 1 млн рублей за анонимность в мессенджерах
15:14 Матвиенко подтвердила личное руководство Путиным операцией в Сирии
14:54 Усманов решил избавиться от доли в «Муз ТВ» и СТС
14:38 Дума ужесточила наказание для живодеров
14:31 ГП проверит снятый с «Артдокфеста» фильм
14:21 СМИ сообщили об утерянном в Красноярске прахе Хворостовского
14:07 Московский суд отказался принять иск Кашина к ФСБ по поводу Telegram
13:42 Роскомнадзор пригрозил «Открытой России» закрытием доступа к Twitter
13:40 В янтаре найден клещ и перо динозавра
13:16 Кремль ответил на заявление Трампа о победе над ИГ
13:01 Путин внес в Думу соглашение о расширении российской базы ВМФ в Сирии
12:47 Дума приняла закон об использовании герба России в быту
12:27 Дума одобрила закон о выплатах семьям за первого ребенка
12:09 «Яндекс» и Сбербанк подписали соглашение по новому «Яндекс.Маркету»
11:51 Полпреду Николаю Цуканову предложили стать помощником президента
11:34 ФСБ не нашла никаких призывов в речи Собчак о статусе Крыма
11:31 В России установят обязательные квоты для российских вин
11:07 Два участника теракта в Буденновске получили 13 и 15 лет колонии
10:45 В московской ячейке ЕР призвали не дать оппозиции участвовать в выборах мэра
10:35 50 миллионов лет назад в Новой Зеландии водились стокилограммовые пингвины
10:31 Социологи предсказали рекордно низкую явку на выборах президента
10:23 На развитие госпоисковика «Спутник» выделили еще четверть миллиарда рублей
09:57 Источники рассказали об отказе Сбербанка и Alibaba от создания СП
09:40 Транзит российского газа восстановлен после взрыва на австрийском хабе
09:39 США пообещали вернуться к вопросу Крыма
09:21 Украина задумалась об остановке поездов в РФ
09:17 Объявлены лауреаты премии «Большая книга»
09:08 На Олимпиаду поедут более 200 спортсменов из РФ
12.12 21:22 Саакашвили вызвали на допрос в качестве подозреваемого
12.12 21:11 Путин перечислил условия успешного развития России
12.12 20:50 Задержанного после взрыва в Нью-Йорке обвинили по трем статьям
Apple Boeing Facebook Google iPhone IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter Абхазия аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Аргентина Аркадий Дворкович Арктика Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспорядки биатлон бизнес биология ближневосточный конфликт бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов борьба с курением Бразилия Валентина Матвиенко вандализм Ватикан ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» видео «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы ВЦИОМ выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы Вячеслав Володин гаджеты газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь гуманитарные и социальные науки Дагестан Дальний Восток декларации чиновников деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль Ингушетия Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Киев кино Киргизия Китай климат Земли КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение Конституционный суд Конституция кораблекрушение коррупция космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым крымский кризис Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика Ленинградская область лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия Мария Захарова МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минсельхоз Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС мобильные приложения МОК Молдавия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка Мурманская область МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука Наука в современной России «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог Нерусский бунт нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры ООН ОПЕК оппозиция опросы оружие отставки-назначения офшор Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение Почта России права человека правительство Право правозащитное движение православие «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край Продовольствие происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги религия Республика Карелия Реформа армии РЖД ритейл Роскомнадзор Роскосмос «Роснефть» Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Социология в России Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид Счетная палата США Таджикистан Таиланд Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии Трансаэро транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство уголовный кодекс УЕФА Узбекистан Украина Условия труда фармакология ФАС ФБР Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие химия хоккей хулиганство цензура Центробанк ЦИК Цикл бесед "Взрослые люди" ЦРУ ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 шахты Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола эволюция Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Якутия Яндекс Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.