Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
13 декабря 2018, четверг, 07:19
Facebook Twitter VK.com Telegram

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

16 ноября 2004, 09:34

Россия стала крупным кредитором

Кажется, экономический рост в России начинает тормозиться. Данные Росстата за третий квартал текущего года показывают увеличение промышленного производства только на 106,2% против 108,5% за тот же период прошлого года. Причем, в сентябре темпы прироста продукции вообще стали отрицательными. Данных за октябрь еще нет, но это, в сущности, не так уж и важно. Важно другое — повторения прошлогоднего «экономического чуда» с ростом ВВП на 7% не произойдет.

В чем может быть причина замедления экономического роста в России, если оно, конечно, не носит кратковременного, конъюнктурного характера? По мнению разнообразных экономических обозревателей, причины происходящего следующие. Во-первых, замедлился рост добычи нефти и газа, основных экспортных товаров России, а именно скачкообразный прирост их добычи в 2002-2003 годах послужил основой для общего роста промышленного производства. Во-вторых, из-за ревальвации рубля усилился импорт, и это усилило конкуренцию на внутреннем рынке России и привело к вытеснению с него ряда отечественных производителей. В-третьих, из-за роста цен на энергоносители сырье для обрабатывающей промышленности сильно подорожало, что не замедлило сказаться на темпах ее развития. В этом же направлении скорее всего подействовал и рост заработных плат, который в прошлом году опередил рост производительности труда. В-четвертых, имело место повышение ставок аренды и стоимости ввода новых площадей в торговых, офисных и жилых помещениях, что могло отсечь часть спроса от этих активов. В-пятых, к трудностям в реальном секторе экономики добавились затруднения в финансовом. К ним относятся, прежде всего, резкий рост Стабилизационного фонда Министерства финансов, в котором оказалась замороженной часть совокупного спроса. Сюда же можно отнести «банковский кризис» лета текущего года, который понизил темпы деловой активности в стране.

Как нам кажется, эти причины являются далеко не самыми главными и носят подчиненный характер. Кроме того, ряд из них вполне перекрывается положительными факторами. Например, рост импорта мог и не привести к вытеснению российских товаров, так как это был ввоз или товаров, которые российские компании вообще не производят, или товаров, относящихся к несколько иной ценовой нише, чем отечественные. Кроме того, благодаря падению курса доллара относительно рубля, российские предприятия смогли покупать оборудование, запасные части, материалы и комплектующие дешевле, чем раньше, и компенсировать тем самым рост стоимости энергоносителей. Рост же ставок аренды и стоимости производственно-торговых помещений мог быть компенсирован падением процентных ставок по кредитам. Что же касается временной «нехватки» ликвидности летом текущего года, то она была совершенно незначительной на фоне роста денежного предложения в прошлом году, когда денежная база выросла на 55%. Да и в этом году, несмотря на стабилизацию денежной базы в районе 1,8 трлн. руб., по предварительным данным за октябрь-ноябрь, произойдет ее значительное увеличение. Таким образом, все те факторы, которые действовали на производство продукции в сторону сокращения, полностью или частично элиминировались. Тем не менее, стагнация производства налицо, и ее никто и не собирается отрицать. В чем же, по нашему мнению, состоит основная причина замедления экономического роста?

Россия на протяжении уже многих лет имеет прекрасные показатели внешнеэкономической деятельности. Экспорт постоянно растет, он всегда больше импорта, поток валютной выручки не ослабевает, платежи по внешним долгам проводятся бесперебойно, валютные резервы Центробанка бьют все рекорды, международные агентства повышают рейтинги российским компаниям и они начинают активно привлекать длинные и дешевые деньги на мировых финансовых рынках, курс рубля укрепляется — в общем, все настолько хорошо, что даже не верится, что такое может быть.

Положительные итоги внешнеторговых операций находят отражение в показателе счета текущих операций платежного баланса. Этот счет показывает, сколько валюты мы получили от всего мира за наши товары и услуги, сколько мы заплатили валюты другим странам за полученные от них товары и услуги и сколько выплатили процентов по ранее предоставленным кредитам. Сальдо этого счета уже много лет положительное, то есть мы получаем валюты от всего мира больше, чем платим ему сами. В 2000 году это сальдо составило $47 млрд., в 2001 году — $34 млрд., в 2002 — $29 млрд., в 2003 — $36 млрд., а за первую половину 2004 года — $24 млрд., что в годовом исчислении могло бы дать $48 млрд. Казалось бы, все прекрасно, нам бы жить и радоваться, если бы не одно «но». Это «но» состоит в том, что страна, которая получает валютной выручки больше, чем платит сама, предоставляет мировому хозяйству ресурсов больше, чем получает от него. То есть, если экспорт российских товаров и услуг в первом полугодии 2004 года составил $88 млрд., а импорт товаров, услуг и платежи процентов по кредитам — $64 млрд., то вот эта разница, сальдо, в $24 млрд. представляет собой поставки ресурсов из России за границу, за которые встречных поставок из-за границы произведено не было. То есть мы им предоставили ресурсов больше, чем они нам на эти самые $24 млрд.

Соответственно, если мы получаем от мирового хозяйства ресурсов меньше, чем сами ему предоставляем, то это не может не сказаться на темпах нашего экономического роста. Если за 2000-2003 годы накопленное активное сальдо платежного баланса составило $146 млрд. (если $48 млрд. будет в текущем году, всего получится $194 млрд.), то эта сумма представляет собой реальный вычет из потенциальных темпов экономического роста в России. Конечно, большая часть этих недополученных нами ресурсов была бы использована на потребление населения, а не на инвестирование, но тут уж ничего не поделаешь — широкие массы живут бедно, и все дополнительно полученные доходы в таких случаях отправляются на рост потребления. Но в любом случае объемы ВВП были бы гораздо выше фактически полученных, и темпы его роста не имели бы тенденцию к затуханию.

Разумеется, когда мы говорим, что Россия поставляет мировому хозяйству ресурсов больше, чем сама от него получает — это вовсе не значит, что мы им эту разницу дарим. Конечно, мы ничего не дарим, мы только принимаем в оплату за товары российского производства не товары иностранного производства, а иностранные деньги. Доллары, евро или еще чего-нибудь. То есть мы получаем не товары, а только обещания когда-нибудь эти товары поставить. А пока нас просят подождать и встречных поставок товаров не требовать, уплачивая нам за «ожидание» определенный процент. То есть Россия фактически является кредитором всего остального мира как раз на эти $194 млрд. накопленного активного сальдо во внешней торговле.

В принципе, в этом нет ничего особенного. Масса компаний предоставляет своим клиентам кредиты, если те приобретают именно их товары, у правительств многих индустриальных стран мира существуют программы стимулирования экспорта, в рамках которых иностранным покупателям предоставляются гарантированные правительством кредиты, так что случай России, на первый взгляд, не представляется особо выдающимся. Но здесь все же есть некоторая разница. Кредиты, как правило, предоставляются на приобретение технически сложных товаров длительного пользования, а Россия подобную продукцию практически не экспортирует, а продает в основном энергоносители, которые и так с руками отрывают, без всяких кредитов. Поэтому о сознательном, целенаправленном кредитовании Россией мирового хозяйства можно говорить с известной долей условности. Скорее всего, само мировое хозяйство пока не в состоянии производить эквивалентный обмен, то есть менять сразу товар на товар, и пользуется российскими товарами «в долг», используя своего рода отсрочку платежа. Естественно, что подобная схема в международных платежных отношениях будет работоспособной до тех пор, пока России нужна валюта. Но как только потребность в валюте снизится, а это может произойти, например, после прохождения пиковых платежей по внешнему долгу, поставки товаров с отсрочкой платежа должны заметно сократиться.

С нынешней российской хозяйственной ситуаций связаны некоторые широко распространенные среди российских и иностранных экономистов стереотипы. Первый — так называемый «отток капитала». Тема эта очень старая, навязшая в зубах, о ней не писал и не говорил только ленивый. Несмотря на постоянный интерес к этой теме, интерпретация международного движения капиталов по-прежнему находится в крайне ограниченных рамках — «доверие-недоверие» или «возврат-бегство». То есть, если капитал уходит из страны, то это только потому, что правительственной политике не доверяют или даже боятся конфискации имущества. А если приходит, то, значит, правительству снова доверяют и не боятся. То, что постоянный отток капиталов связан с вынужденным кредитованием Россией мирового хозяйства, почему-то никому в голову не приходит. А, ведь, это кредитование (или отсрочка платежа, как ее правильнее назвать) и есть тот самый отток капиталов. Но только он происходит объективно, в силу неспособности потребителей российских товаров рассчитываться за них сразу же по получении, а не из субъективного желания излишне нервных хозяйственных агентов.

Второй стереотип — неспособность банковской системы России трансформировать внутренние сбережения в инвестиции. Мол, вклады населения в банках все растут и растут, а толку от этого для реальной экономики никакого. Толку нет потому, что банки не могут или не умеют выдавать кредиты производственному сектору, и поэтому предпочитают спекулировать или валютой, или акциями, или недвижимостью. Эти спекуляции только раздувают так называемые мыльные пузыри на фондовом рынке и рынке недвижимости, время от времени эти пузыри, ясное дело, лопаются, что только ухудшает деловой климат в стране. Этот стереотип такой же ложный, как и первый. Наша банковская система самым прекрасным образом справляется с трансформацией внутренних сбережений в инвестиции. Только инвестиции эти, как вы уже наверное догадались, осуществляются не в России, а за границей. То есть внутренние сбережения трансформируются в иностранные инвестиции. Почему это происходит, ясно из всего предшествующего изложения. Раз экономика России предоставляет мировому хозяйству товаров больше, чем сама от него получает, то на разницу она должна предоставить иностранным покупателям кредит. Чтобы они могли и дальше бесперебойно покупать российские товары. Этот кредит, который называется платежно-расчетным, и предоставляют российские банки за счет сбережений российских граждан. При этом, конечно, есть некоторые трудности, так как процент по рублевым сбережениям гораздо выше процента по кредитам на мировых денежных рынках, и банки должны, естественно, как-то эту разницу покрывать. В том числе и за счет спекуляций на валютном и фондовом рынках, а также на рынке недвижимости. Но зато их клиенты имеют чуть ли не гарантированный сбыт, а норма прибыли по экспортным операциям зашкаливает за все разумные пределы. Кроме того, поскольку прямое кредитование иностранцев у нас запрещено, банкам приходится использовать разного рода обходные схемы, которые носят видимость схем оттока капитала. А вообще основным кредитором мирового хозяйства у нас выступают органы государственные власти, такие, как Центральный банк, чьи валютные резервы, то есть инвестиции за границей, уже составляют $107 млрд.

Таким образом, и отток капитала, и трансформация сбережений в инвестиции — вещь в российской экономике самая что ни на есть обычная, объективная и взаимосвязанная. Пока наш экспорт больше импорта, будет и отток капитала, то есть активное сальдо по счету текущих операций будет балансироваться пассивным сальдо по счету капитальных операций. И сбережения российских граждан будут поддерживать спрос иностранных покупателей. Но если импорт сравняется с экспортом, кредитовать иностранных покупателей будет уже не нужно и отток капитала прекратиться сам по себе. А сбережения российских граждан пойдут на внутренние инвестиции. После чего, собственно говоря, и начнется с таким нетерпением ожидаемый экономический рост. Но пока мировое хозяйство предъявляет гигантский спрос на российские товары и дает за них сверхвысокие цены, остановить данный механизм не представляется возможным. Ситуация кажется парадоксальной — бедная Россия выступает кредитором всего остального мира, но пока это так и сделать с этим что-либо очень трудно. А, может быть, и не нужно.

Обсудите в соцсетях

Система Orphus
Loading...

Главные новости

12.12 19:52 США призвали Совбез ООН восстановить санкции против Ирана
12.12 19:26 Разрабатывается первая в мире вакцина для пчел
12.12 19:25 Путин назвал Конституцию развивающимся организмом
12.12 18:49 Мединский предложил Хабенскому снять фильм о Нюрнбергском процессе
12.12 18:26 В Германии на улице разлили тонну жидкого шоколада
12.12 17:53 В Домодедово сотрудников аэропорта будут проверять на алкорамках
12.12 17:30 Российский Forbes превратят в коммуникационную платформу
12.12 17:01 В СПЧ назвали законопроект о штрафах за неуважение к власти нелепым
12.12 16:55 Резиденты «Сколково» стали победителями в двух номинациях конкурса «Цифровые вершины 2018»
12.12 16:32 Германия поддержала продление санкций против РФ
12.12 16:12 Госдума приняла закон о свободной рыбалке
12.12 15:28 В ГД внесен законопроект о запрете недостоверных новостей
12.12 14:51 10 000 лет назад людей и дрозофил объединила любовь к фруктам
12.12 14:47 Эрдоган предупредил о наступлении турков в Сирии
12.12 14:19 РКН пригрозил заблокировать Google при нарушении закона
12.12 13:55 Палата представителей США признала Голодомор геноцидом
12.12 13:30 Путин попросил установить причины отмены концертов рэперов
12.12 13:16 Кремль отреагировал на сбор подписей против онкобольных детей в Москве
12.12 12:50 Петр Порошенко расценил инцидент в Керченском проливе как войну
12.12 12:42 Чиновник Ространснадзора лишился работы из-за покупки его женой 66 машин
12.12 12:12 Новый вид тропических бабочек назван в честь художницы XVII века
12.12 12:10 В Конгрессе США потребовали ввести санкции против газопровода «Северный поток-2»
12.12 11:33 Губернаторы пойдут на выборы без помощи «Единой России»
12.12 11:14 В России введут контроль за платежными агрегаторами в интернете
12.12 10:47 Сбербанк предсказал ослабление рубля
12.12 10:42 Хищные растения и пауки делятся добычей друг с другом
12.12 10:32 Трамп отверг свой импичмент из-за опасности восстания
12.12 10:26 Медведев назвал Конституцию вечной
12.12 10:06 СК заявил о задержании еще одного участника банды Басаева
12.12 09:43 СМИ сообщили о краже данных 500 млн клиентов отелей Marriott китайской разведкой
12.12 09:34 Ольга Глацких вернулась к обязанностям чиновника
12.12 09:13 В Страсбурге при стрельбе на рождественской ярмарке погибли три человека
11.12 19:54 Путин прокомментировал арест Бутиной
11.12 19:37 Генпрокуратура перепроверит арест Льва Пономарева
11.12 19:24 ВС РФ отказал «Победе» по жалобе на решение о ручной клади
11.12 19:06 Путин допустил изменение закона о митингах
11.12 18:43 Прах Людмилы Алексеевой захоронят в Вашингтоне
11.12 18:36 Древние обитатели Скандинавии жевали деготь и оставили в нем свою ДНК
11.12 18:31 Сбербанк подключил в системе переводов другие банки
11.12 18:19 Производители и Росстат сравнили цены на оливье
11.12 17:47 Путин рассказал о работе по сохранения наследия Солженицына
11.12 17:03 СМИ сообщили об отставке главы Центра «Э»
11.12 16:30 «Человеком года» Time стали журналисты
11.12 16:27 Для синтеза привлекающего кошек вещества растению требуется два фермента
11.12 15:51 Глава КС РФ сравнил российскую Конституцию с новейшим Мерседесом
11.12 15:19 Российский военный задержан по делу об убийстве в Армении
11.12 15:04 Отец Бутиной подтвердил планы по сделке со следствием
11.12 14:45 Правительство обсудит введение электронных виз для Москвы и Петербурга
11.12 14:16 Госдума приняла закон о повышении МРОТ
11.12 14:04 Совет Федерации одобрил запрет на уличные табло с курсами валют
Apple Bitcoin Boeing Facebook Google iPhone IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Telegram Twitter Абхазия аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром авторское право администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Александр Турчинов Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Антон Силуанов Аргентина Аркадий Дворкович Арктика Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Басманный суд Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия бензин беспилотник беспорядки биатлон бизнес биология бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов борьба с курением Бразилия Валентина Матвиенко вандализм Ватикан ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ Внуково военная авиация Волгоград ВПК ВТБ Вторая мировая война вузы ВЦИОМ выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы Вячеслав Володин гаджеты газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки госизмена гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь Дагестан Дальний Восток декларации чиновников деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль импорт инвестиции Ингушетия Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция информационные технологии ипотека Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Кабардино-Балкария Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Каталония Кемерово Киев Ким Чен Ын кино Киргизия Китай климат Земли КНДР Книга. Знание компьютерная безопасность Компьютеры, программное обеспечение Конституционный суд Конституция кораблекрушение коррупция Космодром Байконур космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым Ксения Собчак Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика Ленинградская область лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия Мария Захарова МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минпромторг Минсельхоз Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст «Мистраль» Михаил Прохоров Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС мобильные приложения МОК Молдавия монархия морской транспорт Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка Мурманская область МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры Ольга Голодец ООН ОПЕК оппозиция опросы оружие отставки-назначения офшор Павел Дуров Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж патриарх Кирилл ПДД педофилия пенсионная реформа пенсия Пентагон Первый канал Петр Порошенко пиратство пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение Почта России права человека правительство Право правозащитное движение православие «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край Приморье Продовольствие происшествия публичные лекции ракета Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги реклама религия Республика Карелия РЖД ритейл Росавиация Роскомнадзор Роскосмос «Роснефть» Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Росстат Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саратовская область Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Нарышкин Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид Счетная палата США Таджикистан Таиланд тарифы Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии Трансаэро транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство уголовный кодекс УЕФА Узбекистан Украина фармакология ФАС ФБР Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие химия хоккей хулиганство цензура Центробанк ЦИК ЦРУ ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола эволюция Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Элла Памфилова Эстония этология Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко «Яблоко» ядерное оружие Якутия Яндекс Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.