Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
18 декабря 2017, понедельник, 04:50
Facebook Twitter LiveJournal VK.com RSS

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

16 ноября 2004, 09:34

Россия стала крупным кредитором

Кажется, экономический рост в России начинает тормозиться. Данные Росстата за третий квартал текущего года показывают увеличение промышленного производства только на 106,2% против 108,5% за тот же период прошлого года. Причем, в сентябре темпы прироста продукции вообще стали отрицательными. Данных за октябрь еще нет, но это, в сущности, не так уж и важно. Важно другое — повторения прошлогоднего «экономического чуда» с ростом ВВП на 7% не произойдет.

В чем может быть причина замедления экономического роста в России, если оно, конечно, не носит кратковременного, конъюнктурного характера? По мнению разнообразных экономических обозревателей, причины происходящего следующие. Во-первых, замедлился рост добычи нефти и газа, основных экспортных товаров России, а именно скачкообразный прирост их добычи в 2002-2003 годах послужил основой для общего роста промышленного производства. Во-вторых, из-за ревальвации рубля усилился импорт, и это усилило конкуренцию на внутреннем рынке России и привело к вытеснению с него ряда отечественных производителей. В-третьих, из-за роста цен на энергоносители сырье для обрабатывающей промышленности сильно подорожало, что не замедлило сказаться на темпах ее развития. В этом же направлении скорее всего подействовал и рост заработных плат, который в прошлом году опередил рост производительности труда. В-четвертых, имело место повышение ставок аренды и стоимости ввода новых площадей в торговых, офисных и жилых помещениях, что могло отсечь часть спроса от этих активов. В-пятых, к трудностям в реальном секторе экономики добавились затруднения в финансовом. К ним относятся, прежде всего, резкий рост Стабилизационного фонда Министерства финансов, в котором оказалась замороженной часть совокупного спроса. Сюда же можно отнести «банковский кризис» лета текущего года, который понизил темпы деловой активности в стране.

Как нам кажется, эти причины являются далеко не самыми главными и носят подчиненный характер. Кроме того, ряд из них вполне перекрывается положительными факторами. Например, рост импорта мог и не привести к вытеснению российских товаров, так как это был ввоз или товаров, которые российские компании вообще не производят, или товаров, относящихся к несколько иной ценовой нише, чем отечественные. Кроме того, благодаря падению курса доллара относительно рубля, российские предприятия смогли покупать оборудование, запасные части, материалы и комплектующие дешевле, чем раньше, и компенсировать тем самым рост стоимости энергоносителей. Рост же ставок аренды и стоимости производственно-торговых помещений мог быть компенсирован падением процентных ставок по кредитам. Что же касается временной «нехватки» ликвидности летом текущего года, то она была совершенно незначительной на фоне роста денежного предложения в прошлом году, когда денежная база выросла на 55%. Да и в этом году, несмотря на стабилизацию денежной базы в районе 1,8 трлн. руб., по предварительным данным за октябрь-ноябрь, произойдет ее значительное увеличение. Таким образом, все те факторы, которые действовали на производство продукции в сторону сокращения, полностью или частично элиминировались. Тем не менее, стагнация производства налицо, и ее никто и не собирается отрицать. В чем же, по нашему мнению, состоит основная причина замедления экономического роста?

Россия на протяжении уже многих лет имеет прекрасные показатели внешнеэкономической деятельности. Экспорт постоянно растет, он всегда больше импорта, поток валютной выручки не ослабевает, платежи по внешним долгам проводятся бесперебойно, валютные резервы Центробанка бьют все рекорды, международные агентства повышают рейтинги российским компаниям и они начинают активно привлекать длинные и дешевые деньги на мировых финансовых рынках, курс рубля укрепляется — в общем, все настолько хорошо, что даже не верится, что такое может быть.

Положительные итоги внешнеторговых операций находят отражение в показателе счета текущих операций платежного баланса. Этот счет показывает, сколько валюты мы получили от всего мира за наши товары и услуги, сколько мы заплатили валюты другим странам за полученные от них товары и услуги и сколько выплатили процентов по ранее предоставленным кредитам. Сальдо этого счета уже много лет положительное, то есть мы получаем валюты от всего мира больше, чем платим ему сами. В 2000 году это сальдо составило $47 млрд., в 2001 году — $34 млрд., в 2002 — $29 млрд., в 2003 — $36 млрд., а за первую половину 2004 года — $24 млрд., что в годовом исчислении могло бы дать $48 млрд. Казалось бы, все прекрасно, нам бы жить и радоваться, если бы не одно «но». Это «но» состоит в том, что страна, которая получает валютной выручки больше, чем платит сама, предоставляет мировому хозяйству ресурсов больше, чем получает от него. То есть, если экспорт российских товаров и услуг в первом полугодии 2004 года составил $88 млрд., а импорт товаров, услуг и платежи процентов по кредитам — $64 млрд., то вот эта разница, сальдо, в $24 млрд. представляет собой поставки ресурсов из России за границу, за которые встречных поставок из-за границы произведено не было. То есть мы им предоставили ресурсов больше, чем они нам на эти самые $24 млрд.

Соответственно, если мы получаем от мирового хозяйства ресурсов меньше, чем сами ему предоставляем, то это не может не сказаться на темпах нашего экономического роста. Если за 2000-2003 годы накопленное активное сальдо платежного баланса составило $146 млрд. (если $48 млрд. будет в текущем году, всего получится $194 млрд.), то эта сумма представляет собой реальный вычет из потенциальных темпов экономического роста в России. Конечно, большая часть этих недополученных нами ресурсов была бы использована на потребление населения, а не на инвестирование, но тут уж ничего не поделаешь — широкие массы живут бедно, и все дополнительно полученные доходы в таких случаях отправляются на рост потребления. Но в любом случае объемы ВВП были бы гораздо выше фактически полученных, и темпы его роста не имели бы тенденцию к затуханию.

Разумеется, когда мы говорим, что Россия поставляет мировому хозяйству ресурсов больше, чем сама от него получает — это вовсе не значит, что мы им эту разницу дарим. Конечно, мы ничего не дарим, мы только принимаем в оплату за товары российского производства не товары иностранного производства, а иностранные деньги. Доллары, евро или еще чего-нибудь. То есть мы получаем не товары, а только обещания когда-нибудь эти товары поставить. А пока нас просят подождать и встречных поставок товаров не требовать, уплачивая нам за «ожидание» определенный процент. То есть Россия фактически является кредитором всего остального мира как раз на эти $194 млрд. накопленного активного сальдо во внешней торговле.

В принципе, в этом нет ничего особенного. Масса компаний предоставляет своим клиентам кредиты, если те приобретают именно их товары, у правительств многих индустриальных стран мира существуют программы стимулирования экспорта, в рамках которых иностранным покупателям предоставляются гарантированные правительством кредиты, так что случай России, на первый взгляд, не представляется особо выдающимся. Но здесь все же есть некоторая разница. Кредиты, как правило, предоставляются на приобретение технически сложных товаров длительного пользования, а Россия подобную продукцию практически не экспортирует, а продает в основном энергоносители, которые и так с руками отрывают, без всяких кредитов. Поэтому о сознательном, целенаправленном кредитовании Россией мирового хозяйства можно говорить с известной долей условности. Скорее всего, само мировое хозяйство пока не в состоянии производить эквивалентный обмен, то есть менять сразу товар на товар, и пользуется российскими товарами «в долг», используя своего рода отсрочку платежа. Естественно, что подобная схема в международных платежных отношениях будет работоспособной до тех пор, пока России нужна валюта. Но как только потребность в валюте снизится, а это может произойти, например, после прохождения пиковых платежей по внешнему долгу, поставки товаров с отсрочкой платежа должны заметно сократиться.

С нынешней российской хозяйственной ситуаций связаны некоторые широко распространенные среди российских и иностранных экономистов стереотипы. Первый — так называемый «отток капитала». Тема эта очень старая, навязшая в зубах, о ней не писал и не говорил только ленивый. Несмотря на постоянный интерес к этой теме, интерпретация международного движения капиталов по-прежнему находится в крайне ограниченных рамках — «доверие-недоверие» или «возврат-бегство». То есть, если капитал уходит из страны, то это только потому, что правительственной политике не доверяют или даже боятся конфискации имущества. А если приходит, то, значит, правительству снова доверяют и не боятся. То, что постоянный отток капиталов связан с вынужденным кредитованием Россией мирового хозяйства, почему-то никому в голову не приходит. А, ведь, это кредитование (или отсрочка платежа, как ее правильнее назвать) и есть тот самый отток капиталов. Но только он происходит объективно, в силу неспособности потребителей российских товаров рассчитываться за них сразу же по получении, а не из субъективного желания излишне нервных хозяйственных агентов.

Второй стереотип — неспособность банковской системы России трансформировать внутренние сбережения в инвестиции. Мол, вклады населения в банках все растут и растут, а толку от этого для реальной экономики никакого. Толку нет потому, что банки не могут или не умеют выдавать кредиты производственному сектору, и поэтому предпочитают спекулировать или валютой, или акциями, или недвижимостью. Эти спекуляции только раздувают так называемые мыльные пузыри на фондовом рынке и рынке недвижимости, время от времени эти пузыри, ясное дело, лопаются, что только ухудшает деловой климат в стране. Этот стереотип такой же ложный, как и первый. Наша банковская система самым прекрасным образом справляется с трансформацией внутренних сбережений в инвестиции. Только инвестиции эти, как вы уже наверное догадались, осуществляются не в России, а за границей. То есть внутренние сбережения трансформируются в иностранные инвестиции. Почему это происходит, ясно из всего предшествующего изложения. Раз экономика России предоставляет мировому хозяйству товаров больше, чем сама от него получает, то на разницу она должна предоставить иностранным покупателям кредит. Чтобы они могли и дальше бесперебойно покупать российские товары. Этот кредит, который называется платежно-расчетным, и предоставляют российские банки за счет сбережений российских граждан. При этом, конечно, есть некоторые трудности, так как процент по рублевым сбережениям гораздо выше процента по кредитам на мировых денежных рынках, и банки должны, естественно, как-то эту разницу покрывать. В том числе и за счет спекуляций на валютном и фондовом рынках, а также на рынке недвижимости. Но зато их клиенты имеют чуть ли не гарантированный сбыт, а норма прибыли по экспортным операциям зашкаливает за все разумные пределы. Кроме того, поскольку прямое кредитование иностранцев у нас запрещено, банкам приходится использовать разного рода обходные схемы, которые носят видимость схем оттока капитала. А вообще основным кредитором мирового хозяйства у нас выступают органы государственные власти, такие, как Центральный банк, чьи валютные резервы, то есть инвестиции за границей, уже составляют $107 млрд.

Таким образом, и отток капитала, и трансформация сбережений в инвестиции — вещь в российской экономике самая что ни на есть обычная, объективная и взаимосвязанная. Пока наш экспорт больше импорта, будет и отток капитала, то есть активное сальдо по счету текущих операций будет балансироваться пассивным сальдо по счету капитальных операций. И сбережения российских граждан будут поддерживать спрос иностранных покупателей. Но если импорт сравняется с экспортом, кредитовать иностранных покупателей будет уже не нужно и отток капитала прекратиться сам по себе. А сбережения российских граждан пойдут на внутренние инвестиции. После чего, собственно говоря, и начнется с таким нетерпением ожидаемый экономический рост. Но пока мировое хозяйство предъявляет гигантский спрос на российские товары и дает за них сверхвысокие цены, остановить данный механизм не представляется возможным. Ситуация кажется парадоксальной — бедная Россия выступает кредитором всего остального мира, но пока это так и сделать с этим что-либо очень трудно. А, может быть, и не нужно.

Обсудите в соцсетях

Система Orphus
Loading...

Главные новости

21:00 Президент Финляндии ответил на информацию о слежке за военными РФ
20:27 Компания Ковальчука стала претендовать крымский завод шампанского «Новый свет»
20:04 Сборная РФ по хоккею выиграла Кубок Первого канала
19:44 ЦРУ передало Москве данные о подготовке теракта в Петербурге
19:16 При столкновениях со сторонниками Саакашвили пострадали десятки полицейских
18:35 СМИ назвали место содержания главаря ИГ
18:08 Опубликовано видео ликвидации боевиков в Дагестане
17:25 Между сторонниками Саакашвили и полицией произошли столкновения
16:47 Прокуратура впервые запросила пожизненный срок для торговца наркотиками
16:24 Курс биткоина превысил 20 тысяч долларов
16:16 Спортсменам РФ разрешили использовать два цвета флага на Олимпиаде
15:13 В Госдуме назвали неожиданностью слежку Финляндии за Россией
14:54 Скончался Георгий Натансон
14:15 В Крыму работы на трассе «Таврида» привели к перебоям с интернетом
13:44 В Москве снова побит температурный рекорд
13:15 СМИ сообщили об убийстве плененного ИГ казака
12:39 Губернатор Подмосковья пообещал избавить жителей региона от вони в начале года
12:07 Правительство Австрии поддержало смягчение санкций против РФ
11:35 Глава МИД Великобритании не увидел фактов влияния РФ на Brexit
11:15 СМИ рассказали о затрате Пентагоном 20 млн долларов на изучение НЛО
10:52 В Финляндии возбуждено дело после публикации данных о контроле разведки над интернетом
10:20 Представители Трампа обвинили спецпрокурора по РФ в незаконном получении документов
09:53 Завершилось голосование по названию моста в Крым
09:34 В Москве побит абсолютный температурный рекорд с 1879 года
09:24 Источник рассказал о переносе с Байконура пилотируемых пусков
09:12 В Дагестане силовики вступили в бой с боевиками
16.12 22:07 Курс биткоина превысил 19 тысяч долларов и вернулся обратно
16.12 21:03 СМИ узнали о «мирном» письме Саакашвили к Порошенко
16.12 19:56 Собчак заявила о готовности не участвовать в выборах
16.12 19:45 ПАРНАС отказался от выдвижения своего кандидата в президенты
16.12 19:28 Галерея-банкрот потребовала 27 млн рублей из Фонда храма Христа Спасителя
16.12 19:14 Российский биатлонист принес сборной первую медаль Кубка мира
16.12 17:07 Володин призвал власти РФ и Белоруссии уравнять граждан в правах
16.12 16:18 Фигуранта дела о контрабанде алкоголя нашли убитым в Ленобласти
16.12 15:13 Экс-сотрудник ФСБ отверг обвинения в хакерских атаках против США
16.12 15:11 Украина составила план покорения Крыма телевидением
16.12 14:07 Ученые из США выложили в сеть видео с ядерным испытанием
16.12 13:55 Овечкина признали одним из величайших игроков в истории НХЛ
16.12 13:12 Борис Джонсон снялся в «рекламе» сока с Фукусимы
16.12 12:53 Глава Минтруда анонсировал выделение 49 млрд рублей на ясли
16.12 11:40 В Москве мошенники забрали 20 млн рублей у покупателя биткоинов
16.12 11:29 Норвегия первой в мире «похоронила» FM-радио
16.12 10:51 Российские военные обвинили США в подготовке «Новой сирийской армии» боевиков
16.12 10:00 Россия вложила в госдолг США 1,1 млрд долларов за месяц
16.12 09:51 Собянин позвал москвичей оценить новогоднюю подсветку
16.12 09:21 Трамп включит «агрессию» КНР в стратегию нацбезопасности
15.12 21:08 Отца предполагаемых организаторов теракта в метро Петербурга выслали в Киргизию
15.12 20:57 Майкл Джордан назван самым высокооплачиваемым спортсменом всех времен
15.12 20:36 Вероника Скворцова обсудила с Элтоном Джоном борьбу с ВИЧ
15.12 20:23 Полиция открыла огонь по мужчине с ножом в аэропорту Амстердама
Apple Boeing Facebook Google IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспорядки бизнес биология ближневосточный конфликт бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов Бразилия ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» видео «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь гуманитарные и социальные науки Дагестан Дальний Восток деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Киев кино Киргизия Китай Климат Земли, атмосферные явления КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение кораблекрушение коррупция космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым крымский кризис Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минюст мировой экономический кризис «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС Молдавия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука Наука в современной России «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог Нерусский бунт нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры ООН оппозиция опросы оружие отставки-назначения Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение права человека правительство Право правозащитное движение «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги религия Реформа армии РЖД ритейл Роскомнадзор Роскосмос Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Социология в России Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид США Таджикистан Таиланд Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство УЕФА Украина Условия труда ФАС Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие хоккей хулиганство Центробанк ЦИК Цикл бесед "Взрослые люди" ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 шахты Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.