Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
17 декабря 2017, воскресенье, 22:38
Facebook Twitter LiveJournal VK.com RSS

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

21 февраля 2005, 08:27

Ловушка для “Газпрома”

Ежегодное рассмотрение бюджета “Газпрома” часто вызывает гораздо больший интерес, чем рассмотрение федерального бюджета. Во-первых, потому, что бюджет “Газпрома” составляет добрую половину от федерального, а во-вторых, всем российским потребителям крайне интересно, какую цену за газ им придется платить в следующем году.

Благодаря концентрации финансовых ресурсов и производству ключевого энергетического продукта, “Газпром” потенциально может выполнять роль основного стабилизатора или ускорителя экономического роста в стране. Стабилизация экономики страны может происходить, например, за счет расширения заказов внутренним производителям в периоды падения внешнего спроса, а ускорение экономического роста – путем фиксации цен на газ для внутрироссийских потребителей. Но, к сожалению, корпорация “Газпром” жила и продолжает жить по своим внутренним правилам, которые отражают не столько потребности всего российского общества, сколько желания руководителей разного уровня этой большой и неповоротливой структуры.

Желания эти, впрочем, просты и понятны, и против них, в принципе, никто ничего возразить не сможет: добывать больше, продавать дороже. Собственно говоря, к этому стремятся менеджеры всех компаний, и для “Газпрома” здесь вроде бы не должно быть исключений. Но они, тем не менее, есть. Так как корпорация является значительной частью государственной, и производит она не нитки с иголками, а стратегическое сырье. Причем не только для внутреннего, но и для мирового рынка.

Политика стратегической государственной компании может отличаться от политики обычных частных корпораций. Отличаться иногда диаметрально противоположным образом. Например, когда все повышают цены, она может держать их на прежнем уровне, когда все наращивают выпуск продукции – не увеличивать добычу, когда все компании расширяют производственные мощности – продолжать эксплуатировать старые месторождения и не тратить средства на вовлечение в хозяйственный оборот новых. Такое отставание в гонке вряд ли скажется на результатах ее хозяйственной деятельности, так как компания является монополистом, и возможность потерять рынок ей не угрожает. Зато в случае какого-нибудь очередного кризиса накопленные за период общего экономического подъема инвестиционные ресурсы позволят реализовать отложенные программы развития, причем воплощение этих программ в жизнь обойдется гораздо дешевле, так как во время кризисов все цены падают, и построить тот или иной объект окажется гораздо дешевле, чем в период общеэкономического роста. Здесь, конечно, есть риск создать новые мощности без учета будущего спроса, но, как показывает многолетний опыт, проблем с реализацией газа пока не было и, смеем надеяться, в ближайшие десятилетия и не будет. Поэтому политика расширения инвестиций в период кризиса и сужения во время подъема кажется как нельзя более органичной для такого колосса, которым является “Газпром”.

Тем более, что кроме антициклических соображений, на инвестиционную политику корпорации накладывает ограничения политика в области цен и корпоративного долга. С ценами на газ, казалось, все уже давно ясно, но каждый год к их обсуждению, к сожалению, приходиться возвращаться заново, так как “Газпром” постоянно продавливает их повышение на внутреннем рынке, причем в достаточно крупных размерах. На него, кажется, не действуют никакие разумные аргументы. Ни то, что цены на газ на европейском рынке сбыта растут просто бешеными темпами, ни то, что удорожание топлива резко уменьшает прибыль и инвестиционные ресурсы остальных российских компаний, ни то, что рост цен на газ (базисное топливо) стимулирует рост цен по всей производственной цепочке в стране. Все это проходит мимо ушей газпромовских управленцев, для которых, как иногда кажется, остальной российской экономики просто не существует. Для них главное – продать свою продукцию подороже, а что там будет с ее потребителями –не важно.

Проводя свою ценовую политику в отрыве от общей экономической ситуации в стране, “Газпром” подрывает экономический рост, устраивая своего рода “конкуренцию за инвестиционные ресурсы”. Из нее он всегда выходит победителем, так как является монополистом, и ему не надо, чтобы получить финансирование, доказывать рынку капитала эффективность своих проектов. Он может просто поднять цены и заткнуть ими любую дыру в своем инвестиционном балансе. А конкуренты за инвестиционные ресурсы при этом будут платить за газ больше, и на осуществление инвестиций никаких средств у них не останется.

Правда, заткнуть дыры в балансе за счет роста цен как на внутреннем, так и на внешнем рынке иногда не удается. И тогда корпорации приходится прибегать к заимствованиям – получать кредиты и выпускать займы. Расширение заимствований при увеличении инвестиций – вещь понятная. Но и здесь требуется определенная последовательность действий, так как очень часто внешние ресурсы могут привлекаться без видимой нужды. Например, когда в конце 90-х годов у “Газпрома” произошло снижение добычи вследствие исчерпания старых месторождений, компании, естественно, потребовались дополнительные ресурсы на освоение месторождений новых. Внутренних резервов на эти цели не хватало, и поэтому были сделаны заимствования на внешнем и внутреннем рынке капитала. После этого произошло расширение объемов строительных работ на новых месторождениях, и добыча газа была доведена до прежних размеров.

Теперь, казалось бы, пришло самое время немного остановиться и снизить темпы освоения новых природных ресурсов, большую же часть прибыли и амортизации – направлять на погашение долгов. Тем более, что высокие внешние цены дают прекрасную возможность существенно снизить его размер и, заодно, сэкономить на процентных платежах. Таким образом, могла бы сложиться хорошо понятная инвестиционно-финансовая политика. Сначала средства привлекаются под расширение мощностей, а потом, когда эти мощности загружены и дают дополнительную прибыль, погашаются привлеченные ресурсы. А если повезет и высокая конъюнктура продлиться достаточно долго, то и формируется резервный фонд, который может послужить источником инвестиций в будущем. Но нет – чистый размер заимствований увеличивается, так как средства по-прежнему нужны и на погашение старых долгов, и на финансирование новых инвестиционных проектов.

Естественно, возникает ощущение, что “Газпром” загоняет сам себя в ловушку. Интересно, что с ним будет, если после расширения добычи (за счет привлечения кредитов, разумеется), рынок газа окажется переполненным, и цены на него упадут? Что он тогда будет делать со своим газом, куда он его пустит? За счет чего он будет поддерживать на ходу многочисленные скважины и газоперекачивающие станции? Как он будет погашать кредиты, в том числе - внешние, если выручка от реализации резко снизится? Вот вопросы, которые возникают после просмотра очередного бюджета и очередной инвестиционной программы газового монополиста. И на которые, как и год назад (как и два, и три), нет никакого ответа. Опять же создается впечатление, что менеджеры “Газпрома” уверены в том, что рост мирового рынка газа все время будет идти высокими темпами, и они едва-едва будут за ним поспевать. Но, как нам кажется, это впечатление обманчиво. Высокие цены на нефть и газ обусловлены ограничительной политикой ОПЕК и большим бюджетным дефицитом США. Но стоит арабским монархиям чуть-чуть открутить нефтяной кран, а правительству США немного повысить бюджетную дисциплину, как цены на топливо упадут, и “Газпром” тут же останется на бобах. Чего бы нам, честное слово, очень не хотелось.

См. также:

Страдания по бюджетам

Газпром: свой или государственный?

Вечная тема обсуждения (ВТО)

Цены можно не повышать

Газовые облигации вместо роста тарифов

Анатомия народного достояния: “Газпром” будет добиваться удвоения цен на газ

Обсудите в соцсетях

Система Orphus
Loading...

Главные новости

21:00 Президент Финляндии ответил на информацию о слежке за военными РФ
20:27 Компания Ковальчука стала претендовать крымский завод шампанского «Новый свет»
20:04 Сборная РФ по хоккею выиграла Кубок Первого канала
19:44 ЦРУ передало Москве данные о подготовке теракта в Петербурге
19:16 При столкновениях со сторонниками Саакашвили пострадали десятки полицейских
18:35 СМИ назвали место содержания главаря ИГ
18:08 Опубликовано видео ликвидации боевиков в Дагестане
17:25 Между сторонниками Саакашвили и полицией произошли столкновения
16:47 Прокуратура впервые запросила пожизненный срок для торговца наркотиками
16:24 Курс биткоина превысил 20 тысяч долларов
16:16 Спортсменам РФ разрешили использовать два цвета флага на Олимпиаде
15:13 В Госдуме назвали неожиданностью слежку Финляндии за Россией
14:54 Скончался Георгий Натансон
14:15 В Крыму работы на трассе «Таврида» привели к перебоям с интернетом
13:44 В Москве снова побит температурный рекорд
13:15 СМИ сообщили об убийстве плененного ИГ казака
12:39 Губернатор Подмосковья пообещал избавить жителей региона от вони в начале года
12:07 Правительство Австрии поддержало смягчение санкций против РФ
11:35 Глава МИД Великобритании не увидел фактов влияния РФ на Brexit
11:15 СМИ рассказали о затрате Пентагоном 20 млн долларов на изучение НЛО
10:52 В Финляндии возбуждено дело после публикации данных о контроле разведки над интернетом
10:20 Представители Трампа обвинили спецпрокурора по РФ в незаконном получении документов
09:53 Завершилось голосование по названию моста в Крым
09:34 В Москве побит абсолютный температурный рекорд с 1879 года
09:24 Источник рассказал о переносе с Байконура пилотируемых пусков
09:12 В Дагестане силовики вступили в бой с боевиками
16.12 22:07 Курс биткоина превысил 19 тысяч долларов и вернулся обратно
16.12 21:03 СМИ узнали о «мирном» письме Саакашвили к Порошенко
16.12 19:56 Собчак заявила о готовности не участвовать в выборах
16.12 19:45 ПАРНАС отказался от выдвижения своего кандидата в президенты
16.12 19:28 Галерея-банкрот потребовала 27 млн рублей из Фонда храма Христа Спасителя
16.12 19:14 Российский биатлонист принес сборной первую медаль Кубка мира
16.12 17:07 Володин призвал власти РФ и Белоруссии уравнять граждан в правах
16.12 16:18 Фигуранта дела о контрабанде алкоголя нашли убитым в Ленобласти
16.12 15:13 Экс-сотрудник ФСБ отверг обвинения в хакерских атаках против США
16.12 15:11 Украина составила план покорения Крыма телевидением
16.12 14:07 Ученые из США выложили в сеть видео с ядерным испытанием
16.12 13:55 Овечкина признали одним из величайших игроков в истории НХЛ
16.12 13:12 Борис Джонсон снялся в «рекламе» сока с Фукусимы
16.12 12:53 Глава Минтруда анонсировал выделение 49 млрд рублей на ясли
16.12 11:40 В Москве мошенники забрали 20 млн рублей у покупателя биткоинов
16.12 11:29 Норвегия первой в мире «похоронила» FM-радио
16.12 10:51 Российские военные обвинили США в подготовке «Новой сирийской армии» боевиков
16.12 10:00 Россия вложила в госдолг США 1,1 млрд долларов за месяц
16.12 09:51 Собянин позвал москвичей оценить новогоднюю подсветку
16.12 09:21 Трамп включит «агрессию» КНР в стратегию нацбезопасности
15.12 21:08 Отца предполагаемых организаторов теракта в метро Петербурга выслали в Киргизию
15.12 20:57 Майкл Джордан назван самым высокооплачиваемым спортсменом всех времен
15.12 20:36 Вероника Скворцова обсудила с Элтоном Джоном борьбу с ВИЧ
15.12 20:23 Полиция открыла огонь по мужчине с ножом в аэропорту Амстердама
Apple Boeing Facebook Google IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспорядки бизнес биология ближневосточный конфликт бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов Бразилия ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» видео «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь гуманитарные и социальные науки Дагестан Дальний Восток деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Киев кино Киргизия Китай Климат Земли, атмосферные явления КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение кораблекрушение коррупция космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым крымский кризис Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минюст мировой экономический кризис «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС Молдавия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука Наука в современной России «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог Нерусский бунт нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры ООН оппозиция опросы оружие отставки-назначения Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение права человека правительство Право правозащитное движение «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги религия Реформа армии РЖД ритейл Роскомнадзор Роскосмос Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Социология в России Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид США Таджикистан Таиланд Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство УЕФА Украина Условия труда ФАС Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие хоккей хулиганство Центробанк ЦИК Цикл бесед "Взрослые люди" ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 шахты Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.