Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
22 июня 2018, пятница, 20:37
Facebook Twitter VK.com Telegram

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

24 марта 2005, 09:08

Размягченный доллар нефтяного президента

Очередной скачок доллара вверх тут же вызвал массу комментариев по поводу денежной политики США, которая внешне напоминает тяни-толкая: с одной стороны, эмиссия долларов постоянно растет, и это тянет американскую валюту вниз. С другой стороны, Федеральная резервная система периодически повышает процентную ставку, что тянет доллар вверх. Большинство комментаторов сходятся на том, что денежная эмиссия нужна США для поддержания депрессивной экономики “на плаву”, а периодические повышения процентных ставок должны подкрепить заявления высокопоставленных представителей американской администрации “о приверженности политике сильного доллара”.

Естественно, положительное воздействие на экономику от роста денежной массы гораздо сильнее, чем отрицательное влияние повышения процентных ставок. Тем более, что это повышение производится микроскопическими дозами, - каждый квартал на 0,25%, - да еще и с очень низкого уровня. Можно даже сказать, что экономика США пока малочувствительна к такому уровню процентных ставок, и поэтому, подкрепляя слова представителей монетарных властей делом, ФРС ничем не рискует. Кроме того, периодические скачки доллара выбивают козыри из рук европейских и азиатских оппонентов, очень недовольных удешевлением доллара и, соответственно, удорожанием евро и иены. Складывается ощущение, что как только европейский Центробанк или Банк Японии готовятся принять меры, направленные на удешевление своих валют, ФРС тут же повышает ставки, и доллар взлетает под небеса. И тогда потребность в специальных действиях по удешевлению евро и иены вроде бы становится неактуальной. Но потом, через некоторое время, все возвращается на круги своя, и американская валюта продолжает привычный путь вниз.

Причины, побудившие финансовые власти США несколько лет назад выбрать политику “мягкой валюты” хорошо и давно описаны, и мы на этом остановимся только вкратце. Еще в первой половине 2001 года столкнувшись с падением производства, которое было затем подстегнуто террористическими атаками, ФРС и Администрация США стали искать спасения в снижении налогов на бизнес и в расширении государственных расходов. Обе эти меры автоматически привели к росту бюджетного дефицита, который финансировался за счет покупки ФРС облигаций Правительства США. Покупая правительственные облигации, резервная система автоматически выпускала в обращение новые деньги, которые и использовались для финансирования государственных расходов. Госрасходы, оплаченные за счет денежной эмиссии, должны были поддерживать на нужном уровне платежеспособный спрос в самих Штатах, а, с другой стороны, обесценивая доллар относительно других мировых валют, удорожать импорт и защищать американских производителей от иностранной конкуренции.

Так было задумано, но не все, естественно, получилось. Иностранные производители ответили на снижение курса доллара снижением цен на свою продукцию, теряя при этом в прибыли, но сохраняя за собой прежнюю долю американского рынка. Кроме того, их усилия были поддержаны национальными Центральными банками, скупавшими доллар в неограниченных количествах, не давая ему, таким образом, упасть еще ниже. Поэтому расчеты на быстрое выздоровление американской экономики оказались преждевременными, хотя, по сравнению с другими мировыми экономическими центрами, хозяйство США выглядит лучше всего.

Правда, по мере затягивания периода выздоровления, появляется все больше сомнений, что оно вообще когда-нибудь наступит – эффект от принятых мер можно считать исчерпанным, а ничего нового американские экономисты не предлагают. Мировые финансовые рынки начинают с напряженным вниманием ждать, когда положительные эффекты регулирования перестанут действовать, а отрицательные, наоборот, разойдутся на полную мощность.

Одним из таких отрицательных эффектов могло бы стать увеличение инфляции, что означало бы, что американские товары начинают дорожать относительно европейских и японских и что меры по стимулированию американской экономики перестали ей помогать, наоборот, начав стимулировать хозяйственный рост у конкурентов. Подобные ожидания подкрепляются динамикой отдельных показателей инфляции, таких, например, как цены на бензин, которые начинают довольно быстро расти и могут потащить за собой цены на остальные товары. Таким образом, разогнав инфляционную волну, направленную сначала вовне, американская экономика имеет все шансы столкнуться с ее обратным воздействием, и далеко не факт, что сможет при этом устоять.

Так рассуждают многие эксперты, нам же кажется, положительный эффект от регулирования до конца пока не исчерпан, хотя бы потому, что США по-прежнему импортируют 67% потребляемой ими нефти, и эта зависимость от импорта является самой неприятной – ее хотелось бы снизить. Но сделать это можно только за счет расширения внутренней добычи, для чего цены на нефть на длительном отрезке должны быть стабильно высокими – только при этом условии американские нефтяные компании смогут увеличить разработку месторождений непосредственно на территории США. Вот этот-то рост внутренней добычи нефти поможет и снизить импорт, и создать новые рабочие места как в энергетическом, так и в сопряженных с ним секторах экономики.

Пока, видимо, этот механизм еще не срабатывает. Трудно судить, почему. То ли потому, что он плох в принципе, то ли потому, что цены на нефть еще не выбрали потенциал своего роста, и надо еще немного подождать. Но во всяком случае пока Президентом США является представитель нефтяной компании, страстно заинтересованный в обеспечении энергетической независимости своей страны, мы имеем возможность узнать, сработает этот механизм или нет.

См. также:

Обсудите в соцсетях

Система Orphus
Loading...

Главные новости

20:30 Нигерия победила Исландию со счетом 2:0
20:24 Пострадавший от взрыва газа в Татарстане умер в больнице
20:16 Юмашев рассказал о работе на Путина последние 18 лет
20:09 Запрет Уткину работать на Первом мог быть местью за его уход с «Матч ТВ»
19:53 Трамп продлил санкции против КНДР еще на год
19:30 Семь человек попали в больницу после взрыва газа в Татарстане
19:25 Россельхознадзор отменил запрет на ввоз белорусского молока в большой таре
18:59 Поэт Наум Коржавин скончался в 92 года
18:56 Сенцов отказался писать прошение Путину о помиловании
18:32 Абрамович продаст акции Первого канала из-за гражданства Израиля
18:22 Россия договорилась с Ираном и Казахстаном о разделе Каспийского моря
18:00 При падении вертолета в Югре погиб пилот
17:54 Каталония разорвала отношения с королевским двором Испании
17:33 Россия оказалась ниже Венесуэлы в мировом репутационном рейтинге
17:13 Бразилия одержала первую победу на ЧМ
17:04 Иран заявил о готовности выйти из ядерной сделки в течение нескольких недель
16:49 Ученые сумели ослабить защиту опухолевых клеток
16:48 Пензенская прокуратура проведет проверку из-за птичьего гриппа в регионе
16:17 Кальянная смесь попадет под акциз
16:07 Меркель покидала мяч с сирийскими беженцами
15:40 Бывший вице-премьер Крыма получил 11,5 лет за взятку
15:19 Венедиктов стал главой штаба наблюдателей за выборами мэра Москвы
15:07 Исследование подтвердило эффективность диеты 16/8 в борьбе с ожирением
15:00 Французское консульство в Москве предупредило об увеличении срока выдачи виз
14:39 Владельцы каналов на YouTube смогут брать с подписчиков по 5 долларов
14:37 Беспилотник «Яндекс.Такси» доехал от Москвы до Казани
14:28 Власти Москвы заплатят 24 млн за мониторинг протестов на публичных слушаниях
13:52 Президент переназначил Патрушева и сделал Юмашева своим советником
13:49 В освобожденных районах Сирии российские военные нашли 40 тонн отравляющих веществ
13:32 ВЦИОМ зафиксировал снижение доверия к Путину и Медведеву
13:23 Россия и Саудовская Аравия могут создать обновленный ОПЕК
13:12 В гробнице бабушки императора Цинь Шихуанди нашли череп вымершего вида обезьян
13:05 Мосгорсуд рассмотрел жалобу участника убийства Немцова
12:54 Мелания Трамп направилась на встречу с детьми мигрантов в куртке «Мне плевать»
12:26 Саратовец осужден за побег и убийство матери восьми детей
12:15 Мединский отказался менять систему отчетности театров из-за «дела Серебренникова»
11:42 Рэпера Face призвали в армию
11:38 Экс-глава «Пятерочки» стала во главе «Магнита»
11:25 Партия Навального подала документы на регистрацию
11:22 Tesla сократит бизнес по установке солнечных батарей
11:22 Генетики стремятся вырастить миниатюрные подобия мозга неандертальцев
11:02 Первый канал объяснил решение не показывать интервью Познера с Лимоновым
10:49 В Госдуму внесли поправки о налоговом маневре в нефтегазовой отрасли
10:34 Шанинку могли лишить аккредитации из-за внимания ФСБ
10:17 Роспотребнадзор оштрафовал гостиницы на 10 млн рублей за завышение цен перед ЧМ
10:13 В Тюмени во время вылета загорелось шасси пассажирского самолета
09:59 После разгрома от Хорватии на ЧМ-2018 аргентинцы решили сменить тренера
09:54 Минобороны обнародовало документы о первых днях войны
09:38 Египет обжалует судейство на матче с Россией
09:32 Россия и ОПЕК договорились увеличить нефтедобычу
Apple Bitcoin Boeing Facebook Google iPhone IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter Абхазия аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Александр Турчинов Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Антон Силуанов Аргентина Аркадий Дворкович Арктика Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Басманный суд Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспилотник беспорядки биатлон бизнес биология бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов борьба с курением Бразилия Валентина Матвиенко вандализм Ватикан ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ Внуково военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы ВЦИОМ выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы Вячеслав Володин гаджеты газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь Дагестан Дальний Восток декларации чиновников деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль инвестиции Ингушетия Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция ипотека Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Каталония Кемерово Киев Ким Чен Ын кино Киргизия Китай климат Земли КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение Конституционный суд Конституция кораблекрушение коррупция Космодром Байконур космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым Ксения Собчак Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика Ленинградская область лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия Мария Захарова МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минпромторг Минсельхоз Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС мобильные приложения МОК Молдавия монархия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка Мурманская область МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры Ольга Голодец ООН ОПЕК оппозиция опросы оружие отставки-назначения офшор Павел Дуров Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Первый канал Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение Почта России права человека правительство Право правозащитное движение православие «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край Продовольствие происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги реклама религия Республика Карелия Реформа армии РЖД ритейл Росавиация Роскомнадзор Роскосмос «Роснефть» Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Нарышкин Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид Счетная палата США Таджикистан Таиланд тарифы Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии Трансаэро транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство уголовный кодекс УЕФА Узбекистан Украина фармакология ФАС ФБР Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие химия хоккей хулиганство цензура Центробанк ЦИК ЦРУ ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола эволюция Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония этология Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Якутия Яндекс Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.