Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
12 декабря 2017, вторник, 07:56
Facebook Twitter LiveJournal VK.com RSS

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

24 августа 2005, 09:06

Поправки к прогнозу

В прошлый четверг, одновременно с проектом федерального бюджета, правительство рассмотрело подготовленные Центральным банком Российской Федерации “Основные направления кредитно-денежной политики”. Как правило, в этом документе дается прогноз динамики основных денежных параметров российской экономики: инфляции, валютного курса рубля, сальдо платежного баланса, золотовалютных резервов, денежной базы и денежной массы.

Прогнозы эти носят крайне приблизительный характер и на действительность похожи так же, как поверхность планеты Марс на поверхность планеты Земля. Как правило, Центробанк очень осторожничает и в прогнозах девальвацию завышает, а объем валютных резервов занижает. В жизни все выходит совсем наоборот, и поэтому ЦБ РФ вынужден уже во время “отчетного года” постоянно свой прогноз пересматривать. Хотя, конечно, в таком же положении находятся чуть ли не все Центральные банки мира, которых постоянный рост цен на нефть и другие энергоносители заставляет пересматривать прогнозную базу и переходить на “ручное управление”.

Мы рискнем предположить, что если в следующем, 2006 году цены на нефть будут продолжать расти (или хотя бы оставаться на прежнем уровне), то платежный баланс России по-прежнему будет активным, валютные резервы будут нарастать, курс рубля будет стагнировать на нынешнем уровне с тенденцией к понижению относительно корзины валют основных торговых партнеров, а денежная база – расширяться. Таков инерционный прогноз, но, как нам кажется, в следующем году в него будут внесены некоторые поправки.

Первая поправка состоит в том, что власти, напуганные бурной реакцией населения на монетизацию льгот, вероятно, заморозят процесс выравнивания внутренних и мировых цен. Этот процесс у нас проходит под маркой “повышения тарифов естественных монополий” и выливается в ежегодное повышение цен на газ, электроэнергию, услуги транспорта и связи. То есть цены-то все равно повысят, но не очень сильно, несмотря на все стоны “Газпрома” о том, что внутренняя цена на газ по-прежнему убыточна. Убыточна-то она убыточна, да ведь цена реализации на европейском рынке сверхприбыльна, и за счет этих сверхприбылей внутренние убытки очень даже хорошо покрываются. Поэтому с повышением внутренних цен газовая корпорация может повременить до лучших (в смысле – худших) времен, а раз так, то рост внутренних цен будет не таким сильным, как в прошлые годы.

Правда, здесь надо оговориться, что пока речь идет о ценах, контролируемых государством. С ценами, которые зависят от мирового рынка (например, на нефть и, соответственно, нефтепродукты) или от капризов природы – например, на зерновые культуры или на птицу, - государство мало что сможет сделать. Тем более в рамках годового интервала времени. Поэтому с ростом неконтролируемых государством цен придется смириться – к примеру, с ростом цен на бензин. Хотя с хлебом может и повезти – урожай этого года вроде бы неплохой. Таким образом, ставший уже привычным, но по-прежнему неприятный постоянный инфляционный фон последних пятнадцати лет может быть немного приглушен. Наши внутренние цены все так же будут отставать от мировых, но что делать? Процесс выравнивания затормозился, столкнувшись с массовыми протестами граждан.

Вторая поправка состоит в том, что Центральный банк, чьи прогнозные способности мы анализировали выше, кажется, научился управлять денежным предложением. Удерживая в обращении именно то количество денег, которое требуется хозяйственным агентам для бесперебойной реализации своих товаров и услуг, он не допускает при этом избыточного денежного предложения, приводящего к инфляции. Этот оптимистичный вывод следует из данных о выпуске в обращение наличных денег, объем обращения которых вырос за семь месяцев текущего года только на 8,5%. Это совсем немного, учитывая падение темпов экономического роста в первом полугодии и высокие темпы роста денежного предложения до того. И если Центробанк удержит это соотношение между приростом денежного обращения и приростом ВВП, то лучшего и не пожелаешь.

И третья поправка, которая, правда, вносится мировым денежным рынком, состоит в том простом факте, что Федеральная резервная система США постепенно увеличивает процентную ставку. В следующем году она может стать чувствительной для заемщиков, и это, без сомнения, отразится на внутреннем денежном рынке России. Занимать на внешнем рынке для российских корпораций станет уже не так выгодно, как сейчас, поэтому вероятен перенос части планируемых заимствований на российский рынок, а вместе с этим – снятие с денежного рынка избыточной ликвидности, которая сейчас давит только на товарные цены.

Таким образом, относительная стабильность цен предложения, умеренный рост денежного спроса и увеличение спроса на капитал в сочетании с устойчивым курсом рубля могут снизить инфляционные риски до минимума. Получится ли это у Центробанка – посмотрим, так как кроме внутренних корректировок ему приходится учитывать и корректировки внешнего рынка, а это сделать гораздо труднее.

Но в любом случае, вне зависимости от того, насколько эффективно Центробанку удастся реагировать на “вызовы” внутреннего и внешнего денежных рынков, темпы инфляции (или, что то же самое, покрытие денежного обращения товарным предложением) находятся вне сферы его воздействия. Если российские товаропроизводители смогут увеличить выпуск продукции, главному банку страны будет не в пример легче регулировать денежное обращение. А если не смогут – Центробанку придется изощряться изо всех сил, чтобы удержать рост цен в приемлемом диапазоне. Другого рычага управления балансом рублевого денежного предложения и товарной массы - а именно, ревальвации рубля с последующим увеличением импорта - у ЦБ РФ сейчас нет. Ревальвировать рубль ему запрещено, поэтому балансирование спроса и предложения все больше будет зависеть от российской экономики. А вот готова ли она сейчас к выполнению этой задачи, спрогнозировать еще труднее, чем цены на нефть на Нью-йоркской товарно-сырьевой бирже.

См. также:

Обсудите в соцсетях

Система Orphus

Главные новости

07:41 СМИ рассказали о согласии США оставить Асада президентом Сирии
07:23 Роскомнадзор заблокировал сайт «Открытой России»
06:58 Суд в Киеве освободил Саакашвили
11.12 21:13 Тысячи пользователей скачали поддельный криптокошелек для iOS
11.12 20:45 Подрывник из Нью-Йорка рассказал о мотивах своего поступка
11.12 20:23 Участники беспорядков на Хованском кладбище получили по три года колонии
11.12 20:06 Роспотребнадзор нашел причину вони в Москве
11.12 19:48 Родченкова заочно обвинили в незаконном обороте сильнодействующих веществ
11.12 19:27 Комиссия Роскосмоса нашла причины аварии запущенной с Восточного ракеты
11.12 19:02 Власти Нью-Йорка признали взрыв в переходе попыткой теракта
11.12 18:41 Минтранс России допустил возможность полетов в Каир с февраля
11.12 18:23 «Нелюбовь» Звягинцева поборется за «Золотой глобус»
11.12 18:06 Взрыв в Нью-Йорке мог совершить сторонник ИГ
11.12 17:45 «Дочка» сколковского резидента привлекла $ 6 млн на лекарство от лейкоза
11.12 17:40 Путин не поддержал решение Трампа по Иерусалиму
11.12 17:20 Путин заявил о готовности возобновить полеты в Египет
11.12 17:14 Растения в первую очередь защищают от вредителей свои цветки
11.12 17:05 Полиция задержала подозреваемого во взрыве бомбы на Манхеттене
11.12 16:56 Собчак рассказала на Первом канале о фабрикации дел Навального для его отстранения от выборов
11.12 16:38 Запуск военного спутника с Плесецка перенесли на 2018 год
11.12 16:21 Михалков переизбран главой Союза кинематографистов России
11.12 16:07 Михаил Саакашвили назвал себя военнопленным
11.12 15:58 В Манхэттене прогремел взрыв
11.12 15:53 60 млн рублей выделены на развитие технологии трекинга для виртуальной реальности
11.12 15:46 ЦБ стал единоличным владельцем «Открытия»
11.12 15:30 Хакер из Екатеринбурга заявил о взломе Демпартии США по заказу ФСБ
11.12 15:14 МГУ попал в топ российского рейтинга мировых вузов
11.12 15:04 Лавров не увидел признаков достижения Трампом «сделки века» по Палестине
11.12 14:53 Изучен «бактериальный экипаж» Международной космической станции
11.12 14:37 Эстонский бизнесмен получил в России 12 лет за шпионаж
11.12 14:11 Экологи объяснили неприятный запах в Москве выбросом воды
11.12 13:51 Саудовская Аравия снимет 30-летний запрет на кинотеатры
11.12 13:20 Большинство российских спортсменов заявили о желании участвовать в зимних Играх
11.12 13:06 Путин прибыл в Сирию и приказал начать вывод войск
11.12 13:03 В Совфеде предложат наказание за привлечение детей к несогласованным акциям
11.12 12:38 Родителям двойняшек выплатят пособие сверх маткапитала только на одного ребенка
11.12 12:18 В Египте нашли две гробницы времен XVIII династии
11.12 12:14 «Дочка» «Ростеха» оспорила санкции из-за турбин Siemens в суде ЕС
11.12 12:01 Лидер SERB потребовал наказать организаторов показа фильма о Донбассе
11.12 11:51 В «Ленкоме» началось прощание с Леонидом Броневым
11.12 11:39 Матвиенко предложила оставлять больше денег в регионах
11.12 11:38 СК завел дело после смерти избитой в Красноярске школьницы
11.12 11:20 Мадуро отстранил главные оппозиционные партии от участия в президентских выборах
11.12 11:16 Биржа CBOE приостанавливала торги из-за спроса на биткоин
11.12 10:59 Путин наградил госпремией Людмилу Алексееву
11.12 10:50 Зарплату чиновников повысили впервые за 4 года
11.12 10:46 Вернувшийся с Маврикия президент ДС-Банка арестован по делу о растрате
11.12 10:43 Петроглифы Венесуэлы впервые нанесены на карты
11.12 10:24 Потраченные на санацию «Открытия» миллиарды вернутся в бюджет из ЦБ
11.12 10:23 Роспотребнадзор предложил маркировать вредные продукты
Apple Boeing Facebook Google iPhone IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter Абхазия аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Аргентина Аркадий Дворкович Арктика Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспорядки биатлон бизнес биология ближневосточный конфликт бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов борьба с курением Бразилия Валентина Матвиенко вандализм Ватикан ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» видео «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы ВЦИОМ выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы Вячеслав Володин гаджеты газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь гуманитарные и социальные науки Дагестан Дальний Восток декларации чиновников деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль Ингушетия Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Киев кино Киргизия Китай климат Земли КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение Конституционный суд Конституция кораблекрушение коррупция космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым крымский кризис Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика Ленинградская область лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия Мария Захарова МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минсельхоз Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС мобильные приложения МОК Молдавия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка Мурманская область МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука Наука в современной России «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог Нерусский бунт нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры ООН ОПЕК оппозиция опросы оружие отставки-назначения офшор Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение Почта России права человека правительство Право правозащитное движение православие «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край Продовольствие происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги религия Республика Карелия Реформа армии РЖД ритейл Роскомнадзор Роскосмос «Роснефть» Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Социология в России Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид Счетная палата США Таджикистан Таиланд Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии Трансаэро транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство уголовный кодекс УЕФА Узбекистан Украина Условия труда фармакология ФАС ФБР Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие химия хоккей хулиганство цензура Центробанк ЦИК Цикл бесед "Взрослые люди" ЦРУ ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 шахты Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола эволюция Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Якутия Яндекс Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.