Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
16 июля 2018, понедельник, 10:11
Facebook Twitter VK.com Telegram

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

24 августа 2005, 09:06

Поправки к прогнозу

В прошлый четверг, одновременно с проектом федерального бюджета, правительство рассмотрело подготовленные Центральным банком Российской Федерации “Основные направления кредитно-денежной политики”. Как правило, в этом документе дается прогноз динамики основных денежных параметров российской экономики: инфляции, валютного курса рубля, сальдо платежного баланса, золотовалютных резервов, денежной базы и денежной массы.

Прогнозы эти носят крайне приблизительный характер и на действительность похожи так же, как поверхность планеты Марс на поверхность планеты Земля. Как правило, Центробанк очень осторожничает и в прогнозах девальвацию завышает, а объем валютных резервов занижает. В жизни все выходит совсем наоборот, и поэтому ЦБ РФ вынужден уже во время “отчетного года” постоянно свой прогноз пересматривать. Хотя, конечно, в таком же положении находятся чуть ли не все Центральные банки мира, которых постоянный рост цен на нефть и другие энергоносители заставляет пересматривать прогнозную базу и переходить на “ручное управление”.

Мы рискнем предположить, что если в следующем, 2006 году цены на нефть будут продолжать расти (или хотя бы оставаться на прежнем уровне), то платежный баланс России по-прежнему будет активным, валютные резервы будут нарастать, курс рубля будет стагнировать на нынешнем уровне с тенденцией к понижению относительно корзины валют основных торговых партнеров, а денежная база – расширяться. Таков инерционный прогноз, но, как нам кажется, в следующем году в него будут внесены некоторые поправки.

Первая поправка состоит в том, что власти, напуганные бурной реакцией населения на монетизацию льгот, вероятно, заморозят процесс выравнивания внутренних и мировых цен. Этот процесс у нас проходит под маркой “повышения тарифов естественных монополий” и выливается в ежегодное повышение цен на газ, электроэнергию, услуги транспорта и связи. То есть цены-то все равно повысят, но не очень сильно, несмотря на все стоны “Газпрома” о том, что внутренняя цена на газ по-прежнему убыточна. Убыточна-то она убыточна, да ведь цена реализации на европейском рынке сверхприбыльна, и за счет этих сверхприбылей внутренние убытки очень даже хорошо покрываются. Поэтому с повышением внутренних цен газовая корпорация может повременить до лучших (в смысле – худших) времен, а раз так, то рост внутренних цен будет не таким сильным, как в прошлые годы.

Правда, здесь надо оговориться, что пока речь идет о ценах, контролируемых государством. С ценами, которые зависят от мирового рынка (например, на нефть и, соответственно, нефтепродукты) или от капризов природы – например, на зерновые культуры или на птицу, - государство мало что сможет сделать. Тем более в рамках годового интервала времени. Поэтому с ростом неконтролируемых государством цен придется смириться – к примеру, с ростом цен на бензин. Хотя с хлебом может и повезти – урожай этого года вроде бы неплохой. Таким образом, ставший уже привычным, но по-прежнему неприятный постоянный инфляционный фон последних пятнадцати лет может быть немного приглушен. Наши внутренние цены все так же будут отставать от мировых, но что делать? Процесс выравнивания затормозился, столкнувшись с массовыми протестами граждан.

Вторая поправка состоит в том, что Центральный банк, чьи прогнозные способности мы анализировали выше, кажется, научился управлять денежным предложением. Удерживая в обращении именно то количество денег, которое требуется хозяйственным агентам для бесперебойной реализации своих товаров и услуг, он не допускает при этом избыточного денежного предложения, приводящего к инфляции. Этот оптимистичный вывод следует из данных о выпуске в обращение наличных денег, объем обращения которых вырос за семь месяцев текущего года только на 8,5%. Это совсем немного, учитывая падение темпов экономического роста в первом полугодии и высокие темпы роста денежного предложения до того. И если Центробанк удержит это соотношение между приростом денежного обращения и приростом ВВП, то лучшего и не пожелаешь.

И третья поправка, которая, правда, вносится мировым денежным рынком, состоит в том простом факте, что Федеральная резервная система США постепенно увеличивает процентную ставку. В следующем году она может стать чувствительной для заемщиков, и это, без сомнения, отразится на внутреннем денежном рынке России. Занимать на внешнем рынке для российских корпораций станет уже не так выгодно, как сейчас, поэтому вероятен перенос части планируемых заимствований на российский рынок, а вместе с этим – снятие с денежного рынка избыточной ликвидности, которая сейчас давит только на товарные цены.

Таким образом, относительная стабильность цен предложения, умеренный рост денежного спроса и увеличение спроса на капитал в сочетании с устойчивым курсом рубля могут снизить инфляционные риски до минимума. Получится ли это у Центробанка – посмотрим, так как кроме внутренних корректировок ему приходится учитывать и корректировки внешнего рынка, а это сделать гораздо труднее.

Но в любом случае, вне зависимости от того, насколько эффективно Центробанку удастся реагировать на “вызовы” внутреннего и внешнего денежных рынков, темпы инфляции (или, что то же самое, покрытие денежного обращения товарным предложением) находятся вне сферы его воздействия. Если российские товаропроизводители смогут увеличить выпуск продукции, главному банку страны будет не в пример легче регулировать денежное обращение. А если не смогут – Центробанку придется изощряться изо всех сил, чтобы удержать рост цен в приемлемом диапазоне. Другого рычага управления балансом рублевого денежного предложения и товарной массы - а именно, ревальвации рубля с последующим увеличением импорта - у ЦБ РФ сейчас нет. Ревальвировать рубль ему запрещено, поэтому балансирование спроса и предложения все больше будет зависеть от российской экономики. А вот готова ли она сейчас к выполнению этой задачи, спрогнозировать еще труднее, чем цены на нефть на Нью-йоркской товарно-сырьевой бирже.

См. также:

Обсудите в соцсетях

Система Orphus
Loading...

Главные новости

10:07 СМИ узнали о запрете Кремлем словосочетания «пенсионная реформа»
09:50 Песков не уверен в обсуждении «Северного потока — 2» на саммите Россия-США
09:48 Два года французский фермер скрывал гомфотерия от ученых
09:22 Президент Хорватии высказалась против изоляции России
15.07 20:04 Трамп объявил ЕС противником США
15.07 19:54 Франция второй раз в истории стала чемпионом мира по футболу
15.07 19:29 Хорватия отыграла один мяч в финале ЧМ-2018
15.07 19:24 Французы забили четвертый мяч в финальном матче ЧМ-2018
15.07 19:19 Франция увеличила отрыв в финале ЧМ-2018
15.07 19:00 Джокович в четвертый раз выиграл Уимблдон
15.07 18:41 Французы вышли вперед в финальном матче ЧМ-2018
15.07 18:28 Хорватия сравняла счет в финале ЧМ-2018
15.07 18:19 Счет в финале ЧМ-2018 открыла Франция
15.07 18:00 Франция и Хорватия начали матч за кубок ЧМ-2018
15.07 17:59 В «Лужниках» прошла церемония закрытия ЧМ-2018
15.07 17:41 Роспотребнадзор предупредил об опасных салатах в американских McDonald's
15.07 17:08 Франция и Хорватия назвали стартовые составы сборных на финал ЧМ-2018
15.07 16:43 Минфин отказался торговаться по пенсионной реформе
15.07 16:29 Путин встретился с президентами Хорватии и Франции
15.07 15:58 Безработным россиянам предпенсионного возраста повысят пособие
15.07 15:38 Силуанов назвал случайностью запуск пенсионной реформы перед ЧМ
15.07 15:14 Трамп попросит Путина выдать 12 обвиняемых по «российскому делу»
15.07 14:43 Мэй объявила об уходе Британии с единого рынка ЕС
15.07 14:18 Путин передал Катару символический мяч мундиаля
15.07 13:50 Хабенский попал в базу данных «Миротворца»
15.07 13:28 СМИ узнали об увольнении главного тренера сборной Аргентины
15.07 13:02 Президент Хорватии поблагодарила за ЧМ-2018 на русском языке
15.07 12:40 ООН согласовала первый глобальный договор по миграции
15.07 12:17 Белый дом попенял России на агрессию в соцсетях
15.07 11:50 Туск отметил склонность Трампа к российской позиции по Украине
15.07 11:15 Крупнейшая финская газета пригласила Путина и Трампа на танго
15.07 10:51 Опрошенные россияне решили болеть в финале ЧМ за Хорватию
15.07 10:30 Путин пообещал упростить визовый режим для болельщиков
15.07 10:12 Россия вошла в тройку главных угроз ЕС
15.07 09:52 Мэй призвала к прагматизму ради спасения Brexit
15.07 09:28 Трамп решил переизбираться в президенты США в 2020 году
15.07 09:06 Путин подвел итоги ЧМ-2018
14.07 21:02 100 тысяч жителей эвакуированы при наводнении в Китае
14.07 20:38 На юге Ирака прошли антиправительственные протесты
14.07 20:03 Скотленд-Ярд собрал более 400 доказательств по отравлению в Эймсбери
14.07 19:42 Анжелика Кербер обыграла Серену Уильямс в финале Уимблдона
14.07 19:32 Дворкович обвинил вице-президента FIDE в коррупции
14.07 19:12 Путин отметил развитие военного сотрудничества с Суданом
14.07 19:00 Бельгия стала бронзовым призером ЧМ-2018
14.07 18:38 Рогозин решил создать в России корпорацию ракетного двигателестроения
14.07 18:17 Роскачество предложило улучшить ГОСТ для коньяка
14.07 17:50 Президенты России и Габона договорились о совместной работе по ЦАР
14.07 17:32 В посольстве РФ уверены в политизации ОЗХО со стороны Лондона
14.07 17:09 Путин рассказал о задаче Козака во взаимодействии РФ и Молдавии
14.07 16:34 Из Газы выпущено по Израилю 60 ракет и снарядов
Apple Bitcoin Boeing Facebook Google iPhone IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Telegram Twitter Абхазия аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Александр Турчинов Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Антон Силуанов Аргентина Аркадий Дворкович Арктика Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Басманный суд Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспилотник беспорядки биатлон бизнес биология бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов борьба с курением Бразилия Валентина Матвиенко вандализм Ватикан ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ Внуково военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы ВЦИОМ выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы Вячеслав Володин гаджеты газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь Дагестан Дальний Восток декларации чиновников деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль инвестиции Ингушетия Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция ипотека Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Каталония Кемерово Киев Ким Чен Ын кино Киргизия Китай климат Земли КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение Конституционный суд Конституция кораблекрушение коррупция Космодром Байконур космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым Ксения Собчак Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика Ленинградская область лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия Мария Захарова МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минпромторг Минсельхоз Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст «Мистраль» Михаил Прохоров Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС мобильные приложения МОК Молдавия монархия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка Мурманская область МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры Ольга Голодец ООН ОПЕК оппозиция опросы оружие отставки-назначения офшор Павел Дуров Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Первый канал Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение Почта России права человека правительство Право правозащитное движение православие «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край Продовольствие происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги реклама религия Республика Карелия Реформа армии РЖД ритейл Росавиация Роскомнадзор Роскосмос «Роснефть» Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Нарышкин Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид Счетная палата США Таджикистан Таиланд тарифы Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии Трансаэро транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство уголовный кодекс УЕФА Узбекистан Украина фармакология ФАС ФБР Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие химия хоккей хулиганство цензура Центробанк ЦИК ЦРУ ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола эволюция Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония этология Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко «Яблоко» ядерное оружие Якутия Яндекс Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.