Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
14 декабря 2017, четверг, 00:00
Facebook Twitter LiveJournal VK.com RSS

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

14 декабря 2006, 18:37

Бизнес на выданье

В 2006 году был зафиксирован рекорд размещений российских компаний на западных биржах. Аналитики считают, что это исторический максимум. Обозреватели «Полит.ру» увидели три варианта русского IPO – бессмысленного и беспощадного.

Размещений больше не будет

2006 год стал годом наибольшего подъема процесса размещения акций российских компаний на западных площадках. Больше по валовому показателю, по всей видимости, россиянам уже не удастся.

Аналитики Citigroup, в частности, посчитали, что в 2007 году российским компаниям не удастся привлечь на IPO больше денег, чем в 2006-м, а затем волна размещений акций вообще спадет до уровня 2005 года.

Согласно данным обзора, 16 крупных IPO в 2006 году соберут в сумме порядка $20 млрд – данные включают размещение бумаг «Роснефти». На 2007 год запланировано 32 (это уже объявленные размещения) размещения компаний того же уровня. Это, прежде всего, IPO Сбербанка, ВТБ, ГАЗа, «Итеры», «Кузбассразрезугля», «Связьинвеста», Магнитки, «Еврохима». Однако сумма, которую, по мнению Citigroup, профинансируют на IPO фондовые рынки, не превысит $18,4 млрд. А на 2008 год аналитики CGM ожидают резкого снижения и числа размещений, и их сборов: 18 размещений и $4,7 млрд сборов.

В целом это объяснимо – размещать больше будет "нечего". Из крупных российский компаний, которых нет на международных площадках, остаются только некоторые нефтяники, энергетики, металлурги. Остальные компании по оценкам могут привлечь существенно меньше.

Нефтяной стандарт

«Жемчужиной» российских размещений сего года, безусловно, стало IPO нефтяной компании «Роснефть». В июле “Роснефть” провела крупнейшее в России IPO — 15% продано за $10,65 млрд, по $7,55 за акцию — почти по верхней границе ценового коридора ($5,58-7,85). Организаторов IPO и крупнейших покупателей акций три месяца спустя поздравил Владимир Путин.

IPO «Роснефти» предрекали провал. Оно в принципе могло провалиться (по крайней мере пафосная акция под названием «народное IPO», похоже, провалилась), но его спасли «заинтересованные лица». Российские миллиардеры Олег Дерипаска, Владимир Лисин и Роман Абрамович приняли активное участие в покупке акций “Роснефти”. Они вложили в акции компании больше $1 млрд. Кроме того, среди инвесторов организаторы IPO усмотрели и структуры, близкие к “Сургутнефтегазу”.

Мотивацию IPO «Роснефти» никто так и не озвучил. У компаний нефтегазового сектора уровня «Роснефти» обычно не бывает  проблем с кредитами. Впрочем, IPO все равно не избавило «Роснефть» от необходимости получать кредиты – на рынке буквально через два месяца после IPO появились первые сообщения, что «Роснефть» привлечет кредит порядка $20 млрд.
Другая трактовка заключается в том, что размещение было «политическим» - хотели завершить процесс до саммита G8 в Петербурге, основной темой которого была энергетическая безопасность. По этой версии, IPO должно было показать транспарентность российского бизнеса. Есть и прочие, более конспирологические теории. Но дело не в этом.
Помощник президента России Игорь Шувалов заявил после размещения, что "В конечном итоге компания (Роснефть) будет приватизирована, рано или поздно. В срок от 3 до 10 лет она будет частной". Шувалов должен отдавать себе отчет в том, что никто не уверен, будет ли через 3 года вообще «Роснефть», но это - уж точно обозначает определенный тренд в развитии российского бизнеса – следом за «огосударствлением» должен наступить период вторичной, «правильной» приватизации.

Хотели слияние – получили размещение

В незримой борьбе – слияние или размещение – первенство получили все-таки размещения. Дело, безусловно, не в валовых цифрах – объемах сделок и размещений. Виден вполне конкретный тренд – российский бизнес не вызывает доверия и сливаться с российскими компаниями западным не очень-то хочется. Россиян по степени привлектельности обошел даже индус Лакшми Миттал. Причем, не в Казахстане, где индийская компания работает уже 10 лет и не на «оранжевой» (тогда еще) Украине, а в Западной Европе.

Решение идти на IPO было принято Мордашовым после неудавшегося слияния с люксембургской Arcelor летом этого года. Тогда люксембургская компания Arcelor пригласила Алексея Мордашов на роль дружественного покупателя, сделка с которым защитит компанию от поглощения со стороны Mittal – основного владельца «Северстали». По первому варианту соглашения между Arcelor и «Северсталью», объявленному 26 мая, Мордашов должен был получить 32,2% акций Arcelor в обмен на 89,6% акций «Северстали», а также свои доли в американской Severstal North America и итальянской Lucchini. Кроме того, он обязался заплатить 1,25 млрд. евро наличными. Российский бизнесмен получал посты президента совета директоров и председателя комитета по стратегии Arcelor, а также право выдвигать 6 из 18 членов совета директоров. По условиям соглашения Arcelor и «Северстали», соглашение могло быть заблокировано, только если против него проголосует более 50% от общего числа акционеров. Против соглашения проголосовало около 57 процентов акционеров люксембургской компании.

Получилось следующее – после провала слияния с Arcelor «Северсталь» тут же объявила о размещении акций на Лондонской бирже. В сентябре «Северсталь» объявила о размещении 85 миллионов дополнительных обыкновенных акций, или 8,4 процента увеличенного капитала. Разместились вроде бы успешно и планируют направить деньги на развитие бизнеса.

Размещение, правда, пришлось проводить при неблагоприятных условиях. Параллельно на бирже размещались еще две крупные компании металлургического сектора – Трубная металлургическая компания и Челябинский цинковый завод.

По мнению аналитиков, размещение при такой неудачной конъюнктуре было вызвано тем, что у «Северстали» была задача разместиться в этом году, поскольку дальше ждать с выходом на IPO уже не имело смысла. Предстоящий квартал 2006 года будет сопровождаться снижением спроса,  а следующий год будет предвыборным, и непонятно настроение инвесторов: останутся ли они в России или будут постепенно выводить капитал. А дальше и вовсе наступит 2008 с его переменами в российской политической элите и состоянием неопределенности среди российских бизнесменов.

Не до IPO

Летом компания «Уралкалий» вдруг засобиралась на биржу. Причем на Лондонскую. Наняли консультантов, попытались организовать. Но сильно переоценили свой бизнес и ожидания, в результате, не совпали с мнением инвесторов о компании.

Ситуация на рынке была нестабильная, компания сильно «провисала» по финансовым показателям из-за ценовой войны с китайскими потребителями. К тому же, как говорят эксперты, рынок решил, что «русских» достаточно. «Уралкалий» отказался от IPO в самый последний момент, как говорят, в силу волевого решения владельца компании Дмитрия Рыболовлева. Возможно стратегические партнеры дали бы Рыболовлеву «настоящую цену», но тут в Березняках случилось ЧП – рудник «Уралкалия» залило водой. Ущерб составил что-то вроде сотен миллионов долларов (не по самым, правда, оптимистичным оценкам).

При всем богатстве выбора..

Альтернативы, действительно, нет. Российский бизнес так или иначе становится более прозрачным и даже публичным. «Грюндерский» период уходит (в целом) в прошлое. Рейдеры – самые страшные – превращаются в мирных девелоперов, закрытые компании – в публичные.

Правда, IPO в Лондоне все еще сильно смахивают на «модные шмотки», смысл которых заключается, прежде всего, в статусе, а не в развитии бизнеса. Станет ли IPO настоящим инструментом для российских компаний (а не самоцелью) – это вопрос будущих размещений.

Обсудите в соцсетях

Система Orphus

Главные новости

21:02 Герман Стерлигов начал продавать розги
20:44 Порошенко призвал к примирению с Польшей
20:13 ФСИН начала проверку после публикации о VIP-камерах в «Матросской тишине»
19:50 Канада разрешила поставку летального оружия Украине
19:30 У полковника Захарченко обнаружили замок в Лондоне
19:10 Совфед назначит президентские выборы на заседании 15 декабря
18:53 Лидеры исламских стран объявили Восточный Иерусалим столицей Палестины
18:35 Роскомнадзор пригрозил блокировкой за публикацию материалов нежелательных организаций
18:19 Bon Jovi и Dire Straits войдут в Зал славы рок-н-ролла
18:06 МВД предложило выплачивать деньги сообщившим о преступлении
17:40 Верховный суд Греции решил отправить российского совладельца криптобиржи в США
17:23 Навальный представил предвыборную программу
17:17 «Победа» отказалась от взимания платы за ручную кладь
17:05 «Титаник» и «Крепкий орешек» стали национальным достоянием США
16:59 Переселение по программе реновации начнется в первом квартале 2018 года
16:57 МИД рассказал о предложении РФ обменяться с США письмами о невмешательстве
16:41 В Красноярске отыскали прах Хворостовского
16:31 Ямальский депутат объяснила появление в ее запросе «города Бундестага»
16:17 Эрдоган призвал признать Иерусалим «оккупированной» столицей Палестины
16:05 Лидер Палестины призвал отменить признание Израиля
15:46 Google назвал самые массовые запросы россиян в 2017 году
15:22 Дума ввела штрафы до 1 млн рублей за анонимность в мессенджерах
15:14 Матвиенко подтвердила личное руководство Путиным операцией в Сирии
14:54 Усманов решил избавиться от доли в «Муз ТВ» и СТС
14:38 Дума ужесточила наказание для живодеров
14:31 ГП проверит снятый с «Артдокфеста» фильм
14:21 СМИ сообщили об утерянном в Красноярске прахе Хворостовского
14:07 Московский суд отказался принять иск Кашина к ФСБ по поводу Telegram
13:42 Роскомнадзор пригрозил «Открытой России» закрытием доступа к Twitter
13:40 В янтаре найден клещ и перо динозавра
13:16 Кремль ответил на заявление Трампа о победе над ИГ
13:01 Путин внес в Думу соглашение о расширении российской базы ВМФ в Сирии
12:47 Дума приняла закон об использовании герба России в быту
12:27 Дума одобрила закон о выплатах семьям за первого ребенка
12:09 «Яндекс» и Сбербанк подписали соглашение по новому «Яндекс.Маркету»
11:51 Полпреду Николаю Цуканову предложили стать помощником президента
11:34 ФСБ не нашла никаких призывов в речи Собчак о статусе Крыма
11:31 В России установят обязательные квоты для российских вин
11:07 Два участника теракта в Буденновске получили 13 и 15 лет колонии
10:45 В московской ячейке ЕР призвали не дать оппозиции участвовать в выборах мэра
10:35 50 миллионов лет назад в Новой Зеландии водились стокилограммовые пингвины
10:31 Социологи предсказали рекордно низкую явку на выборах президента
10:23 На развитие госпоисковика «Спутник» выделили еще четверть миллиарда рублей
09:57 Источники рассказали об отказе Сбербанка и Alibaba от создания СП
09:40 Транзит российского газа восстановлен после взрыва на австрийском хабе
09:39 США пообещали вернуться к вопросу Крыма
09:21 Украина задумалась об остановке поездов в РФ
09:17 Объявлены лауреаты премии «Большая книга»
09:08 На Олимпиаду поедут более 200 спортсменов из РФ
12.12 21:22 Саакашвили вызвали на допрос в качестве подозреваемого
Apple Boeing Facebook Google iPhone IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter Абхазия аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Аргентина Аркадий Дворкович Арктика Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспорядки биатлон бизнес биология ближневосточный конфликт бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов борьба с курением Бразилия Валентина Матвиенко вандализм Ватикан ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» видео «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы ВЦИОМ выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы Вячеслав Володин гаджеты газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь гуманитарные и социальные науки Дагестан Дальний Восток декларации чиновников деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль Ингушетия Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Киев кино Киргизия Китай климат Земли КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение Конституционный суд Конституция кораблекрушение коррупция космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым крымский кризис Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика Ленинградская область лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия Мария Захарова МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минсельхоз Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС мобильные приложения МОК Молдавия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка Мурманская область МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука Наука в современной России «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог Нерусский бунт нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры ООН ОПЕК оппозиция опросы оружие отставки-назначения офшор Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение Почта России права человека правительство Право правозащитное движение православие «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край Продовольствие происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги религия Республика Карелия Реформа армии РЖД ритейл Роскомнадзор Роскосмос «Роснефть» Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Социология в России Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид Счетная палата США Таджикистан Таиланд Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии Трансаэро транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство уголовный кодекс УЕФА Узбекистан Украина Условия труда фармакология ФАС ФБР Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие химия хоккей хулиганство цензура Центробанк ЦИК Цикл бесед "Взрослые люди" ЦРУ ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 шахты Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола эволюция Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Якутия Яндекс Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.