Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
23 октября 2018, вторник, 23:11
Facebook Twitter VK.com Telegram

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

14 декабря 2006, 18:37

Бизнес на выданье

В 2006 году был зафиксирован рекорд размещений российских компаний на западных биржах. Аналитики считают, что это исторический максимум. Обозреватели «Полит.ру» увидели три варианта русского IPO – бессмысленного и беспощадного.

Размещений больше не будет

2006 год стал годом наибольшего подъема процесса размещения акций российских компаний на западных площадках. Больше по валовому показателю, по всей видимости, россиянам уже не удастся.

Аналитики Citigroup, в частности, посчитали, что в 2007 году российским компаниям не удастся привлечь на IPO больше денег, чем в 2006-м, а затем волна размещений акций вообще спадет до уровня 2005 года.

Согласно данным обзора, 16 крупных IPO в 2006 году соберут в сумме порядка $20 млрд – данные включают размещение бумаг «Роснефти». На 2007 год запланировано 32 (это уже объявленные размещения) размещения компаний того же уровня. Это, прежде всего, IPO Сбербанка, ВТБ, ГАЗа, «Итеры», «Кузбассразрезугля», «Связьинвеста», Магнитки, «Еврохима». Однако сумма, которую, по мнению Citigroup, профинансируют на IPO фондовые рынки, не превысит $18,4 млрд. А на 2008 год аналитики CGM ожидают резкого снижения и числа размещений, и их сборов: 18 размещений и $4,7 млрд сборов.

В целом это объяснимо – размещать больше будет "нечего". Из крупных российский компаний, которых нет на международных площадках, остаются только некоторые нефтяники, энергетики, металлурги. Остальные компании по оценкам могут привлечь существенно меньше.

Нефтяной стандарт

«Жемчужиной» российских размещений сего года, безусловно, стало IPO нефтяной компании «Роснефть». В июле “Роснефть” провела крупнейшее в России IPO — 15% продано за $10,65 млрд, по $7,55 за акцию — почти по верхней границе ценового коридора ($5,58-7,85). Организаторов IPO и крупнейших покупателей акций три месяца спустя поздравил Владимир Путин.

IPO «Роснефти» предрекали провал. Оно в принципе могло провалиться (по крайней мере пафосная акция под названием «народное IPO», похоже, провалилась), но его спасли «заинтересованные лица». Российские миллиардеры Олег Дерипаска, Владимир Лисин и Роман Абрамович приняли активное участие в покупке акций “Роснефти”. Они вложили в акции компании больше $1 млрд. Кроме того, среди инвесторов организаторы IPO усмотрели и структуры, близкие к “Сургутнефтегазу”.

Мотивацию IPO «Роснефти» никто так и не озвучил. У компаний нефтегазового сектора уровня «Роснефти» обычно не бывает  проблем с кредитами. Впрочем, IPO все равно не избавило «Роснефть» от необходимости получать кредиты – на рынке буквально через два месяца после IPO появились первые сообщения, что «Роснефть» привлечет кредит порядка $20 млрд.
Другая трактовка заключается в том, что размещение было «политическим» - хотели завершить процесс до саммита G8 в Петербурге, основной темой которого была энергетическая безопасность. По этой версии, IPO должно было показать транспарентность российского бизнеса. Есть и прочие, более конспирологические теории. Но дело не в этом.
Помощник президента России Игорь Шувалов заявил после размещения, что "В конечном итоге компания (Роснефть) будет приватизирована, рано или поздно. В срок от 3 до 10 лет она будет частной". Шувалов должен отдавать себе отчет в том, что никто не уверен, будет ли через 3 года вообще «Роснефть», но это - уж точно обозначает определенный тренд в развитии российского бизнеса – следом за «огосударствлением» должен наступить период вторичной, «правильной» приватизации.

Хотели слияние – получили размещение

В незримой борьбе – слияние или размещение – первенство получили все-таки размещения. Дело, безусловно, не в валовых цифрах – объемах сделок и размещений. Виден вполне конкретный тренд – российский бизнес не вызывает доверия и сливаться с российскими компаниями западным не очень-то хочется. Россиян по степени привлектельности обошел даже индус Лакшми Миттал. Причем, не в Казахстане, где индийская компания работает уже 10 лет и не на «оранжевой» (тогда еще) Украине, а в Западной Европе.

Решение идти на IPO было принято Мордашовым после неудавшегося слияния с люксембургской Arcelor летом этого года. Тогда люксембургская компания Arcelor пригласила Алексея Мордашов на роль дружественного покупателя, сделка с которым защитит компанию от поглощения со стороны Mittal – основного владельца «Северстали». По первому варианту соглашения между Arcelor и «Северсталью», объявленному 26 мая, Мордашов должен был получить 32,2% акций Arcelor в обмен на 89,6% акций «Северстали», а также свои доли в американской Severstal North America и итальянской Lucchini. Кроме того, он обязался заплатить 1,25 млрд. евро наличными. Российский бизнесмен получал посты президента совета директоров и председателя комитета по стратегии Arcelor, а также право выдвигать 6 из 18 членов совета директоров. По условиям соглашения Arcelor и «Северстали», соглашение могло быть заблокировано, только если против него проголосует более 50% от общего числа акционеров. Против соглашения проголосовало около 57 процентов акционеров люксембургской компании.

Получилось следующее – после провала слияния с Arcelor «Северсталь» тут же объявила о размещении акций на Лондонской бирже. В сентябре «Северсталь» объявила о размещении 85 миллионов дополнительных обыкновенных акций, или 8,4 процента увеличенного капитала. Разместились вроде бы успешно и планируют направить деньги на развитие бизнеса.

Размещение, правда, пришлось проводить при неблагоприятных условиях. Параллельно на бирже размещались еще две крупные компании металлургического сектора – Трубная металлургическая компания и Челябинский цинковый завод.

По мнению аналитиков, размещение при такой неудачной конъюнктуре было вызвано тем, что у «Северстали» была задача разместиться в этом году, поскольку дальше ждать с выходом на IPO уже не имело смысла. Предстоящий квартал 2006 года будет сопровождаться снижением спроса,  а следующий год будет предвыборным, и непонятно настроение инвесторов: останутся ли они в России или будут постепенно выводить капитал. А дальше и вовсе наступит 2008 с его переменами в российской политической элите и состоянием неопределенности среди российских бизнесменов.

Не до IPO

Летом компания «Уралкалий» вдруг засобиралась на биржу. Причем на Лондонскую. Наняли консультантов, попытались организовать. Но сильно переоценили свой бизнес и ожидания, в результате, не совпали с мнением инвесторов о компании.

Ситуация на рынке была нестабильная, компания сильно «провисала» по финансовым показателям из-за ценовой войны с китайскими потребителями. К тому же, как говорят эксперты, рынок решил, что «русских» достаточно. «Уралкалий» отказался от IPO в самый последний момент, как говорят, в силу волевого решения владельца компании Дмитрия Рыболовлева. Возможно стратегические партнеры дали бы Рыболовлеву «настоящую цену», но тут в Березняках случилось ЧП – рудник «Уралкалия» залило водой. Ущерб составил что-то вроде сотен миллионов долларов (не по самым, правда, оптимистичным оценкам).

При всем богатстве выбора..

Альтернативы, действительно, нет. Российский бизнес так или иначе становится более прозрачным и даже публичным. «Грюндерский» период уходит (в целом) в прошлое. Рейдеры – самые страшные – превращаются в мирных девелоперов, закрытые компании – в публичные.

Правда, IPO в Лондоне все еще сильно смахивают на «модные шмотки», смысл которых заключается, прежде всего, в статусе, а не в развитии бизнеса. Станет ли IPO настоящим инструментом для российских компаний (а не самоцелью) – это вопрос будущих размещений.

Обсудите в соцсетях

Система Orphus
Loading...

Главные новости

20:55 Нефть впервые за полтора месяца упала в цене ниже 77 долларов
20:49 Патрушев с Болтоном обсудят борьбу с терроризмом в декабре
20:41 Кудрин предупредил о заниженном профиците нового бюджета
20:30 Стала известна дата встречи Путина и Трампа
20:29 По факту пожара на «Электроцинке» завели уголовное дело
20:20 Умер поэт Владимир Дагуров
19:56 BMW отзовет более 1,5 млн пожароопасных автомобилей по всему миру
19:44 Siemens приостановила сделку с Эр-Риядом из-за Хашогги
19:25 Брюссель впервые отклонил бюджет одной из стран еврозоны
19:14 Путин пошутил о пропаже оливок с герба США
19:02 Минюст предложил внести в УК РФ склонение детей к нарушению закона
18:46 В Петербурге освятили храм с горельефом местного бизнесмена и Христа
18:43 СМИ узнали причину отказа Швейцарии в ВНЖ для Абрамовича
18:27 За поездку в Керчь Москальковой могут закрыть въезд на Украину
18:04 Uber вводит «сбор за чистый воздух» в Лондоне
17:46 Путин предложил не проверять малый бизнес еще два года
17:30 ООН потребовала отменить запрет на никабы во Франции
17:17 Центробанк снизил курс евро на 51 копейку
17:15 Издательская программа правительства Москвы «едет» на книжную ярмарку в Красноярск
17:07 Глава Крыма признал 80% детских учреждений незащищенными
17:03 Ховринскую больницу в Москве начали сносить раньше срока
16:54 Уборщице дали 11 лет за продажу наркотиков кадетам
16:14 Генпрокуратура проверила дела бизнесменов из «списка Титова»
15:59 Власти РФ раскрыли подробности санкций против Украины
15:47 Глава поселка в Ленобласти выбросил на дорогу 300 тысяч рублей
15:18 СМИ рассказали о кибероперации США против России
15:16 Москалькова предложила запретить владение оружием до 25 лет
15:08 ЕС надеется подписать соглашение о визах с Белоруссией до конца года
15:07 Первый резидент «Сколково» вышел на российский рынок облигаций
14:54 YouTube раздаст 20 млн долларов блогерам-«педагогам»
14:50 Глава ЦИК потребовала минимизировать досрочное голосование
14:43 Twitter заблокировал аккаунт Маска из-за подозрения во взломе
14:36 Свидетельство союза между двумя греческими колониями сохранилось с 3 века до нашей эры
14:35 Депутаты выступили против Дня отца
14:32 Медведев распорядился закрыть «Азов-сити» под Новый год
14:22 «Первый канал» опроверг нарушение прав наследников Галича
14:21 На заводе пиротехники в Ленобласти найдено тело пятой жертвы взрыва
13:57 Глава «ГЛОНАСС» допустил разрешение электрокарам ездить по «выделенке»
13:40 Законопроект об изменении зачисления алкогольного акциза прошел первое чтение
13:18 Госдума одобрила в первом чтении ежегодное повышение МРОТ
13:08 При массовой гибели кораллов рыбы-бабочки начинают реже драться
13:07 Эрдоган назвал убийство саудовского журналиста спланированным
12:59 Костин назвал цену общей авиакомпании ВТБ и Сбербанка
12:49 Украина заняла первое место в рейтинге уязвимых развивающихся экономик
12:48 Комитет Совфеда поставит вопрос о повышении возраста покупки оружия
12:42 Версия об аварии «Союза» из-за датчика не подтвердилась
12:24 Глава Петербурга сравнил нацпроекты с созданием ядерной бомбы
12:16 Памфилова рассказала об уголовных делах после выборов 9 сентября
12:08 Moody's спрогнозировало рост ВВП РФ оптимистичнее расчетов МЭР
11:55 СМИ узнали о планах Китая построить мощнейший в мире коллайдер
Apple Bitcoin Boeing Facebook Google iPhone IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Telegram Twitter Абхазия аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром авторское право администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Александр Турчинов Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Антон Силуанов Аргентина Аркадий Дворкович Арктика Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Басманный суд Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспилотник беспорядки биатлон бизнес биология бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов борьба с курением Бразилия Валентина Матвиенко вандализм Ватикан ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ Внуково военная авиация Волгоград ВПК ВТБ Вторая мировая война вузы ВЦИОМ выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы Вячеслав Володин гаджеты газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки госизмена гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь Дагестан Дальний Восток декларации чиновников деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль импорт инвестиции Ингушетия Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция информационные технологии ипотека Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Кабардино-Балкария Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Каталония Кемерово Киев Ким Чен Ын кино Киргизия Китай климат Земли КНДР Книга. Знание компьютерная безопасность Компьютеры, программное обеспечение Конституционный суд Конституция кораблекрушение коррупция Космодром Байконур космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым Ксения Собчак Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика Ленинградская область лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия Мария Захарова МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минпромторг Минсельхоз Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст «Мистраль» Михаил Прохоров Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС мобильные приложения МОК Молдавия монархия морской транспорт Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка Мурманская область МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры Ольга Голодец ООН ОПЕК оппозиция опросы оружие отставки-назначения офшор Павел Дуров Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж патриарх Кирилл ПДД педофилия пенсионная реформа пенсия Пентагон Первый канал Петр Порошенко пиратство пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение Почта России права человека правительство Право правозащитное движение православие «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край Приморье Продовольствие происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги реклама религия Республика Карелия РЖД ритейл Росавиация Роскомнадзор Роскосмос «Роснефть» Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Росстат Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Нарышкин Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид Счетная палата США Таджикистан Таиланд тарифы Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии Трансаэро транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство уголовный кодекс УЕФА Узбекистан Украина фармакология ФАС ФБР Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие химия хоккей хулиганство цензура Центробанк ЦИК ЦРУ ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола эволюция Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Элла Памфилова Эстония этология Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко «Яблоко» ядерное оружие Якутия Яндекс Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.