Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
21 мая 2018, понедельник, 23:58
Facebook Twitter VK.com Telegram

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

01 марта 2007, 08:50

От денег к капиталу

Инвестиционный климат в России сегодня таков, что при поиске источников для инвестиций не упускается из виду ни малейшая возможность. Масса российских компаний, до недавнего времени бывших совершенно непрозрачными, вдруг открывают все свои коммерческие секреты. Для чего им это надо, хорошо понятно – они хотят провести дополнительное размещение акций на иностранных фондовых биржах или выпустить на уже имеющийся пакет акций депозитарные расписки, а это невозможно сделать без раскрытия информации о реальных владельцах и положении компании.

Частным корпорациям активно помогает государство. Федеральный бюджет постоянно сокращает государственный долг – и внутренний, и внешний, а Центральный банк РФ неутомимо наращивает валютные резервы. Делается это для того, чтобы международные рейтинговые агентства повысили страновой рейтинг России, а вслед за страновым повысили и корпоративные рейтинги. После чего стоимость размещения на внешних рынках для российских корпораций существенно снижается.

Для тех же компаний, оборот которых еще не позволяет рассчитывать на международное признание, существует внутренний фондовый рынок, где можно конвертировать кредитные договоры в облигации, заодно получив необходимый опыт работы на рынке ценных бумаг.

В общем, все компании активно ищут и находят средства для инвестиций, но все же в основном это происходят за границей, а не внутри страны, хотя главный регулятор фондового рынка в жесткой форме настаивает на обязательном предварительном проведении эмиссии ценных бумаг именно в России. Его призывы и требования действуют слабо, потому что российская экономика сейчас крайне бедна капиталами.

Бедность капиталами протекает на фонде избытка денег. Нам уже приходилось писать, что за прошлый, 2006, год рублевая денежная масса выросла на 48%. Цифра гигантская, совершенно не соответствующая реальному росту производства и свидетельствующая об очень большом инфляционном потенциале, скопившемся в российском хозяйстве. Кого-то эта цифра может ввести в заблуждение, так как в российском хозяйственном обороте принято использовать выражения «иметь мало денег» и «иметь много денег». Различие здесь не количественное, а качественное. Иметь мало денег означает, что на самом деле их у тебя, может быть, и много, но вот только серьезный актив ты поднять не сможешь. То есть развлекаться в Куршавеле – это сколько угодно, но купить металлургический комбинат не получится. Ну, а если «денег много», то можно приобретать активы, но это уже серьезные капиталовложения, за которыми нужен глаз да глаз.

Cильный рост денежного предложения может быть истолкован превратно – как избыток свободных денег, гуляющих по рынку в поисках приложения. Так что если эти блуждающие деньги взять и сконцентрировать в одном месте, то тогда можно будет поднять серьезный актив, вроде химического комбината или горно-шахтного управления. Но, к сожалению, рост предложения «денег» на 48% вовсе не означает роста предложения «капиталов» на том же уровне. То есть из подобного рода концентрации ничего не получится. Почему? Это хорошо видно из недавно опубликова6нного годового отчета Агентства по страхованию вкладов. Наряду с массой другой полезной информации там были приведены данные о структуре вкладов физических лиц – по размерам и по срокам размещения.

В 2006 г. общий объем вкладов населения в банках вырос на 38%, до 3 784 млрд руб. (в 2005 г. на 39%). Из этого объема на 1 января 2007 г. вклады до 100 тыс. руб. составили 31% суммы страхуемых вкладов, сумма вкладов в интервале от 100 до 200 тыс. руб. составила 619 млрд руб. (16% от общей суммы), вклады от 200 до 300 тыс. руб. – 291 млрд руб. (8%). И на депозиты более 300 тыс. руб. приходилось 1 714 млрд руб. вкладов (45% от общей суммы). Такая структура вкладов отражает, во-первых, общий незначительный уровень доходов населения, во-вторых – слабый уровень страховой защиты вкладов (сначала до 100 тыс., а потом до 190 тыс. руб.).

По срокам хранения вклады распределились следующим образом:

 
до востребования и до 30 дней, %
от 31 дня до 1 года, %
свыше 1 года, %
на 01.01.2003
19
46
35
на 01.01.2004
17
39
44
на 01.01.2005
16
27
57
на 01.01.2006
16
24
60
на 01.12.2006
16
2
62

Основной вывод из анализа этой структуры состоит в том, что для инвестирования можно использовать только 60% имеющихся вкладов – тех, срок хранения которых превышает один год. И то, делать это можно только с очень большой осторожностью, так как для серьезных инвестиций один год – это не срок. За один год можно коттедж построить или торговый павильон, но вот что-то промышленное – вряд ли. Кроме того, наши вклады, даже долгосрочные, по-прежнему являются отзывными, то есть вкладчик имеет право забрать свои деньги в любой момент времени, теряя только на процентах. А банк в свою очередь теряет возможность продолжать финансировать проект и оказывается у разбитого корыта.

Варианты выхода из сложившейся ситуации есть, и дело только за малым – поскорее принять соответствующий законодательный акт. Первый вариант – принять закон о безотзывных вкладах, что позволит банкам формировать долгосрочную ресурсную базу и финансировать инвестиции более уверенно. Второй – повысить страховую выплату по вкладам до 400 тыс. руб., а если можно, то и на большую сумму. То, что после принятия этих мер произойдет структурный сдвиг и увеличится доля «дорогих» депозитов со сроком хранения больше года, сомневаться не приходится. Вот тогда-то инвесторы, ищущие средства для финансирования разного рода проектов, смогут получить их и на российском рынке. Пока же им придется искать инвестиции за рубежом, где очень много дешевых и длинных денег.

См. также:

Обсудите в соцсетях

Система Orphus

Главные новости

21:10 В премьер-министры Италии выдвинут профессора юриспруденции
20:53 Хью Грант впервые заключит брак
20:33 Барак и Мишель Обама стали продюсерами сериалов Netflix
20:32 Джина Хаспел присягнула в качестве нового директора ЦРУ
20:16 США осудили перевыборы Мадуро
19:58 ЕСПЧ принял жалобу «Агоры» на блокировку Telegram
19:44 Неизвестные в масках открыли стрельбу из автоматов в Марселе
19:43 Путин поздравил Мадуро с победой на выборах
19:32 Глава Минздрава РФ спрогнозировала продление детства до 30 лет
19:17 Прохоров подал в суд на Навального из-за расследования о вилле Хлопонина
19:09 ГМИИ им. Пушкина собирает 6 млн на древний магический жезл
19:03 В Литве не нашли доказательств сотрудничества Баниониса с КГБ
18:55 Член ЕР предложил сэкономить на ширине дорог
18:42 СМИ узнали причину обрушения потолка в классе подмосковной школы
18:41 Убыток центра имени Хруничева составил более 23 млрд рублей
18:28 Московский ресторан оштрафован на 840 тысяч рублей за рекламу пива на конопле
18:01 США выдвинули Ирану 12 требований по новой ядерной сделке
17:42 Антон Красовский собрался выдвигаться в мэры Москвы
17:41 «Яндекс Маркет» сменит название
17:35 В Новой Зеландии имеется обособленная популяция синих китов
17:08 В Подмосковье ввели электронные талоны на приемку мусора
16:55 КНР готовит отмену всех ограничений рождаемости в 2019 году
16:39 Нарышкин объявил исторический конкурс по вмешательству России в политику США
16:34 Мосгорсуд подтвердил решение оставить Малобродского в СИЗО
16:18 «Прямая линия» с Путиным пройдет без участия зрителей
16:04 Левые провели праймериз кандидатов в мэры Москвы
15:49 Вексельберг покинул пост директора «Реновы»
15:41 Профсоюз раскрыл «манипуляции» с зарплатами учителей из-за «майского указа»
15:39 Трое военнослужащих ДНР взяты в плен в ходе боя под Горловкой
14:55 Мосгорсуд не разрешил Серебренникову посещать «Гоголь-центр»
14:36 По делу математика Богатова арестован житель Ставрополя
14:31 Машков возглавил театральный колледж при «Табакерке»
14:21 Режиссер фильма «Комиссар» Александр Аскольдов скончался в Швеции
13:58 Суд отменил приговор Тесаку
13:43 Медведев запретил вице-премьерам «раскачиваться»
13:32 Двое альпинистов умерли при попытке покорить Эверест
13:06 В Корнуолле найдено погребение бронзового века
13:00 Сообщивший о ложном минировании Думы москвич арестован в Чите
12:41 Одиннадцать туристов обратились к медикам после экстренной посадки в Волгограде
12:30 Месси стал первым на планете пятикратным обладателем «Золотой бутсы»
12:18 Депутат от ЛДПР предложил давать ипотеку школьникам
12:12 В Южно-Сахалинске ввели режим ЧС из-за пожара в многоэтажке
12:05 От беспилотников на ЧМ-2018 защитят комплексы «Житель» и «Свет»
11:48 Минобороны России уличило США в нарушении договора о РСМД
11:45 ФСБ нашла экстремистскую группировку в Крыму
11:39 Производители товаров начинают выплаты по кэшбеку
11:30 Берлускони рекомендовал Крым как красивейшее место РФ
11:24 Путин внес в Думу кандидатуру Кудрина на пост главы Счетной палаты
11:17 Парламентарии призвали британское правительство ужесточить санкции против россиян
11:11 Яровая вступилась за Путина из-за подаренного Меркель букета
Apple Bitcoin Boeing Facebook Google iPhone IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter Абхазия аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Александр Турчинов Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Антон Силуанов Аргентина Аркадий Дворкович Арктика Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Басманный суд Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспилотник беспорядки биатлон бизнес биология бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов борьба с курением Бразилия Валентина Матвиенко вандализм Ватикан ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ Внуково военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы ВЦИОМ выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы Вячеслав Володин гаджеты газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь Дагестан Дальний Восток декларации чиновников деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль инвестиции Ингушетия Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция ипотека Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Кемерово Киев Ким Чен Ын кино Киргизия Китай климат Земли КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение Конституционный суд Конституция кораблекрушение коррупция Космодром Байконур космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым Ксения Собчак Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика Ленинградская область лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия Мария Захарова МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минпромторг Минсельхоз Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС мобильные приложения МОК Молдавия монархия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка Мурманская область МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры Ольга Голодец ООН ОПЕК оппозиция опросы оружие отставки-назначения офшор Павел Дуров Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение Почта России права человека правительство Право правозащитное движение православие «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край Продовольствие происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги реклама религия Республика Карелия Реформа армии РЖД ритейл Росавиация Роскомнадзор Роскосмос «Роснефть» Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Нарышкин Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид Счетная палата США Таджикистан Таиланд тарифы Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии Трансаэро транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство уголовный кодекс УЕФА Узбекистан Украина фармакология ФАС ФБР Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие химия хоккей хулиганство цензура Центробанк ЦИК ЦРУ ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола эволюция Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония этология Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Якутия Яндекс Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.