Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
11 декабря 2017, понедельник, 14:56
Facebook Twitter LiveJournal VK.com RSS

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

01 марта 2007, 08:50

От денег к капиталу

Инвестиционный климат в России сегодня таков, что при поиске источников для инвестиций не упускается из виду ни малейшая возможность. Масса российских компаний, до недавнего времени бывших совершенно непрозрачными, вдруг открывают все свои коммерческие секреты. Для чего им это надо, хорошо понятно – они хотят провести дополнительное размещение акций на иностранных фондовых биржах или выпустить на уже имеющийся пакет акций депозитарные расписки, а это невозможно сделать без раскрытия информации о реальных владельцах и положении компании.

Частным корпорациям активно помогает государство. Федеральный бюджет постоянно сокращает государственный долг – и внутренний, и внешний, а Центральный банк РФ неутомимо наращивает валютные резервы. Делается это для того, чтобы международные рейтинговые агентства повысили страновой рейтинг России, а вслед за страновым повысили и корпоративные рейтинги. После чего стоимость размещения на внешних рынках для российских корпораций существенно снижается.

Для тех же компаний, оборот которых еще не позволяет рассчитывать на международное признание, существует внутренний фондовый рынок, где можно конвертировать кредитные договоры в облигации, заодно получив необходимый опыт работы на рынке ценных бумаг.

В общем, все компании активно ищут и находят средства для инвестиций, но все же в основном это происходят за границей, а не внутри страны, хотя главный регулятор фондового рынка в жесткой форме настаивает на обязательном предварительном проведении эмиссии ценных бумаг именно в России. Его призывы и требования действуют слабо, потому что российская экономика сейчас крайне бедна капиталами.

Бедность капиталами протекает на фонде избытка денег. Нам уже приходилось писать, что за прошлый, 2006, год рублевая денежная масса выросла на 48%. Цифра гигантская, совершенно не соответствующая реальному росту производства и свидетельствующая об очень большом инфляционном потенциале, скопившемся в российском хозяйстве. Кого-то эта цифра может ввести в заблуждение, так как в российском хозяйственном обороте принято использовать выражения «иметь мало денег» и «иметь много денег». Различие здесь не количественное, а качественное. Иметь мало денег означает, что на самом деле их у тебя, может быть, и много, но вот только серьезный актив ты поднять не сможешь. То есть развлекаться в Куршавеле – это сколько угодно, но купить металлургический комбинат не получится. Ну, а если «денег много», то можно приобретать активы, но это уже серьезные капиталовложения, за которыми нужен глаз да глаз.

Cильный рост денежного предложения может быть истолкован превратно – как избыток свободных денег, гуляющих по рынку в поисках приложения. Так что если эти блуждающие деньги взять и сконцентрировать в одном месте, то тогда можно будет поднять серьезный актив, вроде химического комбината или горно-шахтного управления. Но, к сожалению, рост предложения «денег» на 48% вовсе не означает роста предложения «капиталов» на том же уровне. То есть из подобного рода концентрации ничего не получится. Почему? Это хорошо видно из недавно опубликова6нного годового отчета Агентства по страхованию вкладов. Наряду с массой другой полезной информации там были приведены данные о структуре вкладов физических лиц – по размерам и по срокам размещения.

В 2006 г. общий объем вкладов населения в банках вырос на 38%, до 3 784 млрд руб. (в 2005 г. на 39%). Из этого объема на 1 января 2007 г. вклады до 100 тыс. руб. составили 31% суммы страхуемых вкладов, сумма вкладов в интервале от 100 до 200 тыс. руб. составила 619 млрд руб. (16% от общей суммы), вклады от 200 до 300 тыс. руб. – 291 млрд руб. (8%). И на депозиты более 300 тыс. руб. приходилось 1 714 млрд руб. вкладов (45% от общей суммы). Такая структура вкладов отражает, во-первых, общий незначительный уровень доходов населения, во-вторых – слабый уровень страховой защиты вкладов (сначала до 100 тыс., а потом до 190 тыс. руб.).

По срокам хранения вклады распределились следующим образом:

 
до востребования и до 30 дней, %
от 31 дня до 1 года, %
свыше 1 года, %
на 01.01.2003
19
46
35
на 01.01.2004
17
39
44
на 01.01.2005
16
27
57
на 01.01.2006
16
24
60
на 01.12.2006
16
2
62

Основной вывод из анализа этой структуры состоит в том, что для инвестирования можно использовать только 60% имеющихся вкладов – тех, срок хранения которых превышает один год. И то, делать это можно только с очень большой осторожностью, так как для серьезных инвестиций один год – это не срок. За один год можно коттедж построить или торговый павильон, но вот что-то промышленное – вряд ли. Кроме того, наши вклады, даже долгосрочные, по-прежнему являются отзывными, то есть вкладчик имеет право забрать свои деньги в любой момент времени, теряя только на процентах. А банк в свою очередь теряет возможность продолжать финансировать проект и оказывается у разбитого корыта.

Варианты выхода из сложившейся ситуации есть, и дело только за малым – поскорее принять соответствующий законодательный акт. Первый вариант – принять закон о безотзывных вкладах, что позволит банкам формировать долгосрочную ресурсную базу и финансировать инвестиции более уверенно. Второй – повысить страховую выплату по вкладам до 400 тыс. руб., а если можно, то и на большую сумму. То, что после принятия этих мер произойдет структурный сдвиг и увеличится доля «дорогих» депозитов со сроком хранения больше года, сомневаться не приходится. Вот тогда-то инвесторы, ищущие средства для финансирования разного рода проектов, смогут получить их и на российском рынке. Пока же им придется искать инвестиции за рубежом, где очень много дешевых и длинных денег.

См. также:

Обсудите в соцсетях

Система Orphus
Loading...

Главные новости

14:53 Изучен «бактериальный экипаж» Международной космической станции
14:37 Эстонский бизнесмен получил в России 12 лет за шпионаж
14:11 Экологи объяснили неприятный запах в Москве выбросом воды
13:51 Саудовская Аравия снимет 30-летний запрет на кинотеатры
13:20 Большинство российских спортсменов заявили о желании участвовать в зимних Играх
13:06 Путин прибыл в Сирию и приказал начать вывод войск
13:03 В Совфеде предложат наказание за привлечение детей к несогласованным акциям
12:38 Родителям двойняшек выплатят пособие сверх маткапитала только на одного ребенка
12:18 В Египте нашли две гробницы времен XVIII династии
12:14 «Дочка» «Ростеха» оспорила санкции из-за турбин Siemens в суде ЕС
12:01 Лидер SERB потребовал наказать организаторов показа фильма о Донбассе
11:51 В «Ленкоме» началось прощание с Леонидом Броневым
11:39 Матвиенко предложила оставлять больше денег в регионах
11:38 СК завел дело после смерти избитой в Красноярске школьницы
11:20 Мадуро отстранил главные оппозиционные партии от участия в президентских выборах
11:16 Биржа CBOE приостанавливала торги из-за спроса на биткоин
10:59 Путин наградил госпремией Людмилу Алексееву
10:50 Зарплату чиновников повысили впервые за 4 года
10:46 Вернувшийся с Маврикия президент ДС-Банка арестован по делу о растрате
10:43 Петроглифы Венесуэлы впервые нанесены на карты
10:24 Потраченные на санацию «Открытия» миллиарды вернутся в бюджет из ЦБ
10:23 Роспотребнадзор предложил маркировать вредные продукты
10:04 Осужденным за взрывы домов в Москве и Волгодонске предъявили новые обвинения
09:59 Выборы президента для повышения явки сделают праздником
09:44 Danske Bank предсказал укрепление рубля в 2018 году
09:25 Правительству РФ предложили удвоить сбор за утилизацию машин
09:17 РЖД перевели все поезда южного направления в обход Украины
08:58 Роструд вывел из «теневой экономики» 6 млн россиян
08:34 Дипмиссии США возобновили выдачу виз в трех городах России
08:01 Глава МВД Германии осудил сожжение флагов Израиля в Берлине
07:43 Трамп назвал лживые СМИ позором Америки
10.12 20:50 Сборная РФ по прыжкам на лыжах с трамплина поедет на ОИ-2018
10.12 20:24 Лариса Гузеева попала в базу данных «Миротворца»
10.12 20:03 Нетаньяху попросил Эрдогана не читать лекции о морали
10.12 19:45 США пообещали «взяться» за Северную Корею
10.12 19:27 Исполком IBU ограничил в правах Союз биатлонистов России
10.12 19:04 «Спартак» разгромил ЦСКА в 20-м туре чемпионата России
10.12 18:47 Участники марша в Киеве выдвинули требования к Раде
10.12 18:31 В Осло вручили Нобелевскую премию мира
10.12 18:07 Саакашвили подал в суд на генпрокурора Украины
10.12 17:49 Россия упустила бронзу в женской эстафете на этапе КМ по биатлону
10.12 17:32 Кандидаты в сборную РФ по тяжелой атлетике сдадут экзамен о допинге
10.12 17:05 Эрдоган назвал Израиль террористическим государством
10.12 16:40 СМИ анонсировали новую проверку российских футболистов на допинг
10.12 16:09 Марш за импичмент Порошенко собрал 2,5 тысячи человек
10.12 15:42 Биткоиновые миллиардеры анонсировали 20-кратный рост курса криптовалюты
10.12 15:09 Россия не попала в призеры мужской эстафеты на этапе КМ по биатлону
10.12 14:58 Минобороны ответило на обвинения Франции в присвоении победы над ИГ
10.12 14:35 Сторонники Саакашвили вышли в Киеве на марш против Порошенко
10.12 14:16 ЛАГ не согласовала санкции против США из-за Иерусалима
Apple Boeing Facebook Google IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспорядки бизнес биология ближневосточный конфликт бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов Бразилия ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» видео «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь гуманитарные и социальные науки Дагестан Дальний Восток деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Киев кино Киргизия Китай Климат Земли, атмосферные явления КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение кораблекрушение коррупция космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым крымский кризис Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минюст мировой экономический кризис «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС Молдавия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука Наука в современной России «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог Нерусский бунт нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры ООН оппозиция опросы оружие отставки-назначения Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение права человека правительство Право правозащитное движение «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги религия Реформа армии РЖД ритейл Роскомнадзор Роскосмос Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Социология в России Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид США Таджикистан Таиланд Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство УЕФА Украина Условия труда ФАС Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие хоккей хулиганство Центробанк ЦИК Цикл бесед "Взрослые люди" ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 шахты Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.