Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
11 декабря 2017, понедельник, 16:44
Facebook Twitter LiveJournal VK.com RSS

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

02 апреля 2007, 18:52

Цена госконтроля

Более чем успешное размещение акций Сбербанка, итоги которого на прошлой неделе подвел его Наблюдательный совет, свидетельствуют о том, что российская банковская система является привлекательным объектом для инвестиций или привлекательным местом для создания новых инвестиционных инструментов, которыми как раз и являются акции банков.

Понятно, что, покупая акции, особенно новой эмиссии, инвестор позволяет банку расширить операции, так как капитал у него увеличивается и есть возможность увеличить кредитование клиентов. Но к таким гигантам, как российский Сбербанк, это правило имеет косвенное отношение. Понятно, что ресурсы, за счет которых кредитуются клиенты, банк формирует не за счет эмиссии акций, а за счет привлечения средств вкладчиков, с которыми у него, в отличие от других банков, особых проблем нет - сказываются привычка, представление о надежности и широта филиальной сети. С учетом этого обстоятельства дополнительная эмиссия акций ему как бы особо и не нужна, и если он пошел на нее, то только по двум обстоятельствам. Во-первых, есть необходимость соответствовать формальным требованиям банковского надзора (соотношение собственного капитала и рисков непогашения ссуд, соотношение собственного капитала и привлеченных средств, соотношение собственного капитала и крупных кредитов), а во-вторых, надо было дать фондовому рынку инструмент, с помощью которого он может развиваться дальше.

О том, что акции Сбербанка - это, прежде всего, инструмент фондового рынка, свидетельствует дивидендная политика. Средства, выплачиваемые им акционерам, всегда были незначительными и не шли ни в какое сравнение с процентами по сберегательным вкладам. То есть, если инвесторы просто хотели бы заработать, получая фиксированный доход, то акции им покупать смысла не было. Но акции разлетелись очень быстро, несмотря на ожидаемые низкие дивиденды, значит, или инвесторы надеются на будущий рост их стоимости, или они были нужны инвесторам в каком-то дополнительном качестве - например, инструмента залога под будущие займы.

Правда, как показало размещение, эти надежды могут оказаться призрачными. Как раз во время финальной стадии этого процесса фондовые рынки залихорадило, и все мировые фондовые индексы обвалились сразу на несколько сотен пунктов, так что результат размещения сразу же оказался под вопросом. А что, если инвесторы, испугавшись обвала, начнут отзывать свои заявки? Или, что еще хуже, решат поспекулировать еще неразмещенными акциями, задерживая отправку заявок на покупку акций, надеясь дождаться от эмитента снижения цены размещения? Это была бы вполне реальная ситуация, так как в середине марта курс акций Сбербанка упал ниже 89 тыс. руб., которые он хотел получить. И продолжись падение на мировых фондовых рынках дальше, еще не известно, как бы все закончилось. Но мировые фондовые индексы выправились, и размещение новой эмиссии закончилось успешно. В ходе размещения было реализовано 2 587 тыс. акций, в результате чего на накопительный счет Сбербанка поступило 230,2 млрд. рублей, которые и увеличили его собственный капитал.

Правда, кроме успокоения мирового фондового рынка, на удачное размещение акций повлиял один внутренний фактор. Дело в том, что основным акционером Сбербанка является Центральный банк РФ, который владеет 64% его обыкновенных акций, что соответствует 12 млн. штук. Дополнительное размещение 2,5 млн. акций по открытой подписке означало, что если она будет полностью реализована среди частных инвесторов, доля Центробанка в акционерном капитале заметно снизится, и он потеряет контроль над самым большим коммерческим банком страны. Насколько мы понимаем ситуацию, потеря контроля над Сбербанком не входила в планы Центрального банка РФ, поэтому он, как старый акционер, воспользовался преимущественным правом на покупку акций из новой эмиссии, приобретя 892 601 акцию на сумму 79,4 млрд. рублей, что сохранило его долю в неприкосновенности.

При этом, к сожалению, Центробанк РФ произвел дополнительную денежную эмиссию, поскольку любое приобретение активов Центральным банком означает выпуск денег в обращение. Эмиссия эта произошла очень некстати, так как внутреннее денежное обращение России и так уже переполнено денежными знаками, а это ничего, кроме дополнительного роста товарных цен не вызывает и вызвать не может. Правда, в последние несколько лет рублевая денежная эмиссия происходила в основном благодаря покупке Центральным банком иностранной валюты в золотовалютный резерв, но вот теперь к этому традиционному источнику денежного изобилия добавилась и такая, прямо скажем, неординарная для нашей экономики вещь, как приобретение акций банка. И эта вещь, наряду с сохранением контроля Центрального банка над Сберегательным банком, повысит на несколько процентов уровень товарных цен в российских магазинах. Но это ведь полная ерунда по сравнению с задачей удержания контроля над основным коммерческим банком страны, не так ли?

Впрочем, всех этих неприятностей можно будет избежать, если Сбербанк не станет пускать полученные средства сразу в дело, а зарезервирует часть вырученной от продажи акций суммы на депозитном счет в Центральном банке - тогда денежный выплеск окажется не очень сильным или его не произойдет вовсе. Нам остается надеяться именно на этот сценарий, иначе сохранение контроля очень дорого обойдется людям, которые вовсе не являются акционерами Сберегательного банка России.

См. также:

Обсудите в соцсетях

Система Orphus
Loading...

Главные новости

16:38 Запуск военного спутника с Плесецка перенесли на 2018 год
16:21 Михалков переизбран главой Союза кинематографистов России
16:07 Михаил Саакашвили назвал себя военнопленным
15:58 В Манхэттене прогремел взрыв
15:53 60 млн рублей выделены на развитие технологии трекинга для виртуальной реальности
15:46 ЦБ стал единоличным владельцем «Открытия»
15:30 Хакер из Екатеринбурга заявил о взломе Демпартии США по заказу ФСБ
15:14 МГУ попал в топ российского рейтинга мировых вузов
15:04 Лавров не увидел признаков достижения Трампом «сделки века» по Палестине
14:53 Изучен «бактериальный экипаж» Международной космической станции
14:37 Эстонский бизнесмен получил в России 12 лет за шпионаж
14:11 Экологи объяснили неприятный запах в Москве выбросом воды
13:51 Саудовская Аравия снимет 30-летний запрет на кинотеатры
13:20 Большинство российских спортсменов заявили о желании участвовать в зимних Играх
13:06 Путин прибыл в Сирию и приказал начать вывод войск
13:03 В Совфеде предложат наказание за привлечение детей к несогласованным акциям
12:38 Родителям двойняшек выплатят пособие сверх маткапитала только на одного ребенка
12:18 В Египте нашли две гробницы времен XVIII династии
12:14 «Дочка» «Ростеха» оспорила санкции из-за турбин Siemens в суде ЕС
12:01 Лидер SERB потребовал наказать организаторов показа фильма о Донбассе
11:51 В «Ленкоме» началось прощание с Леонидом Броневым
11:39 Матвиенко предложила оставлять больше денег в регионах
11:38 СК завел дело после смерти избитой в Красноярске школьницы
11:20 Мадуро отстранил главные оппозиционные партии от участия в президентских выборах
11:16 Биржа CBOE приостанавливала торги из-за спроса на биткоин
10:59 Путин наградил госпремией Людмилу Алексееву
10:50 Зарплату чиновников повысили впервые за 4 года
10:46 Вернувшийся с Маврикия президент ДС-Банка арестован по делу о растрате
10:43 Петроглифы Венесуэлы впервые нанесены на карты
10:24 Потраченные на санацию «Открытия» миллиарды вернутся в бюджет из ЦБ
10:23 Роспотребнадзор предложил маркировать вредные продукты
10:04 Осужденным за взрывы домов в Москве и Волгодонске предъявили новые обвинения
09:59 Выборы президента для повышения явки сделают праздником
09:44 Danske Bank предсказал укрепление рубля в 2018 году
09:25 Правительству РФ предложили удвоить сбор за утилизацию машин
09:17 РЖД перевели все поезда южного направления в обход Украины
08:58 Роструд вывел из «теневой экономики» 6 млн россиян
08:34 Дипмиссии США возобновили выдачу виз в трех городах России
08:01 Глава МВД Германии осудил сожжение флагов Израиля в Берлине
07:43 Трамп назвал лживые СМИ позором Америки
10.12 20:50 Сборная РФ по прыжкам на лыжах с трамплина поедет на ОИ-2018
10.12 20:24 Лариса Гузеева попала в базу данных «Миротворца»
10.12 20:03 Нетаньяху попросил Эрдогана не читать лекции о морали
10.12 19:45 США пообещали «взяться» за Северную Корею
10.12 19:27 Исполком IBU ограничил в правах Союз биатлонистов России
10.12 19:04 «Спартак» разгромил ЦСКА в 20-м туре чемпионата России
10.12 18:47 Участники марша в Киеве выдвинули требования к Раде
10.12 18:31 В Осло вручили Нобелевскую премию мира
10.12 18:07 Саакашвили подал в суд на генпрокурора Украины
10.12 17:49 Россия упустила бронзу в женской эстафете на этапе КМ по биатлону
Apple Boeing Facebook Google IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспорядки бизнес биология ближневосточный конфликт бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов Бразилия ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» видео «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь гуманитарные и социальные науки Дагестан Дальний Восток деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Киев кино Киргизия Китай Климат Земли, атмосферные явления КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение кораблекрушение коррупция космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым крымский кризис Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минюст мировой экономический кризис «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС Молдавия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука Наука в современной России «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог Нерусский бунт нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры ООН оппозиция опросы оружие отставки-назначения Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение права человека правительство Право правозащитное движение «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги религия Реформа армии РЖД ритейл Роскомнадзор Роскосмос Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Социология в России Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид США Таджикистан Таиланд Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство УЕФА Украина Условия труда ФАС Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие хоккей хулиганство Центробанк ЦИК Цикл бесед "Взрослые люди" ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 шахты Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.