Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
23 мая 2018, среда, 00:40
Facebook Twitter VK.com Telegram

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

15 ноября 2007, 09:13

Концепция изменилась

Президент России решился нарушить неприкосновенность Стабилизационного фонда Российской Федерации, внеся изменения в Закон о Федеральном бюджете РФ на 2007 год. Формально законодательная и исполнительная власти имеют право вносить изменения в уже принятый закон о бюджете, если доходы от его фактического исполнения начнут превышать запланированные показатели на 10 и более процентов. В этом случае Бюджетный кодекс разрешает Государственной Думе по представлению Правительства внести изменения в расходную часть бюджета, но только в пределах дополнительных доходов. Стабилизационный фонд, понятное дело, к дополнительным доходам не относится и, наоборот, сам формируется за их счет. И, что самое главное, использовать его средства можно только в том случае, если цена на нефть окажется в районе $20 за баррель. Но сейчас, как мы знаем, ситуация совершенно другая – наш российский URALS стоит где-то около $90 за баррель, поэтому формальных оснований для использования средств Стабфонда не существует.

Тем не менее, президент все-таки решил «раскрыть» Стабилизационный фонд, нарушив существующие правила его использования. Причем нарушение, как легко увидеть, двойное. Мало того, что средства Фонда используются в совершенно другой экономической ситуации, чем та, для которой они предназначены, но и направления использования тоже не совпадают с нормативными документами Фонда. Использование его средств не только на взносы в уставные капиталы российских компаний, но и вообще на приобретение российских активов, мало того, что не предусмотрено официальными документами Фонда, но и прямо противоречит идее, для реализации которой Фонд создавался.

Напомним, что Стабилизационный фонд был создан для аккумуляции избыточных государственных доходов, возникающих от обложения экспорта нефти. Под избыточными доходами понимаются экспортные таможенные пошлины на нефть, уплачиваемые экспортерами нефти по прогрессивной шкале обложения, которая зависит от уровня мировых нефтяных цен. Чем выше мировые цены, тем выше экспортные пошлины, и наоборот. Но когда эта система налогообложения была только введена, то есть в начале 1999 года, всерьез она не воспринималась, так как цены на нефть были низкими, и никаких перспектив их повышения не просматривалось.

Но позже ситуация поменялась, цены на энергоносители стали расти бешеными темпами, и вместе с ними стали расти доходы бюджета. Но, как известно, дополнительные доходы одним своим фактом порождают дополнительные расходы, а вот роста дополнительных расходов Правительство как раз и хотело избежать. Причем сначала нежелание увеличивать расходы объяснялось тем, что рост цен на нефть – явление временное, и потом они опять упадут. Поэтому не стоит расширять расходы, которые через небольшой промежуток времени все равно неоткуда будет финансировать. Позже, когда стало ясно, что нефтяные цены падать не собираются, формулировка поменялась. Теперь нежелание увеличивать расходы бюджета объяснялось тем, что они якобы усиливают инфляцию. А пока будет высокая инфляция, никаких инвестиций - ни внутренних, ни внешних - российская экономика не получит и никакого экономического роста не произойдет.

Поэтому правительство и Министерство финансов решили аккумулировать избыточные доходы, полученные от обложения экспорта нефти, в специальном фонде, ресурсы которого должны были выводиться из российской экономики за границу. Для этого доходы фонда вкладывались в иностранные ценные бумаги, а точнее в государственные облигации развитых стран. То есть структура портфеля Стабилизационного фонда повторяла структуру валютных резервов Центрального банка, да и управление портфелем Стабфонда осуществляет Центробанк. Считается, что именно такая структура инвестиционного портфеля минимизирует риски его хранения, хотя доходность от подобных инвестиций очень низкая. Но для государства главное – надежность, а не доходность, тем более, что средства Стабилизационного фонда предполагалось использовать лишь в критической ситуации, когда о доходности никто и не вспоминает.

Критическая ситуация, на случай которой формировался Стабфонд, достаточно понятна. Если цены на нефть упадут, то доходы бюджета резко снизятся, и оплачивать расходы в прежнем объеме будет нечем. При этом в российской экономике будет ощущаться нехватка долларов, так как вслед за падением цен уменьшиться и валютная выручка экспортеров, а также приток иностранных портфельных инвестиций. И вот здесь ресурсы Стабилизационного фонда сильно пригодятся. Предполагается, что он начнет продавать иностранные облигации из своего портфеля, а полученную валюту реализовывать на внутреннем валютном рынке. За счет продажи валюты из Стабфонда удастся сбить всегда возникающий во время кризисов ажиотажный спрос на валютном рынке и, может быть, не допустить резкой девальвации рубля. Но это второстепенная задача, а вот основная – получить за счет продажи валюты большое количество рублей, которыми оплачивать часть бюджетных расходов.

Как хорошо видно из описанной выше схемы работы Стабилизационного фонда, никаких вложений в российские активы, тем более в такие малоликвидные, как уставные фонды государственных корпораций, она не предусматривает. Часть дополнительных доходов бюджета временно резервируется и вкладывается в иностранные высоколиквидные активы, что бы потом, в кризисном случае, эти активы продать, и выручку от продажи использовать для финансирования расходов бюджета. Схема понятная и прозрачная. Вложений в производственные активы, да еще российские, повторяем, она не предусматривает, так как эти активы в критическом случае превратить в деньги будет практически невозможно, то есть невозможно будет профинансировать бюджетные расходы.

Тем не менее, решение об использовании средств Стабфонда на «непрофильные» цели было принято, из чего можно сделать вывод, что падения доходов от экспорта нефти правительство и президент больше не опасаются и считают, что надо сокращать финансирование иностранных экономик, и увеличивать финансирование российского хозяйства. Инфляции они тоже вроде бы не опасаются, хотя одной из задач создания Стабфонда была именно борьба с инфляцией. Таким образом, мы можем констатировать некоторое изменение экономической парадигмы государственной власти, которая, видимо, считает, что уже застраховалась от всех возможных неприятностей, и что теперь для нее главное – это инвестиции. Источником которых и будет создававшийся совершенно для других целей Стабилизационный фонд.

Обсудить статью

См. также:

Обсудите в соцсетях

Система Orphus

Главные новости

22.05 21:03 «Юрий Долгорукий» провел залповый пуск ракет «Булава»
22.05 20:46 Кудрин рассказал об участии в разработке новейшего оружия
22.05 20:21 Глава Facebook отчитался Европарламенту о безопасности пользователей
22.05 20:04 Трамп подтвердил готовность отказаться от встречи с Ким Чен Ыном
22.05 19:51 Госдума одобрила повышение стоимости голоса избирателя на выборах президента
22.05 19:27 В Росстате зафиксировали сокращение численности населения России
22.05 19:21 Крымский мост прошел чин освящения
22.05 19:04 Эрмитаж подал иск к Пирумову на 856 млн рублей
22.05 18:57 ФИФА закрыла все дела о применении допинга российскими футболистами
22.05 18:41 Дума отклонила законопроект о выдаче водительских прав с 16 лет
22.05 18:24 Нью-йоркскую фондовую биржу впервые за 200 лет возглавит женщина
22.05 18:17 Астероид-нарушитель оказался выходцем из другой планетной системы
22.05 17:48 Бинбанк и «Открытие» сообщили о сделках с признаками вывода активов
22.05 17:24 В Дебальцево подорвали рейсовый автобус
22.05 17:23 Путин подписал указ о создании НКО «Россия — страна возможностей»
22.05 17:04 Мариничев предложил Генпрокуратуре проверить действия Роскомнадзора
22.05 16:57 Прокуратура заняла первое место в рейтинге доверия опрошенных россиян
22.05 16:34 Израиль впервые использовал истребитель F-35 в бою
22.05 16:24 Ритейлеры допустили рост цен из-за закона о контрсанкциях
22.05 16:06 Audi отзовет более 11 тысяч машин для обновления ПО
22.05 15:53 Госдума рассмотрит возможность присвоения законам имен их авторов
22.05 15:47 63% опрошенных россиян не одобрили проведение ЕГЭ
22.05 15:20 Ройзман отказался баллотироваться в мэры Москвы
22.05 15:11 В Сочи отключили телевидение и радио из-за ЧМ-2018
22.05 14:52 Великобритания опровергла отказ принимать российские дипломы
22.05 14:32 Россия оценила ответ на введение пошлин США в полмилиарда долларов
22.05 14:30 Картина Клода Моне из серии «Вокзал Сен-Лазар» будет продана на аукционе
22.05 14:16 СМИ рассказали о согласии Шувалова возглавить Внешэкономбанк
22.05 13:57 Дума утвердила Кудрина главой Счетной палаты
22.05 13:55 Глава СКР Александр Бастрыкин за год вдвое увеличил свой доход
22.05 13:30 Песков призвал не верить слухам о неудачных тестах российских ракет
22.05 13:12 Первое заседание нового кабмина прошло без пяти министров
22.05 13:04 Предок всех плацентарных млекопитающих питался насекомыми
22.05 12:56 Министерство просвещения ответило на жалобу издателей учебников Путину
22.05 12:26 Полиция задержала пресс-секретаря Навального Киру Ярмыш
22.05 12:06 РФС создаст футбольную сборную из игроков до 20 лет
22.05 12:04 Кенсингтонский дворец опубликовал официальные свадебные фото принца Гарри
22.05 11:49 Банк России показал памятную банкноту к ЧМ-2018
22.05 11:44 СМИ обнаружили намеренные ошибки в твитах Трампа
22.05 11:26 МЧС сообщило о ликвидации пожара на полигоне в Удмуртии
22.05 11:16 Дума приняла закон о контрсанкциях
22.05 11:14 В Госсовете Крыма отреагировали на предложение уничтожить Крымский мост
22.05 11:04 Более ста тысяч лет назад кашалоты пролезли сквозь бутылочное горлышко
22.05 10:57 В РЖД предложили вносить дебоширов в «черный список»
22.05 10:41 Ройзман заявил о продолжении политической карьеры после отставки
22.05 10:35 Около российской базы в Хмеймиме сбит беспилотник
22.05 10:26 Путин и Золотов рассказали о событиях августа 1991 года
22.05 10:09 «АвтоВАЗ» отказался от Lada Priora и Granta
22.05 09:54 Киев признал возможным обмен главы РИА Новости Украина на Сенцова
22.05 09:38 Борис Джонсон посулил ужесточение антироссийских санкций после Brexit
Apple Bitcoin Boeing Facebook Google iPhone IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter Абхазия аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Александр Турчинов Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Антон Силуанов Аргентина Аркадий Дворкович Арктика Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Басманный суд Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспилотник беспорядки биатлон бизнес биология бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов борьба с курением Бразилия Валентина Матвиенко вандализм Ватикан ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ Внуково военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы ВЦИОМ выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы Вячеслав Володин гаджеты газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь Дагестан Дальний Восток декларации чиновников деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль инвестиции Ингушетия Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция ипотека Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Кемерово Киев Ким Чен Ын кино Киргизия Китай климат Земли КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение Конституционный суд Конституция кораблекрушение коррупция Космодром Байконур космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым Ксения Собчак Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика Ленинградская область лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия Мария Захарова МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минпромторг Минсельхоз Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС мобильные приложения МОК Молдавия монархия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка Мурманская область МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры Ольга Голодец ООН ОПЕК оппозиция опросы оружие отставки-назначения офшор Павел Дуров Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение Почта России права человека правительство Право правозащитное движение православие «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край Продовольствие происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги реклама религия Республика Карелия Реформа армии РЖД ритейл Росавиация Роскомнадзор Роскосмос «Роснефть» Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Нарышкин Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид Счетная палата США Таджикистан Таиланд тарифы Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии Трансаэро транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство уголовный кодекс УЕФА Узбекистан Украина фармакология ФАС ФБР Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие химия хоккей хулиганство цензура Центробанк ЦИК ЦРУ ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола эволюция Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония этология Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Якутия Яндекс Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.