Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
11 декабря 2018, вторник, 07:35
Facebook Twitter VK.com Telegram

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

08 октября 2008, 07:09

Критикам Полсона

Не успели высохнуть чернила на «плане Полсона», как его уже подвергли критике. Характер ее показывает: на нынешнюю администрацию США уже махнули рукой, и готовят «план действий» для будущей. Которая наверняка не будет республиканской.

Если вкратце, то план сводится к предоставлению финансовой помощи инвестиционным и ипотечным банкам, которые оказались на грани банкротства (а некоторые уже обанкротились) из-за того, что их заемщики не смогли платить проценты по взятым в этих банках кредитам. Кредиты брались в основном на приобретение жилья, и само это жилье являлось их обеспечением. Поэтому, не получив очередной порции процентов, банки могли инициировать процесс возврата залогов, говоря проще, потребовать от заемщиков, чтобы они покинули занимаемые ими дома. А сами высвободившиеся дома или попробовать продать, или предоставить для проживания другим заемщикам.

В спокойные времена эта схема работала без перебоев, но примерно год назад стало ясно, что неплатежеспособных заемщиков слишком много, и если их всех выставить на улицу, то стране грозит большое социальное бедствие. А если выставить на продажу все освобожденные от жильцов дома, то цены на них рухнут, и банки не смогут вернуть вложенные средства. Разница между размером выданного когда-то кредита и текущей стоимостью его обеспечения (дома или квартиры) окажется такой большой, что созданные банками резервы не позволят покрыть этот убыток, и их капитал превратится в ноль или даже в отрицательную величину.

Кроме того, падение цен на рынке недвижимости однозначно приведет к кризису в строительной отрасли. Если уже имеющегося жилья очень много и стоит оно очень дешево, то кто тогда будет покупать новые дома? Они никому не будут нужны, спрос на них упадет и строительная отрасль резко снизит обороты.

Таким образом, предлагая финансовую помощь инвестиционным и ипотечным банкам, министр финансов США предлагал спасти от разорения достаточно большой фрагмент американской экономики и решить заодно большую социальную проблему. Для США это сейчас особенно актуально, так как новое жилье покупали не только хорошо обеспеченные белые американцы (у них с жильем и так давно все в порядке), а афроамериканские и мексиканские семьи, жившие до того в т.н. projects, то есть в бесплатном социальном жилье, внешним видом напоминающее наши пятиэтажки. Выбраться из этого «городского дна» раньше было практически невозможно, но последние пять лет у людей появился шанс, который может опять пропасть…

Поэтому и с финансовой, и с социальной точки зрения, проект Полсона является вполне здравым. В конце концов, Казначейство США не дает деньги банкам напрямую, а выкупает у них залоги, по которым нет платежей. То есть происходит выкуп только проблемных активов. Если в том или ином банке дела велись хорошо, то продажа неликвидных залогов Казначейству позволит такому банку продолжать свои операции – или, если они примут решение ликвидировать банк, вернуть акционерам капитал с нормальной прибылью. Ну а если дела в банке велись плохо, то выкуп залогов ему все равно не поможет и банк так и останется банкротом, безо всякой надежды на помощь со стороны Казначейства.

Заемщикам этот план тоже должен понравиться, так как он предполагает пролонгацию процентных платежей и платежей в погашение кредитов и снимает с них непосильные финансовые обязательства, возникшие из-за роста процентных ставок, который начался два года тому назад.

Но еще больше этот план должен понравиться всей остальной Америке, которая кредитными и ипотечными операциями не занималась, однако, в силу специфического устройства американского кредитного и фондового рынка, косвенным образом оказалась в них замешанной. Эта косвенная связь состоит в том, что в США, в отличие, например, от Европы, нет кредитных институтов, которые принимают депозиты и выдают кредиты. Кроме того, в США слабо распространены специализированные кредитные организации, вроде ссудо-сберегательных ассоциаций, где деньги вкладчиков используются только целевым образом: на финансирование строительства или приобретение готового жилья. От остального рынка капиталов подобные организации бывают отделены, поэтому кризисы работать им не мешают. Но в США такого нет: кредит на приобретение жилья может выдать кто угодно, а финансирование для такого рода сделок получается с «открытого рынка», то есть путем продажи разного рода ценных бумаг, вроде облигаций, обеспечением по которым являются выданные кредиты.

Поскольку до недавнего времени рынок ипотеки в США развивался очень бурно и с платежами по ценным бумагам проблем не было, они считались наиболее надежным активом для вложения средств. Причем не только надежным, но и консервативным. Поэтому облигации, обеспеченные закладными на дома, охотно покупали разного рода инвестиционные фонды, страховые компании и центральные банки многих стран мира. Но как только начались дефолты по кредитам, все эти инвесторы оказались у разбитого корыта, так как по ранее сверхнадежным облигациям стало невозможно получить ни процентов, ни основного долга. И если бы им пришлось списать эти вложения в убыток, скандал был бы огромный. Естественно, подобное развитие событий было не в интересах администрации США, которая прекрасно понимает, что американское процветание последних лет было профинансировано за счет притока инвестиций из-за рубежа. И что если по этим инвестициям будет объявлен полный и окончательный дефолт, больше Америка не получит ни цента.

Соответственно, план Полсона дает всем инвесторам надежду, что их вложения не пропадут, так как выпустившие ценные бумаги банки получат деньги в обмен на просроченные закладные и из этих денег смогут погасить свои долговые обязательства или выкупить акции у наиболее пострадавших акционеров. Саму финансовую систему США эта операция от сжатия не спасет, так как в ближайшее время спрос на кредиты и ценные бумаги будет, видимо, минимальный, но инвесторы сохранят позитивное мнение о США как о стране, куда можно вкладывать деньги, хотя и с гораздо большей осторожностью, чем раньше.

Таков в общих чертах «план Полсона», на который, как мы отмечали в начале статьи, сразу же обрушилась критика. Критика, однако, не очень адекватная, так как план критикуют не за то, что он готовиться сделать, а за то, что он не делает и делать не собирается. По мнению одного из оппонентов этого плана, американская администрация, вероятно, должна была бы махнуть рукой на банки и их клиентов и устроить нечто вроде «нового курса» Франклина Д. Рузвельта – строить дороги и каналы, мосты и тоннели, аэродромы и портовые причалы, - в общем, заниматься созданием и обновлением инфраструктуры. Это необходимо делать, во-первых, потому, что инфраструктура в США изрядно пообносилась, а во-вторых, мощные инвестиционные программы дадут работу многим американцам, ВВП вырастет, доходы поднимутся, спрос восстановится, - ну, в общем, все как в учебнике.

Не имея ничего против учебников и «нового курса», отметим, что предложения оппонентов «плана Полсона» уже полностью или почти полностью выполнены действующей администрацией США. Разве массовое строительство индивидуальных жилых домов и переселение в них семей из убогих кварталов не является своего рода продолжением «нового курса»? И разве строительство социальной инфраструктуры не создает новых рабочих мест и не приводит к росту ВВП? Еще как приводит, но вот только ребята из администрации захотели сделать сразу все хорошо (вроде коммунизма за пять лет), а «алчные» банкиры не смогли и не захотели вовремя остановиться. В результате произошел кризис, разгребать который придется теперь уже новой администрации, и для этого ей придется изобретать какие-то новейшие рецепты, а не те, которые уже апробированы временем. Или продолжать выполнять «план Полсона», несмотря на все его недостатки. 

См. также:

Обсудите в соцсетях

Система Orphus
Loading...

Главные новости

10.12 19:51 Возбудителя малярии будут убивать в печени
10.12 18:59 «Одноклассники» выбрали лучшие фильмы и шоу уходящего года
10.12 18:44 Собянин назвал главную цель платных парковок в Москве
10.12 18:25 Журнал Time назвал претендентов на звание «Человек года»
10.12 18:07 Авиакомпания согласилась вернуть домой застрявших в Китае россиян
10.12 17:50 Эпигенетические механизмы впервые обнаружены у архей
10.12 17:49 Приставы подтвердили выплату Улюкаевым многомиллионного штрафа
10.12 17:31 Путин одобрил перенос столицы Дальнего Востока
10.12 17:10 В Индии испытали новую ядерную ракету собственного производства
10.12 16:51 Илья Яшин сообщил Генпрокуратуре об участии Колокольцева в съезде ЕР
10.12 16:31 Порошенко подписал закон о разрыве Договора о дружбе с Россией
10.12 16:23 Украина обвинила Россию в блокировке 104 судов в Керченском проливе
10.12 16:02 Евросоюз ввел санкции против девяти представителей ДНР и ЛНР
10.12 15:41 Додона в пятый раз отстранили от обязанностей президента Молдавии
10.12 15:23 В России запретили продавать непищевой спирт дешевле алкоголя
10.12 14:58 В «панамском досье» нашли более 4 тысяч компаний россиян
10.12 14:39 Четверть опрошенных российских врачей признались в навязывании платных услуг
10.12 14:15 Песков объявил клеветой слухи о причастности России к протестам во Франции
10.12 13:49 Суд ЕС разрешил Британии в одностороннем порядке отменить Brexit
10.12 13:27 В Кремле допустили приезд Путина лично проститься с Алексеевой
10.12 13:16 Кабмин РФ решил запретить врачам и учителям принимать подарки
10.12 13:00 Новый вид хвостатых земноводных был открыт в США
10.12 12:40 Россия заняла 19-е место в рейтинге эффективности госрасходов
10.12 12:19 В Совфеде одобрили штрафы до 100 тысяч рублей за перекодировку мобильников
10.12 11:53 Два необычных древних погребения найдены в Англии
10.12 11:51 Игорь Костюков возглавил ГРУ
10.12 11:34 Прокуратура и ФАС проверят поставщика продуктов для Росгвардии
10.12 11:13 СМИ анонсировали оцифровку водительских прав в России
10.12 10:51 Кандидат от «Патриотов России» отказался баллотироваться в губернаторы Приморья
10.12 10:37 Спорт обошел выборы и пенсионную реформу в рейтинге запросов россиян
10.12 10:18 АСВ откроет в Москве офис продаж активов рухнувших банков
10.12 09:59 Думе предложили запретить иностранным сервисам переводить деньги россиян
10.12 09:35 «Ангарский маньяк» обжалует второй пожизненный срок
10.12 09:20 В Стокгольме вручили альтернативную Нобелевку по литературе
10.12 09:01 Сирийские СМИ опровергли собственные сообщения об ударе под Дамаском
10.12 08:48 Блок Пашиняна победил на парламентских выборах в Армении
10.12 08:31 ПФР назвал регионы России с самой высокой и самой низкой пенсией
10.12 08:13 Россия поднялась на второе место в мире по производству оружия
10.12 07:54 Франция начала расследование возможной причастности РФ к протестам
09.12 19:50 Устройство на участке не опознало экс-президента на выборах в Армении
09.12 19:03 Людмилу Алексееву похоронят на Троекуровском кладбище
09.12 18:25 Дисциплинарная комиссия РПЦ накажет священника за любовь к брендам
09.12 17:29 Главу МВД обвинили в нарушении закона из-за участия в съезде ЕР
09.12 15:38 Полторы тысячи российских туристов застряли в китайском Хайнане
09.12 11:52 Загитова стала второй в финале Гран-при по фигурному катанию
09.12 11:24 Британская полиция заподозрила Россию в отравлении свидетеля по делу Магнитского
09.12 10:52 МОК отказался включать киберспорт в состав Олимпийских игр
09.12 10:21 Экс-глава ФБР рассказал о расследовании против Хиллари Клинтон
09.12 10:00 Трамп отправил в отставку главу своей администрации
09.12 09:43 СБУ заподозрила Россию в организации протестов в Париже
Apple Bitcoin Boeing Facebook Google iPhone IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Telegram Twitter Абхазия аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром авторское право администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Александр Турчинов Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Антон Силуанов Аргентина Аркадий Дворкович Арктика Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Басманный суд Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия бензин беспилотник беспорядки биатлон бизнес биология бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов борьба с курением Бразилия Валентина Матвиенко вандализм Ватикан ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ Внуково военная авиация Волгоград ВПК ВТБ Вторая мировая война вузы ВЦИОМ выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы Вячеслав Володин гаджеты газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки госизмена гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь Дагестан Дальний Восток декларации чиновников деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль импорт инвестиции Ингушетия Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция информационные технологии ипотека Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Кабардино-Балкария Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Каталония Кемерово Киев Ким Чен Ын кино Киргизия Китай климат Земли КНДР Книга. Знание компьютерная безопасность Компьютеры, программное обеспечение Конституционный суд Конституция кораблекрушение коррупция Космодром Байконур космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым Ксения Собчак Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика Ленинградская область лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия Мария Захарова МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минпромторг Минсельхоз Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст «Мистраль» Михаил Прохоров Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС мобильные приложения МОК Молдавия монархия морской транспорт Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка Мурманская область МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры Ольга Голодец ООН ОПЕК оппозиция опросы оружие отставки-назначения офшор Павел Дуров Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж патриарх Кирилл ПДД педофилия пенсионная реформа пенсия Пентагон Первый канал Петр Порошенко пиратство пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение Почта России права человека правительство Право правозащитное движение православие «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край Приморье Продовольствие происшествия публичные лекции ракета Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги реклама религия Республика Карелия РЖД ритейл Росавиация Роскомнадзор Роскосмос «Роснефть» Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Росстат Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саратовская область Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Нарышкин Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид Счетная палата США Таджикистан Таиланд тарифы Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии Трансаэро транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство уголовный кодекс УЕФА Узбекистан Украина фармакология ФАС ФБР Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие химия хоккей хулиганство цензура Центробанк ЦИК ЦРУ ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола эволюция Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Элла Памфилова Эстония этология Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко «Яблоко» ядерное оружие Якутия Яндекс Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.