Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
11 декабря 2017, понедельник, 10:50
Facebook Twitter LiveJournal VK.com RSS

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

05 марта 2009, 08:17

Золотой индикатор доверия

Финансовый кризис, за развитием которого мы все внимательно наблюдаем, перешел в следующую стадию – инвесторы начинают отказываться не только от вложений в слабые валюты, но и от вложений в сильные, вроде доллара, евро и иены. Единственным надежным активом стало золото. Цена тройской унции (31.1 грамма) вскоре после обнародования «плана Обамы» пробила потолок в 1000 долларов, совершив своего рода рекорд, так как до того подобный уровень цены золото достигало только в начале 1980 года (с тех пор она несколько снизилась, но рекорд не был случаен и вполне может быть побит). При этом, естественно, надо учитывать, что доллар 1980 года и доллар 2009 года обладают совершенно разной покупательной способностью, но если цена на желтый металл будет продолжать расти, то этот разрыв будет скоро ликвидирован.

Динамика цены на золото хорошо демонстрирует, что оно по-прежнему выполняет свои денежные функции, несмотря на то, что многие теоретики и практики его давно похоронили, оставив за золотом только функцию сырьевого товара, из которого изготовляются ювелирные украшения, пломбы для зубов и отдельные детали для радиоэлектронной промышленности. Реальность показала, что такое сужение хозяйственной функции золота не имеет под собой никаких оснований. Если в периоды хозяйственного роста золото, действительно, в большей степени используется для промышленных нужд, то в периоды кризисов его значение как денежного металла резко увеличивается, потому что бумажные валюты становятся абсолютно ненадежными, и единственным активом, в котором можно сохранить капитал от обесценения или даже от полной потери, оказывается драгоценный металл.

То, что золото только частично является промышленным сырьем, наглядно показывает сопоставление динамики его цены с динамикой цен цветных металлов. Во время кризиса олово подешевело в 1,7 раза, алюминий – в 2,3 раза, медь - в 2,5 раза, никель в 3 раза, а свинец – в 3,2 раза. Близкий к драгоценным металлам, но все же чисто промышленный палладий упал в цене в 2,2 раза, а занимающая такое же промежуточное положение, как и золото, платина упала в цене в 2 раза. То есть цены на основные промышленные металлы и цена на золото (и отчасти на серебро) имеют разнонаправленную динамику, хотя золото все-таки во многом является промышленным металлом.

Разумеется, подобная ценовая динамика не может не вызвать вопрос: а почему именно золото является наиболее стабильным по цене товаром, которому удается сохранять свою стоимость и в периоды хозяйственных подъемов, и в периоды хозяйственных спадов?

Как представляется, стабильность стоимости золота вызвана именно его двойственным смыслом - и как промышленного, и как денежного материала. В периоды хозяйственного подъема спрос на золото растет и со стороны отраслей, изготовляющих средства производства (электроника), и со стороны ювелирной промышленности, так как хозяйственный подъем вызывает рост доходов и, как следствие, рост спроса на украшения. Соответственно, большая часть готовой добычи золота поступает в промышленность. В то же время, в эти же хозяйственные периоды может произойти сокращение запасов драгоценных металлов у инвесторов, так как тезаврированное ранее золото отправляется на погашение возросшего промышленного спроса.

В периоды спадов, когда и производство, и получаемые доходы резко снижаются, спрос на золото предъявляют инвесторы, которые раньше держали свои капиталы в производственных активах, а теперь, когда эти активы перестали приносить доход и, более того, стали убыточными, вкладывают их в драгоценные металлы. Поэтому спрос на золото обеспечен и в периоды хорошей, и в периоды плохой конъюнктуры, так как у него на каждой фазе экономического цикла есть своя группа покупателей.

Но, кроме циклических переключений спроса, вызванных сменой фаз экономического цикла, спрос на золото является реакцией на инфляционные мероприятия монетарных органов власти развитых стран, которые, пытаясь спасти находящиеся в кризисе экономики, стимулируют экономический рост безудержной денежной эмиссией. При этом инвесторы, конечно, оценивают предполагаемую результативность этих мероприятий. Если они считают, что действия монетарных органов принесут позитивные результаты, то тогда большого смысла перекладываться из производственных активов в золото нет. Но если инвесторы оценивают действия монетарных органов скептически, то активы начинают усиленно продаваться, а золото - усиленно покупаться, так как инвесторы считают, что ничего, кроме ускорения роста цен и дальнейшего падения выпуска эти меры не принесут. Ну, а для того чтобы защититься от роста цен, как раз золото и покупают.

В этом смысле прорыв золотом цены в 1000 долларов за унцию можно рассматривать как оценку инвесторами «плана Обамы». Судя по всему, они этому плану не очень-то поверили и предпочли купить золото, а не акции или корпоративные облигации.

В связи с повышательной динамикой цены на золото не может не возникнуть еще один вопрос: а не поможет ли рост цены золота российской экономике, так как Россия – золотодобывающая страна, причем одна из ведущих.

К сожалению, рассчитывать на то, что золотодобыча будет той самой отраслью, которая вытащит на себе всю остальную российскую экономику, мы не можем. Наша отечественная золотодобыча мала по сравнению со всей остальной экономикой, чтобы ее позитивные результаты смогли перекрыть негативные результаты других производств. Вот в некоторых других золотодобывающих странах влияние добычи, переработки и экспорта золота гораздо более весомо, поэтому их экономики смогут удержаться на плаву, несмотря на общее падение конъюнктуры. Например, в Австралии (где золота, кстати, добывается больше, чем в России), экспорт золота в стоимостном выражении занимает четвертое место в структуре ее общего экспорта, после железной руды, энергетического угля и зерновых и масличных культур. Естественно, что падение спроса на руду и уголь понизят стоимость австралийского экспорта, но рост стоимости золота, хоть и не полностью, сможет это падение компенсировать. У нас это практически невозможно, так как, даже по самым оптимистическим оценкам, экспорт российского золота составляет полпроцента от общего объема экспорта. Поэтому одной российской отрасли будет хорошо, а всем остальным – не очень.

Обсудите в соцсетях

Система Orphus
Loading...

Главные новости

10:50 Зарплату чиновников повысили впервые за 4 года
10:46 Вернувшийся с Маврикия президент ДС-Банка арестован по делу о растрате
10:43 Петроглифы Венесуэлы впервые нанесены на карты
10:24 Потраченные на санацию «Открытия» миллиарды вернутся в бюджет из ЦБ
10:23 Роспотребнадзор предложил маркировать вредные продукты
10:04 Осужденным за взрывы домов в Москве и Волгодонске предъявили новые обвинения
09:59 Выборы президента для повышения явки сделают праздником
09:44 Danske Bank предсказал укрепление рубля в 2018 году
09:25 Правительству РФ предложили удвоить сбор за утилизацию машин
09:17 РЖД перевели все поезда южного направления в обход Украины
08:58 Роструд вывел из «теневой экономики» 6 млн россиян
08:34 Дипмиссии США возобновили выдачу виз в трех городах России
08:01 Глава МВД Германии осудил сожжение флагов Израиля в Берлине
07:43 Трамп назвал лживые СМИ позором Америки
10.12 20:50 Сборная РФ по прыжкам на лыжах с трамплина поедет на ОИ-2018
10.12 20:24 Лариса Гузеева попала в базу данных «Миротворца»
10.12 20:03 Нетаньяху попросил Эрдогана не читать лекции о морали
10.12 19:45 США пообещали «взяться» за Северную Корею
10.12 19:27 Исполком IBU ограничил в правах Союз биатлонистов России
10.12 19:04 «Спартак» разгромил ЦСКА в 20-м туре чемпионата России
10.12 18:47 Участники марша в Киеве выдвинули требования к Раде
10.12 18:31 В Осло вручили Нобелевскую премию мира
10.12 18:07 Саакашвили подал в суд на генпрокурора Украины
10.12 17:49 Россия упустила бронзу в женской эстафете на этапе КМ по биатлону
10.12 17:32 Кандидаты в сборную РФ по тяжелой атлетике сдадут экзамен о допинге
10.12 17:05 Эрдоган назвал Израиль террористическим государством
10.12 16:40 СМИ анонсировали новую проверку российских футболистов на допинг
10.12 16:09 Марш за импичмент Порошенко собрал 2,5 тысячи человек
10.12 15:42 Биткоиновые миллиардеры анонсировали 20-кратный рост курса криптовалюты
10.12 15:09 Россия не попала в призеры мужской эстафеты на этапе КМ по биатлону
10.12 14:58 Минобороны ответило на обвинения Франции в присвоении победы над ИГ
10.12 14:35 Сторонники Саакашвили вышли в Киеве на марш против Порошенко
10.12 14:16 ЛАГ не согласовала санкции против США из-за Иерусалима
10.12 13:50 На «Артдокфесте» сорвали показ фильма о Донбассе
10.12 13:33 Украинский замминистра назвал целью Киева «раздробить Россию»
10.12 13:10 Российский конькобежец установил мировой рекорд
10.12 12:50 Треть опрошенных россиян никогда не читали Конституцию
10.12 12:27 Ежегодный объем взяток в мире оценили в триллион долларов
10.12 12:02 В МОК предложили проводить Олимпиады без флагов
10.12 11:46 Биткоин просел ниже 14 тысяч долларов
10.12 11:33 Премьер Израиля обвинил Европу в лицемерии
10.12 11:11 Росприроднадзор объяснил неприятный запах в Москве
10.12 10:50 Европарламент отметил «милитаризацию» Крыма и Калининграда
10.12 10:33 ФАС отказалась проверять жалобы на предновогоднее подорожание продуктов
10.12 10:15 Украину признали самой бедной страной Европы
10.12 09:58 В Якутии объявлен траур по девяти жертвам ДТП
10.12 09:29 Труппа балета «Нуреев» потребовала освободить Серебренникова
10.12 09:01 ЛАГ призвала мир признать границы Палестины
09.12 21:08 Тысячи посылок застряли на границе из-за эксперимента таможни
09.12 20:36 В Петербурге арестован планировавший теракт таджик
Apple Boeing Facebook Google IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспорядки бизнес биология ближневосточный конфликт бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов Бразилия ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» видео «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь гуманитарные и социальные науки Дагестан Дальний Восток деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Киев кино Киргизия Китай Климат Земли, атмосферные явления КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение кораблекрушение коррупция космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым крымский кризис Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минюст мировой экономический кризис «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС Молдавия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука Наука в современной России «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог Нерусский бунт нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры ООН оппозиция опросы оружие отставки-назначения Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение права человека правительство Право правозащитное движение «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги религия Реформа армии РЖД ритейл Роскомнадзор Роскосмос Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Социология в России Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид США Таджикистан Таиланд Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство УЕФА Украина Условия труда ФАС Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие хоккей хулиганство Центробанк ЦИК Цикл бесед "Взрослые люди" ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 шахты Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.