Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
24 мая 2018, четверг, 07:32
Facebook Twitter VK.com Telegram

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

05 марта 2009, 08:17

Золотой индикатор доверия

Финансовый кризис, за развитием которого мы все внимательно наблюдаем, перешел в следующую стадию – инвесторы начинают отказываться не только от вложений в слабые валюты, но и от вложений в сильные, вроде доллара, евро и иены. Единственным надежным активом стало золото. Цена тройской унции (31.1 грамма) вскоре после обнародования «плана Обамы» пробила потолок в 1000 долларов, совершив своего рода рекорд, так как до того подобный уровень цены золото достигало только в начале 1980 года (с тех пор она несколько снизилась, но рекорд не был случаен и вполне может быть побит). При этом, естественно, надо учитывать, что доллар 1980 года и доллар 2009 года обладают совершенно разной покупательной способностью, но если цена на желтый металл будет продолжать расти, то этот разрыв будет скоро ликвидирован.

Динамика цены на золото хорошо демонстрирует, что оно по-прежнему выполняет свои денежные функции, несмотря на то, что многие теоретики и практики его давно похоронили, оставив за золотом только функцию сырьевого товара, из которого изготовляются ювелирные украшения, пломбы для зубов и отдельные детали для радиоэлектронной промышленности. Реальность показала, что такое сужение хозяйственной функции золота не имеет под собой никаких оснований. Если в периоды хозяйственного роста золото, действительно, в большей степени используется для промышленных нужд, то в периоды кризисов его значение как денежного металла резко увеличивается, потому что бумажные валюты становятся абсолютно ненадежными, и единственным активом, в котором можно сохранить капитал от обесценения или даже от полной потери, оказывается драгоценный металл.

То, что золото только частично является промышленным сырьем, наглядно показывает сопоставление динамики его цены с динамикой цен цветных металлов. Во время кризиса олово подешевело в 1,7 раза, алюминий – в 2,3 раза, медь - в 2,5 раза, никель в 3 раза, а свинец – в 3,2 раза. Близкий к драгоценным металлам, но все же чисто промышленный палладий упал в цене в 2,2 раза, а занимающая такое же промежуточное положение, как и золото, платина упала в цене в 2 раза. То есть цены на основные промышленные металлы и цена на золото (и отчасти на серебро) имеют разнонаправленную динамику, хотя золото все-таки во многом является промышленным металлом.

Разумеется, подобная ценовая динамика не может не вызвать вопрос: а почему именно золото является наиболее стабильным по цене товаром, которому удается сохранять свою стоимость и в периоды хозяйственных подъемов, и в периоды хозяйственных спадов?

Как представляется, стабильность стоимости золота вызвана именно его двойственным смыслом - и как промышленного, и как денежного материала. В периоды хозяйственного подъема спрос на золото растет и со стороны отраслей, изготовляющих средства производства (электроника), и со стороны ювелирной промышленности, так как хозяйственный подъем вызывает рост доходов и, как следствие, рост спроса на украшения. Соответственно, большая часть готовой добычи золота поступает в промышленность. В то же время, в эти же хозяйственные периоды может произойти сокращение запасов драгоценных металлов у инвесторов, так как тезаврированное ранее золото отправляется на погашение возросшего промышленного спроса.

В периоды спадов, когда и производство, и получаемые доходы резко снижаются, спрос на золото предъявляют инвесторы, которые раньше держали свои капиталы в производственных активах, а теперь, когда эти активы перестали приносить доход и, более того, стали убыточными, вкладывают их в драгоценные металлы. Поэтому спрос на золото обеспечен и в периоды хорошей, и в периоды плохой конъюнктуры, так как у него на каждой фазе экономического цикла есть своя группа покупателей.

Но, кроме циклических переключений спроса, вызванных сменой фаз экономического цикла, спрос на золото является реакцией на инфляционные мероприятия монетарных органов власти развитых стран, которые, пытаясь спасти находящиеся в кризисе экономики, стимулируют экономический рост безудержной денежной эмиссией. При этом инвесторы, конечно, оценивают предполагаемую результативность этих мероприятий. Если они считают, что действия монетарных органов принесут позитивные результаты, то тогда большого смысла перекладываться из производственных активов в золото нет. Но если инвесторы оценивают действия монетарных органов скептически, то активы начинают усиленно продаваться, а золото - усиленно покупаться, так как инвесторы считают, что ничего, кроме ускорения роста цен и дальнейшего падения выпуска эти меры не принесут. Ну, а для того чтобы защититься от роста цен, как раз золото и покупают.

В этом смысле прорыв золотом цены в 1000 долларов за унцию можно рассматривать как оценку инвесторами «плана Обамы». Судя по всему, они этому плану не очень-то поверили и предпочли купить золото, а не акции или корпоративные облигации.

В связи с повышательной динамикой цены на золото не может не возникнуть еще один вопрос: а не поможет ли рост цены золота российской экономике, так как Россия – золотодобывающая страна, причем одна из ведущих.

К сожалению, рассчитывать на то, что золотодобыча будет той самой отраслью, которая вытащит на себе всю остальную российскую экономику, мы не можем. Наша отечественная золотодобыча мала по сравнению со всей остальной экономикой, чтобы ее позитивные результаты смогли перекрыть негативные результаты других производств. Вот в некоторых других золотодобывающих странах влияние добычи, переработки и экспорта золота гораздо более весомо, поэтому их экономики смогут удержаться на плаву, несмотря на общее падение конъюнктуры. Например, в Австралии (где золота, кстати, добывается больше, чем в России), экспорт золота в стоимостном выражении занимает четвертое место в структуре ее общего экспорта, после железной руды, энергетического угля и зерновых и масличных культур. Естественно, что падение спроса на руду и уголь понизят стоимость австралийского экспорта, но рост стоимости золота, хоть и не полностью, сможет это падение компенсировать. У нас это практически невозможно, так как, даже по самым оптимистическим оценкам, экспорт российского золота составляет полпроцента от общего объема экспорта. Поэтому одной российской отрасли будет хорошо, а всем остальным – не очень.

Обсудите в соцсетях

Система Orphus
Loading...

Главные новости

23.05 20:59 Мария Захарова прокомментировала заявление Юлии Скрипаль
23.05 20:57 Правительство отчиталось о выполнении майских указов на 94%
23.05 20:37 Украину предупредили о масштабной атаке «русских хакеров»
23.05 20:06 В Новосибирске создали управляемую силой мысли инвалидную коляску-вездеход
23.05 20:01 Юлия Скрипаль дала первое интервью после выписки
23.05 19:49 КС РФ дал студентам колледжей право на третью отсрочку от армии
23.05 19:48 Путина позвали сыграть в хоккей с Ди Каприо на Северном полюсе
23.05 19:38 Новые санкции не сказались на прогнозе МВФ по российской экономике
23.05 19:20 В МИДе рассказали о подготовке визита Лаврова в КНДР
23.05 19:08 НКО призвали Госдуму наказывать депутатов за сексуальные домогательства
23.05 19:00 Индия может обложить криптовалюты налогом
23.05 18:53 Пхеньян определился с датой демонтажа ядерного полигона
23.05 18:45 Главный аналитик Sberbank CIB уволен после критики «Газпрома»
23.05 18:27 Уилл Смит исполнит официальную песню чемпионата по футболу
23.05 18:02 Росгвардия оснастит весь общественный транспорт «тревожными кнопками»
23.05 17:59 Сквер у посольства России в Вильнюсе назвали в честь Немцова
23.05 17:36 Порошенко сменил название ВДВ и цвет беретов морпехам
23.05 17:30 ЕСПЧ присудил россиянам 2 млрд евро компенсаций за 20 лет
23.05 16:58 Житель Кургана предстанет перед судом за призывы к массовым беспорядкам через Telegram
23.05 16:48 Генсек ФИФА выступила в защиту Оюба Титиева
23.05 16:42 Родственники пассажиров сбитого «Боинга» написали открытое письмо перед ЧМ-2018
23.05 16:25 Вместо одной вымирающей гигантской саламандры теперь будет пять
23.05 16:21 Россияне смогут жить на Кубе без виз до трех месяцев
23.05 16:12 Пресс-секретаря Навального арестовали за твит о митинге
23.05 15:55 Медведев поручил снизить акцизы на бензин и дизтопливо
23.05 15:50 В Госдуме не согласились с запретом на отдых в санкционных странах
23.05 15:32 В Москве арестовали бывшего мэра Ялты
23.05 15:15 Из УК РФ решили убрать «предпринимательские» статьи
23.05 15:14 Помощник Бастрыкина приедет в кубанский поселок после зверского убийства женщины
23.05 15:09 Более 80 процентов углерода в живых организмах приходится на растения
23.05 15:06 «КиноПоиск» превратился в платный онлайн-кинотеатр
23.05 14:40 Мосгорсуд оставил в силе приговор Навальному
23.05 14:38 Instagram позволит «отключить» посты выбранных пользователей
23.05 14:04 Дипломат США заявил об «акустической атаке» в Китае
23.05 14:03 Центр имени Хруничева привез на выставку новые «Протоны»
23.05 13:34 МИД России назвал сроки выхода Украины из СНГ
23.05 13:32 Изменение кислотности среды послужит тормозом для молекулярных машин
23.05 13:30 Роскачество нашло нарушения в 25% образцов сливочного масла
23.05 13:25 Бывший тренер «Спартака» и ПСЖ возглавил лондонский «Арсенал»
23.05 13:00 Просившую Путина о помощи онкобольную похоронят 24 мая
23.05 12:59 Девять сотрудников Мариинского театра госпитализированы с отравлением
23.05 12:40 Минкульт России открестился от планов запрета Booking.com
23.05 12:20 МИД РФ рассказал о мизерных зарплатах боевиков ИГ
23.05 12:19 Сбербанк в четвертый раз попытается продать украинскую «дочку»
23.05 11:51 Бизнес предложил отменить посадки за исполнение санкций
23.05 11:38 Хазанов готов озвучить попугая Кешу в полнометражке «Союзмультфильма»
23.05 11:32 В ДНР рассказали о попытке украинских военных захватить Горловку
23.05 11:21 Глава Сбербанка рассказал о переговорах с «Русалом» по долгам
23.05 11:13 В аварии школьного автобуса под Псковом пострадал 21 человек
23.05 10:51 В Совфеде ответили на заявление депутата Верховной Рады по Крымскому мосту
Apple Bitcoin Boeing Facebook Google iPhone IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter Абхазия аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Александр Турчинов Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Антон Силуанов Аргентина Аркадий Дворкович Арктика Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Басманный суд Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспилотник беспорядки биатлон бизнес биология бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов борьба с курением Бразилия Валентина Матвиенко вандализм Ватикан ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ Внуково военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы ВЦИОМ выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы Вячеслав Володин гаджеты газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь Дагестан Дальний Восток декларации чиновников деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль инвестиции Ингушетия Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция ипотека Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Кемерово Киев Ким Чен Ын кино Киргизия Китай климат Земли КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение Конституционный суд Конституция кораблекрушение коррупция Космодром Байконур космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым Ксения Собчак Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика Ленинградская область лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия Мария Захарова МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минпромторг Минсельхоз Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС мобильные приложения МОК Молдавия монархия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка Мурманская область МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры Ольга Голодец ООН ОПЕК оппозиция опросы оружие отставки-назначения офшор Павел Дуров Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение Почта России права человека правительство Право правозащитное движение православие «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край Продовольствие происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги реклама религия Республика Карелия Реформа армии РЖД ритейл Росавиация Роскомнадзор Роскосмос «Роснефть» Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Нарышкин Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид Счетная палата США Таджикистан Таиланд тарифы Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии Трансаэро транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство уголовный кодекс УЕФА Узбекистан Украина фармакология ФАС ФБР Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие химия хоккей хулиганство цензура Центробанк ЦИК ЦРУ ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола эволюция Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония этология Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Якутия Яндекс Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.