Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
18 декабря 2017, понедельник, 15:58
Facebook Twitter LiveJournal VK.com RSS

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

11 ноября 2009, 08:56

Временная победа над инфляцией

Уже много лет подряд, публикуя очередную версию «Основных направлений кредитно-денежной политики», Центральный банк официально заявляет, что его основная цель в будущем году – это борьба с инфляцией. И тут же, в тексте Основных направлений, приводятся темпы роста (правильнее сказать – темпы понижения) этой самой инфляции, которых предполагается достичь в будущем. Понятно, что год за годом темпы этой самой инфляции падают, что, по мысли коллектива авторов Основных направлений, должно благотворно повлиять на экономическое состояние нашей страны.

Естественно, что цифры, написанные Центробанком для депутатов Госдумы, вызывали только бурное веселье, так как к реальной действительности они никакого отношения не имели. Инфляция спокойно развивалась, не обращая никакого внимания на жалкие потуги монетарных властей хоть как-то ее остановить. При этом складывалось впечатление, что эти самые органы просто не знают, что делать, чтобы эту инфляцию хоть как-нибудь снизить, не говоря уже о том, чтобы свести ее к нулю.

Но сейчас, в период кризиса, все поменялось. Выход проекта новых «Основных направлений кредитно-денежной политики на 2010, 2011 и 2012 год», в котором тоже декларируется снижение инфляции, уже не вызывает прежнего веселья, так как фактические показатели инфляции в самом деле могут совпасть с прогнозируемыми. Правда, безо всякого вмешательства монетарных властей в этот стихийный экономический процесс.

Как же может произойти это маленькое «экономическое чудо», да еще в условиях кризиса, когда раньше, в гораздо более благоприятных условиях, с инфляцией никак не могли справиться?

Как представляется, наши монетарные власти смогут легко «зажать» инфляционные процессы в российской экономике, если они изменят свои взгляды и будут ориентироваться на классическое определение инфляции, которое появилось еще в начале 20-х годов XX века, сразу же после окончания Первой мировой войны и последовавшей за ней экономической разрухи почти во всех европейских странах. Это определение очень простое и сводятся к тому, что расшифровывает значение этого латинского слова, которое означает всего лишь «разбухание». В случае денежного обращения его «разбухание» означает расширение сверх потребностей платежного оборота, появление в этом обороте излишних денег. Правда, существуют трудности с тем, как, собственно, определить это самое количество излишних денег, и что с ним делать дальше.

Что касается определения избыточного денежного предложения, то об этом чуть ниже, а вот по поводу того, что надо делать с избытком денег, существует как минимум три мнения. Первое состоит в том, что избыточные деньги, не найдя себе применения, сами выйдут из обращения, например, путем погашения ранее полученных кредитов или за счет приобретения резервных активов, таких как золото. Поэтому с инфляцией ничего делать не надо, и она исчезнет сама по себе.

Второе мнение тоже состоит в том, что с инфляцией ничего особенного делать не надо, если она носит умеренный характер. Постоянное превышение денежного спроса над товарным предложением только облегчает условия реализации этих товаров, что способствует экономическому росту и поэтому является полезным явлением.

И только третье мнение считает инфляцию безусловным злом, с которым надо бороться всеми возможными способами, так как она обесценивает денежные доходы и сбережения частных лиц и компаний, и поэтому является неким «коллективным грабителем».

Что же касается определения того, достаточно ли денег в обращении, или имеется их избыток, то считается, что инфляция вызывает рост цен, и вот этот рост цен является показателем инфляции. Поэтому, чем ниже темпы роста цен, тем меньше и инфляция.

Также есть еще один способ определения избыточности денег, который состоит в следующем. Предположим, что экономика растет некими среднегодовыми темпами, например 4-5% в год. Тогда денежная масса тоже должна расти аналогичными темпами, и никакой инфляции не будет. Если темп роста денежной массы будет отставать от темпа роста реальной экономики, то результатом будет дефляция, а если превышать – то инфляция.

Используя это определение, легко вычислить инфляцию в каждый данный момент времени. Например,  в 2007 году (мы специально берем докризисный год) денежная масса выросла на 48%. Выпуск товаров по базовым видам экономической деятельности увеличился на 8%. То есть инфляция составила примерно 40%, хотя этот показатель абсолютно не соответствует официальным данным, по которым базовая инфляция за этот год составила только 11%, а индекс потребительских цен – 12%.

Из этих расчетов достаточно очевидно (и каждый из нас чувствовал это на своем кошельке), что предложение денег еще в недавнем прошлом было совершенно избыточным и приводило к сильной инфляции. Но так было в прошлом, а сейчас, из-за кризиса, ситуация с инфляцией может сильно поменяться, поскольку темпы роста рублевой денежной массы за 2009 год упали практически до нулевых значений, а это значит, что разрыв между денежным предложением и выпуском товаров и услуг сократился до минимума. То есть, конечно, выпуск продукции тоже упал (на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), но зато денежная масса выросла только на 1,2%! Это ли не рекорд, которого мы все достойны, так как в результате этой «сдержанной» эмиссионной политики разрыв между товарным и денежным предложением сократился до каких-то 11%. Не сравнить с разрывом в 40% в сверхблагополучном 2007 году! Можно было бы даже сказать, что антикризисные мероприятия монетарных властей дали положительные результаты, если бы монетарные власти приложили хоть какие-нибудь усилия к их достижению.

Но усилий приложено не было. Дело в том, что сокращение рублевой денежной массы произошло вследствие массового ухода в иностранную валюту капиталов, до того находившихся в российских активах. Центральный банк России в конце 2008 – начале 2009 года дал возможность всем желающим провести подобный размен, и потратил на это $200 млрд. из своих валютных резервов. При этом имел место дополнительный эффект, который состоял в том, что если Центробанк продает валюту из своего резерва, то он получает за нее рубли, которые автоматически выводятся из обращения. И вследствие этой операции денежная масса тут же сократилась.

Правда, такое резкое сокращение ($200 млрд. по курсу 30 руб./$ - это 6 трлн. руб., что составляет половину денежного обращения России) экономика бы точно не выдержала, поэтому рубли, выведенные из обращения при продаже валюты, были замещены рублями, выданными коммерческим банкам в виде рефинансовых и субординированных кредитов. И именно благодаря этим кредитам, а так же другим операциям по предоставлению ликвидности денежная масса не только не сократилась, но даже чуть-чуть подросла.

Если бы Центробанк не предоставил банковской системе дополнительной ликвидности, нас ждала бы жесткая дефляция с очень сильным падением цен. Но этого не произошло, и вместо дефляции у нас сначала произошло ускорение инфляции, но позже инфляционный импульс стал утихать. И, хотелось бы надеяться, утихнет полностью.

Но поскольку Центральный банк, судя по Основным направлениям на 2010-2012 годы, продолжает занимать пассивную позицию при регулировании денежного обращения, и прогнозирует его стабилизацию при низких ценах на нефть и рост денежного обращения при высоких ценах на нее, то может так получиться, что счастьем низкой инфляции мы  будем наслаждаться не очень долго, так как цены на нефть находятся на достаточно высоком уровне, и валютные резервы Центробанка снова начинают расти. Соответственно, разрыв между растущим денежным предложением и стагнирующим товарным предложением будет увеличиваться, и инфляция снова начнет ускоряться. 

Обсудите в соцсетях

Система Orphus

Главные новости

15:35 Россию и Китай в США назвали странами-ревизионистами
14:54 Москва обвинила Киев в своем уходе из центра по контролю минских соглашений
14:37 Поджигателя кинотеатра перед показом «Матильды» отправили на принудительное лечение
14:23 У озера Лох-Несс найдена могила бронзового века
14:04 Илья Яшин подаст в суд на мэра Москвы Сергея Собянина
14:03 Песков отказался обсуждать наказание Улюкаева
14:00 Навальный подаст документы на регистрацию в ЦИК
13:55 Песков призвал к сотрудничеству ЦРУ и ФСБ
13:07 Генпрокуратура затребовала на Украине предполагаемого убийцу Пола Хлебникова
13:05 ЦИК запустил обратный отсчет до выборов президента РФ
12:50 На островном «дальневосточном гектаре» устроят площадку для квестов
12:41 Apple закроет музыкальный магазин iTunes
12:39 Число гимназистов «Сколково» удвоится к 2021 году
12:34 «Сколково» представил целевые показатели на 2020 год
12:25 Спустя 130 лет редкая бабочка вновь встретилась энтомологам
12:13 Каддафи-младший решил возглавить Ливию и призвать на помощь ООН
12:02 Россельхознадзор разрешил поставки шпрот из Латвии и Эстонии
11:41 Минфин простит долги предпринимателям
11:21 Саакашвили отказался отвечать на вопросы украинских прокуроров
11:20 Новым «Звездным войнам» не хватило шага до кассового рекорда
10:54 СМИ узнали о возможном выделении 19 трлн рублей на перевооружение армии
10:31 Саакашвили изложил свою версию истории письма к Порошенко
10:29 Власти Рима отменили указ об изгнании Овидия
10:28 США потратят 200 млн долларов на сдерживание России
10:06 Три НПФ продали акции Промсвязьбанка до объявления о его санации
10:02 В Израиле умерла любимая учительница Путина
09:45 Полиция обыскала дом написавшей о слежке за Россией журналистки
09:41 Правозащитники рассказали о просьбах Улюкаева в СИЗО
09:26 Еще одна биржа в США начала торговать фьючерсами на биткоины
09:15 На Дальнем Востоке появится новая армия
09:05 Депутаты ГД предложили штрафовать стритрейсеров на миллион рублей
08:45 Посол РФ в США в Вашингтоне встретится с замгоссекретаря
08:22 60 нацгвардейцев пострадали при столкновении со сторонниками Саакашвили
08:07 В ЦРУ отказались обсуждать помощь в предотвращении теракта в Петербурге
07:50 18 декабря официально началась президентская кампания
17.12 21:00 Президент Финляндии ответил на информацию о слежке за военными РФ
17.12 20:27 Компания Ковальчука претендует на крымский завод шампанского «Новый свет»
17.12 20:04 Сборная РФ по хоккею выиграла Кубок Первого канала
17.12 19:44 ЦРУ передало Москве данные о подготовке теракта в Петербурге
17.12 19:16 При столкновениях со сторонниками Саакашвили пострадали десятки полицейских
17.12 18:35 СМИ назвали место содержания главаря ИГ
17.12 18:08 Опубликовано видео ликвидации боевиков в Дагестане
17.12 17:25 Между сторонниками Саакашвили и полицией произошли столкновения
17.12 16:47 Прокуратура впервые запросила пожизненный срок для торговца наркотиками
17.12 16:24 Курс биткоина превысил 20 тысяч долларов
17.12 16:16 Спортсменам РФ разрешили использовать два цвета флага на Олимпиаде
17.12 15:13 В Госдуме назвали неожиданностью слежку Финляндии за Россией
17.12 14:54 Скончался Георгий Натансон
17.12 14:15 В Крыму работы на трассе «Таврида» привели к перебоям с интернетом
17.12 13:44 В Москве снова побит температурный рекорд
Apple Boeing Facebook Google iPhone IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter Абхазия аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Аргентина Аркадий Дворкович Арктика Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспорядки биатлон бизнес биология ближневосточный конфликт бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов борьба с курением Бразилия Валентина Матвиенко вандализм Ватикан ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» видео «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы ВЦИОМ выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы Вячеслав Володин гаджеты газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь гуманитарные и социальные науки Дагестан Дальний Восток декларации чиновников деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль Ингушетия Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Киев кино Киргизия Китай климат Земли КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение Конституционный суд Конституция кораблекрушение коррупция космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым крымский кризис Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика Ленинградская область лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия Мария Захарова МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минсельхоз Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС мобильные приложения МОК Молдавия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка Мурманская область МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука Наука в современной России «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог Нерусский бунт нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры ООН ОПЕК оппозиция опросы оружие отставки-назначения офшор Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение Почта России права человека правительство Право правозащитное движение православие «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край Продовольствие происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги религия Республика Карелия Реформа армии РЖД ритейл Роскомнадзор Роскосмос «Роснефть» Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Социология в России Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид Счетная палата США Таджикистан Таиланд Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии Трансаэро транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство уголовный кодекс УЕФА Узбекистан Украина Условия труда фармакология ФАС ФБР Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие химия хоккей хулиганство цензура Центробанк ЦИК Цикл бесед "Взрослые люди" ЦРУ ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 шахты Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола эволюция Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Якутия Яндекс Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.