Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
28 мая 2018, понедельник, 11:10
Facebook Twitter VK.com Telegram

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

01 июля 2010, 09:21

Банковский резерв для бездефицитого бюджета

Несбалансированность государственного бюджета России вынуждает финансовые органы постоянно изыскивать дополнительные источники доходов, чтобы за счет увеличения поступлений по одним статьям компенсировать падение поступлений по другим. Падение доходов по старым и, соответственно, активный поиск новых источников доходов происходит потому, что вследствие мирового кризиса доходная база госбюджета подверглась серьезному сжатию. Во-первых, из-за падения цен на нефть и газ снизились поступления по пошлинам, которыми облагаются эти два товара при их поставке на экспорт. И во-вторых, что гораздо важнее, упали поступления от обложения импортных товаров – пошлины, акцизы и налог на добавленную стоимость.

К сожалению, бюджетная конструкция России составлена таким образом, что падение доходов от обложения импорта наносит гораздо более серьезный ущерб бюджету, чем снижение экспортных доходов. Дело в том, что первой и основной реакцией на мировой кризис у нас служит девальвация рубля, которая приводит к резкому сокращению импорта. (За 2009 год, например, импорт сократился на $100 млрд.). Ну, а сокращение импорта, само собой, приводит к падению доходов от его обложения. После резкого кризисного падения импорт восстанавливается очень медленно, и так же медленно растут доходы бюджета. В результате в бюджете на много лет образуется очень большой дефицит, покрытие которого становится трудноразрешимой задачей.

В отличие от импорта, спрос и цены на нефть и газ, как показывает и текущий опыт, и опыт прошлого кризиса, восстанавливаются достаточно быстро, за период от полугода до года. Поэтому поступления от их обложения меняются с такой же скоростью, и доходы бюджета страдают не очень сильно. Но вот восстановления поступления от импорта, повторяем, ждать приходится очень долго, и это разрушает всю бюджетную конструкцию.

Пока, благодаря превентивным мероприятиям нескольких предкризисных лет, расхождение между доходами и расходами бюджета может финансироваться за счет запасов – резервного фонда и фонда национального благосостояния. Но средства этих фондов уменьшаются, и через год-другой подойдут к концу, и тогда вопрос – а чем покрывать дефицит бюджета? - снова станет очень актуальным.

В связи с этим обстоятельством финансовые органы ведут активную ревизию действующей налоговой системы с целью повышения налоговых доходов бюджета. Так, в текущем году были повышены акцизы на пиво, и активно обсуждается унификация (т.е. тотальное повышение) акцизов на слабый и крепкий алкоголь. Также предполагается, что уже со следующего года будут повышены ставки страховых взносов по государственному пенсионному и медицинскому страхованию. И еще Министерство финансов очень хочет проиндексировать базу обложения по налогу на добычу полезных ископаемых, в части добычи природного газа.

В общем, давление налогового пресса усиливается, и это происходит несмотря на кризис. Естественно, подобное давление очень плохо отразится на внутреннем производстве и реализации продукции. Поэтому было бы желательно поискать дополнительные источники доходов, которые бы не являлись налоговыми и не угнетали производство и сбыт, как это происходит после повышения ставок и базы обложения налогов, не важно, прямые они или косвенные.

То есть если мы желаем уменьшить негативное воздействие роста налогов на производство (а этого, без сомнения, желают все), то для этого необходимо компенсировать рост поступлений в доход бюджета, которое происходит за счет повышения налогов, ростом поступлений, которое происходит за счет увеличения неналоговых доходов. Здесь, как нам представляется, существуют значительные резервы, которые могут увеличить доходы бюджета ничуть не в меньшей степени, чем рост фискальной нагрузки.

Как можно предположить, наиболее реальным источником неналоговых доходов с точки зрения роста бюджетных поступлений являются доходы Центрального банка России. При этом мы специально употребляем термин «доходы», потому что прибыль Центрального банка, которая хотя и велика сама по себе, и почти полностью зачисляется в доход федерального бюджета, все же гораздо меньше потенциальных доходов ЦБ РФ. Его прибыль - только верхушка айсберга, а вот потенциальные доходы хорошо скрыты от глаз широкой публики. Тем не менее, изучение годовой отчетности Центробанка позволяет увидеть эти потенциальные доходы, которые можно привлечь на финансирование дефицита федерального бюджета и, таким образом, не накладывать дополнительного налогового бремени на измученное кризисом российское хозяйство.

При анализе этих потенциальных доходов надо отметить, что их появление стало возможным, как это ни парадоксально, только благодаря кризису. До кризиса, когда все было хорошо, у российского Центробанка доходов по многим активам не было, а иногда могли быть и расходы. Теперь же все поменялось, и малодоходные активы вдруг стали высокодоходными.

Первым источником таких «экстраординарных» доходов являются проценты по кредитам и депозитам, предоставленным российским коммерческим банкам. Так, если в 2007 году этот доход составлял, смешно сказать, 343 млн. руб., то в 2008 году он вырос до 44 млрд. руб., а в 2009 году подскочил до 263 млрд. руб. Такое изменение в процентных доходах стало возможным вследствие того, что Центробанку России в ходе кризиса пришлось стать «кредитором последней инстанции» и непрерывно кредитовать банки второго уровня. До кризиса Центробанк РФ неохотно прибегал к этому инструменту рефинансирования банковской системы, предпочитая увеличивать рублевую денежную массу за счет покупки иностранной валюты. Но в кризис, когда потоки валюты обмелели, а ликвидность коммерческих банков оказалась под угрозой, Центробанку пришлось отбросить предубеждение против прямого кредитования банков второго уровня и заняться им вплотную, что и принесло соответствующие доходы.

При этом надо отметить, что руководство Центрального банка, по-видимому, продолжает считать, что подобного рода кредиты носят все-таки временный характер, и по мере снижения напряженности на денежном рынке потребность в них должна снижаться. То есть банки для поддержания своей ликвидности на достаточном уровне могут пользоваться межбанковским кредитным рынком, а поэтому централизованные кредиты им будут больше не нужны, и они должны вернуть их Центральному банку. Собственно говоря, именно так все и происходит – если на начало марта 2009 года задолженность коммерческих банков перед ЦБ РФ достигала 4 трлн. руб., то потом она стала постепенно снижаться, и на начало мая 2010 года составила около 900 млрд. руб. Соответственно, процентные доходы по этой статье тоже снизятся, хотя этого можно было бы избежать, если бы Центральный банк продолжал кредитовать коммерческие банки и дальше. Однако руководство ЦБ РФ придерживается другого мнения, поэтому доходы от кредитования внутренней банковской системы из реальных уже скоро превратятся в потенциальные.

Вторым источником дополнительных доходов могла бы быть продажа золота из золотого запаса Банка. Хотя по размеру этого запаса российский Центробанк не является мировым лидером (прежде всего, из-за собственной политики), однако и здесь есть возможность получения дополнительных доходов, причем как раз благодаря кризису.

Как мы  знаем, кризис привел к тотальной девальвации почти всех валют и спровоцировал своего рода «бегство от бумажных денег». Ну, а бежать от бумажных денег можно только в драгоценные металлы, что и вызвало резкий рост их цен. Соответственно, прямо пропорционально росту цен на драгоценные металлы выросла оценка золотых запасов центральных банков и частных финансовых структур, держащих в своих активах драгметаллы.

Российский Центробанк здесь не был исключением, и стоимость его запаса постоянно увеличивалась. Так, если за 2007 год т.н. накопленная переоценка (т.е. переоценка золота за несколько лет) составила 359 млрд. руб., то за прошедший 2009 год накопленная переоценка составила уже 660 млрд. руб. Этот процесс роста стоимости золотого запаса пока продолжается дальше, так как цены на драгоценные металлы постоянно увеличиваются. Поэтому можно предположить, что и за 2010 год стоимость золотого запаса ЦБ РФ также станет больше. Соответственно, если часть этого запаса реализовать на рынке, то доход от его продажи будет вполне приличным, и его можно будет использовать для затыкания бюджетных дыр.

Однако, оговариваемся, запас драгоценных металлов у российского ЦБ все-таки не такой большой, чтобы его можно было использовать для долговременного финансирования бюджетного дефицита. Другое дело – валютные резервы Центрального банка, размер которых, даже после всех кризисных распродаж, остается вполне приличным. Настолько, что даже сокращение абсолютного размера резерва никак не повлияло на изменение его оценки. В ходе кризиса она резко выросла и, если Центральный банк не будет укреплять рубль, она может оставаться высокой еще очень много лет.

При этом надо отметить, что с переоценкой валютных резервов Центрального банка вообще происходила фантасмагория. В те недалекие времена, когда доллар у нас падал, ЦБ РФ имел отрицательную оценку валютных резервов, которую относил на свои расходы. Так, в 2006 году она составляла 88.6 млрд. руб., в 2007 году – 165.7 млрд. руб. В общем, из-за постоянного падения курса доллара Центробанк нес серьезные убытки, но с началом кризиса все поменялось. Буквально за несколько месяцев отрицательная оценка сменилась положительной, причем в совершенно гигантских размерах – по итогам 2008 года она превысила 1 триллион рублей. За 2009 год, когда курсовая динамика стала более спокойной, накопленные положительные курсовые разницы превысили 1,18 трлн. руб.

Понятно, что данный триллион является только переоценкой имеющихся валютных активов, и зафиксировать его в виде прибыли можно будет, только распродав их все до последнего цента. Также понятно, что этого никогда не произойдет, поэтому триллион рублей положительных разниц будет числиться только на бумаге. Но сам факт наличия таких потенциальных доходов, особенно тогда, когда имеется сопоставимый по размерам бюджетный дефицит, свидетельствует о том, что источники его покрытия, пусть и не в стопроцетном размере, все же есть.

И, наконец, еще один потенциальный доход, который тоже зависит от переоценки. Этот доход зависит от курсовой динамики ценных бумаг, находящихся на балансе ЦБ РФ. Причем если другие активы, которые мы разбирали выше, во время кризиса сильно выросли  в цене, то этот актив, наоборот, сильно обесценился. Если по итогам 2008 года положительная курсовая разница по ценным бумагам составляла 306 млрд. руб., то по итогам 2009 года она упала до 92 млрд. руб. Это, конечно, большой провал, однако не постоянный, а временный. Рано или поздно курсы этих ценных бумаг вырастут (если уже не выросли), и тогда курсовые разницы снова восстановятся до прежнего размера. И тогда Центробанк сможет их реализовать, продавая на фондовом рынке бумаги из этого портфеля или дожидаясь их погашения.

В общем, как можно убедиться, ресурсы, которыми располагает Центральный Банк России и на которые может рассчитывать Министерство финансов, достаточно велики. Во всяком случае, на два-три года их хватит точно. А потом экономика может восстановиться и сама, если ее, конечно, не успеют задушить к тому времени усилением налогового пресса. 

Обсудите в соцсетях

Система Orphus
Loading...

Главные новости

11:05 Минздрав предложил ежегодно повышать акцизы на алкоголь и сигареты на 10-20%
10:59 Кадыров поручил провести ДНК-тест среди жителей Чечни
10:49 Cтраховщик сотрудников МВД лишился лицензии
10:43 В Кузбассе назначен омбудсмен по трагедии в ТРЦ «Зимняя вишня»
10:39 ФСБ пригрозила посадкой арестовавшим «Норд» украинским пограничникам
10:20 Президенту Италии пригрозили импичментом
10:13 Российское рыболовное судно протаранило моторную лодку в Японском море
10:06 Правозащитники обжаловали в ЕСПЧ ограничение митингов во время ЧМ-2018
10:05 Пациенты с протезами рук получат новую платформу для реабилитации
09:59 В атаке на российских военных могли участвовать бойцы Свободной сирийской армии
09:52 В саммите Трампа и Ким Чен Ына примет участие президент Южной Кореи
09:39 En+ предложила поднять тарифы для населения
09:31 Для выполнения майского указа Путина НДС могут повысить до 20%
08:50 СМИ узнали о переезде Бориса Минца с семьей в Лондон
08:40 Польша предложила два миллиарда долларов за базу США
08:21 Экс-президент США Джордж Буш-старший госпитализирован
08:06 В Кремле одобрено переизбрание глав четырех регионов
27.05 21:09 Китай заявил о вторжении кораблей ВМС США на свою территорию
27.05 20:50 ФСБ задержала следователя СКР за вымогательство
27.05 20:28 Джонни Депп побывал в мавзолее Ленина
27.05 20:11 Футболист ЦСКА выплатил долги 40 заключенных в Нигерии
27.05 19:50 Названа пятерка претендентов на «Золотого Букера»
27.05 19:30 Священник Грозовский этапирован в мурманскую колонию
27.05 19:02 В Казани и Набережных Челнах эвакуировали вокзалы
27.05 18:43 Израиль начал строить морской барьер для изоляции сектора Газа
27.05 18:23 Делегация США прибыла в КНДР для подготовки саммита
27.05 16:55 В Рязанской области разбился легкомоторный самолет
27.05 16:41 Пьяный челябинец поджог венок у монумента «Защитникам Отечества»
27.05 16:24 Журналисты узнали о планах Лондона задержаться в ЕС
27.05 15:52 В Берлине прошли многотысячные демонстрации националистов и их противников
27.05 15:24 Во время боя в Сирии помимо российских военных погибли двое «вагнеровцев»
27.05 15:05 В Хабаровском крае сгорел склад древесины площадью 10 соток
27.05 14:26 Премию «Национальный бестселлер» получил роман о гриппе
27.05 14:09 В Ростовской области мать с двумя детьми попала под товарный поезд
27.05 13:51 Роналду допустил уход из мадридского «Реала»
27.05 13:33 В аэропорту Лондона произошел сбой из-за удара молнии
27.05 13:19 Волонтер нашел потерявшихся в лесу на Кубани подростков
27.05 12:51 Летевший в Турцию самолет экстренно сел в Казани из-за упавшей в обморок пассажирки
27.05 12:37 Умер побывавший на Луне американец Алан Бин
27.05 11:58 В Сирии погибли четверо российских военных
27.05 11:42 Украина обвинила Россию в разработке биооружия под видом вакцин от Эболы
27.05 11:19 Автобус с фанатами регби попал в крупную аварию во Франции
27.05 11:00 Иордания вышла из соглашения с «Росатомом» по строительству АЭС
27.05 10:38 Легализацию абортов в Ирландии поддержали две трети проголосовавших
27.05 10:20 Сноуден рассказал о любви Трампа к Путину
27.05 09:54 Лидер КНДР заявил о твердом намерении встретиться с Трампом
27.05 09:33 «Реал» победил «Ливерпуль» и выиграл Лигу чемпионов
27.05 09:08 Кремль утвердил дату «прямой линии» с Путиным
26.05 21:12 Итальянский футболист убил бывшую девушку
26.05 20:44 Абэ назвал срок подписания мирного договора РФ и Японии
Apple Bitcoin Boeing Facebook Google iPhone IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter Абхазия аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Александр Турчинов Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Антон Силуанов Аргентина Аркадий Дворкович Арктика Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Басманный суд Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспилотник беспорядки биатлон бизнес биология бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов борьба с курением Бразилия Валентина Матвиенко вандализм Ватикан ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ Внуково военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы ВЦИОМ выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы Вячеслав Володин гаджеты газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь Дагестан Дальний Восток декларации чиновников деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль инвестиции Ингушетия Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция ипотека Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Кемерово Киев Ким Чен Ын кино Киргизия Китай климат Земли КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение Конституционный суд Конституция кораблекрушение коррупция Космодром Байконур космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым Ксения Собчак Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика Ленинградская область лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия Мария Захарова МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минпромторг Минсельхоз Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС мобильные приложения МОК Молдавия монархия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка Мурманская область МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры Ольга Голодец ООН ОПЕК оппозиция опросы оружие отставки-назначения офшор Павел Дуров Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение Почта России права человека правительство Право правозащитное движение православие «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край Продовольствие происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги реклама религия Республика Карелия Реформа армии РЖД ритейл Росавиация Роскомнадзор Роскосмос «Роснефть» Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Нарышкин Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид Счетная палата США Таджикистан Таиланд тарифы Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии Трансаэро транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство уголовный кодекс УЕФА Узбекистан Украина фармакология ФАС ФБР Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие химия хоккей хулиганство цензура Центробанк ЦИК ЦРУ ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола эволюция Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония этология Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Якутия Яндекс Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.