Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
12 декабря 2017, вторник, 19:21
Facebook Twitter LiveJournal VK.com RSS

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

06 апреля 2011, 16:01

Рост прибыли "Русала" обеспечили высокие цены на металлы

Чистая прибыль одного из главных отечественных металлургических холдингов «Русала» по итогам 2010 года выросла в 3,5 раза, до $2,87 млрд. Такие данные привела сама компания в официальном сообщении, опубликованном в конце марта. Общая выручка увеличилась на 34,5%, до $10,98 млрд.

Однако торопиться с выводами не стоит. Заслуга самого холдинга в этих показателях не велика. По сравнению с 2009 годом физическая реализация алюминия у него выросла на 0,4%, до 4,085 млн тонн против 4,069 млн. То есть всего на 14 тысяч тонн. В масштабах общей добычи, эту цифру вообще можно принять за статистическую погрешность. Зато цена на алюминий в течение года поднялась почти на 20%. Впрочем, аналитики отмечали, что в 2010 году на рынке наблюдалась избыточность предложения алюминия. «Русал» нашел выход. Он увеличил продажи связанным сторонам. Причем увеличил очень серьезно — на 70%, продав по сути собственным партнерам металла на $4,117 млрд., 45% от всего проданного алюминия. А ведь сделки со связанными сторонами — это не то же самое, что сделки со сторонними, рыночными покупателями. И объем таких сделок, по прогнозам рынка, будет расти, и в течение ближайших пяти лет достичь $6,056 млрд.

Но главным источником прибыли стал как ни странно не алюминий, а никель. Точнее, «Норильский никель». $2,435 млрд — оценочная прибыль ассоциированных компаний, и главным образом, ГМК, блокпакетом которого (25,13% акций) владеет компания Олега Дерипаски. Другими словами, 85% чистой прибыли «Русал» заработал чужими руками. Все это и обеспечило ему хорошую годовую отчетность.

Но, как известно, получить прибыль (даже неважно, каким образом) — это еще не все. Не менее важно, на что эта прибыль расходуется. Показатель EBITDA (доналоговый доход) вырос за прошлый год на 335,7% и составил $2,597 млрд. Однако 45% этой суммы, $1,157 млрд. уходит на обслуживание банковских кредитов. Напротив, расходы по ним становятся все больше - в 2010 году они выросли на 12% по сравнению с 2009 годом.

И хотя представители холдинга уверяют, что готовы реструктурировать и погасить заметную часть своих долгов,  пока сами долги меньше не становятся.

Казалось бы, очевидным успехом «Русала» стало размещение на Гонконгской бирже. Во-первых, он стал первой российской компанией, проведшей IPO на этой площадке. Во-вторых, само размещение оказалось выгодным — за 10% акций удалось выручить около $2,24 млрд. Правда, среди главных покупателей обнаружились близкие структуры. О том же, как отнесся к размещению рынок, можно судить по тому, что в первый же день торгов цена бумаг упала на 10%.

Есть и еще один немаловажный фактор, который способствовал натягиванию хорошей статистики «Русала». Компания славится умением минимизировать налоги. Доналоговая прибыль компании составила $3,011 млрд. Налогов же она заплатила всего $144 млн. Меньше 5%. Хотя ставка налога на прибыль в России составляет 20%. Но в России «Русал» (судя по отчетности) заработал всего $602 млн, хотя и производит 97% алюминия внутри страны. Остальные доходы зачислены на счета «дочек», прописанных на Кипре и в Швейцарии. Головная же контора зарегистрирована в офшоре, на острове Джерси, и платит налоги по ставке 0%. Видимо за подобные достижения топ-менеджмент компании и получил утроенное, по сравнению с 2009 годом вознаграждение. В общей сложности управляющие получили $154 млн, на $10 млн больше, чем российская казна.

Что же ждет компанию дальше, учитывая, что даже по ее собственным выкладкам цена на алюминий в нынешнем году практически не вырастет? Ответы на многие вопросы можно будет получить после объявления о начислении акционерам дивидендов. Начиная с 2009 года "Русал" дивидендов не платил, хотя со своих алюминиевых заводов прибыль исправно получал. Теперь же холдинг снова может платить дивиденды. И если дивиденды «зашкалят», это, будет означать не только компенсацию акционерам за два пустых года, но и скорее всего то, что Олег Дерипаска охладевает к своему бизнесу.

Комментарий профессора, доктора экономических наук Никиты Кричевского:

«Доля в прибыли «Русала» от участия в ассоциированных компаниях (причем «Русал» признает, что это доля инвестиций в «Норильский Никель») на 20 % больше результатов от операционной деятельности. Иными словами, вся финансово-хозяйственная деятельность «Русала» приносит доходов меньше, чем блок-пакет «Норникеля».

Это может означать то, что на российском корпоративном пространстве появился новый тип корпоративного агрессора, самая цель которого – получение максимально возможных дивидендов в долгосрочном периоде в ущерб операционной деятельности компании-жертвы и ее развитию.

Этим, в частности, и объясняется желание «Русала» иметь в совете директоров «Норникеля» как можно большее количество своих представителей, поскольку именно совет директоров принимает решение о начислении дивидендов».

Обсудите в соцсетях

Система Orphus
Loading...

Главные новости

19:00 Рогозина не устроил отчет госкомиссии по крушению «Союза»
18:50 Пожар после взрыва на газовом хабе в Австрии полностью потушен
18:39 Директор ФСБ объявил резню в ХМАО терактом
18:21 Россия приостановила работу посольства в Йемене
18:16 МОК дисквалифицировал шесть хоккеисток и результаты сборной РФ
18:03 МВД РФ обвинило боевиков из Сирии в звонках с угрозами взрывов
17:59 НАТО продлило полномочия генсека Столтенберга до 2020 года
17:43 Суд отказался снять с Telegram штраф за нераскрытие данных ФСБ
17:32 Генпрокуратура РФ подготовила французам запрос по делу Керимова
17:23 СМИ сообщили о намерении ЕС продлить санкции против России
16:50 Бомбившие боевиков в Сирии самолеты ВКС прибыли в Россию
16:38 «Первый канал» решил частично транслировать Олимпиаду
16:25 Киев пригрозил осудить Поклонскую за военные преступления
16:18 Пчелы сибирских старообрядцев помогут в исследованиях опасной болезни
15:55 Суд заочно арестовал владельца «Вим-Авиа»
15:42 Варвара Караулова решила просить Путина о помиловании
15:29 Глазьев поддержал создание крипторубля ради обхода санкций
15:22 ЕСПЧ присудил россиянам 104 тысячи евро за пытки в полиции
15:04 СМИ рассказали об инструктаже Кремля по сбору подписей за Путина
14:43 «Яндекс» назвал самые популярные запросы за 2017 год
14:28 Европа осталась без российского газа из-за взрыва на газопроводе
14:22 Прочитан полный геном вымершего сумчатого волка
14:14 Песков подтвердил включение твитов Трампа в доклады для Путина
14:00 Минобрнауки РФ поддержало обучение школьников «Семьеведению»
13:55 «Сколково» и «Янссен» поддержат проекты по диагностике и терапии социально-значимых заболеваний
13:51 ФБР признало право генпрокурора не сообщать о встречах с Кисляком
13:44 Песков признал «большое волнение» Кремля из-за Саакашвили
13:37 Новый препарат замедляет развитие болезни Хантингтона
13:26 Минспорта финансово поддержит решивших не ехать на ОИ-2018
13:25 Помощник Путина раскритиковал «Роскосмос» за неумение делать деньги
13:11 Украинское Минобрнауки разработало отдельную модель для русскоязычных школьников
13:06 CardsMobile и Bitfury Group объединяют рынок программ лояльности
13:00 ОКР попросит МОК пересмотреть решение о российском флаге
12:41 ОКР одобрил участие российских спортсменов в ОИ-2018 под нейтральным флагом
12:39 По делу о хищении денег из разорившихся банков арестованы топ-менеджеры
12:35 ГП потребовала заблокировать сайты «нежелательных» организаций
12:18 При взрыве на газопроводе в Австрии пострадали десятки человек
12:03 Разоблаченная в Москве группа террористов оказалась ячейкой ИГ
11:55 Трамп «узаконил» удары коалиции по сирийской армии
11:42 Сотрудники российской военной полиции вернулись из Сирии
11:25 Счетная палата решила взяться за хозяев «старой» недвижимости
11:18 В Москве арестован подозреваемый в шпионаже в пользу ЦРУ
11:11 Ведущие мировые политологи и руководители банков – среди участников Гайдаровского форума в РАНХиГС
10:54 ФСБ объявила о срыве готовившихся на Новый год терактов в Москве
10:47 Союз биатлонистов России поблагодарил понизивший его статус IBU
10:40 Дуров заработал на биткоинах больше 30 млн долларов
10:34 Киты и дельфины регулируют чувствительность своего слуха
10:30 Экс-поставщику формы олимпийской сборной РФ поручили одевать МОК
10:23 В России появятся новые дорожные знаки‍
10:17 В Совбезе предложили наказывать за неповиновение дружинникам
Apple Boeing Facebook Google IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспорядки бизнес биология ближневосточный конфликт бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов Бразилия ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» видео «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь гуманитарные и социальные науки Дагестан Дальний Восток деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Киев кино Киргизия Китай Климат Земли, атмосферные явления КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение кораблекрушение коррупция космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым крымский кризис Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минюст мировой экономический кризис «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС Молдавия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука Наука в современной России «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог Нерусский бунт нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры ООН оппозиция опросы оружие отставки-назначения Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение права человека правительство Право правозащитное движение «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги религия Реформа армии РЖД ритейл Роскомнадзор Роскосмос Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Социология в России Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид США Таджикистан Таиланд Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство УЕФА Украина Условия труда ФАС Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие хоккей хулиганство Центробанк ЦИК Цикл бесед "Взрослые люди" ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 шахты Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.