Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
21 мая 2018, понедельник, 01:08
Facebook Twitter VK.com Telegram

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

26 августа 2011, 09:08

Золотая гавань

Нестабильность мировых финансовых рынков и отсутствие явных перспектив выхода из мировой депрессии обычно приводит к тому, что владельцы свободных денежных капиталов начинают перекладывать свои активы из государственных и корпоративных ценных бумаг развитых стран в золото и финансовые инструменты, в основе которых лежит золото. Собственно говоря, резкий рост цен на желтый металл в последнее время и был вызван массовой скупкой монет, слитков и ценных бумаг с золотым обеспечением со стороны разного рода инвесторов — начиная с физических лиц и заканчивая мировыми финансовыми фондами. Посчитав, что ждать восстановления фондовых рынков и, соответственно, роста стоимости портфелей ценных бумаг, а также восстановления «реального» сектора экономики и, соответственно, роста выплаты дивидендов, можно еще очень долго, инвесторы стали отказываться от этих вложений в пользу бездоходного, но все же более надежного желтого металла.

Массовый уход инвесторов в золото разламывает сложившуюся десятилетиями схему движения денежных капиталов, которая была более или менее синхронизирована с фазами экономического цикла. Во время фазы депрессии, когда спрос на капитал в частном секторе был незначительным, ставший излишним капитал перетекал из акций и корпоративных облигаций в государственные ценные бумаги. Государство, расширив таким образом свое финансовое могущество, начинало увеличивать инвестиции, и повышало деловую активность в экономике. С ростом деловой активности росли доходы всех хозяйственных агентов, в том числе и самого государства за счет роста налоговых поступлений, и оно могло гасить старые выпуски государственных займов, не прибегая к новым заимствованиям. Таким образом, владельцы гособлигаций получали вложенные в них средства обратно, и могли купить на них ценные бумаги частного сектора, увеличив его капитализацию и ускорив, тем самым, переход из фазы депрессии в фазу оживления.

Хотя вложения в золото и не приносят дохода, но они все же защищают сбережения от обесценения, а для тех, кто вложился раньше остальных, дают еще и прибавку в виде положительной переоценки, которую, при желании, всегда можно зафиксировать в виде прибыли. Кроме того, золото, которое частично сохранило за собой денежные функции, может использоваться для платежей и расчетов (если это потребуется) и, кроме того, оно не несет на себе риск дефолта, в отличие от корпоративных и государственных ценных бумаг.

С учетом этих соображений не стоит удивляться, что на рынок золота хлынул шквал заявок на покупку, и оно тут же выросло в цене.

Падение цены на золото в четверг вряд ли является окончательным. Можно смело ставить прогноз цены в 2000 долларов за унцию если, конечно, вдруг не произойдет чуда, и реальный сектор не начнет восстанавливаться. Добыча золота не может вырасти так же быстро, как и его цена, поэтому его предложение будет ограничено; а проинфляционная политика центральных банков, эмитирующих мировые резервные валюты, будет способствовать постоянному росту спроса.

Кстати, цена за унцию в 2000 долларов появилась не просто так. Еще несколько лет назад, в 2008 году, в США вышла книга журналиста Джона Сибрука «Проблеск гениальности». (У нас она вышла в этом году). Книга состоит из нескольких историй про разного рода гениальные озарения, которые позволили отдельным личностям или разбогатеть, или прославиться, или сойти с ума. Но не это главное. В одном из рассказов, «Невидимое золото», упоминается группа чудаков-золотоискателей, которые мечтают о том, чтобы в США был восстановлен золотой стандарт. При этом они, будучи чудаками, все-таки сохраняют проблески разума, и закладываются на возможную инфляцию доллара, и поэтому предлагают сразу же установить золотое содержание американской денежной единицы в 2000 долларов за унцию. Ну, разве они не провидцы, разве они не гении?!

Таким образом, поскольку прогноз цены у нас уже имеется, мы можем прикинуть, насколько может вырасти производство основного драгоценного металла. Есть все основания предположить, что поскольку цены на золото будут высокими, то золотодобывающие компании смогут значительно расширить его добычу и удовлетворить спрос на так нужное всем средство сохранения стоимости.

Благодаря тому, что цены на золото не просто высокие, но и еще к тому же постоянно растущие, у золотодобывающих компаний образуется значительный разрыв между ростом стоимости конечного продукта и ростом стоимости затрат на его производство (которые тоже, конечно, растут, но не таким высоким темпом). Этот разрыв наверняка будет инвестирован в расширение добычи, поэтому в ближайшие год-два мы точно сможем зафиксировать рост предложения золота.

Пока, правда, данные о мировой добыче золота за последние шесть лет не дают оснований для подобного рода оптимизма. За период 2005-2008 годы добыча золота колебалась на приблизительно одном и том же уровне в 2,5 тыс. тонн в год. И только в 2009 -2010 году добыча росла более чем на 100 тонн и достигла уровня в 2,7 тыс. тонн. За первое полугодие 2011 года золота добыто 1,35 тыс. тонн, что означает сохранение достигнутого в прошлом уровня, и не дает надежды на полное удовлетворение сильно возросшего покупательского спроса.

Медленная реакция производства на возросший спрос объясняется рядом факторов. Во-первых, даже если перспективные месторождения золота уже найдены геологами, требуется много времени и еще больше денег, чтобы их освоить. Во-вторых, ряд давно эксплуатируемых месторождений уже может входить в стадию завершающей добычи, и поэтому падение выпуска золота будет происходить автоматически, несмотря на рост цен на него. И в-третьих, крупные компании, в распоряжении которых находятся месторождения с разным уровнем содержания золота в руде, могут сократить добычу на месторождениях с высоким содержанием металла, и увеличить добычу на месторождениях с низким содержанием металла. Это, конечно, увеличит их издержки, но благодаря высоким ценам на конечный продукт компании этого даже не заметят.

То есть, ждать от производителей золота быстрого роста продукции в 2011-2012 году не придется, поэтому высокий спрос на него может быть удовлетворен только за счет продажи ранее накопленных запасов золота в центральных банках и в частных инвестиционных фондах. Или даже путем продажи ювелирных изделий физическими лицами. Правда, захотят ли они расстаться с постоянно дорожающим активом - сказать очень трудно, поэтому рост мировых цен на золото нам гарантирован. Если, конечно, эмитенты резервных валют вдруг не сократят их эмиссию.

Обсудите в соцсетях

Система Orphus
Loading...

Главные новости

20:52 У Счетной палаты возникли вопросы к «Росатому»
20:24 На Красной площади 3 тысячи школьников вступили в пионеры
20:00 Cambridge Analytica начала процедуру банкротства
19:37 Минфин США подтвердил «паузу» в торговой войне с Китаем
19:12 Канадцы остались без медалей ЧМ-2018 по хоккею
18:50 При жесткой посадке Су-29 в Ленобласти погиб человек
18:31 Оппозиция Македонии отказалась поддержать переименование страны
18:07 ИГ взяло ответственность за нападение на церковь в Грозном
17:46 Источник объяснил проблему с визой Абрамовича
17:16 Аркадий Ротенберг назвал срок службы Крымского моста
16:43 Садовое кольцо в Москве открыли после велопарада
16:18 Россиян предупредили о шествии черкесской диаспоры в Стамбуле
15:44 В Венесуэле начались досрочные президентские выборы
15:22 Boeing разрешили использовать складное крыло в пассажирских самолетах
14:44 Более 2 тысяч фанатов «Реала» вернули билеты на финал ЛЧ в Киеве
14:15 Абрамович пропустил триумф «Челси» из-за проблем с визой
13:51 Bild назвал Путина хозяином мировой политической арены
13:25 Россияне заняли весь пьедестал на ЧМ по спортивным танцам
13:03 Украина пересмотрит подписанные в рамках СНГ договоры
12:37 В России резко упали цены на iPhone
12:11 Акционерам Tesla посоветовали снять Маска с поста главы совета директоров
11:40 Умер глава LG Group Ку Бон Му
11:18 Настоятель храма в Грозном раскрыл детали нападения боевиков
10:51 СМИ узнали о возобновлении запусков «Сатаны» со спутниками
10:30 Люка Бессона обвинили в изнасиловании
10:11 «Ренова» вернула кредиты на 1 млрд долларов
09:50 В финале ЧМ-2018 по хоккею сыграют Швеция и Швейцария
09:36 СМИ нашли осведомителя ФБР в предвыборном штабе Трампа
09:14 Китай и США договорились предотвратить торговую войну
08:57 Жюри Каннского фестиваля объявило лауреатов
19.05 21:02 Порошенко объявил об отзыве представителей Украины из органов СНГ
19.05 20:26 Македонию могут переименовать в Илинденскую Македонию
19.05 19:59 Швеция всухую обыграла США в полуфинале ЧМ по хоккею
19.05 19:17 В Германии неизвестный застрелил двух человек
19.05 18:50 Кадыров рассказал об уничтожении четырех боевиков в Грозном
19.05 18:22 Илон Маск назвал стоимость поездки на Loop-капсулах
19.05 16:35 Полиция назвала причины стрельбы в школе в Джорджии
19.05 16:09 Вован и Лексус поговорили с призвавшим разбомбить Крымский мост журналистом
19.05 15:38 Партия «Альтернатива для Германии» подала в суд на Меркель
19.05 15:09 Принц Гарри женился на Меган Маркл
19.05 14:45 Лавров отменил поездку на саммит G20 в Аргентине
19.05 14:23 Фильм Серебренникова «Лето» в Каннах наградили за саундтрек
19.05 14:06 Сторонники Навального учредили партию «Россия будущего»
19.05 13:42 Иран посулил вернуться к ядерной программе
19.05 13:17 СМИ узнали имя нового главного тренера лондонского «Арсенала»
19.05 12:44 Росавиация ограничила полеты над городами проведения ЧМ-2018
19.05 12:24 Началась трансляция свадебной церемонии принца Гарри и Меган Маркл
19.05 11:57 Кирилла Вышинского перевели в следственный изолятор
19.05 11:38 Порошенко пообещал изменение статуса Крыма в Конституции Украины
19.05 11:10 Самолет компании «Победа» вернулся во Внуково из-за отказа двигателя
Apple Bitcoin Boeing Facebook Google iPhone IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter Абхазия аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Александр Турчинов Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Антон Силуанов Аргентина Аркадий Дворкович Арктика Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Басманный суд Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспилотник беспорядки биатлон бизнес биология бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов борьба с курением Бразилия Валентина Матвиенко вандализм Ватикан ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ Внуково военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы ВЦИОМ выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы Вячеслав Володин гаджеты газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь Дагестан Дальний Восток декларации чиновников деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль инвестиции Ингушетия Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция ипотека Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Кемерово Киев Ким Чен Ын кино Киргизия Китай климат Земли КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение Конституционный суд Конституция кораблекрушение коррупция Космодром Байконур космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым Ксения Собчак Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика Ленинградская область лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия Мария Захарова МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минпромторг Минсельхоз Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС мобильные приложения МОК Молдавия монархия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка Мурманская область МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры Ольга Голодец ООН ОПЕК оппозиция опросы оружие отставки-назначения офшор Павел Дуров Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение Почта России права человека правительство Право правозащитное движение православие «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край Продовольствие происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги реклама религия Республика Карелия Реформа армии РЖД ритейл Росавиация Роскомнадзор Роскосмос «Роснефть» Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Нарышкин Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид Счетная палата США Таджикистан Таиланд тарифы Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии Трансаэро транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство уголовный кодекс УЕФА Узбекистан Украина фармакология ФАС ФБР Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие химия хоккей хулиганство цензура Центробанк ЦИК ЦРУ ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола эволюция Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония этология Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Якутия Яндекс Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.