Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
18 декабря 2017, понедельник, 15:58
Facebook Twitter LiveJournal VK.com RSS

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

26 августа 2011, 09:08

Золотая гавань

Нестабильность мировых финансовых рынков и отсутствие явных перспектив выхода из мировой депрессии обычно приводит к тому, что владельцы свободных денежных капиталов начинают перекладывать свои активы из государственных и корпоративных ценных бумаг развитых стран в золото и финансовые инструменты, в основе которых лежит золото. Собственно говоря, резкий рост цен на желтый металл в последнее время и был вызван массовой скупкой монет, слитков и ценных бумаг с золотым обеспечением со стороны разного рода инвесторов — начиная с физических лиц и заканчивая мировыми финансовыми фондами. Посчитав, что ждать восстановления фондовых рынков и, соответственно, роста стоимости портфелей ценных бумаг, а также восстановления «реального» сектора экономики и, соответственно, роста выплаты дивидендов, можно еще очень долго, инвесторы стали отказываться от этих вложений в пользу бездоходного, но все же более надежного желтого металла.

Массовый уход инвесторов в золото разламывает сложившуюся десятилетиями схему движения денежных капиталов, которая была более или менее синхронизирована с фазами экономического цикла. Во время фазы депрессии, когда спрос на капитал в частном секторе был незначительным, ставший излишним капитал перетекал из акций и корпоративных облигаций в государственные ценные бумаги. Государство, расширив таким образом свое финансовое могущество, начинало увеличивать инвестиции, и повышало деловую активность в экономике. С ростом деловой активности росли доходы всех хозяйственных агентов, в том числе и самого государства за счет роста налоговых поступлений, и оно могло гасить старые выпуски государственных займов, не прибегая к новым заимствованиям. Таким образом, владельцы гособлигаций получали вложенные в них средства обратно, и могли купить на них ценные бумаги частного сектора, увеличив его капитализацию и ускорив, тем самым, переход из фазы депрессии в фазу оживления.

Хотя вложения в золото и не приносят дохода, но они все же защищают сбережения от обесценения, а для тех, кто вложился раньше остальных, дают еще и прибавку в виде положительной переоценки, которую, при желании, всегда можно зафиксировать в виде прибыли. Кроме того, золото, которое частично сохранило за собой денежные функции, может использоваться для платежей и расчетов (если это потребуется) и, кроме того, оно не несет на себе риск дефолта, в отличие от корпоративных и государственных ценных бумаг.

С учетом этих соображений не стоит удивляться, что на рынок золота хлынул шквал заявок на покупку, и оно тут же выросло в цене.

Падение цены на золото в четверг вряд ли является окончательным. Можно смело ставить прогноз цены в 2000 долларов за унцию если, конечно, вдруг не произойдет чуда, и реальный сектор не начнет восстанавливаться. Добыча золота не может вырасти так же быстро, как и его цена, поэтому его предложение будет ограничено; а проинфляционная политика центральных банков, эмитирующих мировые резервные валюты, будет способствовать постоянному росту спроса.

Кстати, цена за унцию в 2000 долларов появилась не просто так. Еще несколько лет назад, в 2008 году, в США вышла книга журналиста Джона Сибрука «Проблеск гениальности». (У нас она вышла в этом году). Книга состоит из нескольких историй про разного рода гениальные озарения, которые позволили отдельным личностям или разбогатеть, или прославиться, или сойти с ума. Но не это главное. В одном из рассказов, «Невидимое золото», упоминается группа чудаков-золотоискателей, которые мечтают о том, чтобы в США был восстановлен золотой стандарт. При этом они, будучи чудаками, все-таки сохраняют проблески разума, и закладываются на возможную инфляцию доллара, и поэтому предлагают сразу же установить золотое содержание американской денежной единицы в 2000 долларов за унцию. Ну, разве они не провидцы, разве они не гении?!

Таким образом, поскольку прогноз цены у нас уже имеется, мы можем прикинуть, насколько может вырасти производство основного драгоценного металла. Есть все основания предположить, что поскольку цены на золото будут высокими, то золотодобывающие компании смогут значительно расширить его добычу и удовлетворить спрос на так нужное всем средство сохранения стоимости.

Благодаря тому, что цены на золото не просто высокие, но и еще к тому же постоянно растущие, у золотодобывающих компаний образуется значительный разрыв между ростом стоимости конечного продукта и ростом стоимости затрат на его производство (которые тоже, конечно, растут, но не таким высоким темпом). Этот разрыв наверняка будет инвестирован в расширение добычи, поэтому в ближайшие год-два мы точно сможем зафиксировать рост предложения золота.

Пока, правда, данные о мировой добыче золота за последние шесть лет не дают оснований для подобного рода оптимизма. За период 2005-2008 годы добыча золота колебалась на приблизительно одном и том же уровне в 2,5 тыс. тонн в год. И только в 2009 -2010 году добыча росла более чем на 100 тонн и достигла уровня в 2,7 тыс. тонн. За первое полугодие 2011 года золота добыто 1,35 тыс. тонн, что означает сохранение достигнутого в прошлом уровня, и не дает надежды на полное удовлетворение сильно возросшего покупательского спроса.

Медленная реакция производства на возросший спрос объясняется рядом факторов. Во-первых, даже если перспективные месторождения золота уже найдены геологами, требуется много времени и еще больше денег, чтобы их освоить. Во-вторых, ряд давно эксплуатируемых месторождений уже может входить в стадию завершающей добычи, и поэтому падение выпуска золота будет происходить автоматически, несмотря на рост цен на него. И в-третьих, крупные компании, в распоряжении которых находятся месторождения с разным уровнем содержания золота в руде, могут сократить добычу на месторождениях с высоким содержанием металла, и увеличить добычу на месторождениях с низким содержанием металла. Это, конечно, увеличит их издержки, но благодаря высоким ценам на конечный продукт компании этого даже не заметят.

То есть, ждать от производителей золота быстрого роста продукции в 2011-2012 году не придется, поэтому высокий спрос на него может быть удовлетворен только за счет продажи ранее накопленных запасов золота в центральных банках и в частных инвестиционных фондах. Или даже путем продажи ювелирных изделий физическими лицами. Правда, захотят ли они расстаться с постоянно дорожающим активом - сказать очень трудно, поэтому рост мировых цен на золото нам гарантирован. Если, конечно, эмитенты резервных валют вдруг не сократят их эмиссию.

Обсудите в соцсетях

Система Orphus
Loading...

Главные новости

15:35 Россию и Китай в США назвали странами-ревизионистами
14:54 Москва обвинила Киев в своем уходе из центра по контролю минских соглашений
14:37 Поджигателя кинотеатра перед показом «Матильды» отправили на принудительное лечение
14:23 У озера Лох-Несс найдена могила бронзового века
14:04 Илья Яшин подаст в суд на мэра Москвы Сергея Собянина
14:03 Песков отказался обсуждать наказание Улюкаева
14:00 Навальный подаст документы на регистрацию в ЦИК
13:55 Песков призвал к сотрудничеству ЦРУ и ФСБ
13:07 Генпрокуратура затребовала на Украине предполагаемого убийцу Пола Хлебникова
13:05 ЦИК запустил обратный отсчет до выборов президента РФ
12:50 На островном «дальневосточном гектаре» устроят площадку для квестов
12:41 Apple закроет музыкальный магазин iTunes
12:39 Число гимназистов «Сколково» удвоится к 2021 году
12:34 «Сколково» представил целевые показатели на 2020 год
12:25 Спустя 130 лет редкая бабочка вновь встретилась энтомологам
12:13 Каддафи-младший решил возглавить Ливию и призвать на помощь ООН
12:02 Россельхознадзор разрешил поставки шпрот из Латвии и Эстонии
11:41 Минфин простит долги предпринимателям
11:21 Саакашвили отказался отвечать на вопросы украинских прокуроров
11:20 Новым «Звездным войнам» не хватило шага до кассового рекорда
10:54 СМИ узнали о возможном выделении 19 трлн рублей на перевооружение армии
10:31 Саакашвили изложил свою версию истории письма к Порошенко
10:29 Власти Рима отменили указ об изгнании Овидия
10:28 США потратят 200 млн долларов на сдерживание России
10:06 Три НПФ продали акции Промсвязьбанка до объявления о его санации
10:02 В Израиле умерла любимая учительница Путина
09:45 Полиция обыскала дом написавшей о слежке за Россией журналистки
09:41 Правозащитники рассказали о просьбах Улюкаева в СИЗО
09:26 Еще одна биржа в США начала торговать фьючерсами на биткоины
09:15 На Дальнем Востоке появится новая армия
09:05 Депутаты ГД предложили штрафовать стритрейсеров на миллион рублей
08:45 Посол РФ в США в Вашингтоне встретится с замгоссекретаря
08:22 60 нацгвардейцев пострадали при столкновении со сторонниками Саакашвили
08:07 В ЦРУ отказались обсуждать помощь в предотвращении теракта в Петербурге
07:50 18 декабря официально началась президентская кампания
17.12 21:00 Президент Финляндии ответил на информацию о слежке за военными РФ
17.12 20:27 Компания Ковальчука претендует на крымский завод шампанского «Новый свет»
17.12 20:04 Сборная РФ по хоккею выиграла Кубок Первого канала
17.12 19:44 ЦРУ передало Москве данные о подготовке теракта в Петербурге
17.12 19:16 При столкновениях со сторонниками Саакашвили пострадали десятки полицейских
17.12 18:35 СМИ назвали место содержания главаря ИГ
17.12 18:08 Опубликовано видео ликвидации боевиков в Дагестане
17.12 17:25 Между сторонниками Саакашвили и полицией произошли столкновения
17.12 16:47 Прокуратура впервые запросила пожизненный срок для торговца наркотиками
17.12 16:24 Курс биткоина превысил 20 тысяч долларов
17.12 16:16 Спортсменам РФ разрешили использовать два цвета флага на Олимпиаде
17.12 15:13 В Госдуме назвали неожиданностью слежку Финляндии за Россией
17.12 14:54 Скончался Георгий Натансон
17.12 14:15 В Крыму работы на трассе «Таврида» привели к перебоям с интернетом
17.12 13:44 В Москве снова побит температурный рекорд
Apple Boeing Facebook Google IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспорядки бизнес биология ближневосточный конфликт бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов Бразилия ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» видео «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь гуманитарные и социальные науки Дагестан Дальний Восток деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Киев кино Киргизия Китай Климат Земли, атмосферные явления КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение кораблекрушение коррупция космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым крымский кризис Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минюст мировой экономический кризис «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС Молдавия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука Наука в современной России «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог Нерусский бунт нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры ООН оппозиция опросы оружие отставки-назначения Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение права человека правительство Право правозащитное движение «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги религия Реформа армии РЖД ритейл Роскомнадзор Роскосмос Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Социология в России Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид США Таджикистан Таиланд Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство УЕФА Украина Условия труда ФАС Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие хоккей хулиганство Центробанк ЦИК Цикл бесед "Взрослые люди" ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 шахты Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.