Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
6 декабря 2016, вторник, 05:48
Facebook Twitter LiveJournal VK.com RSS

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

ТЕАТР

РЕГИОНЫ

27 марта 2012, 09:50

Золотой шанс России

После демонетизации золота, которая была окончательно оформлена на Ямайской валютной конференции в 1978 году, за золотом и серебром осталась только одна функция денег – средство сохранения стоимости. Эта функция сохранилась за драгоценными металлами, так как, несмотря на вытеснение их из внутристранового и из международного обращения, лучше эту функцию никто другой выполнить так и не смог.

У золота же и серебра это получалось в основном благодаря более или менее устойчивым показателям себестоимости добычи и аффинажа, которые менялись не так интенсивно, как их цена и, само собой, не так интенсивно, как себестоимость и цены других товаров, которые претендовали на выполнение денежных функций.

В тоже время, сохранение за драгметаллами части денежных функций вызвано двумя негативными обстоятельствами, омрачающими функционирование современной рыночной экономики: инфляцией и инвестиционными рисками.

И если инфляция современного денежного обращения во многом была вызвана как раз отказом от золотого стандарта, то инвестиционные риски присутствовали практически всегда.

Оба эти фактора (если они реализуются) приводят к одному и тому же результату – потере части стоимости (как правило, накопленной в виде денежных сбережений) у большой группы хозяйственных агентов. Поэтому неудивительно, что она время от времени предъявляет спрос на актив, владение которым, быть может, и не приносит прибыли, зато наверняка спасает от убытков.

Поскольку и инфляционные, и инвестиционные риски достаточно высоки, то спрос на актив, который позволяет частично купировать эти риски, практически всегда находится на высоком уровне. Но этот спрос бьет все рекорды, когда происходит глобальный экономический кризис.

Из-за боязни потерять все вложения, сделанные в ценные бумаги – вследствие обвала на фондовых рынках, а также из-за боязни потерять денежные сбережения вследствие денежной накачки экономики, которая практически всегда производится центральными банками как способ борьбы с кризисом, инвесторы перекладывают свои накопления в золото или серебро, цена которых подлетает до небес. И эта заоблачная цена драгоценных металлов является зеркальным отражением депрессивных цен на фондовые активы.

Статистика цен на золото хорошо характеризует эти процессы. Если мы возьмем интервал с 2002 по 2007 гг., то за это время цена унции золота выросла с $300 в апреле 2002 года до $666 на конец августа 2007 года. То есть в 2,2 раза, что соответствует среднегодовому темпу роста цен в 18%.

В общем, для западных стран это достаточно высокий показатель инфляции, однако надо отметить, что в это время администрация Дж. Буша-мл. проводила активную политику стимулирования экономического роста, поэтому такие темпы роста цен на золото не должны удивлять. Тем более что к ним примешивался военный фактор, то-есть война в Афганистане и, позже, в Ираке, который стимулировал дополнительный спрос на золото со стороны стран Персидского залива.

Но рост цены на золото более чем в два раза за эти пять лет не идёт ни в какое сравнение с ростом цен, который начался в сентябре 2007 года. К марту 2008 года цена золота дошла почти до $1000/унция, в феврале 2009 года снова подошла к этому уровню, и уже потом стала практически непрерывно расти, достигнув пика в $1888 за унцию в августе 2011 года. То-есть, за следующие 4 года (2007 – 2011 годы) цена на золото выросла еще в 2,8 раза. И этот рост цены золота отражал не только денежную накачку экономики, но и резкое падение фондовых индексов во всем мире после кризиса 2009 года.

Хотя, по идее, динамика мировой добычи золота должна мняться вслед за ценами, однако так происходит далеко не всегда - существует ряд факторов, которые могут сдерживать рост добычи, несмотря на благоприятную ценовую обстановку.

Мировая добыча и предложение золота

Тонн/годы

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Добыча золота

2591

2592

2469

2522

2486

2473

2407

2608

2709

2810

Рециклирование золота

835

939

829

886

1107

956

1217

1549

1641

1612

Продажи запасов центробанков

545

617

475

662

367

484

236

44

-77

-440

(Источник: World Gold Council)

Как видно из данных, приведенных в этой таблице, с 2002 по 2008 год включительно добыча золота колебалась примерно на одном уровне и даже имела небольшой уклон к снижению. Только после кризиса 2008 года и последовавшего потом скачка цен на золото, его добыча начинает увеличиваться, причем не самыми высокими темпами – не более 4% в год. Цена золота за этот же период росла на 30% ежегодно.

Стагнация добычи золота в 2002-2008 годах была вызвана не только физическими факторами: плохими горно-геологическими условиями добычи и недостатком новых месторождений. Кроме них существуют вполне руковтворные факторы: рециклирование золота и продажа его из резервов центральными банками.

Рециклирование (т.е. возврашение в хозяйственный оборот) включает в себя два компонента. Первый – это возврат в оборот отходов золотого производства, например, ювелирного или электронного. Эти объемы относительно небольшие, т.к. современное производство вообще старается обходиться без отходов. Но там, где они все же еще есть – идет срочная переплавка в исходную форму.

Второй компонент гораздо больше – это различные изделия из драгоценных металлов и сплавов, которые могут использоваться их владельцами не только по прямому назначению, но и как своего рода сокровище. Поэтому, в случае необходимости могут быть превращены в лом, и проданы по весу.

Рециклирование отходов производства и готовых изделий является вторым по значеию каналом поступления золота на рынок и формирования предложения на этом рынке. Причем этот какнал такой бльшой, что может существенно ограничивать добычу на действующих месторождениях.

Но влияние рециклируемого золота на объем предложения не идет ни в какое сравнение с влиянием продаж золота из резервов центральных банков и международных финансовых организаций. Объемы резервов, которыми они располагают (31 тыс. тонн на начало марта 2012 года), способны моментально обрушить рынок золота, если центральные банки начнут продавать его одновременно. Ну, а скупка золота центральными банками, с их неограниченными финансовыми возможностями, способна повлиять на цены ничуть не хуже, чем его продажа.

Собственно говоря, именно это и происходило в 2002-2007 годах, когда европейские центральные банки реализовывали план по избавлению от избыточных золотых резервов (у них был тогда такой план). Но потом они спохватились и, вместо того, чтобы продолжать продавать золото, стали его скупать, что погнало цены вверх с невиданной ранее скоростью (отрицательные значения в таблице за 2010 и 2011 годы означают скупку золота).

Естественно, что изменение поведения центральных банков не могло не повлиять на объемы добычи золота, и поэтому три последних года она увеличивается на 100 тонн в год. Хотя этого роста добычи, разумеется, не хватит, чтобы покрыть инфляционный и инвестиционный риски мировой экономики.

В условиях роста цен на золото и серебро, российские производители драгоценных металлов получили шанс, которым не преминули воспользоваться. Если до 2008 года объем производства золота колебался в интервале 160-170 тонн в среднем за год, то в 2008 году добыча подскакиевает до 185 тонн, а с 2009 года начинает превышать 200 тонн в год.

Производство золота в Российской Федерации

Тонн/годы

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Золотодобыча

154.4

170.9

176.9

174.1

168.1

164.3

162.8

184.5

205.3

201.7

208.9

Надо думать, что прирост добычи золота будет иметь место до тех пор, пока цены на него находятся на текущем уровне. Хотя, конечно, доля российской добычи в общем приросте погоды не делает, но возможность развить отрасль представляет просто прекрасную. И эта возможность была бы еще лучше, если бы в России можно было бы использовать золото точно так же, как и во всем мире - как средство сохранения стоимости. Сейчас, это, к сожалению, затруднено из-за обложения операций с золотом налогом на добавленную стоимость – как и любого другого товара. Но ведь золото – это товар особый.

Обсудите в соцсетях

Система Orphus

Главные новости

00:57 Госдеп осудил удар по российскому госпиталю в Сирии
00:35 Премьер Турции выразил надежду на отмену виз с Россией
00:00 Россия заблокировала резолюцию по Сирии в Совбезе ООН
05.12 23:53 Нью-Йорк попросил у Обамы 35 млн долларов на охрану Трампа
05.12 23:15 Замглавы МИД передал Тегерану предложения Госдепа по Сирии
05.12 23:10 Президент Италии призвал премьера не покидать пост до утверждения бюджета
05.12 22:35 Трамп и его дочь встретились с Альбертом Гором
05.12 22:25 Московские власти завершили снос третьего списка самостроя
05.12 22:18 Васильева анонсировала синхронизацию литературы и истории в школе
05.12 21:49 Минкомсвязи пригласило на работу миллион IT-специалистов
05.12 21:35 Глава правительства Франции заявил об уходе в отставку
05.12 21:01 Путин задумался о проверке правительства на употребление алкоголя
05.12 21:00 Путин поделился планами после ухода из политики
05.12 20:46 МТС отказалась повышать тарифы за рубежом
05.12 20:43 Минфин Чечни отказался от претензий к размеру дотаций
05.12 20:28 Путин объяснил засилье криминала на ТВ
05.12 20:08 Главком ВС Украины рассказал об ожидании российского удара «отовсюду»
05.12 20:07 Путин объяснил пользу замещения импорта
05.12 19:44 Фигурант дела о «крымских диверсантах» отказался от показаний
05.12 19:44 WikiLeaks выложил в сеть переписку зятя Эрдогана
05.12 19:25 86 бывших депутатов не съехали со служебных квартир
05.12 19:13 «Мемориал» признал блогера Соколовского политзаключенным
05.12 19:01 Белый дом подтвердил встречу глав США и Японии в Перл-Харборе
05.12 18:44 Формирование правительства Свердловской области практически завершено
05.12 18:40 Путин подписал закон о штрафах за недопуск газовиков к проверке плит
05.12 18:28 Путин поручил создать орган власти по адаптации мигрантов
05.12 18:23 ФАС предложила запретить госкомпаниям покупать акции коммерческих фирм
05.12 17:55 В Алеппо умерла вторая сотрудница российского госпиталя
05.12 17:53 Путин вошел в тройку людей года по версии читателей Time
05.12 17:33 Инженеры выяснили причину перегрева Galaxy Note 7
05.12 17:27 Европа определилась с приоритетами в космических исследованиях
05.12 17:13 В разбившемся в Югре автобусе мог пропасть видеорегистратор
05.12 17:09 Кировский суд отказал в возвращении дела «Кировлеса» в прокуратуру
05.12 16:51 Чечня пообещала добиваться увеличения бюджетных дотаций
05.12 16:37 Путин пригласил избранного президента Узбекистана в Россию
05.12 16:26 Медведев решил «ограничить аппетиты» чиновников при госзакупках
05.12 16:08 Ливийские военные освободили Сирт от ИГ
05.12 16:01 Шувалов сообщил об изменении условий поддержки ипотеки
05.12 15:47 Минобороны подтвердило гибель в Сирии российского медика
05.12 15:41 Песков прокомментировал потерю второго истребителя с «Адмирала Кузнецова»
05.12 15:25 Дадина перевели в колонию в Кировской области
05.12 14:49 СМИ сообщили о гибели в Алеппо российской медсестры
05.12 14:47 Дело о ДТП в Югре передано Главному следственному управлению СКР
05.12 14:41 В конце дня шахматисты склонны к более рискованным ходам
05.12 14:32 Президентом Узбекистана избран Шавкат Мирзиёев
05.12 14:29 Минкомсвязи обсудит с прокурорами зарплату главы «Почты России»
05.12 14:08 Арбитраж в Киеве обязал «Газпром» выплатить 6,8 млрд долларов
05.12 13:54 «Почта России» запустила свои самолеты
05.12 13:26 Источник сообщил о падении в море второго истребителя с «Адмирала Кузнецова»
05.12 13:26 Цена барреля Brent впервые за полтора года превысила 55 долларов
Apple Boeing Facebook Google NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия автопром Азербайджан Александр Лукашенко Алексей Навальный алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия Афганистан Аэрофлот банковский сектор Барак Обама Башар Асад беженцы Белоруссия беспорядки бизнес биология ближневосточный конфликт болельщики «болотное дело» Борис Немцов Бразилия Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» видео «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович «ВКонтакте» ВКС Владимир Жириновский Владимир Путин ВМФ военная авиация Вторая мировая война вузы выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь гуманитарные и социальные науки Дагестан Дальний Восток День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Донецк драка ДТП Евгения Васильева евро Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург естественные и точные науки ЖКХ журналисты закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан Канада Киев кино Китай Климат Земли, атмосферные явления КНДР Книга. Знание кораблекрушение коррупция космос КПРФ кража Краснодарский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым крымский кризис культура Латвия ЛГБТ ЛДПР лесные пожары Ливия Литва литература Луганск Малайзия МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкульт Минобороны Минобрнауки Минфин Минэкономразвития Минюст мировой экономический кризис «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС Молдавия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка МЧС наводнение налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука Наука в современной России «Нафтогаз Украины» некролог Нерусский бунт нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Нью-Йорк «Оборонсервис» образование ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры ООН оппозиция опросы оружие отставки-назначения Пакистан Палестинская автономия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко погранвойска пожар полиция Польша правительство Право «Правый сектор» преступления полицейских преступность происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии рейтинги религия Реформа армии РЖД Роскомнадзор Роскосмос Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростовская область РПЦ рубль русские националисты Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сбербанк связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сергей Лавров Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие Совет Федерации социальные сети Социология в России Сочи Сочи 2014 «Спартак» «Справедливая Россия» спутники СССР стихийные бедствия Стихотворения на случай стрельба суды суицид США Таиланд Татарстан театр телевидение теракт терроризм технологии транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство Украина Федеральная миграционная служба физика Финляндия ФИФА фондовая биржа Фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков химическое оружие хоккей Центробанк Цикл бесед "Взрослые люди" Челябинская область Чечня шахты Швейцария Швеция школа шпионаж Эбола Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129343, Москва, проезд Серебрякова, д.2, корп.1, 9 этаж.
Телефоны: +7 495 980 1893, +7 495 980 1894.
Стоимость услуг Полит.ру
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.