Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
30 апреля 2017, воскресенье, 15:57
Facebook Twitter LiveJournal VK.com RSS

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

27 марта 2012, 09:50

Золотой шанс России

После демонетизации золота, которая была окончательно оформлена на Ямайской валютной конференции в 1978 году, за золотом и серебром осталась только одна функция денег – средство сохранения стоимости. Эта функция сохранилась за драгоценными металлами, так как, несмотря на вытеснение их из внутристранового и из международного обращения, лучше эту функцию никто другой выполнить так и не смог.

У золота же и серебра это получалось в основном благодаря более или менее устойчивым показателям себестоимости добычи и аффинажа, которые менялись не так интенсивно, как их цена и, само собой, не так интенсивно, как себестоимость и цены других товаров, которые претендовали на выполнение денежных функций.

В тоже время, сохранение за драгметаллами части денежных функций вызвано двумя негативными обстоятельствами, омрачающими функционирование современной рыночной экономики: инфляцией и инвестиционными рисками.

И если инфляция современного денежного обращения во многом была вызвана как раз отказом от золотого стандарта, то инвестиционные риски присутствовали практически всегда.

Оба эти фактора (если они реализуются) приводят к одному и тому же результату – потере части стоимости (как правило, накопленной в виде денежных сбережений) у большой группы хозяйственных агентов. Поэтому неудивительно, что она время от времени предъявляет спрос на актив, владение которым, быть может, и не приносит прибыли, зато наверняка спасает от убытков.

Поскольку и инфляционные, и инвестиционные риски достаточно высоки, то спрос на актив, который позволяет частично купировать эти риски, практически всегда находится на высоком уровне. Но этот спрос бьет все рекорды, когда происходит глобальный экономический кризис.

Из-за боязни потерять все вложения, сделанные в ценные бумаги – вследствие обвала на фондовых рынках, а также из-за боязни потерять денежные сбережения вследствие денежной накачки экономики, которая практически всегда производится центральными банками как способ борьбы с кризисом, инвесторы перекладывают свои накопления в золото или серебро, цена которых подлетает до небес. И эта заоблачная цена драгоценных металлов является зеркальным отражением депрессивных цен на фондовые активы.

Статистика цен на золото хорошо характеризует эти процессы. Если мы возьмем интервал с 2002 по 2007 гг., то за это время цена унции золота выросла с $300 в апреле 2002 года до $666 на конец августа 2007 года. То есть в 2,2 раза, что соответствует среднегодовому темпу роста цен в 18%.

В общем, для западных стран это достаточно высокий показатель инфляции, однако надо отметить, что в это время администрация Дж. Буша-мл. проводила активную политику стимулирования экономического роста, поэтому такие темпы роста цен на золото не должны удивлять. Тем более что к ним примешивался военный фактор, то-есть война в Афганистане и, позже, в Ираке, который стимулировал дополнительный спрос на золото со стороны стран Персидского залива.

Но рост цены на золото более чем в два раза за эти пять лет не идёт ни в какое сравнение с ростом цен, который начался в сентябре 2007 года. К марту 2008 года цена золота дошла почти до $1000/унция, в феврале 2009 года снова подошла к этому уровню, и уже потом стала практически непрерывно расти, достигнув пика в $1888 за унцию в августе 2011 года. То-есть, за следующие 4 года (2007 – 2011 годы) цена на золото выросла еще в 2,8 раза. И этот рост цены золота отражал не только денежную накачку экономики, но и резкое падение фондовых индексов во всем мире после кризиса 2009 года.

Хотя, по идее, динамика мировой добычи золота должна мняться вслед за ценами, однако так происходит далеко не всегда - существует ряд факторов, которые могут сдерживать рост добычи, несмотря на благоприятную ценовую обстановку.

Мировая добыча и предложение золота

Тонн/годы

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Добыча золота

2591

2592

2469

2522

2486

2473

2407

2608

2709

2810

Рециклирование золота

835

939

829

886

1107

956

1217

1549

1641

1612

Продажи запасов центробанков

545

617

475

662

367

484

236

44

-77

-440

(Источник: World Gold Council)

Как видно из данных, приведенных в этой таблице, с 2002 по 2008 год включительно добыча золота колебалась примерно на одном уровне и даже имела небольшой уклон к снижению. Только после кризиса 2008 года и последовавшего потом скачка цен на золото, его добыча начинает увеличиваться, причем не самыми высокими темпами – не более 4% в год. Цена золота за этот же период росла на 30% ежегодно.

Стагнация добычи золота в 2002-2008 годах была вызвана не только физическими факторами: плохими горно-геологическими условиями добычи и недостатком новых месторождений. Кроме них существуют вполне руковтворные факторы: рециклирование золота и продажа его из резервов центральными банками.

Рециклирование (т.е. возврашение в хозяйственный оборот) включает в себя два компонента. Первый – это возврат в оборот отходов золотого производства, например, ювелирного или электронного. Эти объемы относительно небольшие, т.к. современное производство вообще старается обходиться без отходов. Но там, где они все же еще есть – идет срочная переплавка в исходную форму.

Второй компонент гораздо больше – это различные изделия из драгоценных металлов и сплавов, которые могут использоваться их владельцами не только по прямому назначению, но и как своего рода сокровище. Поэтому, в случае необходимости могут быть превращены в лом, и проданы по весу.

Рециклирование отходов производства и готовых изделий является вторым по значеию каналом поступления золота на рынок и формирования предложения на этом рынке. Причем этот какнал такой бльшой, что может существенно ограничивать добычу на действующих месторождениях.

Но влияние рециклируемого золота на объем предложения не идет ни в какое сравнение с влиянием продаж золота из резервов центральных банков и международных финансовых организаций. Объемы резервов, которыми они располагают (31 тыс. тонн на начало марта 2012 года), способны моментально обрушить рынок золота, если центральные банки начнут продавать его одновременно. Ну, а скупка золота центральными банками, с их неограниченными финансовыми возможностями, способна повлиять на цены ничуть не хуже, чем его продажа.

Собственно говоря, именно это и происходило в 2002-2007 годах, когда европейские центральные банки реализовывали план по избавлению от избыточных золотых резервов (у них был тогда такой план). Но потом они спохватились и, вместо того, чтобы продолжать продавать золото, стали его скупать, что погнало цены вверх с невиданной ранее скоростью (отрицательные значения в таблице за 2010 и 2011 годы означают скупку золота).

Естественно, что изменение поведения центральных банков не могло не повлиять на объемы добычи золота, и поэтому три последних года она увеличивается на 100 тонн в год. Хотя этого роста добычи, разумеется, не хватит, чтобы покрыть инфляционный и инвестиционный риски мировой экономики.

В условиях роста цен на золото и серебро, российские производители драгоценных металлов получили шанс, которым не преминули воспользоваться. Если до 2008 года объем производства золота колебался в интервале 160-170 тонн в среднем за год, то в 2008 году добыча подскакиевает до 185 тонн, а с 2009 года начинает превышать 200 тонн в год.

Производство золота в Российской Федерации

Тонн/годы

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Золотодобыча

154.4

170.9

176.9

174.1

168.1

164.3

162.8

184.5

205.3

201.7

208.9

Надо думать, что прирост добычи золота будет иметь место до тех пор, пока цены на него находятся на текущем уровне. Хотя, конечно, доля российской добычи в общем приросте погоды не делает, но возможность развить отрасль представляет просто прекрасную. И эта возможность была бы еще лучше, если бы в России можно было бы использовать золото точно так же, как и во всем мире - как средство сохранения стоимости. Сейчас, это, к сожалению, затруднено из-за обложения операций с золотом налогом на добавленную стоимость – как и любого другого товара. Но ведь золото – это товар особый.

Обсудите в соцсетях

Система Orphus

Главные новости

15:27 Навальный обвинил Кремль в нападении на него с зеленкой
14:53 Российский фильм получил Гран-при Academia Film Olomouс
14:22 СМИ узнали о подготовке двух терактов в Лондоне
13:43 Работник метро в Петербурге после теракта попал под следствие за халатность
13:23 СМИ назвали источник изъятой у Захарченко валюты
12:51 Украина построила дамбу для блокировки подачи воды в Крым
12:05 При крушении самолета на Кубе погибли восемь человек
11:26 Крупнейший в мире гидросамолет прошел наземное испытание
10:54 Сноуден получил премию за вклад в защиту свободы слова
10:20 Порошенко лишил гражданства Украины автора плана по «аренде» Крыма
09:47 Власти Турции объяснили блокировку Wikipedia
09:23 Владимир Кличко проиграл британцу Джошуа
09:06 Трамп подвел итоги первых 100 дней президентства
29.04 20:55 Аваков заявил об отказе Интерпола объявлять Яценюка в розыск по просьбе РФ
29.04 20:33 Шарапова проиграла в полуфинале теннисного турнира в Штутгарте
29.04 19:55 На сотрудника петербургского метро завели дело после теракта
29.04 19:29 Арестован подозреваемый в убийстве провизора аптеки в Москве
29.04 18:56 ЕС принял стратегию с требованием компенсации за Brexit
29.04 18:28 Москва потребовала от Вашингтона доказательств применения химоружия в Сирии и Ираке
29.04 17:56 МИД назвал размещение ПРО в Польше нарушением договора РСМД
29.04 17:33 Марин Ле Пен назвала кандидата в премьеры Франции
29.04 16:51 Посол РФ в Норвегии предупредил о последствиях размещения системы ПРО
29.04 16:24 Несогласованная акция «Открытой России» в Москве завершилась без задержаний
29.04 15:48 Мутко заявил о полной готовности РФ к проведению Кубка конфедераций
29.04 15:28 Улюкаев во время пробежки опроверг информацию о плохом самочувствии
29.04 14:52 В Минкульте объяснили выселение центра Рерихов из усадьбы Лопухиных
29.04 14:33 На акции «Открытой России» в Петербурге задержаны 30 человек
29.04 13:51 В Киргизии при сходе оползня погибли 24 человека
29.04 13:23 Песков прокомментировал «тайное» общение Путина и Порошенко
29.04 12:51 Власти Турции заблокировали доступ к Wikipedia
29.04 12:30 СКР заявил о наличии доказательств причастности Яценюка к расстрелам в Чечне
29.04 11:53 Американский авианосец «Карл Винсон» вошел в Японское море
29.04 11:29 В Крыму активисты «выполнили» обещание Аксенова вывалить мусор у домов чиновников
29.04 10:59 Венесуэла уведомила о выходе из Организации американских государств
29.04 10:28 В Совфеде заявили о приведении ПВО на Дальнем Востоке в боевую готовность
29.04 09:54 Президент Черногории назвал вступление в НАТО гарантией «вечного существования»
29.04 09:41 В Госдепе прокомментировали признание «Открытой России» нежелательной организацией
29.04 09:17 КНДР провела третий за месяц неудачный запуск баллистической ракеты
28.04 20:59 В Москве при нападении на аптеку погибла провизор
28.04 20:40 Минюст обжаловал вердикт ЕСПЧ о компенсации Навальному за задержания
28.04 20:32 СМИ сообщили о тайных переговорах Путина с Порошенко по поводу снабжения Донбасса
28.04 20:24 За маркетинг и коммуникации Сбербанка будет отвечать экс-советница Шойгу
28.04 20:02 Росгвардия заказала четыре водомета за 80 млн рублей
28.04 19:36 Елизавета II утвердила «поправку Магнитского»
28.04 19:22 Шамалов избавился от основной части акций «Сибура»
28.04 19:20 СМИ: скандалы вокруг «Справедливой России» обострились накануне выдвижения кандидата в президенты
28.04 19:13 Эксперт ООН по правам человека назвал самый пострадавший от санкций регион РФ
28.04 18:50 Медведев призвал снизить цены на презервативы
28.04 18:45 В Сибири введен режим ЧС из-за пожаров
28.04 18:31 «Новая газета» подала иск к Бастрыкину из-за ситуации с правами геев в Чечне
Apple Boeing Facebook Google IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспорядки бизнес биология ближневосточный конфликт бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов Бразилия ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» видео «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы гаджеты газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь гуманитарные и социальные науки Дагестан Дальний Восток деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль Ингушетия Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Киев кино Киргизия Китай Климат Земли, атмосферные явления КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение Конституционный суд Конституция кораблекрушение коррупция космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым крымский кризис Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия Мария Захарова МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст мировой экономический кризис «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС Молдавия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука Наука в современной России «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог Нерусский бунт нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры ООН оппозиция опросы оружие отставки-назначения офшор Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение Почта России права человека правительство Право правозащитное движение «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги религия Реформа армии РЖД ритейл Роскомнадзор Роскосмос Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Социология в России Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид Счетная палата США Таджикистан Таиланд Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство УЕФА Украина Условия труда ФАС Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие хоккей хулиганство Центробанк ЦИК Цикл бесед "Взрослые люди" ЦРУ ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 шахты Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола эволюция Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129343, Москва, проезд Серебрякова, д.2, корп.1, 9 этаж.
Телефон: +7 495 980 1894.
Стоимость услуг Полит.ру
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.