Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
19 июня 2018, вторник, 12:06
Facebook Twitter VK.com Telegram

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

17 июля 2012, 09:09

Загадки Центробанка

Годовой отчет Центрального банка России сильно удивил данными о прибыли, полученной за прошедший год. Если в 2009 и 2010 годах прибыль главного банка страны составляла солидные 251 млрд. руб. и 204 млрд. руб., то вот в 2011 году она упала почти в десять (!) раз, и составила всего лишь 22 млрд. руб. Такие же низкие показатели прибыли были у Центрального банка только в докризисный период: в 2007 году – 25 млрд. руб., и в 2006 году – 39 млрд. руб. Но с тех пор много чего изменилось, и показатели пятилетней давности сейчас не актуальны.

Тем не менее, прибыль Центробанка сильно упала, хотя вряд ли можно сказать, что российская экономика вообще, и банковская система в частности, вернулись к докризисному состоянию.

Но на этом сюрпризы не заканчиваются. Хотя прибыль, полученная Банком, и упала в десять раз, но вот капитал его вырос сразу на 37%, что в абсолютном выражении составляет гигантскую сумму в 876 млрд. руб. Никогда раньше капитал Банка не увеличивался на такую величину; наиболее близким по порядку цифр увеличение произошло в 2007 году – тогда капитал вырос на 378 млрд. руб.

За счет чего возможны подобного рода странности, когда при сократившейся прибыли происходит нарастание капитала, да еще в гигантских размерах?

Как следует из отчетных данных, на падение прибыльности ЦБ РФ повлияли в основном два фактора: уменьшились процентные доходы, и не было доходов от роспуска резервов, которые производятся при погашении ранее выданных кредитов. Падение процентных доходов (на 40 млрд. руб.) вызвано снижением доходности по ценным бумагам иностранных государств, в которых находиться валютный резерв Центрального банка. Что же касается роспуска резервов, которое в 2010 году добавило Центральному банку 154 млрд. руб. доходов, то в 2011 году этот фактор никак не работал, так как в прошедшем году резервы больше создавались, а не распускались, поскольку заемщики больше наращивали задолженность перед ЦБ, чем погашали (для справки: остаток предоставленных кредитов за год увеличился почти в три раза, с 514 млрд. руб. до 1663 млрд. руб).

То есть вместо доходов у Центробанка должны были вознкнуть расходы, хотя, честно говоря, никаких следов создания резервов под возможные потери по ссудам в годовом отчете нам найти так и не удалось. Видимо, они очень хорошо спрятаны, или Центральный банк считает, что в 2011 году он выдавал только абсолютно безрисковые ссуды.

В любом случае у ЦБ за год произошло снижение доходов в общей сложности на 212 млрд. руб., (с 469 млрд. р. до 257 млрд.р.) которое не было компенсировано соответствующим снижением расходов. Расходы снизились только на 30 млрд. руб. (с 265 млрд.р. до 235 млрд.р.), и поэтому вместо прибыли в 204 млрд. руб. Центробанк смог показать прибыль только в 22 млрд. руб.

Теперь мы можем рассмотеть гораздо более интересный вопрос - как капитал Центрально банка за один год смог увеличиться на гигантскую сумму в 876 млрд.р.

Дело в том, что капитал Банка условно состоит из двух частей. Первая часть – уставный и резервный капитал – формируются из прибыли, и составляют относительно незначительную величину: 3 млрд. руб. – уставный капитал, и 256 млрд. руб. – резервный капитал. Вторая часть – это результаты переоценок золота, валюты и ценных бумаг, находящихся на балансе ЦБ. Поскольку цена золота, валютные курсы и курсы ценных бумаг постоянно меняются, то по правилам учета, принятым в ЦБ, результаты переоценок не фиксируются, и в состав прибыли (или убытка) не включаются. То есть, если результаты переоценок активов положительные, то они суммируются и накапливаются, а если отрицательные – то вычитаются из положительных пероценок. Таким образом, если первая часть капитала Банка России является фиксированной, то воторая часть – постоянно меняющейся.

Но насколько сильно будет меняться эта вторая часть капитала Банка России – от него самого как бы не зависит. Все зависит от конъюнктуры мирового рынка, от того, с каким размахом, с какой амплитудой будут происходить колебания цен и курсов. Если мировые рынки стабильны, то цены колеблются слабо, и переоценки активов незначительны. А если рынки, наоборот, нестабильны, то колебания цен очень большие, и изменение стоимости активов может происходить в очень значительных интервалах.

Поскольку со второй половины 2011 года ценовые колебания на мировых рынках были очень сильными, то последовавшая за ними переоценка активов оказалась очень значительной. Так, стоимость золота на балансе ЦБ увеличилась на 198 млрд. руб., иностранной валюты – на 593 млрд. руб., и ценных бумаг – на 70 млрд. руб. В результате переменная часть капитала в общей сложности увеличилась на 861 млрд. руб., а если добавить еще и переоценку основных средств – то на 876 млрд.р.

Казалось бы, можно порадоваться за руководство Центрального банка, что оно в непростых внешних условиях смогло добиться такого высокого результата. Однако надо отметить, что этот высокий результат является временным, и если цены на активы начнут двигаться в обратном направлении, то от переменной части капитала Банка России мало что останется. А это очень жаль, поскольку другого такого случая поправить свои дела придется ждать очень долго.

Сидеть и смотреть, как твои доходы съест обратное движение рынка, представляется малоперспективным занятием. Тем более, что у Центробанка существует прекрасная возможность не только накапливать доходы от переоценки, но и фиксировать их в виде прибыли.

Так, движение валютных резервов Банка в 2011 году можно разбить на два периода. С начала года по август резервы наращиваются, со второй половины августа до начала января 2012 года резервы сокращаются. Почему в этот интервал времени валютные резервы сокращаются, хорошо известно, поэтому мы обратим внимание на другой момент их динамики – курс, по которому валюта приобреталась в резерв, и курс, по которому валюта из резерва продавалась.

С начала 2011 года курс доллара по отношению к рублю снижается с уровня 30 руб. 62 коп. за доллар до уровня 28 руб. 17 коп. за доллар на начало марта. С начала апреля курс доллара продолжает снижаться дальше, и доходит до уровня 27 руб. 26 коп. на начало мая, и после этого находится в коридоре 27-29 руб./$ вплоть до начала «августовских событий». После чего следует бвстрый подъем до уровня 32 р. 62 к. на 05 октября, после чего курс колеблется в коридоре 30-32 руб. за $ до конца года.

Курс евро за период с начала года до августа находиться в интервале 39 руб. 27 коп. – 40 руб. 88 коп., и резко подскакивает после начала американского долгового кризиса – с 39 р. 52 к. на 3 августа сразу до 42 руб. 02 коп. к 11 августа. Дальше курс евро колеблется около этого уровня, и к 6 октября повышается до 43 руб. 46 коп., после чего постепенно опускается до уровня 40 руб. к началу 2012 года.

Таким образом, до августва 2011 года курсы доллара и евро снижались или были стабильными по отношению к рублю, а после их курсы росли и стабилизировались на более высоких уровнях. То есть валютные резервы наращивались в условиях падающих курсов доллара и евро, а продавались в условиях их повышения. Причем распродажа резервов шла по наиболее высоким курсам: их объем сократился на $34 млрд. (с $544 до $510) как раз за период с 19 августа по 07 октября.

Из приведенных данных можно сделать достаточно очевидный вывод, что Центробанк скупал валюту по относительно низкому курсу, а продавал по относительно высокому. Но вот, сколько он на этом реально заработал, какую прибыль он от этого получил, нам не известно.

Руководство Центробанка не считает нужным раскрывать нам эту информацию, и вместо этого широко делится данными о накопленных положительных курсовых разницах, от которых нам не горячо и не холодно, и которые в любой момент могут быстро испариться.

Обсудите в соцсетях

Система Orphus
Loading...

Главные новости

12:00 Биометрический загранпаспорт подорожал до 5 тысяч рублей
11:55 Госдума приняла во втором чтении поправки в бюджет
11:32 Губернаторы и мэры обошли футболистов в публикациях о ЧМ-2018
11:25 СМИ узнали о задержании брата экс-главы Дагестана
11:13 Рособрнадзор забраковал российские детские сады
11:05 Росстат улучшил промышленные показатели России по «новым данным»
10:55 Опрошенные россияне начали экономить на повседневных расходах
10:39 США назвали условие выполнения договора о ликвидации ракет
10:37 Кабмин предложил изменить распределение топливных акцизов
10:29 Шелуху овса ученые превратят в бактериальную наноцеллюлозу
10:17 Митрохина задержали за пикет против повышения пенсионного возраста
10:03 Половина опрошенных россиян захотели продолжения президентства Путина
09:59 Аналитики назвали пороговую зарплату среднего класса в России
09:43 Трамп и Китай пригрозили друг другу новыми пошлинами
09:36 СМИ узнали о новой схеме повышения пошлин на зарубежные интернет-покупки
09:30 Росавиация объяснила пламя в двигателе самолета с саудовской сборной
09:09 Матч открытия ЧМ-2018 стал самым рейтинговым телесобытием года
08:53 Госдеп потребовал от России освободить политзаключенных
18.06 21:05 iPhone будет автоматически передавать координаты в службу спасения
18.06 20:47 Трамп поручил создать космические войска
18.06 20:40 Сборная Бельгии с большим отрывом победила Панаму в матче ЧМ-2018
18.06 20:34 На Украине вновь арестован отказавшийся возвращаться из Дебальцево россиянин
18.06 20:08 Стало известно имя третьего фигуранта «дала Бабченко»
18.06 19:59 В Киргизии задержан второй экс-премьер по делу о коррупции
18.06 19:53 Песков прокомментировал сбор подписей против повышения пенсионного возраста
18.06 19:42 Уволенного из Сбербанка аналитика назвали лучшим в России
18.06 19:30 Паром с 80 пассажирами затонул на озере в Индонезии
18.06 19:12 Саратовский автоугонщик откусил полицейскому часть уха
18.06 19:03 Трое мексиканцев и иранец оказались в СИЗО Москвы из-за краж
18.06 18:52 Германия отложила решение проблемы беженцев до саммита ЕС
18.06 18:25 Совет Федерации покинут 17 сенаторов
18.06 18:15 Проблемы у банка «Открытие» могли возникнуть из-за вложений в акции ВТБ
18.06 17:34 Рост цен на топливо в России замедлился до 0,1%
18.06 17:24 Сбивший людей в центре Москвы таксист полностью признал вину
18.06 17:05 Гудков подал документы на выборы мэра Москвы
18.06 16:59 Шведы обыграли команду Южной Кореи на ЧМ-2018
18.06 16:47 Власти Москвы предложили отменить общественные обсуждения для новых свалок
18.06 16:15 Типография подала в суд на издателя Forbes и L'Officiel из-за долгов
18.06 16:11 Telegram подал жалобу в суд по правам человека из-за блокировки
18.06 16:02 Суд не позволил Навальному участвовать в деле Дерипаски и Насти Рыбки
18.06 15:25 В Германии задержан гендиректор Audi
18.06 15:04 Основатель Мособлбанка умер в больнице при колонии
18.06 14:46 Землетрясение в Японии вызвало транспортный коллапс
18.06 14:27 Дистанционные бульдозеры заменят машинистов
18.06 14:13 Бывший министр строительства Михаил Мень станет аудитором Счетной палаты
18.06 13:48 Минтруд пообещал рост пенсий быстрее роста инфляции при пенсионной реформе
18.06 13:21 ВОЗ включила игровое расстройство в перечень заболеваний
18.06 13:05 Европа продлила санкции в отношении Крыма и Севастополя
18.06 12:58 Камчатский художник бежал во Францию из-за карикатуры на Поклонскую
18.06 12:48 В России подсчитали долю отечественных автомобилей
Apple Bitcoin Boeing Facebook Google iPhone IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter Абхазия аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Александр Турчинов Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Антон Силуанов Аргентина Аркадий Дворкович Арктика Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Басманный суд Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспилотник беспорядки биатлон бизнес биология бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов борьба с курением Бразилия Валентина Матвиенко вандализм Ватикан ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ Внуково военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы ВЦИОМ выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы Вячеслав Володин гаджеты газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь Дагестан Дальний Восток декларации чиновников деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль инвестиции Ингушетия Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция ипотека Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Каталония Кемерово Киев Ким Чен Ын кино Киргизия Китай климат Земли КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение Конституционный суд Конституция кораблекрушение коррупция Космодром Байконур космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым Ксения Собчак Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика Ленинградская область лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия Мария Захарова МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минпромторг Минсельхоз Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС мобильные приложения МОК Молдавия монархия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка Мурманская область МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры Ольга Голодец ООН ОПЕК оппозиция опросы оружие отставки-назначения офшор Павел Дуров Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение Почта России права человека правительство Право правозащитное движение православие «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край Продовольствие происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги реклама религия Республика Карелия Реформа армии РЖД ритейл Росавиация Роскомнадзор Роскосмос «Роснефть» Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Нарышкин Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид Счетная палата США Таджикистан Таиланд тарифы Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии Трансаэро транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство уголовный кодекс УЕФА Узбекистан Украина фармакология ФАС ФБР Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие химия хоккей хулиганство цензура Центробанк ЦИК ЦРУ ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола эволюция Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония этология Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Якутия Яндекс Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014