Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
19 октября 2017, четверг, 05:01
Facebook Twitter LiveJournal VK.com RSS

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

17 июля 2012, 09:09

Загадки Центробанка

Годовой отчет Центрального банка России сильно удивил данными о прибыли, полученной за прошедший год. Если в 2009 и 2010 годах прибыль главного банка страны составляла солидные 251 млрд. руб. и 204 млрд. руб., то вот в 2011 году она упала почти в десять (!) раз, и составила всего лишь 22 млрд. руб. Такие же низкие показатели прибыли были у Центрального банка только в докризисный период: в 2007 году – 25 млрд. руб., и в 2006 году – 39 млрд. руб. Но с тех пор много чего изменилось, и показатели пятилетней давности сейчас не актуальны.

Тем не менее, прибыль Центробанка сильно упала, хотя вряд ли можно сказать, что российская экономика вообще, и банковская система в частности, вернулись к докризисному состоянию.

Но на этом сюрпризы не заканчиваются. Хотя прибыль, полученная Банком, и упала в десять раз, но вот капитал его вырос сразу на 37%, что в абсолютном выражении составляет гигантскую сумму в 876 млрд. руб. Никогда раньше капитал Банка не увеличивался на такую величину; наиболее близким по порядку цифр увеличение произошло в 2007 году – тогда капитал вырос на 378 млрд. руб.

За счет чего возможны подобного рода странности, когда при сократившейся прибыли происходит нарастание капитала, да еще в гигантских размерах?

Как следует из отчетных данных, на падение прибыльности ЦБ РФ повлияли в основном два фактора: уменьшились процентные доходы, и не было доходов от роспуска резервов, которые производятся при погашении ранее выданных кредитов. Падение процентных доходов (на 40 млрд. руб.) вызвано снижением доходности по ценным бумагам иностранных государств, в которых находиться валютный резерв Центрального банка. Что же касается роспуска резервов, которое в 2010 году добавило Центральному банку 154 млрд. руб. доходов, то в 2011 году этот фактор никак не работал, так как в прошедшем году резервы больше создавались, а не распускались, поскольку заемщики больше наращивали задолженность перед ЦБ, чем погашали (для справки: остаток предоставленных кредитов за год увеличился почти в три раза, с 514 млрд. руб. до 1663 млрд. руб).

То есть вместо доходов у Центробанка должны были вознкнуть расходы, хотя, честно говоря, никаких следов создания резервов под возможные потери по ссудам в годовом отчете нам найти так и не удалось. Видимо, они очень хорошо спрятаны, или Центральный банк считает, что в 2011 году он выдавал только абсолютно безрисковые ссуды.

В любом случае у ЦБ за год произошло снижение доходов в общей сложности на 212 млрд. руб., (с 469 млрд. р. до 257 млрд.р.) которое не было компенсировано соответствующим снижением расходов. Расходы снизились только на 30 млрд. руб. (с 265 млрд.р. до 235 млрд.р.), и поэтому вместо прибыли в 204 млрд. руб. Центробанк смог показать прибыль только в 22 млрд. руб.

Теперь мы можем рассмотеть гораздо более интересный вопрос - как капитал Центрально банка за один год смог увеличиться на гигантскую сумму в 876 млрд.р.

Дело в том, что капитал Банка условно состоит из двух частей. Первая часть – уставный и резервный капитал – формируются из прибыли, и составляют относительно незначительную величину: 3 млрд. руб. – уставный капитал, и 256 млрд. руб. – резервный капитал. Вторая часть – это результаты переоценок золота, валюты и ценных бумаг, находящихся на балансе ЦБ. Поскольку цена золота, валютные курсы и курсы ценных бумаг постоянно меняются, то по правилам учета, принятым в ЦБ, результаты переоценок не фиксируются, и в состав прибыли (или убытка) не включаются. То есть, если результаты переоценок активов положительные, то они суммируются и накапливаются, а если отрицательные – то вычитаются из положительных пероценок. Таким образом, если первая часть капитала Банка России является фиксированной, то воторая часть – постоянно меняющейся.

Но насколько сильно будет меняться эта вторая часть капитала Банка России – от него самого как бы не зависит. Все зависит от конъюнктуры мирового рынка, от того, с каким размахом, с какой амплитудой будут происходить колебания цен и курсов. Если мировые рынки стабильны, то цены колеблются слабо, и переоценки активов незначительны. А если рынки, наоборот, нестабильны, то колебания цен очень большие, и изменение стоимости активов может происходить в очень значительных интервалах.

Поскольку со второй половины 2011 года ценовые колебания на мировых рынках были очень сильными, то последовавшая за ними переоценка активов оказалась очень значительной. Так, стоимость золота на балансе ЦБ увеличилась на 198 млрд. руб., иностранной валюты – на 593 млрд. руб., и ценных бумаг – на 70 млрд. руб. В результате переменная часть капитала в общей сложности увеличилась на 861 млрд. руб., а если добавить еще и переоценку основных средств – то на 876 млрд.р.

Казалось бы, можно порадоваться за руководство Центрального банка, что оно в непростых внешних условиях смогло добиться такого высокого результата. Однако надо отметить, что этот высокий результат является временным, и если цены на активы начнут двигаться в обратном направлении, то от переменной части капитала Банка России мало что останется. А это очень жаль, поскольку другого такого случая поправить свои дела придется ждать очень долго.

Сидеть и смотреть, как твои доходы съест обратное движение рынка, представляется малоперспективным занятием. Тем более, что у Центробанка существует прекрасная возможность не только накапливать доходы от переоценки, но и фиксировать их в виде прибыли.

Так, движение валютных резервов Банка в 2011 году можно разбить на два периода. С начала года по август резервы наращиваются, со второй половины августа до начала января 2012 года резервы сокращаются. Почему в этот интервал времени валютные резервы сокращаются, хорошо известно, поэтому мы обратим внимание на другой момент их динамики – курс, по которому валюта приобреталась в резерв, и курс, по которому валюта из резерва продавалась.

С начала 2011 года курс доллара по отношению к рублю снижается с уровня 30 руб. 62 коп. за доллар до уровня 28 руб. 17 коп. за доллар на начало марта. С начала апреля курс доллара продолжает снижаться дальше, и доходит до уровня 27 руб. 26 коп. на начало мая, и после этого находится в коридоре 27-29 руб./$ вплоть до начала «августовских событий». После чего следует бвстрый подъем до уровня 32 р. 62 к. на 05 октября, после чего курс колеблется в коридоре 30-32 руб. за $ до конца года.

Курс евро за период с начала года до августа находиться в интервале 39 руб. 27 коп. – 40 руб. 88 коп., и резко подскакивает после начала американского долгового кризиса – с 39 р. 52 к. на 3 августа сразу до 42 руб. 02 коп. к 11 августа. Дальше курс евро колеблется около этого уровня, и к 6 октября повышается до 43 руб. 46 коп., после чего постепенно опускается до уровня 40 руб. к началу 2012 года.

Таким образом, до августва 2011 года курсы доллара и евро снижались или были стабильными по отношению к рублю, а после их курсы росли и стабилизировались на более высоких уровнях. То есть валютные резервы наращивались в условиях падающих курсов доллара и евро, а продавались в условиях их повышения. Причем распродажа резервов шла по наиболее высоким курсам: их объем сократился на $34 млрд. (с $544 до $510) как раз за период с 19 августа по 07 октября.

Из приведенных данных можно сделать достаточно очевидный вывод, что Центробанк скупал валюту по относительно низкому курсу, а продавал по относительно высокому. Но вот, сколько он на этом реально заработал, какую прибыль он от этого получил, нам не известно.

Руководство Центробанка не считает нужным раскрывать нам эту информацию, и вместо этого широко делится данными о накопленных положительных курсовых разницах, от которых нам не горячо и не холодно, и которые в любой момент могут быстро испариться.

Обсудите в соцсетях

Система Orphus

Главные новости

18.10 21:10 Искусственный интеллект Google обошел программистов-людей
18.10 20:36 Психиатры разрешили перевести Павленского под арест
18.10 20:23 Собчак заявила о готовности снять кандидатуру в пользу Навального
18.10 19:43 Песков изложил свою версию общения с Познером
18.10 19:08 МВД России еще на год продлило срок убежища Януковича
18.10 18:51 Судмедэксперта обвинили в халатности из-за пробы крови «пьяного мальчика»
18.10 18:45 Собчак объявила о выдвижении на выборы президента
18.10 18:30 При стрельбе в Мэриленде погибли трое
18.10 18:02 В США в бизнес-парке произошла стрельба
18.10 17:52 Первый «район будущего» решили построить на берегу Онтарио
18.10 17:49 Активист получил два года за нападение на полицейского на акции 26 марта
18.10 17:34 Исследована ДНК исчезнувшего народа беотук
18.10 17:29 Генпрокуратура назвала точное число жалоб Поклонской на «Матильду»
18.10 16:56 Минобрнауки узаконит ежегодные проверки школьников и студентов на наркотики
18.10 16:52 Реальные доходы россиян с начала года упали на 1,2%
18.10 16:25 Разгерметизацию на «Союзе МС-02» назвали неопасной для экипажа
18.10 15:57 Никифоров предложил ФСБ обратить внимание на WhatsApp и Facebook
18.10 15:40 Мэр Калининграда предложил его жителям уехать на время ЧМ-2018
18.10 15:29 Более тысячи человек простились с Марьяновым в Доме кино
18.10 15:25 Заместитель главного финансиста ФСИН задержана по делу о растрате
18.10 15:21 Познер рассказал о несостоявшемся интервью с Ходорковским
18.10 15:04 Язык ниуэ может вскоре исчезнуть
18.10 14:47 В выходные москвичей ждет первый снег
18.10 14:35 Картографы BMW и Audi объяснили странный статус Курил
18.10 14:33 Защитник Мединского оказался исключен из ВАК перед рассмотрением его диссертации
18.10 14:02 СМИ узнали о договоренности телеканалов по защите шоу от ухода к конкурентам
18.10 13:51 Новый регламент ГИБДД запретит засады на водителей
18.10 13:28 Лидер «Христианского государства» признал свою судимость за убийство
18.10 13:15 Ученые выделили оригинальные белки древней черепахи
18.10 13:03 В колонии скончался осужденный армянский бизнесмен Левон Айрапетян
18.10 12:42 СМИ сообщили о начале эвакуации трех вокзалов и РГУ в Москве
18.10 12:41 NASA испугалось за астронавтов после разгерметизации «Союза»
18.10 12:14 В 2022 году на орбиту Луны запустят надувной жилой модуль
18.10 11:50 Депутаты предложили не наказывать россиян за срубленные новогодние елки
18.10 11:46 Джордж Сорос вложил в «Открытое общество» 18 млрд долларов
18.10 11:40 Вулканы вызывали народные восстания в Древнем Египте
18.10 11:16 Букеровскую премию получил Джордж Сандерс за роман о Линкольне
18.10 11:04 Кремль прокомментировал позицию ЦИКа по участию Навального в выборах
18.10 10:50 «Технопромэкспорт» обвинил Siemens в угрозе суверенитету России
18.10 10:45 СМИ узнали о внесении менеджеров «Открытия» и Бинбанка в черный список ЦБ
18.10 10:25 Источник сообщил о тяжелом состоянии Михаила Кокшенова
18.10 10:22 Продолжается дискуссия вокруг спора «Транснефти» и «Сбербанка»
18.10 10:12 Кремль оценил ситуацию в Киеве
18.10 10:05 СМИ сообщили о переносе стройки скоростной магистрали Москва — Казань
18.10 09:48 Сгоревший в Иркутске дом престарелых проверят на легальность
18.10 09:41 Минобороны провело успешные испытания новой ракеты для «Искандера»
18.10 09:37 Госдеп разрешил посольствам США возобновить выдачу виз шести странам
18.10 09:27 Суд отклонил иск Дерипаски к Associated Press в США
18.10 09:13 Правительство утвердило календарь праздников в 2018 году
18.10 08:58 Си Цзиньпин осудил политику силы в мировых отношениях
Apple Boeing Facebook Google iPhone IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter Абхазия аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Аркадий Дворкович Арктика Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспорядки бизнес биология ближневосточный конфликт бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов борьба с курением Бразилия Валентина Матвиенко вандализм Ватикан ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» видео «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы ВЦИОМ выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы Вячеслав Володин гаджеты газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь гуманитарные и социальные науки Дагестан Дальний Восток декларации чиновников деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль Ингушетия Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Киев кино Киргизия Китай Климат Земли, атмосферные явления КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение Конституционный суд Конституция кораблекрушение коррупция космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым крымский кризис Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика Ленинградская область лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия Мария Захарова МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минсельхоз Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС мобильные приложения Молдавия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка Мурманская область МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука Наука в современной России «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог Нерусский бунт нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры ООН ОПЕК оппозиция опросы оружие отставки-назначения офшор Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение Почта России права человека правительство Право правозащитное движение православие «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край Продовольствие происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги религия Республика Карелия Реформа армии РЖД ритейл Роскомнадзор Роскосмос «Роснефть» Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Социология в России Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид Счетная палата США Таджикистан Таиланд Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии Трансаэро транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство уголовный кодекс УЕФА Узбекистан Украина Условия труда фармакология ФАС Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие хоккей хулиганство цензура Центробанк ЦИК Цикл бесед "Взрослые люди" ЦРУ ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 шахты Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола эволюция Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Якутия Яндекс Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.