Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
21 января 2017, суббота, 13:44
Facebook Twitter LiveJournal VK.com RSS

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

ТЕАТР

РЕГИОНЫ

17 января 2013, 16:51

Уроки банкротства

Сергей Гуриев. Фото Андрея Винокурова
Сергей Гуриев. Фото Андрея Винокурова

Банкротства крупных компаний затрагивают все общество, а не только их акционеров, начал свою лекцию в РИА «Новости» ректор и профессор Российской экономической школы Сергей Гуриев: «Даже самый частный банк, обанкротившись, может нанести удар по государственному бюджету, если его будут спасать. Если его не будут спасать, его история приведет к финансовой панике и приведет к другим банкротствам». Коммерческие компании в случае краха могут негативно повлиять и на пенсионные фонда, ну а самое простое следствие – лишение государства налогов.

Гуриев выделил три самых крупных банкротства XXI века: афера Бернарда Мэдоффа, крах компаний Lehman Brothers и Enron. Именно из последней истории ведущие экономисты и извлекли уроки, которые привели к пересмотру программ Бизнес-школ: там большее внимания стали уделять этике предпринимательства.

Бернард Мэдофф просто создал саму крупную финансовую пирамиду в истории. Задолженность компании составляла примерно 50 миллиардов долларов. В 2009 году Мэдофф был приговорен к 150 годам тюремного заключения. Он потерял деньги первых клиентов, и чтобы их вернуть, стал привлекать еще больше финансовых средств. И так все шло по нарастающей.

В эту пирамиду охотно вкладывались крупные инвесторы. Причина была в личном авторитете ее основателя, который был председателем совета директоров фондовой биржи NASDAQ. За всю свою предыдущую карьеру Мэдофф показал себя как успешнейший финансист. «Эта история поражает воображение тем, насколько много денег он смог привлечь. Но это, в первую очередь, связано с тем, что финансовую пирамиду строил человек с выдающейся репутацией. Если бы мать Тереза начала строить финансовую пирамиду, то я думаю, она бы сумела привлечь еще больше денег», – прокомментировал лектор аферу Мэдоффа.

В случае с американским инвестиционным банком «Lehman Brothers» руководитель в тюрьму не попал. Он действительно не понимал, что его деятельность приведет к банкротству в 2008 году. Он стал жертвой общего мирового финансового кризиса. «Это крупнейшее банкротство в истории… Там было много ошибок и плохое управление рисками, но фонд воровством не занимался… Как и во многих других банках, в Lehman Brothers считали, что американский рынок недвижимости – это не мыльный пузырь. А он оказался пузырем».

Руководство банка просто сделало неверную ставку, они слишком много денег вложили в одни активы. На этом погорели и другие банки. И кое-кто был спасен государством. Но Lehman Brothers стал той нагрузкой, которую Конгресс США нести уже не захотел.

Самый интересный случай – это банкротство компании «Enron». В начале своей деятельности она занималась природным газом и электроэнергией. Впоследствии компания участвовала в необоснованно рискованных операциях в других сферах, но дело даже не в этом. Считалось, что в Enron работают самые умные люди. Какое-то время в разных рейтингах ее причисляли к лучшим работодателям.

«В двух словах история Enron –  это история приписок, история фальсификации отчетности», – сказал Гуриев. Эти самые умные экономисты делали все для завышения стоимости компании. Менеджеры систематически завышали прибыль. Это – история двойной бухгалтерии. Руководство Enron показывало акционерам и государству одни цифры, а для себя внутри готовили совсем иную отчетность. Более того, в Enron сумели договориться даже с их аудитором, компанией «Arthur Andersen», которая также вела и их консалтинг.

По итогам этой истории одна из компаний «большой шестерки», «Arthur Andersen», потеряла доверие и также пришла к краху. Этот опыт сейчас учтен в оставшихся крупнейших аудиторских компаниях.

Как конкретно осуществлялись приписки прибыли и занижение задолженностей компании – это отдельная история. У Enron было огромное количество дочерних компаний, на которые списывались долги. Прибыль расписывали, исходя из тех прогнозов, которые были выгодны для стоимости компании. Раздутая стоимость Enron обеспечивала завышенную цену на акции. «Заработать любой ценой» – таков был принцип корпорации. История ее банкротства привело к тому, что теперь экономистов учат, что действовать, руководствуясь только получением прибыли, нельзя.

Со временем в компании начались проблемы с добросовестной работой сотрудников. Их нельзя было наказывать за плохую работу, лишая бонуса, так как они могли «вынести сор из избы» и рассказать сторонним людям, как на самом деле обстоят дела. Тем, кто задавал вопросы, просто повышали бонусы или переводили в другое подразделение Enron.  Это одно из ярких негативных следствий двойной бухгалтерии: «Когда у вас есть приписки, у вас уничтожается стимул к хорошей работе, так как бонус вы получите все равно», - говорит Гуриев.

Enron погорела тогда, когда аналитик одного из хедж-фондов Джеймс Ченос (James Chanos) внимательно изучил ее отчетность. На основе его оценок появилась публикация журналиста Бетани МакЛин «Is Enron overpriced?» в журнале «Fortune» в 2001 году. Эта статья как раз и поставила под вопрос успех компании. Что привело к банкротству и последующим уголовным делам по отношению к руководителям компании.

Все три случая банкротства связаны с тем, что акционерам и обществу не предоставлялась полная информация о том, что  на самом деле происходило в корпорациях.  Поэтому, продолжил Сергей Гуриев, очень важна прозрачность компании. Такая, чтобы любой ее акционер мог в любое время получить информацию о ее деятельности: «Чем прозрачнее компания – тем сложнее воровать». Понимание этого приводит к стремлению к прозрачности бухгалтерии.

Отвечая на вопрос корреспондента «Полит.ру» о том, как с этим обстоит в России Сергей Гуриев отметил, что «на бумаге» российские компании достаточно прозрачны.

Законы, по мнению Гуриева,  у нас неплохие: право получать информацию акционеры имеют, но при этом часто не получают ее. А те, кто задают много вопросов, могут столкнуться с различными препятствиями. Например, Уильяму Браудеру, который запрашивал сведения о различных российских компаниях, в некоторый момент просто не дали визу.

«В Америке часть системы корпоративного управления состоит в том, что тот, кто украл, садится в тюрьму. А в России часть корпоративного управления – это какие-то ассиметричные ответы, как это принято сейчас называть», – отметил лектор.

Он привел в пример блоггера Алексея Навального, который пытался получить протоколы советов директоров разных крупных компаний, чьими акциями владел. После запросов всю чувствительную информацию просто стали перекладывать не в протоколы, а в приложения к ним, которые доступны только руководству компаний, что напоминает некую «почти двойную бухгалтерию».  

Немало в России и примеров, когда все прозрачно, так что всем видно, что все плохо. Но при этом ничего не делается. И это проблема.

Обсудите в соцсетях

Система Orphus

Главные новости

13:30 Парламент Турции одобрил президентскую форму правления
13:14 16 человек погибли в результате ДТП в Италии
12:57 Минфин РФ не станет пополнять резервы в 2017 году
12:11 Лайнер совершил аварийную посадку во Владивостоке
11:45 Трамп сменил бюст Мартина Лютера Кинга в Белом доме на бюст Черчилля
11:23 Путин заявил о готовности встречи с Трампом
11:16 СМИ сообщили о возможной замене Медведева на Володина на съезде ЕР
10:58 Сенат Конгресса утвердил Джеймса Мэттиса министром обороны США
10:39 В Кизлярском районе Дагестана введен режим КТО
10:17 Минск продлил действие увеличенных тарифов на транзит российской нефти
09:51 Медведев обновил список запрещенных в России наркотиков
09:41 В Москве застрелен подозреваемый в покушении на убийство бизнесмена
09:20 Раздел о правах ЛГБТ-сообщества удалили с сайта Белого дома
09:14 Трамп с супругой станцевали танец на балу в честь инаугурации
20.01 21:15 В суд подан иск против передачи Исаакиевского собора РПЦ
20.01 21:04 Трамп пообещал искоренить исламистский террор
20.01 20:56 Трамп пообещал думать в первую очередь об интересах Америки
20.01 20:24 Два этажа обрушились при взрыве дома под Парижем
20.01 20:12 Трамп вступил в должность президента США
20.01 20:11 Сотрудника RT задержали на освещении инаугурации Трампа
20.01 20:01 В Москве задержаны 27 требовавших зарплату строителей метро
20.01 19:55 Минюст подтвердил неконституционность антитабачной концепции Минздрава
20.01 19:50 Российский бегун назвал ARD замешанных в допинге тренеров
20.01 19:41 НИИ Бурденко в Москве эвакуировали из-за пожара
20.01 19:27 МИД РФ предупредил о цветной революции в Венесуэле
20.01 19:27 Протестующие в Вашингтоне устроили погром перед инаугурацией Трампа
20.01 19:10 Обама оставил Трампу записку в Белом доме
20.01 19:07 Клинтон приехала на инаугурацию Трампа
20.01 18:52 Глава воронежского завода подал в отставку после аварии «Прогресса»
20.01 18:44 Песков опроверг вмешательство Путина в выборы президента РАН‍
20.01 18:31 Украина нашла нарушение во время военной инспекции в Ростовской области
20.01 18:22 В Саратовской области родились Мадонна и Шакира
20.01 18:21 Шипулин выиграл индивидуальную гонку на этапе КМ по биатлону
20.01 18:09 В США началась церемония инаугурации Трампа
20.01 18:07 Турция заявила о «прагматичном отказе» от требования ухода Асада
20.01 17:50 Хакеры пригрозили Трампу разоблачениями его связей с Россией
20.01 17:30 Россия получила пункт ВМФ в сирийском Тартусе на 49 лет
20.01 17:26 Белоруссия экстрадирует российского блогера в Азербайджан
20.01 17:11 Медведев поручил привести в порядок 85% федеральных дорог
20.01 17:07 В Кремле прокомментировали закрытие фабрики Roshen в Липецке
20.01 16:58 ЦБ отверг претензии ФАС к переводу бюджетников на карты «Мир»
20.01 16:50 Россию заподозрили во «взломе» салюта в США
20.01 16:31 Лавров назвал ИГ варварами
20.01 16:16 Мэр Харькова отказался менять название проспекта Героев Сталинграда‍
20.01 16:05 Суд отклонил жалобу Навального на СК из-за слежки
20.01 16:01 Песков прокомментировал заявление Чубайса об ужасе в Давосе
20.01 15:43 Прокуратура попросила пожизненно лишить прав Мару Багдасарян
20.01 15:22 В Испании заявили о потере миллионов долларов из-за действий программиста из Таганрога
20.01 15:10 Медведев поручил оценить целесообразность разовой выплаты из маткапитала
20.01 15:02 Володин призвал Жириновского осторожнее высказываться по национальному вопросу
Apple Boeing Facebook Google NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия автопром Азербайджан Александр Лукашенко Алексей Навальный алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия Афганистан Аэрофлот банковский сектор Барак Обама Башар Асад беженцы Белоруссия беспорядки бизнес биология ближневосточный конфликт болельщики «болотное дело» Борис Немцов Бразилия Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» видео «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович «ВКонтакте» ВКС Владимир Жириновский Владимир Путин ВМФ военная авиация Вторая мировая война вузы выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь гуманитарные и социальные науки Дагестан Дальний Восток День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Донецк драка ДТП Евгения Васильева евро Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург естественные и точные науки ЖКХ журналисты закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан Канада Киев кино Китай Климат Земли, атмосферные явления КНДР Книга. Знание кораблекрушение коррупция космос КПРФ кража Краснодарский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым крымский кризис культура Латвия ЛГБТ ЛДПР лесные пожары Ливия Литва литература Луганск Малайзия МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкульт Минобороны Минобрнауки Минфин Минэкономразвития Минюст мировой экономический кризис «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС Молдавия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка МЧС наводнение налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука Наука в современной России «Нафтогаз Украины» некролог Нерусский бунт нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Нью-Йорк «Оборонсервис» образование ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры ООН оппозиция опросы оружие отставки-назначения Пакистан Палестинская автономия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко погранвойска пожар полиция Польша правительство Право «Правый сектор» преступления полицейских преступность происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии рейтинги религия Реформа армии РЖД Роскомнадзор Роскосмос Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростовская область РПЦ рубль русские националисты Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сбербанк связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сергей Лавров Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие Совет Федерации социальные сети Социология в России Сочи Сочи 2014 «Спартак» «Справедливая Россия» спутники СССР стихийные бедствия Стихотворения на случай стрельба суды суицид США Таиланд Татарстан театр телевидение теракт терроризм технологии транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство Украина Федеральная миграционная служба физика Финляндия ФИФА фондовая биржа Фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков химическое оружие хоккей Центробанк Цикл бесед "Взрослые люди" Челябинская область Чечня шахты Швейцария Швеция школа шпионаж Эбола Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129343, Москва, проезд Серебрякова, д.2, корп.1, 9 этаж.
Телефоны: +7 495 980 1893, +7 495 980 1894.
Стоимость услуг Полит.ру
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.