Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
17 ноября 2018, суббота, 05:19
Facebook Twitter VK.com Telegram

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

17 января 2013, 16:51

Уроки банкротства

Сергей Гуриев. Фото Андрея Винокурова
Сергей Гуриев. Фото Андрея Винокурова

Банкротства крупных компаний затрагивают все общество, а не только их акционеров, начал свою лекцию в РИА «Новости» ректор и профессор Российской экономической школы Сергей Гуриев: «Даже самый частный банк, обанкротившись, может нанести удар по государственному бюджету, если его будут спасать. Если его не будут спасать, его история приведет к финансовой панике и приведет к другим банкротствам». Коммерческие компании в случае краха могут негативно повлиять и на пенсионные фонда, ну а самое простое следствие – лишение государства налогов.

Гуриев выделил три самых крупных банкротства XXI века: афера Бернарда Мэдоффа, крах компаний Lehman Brothers и Enron. Именно из последней истории ведущие экономисты и извлекли уроки, которые привели к пересмотру программ Бизнес-школ: там большее внимания стали уделять этике предпринимательства.

Бернард Мэдофф просто создал саму крупную финансовую пирамиду в истории. Задолженность компании составляла примерно 50 миллиардов долларов. В 2009 году Мэдофф был приговорен к 150 годам тюремного заключения. Он потерял деньги первых клиентов, и чтобы их вернуть, стал привлекать еще больше финансовых средств. И так все шло по нарастающей.

В эту пирамиду охотно вкладывались крупные инвесторы. Причина была в личном авторитете ее основателя, который был председателем совета директоров фондовой биржи NASDAQ. За всю свою предыдущую карьеру Мэдофф показал себя как успешнейший финансист. «Эта история поражает воображение тем, насколько много денег он смог привлечь. Но это, в первую очередь, связано с тем, что финансовую пирамиду строил человек с выдающейся репутацией. Если бы мать Тереза начала строить финансовую пирамиду, то я думаю, она бы сумела привлечь еще больше денег», – прокомментировал лектор аферу Мэдоффа.

В случае с американским инвестиционным банком «Lehman Brothers» руководитель в тюрьму не попал. Он действительно не понимал, что его деятельность приведет к банкротству в 2008 году. Он стал жертвой общего мирового финансового кризиса. «Это крупнейшее банкротство в истории… Там было много ошибок и плохое управление рисками, но фонд воровством не занимался… Как и во многих других банках, в Lehman Brothers считали, что американский рынок недвижимости – это не мыльный пузырь. А он оказался пузырем».

Руководство банка просто сделало неверную ставку, они слишком много денег вложили в одни активы. На этом погорели и другие банки. И кое-кто был спасен государством. Но Lehman Brothers стал той нагрузкой, которую Конгресс США нести уже не захотел.

Самый интересный случай – это банкротство компании «Enron». В начале своей деятельности она занималась природным газом и электроэнергией. Впоследствии компания участвовала в необоснованно рискованных операциях в других сферах, но дело даже не в этом. Считалось, что в Enron работают самые умные люди. Какое-то время в разных рейтингах ее причисляли к лучшим работодателям.

«В двух словах история Enron –  это история приписок, история фальсификации отчетности», – сказал Гуриев. Эти самые умные экономисты делали все для завышения стоимости компании. Менеджеры систематически завышали прибыль. Это – история двойной бухгалтерии. Руководство Enron показывало акционерам и государству одни цифры, а для себя внутри готовили совсем иную отчетность. Более того, в Enron сумели договориться даже с их аудитором, компанией «Arthur Andersen», которая также вела и их консалтинг.

По итогам этой истории одна из компаний «большой шестерки», «Arthur Andersen», потеряла доверие и также пришла к краху. Этот опыт сейчас учтен в оставшихся крупнейших аудиторских компаниях.

Как конкретно осуществлялись приписки прибыли и занижение задолженностей компании – это отдельная история. У Enron было огромное количество дочерних компаний, на которые списывались долги. Прибыль расписывали, исходя из тех прогнозов, которые были выгодны для стоимости компании. Раздутая стоимость Enron обеспечивала завышенную цену на акции. «Заработать любой ценой» – таков был принцип корпорации. История ее банкротства привело к тому, что теперь экономистов учат, что действовать, руководствуясь только получением прибыли, нельзя.

Со временем в компании начались проблемы с добросовестной работой сотрудников. Их нельзя было наказывать за плохую работу, лишая бонуса, так как они могли «вынести сор из избы» и рассказать сторонним людям, как на самом деле обстоят дела. Тем, кто задавал вопросы, просто повышали бонусы или переводили в другое подразделение Enron.  Это одно из ярких негативных следствий двойной бухгалтерии: «Когда у вас есть приписки, у вас уничтожается стимул к хорошей работе, так как бонус вы получите все равно», - говорит Гуриев.

Enron погорела тогда, когда аналитик одного из хедж-фондов Джеймс Ченос (James Chanos) внимательно изучил ее отчетность. На основе его оценок появилась публикация журналиста Бетани МакЛин «Is Enron overpriced?» в журнале «Fortune» в 2001 году. Эта статья как раз и поставила под вопрос успех компании. Что привело к банкротству и последующим уголовным делам по отношению к руководителям компании.

Все три случая банкротства связаны с тем, что акционерам и обществу не предоставлялась полная информация о том, что  на самом деле происходило в корпорациях.  Поэтому, продолжил Сергей Гуриев, очень важна прозрачность компании. Такая, чтобы любой ее акционер мог в любое время получить информацию о ее деятельности: «Чем прозрачнее компания – тем сложнее воровать». Понимание этого приводит к стремлению к прозрачности бухгалтерии.

Отвечая на вопрос корреспондента «Полит.ру» о том, как с этим обстоит в России Сергей Гуриев отметил, что «на бумаге» российские компании достаточно прозрачны.

Законы, по мнению Гуриева,  у нас неплохие: право получать информацию акционеры имеют, но при этом часто не получают ее. А те, кто задают много вопросов, могут столкнуться с различными препятствиями. Например, Уильяму Браудеру, который запрашивал сведения о различных российских компаниях, в некоторый момент просто не дали визу.

«В Америке часть системы корпоративного управления состоит в том, что тот, кто украл, садится в тюрьму. А в России часть корпоративного управления – это какие-то ассиметричные ответы, как это принято сейчас называть», – отметил лектор.

Он привел в пример блоггера Алексея Навального, который пытался получить протоколы советов директоров разных крупных компаний, чьими акциями владел. После запросов всю чувствительную информацию просто стали перекладывать не в протоколы, а в приложения к ним, которые доступны только руководству компаний, что напоминает некую «почти двойную бухгалтерию».  

Немало в России и примеров, когда все прозрачно, так что всем видно, что все плохо. Но при этом ничего не делается. И это проблема.

Обсудите в соцсетях

Система Orphus
Loading...

Главные новости

16.11 19:35 Экс-депутат Госдумы Маевский арестован по обвинению в вымогательстве 37 млн долларов
16.11 19:17 Путин посетил аптеку в Санкт-Петербурге
16.11 19:04 Минтруд разработал форму заявления об отказе от депутатской пенсии
16.11 18:39 Православная церковь Польши запретила священникам контакты с Киевским патриархатом
16.11 18:28 «Яндекс» начал удалять из поисковой выдачи ссылки на пиратский контент
16.11 18:09 Bloomberg подсчитал потери экономики России из-за санкций
16.11 17:45 Рейтинг одобрения Путина перестал расти
16.11 17:16 Все основные единицы СИ привязали к фундаментальным физическим константам
16.11 16:46 Путин задался вопросом о рациональности расходования средств на лекарства
16.11 16:15 КС РФ позвал Евкурова и Кадырова на заседание по вопросу о чечено-ингушской границе
16.11 16:00 В Кремле допустили принятие мер для защиты российских судов в Азовском море
16.11 15:34 Банк РИБ из топ-200 приостановил операционную деятельность
16.11 15:20 «Аэрофлот» наложил табу на гаджеты в офисах
16.11 14:52 Петров и Боширов подарили россиянам слово года
16.11 14:33 Каждый десятый опрошенный россиянин не поддержал запрет продажи оружия
16.11 14:26 В любой точке мира половина ежегодной нормы осадков выпадает за 12 дней
16.11 14:13 Снимки Цеповяза с икрой и крабами дошли до Кремля
16.11 13:57 На гемме римской эпохи из Турции изображена гонка колесниц
16.11 13:50 В британском парламенте набрали подписи для вотума недоверия Терезе Мэй
16.11 13:26 Три горшка доколумбовых времен возвращены через 38 лет после кражи
16.11 13:25 Главный тренер «Зенита» отказался ставить крест на Кокорине
16.11 13:01 МВФ включил показатели Крыма в перечень российских
16.11 12:41 Анапа возглавила рейтинг самых чистых российских городов
16.11 12:12 Опрос ВЦИОМ показал резкое ухудшение социального самочувствия в России
16.11 11:44 Минюст США случайно рассекретил секретные обвинения против Ассанжа
16.11 11:26 СМИ назвали кандидатов на пост омбудсмена по ОСАГО
16.11 11:01 Кабмин РФ перенес отключение аналогового телевещания на февраль 2019 года
16.11 10:41 МФЦ ответили на обвинения в возможной утечке персональных данных
16.11 10:32 Суд развел Петросяна и Степаненко
16.11 10:22 Американская торговая палата нашла позитив во второй волне санкций против России
16.11 10:03 В Турции завершено расследование убийства российского посла Карлова
16.11 09:46 Черчесов побил рекорд сборной России по поражениям
16.11 09:42 СМИ выявили риск утечки личных данных россиян через МФЦ
16.11 09:26 Голикова пообещала оздоровить минимальный набор продуктов
16.11 09:11 В ООН в третий раз приняли резолюцию об ущемлении прав человека в Крыму
16.11 08:50 Адвокат объявил о трехстороннем договоре по выдаче Ассанжа США
16.11 08:31 СМИ узнали об испытании Северной Кореей нового оружия
16.11 08:18 Япония пообещала России уступки в случае передачи части Курил
16.11 07:56 Германия разгромила Россию в товарищеском матче по футболу
15.11 19:52 США ввели санкции против Саудовской Аравии из-за убийства Хашогги
15.11 19:39 Мосгорсуд оставил фигурантов дела «Седьмой студии» под домашним арестом
15.11 19:28 Хакеры атаковали российские банки под видом ЦБ
15.11 19:06 Суд отказался рассматривать просьбу выпустить Мамаева под залог
15.11 18:35 Оксфордский словарь выбрал слово года
15.11 18:05 Росгвардия предложила выдавать разрешения на оружие лишь с 21 года
15.11 17:48 ФАС и Минэнерго проверят информацию о дефиците топлива в регионах
15.11 17:40 Павлу Мамаеву смягчили статью
15.11 17:20 Цукерберг запретил сотрудникам Facebook использовать гаджеты Apple
15.11 16:45 Россельхознадзор предупредил о риске «обрушения» молочного рынка
15.11 16:30 Тестостерон полезен мужчинам при депрессии
Apple Bitcoin Boeing Facebook Google iPhone IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Telegram Twitter Абхазия аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром авторское право администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Александр Турчинов Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Антон Силуанов Аргентина Аркадий Дворкович Арктика Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Басманный суд Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия бензин беспилотник беспорядки биатлон бизнес биология бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов борьба с курением Бразилия Валентина Матвиенко вандализм Ватикан ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ Внуково военная авиация Волгоград ВПК ВТБ Вторая мировая война вузы ВЦИОМ выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы Вячеслав Володин гаджеты газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки госизмена гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь Дагестан Дальний Восток декларации чиновников деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль импорт инвестиции Ингушетия Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция информационные технологии ипотека Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Кабардино-Балкария Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Каталония Кемерово Киев Ким Чен Ын кино Киргизия Китай климат Земли КНДР Книга. Знание компьютерная безопасность Компьютеры, программное обеспечение Конституционный суд Конституция кораблекрушение коррупция Космодром Байконур космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым Ксения Собчак Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика Ленинградская область лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия Мария Захарова МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минпромторг Минсельхоз Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст «Мистраль» Михаил Прохоров Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС мобильные приложения МОК Молдавия монархия морской транспорт Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка Мурманская область МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры Ольга Голодец ООН ОПЕК оппозиция опросы оружие отставки-назначения офшор Павел Дуров Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж патриарх Кирилл ПДД педофилия пенсионная реформа пенсия Пентагон Первый канал Петр Порошенко пиратство пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение Почта России права человека правительство Право правозащитное движение православие «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край Приморье Продовольствие происшествия публичные лекции ракета Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги реклама религия Республика Карелия РЖД ритейл Росавиация Роскомнадзор Роскосмос «Роснефть» Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Росстат Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Нарышкин Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид Счетная палата США Таджикистан Таиланд тарифы Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии Трансаэро транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство уголовный кодекс УЕФА Узбекистан Украина фармакология ФАС ФБР Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие химия хоккей хулиганство цензура Центробанк ЦИК ЦРУ ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола эволюция Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Элла Памфилова Эстония этология Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко «Яблоко» ядерное оружие Якутия Яндекс Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.