Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
29 сентября 2016, четверг, 18:18
Facebook Twitter LiveJournal VK.com RSS

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

ТЕАТР

РЕГИОНЫ

07 ноября 2013, 12:54

Кому задолжали крупнейшие мировые державы

Фото: negociosinternacionales.org
Фото: negociosinternacionales.org

Начиная с 2008 года тема государственных долгов развитых стран не сходит с новостных лент и со страниц экономической аналитики.  В то же время анализ структуры владельцев этого долга публикуется редко, и у читателя может возникнуть ощущение, что большая часть этого долга принадлежит развивающимся странам (Китаю, России и другим), так как они чаще всего упоминаются при обсуждении, например, госдолга США. Однако это далеко не так. Большая часть государственных долгов принадлежит многочисленным частным инвесторам (например, в США – 72%).

Общий публичный долг правительств всех стран мира перед частными лицами и компаниями составляет гигантскую сумму свыше 50 триллионов долларов США, около 20% этого долга – обязательства правительства США, около 17% - Японии. Для сравнения: мировой ВВП за 2012 год – 71 триллион долларов США.

Последние годы мы непрерывно слышим фразы типа «инвесторы недовольны политикой правительства», «рынок не одобрил решения кабинета», «правительство должно идти на непопулярные меры, чтобы завоевать доверие инвесторов» и тому подобное. Во всех этих случаях речь идет о покупателях государственного долга в форме облигаций.

Как распределено мировое богатство?

Ответ можно найти в исследованиях распределения благосостояния в мире, именуемых на английском «Wealth Reports». Методики подсчетов в них разнятся, но общая картина вполне ясна.

Итак, «Global Wealth Report 2012», подготовленный банком Credit Swiss (этот отчет справедливо критиковался у нас за нерелевантные данные по России, но цифрам по странам с более устоявшейся статистикой вполне можно доверять):

  • Оценка глобального благосостояния домохозяйств в мире: 223 триллиона долларов США на середину 2012 (из них 30% - Северная Америка и 31% - Европа)
  • 29 миллионов долларовых миллионеров (0,6% взрослого населения Земли) располагают 40% глобального благосостояния
  • Еще 344 миллиона (7,5%) с состоянием свыше 100 000 USD располагают 43% глобального благосостояния
  • На оставшиеся 92% взрослого населения Земли приходится 17% глобального богатства
  • Более 50% долларовых миллионеров – резиденты США (39%) и Японии (13%)
  • Из группы миллионеров можно выделить 29 тысяч лиц с состоянием в 100 миллионов USD и выше и 2700 владельцев состояний превышающих 500 миллионов USD
 
Источник: assetinum.com

 «Global Wealth 2013», подготовленный The Boston Consulting Group, оценивает только финансовые активы домохозяйств (без недвижимости)

  • Оценка глобального финансового состояния домохозяйств в мире: 135,5 триллиона долларов США на 2012 (из них 32% - Северная Америка, 27% - Европа, 13% - Япония)
  • Структура (в триллионах):
    •                46           акции
    • 28          облигации
    •                61           вклады и депозиты
  • В мире насчитывается 14 миллионов домохозяйств-миллионеров (0,9% всех домохозяйств Земли; 6 миллионов – в США, 1460 тысяч – в Японии, 1300 тысяч – в Китае, 180 тысяч – в России – 13-е место в мире после Нидерландов и перед Австралией)
  • Количество домохозяйств с состоянием, превышающим 100 миллионов USD, – около 10 000 (3000 – в США, 1000 – в Великобритании, 850 – в Китае, 328 – в России – 10-е место между Швейцарией и Гонконгом)
  • Распределение богатства домохозяйств по сегментам:

Сегмент домохозяйств            доля сегмента в общем богатстве                                     

                               (состояние)

  • 0,1-1млн                          47%
  • 1-5млн                             17%
  • 5-100млн                         17%
  • > 100млн                         6%
  • Таким образом, 14 миллионов домохозяйств-миллионеров (0,9% всех домохозяйств Земли) владеют 40% финансовых активов всех домохозяйств мира, причем половина этих домохозяйств находятся в США и в Японии

 3-е исследование - «World Ultra Wealth Report 2012 - 2013», подготовленный сингапурской компанией Wealth-X, посвящен исследованию сверхбогатых лиц с состоянием  свыше 30 миллионов долларов США (включая нефинансовые активы)

  • В мире – 187 380 сверхбогатых с общим состоянием в 26 триллионов долларов (из них 32% - Северная Америка и 28% - Европа)
  • Из группы миллионеров можно выделить 49 тысяч лиц с состоянием в 100 миллионов USD и выше и 2160 миллиардеров

 Видно, что из-за разных методик оценки и подсчетов цифры разнятся сильно, но определенные выводы можно сделать:

  • Количество миллионеров в мире насчитывает 15-30 миллионов человек,
  • Мультимиллионеров (с состояниями в десятки миллионов долларов) – порядка сотни тысяч человек
  • Миллиардеров – между одной и двумя тысячами
  • Все вместе они владеют 40% мирового богатства (в т.ч. финансовыми активами на сумму, превышающую 50 триллионов долларов США)
  • В концентрации этого мирового богатства с большим отрывом лидируют США, Япония и страны Западной Европы (их гражданам в сумме принадлежит свыше 70% мирового богатства)
  • Китай по уровню богатства граждан стремительно догоняет Японию и страны Западной Европы
  • Чем больше государственный долг, тем богаче граждане (лидеры по госдолгу – США и Япония – лидеры и по числу миллионеров)

Кто же те инвесторы, чьего одобрения добиваются правительства всех стран мира?

Итак, мы видим, что эти таинственные инвесторы – небольшой в процентном отношении, но, тем не менее, насчитывающий многие миллионы сегмент богатых частных лиц, живущих во всех странах мира и сконцентрированных в США, Японии и Западной Европе. За управление их деньгами ведут острейшую конкурентную борьбу банки и финансовые компании всего мира.

Кто принимает решения об инвестировании?

В грубом приближении картина выглядит так:

  • суммарный финансовый капитал частных лиц всего мира составляет 135 триллионов долларов США, из них:
    • 34% (46 триллионов) вложено в акции различных компаний
    • 36% (50 триллионов) – в государственные облигации (напрямую и через банки)
    • 30% (39 триллионов) – в частный долг (напрямую и через банки)

 По сложившейся мировой практике управления частными активами индивидуальный сервис (private banking) предоставляется клиентам, инвестирующим не менее 1 миллиона долларов. Это означает, что из решения по инвестированию капитала на сумму около 50 триллионов долларов принимаются частными инвесторами напрямую (даже если деньгами управляет банк, клиент все равно одобряет направление инвестирования).

  • Таким образом, крупнейшие банки и финансовые компании принимают решения об инвестировании примерно 85 триллионов долларов (т.е. 65% частного финансового капитала)
  • Важно заметить, что доля мирового богатства, сконцентрированная в руках миллионеров и миллиардеров, постоянно растет

Немного с истории

 

В отличие от множества финансовых новаций последних десятилетий, публичный государственный долг – институт с более чем 500-летней историей. В замечательной книге английского историка Найла Фергюсона «Восхождение денег» (Niall Ferguson «The Ascent of Money») описано зарождение этого механизма в итальянских городах-государствах эпохи раннего Возрождения. Торговые республики (Венеция, Флоренция, Генуя, Сиена) постоянно нуждались в деньгах для содержания наемных войск. Обычные государства этого времени могли собирать войска на основе феодальной системы и созывать наемников под обещания будущей оплаты. В случае торговых республик эти методы не годились в принципе: необходимо было финансировать флот и содержать экипажи и гарнизоны – то есть платить вперед. Для сбора этих денег была введена система принудительных займов среди граждан. Состоятельные граждане вместо уплаты повышенных налогов «инвестировали» собственные средства через городскую казну в активную внешнюю политику своих городов, рассчитывая в случае успеха этой политики получить выгоду: как косвенную – от улучшения условий торговли для данного города, так и прямую – возвращением долга с процентами. В любом случае власть богатейших людей в торговых республиках укреплялась, так как все городские финансы оказывались в их руках. Таким образом родился механизм, обеспечивавший возможность длительного финансирования агрессивной внешней политики.

На новый уровень система государственного долга вышла во 2-й половине XVI века в Нидерландах, боровшихся за независимость с испанской монархией. Облигационная система финансирования голландской армии позволила создать армию с постоянным офицерским корпусом и военной дисциплиной в современном смысле слова и добиться победы над непобедимой до этого испанской армией.  Регулярная выплата жалованья войскам и организация бесперебойного снабжения взяли вверх и над испанской доблестью и воинским мастерством, и над сокровищами из испанских колоний в Америке. Пять (!) дефолтов Испании за 80 лет войны в Нидерландах в 1568-1648 подорвали испанские финансы  и вынудили признать независимость Голландии.

В 1688 году статхаудер (правитель) Нидерландов Вильгельм III Оранский стал королем Англии - и через несколько лет в Англии появились институты, которые в итоге и сделали ее «владычицей морей». До 1688 года небольшая по численности населения и небогатая Англия не играла активной роли в европейских делах. В 1693 году началась эмиссия государственных долговых обязательств, а в 1694 был основан Банк Англии. Эти институты позволили Англии содержать сильнейший в мире военный флот и активно финансировать союзников на континенте. Англия вступила в длительную борьбу с Францией («Вторая столетняя война» 1688-1815) и одержала в ней победу, создала к 1759 году Британскую колониальную империю и добилась к 1805 году неоспоримого господства на морях всего мира.

Итак, механизмы публичного государственного долга позволили «парламентским» странам Европы с активной торговлей – Голландии и Англии - добиваться недостижимой для абсолютистских государств (Франции, Испании, Австрии, Пруссии и других) концентрации финансовых ресурсов для финансирования военных действий. В отличие от прямых сборов экстраординарных военных налогов, процентный публичный долг не подрывал хозяйственную активность в воюющих странах и поэтому мог достигать огромных даже для нынешнего времени величин. В 1815 году после победы над Наполеоном госдолг Великобритании достиг 200% ВВП!

Одновременно рост публичного государственного долга привел к формированию легального механизма влияния богатейшего меньшинства на демократические правительства. Разумеется, прямой подкуп политиков существовал всегда, как и спонсирование их избирательных компаний, что постоянно служит предметом бдительного внимания оппозиции и прессы и вызывает постоянные скандалы. Легальный механизм работает незаметно, не вызывая возмущений и скандалов. В самом деле, парламентарий обязан заботиться об «общем благе» граждан своей страны в части сбора налогов и их траты, и любое отклонение от  этой линии поведения нарушает как минимум моральные нормы. Однако тот же парламентарий обязан заботиться об интересах кредиторов государства. Таким образом, парламент становится обязан учитывать интересы граждан, одновременно являющихся кредиторами государства, в большей степени, чем интересы обычных граждан-налогоплательщиков. Как следствие - значительная часть результатов роста национального богатства перераспределяется в пользу кредиторов.

В XVIII веке интересы голландских рантье и купцов оказались сильнее интересов голландских промышленников. Голландия отказалась защищать свою промышленность пошлинами и тарифами - и та быстро захирела. Как пишет Нейл Фергюсон про Британию, «в начале XIX столетия число британских держателей облигаций не превышало и 250 тысяч — менее двух процентов населения. Их совокупное богатство при этом вдвое превосходило ежегодный доход всей страны... В 1822 году поступления в их карманы — по сути, проценты по государственному долгу — достигали почти половины совокупных трат государства...».

Публичный государственный долг – социально-экономический механизм с многовековой историей. При всех своих недостатках он доказал свою эффективность как в прошлом, так и в настоящем. Лидеры мировой экономики за последние 400 лет не обходились и не обходятся без умело управляемого значительного государственного долга, служащего для них одним из ключевых механизмов роста экономики и благосостояния граждан.

Согласно последним данным Минфина, в сентябре внешний долг России увеличился на 12,6% и составляет 55,78 млрд долларов. В ведомстве отмечают, что основной рост долга приходится на увеличение задолженности по облигациям. Долги выросли на 18% и составили 40,65 млрд долларов. Первый взнос в размере 2 млрд долларов страна передаст кредиторам в 2015 году.

 

Другие статьи Михаила Баранова на Полит.ру:

Дискуссии в Зазеркалье или война с реальностью

Кризис продолжается

О тупиках стратегии lose-lose в России

О разнице между российскими и американскими монетаристами

Судьба «золотого миллиарда» или «о погибели среднего класса»

Звериный оскал Микки Мауса

Российская экономика как системный демотиватор

Почему российская промышленность не предъявляет спрос на кредиты для инвестиций

Реформа Российской Академии наук и социальный регресс

Обсудите в соцсетях

Система Orphus

Главные новости

18:12 Глава Палестины получил разрешение проститься с Шимоном Пересом
18:08 S7 решила создать частный космодром на орбите
17:53 МИД призвал США передать всю информацию об угрозе терактов в России
17:43 Украина решила взыскать с «Газпрома» 3 млрд долларов
17:31 В ЦБ назвали минимальный доход для индивидуальной пенсии
17:16 Во Внуково задержан авиадебошир
17:14 Физики из МФТИ разработали компактный плазмонный генератор на основе графена
17:13 Кадыров возглавит призывную комиссию в Чечне
17:04 Эксперт: аргументы против «Транснефти» противоречат мировой практике
17:02 Верховный суд подтвердил запрет деятельности Меджлиса крымских татар
16:59 В Нью-Джерси пригородный поезд врезался в вокзал
16:52 Сотрудников МАДИ уволили по подозрению в хищении 5,5 млн рублей
16:44 СМИ узнали о подготовке Юлией Тимошенко нового Майдана в Киеве
16:40 Частный самолет Криштиану Роналду получил повреждения при посадке в Барселоне
16:23 Путин разрешил «Аэрофлоту» держать наручники и ремни для буйных пассажиров
16:15 Сахаровский центр подвергся нападению второй день подряд
15:56 В Минобороны России назвали сирийскую оппозицию террористами
15:49 Джигурда сменит имя на Джанатан Эль-Аир Браташ Джи Погоржельский фон Ган Эден
15:33 В Кремле заявили о наличии средств на продолжение операции в Сирии
15:29 В Эстонии закроют последние русскоязычные газеты
15:01 Экспертиза «Полит.ру»: Рост налога на малый бизнес может превысить 15% к 2019 году
15:00 Samsung признала взрывоопасность своих стиральных машин
14:49 Ролдугин продемонстрировал виолончель из рассказа Путина
14:30 Арбитраж обязал киевское метро вернуть долг российской компании
14:26 Посетители «Открытых инноваций» первыми увидят Promobot V.3.
14:24 Эксперт Георгий Чижов: Следствие по сбитому над Украиной «Боингу» лишь формализовало доказательства
14:21 Более 180 стран поддержали запрет торговли панголинами
14:11 Стрелявший по вагону московского метро объяснил свои действия
14:10 Кремль анонсировал меры по снижению давления силовиков на бизнес
13:49 Правительство РФ заложит в бюджет 200 млрд рублей на кредиты депрессивным регионам
13:41 Песков ответил на заявление Госдепа об угрозе терактов
13:30 Камбербэтч спел хит Pink Floyd с Дэвидом Гилмором
13:21 Древнеримская солдатская баня раскопана в Болгарии
13:10 Як-152 совершил первый полет
13:01 Goldman Sachs предсказал подорожание нефти на 10 долларов в 2017 году
12:54 Сбербанк вошел в консорциум по продвижению технологии биткойнов
12:53 Россия заняла последнее место в рейтинге здравоохранения Bloomberg
12:31 Минпромторг предложил вдвое снизить минимальную цену на водку
12:25 Белоруссия поставила в Россию яблок в пять раз больше собранного урожая
12:23 Главу Колпино задержали за разбойное нападение
12:10 В МИДе прокомментировали заявление США об атаках сирийцев на российские города
12:02 Импорт автомобилей в РФ вырос впервые за три года
11:58 В Москве задержаны обналичившие 100 млн рублей мошенники
11:45 СМИ рассказали о связи убитого лидера «Оплота» с полковником Захарченко
11:38 Экспертиза «Полит.ру»: Договоренность стран ОПЕК по нефти не слишком повлияет на рынок
11:36 Власти США предупредили об опасности взрывающихся стиральных машин Samsung
11:34 Признаки тектонической активности замечены на Меркурии
11:29 МФТИ попал в топ-100 лучших мировых физических вузов
11:15 Правительство увеличило субсидии многодетным семьям на 1,6 млрд рублей
11:03 Захарова назвала заявление Кирби о возможных терактах в России командой «фас»
Apple Boeing Facebook Google NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия автопром Азербайджан Александр Лукашенко Алексей Навальный алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия Афганистан Аэрофлот банковский сектор Барак Обама Башар Асад беженцы Белоруссия беспорядки бизнес биология ближневосточный конфликт болельщики «болотное дело» Борис Немцов Бразилия Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» видео «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович «ВКонтакте» ВКС Владимир Жириновский Владимир Путин ВМФ военная авиация Вторая мировая война вузы выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь гуманитарные и социальные науки Дагестан Дальний Восток День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Донецк драка ДТП Евгения Васильева евро Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург естественные и точные науки ЖКХ журналисты закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан Канада Киев кино Китай Климат Земли, атмосферные явления КНДР Книга. Знание кораблекрушение коррупция космос КПРФ кража Краснодарский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым крымский кризис культура Латвия ЛГБТ ЛДПР лесные пожары Ливия Литва литература Луганск Малайзия МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкульт Минобороны Минобрнауки Минфин Минэкономразвития Минюст мировой экономический кризис «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС Молдавия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка МЧС наводнение налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука Наука в современной России «Нафтогаз Украины» некролог Нерусский бунт нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Нью-Йорк «Оборонсервис» образование ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры ООН оппозиция опросы оружие отставки-назначения Пакистан Палестинская автономия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко погранвойска пожар полиция Польша правительство Право «Правый сектор» преступления полицейских преступность происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии рейтинги религия Реформа армии РЖД Роскомнадзор Роскосмос Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростовская область РПЦ рубль русские националисты Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сбербанк связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сергей Лавров Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие Совет Федерации социальные сети Социология в России Сочи Сочи 2014 «Спартак» «Справедливая Россия» спутники СССР стихийные бедствия Стихотворения на случай стрельба суды суицид США Таиланд Татарстан театр телевидение теракт терроризм технологии транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство Украина Федеральная миграционная служба физика Финляндия ФИФА фондовая биржа Фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков химическое оружие хоккей Центробанк Цикл бесед "Взрослые люди" Челябинская область Чечня шахты Швейцария Швеция школа шпионаж Эбола Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129343, Москва, проезд Серебрякова, д.2, корп.1, 9 этаж.
Телефоны: +7 495 980 1893, +7 495 980 1894.
Стоимость услуг Полит.ру
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.