Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
20 апреля 2018, пятница, 06:18
Facebook Twitter VK.com Telegram

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

Долларовый стандарт экономического роста

1
1

Как правило, экономические кризисы в странах со слабой валютой, к которым относится и Россия, происходят по одному и тому же сценарию. Сначала возникает дефицит твердой валюты, который приводит к падению курса слабой национальной валюты. Падение курса вызывает удорожание иностранных товаров и услуг, спрос на которые начинает снижаться. Потом происходит сокращение их импорта, что, в свою очередь, приводит к падению спроса на валюту; и это падение длится до тех пор, пока спрос на валюту не придет в соответствие с ее сократившимся предложением.

Эта общая схема модифицируется в зависимости от ряда дополнительных факторов. Первая группа факторов – это наличие большого долга, номинированного в твердой валюте и, что тоже часто бывает – ажиотажный спрос на валюту. Другая группа факторов, которая может демпфировать действие предыдущей – это наличие валютных резервов и возможность получить внешние валютные ресурсы. Соответственно, если резервы (внешние ресурсы) достаточно большие, то за их счет можно покрыть срочные платежи по валютным долгам и избежать дефолта, за их счет можно также покрыть ажиотажный спрос на твердую валюту. Но если резервы (внешние ресурсы) незначительны, то падение курса слабой национальной валюты может продолжаться значительно дольше, чем это требуется для выравнивания спроса и предложения на товарном рынке.

Наряду с негативным воздействием на экономическое положение, девальвация иногда может дать и позитивный эффект: доходы экспортеров в национальной валюте вырастут, и они смогут или расширить свое производство, или предоставить ресурсы для развития другим отраслям; из-за сокращения импорта внешняя конкуренция станет слабее, что даст возможность организовать выпуск местных аналогов иностранных товаров.

Но эти позитивные эффекты проявятся, если потенциал экономики позволяет увеличить выпуск экспортных товаров и произвести полное или частичное замещение импортируемых товаров и услуг. Но если экономический потенциал этого не позволяет, то производственный сектор ждет падение выпуска продукции и инвестиций, а сектор домашних хозяйств – падение потребления.

Чем может быть вызван дефицит твердой иностранной валюты? Обычно нехватка валюты возникает после падения мировых цен на основные экспортные товары, производимые странами со слабой валютой. Падение цен приводит к падению предложения валюты. В России это было хорошо заметно и во время кризиса 1998 года, и во время кризиса 2008 года. Но иногда дефицит валюты появляется из-за относительно быстрого роста номинальных доходов хозяйственных агентов страны. Рост номинальных доходов в слабой валюте автоматически приводит к росту спроса на твердую валюту и, если этот спрос начинает превышать предложение, возникает дефицит.

Хотя действие этих факторов приводит к одному и тому же результату, но вот по происхождению они разные: падение предложения твердой валюты является чисто внешним фактором, к которому приходится только приспосабливаться; а вот избыточный спрос на валюту является «рукотворным», и его, в случае необходимости, можно контролировать.

Собственно говоря, микрокризис на валютном рынке России в конце 2013 – начале 2014 года и был таким «рукотворным» явлением, которое, к сожалению, не проконтролировали.

Как формируется разрыв между потоком твердой иностранной валюты и потоком номинальных доходов в национальной валюте, хорошо видно из данных о динамике российского ВВП и поступлений от экспортных операций, приведенных в нижеследующей таблице.

В %% к предыдущему году

2010 год

2011 год

2012 год

2013 год

Темп роста номинального ВВП России

116%

121%

113%

108%

Темп роста экспорта товаров и услуг, и доходов от иностранных инвестиций

127%

129%

104%

97%

Темп роста импорта товаров и услуг, и платежей по иностранным инвестициям

126%

127%

110%

106%

Курс бивалютной корзины, руб. (max-min)

33,5 - 36,35

33,0 -37,5

33,3 – 37,73

34,5 – 38,62

Из этих данных хорошо заметно, что в 2010-11 годах поступление валюты росли более высокими темпами, чем номинальный ВВП (номинальные доходы хозяйственных агентов), и объем импорта. Поэтому курс рубля относительно курсов валют стран – основных торговых партнеров (бивалютная корзина) был относительно стабильным. Но в 2012-13 годах поступления валюты резко уменьшились, а номинальный ВВП продолжал расти, а вместе с ним продолжал расти спрос на валюту и, соответственно, импорт товаров и услуг иностранного происхождения. И, как результат, через некоторое время спрос на валюту превысил ее предложение, что и привело к девальвации.

Если девальвация приведет к падению импорта, то экономический рост должен замедлиться – хотя бы потому, что ввоз оборудования и материалов иностранного производства должен уменьшиться, что вызовет, в свою очередь, снижение инвестиционной активности в экономике. Таким образом, относительная нехватка (или избыток) валюты по отношению к номинальным доходам в национальной валюте регулирует экономический рост. Поэтому мы можем говорить, по аналогии с золотым стандартом, о наличии в нашей экономике своего рода «долларового стандарта». И этот стандарт регулирует нас ничуть не хуже, чем золотой стандарт.

Какие меры можно предпринять для того, чтобы снять с российской экономики это жесткое ограничение и эта ситуация больше не повторялась? Самым простым и понятным решением было бы постоянное наращивание экспорта товаров и услуг. Причем экспорт должен расти такими же темпами, как и ВВП, или даже более высокими.

Далее, можно проводить политику ограничения импорта (установлением таможенных и административных ограничений) или политику импортозамещения. Например, перенести на нашу территорию производства автомобилей, лекарственных препаратов, медицинской техники и тому подобное.

Правда, и та, и другая политика у нас и так проводится, но, как выясняется, недостаточно активно. Происходит это потому, что у нее есть определенные ограничения.

Ограничения в области таможенно-тарифной политики мы установили себе сами, вступив в ВТО. После вступления в эту организацию Российская Федерация обязана ликвидировать квоты на импорт товаров, а так же довести запретительные пошлины до уровня «нормальных». После проведения всех этих операций российский производитель таможенно-тарифной защиты практически лишается.

Что касается импортозамещения товаров, то ограничения здесь следующие. Во-первых, существует целый набор товаров, которые по природно-климатическим и горно-геологическим условиям на нашей территории производиться не могут. И если мы хотим есть, например, цитрусовые, и пить кофе, чай или какао (или коньяк и виски), курить табак, то их в любом случае придется покупать за границей. Или, что касается производственного сектора, если мы хотим плавить алюминий, то нам придется покупать сырье для производства алюминия за границей, так как внутренними запасами этих ископаемых наша промышленность обеспечена не полностью.

Во-вторых, организация производства товаров массового потребления имеет смысл, если внутренний рынок достаточно емкий и позволяет выпускать продукцию в размерах, гарантирующих рентабельный сбыт. Но если емкость рынка недостаточна (а для России это во многом так и есть), то этот перенос и следующее за ним импортозамещение отпадают.

В-третьих, хотя в некоторых случаях замещение произвести можно, причем достаточно быстро, все же делать этого не стоит. Если посмотреть на торговые отношения России с ее ближайшими соседями, то хорошо видно, что для них экспорт товаров на ее территорию является одним из немногих способов, которыми они могут получить средства для оплаты поставок российских товаров; причем это такие товары, от потребления которых иногда невозможно отказаться. Поэтому если российские компании начнут производить аналоги некоторых импортных изделий, то нашим соседям будет совсем плохо, а нам бы этого, кажется, не очень хочется (хотя в случае с Украиной угрозы пойти именно этим путем в последнее время звучат).

И, в-четвертых, существует некоторые виды товаров, организовать производство которых внутри страны невозможно по той причине, что фирма-производитель не желает делиться секретами производства, а их придется раскрывать для  переноса на другую территорию. Или, что тоже часто бывает и стало особенно актуальным в последнее время – государственная администрация той или иной страны накладывает вето на передачу технологий по военно-политическим соображениям.

Но если производство некоторых товаров еще как-то можно перенести на нашу территорию, то вот «производство услуг», особенно туристических, перенести невозможно в принципе. Анталья, Хургада, Шарм-аш-Шейх, да и другие любимые места отдыха россиян на территории России появиться не смогут. И хотя представители Ростуризма некоторое время назад выразили надежду, что вследствие девальвации рубля для многих россиян отпуск за границей станет недоступен и теперь они будут вынуждены ездить на российские курорты, мы понимаем, что это только проявление казенного оптимизма.

Кстати, прошедший год был рекордным для российского внешнего туризма. Российские граждане совершили в общей сложности 16 млн. поездок, чего у нас раньше никогда не бывало, даже в предкризисном 2008 году было совершено лишь 11 млн. выездов за границу. Разумеется, эти туристы тоже внесли свой вклад в подрыв российского платежного баланса.

Если продолжить рассмотрение вариантов поддержания валютной стабильности, можно обсудить возможность проведения политики экономической стагнации, хотя это название и режет слух. Однако тут дело не в слухе, а в приоритетах общества. Если для него приоритет – стабильный курс национальной валюты, который позволяет, в частности, даже семье со средним достатком ездить в отпуск за границу, то ради него можно пожертвовать другими задачами, например, высокими темпами экономического роста; хотя они, на самом деле, могут являться не менее важными.

Высокими темпами роста можно пожертвовать еще и потому, что стагнация у нас происходит при достаточно высоком уровне производства, занятости и доходов. Хотя до желаемого уровня доходов и потребления нам еще, конечно, далеко, но сказать, что большинство народа сильно бедствует и совсем лишено средств к существованию, тоже нельзя. Поэтому мы пока можем обойтись без искусственной поддержки экономического роста и жить более или менее прилично при существующем уровне доходов.

Переводя на язык цифр, можно сказать, что ВВП 2012 года, в номинальном выражении равный 61.8 трлн. руб. (35.9 тыс. руб. на человека в месяц) – это (в описываемой логике) то, что надо; а вот ВВП 2013 года, равный 66.7 трлн. руб. (38.7 тыс. руб. на человека в месяц) – уже перебор.

Еще один вариант политики валютной стабильности - это нулевая инфляция. Хотя, конечно, хорошо понятно, что достижение нулевой инфляции является только благим пожеланием. Эту самую инфляцию у нас пытаются скрутить с того самого момента, когда она появилась на свет божий, то есть с 1992 года. И сейчас наши органы монетарного управления продолжают сражаться с ней изо всех сил, пытаясь свести государственный бюджет без дефицита и удерживая на высоком уровне ставку рефинансирования коммерческих банков. Но большого толку от этой политики нет (инфляция как была, так и остается), а вот вреда предостаточно.

И, наконец, можно вернуться к политике накапливания валютных резервов, от которой наш Центральный банк отказался еще в 2011 году. Мы можем строить догадки, почему произошел отказ; но дело не в догадках о мотивах Центробанка, а в том, что операции с резервами позволяют решать трудности с валютным курсом самым эффективным образом. Когда у нас избыток валюты и курс рубля растет, надо скупать этот избыток в резерв, не допуская чересчур сильной ревальвации рубля. И, наоборот, если валюты не хватает, ее можно продавать из резерва, не допуская девальвации рубля.

До сих пор мы рассматривали меры, так сказать, внутренней экономической обороны. Но поскольку Российская Федерация не одна такая, то имеет смысл объединить усилия с «товарищами по несчастью», и добиться проведения мероприятий по эмиссии дополнительной международной ликвидности.

Еще несколько лет назад, в 2008-2009 годах, на слуху была идея увеличить сферу применения валюты МВФ – специальных прав заимствования – чтобы за счет этой эмиссии компенсировать возможную нехватку традиционных инструментов международной ликвидности (т.е. доллара, фунта, евро и иены). Однако идея «не пошла». Возможно, вместо расширения использования СПЗ появится еще одна международная валюта в лице китайского юаня. Но этот процесс будет не очень быстрым, поэтому пока российскому валютному рынку, так же как и рынкам других слабых валют, придется зависеть от существующих международных валют – доллара, евро, иены и британского фунта – активной эмиссии этих валют и стоит добиваться странам со слабой валютой для решения названных проблем.

Обсудите в соцсетях

Система Orphus
Loading...

Главные новости

21:23 МИД РФ допустил прекращение прямых перелетов в США
21:10 Мединский открыл ММКФ дифирамбом российскому кино
20:38 На экс-замглавы ФСИН завели дело о взятке
20:27 Посольство РФ призвало Британию снять цензуру по «делу Скрипаля»
20:05 Скворцова признала Россию неготовой к отказу от импортных лекарств
19:51 Сирия запросила у РФ инвестиции в строительство жилья
19:34 МВФ решил пересмотреть свою политику из-за ситуации в мире
19:15 Генсек НАТО отказался активировать устав о коллективной обороне из-за Скрипаля
19:08 Участники госзакупок изобрели «беспрецедентно наглое» нарушение
19:00 Блокировки Роскомнадзора добрались до «облака» Microsoft
18:46 Рауль Кастро пообещал Кубе новую конституцию
18:29 ФАС связала подорожание бензина с сельским хозяйством
18:05 Морякам «Норда» не дали покинуть Украину
17:38 Отец Виктора Цоя выиграл суд по договорам на песни «Кино»
17:26 Кабмин утвердил порядок хранения данных по «пакету Яровой»
17:17 ЦБ РФ предупредил о влиянии санкций на ключевую ставку
16:59 В Ереване задержаны сто демонстрантов
16:51 В Минкомсвязи опровергли проблемы из-за блокировки Telegram
16:36 Песков счел идею Порошенко об автокефалии подготовкой к расколу церкви
16:25 Глава Генштаба ВС встретился с командующим силами НАТО в Европе
16:21 Мигель Диас-Канель возглавил Кубу вместо Рауля Кастро
16:11 В «Роскосмосе» допустили новое соглашение по МКС с США
16:02 Первым кандидатом из «списка Титова» на возвращение в РФ может стать Дюльгеров
15:58 МИД РФ сообщил о европейском химоружии в Восточной Гуте
15:58 Учитель и школьник нашли серебро Харальда Синезубого
15:51 Ирак нанес удары по террористам на сирийской территории
15:45 Младшего брата экс-главы «Росгосстраха» арестовали по делу о растрате
15:19 Минстрой предложил заменить радиоточки в квартирах интернетом
14:56 Россия потребовала от США компенсацию за пошлины на сталь и алюминий
14:30 Создатель «Новичка» рассказал о двух отравлениях этим ядом
14:28 Синоптики пообещали столичному региону сугробы до 15 см
14:24 АП предложила Путину провести инаугурацию на площади
14:09 Кладбище под Ратушной площадью Копенгагена оказалось древнее города
13:53 В Кремле ответили на идею о «временной национализции» «Русала»
13:25 Кремль не поверил в дискредитацию Роскомнадзора
13:03 Рогозина попросили обанкротить единственного производителя БМП
12:58 Стоимость барреля нефти Brent впервые с 2014 года превысила 74 доллара
12:35 Экс-главу администрации Нижнего Новгорода объявили в розыск из-за взятки
12:34 ЦБ возобновил закупку валюты после обвала рубля
12:31 Нестандартные структуры ДНК станут наноконтейнерами для лекарств
12:10 Акции «Русала» подорожали из-за переговоров с китайцами
12:09 Кемеровский суд разрешил массовый митинг против Амана Тулеева
12:02 Apple зарегистрировала в РФ 11 «неопознанных» моделей iPhone
11:44 Клименко назвал одну из причин конфликта Роскомнадзора и Дурова
11:40 Минтранс разработал единые для России правила проезда в метро
11:26 Петербургский депутат предложил запретить беременным пить и курить
11:16 Moody’s сочло ущерб российской экономике от санкций незначительным
10:43 С Байконура запустили российский военный спутник «Благовест»
10:29 SpaceX начала поиск пригодных для жизни планет
10:08 Google закрыл возможность использовать свою сеть для обхода блокировок
Apple Bitcoin Boeing Facebook Google iPhone IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter Абхазия аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Александр Турчинов Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Антон Силуанов Аргентина Аркадий Дворкович Арктика Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспилотник беспорядки биатлон бизнес биология бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов борьба с курением Бразилия Валентина Матвиенко вандализм Ватикан ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ Внуково военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы ВЦИОМ выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы Вячеслав Володин гаджеты газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь Дагестан Дальний Восток декларации чиновников деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль инвестиции Ингушетия Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Кемерово Киев Ким Чен Ын кино Киргизия Китай климат Земли КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение Конституционный суд Конституция кораблекрушение коррупция космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым крымский кризис Ксения Собчак Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика Ленинградская область лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия Мария Захарова МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минпромторг Минсельхоз Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС мобильные приложения МОК Молдавия монархия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка Мурманская область МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог Нерусский бунт нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры Ольга Голодец ООН ОПЕК оппозиция опросы оружие отставки-назначения офшор Павел Дуров Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение Почта России права человека правительство Право правозащитное движение православие «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край Продовольствие происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги религия Республика Карелия Реформа армии РЖД ритейл Росавиация Роскомнадзор Роскосмос «Роснефть» Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Нарышкин Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид Счетная палата США Таджикистан Таиланд тарифы Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии Трансаэро транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство уголовный кодекс УЕФА Узбекистан Украина фармакология ФАС ФБР Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие химия хоккей хулиганство цензура Центробанк ЦИК ЦРУ ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола эволюция Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония этология Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Якутия Яндекс Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.