Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
18 января 2017, среда, 06:55
Facebook Twitter LiveJournal VK.com RSS

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

ТЕАТР

РЕГИОНЫ

15 июля 2014, 09:12

Сквозь призму платежного баланса

Платежный баланс
Платежный баланс

Насколько можно судить по данным статистики Центрального банка России, платежный баланс нашей страны за первое полугодие 2014 года значительно улучшился. Если сравнить его показатели с аналогичными показателями прошлого года, то это улучшение очень хорошо заметно. Так, сальдо текущего счета платежного баланса, на котором отражается обмен товарами, услугами и доходами между резидентами и нерезидентами, значительно увеличилось в пользу российских резидентов. В первом квартале, который традиционно считается хорошим, произошел относительно небольшой рост по отношению к 1-ому кварталу 2013 года – активное сальдо текущего счета составило $27 млрд. против $25 млрд. А вот во втором квартале произошел скачок – активное сальдо составило $17 млрд. против $2 млрд. год назад. Таким образом, общее активное сальдо за первое полугодие 2014 года составило $44 млрд. (против $27 в первом полугодии 2013 года), что для российской экономики является вполне приличным показателем.

Платежный баланс улучшился после девальвации рубля в первом квартале. Падение курса российской валюты на 20% (по отношению к курсу января 2013 года) привело к удорожанию импорта и дало дополнительный стимул для экспорта. За полгода экспорт товаров составил $258 млрд. (рост на $5 млрд.), а импорт товаров – $153 млрд. (снижение на $8 млрд.). Однако проседание рубля пока не привело к изменениям в экспорте/импорте услуг. Их объем остался на уровне прошлого года (экспорт – $32 млрд., импорт – $57 млрд.), в том числе благодаря туристическим поездкам российских граждан за границу.

Понятно, что полгода – это не очень большой срок для исправления ситуации в такой большой и неповоротливой экономике, как российская. Поэтому результаты первого полугодия можно рассматривать только как предварительные, хотя и обнадеживающие. Кроме того, на текущую валютно-финансовую ситуацию влияют не только события на внутреннем валютном рынке, но и внешний политический фактор, действие которого очень неоднозначно.

Как будет развиваться ситуация с платежным балансом в ближайшей и среднесрочной перспективе? Если с экспортом и импортом товаров ситуация более или менее понятна – экспорт будет потихонечку расти (если не будет обвала цен на мировых рынках), а импорт будет потихонечку падать, то вот с другими статьями платежного баланса ситуация уже не столь ясна.

Так, если взять ситуацию с поездками за границу (основной компонент счета услуг), то вроде бы они должны сократиться. Во-первых, из-за удорожания иностранной валюты, во-вторых – из-за режима санкций и, в-третьих, как это и не странно прозвучит, из-за присоединения Крыма. Все-таки до последнего времени Крым был, какой-никакой, а заграницей, и стоимость расходов российских туристов на поездки на полуостров учитывались в платежном балансе как импорт услуг. А сейчас этого импорта как бы и не стало (хотя и объем поездок тоже сократился).

Однако, надо отметить, что в первом полугодии падения стоимости импорта туристических услуг не произошло. Но это могло случиться просто из-за того, что большая часть поездок за границу приходится на вторую половину года, и еще потому, что значительная часть путевок на декабрь-январь и май-июнь 2014 года (по данным туристических агентств) была забронирована на несколько месяцев вперед и, соответственно, оплачена по существовавшему тогда курсу рубля. Но сейчас, понятное дело, этот фактор уже не действует.

Другой компонент счета услуг, который, так же как и поездки, играет значительную роль, - это услуги транспорта. Так уж получилось, что большая часть перевозок российских пассажиров и товаров производится иностранными транспортными компаниями или происходит по территории иностранных государств. Поэтому и в том, и в другом случае необходимо совершать валютные платежи в адрес иностранных контрагентов, что сразу же отражается на платежном балансе страны.

Правда, в этом случае есть два обнадеживающих обстоятельства – краткосрочное и долгосрочное. В краткосрочном плане можно рассчитывать, что падение объема импорта товаров и сокращение поездок за границу снизят потребность в услугах иностранных транспортных компаний; поэтому должны сократиться и платежи в их адрес. А в долгосрочном плане можно предположить, что открытие новых транспортных маршрутов позволит, с одной стороны, сильно уменьшить платежи нерезидентам, а с другой – поднять валютную выручку российских перевозчиков. Так, например, с одной стороны, строительство газопровода «Южный поток» позволит уменьшить платежи Украине за транзит газа по ее территории, а расширение мощностей паромных переправ на Балтике позволит избежать перевозки грузов через Белоруссию и Польшу. С другой стороны, расширение пропускной способности Транссиба и БАМа, и использование Северного морского пути приведет к росту поступлений за транзит иностранных грузов по российской территории.

Еще один компонент счета текущих операций платежного баланса, который тоже вызывает массу вопросов – это платежи и получение доходов от иностранных инвестиций (баланс инвестиционных доходов). До сих пор сальдо было пассивным, так как Российская Федерация является чистым импортером капиталов, то есть импорт капиталов превышает их экспорт. Кроме того, наш экспорт капиталов – это, в основном, валютные резервы монетарных органов власти, которые инвестируются в низкодоходные облигации иностранных государств. А привлекаемые российскими резидентами иностранные капиталы инвестируются в гораздо более доходные инструменты, эмитируемые реальным и банковским секторами. Поэтому, повторимся, наш баланс инвестиционных доходов является хронически отрицательным - в 2010 году пассивное сальдо составляло $38 млрд., в 2011 году – уже $51 млрд., в 2012 году – $57 млрд., а в 2013 году оно подскочило до $67 млрд.

Правда, за первое полугодие текущего года пассивное сальдо этого баланса немного снизилось – с $32 млрд. до $28 млрд. Но вот будет ли оно снижаться дальше – как раз и является вопросом, ответ на который мы увидим в самое ближайшее время.

Начнем с того, что из-за режима санкций ряд компаний были вынуждены отказаться от размещения своих ценных бумаг на иностранных фондовых рынках. И, как можно предположить, этот процесс будет происходить и дальше. Во-вторых, как вследствие общей экономической депрессии в российской экономике, так и вследствие сокращения импорта после девальвации рубля, будет сокращаться потребность компаний-импортеров в валютных кредитных ресурсах. В-третьих, судя по некоторым обстоятельствам, нас ждет серьезное изменение в системе кредитования российских компаний, одним из следствий которого станет снижение потребности в кредитах, привлекаемых на иностранных рынках.

Как результат этих трех процессов внешние обязательства российских резидентов могут серьезно снизиться, что, в свою очередь, приведет к сокращению процентных платежей в пользу нерезидентов.

Таковы перспективы возможного состояния платежного баланса Российской Федерации. Если развитие ситуации будет идти в этом направлении, то его активное сальдо будет увеличиваться, а курс рубля относительно международных валют будет понемногу укрепляться. Ну, а если мировой рынок, как товарный, так и финансовый, ждут новые потрясения, то динамика курса рубля будет гораздо менее предсказуемой.

Обсудите в соцсетях

Система Orphus

Главные новости

21:01 Похищенная в Оренбурге 12-летняя девочка найдена живой
20:40 Фигурантка дела о гибели детей на Сямозере пойдет под суд
20:39 ВВС Нигерии по ошибке расстреляли более 100 беженцев
20:31 СМИ сообщили о переговорах по слиянию Lufthansa и Etihad Airways
20:09 Мать изъятых с ВИЧ детей решила вернуть их через суд
19:53 «Зенит» забил 14 мячей в товарищеской встрече в ОАЭ
19:29 США ответили на обвинения в участии американских дипломатов в митингах в РФ
19:19 Deutsche Bank предсказал ослабление американских санкций весной
19:15 Навальный согласился провести дебаты с Артемием Лебедевым
19:01 Верховный суд РФ отменил взыскание с IKEA более 507 млн рублей
18:33 МИД РФ не увидел необходимости менять «закон Димы Яковлева»
18:17 Аваков приказал украинским пограничникам готовиться к «деоккупации» Донбасса
17:57 Президент Молдавии исключил признание Крыма российским
17:56 Навальный призвал Артемия Лебедева рассказать о его госконтрактах
17:43 Украина потребовала от России в Международном суде ООН компенсацию за сбитый Boeing
17:32 «Газпром» направил «Нафтогазу» счет в 5,3 млрд долларов за невыбранный газ
17:14 ГП Украины нашла просьбу Януковича ввести войска РФ в страну
16:57 Украина оценила потери из-за ограничения транзита по России в 1 млрд долларов
16:39 Президент Молдавии допустил отмену соглашения об ассоциации с ЕС
16:30 Японские рыбы совершили космический полет
16:27 Путин сравнил заказчиков фальшивок против Трампа с проститутками
16:16 Против Павленского открыто дело о побоях
16:09 Порошенко попросил Китай помочь решить конфликт на Украине
15:50 Под Бишкеком нашли второй «черный ящик» турецкого Boeing
15:37 Генпрокуратура проверяет законность покупки «Почтой России» двух самолетов
15:16 Кадыров назвал застрелившегося Музаева «обыкновенным сторожем»
15:15 Порошенко сообщил о договоренности с Трампом совершить визит в США
14:52 РПЦ разрешила священникам иметь «непредосудительный бизнес»
14:33 Россия обжалует решение по «закону Димы Яковлева»
14:18 Три тысячи лет назад китайцы делали барабаны из кожи крокодилов
14:13 СПЧ поддержал решение ЕСПЧ по поводу «закона Димы Яковлева»
14:11 Лавров назвал обвинения России в киберугрозах «враньем и туфтой»
14:10 Против Павленского отказались возбуждать дело об избиении актера
13:46 РПЦ признала участие своего священника в массовом ДТП в Ростове
13:44 Экс-командир батальона «Север» заявил о непричастности Дадаева к убийству Немцова
13:38 Минздрав задумался о праве для скорой помощи таранить машины
13:15 Дадин попросил вернуть его обратно в карельскую колонию
13:05 Россия проиграла в Европейском суде дело о запрете усыновления в США
13:00 Александр Лукашенко назвал Viber белорусской разработкой
12:47 Кремль объяснил ремонт самолета Путина
12:28 Песков рассказал о гастрономических предпочтениях россиян
12:26 Древнеримская игрушка раскрыла секрет гоночных колесниц
12:00 Россия провалилась на 14 позиций в рейтинге стран с инновационной экономикой
11:54 Лавров сообщил о росте попыток завербовать российских дипломатов в США‍
11:17 Пьяный священник стал виновником массового ДТП в Ростове-на-Дону
11:10 Устроивший теракт в ночном клубе в Стамбуле признал вину
10:49 СМИ назвали Ротенберга собственником «Москвариума» на ВДНХ
10:48 Чиновников научат отчитываться об активности в интернете
10:46 Шедевр Лиотара приобретен амстердамским Рейксмюзеумом
10:40 Поиски малайзийского рейса MH370 прекращены
Apple Boeing Facebook Google NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия автопром Азербайджан Александр Лукашенко Алексей Навальный алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия Афганистан Аэрофлот банковский сектор Барак Обама Башар Асад беженцы Белоруссия беспорядки бизнес биология ближневосточный конфликт болельщики «болотное дело» Борис Немцов Бразилия Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» видео «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович «ВКонтакте» ВКС Владимир Жириновский Владимир Путин ВМФ военная авиация Вторая мировая война вузы выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь гуманитарные и социальные науки Дагестан Дальний Восток День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Донецк драка ДТП Евгения Васильева евро Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург естественные и точные науки ЖКХ журналисты закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан Канада Киев кино Китай Климат Земли, атмосферные явления КНДР Книга. Знание кораблекрушение коррупция космос КПРФ кража Краснодарский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым крымский кризис культура Латвия ЛГБТ ЛДПР лесные пожары Ливия Литва литература Луганск Малайзия МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкульт Минобороны Минобрнауки Минфин Минэкономразвития Минюст мировой экономический кризис «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС Молдавия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка МЧС наводнение налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука Наука в современной России «Нафтогаз Украины» некролог Нерусский бунт нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Нью-Йорк «Оборонсервис» образование ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры ООН оппозиция опросы оружие отставки-назначения Пакистан Палестинская автономия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко погранвойска пожар полиция Польша правительство Право «Правый сектор» преступления полицейских преступность происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии рейтинги религия Реформа армии РЖД Роскомнадзор Роскосмос Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростовская область РПЦ рубль русские националисты Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сбербанк связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сергей Лавров Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие Совет Федерации социальные сети Социология в России Сочи Сочи 2014 «Спартак» «Справедливая Россия» спутники СССР стихийные бедствия Стихотворения на случай стрельба суды суицид США Таиланд Татарстан театр телевидение теракт терроризм технологии транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство Украина Федеральная миграционная служба физика Финляндия ФИФА фондовая биржа Фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков химическое оружие хоккей Центробанк Цикл бесед "Взрослые люди" Челябинская область Чечня шахты Швейцария Швеция школа шпионаж Эбола Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129343, Москва, проезд Серебрякова, д.2, корп.1, 9 этаж.
Телефоны: +7 495 980 1893, +7 495 980 1894.
Стоимость услуг Полит.ру
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.