Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
24 марта 2017, пятница, 07:22
Facebook Twitter LiveJournal VK.com RSS

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

18 августа 2014, 16:47

Как поведет себя кредитный рынок

Фото: fotolia.com, ~ Bitter ~
Фото: fotolia.com, ~ Bitter ~

Неустойчивая экономическая ситуация в российской экономике, вызванная как долгосрочными факторами, вроде промышленной стагнации, так и краткосрочными — западными санкциями, отражается на всех рынках, в том числе и кредитном. Основной тренд сейчас — это рост процентных ставок, который, как считается, ухудшит финансовое положение заемщиков и может спровоцировать еще большее ухудшение экономической ситуации.

Разумеется, рост ставок в условиях промышленной стагнации выглядит достаточно странно. Если стагнирует реальный сектор, то кредиты в большом количестве ему не нужны, поэтому цена кредита, т.е. процентная ставка, тоже должна быть невысокой и стабильной. Но она почему-то идет вверх.

Существует, как минимум, четыре расхожих объяснения этого роста. Первое — это инфляция. Поскольку цены на товары и услуги постоянно растут, пусть даже и небольшим темпом, банки вынуждены повышать ставки, по которым они предоставляют капитал своим клиентам, чтобы компенсировать падение его реальной стоимости в будущем. И чем выше прогнозируемый рост цен, тем выше должна быть процентная ставка. 

Второе объяснение - это исчезновение с российского финансового рынка средств пенсионных накоплений. Поскольку Правительство России уже второй год подряд не собирается переводить на пенсионные накопительные счета необходимые суммы, то пенсионные фонды не могут инвестировать эти накопления и, соответственно, лишают финансовый рынок необходимых ресурсов.

Третье объяснение — это финансовые санкции Запада, из-за которых российские компании были вынуждены отложить размещение своих ценных бумаг на международных рынках, и стали искать ресурсы на внутреннем рынке, создавая дополнительный спрос при сокращающемся предложении капитала. 

И четвертое объяснение роста процентных ставок — это отток депозитов из банков на протяжении нескольких последних месяцев, который сначала был вызван отзывом лицензий у нескольких хорошо известных банков, потом девальвацией рубля, а еще позже — событиями на Украине. Вкладчики испугались растущих рисков, и изъяли свои сбережения из банковской системы, лишив ее кредитных ресурсов в самый неподходящий момент, что и привело к росту ставок.

Безусловно, все эти факторы оказали очень сильное влияние на ситуацию на кредитном рынке России. Однако, надо отметить, что часть из них, вроде оттока депозитов, носит быстропроходящий и краткосрочный характер, а другая часть, вроде невозможности получить ресурсы на международных рынках, еще никак себя не проявила;и,может быть, и не проявит.

Что же касается нехватки средств пенсионных накоплений, которое тоже, якобы, негативно влияет на процентные ставки, что в это заявлении есть большая дол лукавства. Дело в том, что хотя средствами этих накоплений и управляли негосударственные пенсионные фонды, однако львиную долю ресурсов они вкладывали в государственные ценные бумаги. То есть, получая из бюджета Пенсионного фонда (то есть, фактически из государственного бюджета) средства для зачисления на пенсионные счета, они возвращали их государственному бюджету, покупая его долговые обязательства. 

Уже на этом основании говорить о том, что финансовый рынок лишился средств пенсионных накоплений совершенно невозможно, потому что до сих пор никаких средств из пенсионной системы он и не получал; соответственно, и терять ему было нечего. Поэтому правильнее было бы говорить, что пенсионные фонды недополучили часть ресурсов, на которой рассчитывали неплохо заработать, но у них из этого ничего не получилось;а вот российский финансовый рынок здесь совсем не причем. 

Теперь, для полноты картины, необходимо сказать несколько слов о еще одном факторе роста процентных ставок, который уже не является таким простым и понятным, как все предыдущие. Дело в том, что не стоит забывать, что в последнее время основным каналом денежной эмиссии Центрального банка России являются кредиты коммерческим банкам. Возможностью рефинансироваться в Центробанке обладают практически все кредитные учреждения страны, если у них есть соответствующие залоги. Разумеется, они активно пользуются такой возможностью, привлекая кредитные ресурсы Центробанка на финансирование разного рода операций. И одной из таких операций является спекуляции на валютном рынке.

Схема этой спекуляции достаточно проста. Вы (банк) берете рублевый кредит в Центробанке и покупаете на него валюту. Позже, если курс купленной валюты вырастет,можно ее продать, вернуть кредит ЦБ и зафиксировать прибыль. 

Понятно, что такого рода операции становятся очень распространенными в периоды сильного колебания валютного курса. А такой период у нас как раз и начался после наступления Нового года. Курс рубля постоянно скачет, и не грех, разумеется воспользоваться этими скачками, и неплохо на них заработать.

Но, разумеется, Центральный банк России прекрасно видит эти операции, и понимает,  что его кредиты используются для финансирования спекуляций, на которых зарабатываются неплохие деньги. И у него, естественно, появляется желание перераспределить в свою пользу часть спекулятивных прибылей; что он и делает, повышая процентные ставки по кредитам,которые он предоставляет коммерческим банкам. 

При  этом, что самое интересно, повышением процентных ставок Банк России эти валютные спекуляции сдерживает. Если раньше курсу рубля было достаточно упасть чуть более, чем на 5%, то банки уже могли фиксировать прибыль. Но теперь так легко заработать не получиться. Теперь банкам надо ждать, когда курс рубля снизиться более, чем на 8%, и только тогда закрывать позиции. Но хорошо понятно, что время ожидания увеличивается, и далеко не все банки могут позволить себе сидеть с открытыми позициями в ожидании выгодного для них курса; и тогда им вообще приходиться отказываться от спекулятивных операций с валютой. 

С учетом этих обстоятельств для конечных заемщиков из реального сектора (или для домохозяйств) ситуация сейчас крайне неблагоприятная. Рост процентных ставок ухудшает их финансовое положение, но повлиять на него они никак не могут, и поэтому вынуждены принимать рост расходов на кредит как данность.

Обсудите в соцсетях

Система Orphus

Главные новости

23.03 20:34 Генерал СБУ рассказал о получении Вороненковым гарантий безопасности от Киева
23.03 20:16 В РФ приостановлена работа «Свидетелей Иеговы» из-за экстремизма
23.03 20:05 В сборной РФ по футболу назвали имя нового капитана
23.03 19:40 В МИД РФ заявили о «различных сюрпризах» Запада для срыва ЧМ-2018
23.03 19:14 Сбербанк опроверг информацию о краже сотрудницами 40 млн рублей
23.03 19:12 Главный редактор Life.ruпокиент свой пост
23.03 18:51 Власти Украины сочли трансляцию выступления Самойловой незаконной
23.03 18:13 Медведев предложил продлить льготный тариф «Платона»
23.03 18:01 Организаторы «Евровидения» предложили Самойловой выступить из России
23.03 17:43 СМИ заподозрили министра торговли США в связях с Россией
23.03 17:31 Убийца Вороненкова скончался в больнице
23.03 17:10 Глава Минсельхоза призвал продлить продэмбарго на 10 лет
23.03 16:53 Медведев снял с Фортова полномочия главы РАН
23.03 16:44 В Бельгии задержали пытавшегося протаранить толпу водителя
23.03 16:28 Медведев опроверг сообщение Путина о болезни
23.03 16:20 Генпрокурор Украины сообщил о критическом состоянии убийцы Вороненкова
23.03 15:50 СМИ рассказали подробности убийства Вороненкова в Киеве
23.03 15:33 ИГ взяло на себя ответственность за нападение в Лондоне
23.03 15:18 Турция потребовала закрыть российское представительство Сирийского Курдистана
23.03 15:03 Порошенко назвал убийство Вороненкова терактом России
23.03 14:44 Центробанк смягчит требования к попавшим под украинские санкции банкам
23.03 14:38 Следы древнего каннибализма найдены в Испании
23.03 14:26 Путину доложили об убийстве Вороненкова
23.03 14:17 Полиция Украины допустила причастность России к убийству Вороненкова
23.03 14:15 Собянин отметил рост частных инвестиций в реставрацию памятников
23.03 14:04 Убийца Вороненкова ранен и находится в больнице
23.03 13:52 Комитет Думы не поддержал штрафы за стоянку авто с закрытыми номерами
23.03 13:48 Forbes представил рейтинг самых надежных банков в России
23.03 13:36 В Киеве убит экс-депутат Госдумы Денис Вороненков
23.03 13:29 МИД Турции вызвал временного поверенного в делах РФ в Анкаре
23.03 13:26 В Кремле надеются на пересмотр решения о недопуске Самойловой на «Евровидение»
23.03 13:08 Сотрудниц Сбербанка задержали при покупке Ferrari на деньги клиента
23.03 13:00 Песков назвал несерьезными новые обвинения в связях со штабом Трампа
23.03 12:36 Названа стоимость установки ЭРА-ГЛОНАСС на машину
23.03 12:27 Киев обвинил Россию и сепаратистов в диверсии на складе боеприпасов
23.03 12:07 Россия вышла на второе место по числу утечек конфиденциальных данных
23.03 11:55 Полицейский погиб при «семейных разборках» со стрельбой в Висконсине
23.03 11:38 СК установил причастность «Правого сектора» к похищению российских журналистов
23.03 11:35 В планеты могут записать до 110 небесных тел
23.03 11:28 Латвийского госслужащего проверят из-за флажка России в машине
23.03 11:05 ФСБ раскрыла группу занимавшихся контрабандой оружия из США россиян
23.03 10:57 В Exxon заявили о потере электронных писем Тиллерсона
23.03 10:49 В Великобритании задержаны подозреваемые в связи с лондонским терактом
23.03 10:27 Запуск космического грузовика Cygnus к МКС снова отложен
23.03 10:00 Дутерте разрешил российским кораблям заходить в воды Филиппин‍
23.03 09:54 Украинский прокурор назвал диверсию причиной взрыва на складе под Харьковом
23.03 09:32 В НАТО рассказали о телефонном разговоре c главой Генштаба РФ
23.03 09:08 Эсеры договорились с КПРФ и ЛДПР о единых кандидатах в губернаторы
23.03 08:52 СМИ рассказали о роли правительства в переносе выборов президента РАН
23.03 08:40 Ткачев пригрозил Турции поиском новых рынков поставок сельхозпродукции
Apple Boeing Facebook Google IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспорядки бизнес биология ближневосточный конфликт бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов Бразилия ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» видео «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы гаджеты газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь гуманитарные и социальные науки Дагестан Дальний Восток деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль Ингушетия Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Киев кино Киргизия Китай Климат Земли, атмосферные явления КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение кораблекрушение коррупция космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым крымский кризис Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минюст мировой экономический кризис «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС Молдавия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука Наука в современной России «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог Нерусский бунт нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры ООН оппозиция опросы оружие отставки-назначения офшор Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение Почта России права человека правительство Право правозащитное движение «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги религия Реформа армии РЖД ритейл Роскомнадзор Роскосмос Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Социология в России Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид Счетная палата США Таджикистан Таиланд Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство УЕФА Украина Условия труда ФАС Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие хоккей хулиганство Центробанк ЦИК Цикл бесед "Взрослые люди" ЦРУ ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 шахты Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129343, Москва, проезд Серебрякова, д.2, корп.1, 9 этаж.
Телефон: +7 495 980 1894.
Стоимость услуг Полит.ру
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.