Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
22 октября 2018, понедельник, 08:21
Facebook Twitter VK.com Telegram

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

18 августа 2014, 16:47

Как поведет себя кредитный рынок

Фото: fotolia.com, ~ Bitter ~
Фото: fotolia.com, ~ Bitter ~

Неустойчивая экономическая ситуация в российской экономике, вызванная как долгосрочными факторами, вроде промышленной стагнации, так и краткосрочными — западными санкциями, отражается на всех рынках, в том числе и кредитном. Основной тренд сейчас — это рост процентных ставок, который, как считается, ухудшит финансовое положение заемщиков и может спровоцировать еще большее ухудшение экономической ситуации.

Разумеется, рост ставок в условиях промышленной стагнации выглядит достаточно странно. Если стагнирует реальный сектор, то кредиты в большом количестве ему не нужны, поэтому цена кредита, т.е. процентная ставка, тоже должна быть невысокой и стабильной. Но она почему-то идет вверх.

Существует, как минимум, четыре расхожих объяснения этого роста. Первое — это инфляция. Поскольку цены на товары и услуги постоянно растут, пусть даже и небольшим темпом, банки вынуждены повышать ставки, по которым они предоставляют капитал своим клиентам, чтобы компенсировать падение его реальной стоимости в будущем. И чем выше прогнозируемый рост цен, тем выше должна быть процентная ставка. 

Второе объяснение - это исчезновение с российского финансового рынка средств пенсионных накоплений. Поскольку Правительство России уже второй год подряд не собирается переводить на пенсионные накопительные счета необходимые суммы, то пенсионные фонды не могут инвестировать эти накопления и, соответственно, лишают финансовый рынок необходимых ресурсов.

Третье объяснение — это финансовые санкции Запада, из-за которых российские компании были вынуждены отложить размещение своих ценных бумаг на международных рынках, и стали искать ресурсы на внутреннем рынке, создавая дополнительный спрос при сокращающемся предложении капитала. 

И четвертое объяснение роста процентных ставок — это отток депозитов из банков на протяжении нескольких последних месяцев, который сначала был вызван отзывом лицензий у нескольких хорошо известных банков, потом девальвацией рубля, а еще позже — событиями на Украине. Вкладчики испугались растущих рисков, и изъяли свои сбережения из банковской системы, лишив ее кредитных ресурсов в самый неподходящий момент, что и привело к росту ставок.

Безусловно, все эти факторы оказали очень сильное влияние на ситуацию на кредитном рынке России. Однако, надо отметить, что часть из них, вроде оттока депозитов, носит быстропроходящий и краткосрочный характер, а другая часть, вроде невозможности получить ресурсы на международных рынках, еще никак себя не проявила;и,может быть, и не проявит.

Что же касается нехватки средств пенсионных накоплений, которое тоже, якобы, негативно влияет на процентные ставки, что в это заявлении есть большая дол лукавства. Дело в том, что хотя средствами этих накоплений и управляли негосударственные пенсионные фонды, однако львиную долю ресурсов они вкладывали в государственные ценные бумаги. То есть, получая из бюджета Пенсионного фонда (то есть, фактически из государственного бюджета) средства для зачисления на пенсионные счета, они возвращали их государственному бюджету, покупая его долговые обязательства. 

Уже на этом основании говорить о том, что финансовый рынок лишился средств пенсионных накоплений совершенно невозможно, потому что до сих пор никаких средств из пенсионной системы он и не получал; соответственно, и терять ему было нечего. Поэтому правильнее было бы говорить, что пенсионные фонды недополучили часть ресурсов, на которой рассчитывали неплохо заработать, но у них из этого ничего не получилось;а вот российский финансовый рынок здесь совсем не причем. 

Теперь, для полноты картины, необходимо сказать несколько слов о еще одном факторе роста процентных ставок, который уже не является таким простым и понятным, как все предыдущие. Дело в том, что не стоит забывать, что в последнее время основным каналом денежной эмиссии Центрального банка России являются кредиты коммерческим банкам. Возможностью рефинансироваться в Центробанке обладают практически все кредитные учреждения страны, если у них есть соответствующие залоги. Разумеется, они активно пользуются такой возможностью, привлекая кредитные ресурсы Центробанка на финансирование разного рода операций. И одной из таких операций является спекуляции на валютном рынке.

Схема этой спекуляции достаточно проста. Вы (банк) берете рублевый кредит в Центробанке и покупаете на него валюту. Позже, если курс купленной валюты вырастет,можно ее продать, вернуть кредит ЦБ и зафиксировать прибыль. 

Понятно, что такого рода операции становятся очень распространенными в периоды сильного колебания валютного курса. А такой период у нас как раз и начался после наступления Нового года. Курс рубля постоянно скачет, и не грех, разумеется воспользоваться этими скачками, и неплохо на них заработать.

Но, разумеется, Центральный банк России прекрасно видит эти операции, и понимает,  что его кредиты используются для финансирования спекуляций, на которых зарабатываются неплохие деньги. И у него, естественно, появляется желание перераспределить в свою пользу часть спекулятивных прибылей; что он и делает, повышая процентные ставки по кредитам,которые он предоставляет коммерческим банкам. 

При  этом, что самое интересно, повышением процентных ставок Банк России эти валютные спекуляции сдерживает. Если раньше курсу рубля было достаточно упасть чуть более, чем на 5%, то банки уже могли фиксировать прибыль. Но теперь так легко заработать не получиться. Теперь банкам надо ждать, когда курс рубля снизиться более, чем на 8%, и только тогда закрывать позиции. Но хорошо понятно, что время ожидания увеличивается, и далеко не все банки могут позволить себе сидеть с открытыми позициями в ожидании выгодного для них курса; и тогда им вообще приходиться отказываться от спекулятивных операций с валютой. 

С учетом этих обстоятельств для конечных заемщиков из реального сектора (или для домохозяйств) ситуация сейчас крайне неблагоприятная. Рост процентных ставок ухудшает их финансовое положение, но повлиять на него они никак не могут, и поэтому вынуждены принимать рост расходов на кредит как данность.

Обсудите в соцсетях

Система Orphus
Loading...

Главные новости

21.10 20:51 Стала известна причина ДТП в Подмосковье
21.10 20:13 Эр-Рияд не знает о местонахождении тела журналиста Хашогги
21.10 19:38 Поклонская объяснила секретность своей свадьбы
21.10 19:06 «Спартак» уступил «Арсеналу» в матче премьер-лиги
21.10 18:35 В Подмосковье при столкновении автобуса и маршрутки погибли четверо
21.10 18:24 Горбачев отреагировал на решение США выйти из договора о РСМД
21.10 17:23 Анита Цой экстренно госпитализирована
21.10 17:00 В Кремле рассказали об ожиданиях от встречи Путина с Болтоном
21.10 16:20 В железнодорожной аварии на Тайване пострадало свыше сотни человек
21.10 16:05 Пожар во Владикавказе потушен
21.10 15:32 Минобороны подтвердило гибель летчиков Л-39
21.10 14:57 Число пострадавших при стрельбе в колледже Керчи выросло
21.10 14:36 РПЦ перестала считать Вселенский патриархат лидером православия
21.10 14:24 Емельяненко ушел с поста президента Союза ММА России
21.10 13:22 Умер нобелевский лауреат по химии Осаму Симомура
21.10 12:49 Опубликовано видео стрельбы в керченском колледже
21.10 12:13 США задумались о расторжении договора СНВ-3 с Россией
21.10 11:43 На Кипре погибли двое россиян
21.10 11:15 Украинцам объяснили резкий рост цен на газ
21.10 10:54 Обвиняемый во взрыве в Гатчине признал вину
21.10 10:19 Скончался режиссер «Клана Сопрано»
21.10 10:03 СМИ рассказали об «армии троллей» в Саудовской Аравии
21.10 09:32 На горящем заводе во Владикавказе возникла угроза взрыва
21.10 09:11 Трамп решил разорвать договор о РСМД с Россией
20.10 20:58 Саакашвили пообещал отметить серебряную свадьбу в Грузии
20.10 20:36 Путин неформально встретился с президентами Казахстана и Узбекистана
20.10 20:25 УПЦ КП приписала Киево-Печерскую лавру к титулу своего патриарха
20.10 20:00 Прокуратура не нашла нарушений в ярославской ИК-1 в связи с голодовкой
20.10 19:21 Директору взорванного завода пиротехники под Петербургом предъявили обвинение
20.10 19:14 Экс-главред катарской газеты призвал не верить признаниям Эр-Рияда о Хашогги
20.10 18:41 Мэрия Москвы передумала запрещать акцию «Возвращение имен»
20.10 18:13 Глава UFC отказал Макгрегору в шансе победить Нурмагомедова
20.10 17:25 В день выборов жертвами терактов в Афганистане стали 28 человек
20.10 16:39 На марш за референдум по Brexit в Лондоне вышли более 500 тысяч человек
20.10 16:22 СМИ приписали «фабрике троллей» эксплуатацию американских стартапов
20.10 15:56 Мамаеву и Кокорину понравилась рисовая каша в «Бутырке»
20.10 15:17 Кандидат в главы Приморья от КПРФ рассказал о предложенной ему сделке
20.10 14:31 Премьер Греции Алексис Ципрас занял пост главы МИД
20.10 14:20 На месте крушения военного Л-39 найдены фрагменты тела и обломки
20.10 13:48 Сирия обвинила авиацию коалиции в гибели 62 мирных жителей
20.10 13:25 МИД РФ обвинил США в беспардонной лжи и клевете
20.10 12:52 Росгвардия решила ужесточить правила оборота оружия из-за ЧП в Керчи
20.10 12:39 Медведев отказался признать отмену санкций «вопросом жизни и смерти»
20.10 12:25 Минздрав передумал включать препарат от гепатита в ЖНВЛП из-за цены
20.10 11:56 В Белом доме назвали два варианта встречи Трампа с Путиным
20.10 11:27 Аномальная осень обвалила спрос на теплые пальто и шубы
20.10 11:00 Македонский парламент одобрил переименование страны
20.10 10:44 Шойгу подсчитал убитых российскими военными боевиков в Сирии
20.10 10:35 Психиатр выдал керченскому студенту справку на оружие за пять минут
20.10 10:00 Жительница Гродно не пропустила кортеж Лукашенко
Apple Bitcoin Boeing Facebook Google iPhone IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Telegram Twitter Абхазия аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром авторское право администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Александр Турчинов Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Антон Силуанов Аргентина Аркадий Дворкович Арктика Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Басманный суд Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспилотник беспорядки биатлон бизнес биология бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов борьба с курением Бразилия Валентина Матвиенко вандализм Ватикан ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ Внуково военная авиация Волгоград ВПК ВТБ Вторая мировая война вузы ВЦИОМ выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы Вячеслав Володин гаджеты газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки госизмена гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь Дагестан Дальний Восток декларации чиновников деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль импорт инвестиции Ингушетия Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция информационные технологии ипотека Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Кабардино-Балкария Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Каталония Кемерово Киев Ким Чен Ын кино Киргизия Китай климат Земли КНДР Книга. Знание компьютерная безопасность Компьютеры, программное обеспечение Конституционный суд Конституция кораблекрушение коррупция Космодром Байконур космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым Ксения Собчак Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика Ленинградская область лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия Мария Захарова МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минпромторг Минсельхоз Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст «Мистраль» Михаил Прохоров Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС мобильные приложения МОК Молдавия монархия морской транспорт Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка Мурманская область МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры Ольга Голодец ООН ОПЕК оппозиция опросы оружие отставки-назначения офшор Павел Дуров Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж патриарх Кирилл ПДД педофилия пенсионная реформа пенсия Пентагон Первый канал Петр Порошенко пиратство пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение Почта России права человека правительство Право правозащитное движение православие «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край Приморье Продовольствие происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги реклама религия Республика Карелия РЖД ритейл Росавиация Роскомнадзор Роскосмос «Роснефть» Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Росстат Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Нарышкин Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид Счетная палата США Таджикистан Таиланд тарифы Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии Трансаэро транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство уголовный кодекс УЕФА Узбекистан Украина фармакология ФАС ФБР Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие химия хоккей хулиганство цензура Центробанк ЦИК ЦРУ ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола эволюция Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Элла Памфилова Эстония этология Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко «Яблоко» ядерное оружие Якутия Яндекс Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.