Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
21 июня 2018, четверг, 17:38
Facebook Twitter VK.com Telegram

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

Сверхдискретная мера

Московская межбанковская валютная биржа
Московская межбанковская валютная биржа
Фото: Василий Шапошников/Коммерсантъ

Центральный банк РФ может ввести дискретные аукционы на валютном рынке. Такая идея сейчас обсуждается Банком России и Московской биржей. В частности, речь идет о возможности влияния аукционов на валютные торги и техническая реализация такой меры. Банк России рассматривает дискретные аукционы на валютном рынке в качестве механизма, который дает возможность избежать необоснованных скачков курса, поясняет пресс-служба ЦБ.

Руководитель направления «Финансовые рынки» Экономической экспертной группы Игорь Беляков отмечает, что сейчас идет только обсуждение, в котором пока нет никакой определенности: «Видно, что пока есть некая идея у Центрального банка, но пока нет конкретного, продуманного предложения. Действительно, было бы полезно иметь механизм сглаживания чрезвычайно резких колебаний курса, таких, как на 20% в день. На практике они случаются очень редко, может быть раз в год или реже, но в декабре такое случилось. Подобно тому, как на фондовом рынке такой механизм работает в отношении акций — он был введен в 2012 году вместо приостановки торгов. В принципе, это полезный биржевой инструмент, но в данном случае совершенно справедливо отмечают, что непонятно, как его реализовывать. Поскольку если установить его только для Московской биржи, то он не будет действенным, так как на Московскую биржу приходит только треть валютообменных операций», — отмечает эксперт ЭЭГ.

По словам Игоря Белякова, если будет введено тотальное ограничение на валютообменные операции на определенный срок, то это очень дискредитирует экономическое управление: «Это откатит нас к 90-м годам, когда было ограничение движения капитала. Но постепенно Россия выстраивала рыночную экономику и в 2006 году, как известно, они были сняты», — напоминает он.

«Кстати, и в прошлом году ходили слухи, что Центральный банк может ввести ограничения на хождение капитала в связи с тем, что был резкий отток капитала. Но руководство ЦБ заверило, что ничего подобного делать не собирается. То есть в масштабах всей экономики, я думаю, что никаких ограничений вводиться не будет. В рамках отдельной биржи непонятно, как это сделать действенным. Так что видимо остается ждать дальнейших разъяснений, если обсуждение такого рода инициатив будет продолжаться», — полагает Беляков.

Главный аналитик Нордеа Банка Дмитрий Савченко считает, что инструментов в борьбе со скачками курса не так много: «Самое действенное – интервенции, от которых принципиально отказались. Дискретный аукцион – попытка избежать ситуации, при которой рынок, теряющий  ликвидность в ситуации высокой волатильности и рисков, перестает показывать реальный рыночный курс рубля и подвержен манипуляциям. Для профессиональных участников рынка дискретный аукцион - это очень условное благо, так как это тоже риски снижения ликвидности. Пока дать однозначную оценку потенциальному нововведению сложно», — объясняет Савченко.

Старший дилер Бинбанка Александр Громов считает, что такие инструменты могут быть разные:  «Главное, чтобы их основным элементом была неопределенность и непредсказуемость, но при этом рынок знал об их возможной реализации Центробанком в заранее согласованный с рынком момент (например когда дневная волатильность достигает 10%)», — считает он.

На вопрос о том, как возможное введение дискретных аукционов может повлиять на ситуацию, Громов отвечает однозначно, что никак: «Потому что в условиях паники, как, например, в середине декабря 2014 года, когда волатильность по паре USD/RUB достигала 20 рублей и было не понятно, пойдет курс выше или нет, никто из крупных игроков не будет ждать результатов дискретного аукциона. Они постараются найти альтернативные площадки для проведения сделок, так как за это время реальный курс, формируемый на межбанковском рынке, может оторваться от технически формируемого биржевого на несколько фигур», — объясняет эксперт Бинбанка.

«Более того, учитывая, что большая часть оборота мирового рублевого рынка приходится не на ММВБ, то после открытия торгов (окончания дискретного аукциона), биржевой курс с гэпом подтянется к внебиржевому, тем самым создавая обратный эффект сглаживанию, который в свою очередь, может вызвать новую волну паники у средних и мелких игроков, у которых отсутствуют лимиты на внебиржевом рынке», — рассуждает старший дилер Бинбанка.

Профессор кафедры «Финансы, денежное обращение и кредит» Факультета финансов и банковского дела РАНХиГС Юрий Юденков считает, что вероятность введения таких ограничений не исключена: «Это возможно, поскольку у Центрального банка больше не осталось никаких механизмов влияния на обменный курс рубля. То есть его никак не могут удержать. Уже и ставка большая, поэтому только объемами», — говорит он.

«Рынок и так уже сжимается, и в этой ситуации возможно дальнейшее сжатие рынка. К сожалению, высказывалась точка зрения, что возможно что-то, связанное только с ограничением рынка. То есть эта мера не расширяет, а, наоборот, сужает его. За счет сжатия рынка Центральный банк может добиться того, что будет удерживать курс», — предполагает Юрий Юденков.

Однако, по его мнению, ничего хорошего в таком пути нет: «К сожалению, перспективы очень плохие. Если Центральный банк пойдет этой дорогой дальше, тогда он зажмет всю экономику: не будет бизнеса, но не будет и инфляции, никакого обменного курса, ничего расти не будет, потому что расти будет нечему. То есть в действиях Центрального банка прослеживается линия на сжатие рынка в то время, как для того, чтобы развиваться, нам, наоборот, нужна дополнительная ликвидность, нужны дополнительные инструменты. Если они начнут вводить ограничения чисто физические по лимитам, то это приведет к дальнейшему сжатию рынка, и последствия будут печальные. Рынок ценных бумаг уже скорее мертв чем жив, теперь если еще валюту сейчас добить, то вообще непонятно, с какими инструментами работать», — рассуждает эксперт.

Чтобы вернуться к развитию рынка и оживить экономику, по мнению Юрия Юденкова, Центробанк должен понизить ключевую процентную ставку до такого уровня, чтобы всем было выгодно брать кредиты. После того, как ставка будет понижена, можно будет смотреть и на другие инструменты. «Еще у нас есть негосударственные пенсионные фонды, действия которых тоже ограничены Центральным банком. То есть то, куда свои средства могут разместить негосударственные пенсионные фонды, ограничивается совершенно минимальным количеством коммерческих банков и инструментов. То есть они тоже простаивают. Резервы страховых компаний тоже не работают и так далее», — говорит он.

 

При этом Юденков считает, что возможные пути и стратегии выхода из сложившейся экономической ситуации должны обсуждаться, в этом направлении необходимо работать: «Уже очень много людей высказывали разные точки зрения о выводе экономики из коллапса, вплоть до продажи земли в частные руки на длительный срок — это тоже дополнительные деньги. То есть инструменты есть, просто кто-то должен консолидировано их обработать, предложить и начать работать. На сегодняшний день, все ведомства работают, к сожалению, вразлад», — говорит эксперт РАНХиГС.  

Обсудите в соцсетях

Система Orphus
Loading...

Главные новости

17:36 Минтруд опроверг план ввести единый прожиточный минимум пенсионеров
17:26 Владевшая языком жестов горилла Коко умерла в возрасте 46 лет
17:13 С осужденными за убийство Немцова возобновили следственные действия
17:03 Дания с Австралией сыграли вничью 1:1 на ЧМ-2018
16:41 Росстат объявил о снижении цен на бензин на 4 копейки
16:16 Акции против пенсионной реформы в Москве запретили из-за ЧМ-2018
16:10 Кабмин одобрил завершение налогового маневра в нефтянке
15:53 Минфин подтвердил возможное снижение порога беспошлинного ввоза до 100 евро
15:34 Экс-губернатора Сахалина обвинили в получении еще 20 взяток
15:19 В Австралии идет охота за сбежавшими лососями
15:17 Рособрнадзор лишил Шанинку госаккредитации
14:53 Порошенко лично попросил Путина за Сенцова
14:31 Партия пенсионеров России поддержала повышение пенсионного возраста
14:10 Мосгорсуд отказался отменить заочный приговор Браудеру
13:51 ВС РФ разрешил считать серию пикетов публичным мероприятием
13:33 В «Лужниках» нашли угрозу системе фиксации гола
13:27 Божественный Агнец с Гентского алтаря утратил два уха из четырех
13:15 Медведев объявил о стабилизации рынка бензина
12:55 Возобновление чартеров на курорты Египта привязали к ЧМ-2018
12:32 СМИ рассказали об отставке главы Росприроднадзора
12:22 МИД Румынии потребовал объяснить арест Цуркан
12:03 Москвичей бесплатно проверят на игроманию и селфиманию
11:47 Силуанов пообещал индексацию пенсий на 7% в 2019 году
11:46 На костях североамериканских динозавров найдены отметины зубов
11:39 КНДР пообещала уничтожить полигон для испытаний своей суперракеты
11:22 СМИ узнали о попытках мигрантов попасть в ЕС по Fun ID
11:10 «Росгосстрах» обвалил статистику выплат по ОСАГО
10:54 Дума окончательно приняла поправки в бюджет
10:37 Британский парламент утвердил закон о Brexit
10:28 «Мегафон» и «Вымпелком» решили заморозить бренд «Евросеть»
10:06 Верховный суд РФ сузит круг причин для переноса митингов
09:53 Трамп выразил желание поладить с Россией
09:52 Вейпы и электронные сигареты в России приравняют к обычным
09:44 Признаки скорби об умерших отмечены у 20 видов китообразных
09:35 Минздрав поддержал запрет на спиртное в пластиковой таре более 0,5 литра
09:31 СМИ назвали претендентов на кресла в Совете Федерации
09:16 Минтруд предложил изменить систему доплат малоимущим пенсионерам
20.06 21:01 Немецкий партнер «Газпрома» признал угрозу санкций «Северному потоку — 2»
20.06 20:59 Адвокаты саентологов нашли на делах стикеры ФСБ о применении пыток
20.06 20:49 Трамп подпишет закон против разлучения семей нелегалов
20.06 20:18 Большой десантный корабль «Иван Грен» приняли в состав ВМФ
20.06 20:14 Верховная Рада поддержала переименование Днепропетровской и Кировоградской областей
20.06 20:00 Сборная России впервые в истории вышла в плей-офф ЧМ
20.06 19:55 Румыния признала арестованную сотрудницу «Интер РАО» своей гражданкой
20.06 19:41 ВС обязал вернуть часть денег за страховку автокредита после утери смысла страхования
20.06 19:18 Цена акций Facebook перешагнула рубеж в 200 долларов
20.06 19:12 Вытрезвитель для болельщиков в Калининграде полностью себя оправдал
20.06 18:43 Российского посла Коронелли перевели из Аргентины в Мексику
20.06 18:31 Президент Македонии призвал к началу своего импичмента
20.06 18:09 Санаториям начали присваивать категории «стандарт» и «премиум»
Apple Bitcoin Boeing Facebook Google iPhone IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter Абхазия аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Александр Турчинов Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Антон Силуанов Аргентина Аркадий Дворкович Арктика Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Басманный суд Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспилотник беспорядки биатлон бизнес биология бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов борьба с курением Бразилия Валентина Матвиенко вандализм Ватикан ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ Внуково военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы ВЦИОМ выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы Вячеслав Володин гаджеты газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь Дагестан Дальний Восток декларации чиновников деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль инвестиции Ингушетия Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция ипотека Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Каталония Кемерово Киев Ким Чен Ын кино Киргизия Китай климат Земли КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение Конституционный суд Конституция кораблекрушение коррупция Космодром Байконур космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым Ксения Собчак Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика Ленинградская область лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия Мария Захарова МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минпромторг Минсельхоз Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС мобильные приложения МОК Молдавия монархия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка Мурманская область МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры Ольга Голодец ООН ОПЕК оппозиция опросы оружие отставки-назначения офшор Павел Дуров Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Первый канал Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение Почта России права человека правительство Право правозащитное движение православие «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край Продовольствие происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги реклама религия Республика Карелия Реформа армии РЖД ритейл Росавиация Роскомнадзор Роскосмос «Роснефть» Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Нарышкин Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид Счетная палата США Таджикистан Таиланд тарифы Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии Трансаэро транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство уголовный кодекс УЕФА Узбекистан Украина фармакология ФАС ФБР Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие химия хоккей хулиганство цензура Центробанк ЦИК ЦРУ ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола эволюция Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония этология Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Якутия Яндекс Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.