Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
22 февраля 2018, четверг, 22:08
Facebook Twitter LiveJournal VK.com RSS

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

Почему США сохранили ставку

Федеральная резервная система США
Федеральная резервная система США
Фото: igdigital.com

Несмотря на многочисленные пожелания и прогнозы, ФРС США на своем заседании 16-17 сентября оставила базисную процентную ставку по своим кредитам на прежнем уровне – 0,25%. Это решение является вполне обоснованным, однако мировые рынки, и фондовые, и товарные, ждали от ФРС повышения ставки. И их ожидания не были совсем беспочвенными, так как один из основных показателей экономической ситуации в США – норма безработицы – сильно снизился: если в разгар прошлого кризиса, в октябре 2009 года, она составляла 10% от экономически активного населения, то к августу 2015 года процент безработных упал до 5.1%. И это падение и давало все основания для повышения ставки.

При этом, естественно, не может не возникнуть вопрос: почему показатель безработицы является одним из ключевых при проведении кредитно-денежной политики, хотя, казалось бы, показатели реального сектора экономики и, в частности, рынка труда, должны играть для ФРС второстепенную роль?

Дело в том, что в своих действиях по регулированию экономики монетарные органы руководствуются несколькими экономическими моделями. В нашем случае такой моделью является т.н. «кривая Филлипса», которая показывает зависимость инфляции от величины безработицы.

Разумеется, подобного рода зависимость не является прямой, и само по себе наличие/отсутствие безработицы на инфляцию никак не влияет. Но от уровня безработицы зависит уровень ставок заработных плат, а от них, в свою очередь, - динамика цен на товары и услуги.

Механизм этого влияния выглядит следующим образом. Считается, что если безработица снижается, то на рынке труда возникает дефицит рабочей силы, который приводит к росту ставок заработной платы. И если компании-производители смогут переложить растущие издержки на содержание персонала в цены на свою продукцию (а они, как правило, могут это делать), то тогда рост цен по широкому кругу товаров обеспечен.

После того, как рост цен и вызванное им падение реальных доходов станет достаточно ощутимым, профсоюзы начинают кампанию по повышению ставок заработных плат и, в большинстве случаев, его добиваются. После чего корпорации снова повышают цены, а профсоюзы начинают бороться за рост ставок. И такого рода процесс, получивший название «инфляционная спираль «цены - заработная плата», может длиться достаточно долго. Долго, но не вечно.

Как только индекс цен начинает расти свыше определенного уровня, вся экономика теряет ориентиры, потому что хозяйственные агенты начинают покупать товары не по мере возникновения потребностей, а для того, чтобы предохранитьсвои доходы от обесценения, то есть про запас. Производители, разумеется, не могут обеспечить сильно возросший спрос за счет увеличения выпуска продукции и покрывают его за счет еще большего роста цен. Таким образом, инфляция издержек перерастает в инфляцию спроса.

Если эту ситуацию не удается «спустить на тормозах», то тогда экономику ждет сильный крах, чего, понятное дело, органы монетарного регулирования стараются всем силами избежать. Тем более, что большинству из них, в 70-х годах прошлого века, пришлось проходить через подобного рода ситуацию, и они очень хорошо помнят, с какими трудностями пришлось тогда столкнутся.

Поэтому, если монетарные органы фиксируют все основные признаки оздоровления экономики и, в том числе, снижение безработицы, то они стараются (как это ни странно звучит), притормозить начинающийся экономический рост, в том числе повышением процентной ставки по кредитам.

Если мы теперь вернемся от теории к практике и посмотрим на текущую экономическую ситуацию в США, то увидим, что хотя снижение безработицы и привело к росту номинальной заработной платы, но оно пока не вызвало роста потребительских цен.

Номинальная средняя часовая ставка заработных плат и недельная заработная плата, долл.

(август к августу)

 

2011 год

2012 год

2013 год

2014 год

2015 год

Ставка заработных плат

22.88

23.29

23.53

24.55

25.09

Недельная заработная плата

787.07

803.51

809.43

822.04

868.11

Темп роста заработной платы

 

1,8%

1%

4.2%

2,2%

 

Индекс потребительских цен

(декабрь к декабрю)

2008 год

2009 год

2010 год

2011 год

2012 год

2013 год

2014 год

2015 – 7 мес.

0,1%

2,7%

1,5%

3%

1,7%

1,5%

0,8%

0,5%

Как видно из этой таблицы, после 2011 года индекс потребительских цен в США никогда не превышал уровня 2% в год, который считается критическим для инфляции и, соответственно, служит точкой отсчета для начала антиинфляционных мероприятий. Поэтому пока растет не только номинальная, но и реальная заработная плата, что означает, в том числе, и рост физического объема производства.

Таким образом, судя по текущим данным, повышать ставку еще рано, так как безработица, хотя и снизилась, еще не достигла своего «дна» или, как его еще называют «естественного уровня». Напомним, что фактическая безработица достигала «естественного уровня» в 2006-2007 годах и составляла тогда 4,4%-4,7% от экономически активного населения. Поэтому ей есть, куда еще снижаться.

То же самое можно сказать и про ставки заработных плат. Они хотя и растут, но очень медленно, и пока большой угрозы с точки зрения инфляции не представляют. Правда, здесь надо оговориться, что низкий темп роста потребительских цен вызван, в основном, низкими ценами на углеводороды, а не ситуацией на рынке труда США. Если цены на нефть, газ и уголь будут оставаться низкими, то предпосылок для повышения ставки не будет. Но если цены на них начнут расти, то тогда ФРС США все-таки придется тормозить деловую активность повышением процентной ставки.

Обсудите в соцсетях

Система Orphus
Loading...

Главные новости

21:10 В Петербурге задержан организатор убийства антифашиста Тимура Качаравы
20:48 Журналистка рассказала об отъезде 106 чеченских геев за границу
20:25 Россельхознадзор ввел запрет на поставки молока из Белоруссии
20:08 МТС устранила претензии ФАС по внутрироссийскому роумингу
19:53 Суд отправил в СИЗО подозреваемого в хищении при строительстве Театра Европы
19:28 ЦИК сообщил о тратах кандидатов в президенты на свои кампании
19:03 Синоптики предупредили о морозах до -35 градусов в Центральной России
18:49 Для поиска средства против паразитического червя ученые заражают им добровольцев
18:36 Штраф за показ «Смерти Сталина» вырос до 280 тысяч рублей
18:21 ФСБ сообщила о задержании планировавшего теракт в Петербурге мигранта
18:06 SpaceX запустила на орбиту первые спутники для раздачи интернета
17:51 Американская коалиция признала гибель 840 мирных жителей в Сирии и Ираке
17:28 Альтернативные Играм российские соревнования стартуют на этой неделе
17:14 «Открытие» объединят с «Трастом» и Бинбанком
16:52 Российская сборная на Играх опустилась на 21-е место
16:30 Власти Москвы разрешили установить памятную доску Немцову
16:19 Зоологи научились различать самцов и самок королевского пингвина
16:14 В Петербурге задержан забивший до смерти водителя маршрутки
15:58 Шестеро таджиков осуждены за попытку взорвать маршрутку в Люберцах
15:31 Греция выдала России участника банды убийц 60 человек
15:14 Навальному вручили административный протокол и отпустили из полиции
15:01 Facebook и Instagram оказались частично недоступны для пользователей
14:43 Amnesty International раскритиковала ситуацию с правами человека в России
14:25 Кинотеатр «Пионер» оштрафован на 100 тысяч рублей за «Смерть Сталина»
14:12 Суд увеличил срок участнику убийства Немцова
14:06 Для обезьян-носачей размер носа имеет значение
13:54 СКР назвал мотив совладельца «дочки» «Газпрома» при организации покушения
13:51 Алексей Навальный сообщил о своем задержании
13:34 Суд продолжил производство по делу показа «Смерти Сталина» в «Пионере»
13:08 В Кремле подтвердили перенос места оглашения послания Путина
12:55 Генштаб Украины переименовал АТО в Донбассе
12:50 В США назвали Россию одной из «хакерских держав»
12:30 Дума приняла закон о передаче Промсвязьбанка государству
12:09 Госдума обязала банки уведомлять о долге после каждой операции по карте
11:57 Федерация керлинга России пообещала вернуть Крушельницкому медаль
11:43 МИД объявил об отстранении дипломатов США от наблюдения за выборами в РФ
11:28 Опрошенные россияне стали благосклоннее относиться к КГБ и ВЧК
11:23 На российскую базу в Сирии вернулись истребители пятого поколения Т-50
11:04 В Лондоне состоялось вручение музыкальной премии Brit Awards
10:58 CAS лишил Крушельницкого олимпийской медали
10:52 МЧС предупредило о похолодании в Москве до -25‍
10:40 Совбез ООН проведет открытое заседание по ситуации в Восточной Гуте
10:36 СМИ сообщили о запуске Telegram второй секретной волны ICO
10:17 Forbes перечислил российских «королей госзаказа»
09:51 Силуанов направил Путину письмо о легализации частной криптовалюты
09:29 Трамп предложил вооружить учителей после стрельбы в школе во Флориде‍
09:23 В России вступили в силу новые правила прохождения техосмотра
09:13 CAS отменил слушания по делу Крушельницкого
09:05 Рособрнадзор решил ввести в ЕГЭ моделирование виртуальной реальности
09:05 Госдуму закроют до президентских выборов
Apple Boeing Facebook Google IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспорядки бизнес биология ближневосточный конфликт бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов Бразилия ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» видео «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь гуманитарные и социальные науки Дагестан Дальний Восток деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Киев кино Киргизия Китай Климат Земли, атмосферные явления КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение кораблекрушение коррупция космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым крымский кризис Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минюст мировой экономический кризис «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС Молдавия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука Наука в современной России «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог Нерусский бунт нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры ООН оппозиция опросы оружие отставки-назначения Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение права человека правительство Право правозащитное движение «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги религия Реформа армии РЖД ритейл Роскомнадзор Роскосмос Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Социология в России Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид США Таджикистан Таиланд Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство УЕФА Украина Условия труда ФАС Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие хоккей хулиганство Центробанк ЦИК Цикл бесед "Взрослые люди" ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 шахты Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.