Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
14 декабря 2017, четверг, 09:31
Facebook Twitter LiveJournal VK.com RSS

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

О чем говорит платежный баланс России

Экономика России
Экономика России

Несмотря на угнетенное состояние мировых товарно-сырьевых рынков, платежный баланс России с окружающим ее миром по-прежнему является положительным. В первом квартале активное сальдо по счету текущих операций составило $29 млрд., во втором – $16 млрд., в истекшем недавно третьем – $5 млрд. Хотя динамика этого показателя выглядит не очень впечатляюще, надо отметить, что для российского платежного баланса она достаточно стандартная. Летом платежный баланс всегда «проседает» из-за снижения спроса на углеводороды со стороны иностранных покупателей, а также роста спроса на валюту для конвертации дивидендов и для оплаты туристических поездок за границу со стороны российских граждан. А осенью-зимой он, наоборот, начинает расти, и отыгрывает утерянные позиции.

Однако общее состояние дел на мировых рынках все же отразилось негативным образом на динамике экспорта товаров и услуг и их импорта. И то, и другое сильно снизилось по сравнению с прошлым годом. Так, если в январе-сентябре 2014 года российский экспорт товаров составлял $381 млрд., а импорт - $234 млрд., то за аналогичный период 2015 года экспорт упал до $259 млрд. (на $122 млрд.), а импорт – до $144 млрд. (на $90 млрд.)

Аналогичное падение произошло в секторе услуг, экспорт которых снизился с $50 млрд. до $38 млрд. (на $12 млрд.), а импорт – с $94 млрд. до $68 млрд. (на $26 млрд.). Более того, значительно снизился чистый перевод средств трудовыми мигрантами – с $7,9 млрд. до $3,4 млрд.

Хорошо понятно, что падение основных показателей платежного баланса страны вызвано резким снижением цен на углеводороды и более или менее значительным снижением мировых цен на другие товары российского экспорта. А активность платежного баланса – девальвацией рубля, причем более глубокой, чем падение цен.

Глубокая девальвация национальной валюты объясняется несколькими обстоятельствами. Одно из них (мы в свое время его подробно описывали) – это необходимость погашать внешние долговые обязательства банков и компаний в условиях секторальных санкций, когда эти обязательства стало невозможно рефинансировать. Другое обстоятельство – общее паническое настроение на российском валютном рынке, когда возник ажиотажный спрос на валюту. Именно эти два обстоятельства загнали рубль ниже равновесного уровня и именно они сделали платежный баланс активным.

Благодаря значительному превышению экспорта товаров и услуг над их импортом российские хозяйственные агенты смогли точно в срок погасить свои внешние валютные обязательства, не допустив ни одного дефолта. То есть, для погашения задолженности использовалась в основном текущая валютная выручка. Однако, для полноты картины надо отметить, что кроме текущей выручки для погашения долга российские резиденты стали использовать свои внешние валютные активы.

Обычно при возникновении разного рода валютно-финансовых колебаний, для их купирования используются валютные резервы Центрального банка. Так было и на этот раз, однако размах колебаний оказался таким большим, что Центробанк России в одиночку уже не справлялся и коммерческим банкам и компаниям пришлось задействовать собственные резервы. Поэтому впервые за много лет внешние валютные активы российских компаний и банков стали не увеличиваться, а сокращаться.

Участие компаний и банков в погашении долгов своими собственными активами было тем более возможно, так как их размер был равен внешним активам органов монетарного управления. Так, на начало июля 2014 года (перед введением санкций) совокупные внешние активы российских резидентов составляли $1 трлн., из которых половина – $500 млрд. – приходилась на Центральный банк и Министерство финансов, а другая половина – на компании и банки. Естественно, что при таких финансовых ресурсах их можно было спокойно использовать для погашения внешних долгов.

При этом использование внешних активов шло, как минимум, по трем направлениям. Средства, находящиеся в высоколиквидном виде, сразу же использовались для погашения долга, своего рода взаимозачетом. «Реальные активы» в виде пакетов ценных бумаг иностранных предприятий полностью или частично продавались другим инвесторам. В результате российская компания не только получала валюту для погашения долга, но заодно избавлялась от низкодоходного или вовсе убыточного предприятия.

Что касается коммерческих банков, то круг их операций оказался гораздо шире. Кроме погашения собственных долгов, они переводили свои валютные авуары в Россию в наличной форме, чтобы, во-первых, активно спекулировать этой валютой на внутреннем рынке, во-вторых, чтобы поддерживать валютную ликвидность своего баланса на должном уровне и, в-третьих, чтобы избежать вероятного замораживания валютных средств, находящихся в иностранных банках, например, в случае расширения санкций.

Кроме того, валютные активы сокращало и население – во всяком случае, за 9 месяцев 2015 года его запасы снизились на $10 млрд., хотя в условиях нестабильности национальной валюты такое поведение выглядит несколько необычным.

В результате активного погашения долгов у России значительно улучшился баланс инвестиционных доходов. Если за январь-сентябрь 2014 года платежи процентов и дивидендов в адрес нерезидентов составляли $79 млрд., то за аналогичный период 2015 года – только $50 млрд. Разумеется, доходы от инвестиций российских резидентов за границей тоже сократились, но в гораздо меньшей степени – с $34 млрд. до $24 млрд.

Таким образом, депрессия мировых цен снизила объемы и экспорта товаров и услуг, и их импорта. Но снижение импорта произошло в несколько большей степени, так как за его счет приходилось погашать внешние долги. Поэтому после того, как задолженность будет серьезно уменьшена (это должно произойти к концу текущего года), появится возможность увеличить импорт и снизить существующий разрыв между экспортом и импортом. А рост импорта (прежде всего, материалов и комплектующих), должен способствовать восстановлению промышленного производства.

Обсудите в соцсетях

Система Orphus

Главные новости

09:15 Опрошенные политтехнологи ждут протестов после выборов президента РФ
08:52 Робби Уильямс объяснил отмену тура в России патологией мозга
08:48 Трамп анонсировал самое масштабное сокращение налогов
08:30 Генпрокурор Украины отверг подозрения в подготовке госпереворота Саакашвили
08:25 В Канаде упал самолет с 22 пассажирами на борту
08:08 Израиль на неопределенный срок закрыл границу с сектором Газа
08:04 СМИ узнали о формировании инициативной группы по выдвижению Путина
07:39 Песков не нашел достойных соперников Путину
07:36 ФРС повысила базовую ставку‍
13.12 21:02 Герман Стерлигов начал продавать розги
13.12 20:44 Порошенко призвал к примирению с Польшей
13.12 20:13 ФСИН начала проверку после публикации о VIP-камерах в «Матросской тишине»
13.12 19:50 Канада разрешила поставку летального оружия Украине
13.12 19:30 У полковника Захарченко обнаружили замок в Лондоне
13.12 19:10 Совфед назначит президентские выборы на заседании 15 декабря
13.12 18:53 Лидеры исламских стран объявили Восточный Иерусалим столицей Палестины
13.12 18:35 Роскомнадзор пригрозил блокировкой за публикацию материалов нежелательных организаций
13.12 18:19 Bon Jovi и Dire Straits войдут в Зал славы рок-н-ролла
13.12 18:06 МВД предложило выплачивать деньги сообщившим о преступлении
13.12 17:40 Верховный суд Греции решил отправить российского совладельца криптобиржи в США
13.12 17:23 Навальный представил предвыборную программу
13.12 17:17 «Победа» отказалась от взимания платы за ручную кладь
13.12 17:05 «Титаник» и «Крепкий орешек» стали национальным достоянием США
13.12 16:59 Переселение по программе реновации начнется в первом квартале 2018 года
13.12 16:57 МИД рассказал о предложении РФ обменяться с США письмами о невмешательстве
13.12 16:41 В Красноярске отыскали прах Хворостовского
13.12 16:31 Ямальский депутат объяснила появление в ее запросе «города Бундестага»
13.12 16:17 Эрдоган призвал признать Иерусалим «оккупированной» столицей Палестины
13.12 16:05 Лидер Палестины призвал отменить признание Израиля
13.12 15:46 Google назвал самые массовые запросы россиян в 2017 году
13.12 15:22 Дума ввела штрафы до 1 млн рублей за анонимность в мессенджерах
13.12 15:14 Матвиенко подтвердила личное руководство Путиным операцией в Сирии
13.12 14:54 Усманов решил избавиться от доли в «Муз ТВ» и СТС
13.12 14:38 Дума ужесточила наказание для живодеров
13.12 14:31 ГП проверит снятый с «Артдокфеста» фильм
13.12 14:21 СМИ сообщили об утерянном в Красноярске прахе Хворостовского
13.12 14:07 Московский суд отказался принять иск Кашина к ФСБ по поводу Telegram
13.12 13:42 Роскомнадзор пригрозил «Открытой России» закрытием доступа к Twitter
13.12 13:40 В янтаре найден клещ и перо динозавра
13.12 13:16 Кремль ответил на заявление Трампа о победе над ИГ
13.12 13:01 Путин внес в Думу соглашение о расширении российской базы ВМФ в Сирии
13.12 12:47 Дума приняла закон об использовании герба России в быту
13.12 12:27 Дума одобрила закон о выплатах семьям за первого ребенка
13.12 12:09 «Яндекс» и Сбербанк подписали соглашение по новому «Яндекс.Маркету»
13.12 11:51 Полпреду Николаю Цуканову предложили стать помощником президента
13.12 11:34 ФСБ не нашла никаких призывов в речи Собчак о статусе Крыма
13.12 11:31 В России установят обязательные квоты для российских вин
13.12 11:07 Два участника теракта в Буденновске получили 13 и 15 лет колонии
13.12 10:45 В московской ячейке ЕР призвали не дать оппозиции участвовать в выборах мэра
13.12 10:35 50 миллионов лет назад в Новой Зеландии водились стокилограммовые пингвины
Apple Boeing Facebook Google iPhone IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter Абхазия аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Аргентина Аркадий Дворкович Арктика Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспорядки биатлон бизнес биология ближневосточный конфликт бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов борьба с курением Бразилия Валентина Матвиенко вандализм Ватикан ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» видео «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы ВЦИОМ выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы Вячеслав Володин гаджеты газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь гуманитарные и социальные науки Дагестан Дальний Восток декларации чиновников деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль Ингушетия Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Киев кино Киргизия Китай климат Земли КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение Конституционный суд Конституция кораблекрушение коррупция космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым крымский кризис Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика Ленинградская область лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия Мария Захарова МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минсельхоз Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС мобильные приложения МОК Молдавия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка Мурманская область МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука Наука в современной России «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог Нерусский бунт нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры ООН ОПЕК оппозиция опросы оружие отставки-назначения офшор Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение Почта России права человека правительство Право правозащитное движение православие «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край Продовольствие происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги религия Республика Карелия Реформа армии РЖД ритейл Роскомнадзор Роскосмос «Роснефть» Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Социология в России Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид Счетная палата США Таджикистан Таиланд Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии Трансаэро транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство уголовный кодекс УЕФА Узбекистан Украина Условия труда фармакология ФАС ФБР Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие химия хоккей хулиганство цензура Центробанк ЦИК Цикл бесед "Взрослые люди" ЦРУ ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 шахты Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола эволюция Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Якутия Яндекс Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.