Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
21 апреля 2018, суббота, 01:14
Facebook Twitter VK.com Telegram

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

О чем говорит платежный баланс России

Экономика России
Экономика России

Несмотря на угнетенное состояние мировых товарно-сырьевых рынков, платежный баланс России с окружающим ее миром по-прежнему является положительным. В первом квартале активное сальдо по счету текущих операций составило $29 млрд., во втором – $16 млрд., в истекшем недавно третьем – $5 млрд. Хотя динамика этого показателя выглядит не очень впечатляюще, надо отметить, что для российского платежного баланса она достаточно стандартная. Летом платежный баланс всегда «проседает» из-за снижения спроса на углеводороды со стороны иностранных покупателей, а также роста спроса на валюту для конвертации дивидендов и для оплаты туристических поездок за границу со стороны российских граждан. А осенью-зимой он, наоборот, начинает расти, и отыгрывает утерянные позиции.

Однако общее состояние дел на мировых рынках все же отразилось негативным образом на динамике экспорта товаров и услуг и их импорта. И то, и другое сильно снизилось по сравнению с прошлым годом. Так, если в январе-сентябре 2014 года российский экспорт товаров составлял $381 млрд., а импорт - $234 млрд., то за аналогичный период 2015 года экспорт упал до $259 млрд. (на $122 млрд.), а импорт – до $144 млрд. (на $90 млрд.)

Аналогичное падение произошло в секторе услуг, экспорт которых снизился с $50 млрд. до $38 млрд. (на $12 млрд.), а импорт – с $94 млрд. до $68 млрд. (на $26 млрд.). Более того, значительно снизился чистый перевод средств трудовыми мигрантами – с $7,9 млрд. до $3,4 млрд.

Хорошо понятно, что падение основных показателей платежного баланса страны вызвано резким снижением цен на углеводороды и более или менее значительным снижением мировых цен на другие товары российского экспорта. А активность платежного баланса – девальвацией рубля, причем более глубокой, чем падение цен.

Глубокая девальвация национальной валюты объясняется несколькими обстоятельствами. Одно из них (мы в свое время его подробно описывали) – это необходимость погашать внешние долговые обязательства банков и компаний в условиях секторальных санкций, когда эти обязательства стало невозможно рефинансировать. Другое обстоятельство – общее паническое настроение на российском валютном рынке, когда возник ажиотажный спрос на валюту. Именно эти два обстоятельства загнали рубль ниже равновесного уровня и именно они сделали платежный баланс активным.

Благодаря значительному превышению экспорта товаров и услуг над их импортом российские хозяйственные агенты смогли точно в срок погасить свои внешние валютные обязательства, не допустив ни одного дефолта. То есть, для погашения задолженности использовалась в основном текущая валютная выручка. Однако, для полноты картины надо отметить, что кроме текущей выручки для погашения долга российские резиденты стали использовать свои внешние валютные активы.

Обычно при возникновении разного рода валютно-финансовых колебаний, для их купирования используются валютные резервы Центрального банка. Так было и на этот раз, однако размах колебаний оказался таким большим, что Центробанк России в одиночку уже не справлялся и коммерческим банкам и компаниям пришлось задействовать собственные резервы. Поэтому впервые за много лет внешние валютные активы российских компаний и банков стали не увеличиваться, а сокращаться.

Участие компаний и банков в погашении долгов своими собственными активами было тем более возможно, так как их размер был равен внешним активам органов монетарного управления. Так, на начало июля 2014 года (перед введением санкций) совокупные внешние активы российских резидентов составляли $1 трлн., из которых половина – $500 млрд. – приходилась на Центральный банк и Министерство финансов, а другая половина – на компании и банки. Естественно, что при таких финансовых ресурсах их можно было спокойно использовать для погашения внешних долгов.

При этом использование внешних активов шло, как минимум, по трем направлениям. Средства, находящиеся в высоколиквидном виде, сразу же использовались для погашения долга, своего рода взаимозачетом. «Реальные активы» в виде пакетов ценных бумаг иностранных предприятий полностью или частично продавались другим инвесторам. В результате российская компания не только получала валюту для погашения долга, но заодно избавлялась от низкодоходного или вовсе убыточного предприятия.

Что касается коммерческих банков, то круг их операций оказался гораздо шире. Кроме погашения собственных долгов, они переводили свои валютные авуары в Россию в наличной форме, чтобы, во-первых, активно спекулировать этой валютой на внутреннем рынке, во-вторых, чтобы поддерживать валютную ликвидность своего баланса на должном уровне и, в-третьих, чтобы избежать вероятного замораживания валютных средств, находящихся в иностранных банках, например, в случае расширения санкций.

Кроме того, валютные активы сокращало и население – во всяком случае, за 9 месяцев 2015 года его запасы снизились на $10 млрд., хотя в условиях нестабильности национальной валюты такое поведение выглядит несколько необычным.

В результате активного погашения долгов у России значительно улучшился баланс инвестиционных доходов. Если за январь-сентябрь 2014 года платежи процентов и дивидендов в адрес нерезидентов составляли $79 млрд., то за аналогичный период 2015 года – только $50 млрд. Разумеется, доходы от инвестиций российских резидентов за границей тоже сократились, но в гораздо меньшей степени – с $34 млрд. до $24 млрд.

Таким образом, депрессия мировых цен снизила объемы и экспорта товаров и услуг, и их импорта. Но снижение импорта произошло в несколько большей степени, так как за его счет приходилось погашать внешние долги. Поэтому после того, как задолженность будет серьезно уменьшена (это должно произойти к концу текущего года), появится возможность увеличить импорт и снизить существующий разрыв между экспортом и импортом. А рост импорта (прежде всего, материалов и комплектующих), должен способствовать восстановлению промышленного производства.

Обсудите в соцсетях

Система Orphus
Loading...

Главные новости

20:58 Райффайзенбанк устранил сбой банкоматов и онлайн-сервисов
20:50 Советский космонавт Владимир Ляхов умер на 77-м году жизни
20:14 Минздрав назвал критику Володина в свой адрес ошибочной
19:51 Сторонники Навального подали заявки на шествия в Москве и Петербурге
19:30 Порошенко предложил лишить крымчан гражданства
19:07 Володин раскритиковал Минздрав за плохое импортозамещение
18:47 Демпартия США подала иск против России и штаба Трампа
18:09 Google разрабатывает мессенджер на замену SMS
17:40 Адвокаты Сергея Хачатурова обжаловали его арест
16:56 ЦБ сообщил о росте цен на овощи из «борщевого набора»
16:49 Генсек ОПЕК отверг обвинения Трампа в завышении цен на нефть
16:15 Успешно прошли клинические испытания еще одного метода генной терапии
16:12 Напавший на одноклассников в Стерлитамаке школьник арестован
15:50 Time опубликовал топ-100 самых влиятельных людей
15:26 Трамп обвинил ОПЕК в завышении цен на нефть
15:08 В Минкомсвязи открестились от письма ФСБ про блокировку Telegram
14:44 Экс-сотрудник СК Максименко получил 13 лет колонии за взятку
14:42 На Калимантане открыт новый вид муравьев-камикадзе
14:29 Песков обвинил США в намеренном создании трудностей для «Аэрофлота»
14:04 Володин предложил ввести уголовную ответственность за исполнение санкций США
13:47 Главный тренер «Арсенала» решил уйти после 22 лет работы
13:39 Песков прокомментировал эпизод с проститутками из мемуаров экс-директора ФБР
13:38 Генпрокуратура заблокировала четыре аккаунта интернет-рации Zello
13:36 Ученые недооценивали роль планктона в циркуляции океанских вод
13:23 В Ереване задержали 65 участников акций протеста
13:15 МЧС назвало майнинг криптовалют возможной причиной пожаров
12:41 Правительство увеличит пошлины на водительские права и загранпаспорт
12:14 Райффайзенбанк отказался связывать сбой своих сервисов с Роскомнадзором
12:05 В Кемерово опознаны останки 60 погибших
11:50 Минкомсвязи предлагает россиянам подавать заявление в загс за год до брака
11:46 У ответственного за программированную клеточную смерть белка обнаружились новые функции
11:44 Россия уступила Китаю в рейтинге стран с привлекательным гражданством
11:08 СМИ узнали о финансировании Пригожиным российских политологов в Африке
10:57 Сборная РФ по хоккею проиграла первый матч после смены тренера
10:37 Лавров исключил войну между Россией и США
10:34 ЦБ РФ отозвал лицензии у двух банков
10:06 Король Свазиленда переименовал свою страну
09:46 «Ростелеком» столкнется с трудностями при исполнении «закона Яровой»
09:44 СМИ узнали истинные сроки начала проверки студии Серебренникова
09:20 Статую «Бесстрашной девочки» в Нью-Йорке уберут от «Атакующего быка»
09:08 Трамп назвал записи Коми доказательством отсутствия связей с Россией
08:42 Асад вернул Франции орден Почетного легиона
08:25 Минфин США счел новые антироссийские санкции результативными
08:05 СМИ назвали причину блокировки Telegram ФСБ
07:48 Илья Варламов заявил о желании баллотироваться в мэры Москвы
19.04 21:23 МИД РФ допустил прекращение прямых перелетов в США
19.04 21:10 Мединский открыл ММКФ дифирамбом российскому кино
19.04 20:38 На экс-замглавы ФСИН завели дело о взятке
19.04 20:27 Посольство РФ призвало Британию снять цензуру по «делу Скрипаля»
19.04 20:05 Скворцова признала Россию неготовой к отказу от импортных лекарств
Apple Bitcoin Boeing Facebook Google iPhone IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Twitter Абхазия аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Александр Турчинов Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Антон Силуанов Аргентина Аркадий Дворкович Арктика Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспилотник беспорядки биатлон бизнес биология бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов борьба с курением Бразилия Валентина Матвиенко вандализм Ватикан ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ Внуково военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы ВЦИОМ выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы Вячеслав Володин гаджеты газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь Дагестан Дальний Восток декларации чиновников деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль инвестиции Ингушетия Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Кемерово Киев Ким Чен Ын кино Киргизия Китай климат Земли КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение Конституционный суд Конституция кораблекрушение коррупция космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым крымский кризис Ксения Собчак Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика Ленинградская область лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия Мария Захарова МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минпромторг Минсельхоз Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст «Мистраль» Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС мобильные приложения МОК Молдавия монархия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка Мурманская область МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог Нерусский бунт нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры Ольга Голодец ООН ОПЕК оппозиция опросы оружие отставки-назначения офшор Павел Дуров Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение Почта России права человека правительство Право правозащитное движение православие «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край Продовольствие происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги религия Республика Карелия Реформа армии РЖД ритейл Росавиация Роскомнадзор Роскосмос «Роснефть» Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Нарышкин Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид Счетная палата США Таджикистан Таиланд тарифы Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии Трансаэро транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство уголовный кодекс УЕФА Узбекистан Украина фармакология ФАС ФБР Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие химия хоккей хулиганство цензура Центробанк ЦИК ЦРУ ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола эволюция Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония этология Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко ядерное оружие Якутия Яндекс Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.