Полiт.ua Государственная сеть Государственные люди Войти
20 июля 2018, пятница, 04:28
Facebook Twitter VK.com Telegram

НОВОСТИ

СТАТЬИ

АВТОРЫ

ЛЕКЦИИ

PRO SCIENCE

СКОЛКОВО

РЕГИОНЫ

01 июля 2016, 13:47

Эксперт: «Газпром» не способен реализовать газ на рынке

Более высокая по сравнению с фактическим производством потенциальная годовая добыча «Газпрома», о чем на годовом собрании акционеров горделиво заявил глава компании Алексей Миллер, — на самом деле не повод для гордости, а показатель катастрофического положения газовой монополии. Такое мнение на страницах «Независимой газеты» высказал ведущий эксперт Союза нефтегазопромышленников России, генеральный директор «ИнфоТЭК-Терминал» Рустам Танкаев.

По словам Алексея Миллера, «рост резервов» является чуть ли не главной заслугой компании. «Потенциальная годовая добыча Газпрома более чем на 150 млрд кубометров превышает фактическое производство», — сообщил он. И это якобы свидетельствует о «способности компании оперативно изменять уровень добычи в зависимости от потребностей рынка», представляя собой «одно из главных конкурентных преимуществ «Газпрома» на внутреннем и внешних рынках».

Как отмечает Рустам Танкаев, «Газпром» действительно обладает «гигантскими мощностями» по добыче, при этом тренд падения производства у компании устойчив с 2011 года. «Только за 2015 год добыча газовой монополии упала на 5%, — напоминает эксперт. — Если же посмотреть на данные за последнее десятилетие, добыча газа «Газпромом» сократилась почти на четверть, с 556 млрд куб. м. в 2006 до 418,5 млрд в 2015 году (в США за то же время она выросла почти в полтора раза, с 550 до более чем 800 млрд куб. м.). А ведь у «Газпрома» есть в общем и целом созданная в советские времена колоссальная система трубопроводов, которую он загружает теперь лишь на две трети».

Однако на самом деле растущий разрыв между «потенциальной» и фактической добычей, то есть постоянно увеличивающиеся простаивающие мощности свидетельствуют только об одном: «Газпром» не способен реализовать газ на рынке, констатирует эксперт. «Это удивительно для монополии, которая активно выступает против того, чтобы независимые производители получили право на экспорт «голубого топлива», — пишет Танкаев. — В феврале 2016 года вышел отчет Deutsche Bank, в котором утверждалось, что архаичная бизнес-стратегия «Газпрома» давно не соответствует текущим реалиям. Конкуренция со стороны американского СПГ, писали авторы отчета, приведет к снижению доли «Газпрома» на европейском рынке (основном для газового монополиста) с нынешних 30% до 21-22% к началу следующего десятилетия и, как следствие, недополучению сотен миллиардов рублей выручки». При этом спрос в Европе сейчас растет «в связи с истощением европейских ресурсов и усилением сейсмических угроз при разработке крупного месторождения в голландском Гронингене», добавляет автор. «Однако доля «Газпрома» на рынке ЕС не может быть увеличена в силу принципиальных политических ограничений, — говорится в материале. — Российских же независимых производителей газа не допускают на рынок Европы устаревшие экспортные ограничения. И в результате его завоевывает американский сланцевый газ (который дороже российского минимум на 30%)».

Рустам Танкаев также обращает внимание на то, что «Газпром» поставляет газ (в том числе в Европу) по трубопроводам, «продуктивность которых позволяет усомниться в их окупаемости, а также задуматься об ответственности тех, кто лоббировал их создание». Так, в 2015 году загрузка трубопровода «Северный поток», по признанию самого Миллера, составила 70% от номинальной мощности. Что касается азиатского направления, то, как отмечается в недавнем отчете Morgan Stanley, проект «Сила Сибири» оценивается рынком невысоко. Нельзя исключать и задержек в сроках его реализации, а на наращивание коммерческих поставок после завершения строительства могут уйти годы, пишет Танкаев. «Похоже, как и в случае с другими грандиозными трубопроводными проектами последнего десятилетия, «Сила Сибири» принесет «Газпрому» сплошь одни убытки, — полагает эксперт. — Кстати, следует заметить, что компания такие убытки не списывает, а если бы сделала это, падение ее капитализации было бы катастрофическим. Вместо того, чтобы списать убытки, «Газпром» пытается компенсировать их за счет повышения тарифов, заставляя всю экономику работать на себя и покрывать затраты на масштабные, но весьма сомнительные инициативы».

Еще один важный момент, по мнению Танкаева, заключается в том, что «Газпром» постепенно уступает внутренний рынок России своим конкурентам, «отпугивая внутренних потребителей нерациональной политикой». «У многих экспертов вызывает недоумение тот факт, что добыча газовой монополии падает, при том что у страны есть огромная потребность в развитии газпереработки и газохимии, — пишет эксперт. — Не справляется компания и с задачей газификации регионов». Таким образом, по мнению автора, неспособность компании реализовать газ на рынке приведет к тому, что добыча продолжит падение, «резервы» увеличатся, а, значит, в следующем году у Миллера «появится еще больше поводов для гордости».

Вместе с тем, по словам Танкаева, глава «Газпрома», похоже, не замечает, что проблемы с добычей сопровождаются падением финансовой эффективности компании. «Дошло до того, что капитализация «Газпрома» за 7 лет упала почти всемеро, компания окончательно уступила «Роснефти» статус самой дорогой компании России, — отмечает автор. — Миллер, правда, указывает на то, что выручка «Газпрома» в 2015 году выросла на 10%, однако следует понимать, что произошло это из-за 6-9 месячного отставания цены газа в экспортных контрактах. Поскольку в течение 2015 года цены снижались, в ближайшее время «Газпром» ждет падение доходов от экспорта, — а ведь его финансовое положение и так весьма печально. Скорректированный свободный денежный поток упал на 40%, а в соответствии с консенсус-прогнозом Bloomberg до 2018 года у компании ожидается отрицательный СДП (минус 2 млрд долларов в 2016 году и минус 3,3 млрд долларов в 2017 году). Из-за опережающего роста «прочих» расходов снизилась маржа EBITDA (прибыли без амортизации, процентов и налогов). Контроль за инвестиционными расходами крайне слаб: так, годовая инвестиционная программа была увеличена на 28% в октябре 2015 года. И создается впечатление, что компания «задним числом» признает осуществленные сверх нее или завышенные в ее рамках расходы. Чистый долг вырос на 26%, его соотношение к скорректированной EBITDA выросло за год в полтора раза. Как и в 2014 году, «Газпром» списал 210 млрд руб., указав конкретные причины списания лишь для 56,3 млрд — чуть более четверти суммы!»

Кроме того, «Газпром», по словам Танкаева, «копит лицензии про запас, не особенно заботясь о том, чтобы ресурсы были вовлечены в промышленную разработку»: «бумажные» запасы увеличиваются, однако эффективной стратегии их монетизации «как не было, так и нет». При упомянутых выше избыточных производственных мощностях в объеме 150 млрд куб. м газа в год стремление «Газпрома» нарастить ресурсную базу многим обозревателям кажется абсурдным, пишет эксперт. «Компания уже не раз срывала сроки своих лицензионных обязательств: чего стоит, например, заморозка проекта по разработке Штокманского газоконденсатного месторождения в Баренцевом море — одного из крупнейших месторождений мира по объему запасов, — напоминает автор. — Получается, что «Газпром», в первую очередь, заинтересован в том, чтобы насолить конкурентам, а не освоить доставшиеся ему ресурсы и в этом смысле напоминает «собаку на сене». Из последних примеров — победа компании по участию в аукционе в Ненецком АО — на Лаявожский и Ванейвисский участки с суммарным объемом запасов более 200 млрд куб. м. газа. Следует напомнить, что еще в 2007 году за нарушение лицензионных соглашений Роснедра лишили дочку Газпрома ЗАО «Печорнефтегазпром» лицензии на Лаявожское месторождение. И что, спрашивается, изменилось с тех пор? Кто может поручиться, что лицензионные обязательства не будут нарушены вновь? Пожалуй, только наличие конкурентов, которые предлагают эффективную модель освоения месторождений, вынуждает «Газпром» включаться в борьбу за лицензии, обязательства по которым он не в состоянии выполнить».

Что касается дивидендной политики «Газпрома», который, по словам Миллера, обеспечит «крупнейшие дивидендные выплаты среди публичных российских компаний, как по абсолютному значению, так и по объему поступлений в бюджет», то, как отмечает Танкаев, в реальности газовый гигант проигнорировал правительственное решение и выплатил акционерам половину скорректированной прибыли по РСБУ, хотя было поручено направить на дивиденды половину прибыли по тому стандарту отчетности, где она окажется выше. «Если бы «Газпром» заплатил по международным стандартам финансовой отчетности, сумма превысила бы 400 млрд руб., — пишет эксперт. — По российским стандартам бухучета она составила лишь 187 млрд рублей (из них 94 млрд рублей по акциям Росимущества и госхолдинга «Роснефтегаз»). Дополнительные доходы бюджета, полученные от дивидендных выплат «Газпрома», составят 17 млрд руб. (для сравнения «Роснефть» дополнительно перечислит государству 25 млрд рублей). Доля «Газпрома» в дополнительных отчислениях в бюджет за счет увеличения дивидендных выплат составит 19% — ее вклад существенно ниже «Роснефти», которая принесет 27% от дополнительных отчислений государству». На это же обратил внимание и глава East European Gas Analysis Михаил Корчемкин, по словам которого «Газпром» направил на дивиденды значительно меньше средств, чем вложил в невостребованные газопроводные проекты. Цитируя эксперта, «Газета.Ru» отмечает, что дивиденды газового холдинга «в любом случае должны были быть примерно в два раза выше».

«В целом, следует признать, что «Газпром» категорически нуждается в кардинальном оздоровлении, в том числе за счет существенных кадровых изменений, — резюмирует Рустам Танкаев. — В противном случае из «национального достояния» он легко может превратиться в «национальную черную дыру», и неосмысленное сохранение его разнообразных льгот, выводящее его из конкурентного поля, лишь ускорит этот процесс».

Обсудите в соцсетях

Система Orphus
Loading...

Главные новости

19.07 20:24 Путин подписал закон о совместном завещании супругов
19.07 20:01 Впервые за 20 лет в бондиану могут вернуться «плохие русские»
19.07 19:49 Президент Эквадора не станет обсуждать с Лондоном судьбу Ассанжа
19.07 19:30 Российские дипломаты посетили арестованную в США Бутину
19.07 19:23 Суд Херсона арестовал имущество главреда «РИА Новости Украина»
19.07 19:13 Эксперты предложили властям занять у граждан на медицину и образование
19.07 19:02 Ко второму чтению в проект пенсионной реформы внесут поправки
19.07 18:30 Трамп пожелал вновь встретиться с Путиным
19.07 18:21 Путин разрешил кабмину повышать пошлины на экспорт бензина на 90%
19.07 17:56 За время ЧМ-2018 иностранцы оформили tax free почти на 1 млрд рублей
19.07 17:48 Древний змееныш был найден в янтаре
19.07 17:48 Дуров впервые попал в рейтинг Fortune самых влиятельных людей до 40 лет
19.07 17:25 Минобороны отчиталось об испытаниях новых видов оружия
19.07 17:00 Экс-замглавком ВВ МВД получил шесть лет колонии по делу о взятке
19.07 16:33 ЦБ РФ получил право обыскивать банки без предупреждения
19.07 16:22 МВД Британии опровергло идентификацию отравителей Скрипалей
19.07 15:58 Призер Олимпиады-2014 умер от ножевого ранения в Казахстане
19.07 15:53 ВС Испании отозвал ордер на арест Пучдемона
19.07 15:37 Адреналин помогает при остановке сердца и вредит мозгу
19.07 15:18 Российский магазин AliExpess запускает доставку день в день
19.07 14:53 Обвинение попросило для экс-замначальника УСБ СКР шесть лет строгача
19.07 14:36 ЦБ подтвердил ускорение роста цен из-за ЧМ-2018
19.07 14:32 Фанаты ЧМ-2018 украли подстаканники и белье РЖД на 1 млн рублей
19.07 14:00 Минтруд не нашел денег на индексацию пенсий работающим пенсионерам
19.07 13:44 ЦБ подтвердил выявление фальшивых двухтысячных купюр
19.07 13:28 Россия вышлет греческих дипломатов
19.07 13:08 Дума одобрила пенсионную реформу в первом чтении
19.07 13:01 Собянин выбрал фабрику мороженого для первой встречи с избирателями
19.07 12:56 МОК включил в Олимпиаду-2022 семь новых дисциплин
19.07 12:30 ФСБ объяснила запрет иностранных судов для рыболовов
19.07 12:20 Израиль официально стал еврейским государством
19.07 11:49 BlaBlaCar убедил Минтранс узаконить карпулинг в России
19.07 11:49 Ученые исследуют распространение тепла в сверхчистых кристаллах
19.07 11:37 Дума продлила срок приема поправок к пенсионной реформе
19.07 11:23 Путин учредил звание «Заслуженный журналист РФ»
19.07 11:16 РФ подготовит санкции против сотен украинских граждан и компаний
19.07 11:02 Обсуждение пенсионной реформы в Думе началось под акцию протеста
19.07 10:44 Экс-глава МЧС Кузбасса пытался уничтожить улики по делу «Зимней вишни»
19.07 10:32 Арестованной в США россиянке Бутиной отказали в выходе под залог
19.07 10:20 Трамп объявил Путина ответственным за вмешательство в выборы в США
19.07 10:06 СМИ узнали об идентификации отравителей Скрипаля
19.07 10:00 Армрестлер из России завоевал золотые медали на Кубке мира в Хорватии
19.07 09:54 Минпромторг решил запретить называть «нестандартную» продукцию по ГОСТу
19.07 09:39 В ТК РФ может появиться новая статья об увольнении сотрудников
19.07 09:26 Минфин РФ составил план систематизации ответных санкций
18.07 21:38 В Конгресс США внесен проект санкций к «Северному потоку — 2»
18.07 21:16 Трамп назвал себя самым жестким к России президентом США
18.07 20:36 Путин лично поблагодарил Мутко за организацию ЧМ-2018
18.07 20:18 СМИ узнали о дополнении санкционного списка ЕС по Украине
18.07 20:01 В столичном метро поставили привязанные к «Тройке» туалеты
Apple Bitcoin Boeing Facebook Google iPhone IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Telegram Twitter Абхазия аварии на железной дороге авиакатастрофа Австралия Австрия автопром администрация президента Азербайджан акции протеста Александр Лукашенко Александр Турчинов Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев алкоголь амнистия Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антимайдан Антон Силуанов Аргентина Аркадий Дворкович Арктика Армения армия Арсений Яценюк археология астрономия атомная энергия аукционы Афганистан Аэрофлот баллистические ракеты банковский сектор банкротство Барак Обама Басманный суд Башар Асад Башкирия беженцы Белоруссия Белый дом Бельгия беспилотник беспорядки биатлон бизнес биология бокс болельщики «болотное дело» большой теннис Борис Немцов борьба с курением Бразилия Валентина Матвиенко вандализм Ватикан ВВП Великая Отечественная война Великобритания Венесуэла Верховная Рада Верховный суд взрыв взятка видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» визовый режим Виктор Янукович вирусы Виталий Мутко «ВКонтакте» ВКС Владивосток Владимир Жириновский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин ВМФ Внуково военная авиация Волгоград ВТБ Вторая мировая война вузы ВЦИОМ выборы выборы губернаторов выборы мэра Москвы Вячеслав Володин гаджеты газовая промышленность «Газпром» генетика Генпрокуратура Германия ГИБДД ГЛОНАСС Голливуд гомосексуализм госбюджет Госдеп Госдума госзакупки гражданская авиация Греция Гринпис Грузия гуманитарная помощь Дагестан Дальний Восток декларации чиновников деньги День Победы дети Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин доллар Домодедово Дональд Трамп Донецк допинг дороги России драка ДТП Евгения Васильева евро Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет ЕГЭ «Единая Россия» Екатеринбург ЕСПЧ естественные и точные науки ЖКХ журналисты Забайкальский край закон об «иностранных агентах» законотворчество здравоохранение в России землетрясение «Зенит» Израиль импорт инвестиции Ингушетия Индия Индонезия инновации Интервью ученых интернет инфляция ипотека Ирак Ирак после войны Иран Иркутская область искусство ислам «Исламское государство» Испания история История человечества Италия Йемен Казань Казахстан казнь Калининград Камчатка Канада Каталония Кемерово Киев Ким Чен Ын кино Киргизия Китай климат Земли КНДР Книга. Знание Компьютеры, программное обеспечение Конституционный суд Конституция кораблекрушение коррупция Космодром Байконур космодром Восточный космос КПРФ кража Краснодарский край Красноярский край кредиты Кремль крушение вертолета Крым Ксения Собчак Куба культура Латвия ЛГБТ ЛДПР Левада-Центр легкая атлетика Ленинградская область лесные пожары Ливия лингвистика Литва литература Лондон Луганск Малайзия Мария Захарова МВД МВФ медиа медицина междисциплинарные исследования Мексика Мемория метро мигранты МИД России Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минпромторг Минсельхоз Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст «Мистраль» Михаил Прохоров Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский МКС мобильные приложения МОК Молдавия монархия Мосгорсуд Москва Московская область мошенничество музыка Мурманская область МЧС наводнение Надежда Савченко налоги нанотехнологии наркотики НАСА наука «Нафтогаз Украины» недвижимость некоммерческие организации некролог нефть Нигерия Нидерланды Нобелевская премия Новосибирск Новые технологии, инновации Новый год Норвегия Нью-Йорк «Оборонсервис» образование обрушение ОБСЕ общественный транспорт общество ограбление Одесса Олимпийские игры Ольга Голодец ООН ОПЕК оппозиция опросы оружие отставки-назначения офшор Павел Дуров Пакистан палеонтология Палестинская автономия Папа Римский Париж ПДД педофилия пенсионная реформа Пентагон Первый канал Петр Порошенко пищевая промышленность погранвойска пожар полиция Польша похищение Почта России права человека правительство Право правозащитное движение православие «Правый сектор» преступления полицейских преступность Приморский край Продовольствие происшествия публичные лекции Рамзан Кадыров РАН Революция в Киргизии Реджеп Эрдоган рейтинги реклама религия Республика Карелия Реформа армии РЖД ритейл Росавиация Роскомнадзор Роскосмос «Роснефть» Роспотребнадзор Россельхознадзор Российская академия наук Россия Ростов-на-Дону Ростовская область РПЦ рубль русские националисты РФС Санкт-Петербург санкции Саудовская Аравия Сахалин Сбербанк Свердловская область связь связь и телекоммуникации Севастополь сельское хозяйство сепаратизм Сербия Сергей Лавров Сергей Нарышкин Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Сирия Сколково Славянск Следственный комитет следствие смартфоны СМИ Совбез ООН Совет по правам человека Совет Федерации сотовая связь социальные сети социология Сочи Сочи 2014 «Спартак» спецслужбы «Справедливая Россия» спутники СССР Ставропольский край стихийные бедствия Стихотворения на случай страхование стрельба строительство суды суицид Счетная палата США Таджикистан Таиланд тарифы Татарстан театр телевидение телефонный терроризм теракт терроризм технологии Трансаэро транспорт туризм Турция тюрьмы и колонии убийство уголовный кодекс УЕФА Узбекистан Украина фармакология ФАС ФБР Федеральная миграционная служба физика Филиппины Финляндия ФИФА фондовая биржа фоторепортаж Франсуа Олланд Франция ФСБ ФСИН ФСКН футбол Хабаровский край хакеры Харьков Хиллари Клинтон химическое оружие химия хоккей хулиганство цензура Центробанк ЦИК ЦРУ ЦСКА Челябинская область Чехия Чечня ЧМ-2018 Швейцария Швеция школа шоу-бизнес шпионаж Эбола эволюция Эдвард Сноуден экология экономика экономический кризис экстремизм Эстония этология Южная Корея ЮКОС Юлия Тимошенко «Яблоко» ядерное оружие Якутия Яндекс Япония

Редакция

Электронная почта: politru.edit1@gmail.com
Адрес: 129090, г. Москва, Проспект Мира, дом 19, стр.1, пом.1, ком.5
Телефон: +7 495 980 1894.
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003г. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2014.