18 февраля 2020, вторник, 23:23
VK.comFacebookTwitterTelegramInstagramYouTubeЯндекс.Дзен

НОВОСТИ

СТАТЬИ

PRO SCIENCE

МЕДЛЕННОЕ ЧТЕНИЕ

ЛЕКЦИИ

АВТОРЫ

20 июня 2006, 08:32

Как подорожал Сбербанк

Очередные итоги деятельности самого крупного банка России (за 2005 год активы-нетто банка выросли на 31% до 2,6 трлн. рублей; балансовая прибыль возросла на 54,4% и превысила 81 млрд рублей; чистая прибыль возросла на 44,1% до 62,9 млрд рублей; собственный капитал увеличился на 46,1% до 252,9 млрд рублей) интересны не столько тем, что его финансовые результаты являются самыми высокими и среди остальных банков, и по сравнению с прошлым периодом, а тем, что впервые за все время своего существования Сберегательный банк РФ задумался об увеличении своего уставного капитала.

В принципе, в самом факте увеличения уставного капитала акционерной компании нет ничего необычного. Рост стоимости активов, рост прибыли или просто позитивные ожидания инвесторов относительно будущего компании позволяют совету директоров увеличить стоимость акционерного капитала и, соответственно, стоимость одной акции. Процесс этот происходит постоянно и повсеместно, и в нем участвуют компании как реального, так и финансового сектора экономики.

Однако, несмотря на всю естественность увеличения стоимости уставного капитала, или, как принято говорить, капитализации компании, самый большой акционерный банк России всегда был в стороне от этого процесса, хотя его коллеги с гораздо меньшим удельным весом в банковском секторе успели провести несколько повышений своего уставного капитала.

Такая отстраненность Сбербанка от роста собственной стоимости объяснялась, во-первых, тем, что у него есть один крупный акционер, которому принадлежит 67% акций, и этому крупному акционеру рост их стоимости, по большому счету, не очень-то и нужен. Зовут этого акционера Центральный банк Российской Федерации, и, как следует из названия, денег у него куры не клюют, поэтому увеличится ли стоимость одного из его многочисленных активов или нет – ему всегда было более или менее безразлично.

Во-вторых, рост стоимости акционерного капитала был не особо нужен и самому Сбербанку, потому что у самого большого розничного банка страны никогда не было проблем с привлечением ресурсов. Это «обычные» коммерческие банки вынуждены постоянно увеличивать капитал или хотя бы стремиться к этому, так как для них приток средств вкладчиков вовсе не гарантирован, и поэтому собственные средства очень часто являются практически единственным долгосрочным ресурсом кредитования. Другое дело Сбербанк – у него столько депозитов, что он даже может позволить себе держать процентные ставки ниже рынка – естественно, вне зависимости от роста уставного фонда.

Тем не менее спустя 15 лет после своего создания в нынешнем виде Сбербанк России все-таки решил увеличить акционерный капитал, посчитав, по всей видимости, что неприлично  иметь разрыв между номинальной и курсовой стоимостью акций в 800 раз, то есть когда обыкновенная акция с номиналом в 50 рублей котируется на фондовой бирже по 40 тысяч рублей, а иногда и выше. И вот для того, чтобы преодолеть этот разрыв, Наблюдательный Совет Сбербанка предложил годовому собранию акционеров увеличить номинальную стоимость акций сразу в 60 раз – с 1 до 60 млрд рублей, а собрание акционеров это предложение приняло.

Несмотря на сногсшибательную величину однократного увеличения номинальной стоимости акций, аналогов которому в мировой истории можно найти не очень много, интересным здесь представляется все-таки не сам размер роста стоимости акций, а то, каким образом это увеличение будет проведено.

Увеличение стоимости акций любой компании может быть реализовано несколькими способами. Во-первых, собрание акционеров может провести так называемую дополнительную эмиссию, то есть напечатать новые акции в дополнение к уже имеющимся и пустить их в продажу – предложив сначала старым акционерам, а потом, если они не смогут выкупить все предложенные акции, всем остальным желающим. Во-вторых, собрание акционеров может капитализировать прибыль, то есть какую-то ее часть, оставшуюся после уплаты налогов, отправить в уставный фонд – и на эту сумму увеличить стоимость акционерного капитала. И, в-третьих, можно произвести переоценку активов и на величину этой переоценки увеличить стоимость акций. Это три основных способа, к которым прибегают компании, чтобы увеличить собственный капитал, хотя кроме них существует, например, увеличение акционерной стоимости вследствие слияний и поглощений.

В российской практике сложилась своеобразная специализация – за счет капитализации прибыли и дополнительной эмиссии акций свои уставные капиталы увеличивают в основном банки и страховые компании, а за счет переоценки активов – промышленные компании. Эта специализация возникла еще в 90-е годы, когда у промышленных предприятий реальной прибыли не было вообще, а их акции никого, кроме биржевых спекулянтов, не интересовали. У банков же, наоборот, с прибылью все было в порядке, поэтому они могли увеличивать уставные фонды и за счет ее капитализации, и за счет дополнительной эмиссии акций.

Такова была традиция, которую Сбербанк решил грубо нарушить. То есть декларируемое увеличение акционерного капитала будет проведено не за счет капитализации прибыли или дополнительной эмиссии акций, а за счет переоценки основных средств банка.

Конечно, увеличить акционерный капитал за счет переоценки активов коммерческий банк мог всегда. Если это были денежные средства и финансовые вложения, то их переоценка включалась в доход (или в расход), а потом в прибыль (или в убыток), затем прибыль добавлялась к уставному фонду. Или если это были основные средства, то есть банковское здание, мебель, компьютеры, автомобили и другое имущество, то их переоценка учитывалась на счете добавочного капитала, а потом, по решению Собрания акционеров, могла добавляться к уставному капиталу. Но поскольку банковские основные средства были крайне малы (все-таки банк – это не промышленный комбинат), а у многих банков они и вовсе были не своими, а арендованными, то и их переоценка существенной роли в повышении капитализации не играла. Но вот теперь номинальная стоимость акций самого крупного банка страны будет увеличена как раз за счет переоценки его основных средств. 

С чем могло быть связано такое оригинальное, по российским меркам, решение об увеличении стоимости капитала банка? Во-первых, как нам представляется, с желанием сохранить существующую структуру собственности и, соответственно, с нежеланием получить новых акционеров (хотя понятно, что за новыми акциями Сбербанка покупатели гонялись бы так же, как игроки на Чемпионате мира по футболу за мячом). Во-вторых, с нежеланием отдавать прибыль частным (миноритарным) акционерам банка. Их хотя и меньшинство, однако это меньшинство весьма активное и постоянно требующее увеличения и капитализации, и дивидендных выплат. Увеличивая капитализацию банка не за счет прибыли, а за счет переоценки основных средств, то есть, по сути дела, за счет технического, а не финансового ресурса, миноритариям показывают, что их требования игнорируются. Ну, и в-третьих, ведь Сберегательный банк Российской Федерации на самом деле настолько большой, у него так много отделений и филиалов и они так дорого стоят, что не воспользоваться этим для повышения стоимости акционерного капитала просто невозможно.

См. также:

Обсудите в соцсетях

Главные новости

21:42 Гражданам КНР запретили въезд в Россию
20:47 Племянник Елизаветы II решил развестись после 26 лет брака. Это уже второй за неделю развод в королевской семье
20:03 Владимир Путин освободил Суркова от должности помощника президента
19:47 Суд арестовал мужчину, который устроил поножовщину в московском храме
19:28 Суд приговорил фигуранта «московского дела» Андрея Баршая к трем годам условно
18:47 Госдума отменила штрафы за нацистскую символику. Теперь ее можно демонстрировать без целей пропаганды
18:27 В Крыму сотрудники ФСБ задержали двух подростков. Они готовили теракты в образовательных учреждениях
18:23 Компания Xiaomi согласилась предустанавливать российское ПО на свои гаджеты
17:43 В Саратове экс-полицейского приговорили к 12 годам колонии за убийство жены. Он сообщил о ее пропаже и помогал в поисках
17:15 В Пермском крае члену ОНК звонили с угрозами. Ранее она рассказала про врача, испугавшегося пациента с ВИЧ
16:43 МВД по ошибке объявило в розыск американского пастора вместо обвиняемого в хищениях россиянина
16:43 У второго россиянина с круизного лайнера Diamond Princess диагностирован вирус Covid-19
16:30 Ургант и Малышева исполнили песню о коронавирусе, сравнив победу над ним с победой над фашистами
15:46 В Ростовской области оштрафовали учителя. Он ударил школьника и назвал его «клиническим идиотом» за спор с депутатом
15:44 Палестинские хакеры попытались взломать телефоны израильских солдат выдав себя за девушек в соцсетях
15:00 Яд бразильской гремучей змеи научились использовать для лечения хронических болей
14:47 Госдума приняла закон о бесплатном питании для учеников младших классов
14:22 Апелляционный суд Гааги обязал Россию выплатить $50 млрд бывшим акционерам ЮКОС
14:00 Зеленый чай и физические нагрузки полезны при жировой болезни печени
13:59 В Туле полиция дважды приходила к владелице книжного магазина. Она участвовала в акции в поддержку фигурантов дела «Сети»
13:51 Неизвестный открыл огонь в ТЦ в центре Бангкока, погиб один человек
13:20 Жительницу Волгограда обвинили в контрабанде наркотиков из-за посылки с антидепрессантом
13:00 Изотопы цинка помогут узнать рацион древних животных
12:23 Около 150 режиссеров-аниматоров, художников и критиков потребовали пересмотреть приговор по делу «Сети»
12:00 Новость из прошлого: 18 февраля 2000 года — Путину понравилась идея провести референдум
11:51 Правительство не поддержало законопроект о переносе выходного дня на 31 декабря
11:44 В Таиланде собрали более $2,6 млн пострадавшим и родственникам погибших при стрельбе в ТЦ
11:12 Основатель Chronopay потребовал отменить свой приговор за взлом сайта «Аэрофлота». Он обвинил в фабрикации дела полковника ФСБ
10:50 Business Insider: убийца блогера Имрана Алиева может быть связан с Рамзаном Кадыровым
10:15 «Макдоналдс» открыл первый ресторан «темной кухни». Здесь готовят еду только для доставки
09:55 Справочник гербов, изготовленный в мастерской Кранаха Младшего, найден в английской библиотеке
09:49 «Аэрофлот» временно отменил часть рейсов в Китай
09:35 Hyundai Motor остановила завод в Южной Корее из-за нехватки китайских запчастей
08:43 В Москве госпитализировали телеведущего Дмитрия Диброва
07:56 Основатель Amazon пожертвует $10 млрд на борьбу с изменениями климата
07:05 Лидер «Справедливой России» обратился в Генпрокуратуру и Верховный суд из-за дела «Сети»
06:23 В Китае от коронавируса умерли 1868 человек, число зараженных превысило 72 тыс.
05:49 Немецкий суд обязал Tesla остановить вырубку леса под строительство европейской «Гигафабрики»
17.02 22:29 Прокуратура извинилась перед пенсионером из Челябинска. У него проводили обыск с автоматчиками из-за доплаты к пенсии
17.02 21:44 «Вы тут сейчас всех перезаражаете!»: в Пермском крае врач убежала от ВИЧ-положительного пациента
17.02 21:07 В Гонконге вооруженные грабители украли 600 рулонов туалетной бумаги на фоне паники из-за коронавируса. Их задержали
17.02 20:28 Великобритания оштрафовала на 1,6 млн рублей «НТВ-Мир Балтия» за сюжет об отравлении Скрипалей
17.02 19:28 Адвокаты сообщили о смерти «краснодарского каннибала» в тюремной больнице в Ростове-на-Дону
17.02 18:59 Убийца чеченского полевого командира Хангошвили проходил подготовку на тренировочных базах спецназа ФСБ
17.02 17:56 Российские художники и искусствоведы написали письмо в поддержку фигурантов дела «Сети»
17.02 17:52 ФК «Сочи» объявил о переходе Кокорина. Он уже приехал в расположение команды
17.02 17:34 Калининградский предприниматель жаловался в полицию на своего убийцу. Ему отказали в возбуждении дела
17.02 16:59 Начальник полиции Москвы Сергей Плахих подал в отставку
17.02 16:28 В Московском патриархате извинились за слова протоиерея Смирнова. Он назвал гражданских жен «бесплатными проститутками»
17.02 16:28 «Радости не было»: задержанный за нападение в московском храме объяснил свой поступок тем, что встал «встал не с той ноги»
«АвтоВАЗ» «ВКонтакте» «Газпром» «Зенит» «Мемориал» «Мистраль» «Оборонсервис» «Роснефть» «Спартак» «Яблоко» Абхазия Австралия Австрия Азербайджан Антимайдан Аргентина Арктика Армения Афганистан Аэрофлот Башкирия Белоруссия Бельгия Бразилия ВВП ВКС ВМФ ВПК ВТБ ВЦИОМ Ватикан Великобритания Венгрия Венесуэла Владивосток Внуково Волгоград ГИБДД ГЛОНАСС Генпрокуратура Германия Голливуд Госдеп Госдума Греция Гринпис Грузия ДТП Дагестан Домодедово Донецк ЕГЭ ЕСПЧ Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет Екатеринбург ЖКХ Израиль Ингушетия Индия Индонезия Интерпол Ирак Иран Испания Италия Йемен КНДР КПРФ Казань Казахстан Калининград Камчатка Канада Каталония Кемерово Киев Кипр Киргизия Китай Коми Конституция Кремль Крым Куба Курилы ЛГБТ ЛДПР Латвия Ливия Литва Лондон Луганск МВД МВФ МГУ МКС МОК МЧС Малайзия Мексика Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минпромторг Минсельхоз Минск Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст Молдавия Мосгордума Мосгорсуд Москва НАСА Нигерия Нидерланды Новосибирск Норвегия ОБСЕ ООН ОПЕК Одесса ПДД Пакистан Паралимпиада Париж Пентагон Польша Приморье РАН РЖД РПЦ РФС Росавиация Росгвардия Роскомнадзор Роскосмос Роспотребнадзор Россельхознадзор Россия Росстат СМИ СССР США Сахалин Сбербанк Севастополь Сербия Сирия Сколково Славянск Сочи Таджикистан Таиланд Татарстан Трансаэро Турция УЕФА Узбекистан Украина ФАС ФБР ФИФА ФСБ ФСИН ФСКН Филиппины Финляндия Франция Харьков ЦИК ЦРУ ЦСКА Центробанк Чехия Чечня Швейцария Швеция Шереметьево Эбола Эстония ЮКОС Якутия Яндекс Япония авиакатастрофа автопром алкоголь амнистия арест армия археология астрономия аукционы бактерии банкротство беженцы бензин беспилотник беспорядки биатлон бизнес блогосфера бокс болельщики вандализм взрыв взятка вирусы вузы выборы гаджеты генетика гомосексуализм госбюджет госзакупки госизмена деньги дети доллар допинг драка евро журналисты законотворчество землетрясение изнасилование импорт инвестиции инновации интернет инфляция ипотека искусство ислам исследования история казнь кино кораблекрушение коррупция космос кража кредиты культура лингвистика литература математика медиа медицина метро мигранты монархия мошенничество музыка наводнение налоги нанотехнологии наркотики наука недвижимость нейробиология некролог нефть образование обрушение общество ограбление оппозиция опросы оружие офшор палеонтология педофилия пенсия пиратство планетология погранвойска пожар полиция похищение правительство право православие преступность продовольствие происшествия ракета рейтинги реклама религия ретейл робототехника рубль санкции связь сепаратизм следствие смартфоны социология спецслужбы спутники статистика страхование стрельба строительство суды суицид тарифы театр телевидение теракт терроризм технологии транспорт туризм убийство фармакология физика фоторепортаж футбол хакеры химия хоккей хулиганство цензура школа шпионаж экология экономика экспорт экстремизм этология «Единая Россия» «Исламское государство» «Нафтогаз Украины» «Правый сектор» «Северный поток» «Справедливая Россия» «болотное дело» Александр Лукашенко Александр Новак Александр Турчинов Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев Амурская область Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антон Силуанов Аркадий Дворкович Арсений Яценюк Астраханская область Барак Обама Басманный суд Башар Асад Белый дом Борис Немцов Бутовский полигон Валентина Матвиенко Верховная Рада Верховный суд Виктор Янукович Виталий Мутко Владимир Жириновский Владимир Зеленский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин Вячеслав Володин Дальний Восток День Победы Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин Дональд Трамп Евгения Васильева Забайкальский край Интервью ученых Ирина Яровая Иркутская область История человечества Калужская область Кирилл Серебренников Кировская область Конституционный суд Космодром Байконур Краснодарский край Красноярский край Ксения Собчак Ленинградская область МИД России Мария Захарова Михаил Прохоров Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский Московская область Мурманская область Надежда Савченко Наталья Поклонская Нижний Новгород Николас Мадуро Нобелевская премия Новосибирская область Новый год Олег Дерипаска Олимпийские игры Ольга Голодец Павел Дуров Палестинская автономия Папа Римский Первый канал Пермский край Петр Порошенко Почта России Приморский край Рамзан Кадыров Реджеп Эрдоган Республика Карелия Ростовская область Саратовская область Саудовская Аравия Свердловская область Сергей Лавров Сергей Нарышкин Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Следственный комитет Совбез ООН Совет Федерации Ставропольский край Счетная палата Тереза Мэй Франсуа Олланд Хабаровский край Хиллари Клинтон Человек дня Челябинская область Черное море Эдвард Сноуден Элла Памфилова Эльвира Набиуллина Южная Корея Юлия Тимошенко Юрий Чайка авторское право администрация президента акции протеста атомная энергия баллистические ракеты банковский сектор биология большой теннис визовый режим военная авиация выборы губернаторов газовая промышленность гражданская авиация гуманитарная помощь декларации чиновников дороги России информационные технологии климат Земли компьютерная безопасность космодром Восточный крушение вертолета легкая атлетика лесные пожары междисциплинарные исследования мобильные приложения морской транспорт некоммерческие организации общественный транспорт патриарх Кирилл пенсионная реформа пищевая промышленность права человека правозащитное движение преступления полицейских публичные лекции российское гражданство русские националисты русский язык сельское хозяйство сотовая связь социальные сети стихийные бедствия телефонный терроризм уголовный кодекс фигурное катание финансовый рынок фондовая биржа химическое оружие эволюция экономический кризис ядерное оружие Великая Отечественная война Вторая мировая война Ирак после войны Ким Чен Ын Революция в Киргизии Российская академия наук Стихотворения на случай Федеральная миграционная служба Федеральная таможенная служба борьба с курением выборы мэра Москвы здравоохранение в России связь и телекоммуникации тюрьмы и колонии Совет по правам человека аварии на железной дороге естественные и точные науки закон об «иностранных агентах» компьютеры и программное обеспечение видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» Новые технологии, инновации Сочи 2014 рейтинг Forbes Кабардино-Балкария Левада-Центр Нью-Йорк Санкт-Петербург отставки-назначения шоу-бизнес Ростов-на-Дону ЧМ-2018 Книга. Знание ВИЧ/СПИД Apple Bitcoin Boeing Facebook G20 Google iPhone IT Microsoft NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Telegram Twitter Wikileaks YouTube

Редакция

Электронная почта: [email protected]
Телефон: +7 929 588 33 89
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003 года. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2020.