22 ноября 2019, пятница, 21:34
VK.comFacebookTwitterTelegramInstagramYouTubeЯндекс.Дзен

НОВОСТИ

СТАТЬИ

PRO SCIENCE

МЕДЛЕННОЕ ЧТЕНИЕ

ЛЕКЦИИ

АВТОРЫ

02 апреля 2007, 18:52

Цена госконтроля

Более чем успешное размещение акций Сбербанка, итоги которого на прошлой неделе подвел его Наблюдательный совет, свидетельствуют о том, что российская банковская система является привлекательным объектом для инвестиций или привлекательным местом для создания новых инвестиционных инструментов, которыми как раз и являются акции банков.

Понятно, что, покупая акции, особенно новой эмиссии, инвестор позволяет банку расширить операции, так как капитал у него увеличивается и есть возможность увеличить кредитование клиентов. Но к таким гигантам, как российский Сбербанк, это правило имеет косвенное отношение. Понятно, что ресурсы, за счет которых кредитуются клиенты, банк формирует не за счет эмиссии акций, а за счет привлечения средств вкладчиков, с которыми у него, в отличие от других банков, особых проблем нет - сказываются привычка, представление о надежности и широта филиальной сети. С учетом этого обстоятельства дополнительная эмиссия акций ему как бы особо и не нужна, и если он пошел на нее, то только по двум обстоятельствам. Во-первых, есть необходимость соответствовать формальным требованиям банковского надзора (соотношение собственного капитала и рисков непогашения ссуд, соотношение собственного капитала и привлеченных средств, соотношение собственного капитала и крупных кредитов), а во-вторых, надо было дать фондовому рынку инструмент, с помощью которого он может развиваться дальше.

О том, что акции Сбербанка - это, прежде всего, инструмент фондового рынка, свидетельствует дивидендная политика. Средства, выплачиваемые им акционерам, всегда были незначительными и не шли ни в какое сравнение с процентами по сберегательным вкладам. То есть, если инвесторы просто хотели бы заработать, получая фиксированный доход, то акции им покупать смысла не было. Но акции разлетелись очень быстро, несмотря на ожидаемые низкие дивиденды, значит, или инвесторы надеются на будущий рост их стоимости, или они были нужны инвесторам в каком-то дополнительном качестве - например, инструмента залога под будущие займы.

Правда, как показало размещение, эти надежды могут оказаться призрачными. Как раз во время финальной стадии этого процесса фондовые рынки залихорадило, и все мировые фондовые индексы обвалились сразу на несколько сотен пунктов, так что результат размещения сразу же оказался под вопросом. А что, если инвесторы, испугавшись обвала, начнут отзывать свои заявки? Или, что еще хуже, решат поспекулировать еще неразмещенными акциями, задерживая отправку заявок на покупку акций, надеясь дождаться от эмитента снижения цены размещения? Это была бы вполне реальная ситуация, так как в середине марта курс акций Сбербанка упал ниже 89 тыс. руб., которые он хотел получить. И продолжись падение на мировых фондовых рынках дальше, еще не известно, как бы все закончилось. Но мировые фондовые индексы выправились, и размещение новой эмиссии закончилось успешно. В ходе размещения было реализовано 2 587 тыс. акций, в результате чего на накопительный счет Сбербанка поступило 230,2 млрд. рублей, которые и увеличили его собственный капитал.

Правда, кроме успокоения мирового фондового рынка, на удачное размещение акций повлиял один внутренний фактор. Дело в том, что основным акционером Сбербанка является Центральный банк РФ, который владеет 64% его обыкновенных акций, что соответствует 12 млн. штук. Дополнительное размещение 2,5 млн. акций по открытой подписке означало, что если она будет полностью реализована среди частных инвесторов, доля Центробанка в акционерном капитале заметно снизится, и он потеряет контроль над самым большим коммерческим банком страны. Насколько мы понимаем ситуацию, потеря контроля над Сбербанком не входила в планы Центрального банка РФ, поэтому он, как старый акционер, воспользовался преимущественным правом на покупку акций из новой эмиссии, приобретя 892 601 акцию на сумму 79,4 млрд. рублей, что сохранило его долю в неприкосновенности.

При этом, к сожалению, Центробанк РФ произвел дополнительную денежную эмиссию, поскольку любое приобретение активов Центральным банком означает выпуск денег в обращение. Эмиссия эта произошла очень некстати, так как внутреннее денежное обращение России и так уже переполнено денежными знаками, а это ничего, кроме дополнительного роста товарных цен не вызывает и вызвать не может. Правда, в последние несколько лет рублевая денежная эмиссия происходила в основном благодаря покупке Центральным банком иностранной валюты в золотовалютный резерв, но вот теперь к этому традиционному источнику денежного изобилия добавилась и такая, прямо скажем, неординарная для нашей экономики вещь, как приобретение акций банка. И эта вещь, наряду с сохранением контроля Центрального банка над Сберегательным банком, повысит на несколько процентов уровень товарных цен в российских магазинах. Но это ведь полная ерунда по сравнению с задачей удержания контроля над основным коммерческим банком страны, не так ли?

Впрочем, всех этих неприятностей можно будет избежать, если Сбербанк не станет пускать полученные средства сразу в дело, а зарезервирует часть вырученной от продажи акций суммы на депозитном счет в Центральном банке - тогда денежный выплеск окажется не очень сильным или его не произойдет вовсе. Нам остается надеяться именно на этот сценарий, иначе сохранение контроля очень дорого обойдется людям, которые вовсе не являются акционерами Сберегательного банка России.

См. также:

Обсудите в соцсетях

Система Orphus

Главные новости

20:50 В Гонконге россиянина обвинили в незаконном хранении боеприпасов. Он хотел увезти «сувениры» из гильз
19:52 Экс-начальника колонии Петрозаводска перевели на работу в больницу. ФСИН обещала его уволить за побои заключенных
18:53 Глава Башкирии запретил пускать активистов штаба Навального на публичные слушания – «нам с ними не по пути»
18:52 В Алтайском крае муж убил супругу – он несколько часов избивал ее табуреткой и битой
18:05 В садике под Улан-Удэ нет отопления четвертый год. Дети играют в куртках
17:47 За 2019 год российские YouTube-блогеры заработали на рекламных интеграциях 3 млрд рублей
16:30 Попавшие в воду антидепрессанты влияют на поведение рыб
16:27 Чеченская соцсеть Mylistory включила Крым в состав Украины. Ее использует Кадыров после блокировки с Instagram
15:54 Один из самых успешных боксеров в мире Флойд Мейвезер вернется на ринг
15:38 Жителя Смоленской области оштрафовали за ролик во «ВКонтакте» со Сталиным
15:03 Военная прокуратура: за год в России от дедовщины пострадали более 100 солдат
15:01 Пол Маккартни выпустил две новых песни
14:15 Роспотребнадзор заметил «радиационный инцидент» в Южно-Китайском море
13:44 Глава «Тинькофф» обвинил Сбербанк в краже идей и сотрудников
13:09 Минздрав предложил следить за здоровьем работников с помощью телемедицины
13:00 Новая болезнь кораллов обнаружена в Тихом океане
12:51 Полина Гагарина судится за аранжировку «Кукушки». Истец настаивает, что Меладзе украл музыку
12:46 В Москве вручили премии «Просветитель» и «Просветитель.Digital»
12:00 Собачьи и овечьи кости помогут лечить переломы крыльев птиц
11:47 WWF потребовал, чтобы власти Карачаево-Черкессии остановили вырубку 25 га лесов в Архызе
11:45 Родственники жертв домашнего насилия потребовали проверить на профпригодность замминистра юстиции. Он называл проблему преувеличенной
11:08 В Башкирии бывших полицейских приговорили к трем годам лишения свободы за пытки электрошокером
10:44 Военкомат знал о склонности к суициду студента, устроившего стрельбу в колледже Благовещенска
10:18 «Яндекс» профинансирует новый сезон «Смешариков». Он выйдет в 2020 году
10:00 В Непале нашли место размножения самых редких в мире крокодилов
09:48 Victoria’s Secret впервые за 25 лет отменила показ
09:39 В Калифорнии прошла презентация первого электропикапа Сybertruck от Tesla
08:48 Приморскому бизнесмену отменили приговор по делу о хищении 300 млн рублей
08:02 «Победа» предупредила о возможных катастрофах из-за халатности сотрудников аэропортов
06:41 В московских аптеках впервые появилась услуга экспресс-кредитования
05:53 Самый первый номер комиксов Marvel продали за $1,26 млн
05:32 Twitter разрешил пользователям скрывать ответы на свои публикации
21.11 22:01 Российского программиста приговорили в США к четырем годам тюрьмы
21.11 21:23 Глава ФСИН пообещал россиянам новые тюрьмы
21.11 20:58 Оксфордский словарь назвал главное слово 2019 года
21.11 20:40 Группа KISS отыграла подводный концерт для акул, но ни одна из хищниц не захотела слушать
21.11 19:57 ФБК опубликовал подробное расследование о главе Роскосмоса. Рогозин назван «космически богатым»
21.11 19:35 Путин наградил звездами Героев России летчиков, которые посадили самолет в кукурузное поле
21.11 19:00 Испания начала расследование по поводу вмешательства ГРУ в дела Каталонии
21.11 18:07 В Курске несовершеннолетнего оштрафовали за отрывок из «Тома и Джерри» с нацистской символикой
21.11 17:16 Госдума приняла закон об обязательной предустановке российского ПО на смартфоны
21.11 16:20 В Перми на школьницу завели дело об убийстве. Она спасала бабушку и подругу от побоев пьяного отчима
21.11 16:19 Госдума разрешила признать любого человека иностранным агентом
21.11 15:39 Большинство работодателей не будут выплачивать новогодние премии
21.11 15:35 Жители России выстроились в очередь к наркологам
21.11 14:55 «Каста» записала новый гимн России и предложила его Путину
21.11 14:17 В Петрозаводске чиновницу уволят за оскорбления горожан, которые «мусор до помойки не донесли»
21.11 14:02 Российский космонавт заявил, что космос не предназначен для женщин
21.11 14:00 Около тысячи лет назад на берега Аравийского полуострова обрушилось сильное цунами
21.11 13:32 ФСБ утверждает, что не крало унитазы с кораблей, задержанных в Керченском заливе
«АвтоВАЗ» «ВКонтакте» «Газпром» «Зенит» «Мемориал» «Мистраль» «Оборонсервис» «Роснефть» «Спартак» «Яблоко» Абхазия Австралия Австрия Азербайджан Антимайдан Аргентина Арктика Армения Афганистан Аэрофлот Башкирия Белоруссия Бельгия Бразилия ВВП ВКС ВМФ ВПК ВТБ ВЦИОМ Ватикан Великобритания Венгрия Венесуэла Владивосток Внуково Волгоград ГИБДД ГЛОНАСС Генпрокуратура Германия Голливуд Госдеп Госдума Греция Гринпис Грузия ДТП Дагестан Домодедово Донецк ЕГЭ ЕСПЧ Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет Екатеринбург ЖКХ Израиль Ингушетия Индия Индонезия Интерпол Ирак Иран Испания Италия Йемен КНДР КПРФ Казань Казахстан Калининград Камчатка Канада Каталония Кемерово Киев Кипр Киргизия Китай Коми Конституция Кремль Крым Куба Курилы ЛГБТ ЛДПР Латвия Ливия Литва Лондон Луганск МВД МВФ МГУ МКС МОК МЧС Малайзия Мексика Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минпромторг Минсельхоз Минск Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст Молдавия Мосгордума Мосгорсуд Москва НАСА Нигерия Нидерланды Новосибирск Норвегия ОБСЕ ООН ОПЕК Одесса ПДД Пакистан Паралимпиада Париж Пентагон Польша Приморье РАН РЖД РПЦ РФС Росавиация Росгвардия Роскомнадзор Роскосмос Роспотребнадзор Россельхознадзор Россия Росстат СМИ СССР США Сахалин Сбербанк Севастополь Сербия Сирия Сколково Славянск Сочи Таджикистан Таиланд Татарстан Трансаэро Турция УЕФА Узбекистан Украина ФАС ФБР ФИФА ФСБ ФСИН ФСКН Филиппины Финляндия Франция Харьков ЦИК ЦРУ ЦСКА Центробанк Чехия Чечня Швейцария Швеция Шереметьево Эбола Эстония ЮКОС Якутия Яндекс Япония авиакатастрофа автопром алкоголь амнистия арест армия археология астрономия аукционы банкротство беженцы бензин беспилотник беспорядки биатлон бизнес бокс болельщики вандализм взрыв взятка вирусы вузы выборы гаджеты генетика гомосексуализм госбюджет госзакупки госизмена деньги дети доллар допинг драка евро журналисты законотворчество землетрясение изнасилование импорт инвестиции инновации интернет инфляция ипотека искусство ислам исследования история казнь кино кораблекрушение коррупция космос кража кредиты культура лингвистика литература математика медиа медицина метро мигранты монархия мошенничество музыка наводнение налоги нанотехнологии наркотики наука недвижимость нейробиология некролог нефть образование обрушение общество ограбление оппозиция опросы оружие офшор палеонтология педофилия пенсия пиратство планетология погранвойска пожар полиция похищение правительство право православие преступность продовольствие происшествия ракета рейтинги реклама религия ретейл робототехника рубль санкции связь сепаратизм следствие смартфоны социология спецслужбы спутники страхование стрельба строительство суды суицид тарифы театр телевидение теракт терроризм технологии транспорт туризм убийство фармакология физика фоторепортаж футбол хакеры химия хоккей хулиганство цензура школа шпионаж экология экономика экспорт экстремизм этология «Единая Россия» «Исламское государство» «Нафтогаз Украины» «Правый сектор» «Северный поток» «Справедливая Россия» «болотное дело» Александр Лукашенко Александр Новак Александр Турчинов Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев Амурская область Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антон Силуанов Аркадий Дворкович Арсений Яценюк Астраханская область Барак Обама Басманный суд Башар Асад Белый дом Борис Немцов Бутовский полигон Валентина Матвиенко Верховная Рада Верховный суд Виктор Янукович Виталий Мутко Владимир Жириновский Владимир Зеленский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин Вячеслав Володин Дальний Восток День Победы Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин Дональд Трамп Евгения Васильева Забайкальский край Интервью ученых Ирина Яровая Иркутская область История человечества Калужская область Кирилл Серебренников Кировская область Конституционный суд Космодром Байконур Краснодарский край Красноярский край Ксения Собчак Ленинградская область МИД России Мария Захарова Михаил Прохоров Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский Московская область Мурманская область Надежда Савченко Наталья Поклонская Нижний Новгород Николас Мадуро Нобелевская премия Новосибирская область Новый год Олимпийские игры Ольга Голодец Павел Дуров Палестинская автономия Папа Римский Первый канал Пермский край Петр Порошенко Почта России Приморский край Рамзан Кадыров Реджеп Эрдоган Республика Карелия Ростовская область Саратовская область Саудовская Аравия Свердловская область Сергей Лавров Сергей Нарышкин Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Следственный комитет Совбез ООН Совет Федерации Ставропольский край Счетная палата Тереза Мэй Франсуа Олланд Хабаровский край Хиллари Клинтон Человек дня Челябинская область Черное море Эдвард Сноуден Элла Памфилова Эльвира Набиуллина Южная Корея Юлия Тимошенко Юрий Чайка авторское право администрация президента акции протеста атомная энергия баллистические ракеты банковский сектор биология большой теннис визовый режим военная авиация выборы губернаторов газовая промышленность гражданская авиация гуманитарная помощь декларации чиновников дороги России информационные технологии климат Земли компьютерная безопасность космодром Восточный крушение вертолета легкая атлетика лесные пожары междисциплинарные исследования мобильные приложения морской транспорт некоммерческие организации общественный транспорт патриарх Кирилл пенсионная реформа пищевая промышленность права человека правозащитное движение преступления полицейских публичные лекции российское гражданство русские националисты русский язык сельское хозяйство сотовая связь социальные сети стихийные бедствия телефонный терроризм уголовный кодекс фигурное катание финансовый рынок фондовая биржа химическое оружие эволюция экономический кризис ядерное оружие Великая Отечественная война Вторая мировая война Ирак после войны Ким Чен Ын Революция в Киргизии Российская академия наук Стихотворения на случай Федеральная миграционная служба Федеральная таможенная служба борьба с курением выборы мэра Москвы здравоохранение в России связь и телекоммуникации тюрьмы и колонии Совет по правам человека аварии на железной дороге естественные и точные науки закон об «иностранных агентах» компьютеры и программное обеспечение видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» Новые технологии, инновации Сочи 2014 рейтинг Forbes Кабардино-Балкария Левада-Центр Нью-Йорк Санкт-Петербург отставки-назначения шоу-бизнес Ростов-на-Дону ЧМ-2018 Книга. Знание ВИЧ/СПИД Apple Bitcoin Boeing Facebook G20 Google iPhone IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Telegram Twitter Wikileaks

Редакция

Электронная почта: [email protected]
Телефон: +7 929 588 33 89
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003 года. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2019.