16 января 2021, суббота, 06:43
VK.comFacebookTwitterTelegramInstagramYouTubeЯндекс.ДзенОдноклассники

НОВОСТИ

СТАТЬИ

PRO SCIENCE

МЕДЛЕННОЕ ЧТЕНИЕ

ЛЕКЦИИ

АВТОРЫ

07 мая 2008, 09:17

Как нам ужиться с европейским кризисом

По оценке Международного валютного фонда (МВФ), приведенной в докладе «Перспективы развития региональной экономики. Европа – переоценка рисков», в предстоящие два года экономика Европы попадает в клещи, которые, если сожмутся, раздавят ее, как гнилой орех. Одна половинка клещей – это растущие цены на энергоносители, от импорта которых Европа зависит практически полностью, а вторая половина – неустойчивость на мировых финансовых рынках, вызванная американским ипотечным кризисом. Рост цен на нефть, газ и электроэнергию повышает издержки и снижает прибыльность европейских производителей, чья продукция становиться менее конкурентоспособной по сравнению с аналогичными изделиями азиатских компаний. А из-за неустойчивости финансовых рынков финансовые институты стали сокращать предоставление ресурсов реальному сектору, что ухудшило условия его воспроизводства, так как кредиты и займы стали более дорогими и менее доступными.

Кроме того, существенно усложнятся отношения между Европой и США, так как постоянно падающий курс доллара удешевляет продукцию стран долларовой зоны, а постоянно растущий курс евро удорожает продукцию предприятий еврозоны. Правда, пока «Мерседесы» и «Порше» продолжают покупать, но на них одних вся экономика Европы не продержится, и европейским производителям придется долго думать, как выдержать возрастающую конкуренцию со стороны товаров, цены на которые установлены в долларах.

Ситуация осложняется тем, что Европа фактически все еще разделена на Западную и Восточную. И если Западная Европа, благодаря развитой промышленности, мощным финансовым институтам и, что самое главное, наличию устойчивой ключевой валюты, способна выдержать кризисную ситуацию, то про Восточную Европу этого сказать нельзя. Хотя ее экономика и преобразилось после выхода из состава советского военного и экономического блока, но до требуемых ЕС стандартов всё еще далеко. А это может сказаться на экономической ситуации полуобъединенной Европы не самым лучшим образом. Кризис ведь начнется, как ему и положено, в самом слабом звене, и от него по цепочке перекинется на все остальные звенья, в том числе и очень сильные.

Как может начаться этот кризис, и как в таком случае реализуется переход от слабых звеньев к сильным? Основным детонатором грядущего взрыва, вероятно, послужат высокие цены на энергоносители. Потребители энергоносителей в странах Восточной Европы уже с трудом выдерживают текущий уровень нефтяных и газовых цен, так как вытекающее из их непрерывного роста повышение издержек производства в обрабатывающих отраслях делает восточноевропейскую продукцию неконкурентоспособной. Она становится слишком дорогой и для внутренних потребителей, и для внешних, особенно из стран-экспортеров энергоносителей, так что последние потихоньку начинают от нее отказываться. И вот это сокращение рынков сбыта (а на экспорт приходиться от 30% до 80% ВВП рассматриваемых стран), наряду с ухудшением условий кредитования, сильно сожмет реальный сектор Восточной Европы. И если сокращение сбыта достигнет критических размеров, то производственный сектор (а за ним и все остальные) там может остановиться.

После остановки экономики Восточной Европы волна кризиса пойдет на Запад, и передаточным механизмом послужат финансовые отношения между двумя частями Старого Света. Поскольку, как мы понимаем ситуацию, львиная доля промышленных активов в Восточной Европе за последние 20 лет была построена или куплена на западные деньги, то доходы от эксплуатации этих активов должны уходить на Запад. Но если случится кризис, то ожидаемых доходов не будет, и передавать западным инвесторам окажется нечего. Что еще сильнее ухудшит финансовую ситуацию в сильных звеньях европейской цепочки, а ситуация эта уже и без того осложнена ужесточением условий кредитования со стороны местных финансовых институтов.

Дополнительным фактором, который способен усилить кризисную волну, идущую с Востока на Запад, может стать банковская система, которая уже полностью (или почти полностью) интегрирована. Высокая вероятность невозврата кредитов заемщиками из стран Восточной Европы может ударить по банковской системе Западной Европы, так как львиную долю финансирования восточноевропейские банки уже давно получают от западноевропейских коллег. При этом не важно, в чьей собственности находиться банк-донор – резидентов или нерезидентов – источник ресурсов один и тот же, и если эти ресурсы окажутся замороженными на неопределенный срок, то банковская система Западной Европы понесет существенные потери.

Причем потери от невозвратов кредитов, выданных предприятиям, находящимся в Восточной Европе, могут наложиться на невозвраты по кредитам, выданным домохозяйствам в США. Хотя европейские банки оказались не сильно затронутыми ипотечным кризисом, так как в самой Европе условия предоставления кредитов более жесткие, чем в Америке, но для банков, имеющих филиалы в США, участвовавших в предоставлении ипотечных кредитов с низким уровнем обеспечения, ситуация сложилась плачевная. Они уже списали до $80 млрд., а предстоящий объем списания будет не менее значительным, хотя его точный объем предположить очень трудно. И если списания непогашенных ссуд, выданных в США, наложатся на списания непогашенных ссуд, выданных в Восточной Европе, то от европейской банковской и фондовой систем останутся только рожки да ножки.

Как повлияет возможный европейский кризис на состояние российской экономики? Если в Европе кризис все-таки разразится, ничего хорошего не ждет и нас. Хорошо понятно, что Европа – это основной рынок сбыта нефти, газа и других российских продуктов, и если этот рынок сожмется, на выпуске, занятости и доходах российских производителей это отзовется немедленно.

Кроме ухудшения ситуации действующих компаний, будет серьезно подорван только начинающий было набирать обороты инвестиционный процесс. Дело в том, что именно благодаря экспорту энергоносителей в Европу реализуется сверхприбыль или, как ее еще по-другому называют, природная рента, содержащаяся в стоимости этих энергоносителей. Рента возникает как следствие разницы между внутренними издержками добычи и транспортировки и внешними ценами, и если эта разница снизится, то снизится и рента. Или вообще упадет до нуля, как это было, например, в 90-е годы.

Ну, а если рента испарится, то вместе с ней исчезнут все те чудеса, к которым мы привыкли за несколько последних лет: рост рынка недвижимости, реализация масштабных инвестиционных проектов, повышение доходов домашних хозяйств, не говоря уже о досрочном погашении внешнего долга, создании гигантских валютных резервов, росте Стабилизационного фонда и его наследников. Все это куда-то пропадет, и нам, скорее всего, придется вернуться к скудному существованию 90-х годов, хотя и на более высокой материальной базе.

Правда, мы все-таки страхуемся от страновых рисков, строя, например, нефтепроводы не только в западном, но и в восточном (дальневосточном) направлении. Есть вероятность того, что после окончания строительства ВСТО проблемы энергетических цен на западном рынке сбыта будут нас волновать в гораздо меньшей степени, чем сейчас, так как то, что не купит Запад, всегда можно будет продать на Востоке. Тогда природная рента так или иначе будет реализована и инвестиционный процесс сможет спокойно продолжаться.

Ну, а сейчас, пока риски еще не застрахованы, нам остается надеяться, что в очередной раз пронесет, и кризис, надвигающийся на Европу, будет не очень сильным и длительным.

См. также другие тексты автора:

Обсудите в соцсетях

Главные новости

15.01 22:09 Навального пригласили выступить перед юридическим комитетом ПАСЕ
15.01 21:45 Астрономы обнаружили сходство Млечного Пути с «волной» на трибунах стадиона
15.01 20:53 Россия вошла в пятерку стран с самым большим количеством мигрантов
15.01 20:30 Оператора ФБК отправили под арест за пост о погибшей журналистке Ирине Славиной
15.01 19:57 Попова: за год можно привить от коронавируса 60% населения России
15.01 19:24 Прокуратура Москвы предупредила о «негативных последствиях» участия во встрече Навального
15.01 19:04 Во Франции экс-президента Саркози заподозрили в торговле влиянием из-за контракта с российской «РЕСО-Гарантия»
15.01 19:02 Владимир Мау предложил создать в России инфраструктуру дистанционного образования
15.01 18:43 Минздрав Свердловской области подал в суд на сайт 66.ru из‑за новости о расследовании «Медиазоны» о смертности от коронавируса
15.01 17:58 Клиника в «Сколково» остановила переговоры с Pfizer по поводу поставок вакцины от COVID-19 в Россию
15.01 17:44 Суд признал законным указ Собянина о сборе персональных данных москвичей на удаленке
15.01 17:29 Уэйн Руни завершил карьеру футболиста. Теперь он стал главным тренером английского клуба «Дерби Каунти»
15.01 16:51 Прокуратура потребовала ужесточить наказание для активистов по делу о «чучеле» Путина
15.01 16:49 Новогодние гирлянды останутся на улицах Москвы до весны
15.01 16:15 Фонд президентских грантов выделил полмиллиона рублей на Instagram князя Александра Невского
15.01 15:59 В Центре Гамалеи разрешили не носить маски привившимся от COVID-19. В Минздраве дали противоположную рекомендацию
15.01 15:45 Бывший схиигумен Сергий прекратил сухую голодовку по благословению старцев с Афона
15.01 15:36 Сильвио Берлускони выписали из больницы в Монако
15.01 15:10 Первый домашний матч сборной России по футболу в 2021 году пройдет на сочинском стадионе «Фишт» против Словении
15.01 15:08 Журналистам не разрешили снимать в аэропорту возвращение Навального. Администрация Внуково сослалась на ковид
15.01 15:00 Макаки-воришки с Бали прекрасно оценивают стоимость своей добычи
15.01 14:45 МИД РФ: Россия выйдет из договора по открытому небу
15.01 14:24 Сейшельские острова начнут впускать туристов с прививкой от коронавируса
15.01 14:17 В Москве прививку от коронавируса начнут делать в ГУМе и «Геликон-Опере»
15.01 14:15 Ученые нашли наноантитела к коронавирусу и объединили их в эффективные молекулы
15.01 13:40 Роспотребнадзор: пик заболеваемости ковидом в России пройден
15.01 13:30 В Москву из-за рубежа поставили около 10 млн использованных перчаток. Начато расследование
15.01 12:56 «Би-би-си»: пассажиры летают из Москвы в Лондон вопреки запрету
15.01 12:46 На оператора ФБК завели дело о призывах к экстремизму после поста о погибшей журналистке Славиной
15.01 12:00 Новость из прошлого: 15 января 2001 года — Сергей Собянин избран губернатором Тюменской области
15.01 11:57 Во всех регионах России с 18 января школы вернутся к очному обучению
15.01 11:56 В Роспотребнадзоре заявили, что выявили в России около 1,5 тыс. мутаций коронавируса
15.01 11:21 С начала эпидемии COVID-19 в России заразились уже более 3,5 млн человек
15.01 11:14 Задержанных в Южном Судане Варламова, Верзилова и еще троих россиян отпустили
15.01 11:00 В Западной Африке открыт неизвестный вид летучих мышей
15.01 10:42 Евгений Пригожин предложил установить памятник на месте убийства российских журналистов в ЦАР
15.01 10:41 Жителя Орловской области обязали выплатить штраф в 75 тыс. рублей за комментарий о Деве Марии
15.01 10:36 На «Звезде» начали строить новый танкер-продуктовоз
15.01 10:07 Опубликовано письмо Тесака. В нем он предупреждает, что рассказал следователям «вообще все»
15.01 09:35 Стоимость поездок в такси в России поднялась на 50–70% за полгода
15.01 09:07 Глава Бурятии отправил в отставку правительство республики
15.01 08:38 В СКР заявили о росте киберпреступности в 20 раз за семь лет
15.01 08:09 В Индонезии после землетрясения рухнула больница. Под завалами оказались около десяти человек
15.01 07:38 В Венесуэле начнут производить российскую вакцину от коронавируса «Спутник V»
15.01 07:10 Петербургские ученые изучили заболевшего COVID-19 кота
15.01 06:53 Бывшего советника Путина уволили из американского Института Катона. Он сообщил, что это из-за поста о беспорядках в Капитолии
15.01 06:12 Петра Верзилова и Илью Варламова во второй раз задержали в Южном Судане. Их могут депортировать
15.01 05:31 В мире количество заболевших COVID-19 увеличилось до 93 млн человек
14.01 23:32 Умер худрук «Ералаша» Борис Грачевский
14.01 21:43 Роспотребнадзор: в Петербурге пока нет оснований для снятия эпидограничений
«АвтоВАЗ» «ВКонтакте» «Газпром» «Зенит» «Мемориал» «Мистраль» «Оборонсервис» «Роснефть» «Спартак» «Яблоко» Абхазия Австралия Австрия Азербайджан Антимайдан Аргентина Арктика Армения Афганистан Аэрофлот Башкирия Белоруссия Бельгия Болгария Бразилия ВВП ВКС ВМФ ВПК ВТБ ВЦИОМ Ватикан Великобритания Венгрия Венесуэла Владивосток Внуково Волгоград ГИБДД ГЛОНАСС Генпрокуратура Германия Голливуд Госдеп Госдума Греция Гринпис Грузия ДТП Дагестан Дания Домодедово Донецк ЕГЭ ЕСПЧ Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет Екатеринбург ЖКХ Израиль Ингушетия Индия Индонезия Интерпол Ирак Иран Испания Италия Йемен КНДР КПРФ Казань Казахстан Калининград Камчатка Канада Каталония Кемерово Киев Кипр Киргизия Китай Коми Конституция Красноярск Кремль Крым Куба Курилы ЛГБТ ЛДПР Латвия Ливия Литва Лондон Луганск МВД МВФ МГУ МКС МОК МЧС Малайзия Мексика Минздрав Минкульт Минобороны Минобрнауки Минпромторг Минсельхоз Минск Минтранспорта Минтруд Минфин Минцифры Минэкономразвития Минэнерго Минюст Молдавия Мосгордума Мосгорсуд Москва НАСА Нигерия Нидерланды Новосибирск Норвегия ОБСЕ ООН ОПЕК Одесса Омск ПДД Пакистан Паралимпиада Париж Пентагон Польша Приморье РАН РЖД РПЦ РФС Росавиация Росгвардия Роскомнадзор Роскосмос Роспотребнадзор Россельхознадзор Россия Росстат Ростех Ростуризм СМИ СССР США Сахалин Сбербанк Севастополь Сербия Сирия Сколково Славянск Сочи Таджикистан Таиланд Татарстан Трансаэро Турция УЕФА Узбекистан Украина ФАС ФБР ФИФА ФСБ ФСИН ФСКН Филиппины Финляндия Франция Хакасия Харьков ЦИК ЦРУ ЦСКА Центробанк Чехия Чечня Швейцария Швеция Шереметьево Эбола Эстония ЮКОС Якутия Яндекс Япония авиакатастрофа автопром алкоголь амнистия арест армия археология астрономия аукционы бактерии банкротство беженцы безработица бензин беспилотник беспорядки биатлон бизнес благотворительность блогосфера бокс болельщики вандализм взрыв взятка вирусы вузы выборы гаджеты генетика гомосексуализм госбюджет госзакупки госизмена деньги дети доллар допинг драка евро журналисты законотворчество здоровье землетрясение изнасилование импорт инвестиции инновации интернет инфляция ипотека искусство ислам исследования история казнь кино кораблекрушение коронавирус коррупция космос кража кредиты культура лингвистика литература математика медиа медицина метро мигранты монархия мошенничество музыка наводнение налоги нанотехнологии наркотики наука недвижимость нейробиология некролог нефть образование обрушение общество ограбление оппозиция опросы оружие офшор палеонтология педофилия пенсия пиратство планетология погранвойска пожар полиция похищение правительство право православие преступность продовольствие происшествия ракета рейтинги реклама религия ретейл робототехника рубль санкции связь сепаратизм следствие смартфоны смертность социология спецслужбы спутники статистика страхование стрельба строительство суды суицид тарифы театр телевидение теракт терроризм технологии транспорт туризм убийство фармакология физика фоторепортаж футбол хакеры химия хоккей хулиганство цензура школа шпионаж экология экономика экспорт экстремизм этология «Единая Россия» «Исламское государство» «Нафтогаз Украины» «Правый сектор» «Северный поток» «Справедливая Россия» «болотное дело» Александр Лукашенко Александр Новак Александр Турчинов Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев Алтайский край Амурская область Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антон Силуанов Аркадий Дворкович Арсений Яценюк Астраханская область Барак Обама Басманный суд Башар Асад Белый дом Борис Немцов Бутовский полигон Валентина Матвиенко Верховная Рада Верховный суд Виктор Янукович Виталий Мутко Владимир Жириновский Владимир Зеленский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин Вячеслав Володин Дальний Восток День Победы Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин Дональд Трамп Евгения Васильева Забайкальский край Интервью ученых Ирина Яровая Иркутская область История человечества Калужская область Кирилл Серебренников Кировская область Конституционный суд Космодром Байконур Краснодарский край Красноярский край Ксения Собчак Ленинградская область МИД России Мария Захарова Михаил Прохоров Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский Московская область Мурманская область Надежда Савченко Наталья Поклонская Нижний Новгород Николас Мадуро Нобелевская премия Новосибирская область Новый год Олег Дерипаска Олимпийские игры Ольга Голодец Павел Дуров Палестинская автономия Папа Римский Первый канал Пермский край Петр Порошенко Почта России Приморский край Рамзан Кадыров Реджеп Эрдоган Республика Карелия Ростовская область Саратовская область Саудовская Аравия Свердловская область Сергей Лавров Сергей Нарышкин Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Следственный комитет Совбез ООН Совет Федерации Ставропольский край Счетная палата Тереза Мэй Тюменская область Франсуа Олланд Хабаровский край Хиллари Клинтон Человек дня Челябинская область Черное море Эдвард Сноуден Элла Памфилова Эльвира Набиуллина Эммануэль Макрон Южная Корея Юлия Тимошенко Юрий Чайка авторское право администрация президента акции протеста атомная энергия баллистические ракеты банковский сектор биология большой теннис визовый режим военная авиация выборы губернаторов газовая промышленность гражданская авиация гуманитарная помощь декларации чиновников дороги России информационные технологии климат Земли компьютерная безопасность космодром Восточный крушение вертолета легкая атлетика лесные пожары междисциплинарные исследования мобильные приложения морской транспорт некоммерческие организации общественный транспорт патриарх Кирилл пенсионная реформа пищевая промышленность права человека правозащитное движение преступления полицейских публичные лекции российское гражданство русские националисты русский язык сельское хозяйство сотовая связь социальные сети стихийные бедствия телефонный терроризм уголовный кодекс фигурное катание финансовый рынок фондовая биржа химическое оружие хроники обнуления эволюция экономический кризис ядерное оружие Великая Отечественная война Вторая мировая война Ирак после войны Ким Чен Ын Революция в Киргизии Российская академия наук Стихотворения на случай Федеральная миграционная служба Федеральная таможенная служба борьба с курением выборы мэра Москвы здравоохранение в России связь и телекоммуникации тюрьмы и колонии Совет по правам человека аварии на железной дороге естественные и точные науки закон об «иностранных агентах» компьютеры и программное обеспечение видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» Новые технологии, инновации Сочи 2014 рейтинг Forbes Аль-Каида Кабардино-Балкария Левада-Центр Нью-Йорк Санкт-Петербург отставки-назначения шоу-бизнес Ростов-на-Дону ЧМ-2018 Книга. Знание ВИЧ/СПИД Путин20летназад новость20летназад Apple Bitcoin Boeing Facebook G20 Google iPhone IT Microsoft NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Telegram Twitter Wikileaks YouTube

Редакция

Электронная почта: polit@polit.ru
Телефон: +7 929 588 33 89
Яндекс.Метрика Top.Mail.Ru
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003 года. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2021.