2 марта 2021, вторник, 01:30
VK.comFacebookTwitterTelegramInstagramYouTubeЯндекс.ДзенОдноклассники

НОВОСТИ

СТАТЬИ

PRO SCIENCE

МЕДЛЕННОЕ ЧТЕНИЕ

ЛЕКЦИИ

АВТОРЫ

19 июня 2008, 14:08

Нерезервная валюта

В своем выступлении на XII Петербургском международном экономическом форуме Дмитрий Медведев сделал много интересных и неожиданных заявлений. В отличие от большей части предложений президента, пожелание превратить российский рубль в одну из ведущих региональных резервных валют относится скорее ко второй группе. Хотя тема создания региональных валют сейчас считается одной из самых актуальных (нам уже приходилось об этом писать), тем не менее, в приложении к нашей стране эта идея выглядит не слишком перспективной. Чтобы разобраться в этом, рассмотрим историю появления и механизм функционирования резервных валют.

Начнем с того, что резервные валюты появились в первой трети двадцатого века как реакция на неудобства, причиняемые внешней торговле использованием в качестве мирового расчетного и платежного средства драгоценных металлов – золота и серебра. Львиная доля кризисов мировой и региональной торговли была вызвана именно использованием драгметаллов, хотя их функция мировых денег никем никогда не оспаривалась. Но одно дело – теоретические соображения, а другое – хозяйственная практика. А эта практика, к сожалению, была очень печальной. Если в качестве условного примера взять две страны, постоянно торгующие друг с другом и оплачивающие поставки товаров золотом, то кризис в их отношениях возникал сразу же после того, как одна страна начинала ввозить товаров из другой страны больше, чем сама в нее поставляла. То есть, у нее появлялся отрицательный результат, или дефицит, во внешней торговле. Подобного рода дефициты были постоянным явлением, так как торговые сделки заключались сотнями независимых фирм этих стран, которые, естественно, не могли знать, каков будет общий результат их взаимодействия. Каждая из этих фирм стремилась заключить выгодный для себя экспортный или импортный контракт, а то, что в результате исполнения этих контрактов у какой-то из стран появиться дефицит во внешней торговле, они совсем не учитывали, да и не могли учесть.

Однако дефицит во внешней торговле появлялся, и приводил к очень неприятным последствиям, которые захватывали уже всю экономику страны. Поскольку внешнеторговые сделки оплачивались золотом, то дефицит (или пассивный торговый баланс) приводил к его оттоку за границу и автоматически сокращал внутреннее денежное обращение страны. То есть для оплаты товаров, потребляемых внутри страны с дефицитной внешней торговлей, денег становилось меньше, а это приводило, в свою очередь, к сокращению спроса и падению цен.

Другим последствием оттока золота было возникновение дефицита на внутреннем рынке капиталов. Уменьшение количества золота, находившегося во внутреннем обращении, приводило к его нехватке не только для реализации уже готовых товаров, но и для финансирования новых инвестиционных проектов, а так же кредитования уже имеющихся производств. Превышение спроса на капитал над его предложением приводило к повышению процентной ставки и удорожанию кредита для производителей.

Таким образом, одновременное падение цен и рост процентных ставок снижало прибыль производителей, и делало для них невыгодным продолжение производства. Дальнейшее развитие событий хорошо известно. Невыгодность производства приводила к закрытию предприятий, увольнению персонала, массовой безработице и тому подобным прелестям, которыми был богат и весь XIX век, и первая половина XX века.

Естественно, экономическая теория и практика не могли пройти мимо этих негативных явлений, тем более, повторяем, такого рода кризисы постоянно повторялись и были очень разрушительными. Поэтому очень большие усилия оказались направлены на решение этого вопроса. Они увенчались успехом, хотя и не сразу. В рамках статьи мы не имеем возможности излагать все перипетии этого процесса, однако скажем, что основным условием преодоления кризисных явлений в мировой торговле стало лишение привязки национальных валют к золоту и отказ от его использования в качестве мирового расчетного и платежного средства. После отхода от использования золота в международных расчетах кризисы, конечно, не прекратились, но стали гораздо менее глубокими и разрушительными. И основную роль в этом сыграла замена золота на национальные бумажные деньги.

Каким образом замена полновесных денег на неполноценные денежные знаки смогла снизить остроту торговых кризисов? Схема платежей и расчетов во внешней торговле, которую разработали экономисты, выглядела следующим образом. Если во взаимной торговле двух стран у одной страны будет дефицит, то есть она ввезет товаров больше, чем вывезет, то этот дефицит не будет покрываться поставками золота, так как никакого золота ни во внутреннем, ни во внешнем обращении уже нет. Вместо золота дефицит будет покрываться бумажными деньгами страны с дефицитным торговым балансом. Это означает, что страна с профицитным балансом должна принимать в уплату иностранные бумажные деньги. Понятно, что иностранные деньги ей особо не нужны, но большого выбора у нее нет. Или фирмы этой страны будут без лишних препятствий продавать свою продукцию за границу, или ее экономика будет время от времени впадать в кризисное состояние. Таким было первое соображение, которое заложили в новую схему международных расчетов.

Другое соображение состоит в том, что дефицит и профицит постоянно меняются местами. В некотором году одна страна имеет профицит в торговле с другой страной, а в следующем году страна из профицитной может превратиться в дефицитную. Соответственно, иностранные деньги, которые страна получила в прошлом году в уплату за свои товары, могут быть использованы для погашения дефицита следующего года. Если ее торговый баланс будет оставаться дефицитным и дальше, то она сможет использовать свои национальные деньги для покрытия этого дефицита, а страна-контрагент будет обязана принять эти деньги в качестве оплаты за свои товары. Таким образом, равновыгодность интересов торгующих стран в этой схеме соблюдается полностью. Сначала одна страна кредитует другую, принимая в уплату за поставленные товары ее национальные деньги, а потом другая страна кредитует первую, получая в погашение сальдо торгового баланса ее национальные деньги.

И третье соображение, которое учитывалось при разработке данной схемы международных расчетов, состояло в том, что фирмам, торгующим с заграницей, иностранные денежные знаки сами по себе в общем-то не нужны. Им нужна национальная валюта, а иностранную валюту они принимают только потому, что им надо продавать свои товары, и как можно больше, а для этого они готовы принимать в оплату любые денежные знаки, имеющие хотя бы минимальную гарантию обеспеченности.

Чтобы разрешить это противоречие, центральные банки торгующих стран пришли к соглашению, что они будут покупать у своих фирм, торгующих с заграницей, полученные ими иностранные деньги. Торговые фирмы получат от центральных банков валюту своей страны, а купленная у них иностранная валюта поступит в резерв центральных банков. Соответственно, когда у одной страны появиться профицит, и торговые фирмы будут иметь на руках выручку в иностранной валюте, которую они не смогут полностью использовать, они продадут ее своему Центральному банку за национальную валюту и, таким образом, завершат свои торговые обороты. Если с течением времени профицитная страна станет дефицитной, то для оплаты превышения импорта над экспортом Центральный банк продаст торговым фирмам своей страны иностранную валюту из своего резерва, и дефицит во внешней торговле будет покрыт.

Эта схема международных расчетов полностью и окончательно утвердилась во второй половине 70-х годов XX века и успешно работает до сих пор. Как хорошо видно, она обладает гораздо большими преимуществами, чем схема с использованием золота. Дефициты во внешней торговле не приводят к кризисам внутри страны, так как вместо золота в уплату за импортируемые товары принимаются национальные бумажные деньги, а этих денег, в отличие от золота, может быть выпущено неограниченное количество. Ну, а если, несмотря на дефицит во внешней торговле, внутреннее денежное обращение не сокращается, падения цен и роста процентных ставок не происходит, то внутреннее производство продолжает спокойно развиваться, и никакой остановки предприятий и увольнений персонала не происходит.

Дополнительным преимуществом данной схемы расчетов было еще то, что в роли международного платежного и расчетного средства могла выступать валюта любой страны, вне зависимости от уровня ее экономического развития. В самом деле, какая разница, развитая страна имеет дефицит торгового баланса или слаборазвитая? Главное, чтобы даже слаборазвитая время от времени добивалась активного сальдо торгового баланса и таким образом получала возможность погасить ранее полученные кредиты от ее основных торговых партнеров. Если, конечно, торговые партнеры согласны принимать ее национальную валюту в качестве резервной.

Теперь вернемся к предложению о превращении рубля в региональную резервную валюту. На первый взгляд, тут никаких проблем нет, так как в принципе любая валюта может быть резервной. И рубль здесь не является исключением. Но если посмотреть на текущую хозяйственную ситуацию, то сразу станет понятно, что данное предложение еще не скоро может быть реализовано, если сможет быть реализовано вообще. Хорошо известно, что сейчас у России просто прекрасное внешнеэкономическое положение, уже много лет экспорт больше импорта, и почти со всеми странами, с которыми Россия торгует, она имеет активное сальдо торгового баланса. А это значит, что не страны - торговые партнеры финансируют Россию, а наоборот, Россия финансирует своих торговых партнеров, чтобы они могли без проблем покупать российские товары. И рост этого финансирования выражается в том числе в гигантском объеме валютных резервов Центрального банка РФ.

При этом, однако, надо отметить, что резервы эти сформированы в долларах и евро, и там нет ни украинской гривны, ни белорусского рубля, ни какой-нибудь еще валюты стран СНГ. И понятно почему: российские торговые компании и российский Центробанк не хотят принимать в уплату за свои товары национальные деньги этих стран, а предпочитают получать конвертируемую валюту. То есть одно условие использования резервных валют уже нарушается – Россия не согласна принимать валюту стран СНГ в расчеты, платежи и резервы.

Но, может быть, будет выполнено другое условие – страны СНГ будут принимать рубль в качестве расчетного, платежного и резервного инструмента? Может быть, однако для выполнения этого условия необходимо, чтобы у России был отрицательный результат в торговле со странами СНГ, и чтобы страны СНГ были согласны принимать в свои резервы российский рубль. Мы точно не знаем, согласится ли Национальный банк Украины или Национальный банк Белоруссии принимать рубли в свои резервы, но вот версию об отрицательном результате торговли России с Украиной и Белоруссией придется отвергнуть сразу. Эти страны еще долго (если не всегда) будут иметь пассивное сальдо торгового баланса с Россией, и понятно почему. Стоимость товаров, импортируемых из России, постоянно растет, особенно благодаря росту стоимости энергоносителей, а потому шансов переломить ситуацию в свою пользу у этих стран нет. А если у России сальдо будет активное, то использовать рубль в качестве резервного средства будет просто физически невозможно. Поэтому увлекательная на первый взгляд идея о придании российскому рублю статуса региональной резервной валюты выглядит в нынешних условиях не вполне уместной.

См. также:

Обсудите в соцсетях

Главные новости

01.03 21:56 В Конго 15 человек умерли от неизвестной болезни
01.03 21:17 Словакия зарегистрировала «Спутник V» без одобрения в ЕС и получила первую партию вакцины
01.03 20:53 «Разочаровывает, но не удивляет». ВОЗ зафиксировала первое за семь недель ускорение заболеваемости COVID-19 в мире
01.03 20:40 Спецдокладчики ООН назвали отравление Навального «зловещим предупреждением» критикам властей
01.03 19:58 Лукашенко освободил своего сына от должности помощника президента Белоруссии
01.03 19:42 Финская таможня отказалась от собак, способных по запаху распознавать коронавирус
01.03 18:55 Пашинян предложил внести поправки в конституцию Армении и провести референдум
01.03 18:39 Правительство РФ вывело из-под эмбарго племенных улиток. Теперь их можно ввозить из-за границы
01.03 17:54 В Петербурге учительница подала иск в суд из-за признания ее «иностранным агентом». Это первый случай в России
01.03 17:24 Мосгорсуд признал законным заочный арест Леонида Волкова
01.03 17:07 Глава Белгородской области попытался записаться к себе на прием и не смог
01.03 16:59 МИД пообещал ответить Евросоюзу на санкции из-за Навального
01.03 16:50 Прокуратура потребовала возбудить уголовное дело в отношении профессора из Петербурга, назвавшего Холокост выдумкой
01.03 16:12 Саркози приговорили к году тюрьмы по делу о коррупции
01.03 16:00 Искусственные подсластители помогают распространению устойчивости к антибиотикам у бактерий
01.03 15:53 В Судане самолет совершил вынужденную посадку из-за нападения кота на пилотов
01.03 15:37 Вице-премьер Белоусов поручил ФАС проверить обоснованность цен на яйца и куриное мясо
01.03 15:20 Задержан бывший президент «Барселоны» Жозеп Бартомеу
01.03 15:07 Власти Финляндии ввели чрезвычайное положение из-за коронавируса
01.03 14:34 «Левада»: 64% россиян считают, что коронавирус создали искусственно
01.03 14:21 «Просто свой мир»: бывший футболист «Терека» рассказал о резиденции Кадырова
01.03 14:10 Правительство выделит 7,7 млрд рублей на кредиты бизнесу из наименее восстановившихся после пандемии отраслей
01.03 13:52 Гендиректор «Победы» пообещал снизить цены на билеты больше чем на треть
01.03 13:36 Бывшего главу Серпуховского района Шестуна, осужденного за мошенничество, этапировали в колонию
01.03 13:35 Пашинян после беседы с Путиным пришел к выводу, что его дезинформировали по поводу эффективности «Искандеров»
01.03 13:12 Президент Армении получил повторное требование Пашиняна об отставке главы Генштаба
01.03 13:03 Евросоюз согласовал санкции простив России из-за Навального
01.03 13:00 В состав древнейшей китайской косметики входили коровий жир и порошок из сталактита
01.03 12:35 В Ереване оппозиция провела акцию в здании правительства
01.03 12:28 Бывший глава Пенсионного фонда и экс-министр труда Топилин стал старшим советником гендиректора РЖД
01.03 11:59 Следствие попросило продлить арест Ивану Сафронову
01.03 11:38 Генпрокуратура потребовала передать врача Блюма, обвиняемого в мошенничестве с деньгами сноубордистки
01.03 11:21 В России зарегистрировали 11,5 тыс. новых случаев COVID-19 за сутки
01.03 11:12 «Ъ»: еще одного полицейского заподозрили в передаче информации о перелетах возможных отравителей Навального
01.03 10:48 В Петербурге нашли мертвой экс-участницу группы Little Big Анну Кастельянос
01.03 10:21 Мосгорсуд объяснил, почему отказался освободить Навального по требованию ЕСПЧ
01.03 10:00 В Помпеях найден античный парадный экипаж
01.03 09:33 Роскомнадзор: с 2017 года Twitter не удалил 2,8 тыс. материалов с запрещенной информацией
01.03 09:07 «Ъ»: в интернет слили базу данных 21 млн пользователей бесплатных VPN-сервисов
01.03 08:49 Власти Словакии введут комендантский час и обяжут население носить респираторы
01.03 08:10 ВОЗ: антитела к коронавирусу имеет менее 10% населения Земли
01.03 07:47 Мультфильм «Душа» и сериал «Корона» получили «Золотой глобус»
01.03 07:06 Россиянам напомнили о трех коротких рабочих неделях весной
01.03 06:46 В России появился новый дорожный знак «Фотовидеофиксация»
01.03 06:12 В Хабаровске арестовали депутата-миллиардера Сахалинской облдумы Пашова
01.03 05:32 С начала пандемии в мире коронавирусом заболели более 114 млн человек
28.02 17:45 «Вы великовозрастный маменькин сынок»: Юлия Навальная отказалась принять извинения Артемия Лебедева
28.02 17:19 Бойцовый петух зарезал своего хозяина в Индии
28.02 16:45 Глава Петербурга объяснил отказ снять запрет на протестные акции требованием носить на улицах маски — на митингах маски запрещены
28.02 16:09 Президент Чехии попросил президента РФ Путина отправить в его страну «Спутник V»
«АвтоВАЗ» «ВКонтакте» «Газпром» «Зенит» «Мемориал» «Мистраль» «Оборонсервис» «Роснефть» «Спартак» «Яблоко» Абхазия Австралия Австрия Азербайджан Антимайдан Аргентина Арктика Армения Афганистан Аэрофлот Башкирия Белоруссия Бельгия Болгария Бразилия ВВП ВКС ВМФ ВПК ВТБ ВЦИОМ Ватикан Великобритания Венгрия Венесуэла Владивосток Внуково Волгоград ГИБДД ГЛОНАСС Генпрокуратура Германия Голливуд Госдеп Госдума Греция Гринпис Грузия ДТП Дагестан Дания Домодедово Донецк ЕГЭ ЕСПЧ Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет Екатеринбург ЖКХ Израиль Ингушетия Индия Индонезия Интерпол Ирак Иран Испания Италия Йемен КНДР КПРФ Казань Казахстан Калининград Камчатка Канада Каталония Кемерово Киев Кипр Киргизия Китай Коми Конституция Красноярск Кремль Крым Куба Курилы ЛГБТ ЛДПР Латвия Ливия Литва Лондон Луганск МВД МВФ МГУ МКС МОК МЧС Малайзия Мексика Минздрав Минкульт Минобороны Минобрнауки Минпромторг Минсельхоз Минск Минтранспорта Минтруд Минфин Минцифры Минэкономразвития Минэнерго Минюст Молдавия Мосгордума Мосгорсуд Москва НАСА Нигерия Нидерланды Новосибирск Норвегия ОБСЕ ООН ОПЕК Одесса Омск ПДД Пакистан Паралимпиада Париж Пентагон Польша Приморье РАН РЖД РПЦ РФС Росавиация Росгвардия Роскомнадзор Роскосмос Роспотребнадзор Россельхознадзор Россия Росстат Ростех Ростуризм СМИ СССР США Сахалин Сбербанк Севастополь Сербия Сирия Сколково Славянск Сочи Таджикистан Таиланд Татарстан Трансаэро Турция УЕФА Узбекистан Украина ФАС ФБР ФИФА ФСБ ФСИН ФСКН Филиппины Финляндия Франция Хакасия Харьков ЦИК ЦРУ ЦСКА Центробанк Чехия Чечня Швейцария Швеция Шереметьево Эбола Эстония ЮКОС Якутия Яндекс Япония авиакатастрофа автопром алкоголь амнистия арест армия археология астрономия аукционы бактерии банкротство беженцы безработица бензин беспилотник беспорядки биатлон бизнес благотворительность блогосфера бокс болельщики вандализм взрыв взятка вирусы вузы выборы гаджеты генетика гомосексуализм госбюджет госзакупки госизмена деньги дети доллар допинг драка евро журналисты законотворчество здоровье землетрясение изнасилование импорт инвестиции инновации интернет инфляция ипотека искусство ислам исследования история казнь кино кораблекрушение коронавирус коррупция космос кража кредиты культура лингвистика литература математика медиа медицина метро мигранты монархия мошенничество музыка наводнение налоги нанотехнологии наркотики наука недвижимость нейробиология некролог нефть образование обрушение общество ограбление оппозиция опросы оружие офшор палеонтология педофилия пенсия пиратство планетология погранвойска пожар полиция похищение правительство право православие преступность продовольствие происшествия психология ракета рейтинги реклама религия ретейл робототехника рубль санкции связь сепаратизм следствие смартфоны смертность социология спецслужбы спутники статистика страхование стрельба строительство суды суицид тарифы театр телевидение теракт терроризм технологии транспорт туризм убийство фармакология физика фоторепортаж футбол хакеры химия хоккей хулиганство цензура школа шпионаж экология экономика экспорт экстремизм этология «Единая Россия» «Исламское государство» «Нафтогаз Украины» «Правый сектор» «Северный поток» «Справедливая Россия» «болотное дело» Александр Лукашенко Александр Новак Александр Турчинов Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев Алтайский край Амурская область Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антон Силуанов Аркадий Дворкович Арсений Яценюк Астраханская область Барак Обама Басманный суд Башар Асад Белый дом Борис Немцов Бутовский полигон Валентина Матвиенко Верховная Рада Верховный суд Виктор Янукович Виталий Мутко Владимир Жириновский Владимир Зеленский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин Вячеслав Володин Дальний Восток День Победы Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин Дональд Трамп Евгения Васильева Забайкальский край Интервью ученых Ирина Яровая Иркутская область История человечества Калужская область Кирилл Серебренников Кировская область Конституционный суд Космодром Байконур Краснодарский край Красноярский край Ксения Собчак Ленинградская область МИД России Мария Захарова Михаил Прохоров Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский Московская область Мурманская область Надежда Савченко Наталья Поклонская Нижний Новгород Николас Мадуро Нобелевская премия Новосибирская область Новый год Олег Дерипаска Олимпийские игры Ольга Голодец Павел Дуров Палестинская автономия Папа Римский Первый канал Пермский край Петр Порошенко Почта России Приморский край Рамзан Кадыров Реджеп Эрдоган Республика Карелия Ростовская область Самарская область Саратовская область Саудовская Аравия Свердловская область Сергей Лавров Сергей Нарышкин Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Следственный комитет Совбез ООН Совет Федерации Ставропольский край Счетная палата Тереза Мэй Тюменская область Франсуа Олланд Хабаровский край Хиллари Клинтон Человек дня Челябинская область Черное море Эдвард Сноуден Элла Памфилова Эльвира Набиуллина Эммануэль Макрон Южная Корея Юлия Тимошенко Юрий Чайка авторское право администрация президента акции протеста атомная энергия баллистические ракеты банковский сектор биология большой теннис визовый режим военная авиация выборы губернаторов газовая промышленность гражданская авиация гуманитарная помощь декларации чиновников дороги России информационные технологии климат Земли компьютерная безопасность космодром Восточный крушение вертолета легкая атлетика лесные пожары междисциплинарные исследования мобильные приложения морской транспорт некоммерческие организации общественный транспорт патриарх Кирилл пенсионная реформа пищевая промышленность права человека правозащитное движение преступления полицейских публичные лекции российское гражданство русские националисты русский язык сельское хозяйство сотовая связь социальные сети стихийные бедствия телефонный терроризм уголовный кодекс фигурное катание финансовый рынок фондовая биржа химическое оружие хроники обнуления эволюция экономический кризис ядерное оружие Великая Отечественная война Всемирная организация здравоохранения Вторая мировая война Ирак после войны Ким Чен Ын Революция в Киргизии Российская академия наук Стихотворения на случай Федеральная миграционная служба Федеральная таможенная служба борьба с курением выборы мэра Москвы здравоохранение в России связь и телекоммуникации тюрьмы и колонии Совет по правам человека аварии на железной дороге естественные и точные науки закон об «иностранных агентах» компьютеры и программное обеспечение видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» Новые технологии, инновации Сочи 2014 рейтинг Forbes Аль-Каида Кабардино-Балкария Левада-Центр Нью-Йорк Санкт-Петербург отставки-назначения шоу-бизнес Ростов-на-Дону ЧМ-2018 Книга. Знание ВИЧ/СПИД Путин20летназад новость20летназад Apple Bitcoin Boeing Facebook G20 Google iPhone IT Microsoft NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Telegram Twitter Wikileaks YouTube

Редакция

Электронная почта: polit@polit.ru
Телефон: +7 929 588 33 89
Яндекс.Метрика Top.Mail.Ru
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003 года. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2021.