28 ноября 2021, воскресенье, 09:32
VK.comFacebookTwitterTelegramInstagramYouTubeЯндекс.ДзенОдноклассники

НОВОСТИ

СТАТЬИ

PRO SCIENCE

МЕДЛЕННОЕ ЧТЕНИЕ

ЛЕКЦИИ

АВТОРЫ

05 марта 2009, 08:17

Золотой индикатор доверия

Финансовый кризис, за развитием которого мы все внимательно наблюдаем, перешел в следующую стадию – инвесторы начинают отказываться не только от вложений в слабые валюты, но и от вложений в сильные, вроде доллара, евро и иены. Единственным надежным активом стало золото. Цена тройской унции (31.1 грамма) вскоре после обнародования «плана Обамы» пробила потолок в 1000 долларов, совершив своего рода рекорд, так как до того подобный уровень цены золото достигало только в начале 1980 года (с тех пор она несколько снизилась, но рекорд не был случаен и вполне может быть побит). При этом, естественно, надо учитывать, что доллар 1980 года и доллар 2009 года обладают совершенно разной покупательной способностью, но если цена на желтый металл будет продолжать расти, то этот разрыв будет скоро ликвидирован.

Динамика цены на золото хорошо демонстрирует, что оно по-прежнему выполняет свои денежные функции, несмотря на то, что многие теоретики и практики его давно похоронили, оставив за золотом только функцию сырьевого товара, из которого изготовляются ювелирные украшения, пломбы для зубов и отдельные детали для радиоэлектронной промышленности. Реальность показала, что такое сужение хозяйственной функции золота не имеет под собой никаких оснований. Если в периоды хозяйственного роста золото, действительно, в большей степени используется для промышленных нужд, то в периоды кризисов его значение как денежного металла резко увеличивается, потому что бумажные валюты становятся абсолютно ненадежными, и единственным активом, в котором можно сохранить капитал от обесценения или даже от полной потери, оказывается драгоценный металл.

То, что золото только частично является промышленным сырьем, наглядно показывает сопоставление динамики его цены с динамикой цен цветных металлов. Во время кризиса олово подешевело в 1,7 раза, алюминий – в 2,3 раза, медь - в 2,5 раза, никель в 3 раза, а свинец – в 3,2 раза. Близкий к драгоценным металлам, но все же чисто промышленный палладий упал в цене в 2,2 раза, а занимающая такое же промежуточное положение, как и золото, платина упала в цене в 2 раза. То есть цены на основные промышленные металлы и цена на золото (и отчасти на серебро) имеют разнонаправленную динамику, хотя золото все-таки во многом является промышленным металлом.

Разумеется, подобная ценовая динамика не может не вызвать вопрос: а почему именно золото является наиболее стабильным по цене товаром, которому удается сохранять свою стоимость и в периоды хозяйственных подъемов, и в периоды хозяйственных спадов?

Как представляется, стабильность стоимости золота вызвана именно его двойственным смыслом - и как промышленного, и как денежного материала. В периоды хозяйственного подъема спрос на золото растет и со стороны отраслей, изготовляющих средства производства (электроника), и со стороны ювелирной промышленности, так как хозяйственный подъем вызывает рост доходов и, как следствие, рост спроса на украшения. Соответственно, большая часть готовой добычи золота поступает в промышленность. В то же время, в эти же хозяйственные периоды может произойти сокращение запасов драгоценных металлов у инвесторов, так как тезаврированное ранее золото отправляется на погашение возросшего промышленного спроса.

В периоды спадов, когда и производство, и получаемые доходы резко снижаются, спрос на золото предъявляют инвесторы, которые раньше держали свои капиталы в производственных активах, а теперь, когда эти активы перестали приносить доход и, более того, стали убыточными, вкладывают их в драгоценные металлы. Поэтому спрос на золото обеспечен и в периоды хорошей, и в периоды плохой конъюнктуры, так как у него на каждой фазе экономического цикла есть своя группа покупателей.

Но, кроме циклических переключений спроса, вызванных сменой фаз экономического цикла, спрос на золото является реакцией на инфляционные мероприятия монетарных органов власти развитых стран, которые, пытаясь спасти находящиеся в кризисе экономики, стимулируют экономический рост безудержной денежной эмиссией. При этом инвесторы, конечно, оценивают предполагаемую результативность этих мероприятий. Если они считают, что действия монетарных органов принесут позитивные результаты, то тогда большого смысла перекладываться из производственных активов в золото нет. Но если инвесторы оценивают действия монетарных органов скептически, то активы начинают усиленно продаваться, а золото - усиленно покупаться, так как инвесторы считают, что ничего, кроме ускорения роста цен и дальнейшего падения выпуска эти меры не принесут. Ну, а для того чтобы защититься от роста цен, как раз золото и покупают.

В этом смысле прорыв золотом цены в 1000 долларов за унцию можно рассматривать как оценку инвесторами «плана Обамы». Судя по всему, они этому плану не очень-то поверили и предпочли купить золото, а не акции или корпоративные облигации.

В связи с повышательной динамикой цены на золото не может не возникнуть еще один вопрос: а не поможет ли рост цены золота российской экономике, так как Россия – золотодобывающая страна, причем одна из ведущих.

К сожалению, рассчитывать на то, что золотодобыча будет той самой отраслью, которая вытащит на себе всю остальную российскую экономику, мы не можем. Наша отечественная золотодобыча мала по сравнению со всей остальной экономикой, чтобы ее позитивные результаты смогли перекрыть негативные результаты других производств. Вот в некоторых других золотодобывающих странах влияние добычи, переработки и экспорта золота гораздо более весомо, поэтому их экономики смогут удержаться на плаву, несмотря на общее падение конъюнктуры. Например, в Австралии (где золота, кстати, добывается больше, чем в России), экспорт золота в стоимостном выражении занимает четвертое место в структуре ее общего экспорта, после железной руды, энергетического угля и зерновых и масличных культур. Естественно, что падение спроса на руду и уголь понизят стоимость австралийского экспорта, но рост стоимости золота, хоть и не полностью, сможет это падение компенсировать. У нас это практически невозможно, так как, даже по самым оптимистическим оценкам, экспорт российского золота составляет полпроцента от общего объема экспорта. Поэтому одной российской отрасли будет хорошо, а всем остальным – не очень.

Обсудите в соцсетях

Главные новости

09:21 Умер культовый композитор Александр Градский
27.11 17:29 Спикер Госдумы Володин пообещал внимательно изучить каждый из 600 тыс. комментариев под своим постом о QR-кодах
27.11 17:02 В Чехии и Германии выявили новый штамм ковида
27.11 16:18 Суд арестовал всех пятерых обвиняемых по делу о взрыве на «Листвяжной»
27.11 15:41 Умер автор музыки «Суинни Тодда» Стивен Содхайм
27.11 14:31 Автобус с паломниками врезался в жилой дом в Мексике. Погиб 21 человек
27.11 14:00 Арестованного ректора «Шанинки» Зуева переведут в тюремную больницу
27.11 12:40 Суд арестовал директора шахты «Листвяжная», где погибли 52 человека
27.11 11:45 За сутки в России выявили почти 34 тыс. новых случаев коронавируса
27.11 11:11 Взрывы прогремели на заводе по производству боеприпасов в Нижегородской области
27.11 10:39 Новосибирский пятиклассник попытался ножницами зарезать сверстника и учителя. Местный СК узнал об этом «в ходе мониторинга СМИ»
27.11 09:08 Ростехнадзор назвал предварительной версией взрыва в шахте Кузбасса резкий выброс метана
27.11 09:01 Молдавия продлила режим ЧП из-за коронавируса
26.11 21:52 Молдавия погасила долг перед «Газпромом»
26.11 21:08 Россия ограничила въезд из Гонконга и девяти африканских стран из-за нового штамма. ВОЗ оценила его как вызывающий беспокойство
26.11 20:34 Руководителям шахты «Листвяжная» и инспекторам Ростехнадзора предъявили обвинение
26.11 19:49 Осужденный американец Пол Уилан пожаловался на коррупцию в мордовской колонии
26.11 19:17 В Европе зарегистрировали первый случай заражения новым африканским штаммом коронавируса
26.11 18:42 Лукашенко оценил траты Белоруссии на помощь мигрантам в $12,6 млн
26.11 18:00 «Произошла юридическая ликвидация, но не реальная». Президент фонда «Волонтеры в помощь детям-сиротам» — о закрытии детдомов в Подмосковье
26.11 17:14 В Саратове задержали бывшего начальника тюремной больницы по делу о насилии над осужденными
26.11 16:46 Минздрав продлил действие QR-кодов переболевших ковидом с полугода до года
26.11 16:04 В Москве водитель BMW протаранил пять автомобилей. Его ранили при задержании, в машине нашли несколько килограммов наркотиков
26.11 15:15 Кремль: Экс-глава ФСИН Александр Калашников ушел в отставку по собственному желанию, это не связано с пытками в колониях
26.11 14:51 Врачи в Татарстане поддержали инициативу московских коллег и тоже пригласили антиваксеров в «красные зоны»
26.11 14:32 Бывшего депутата Госдумы единоросса Сопчука объявили в международный розыск по делу об отмывании денег
26.11 14:09 ВОЗ проведет экстренное совещание из-за нового южноафриканского штамма коронавируса. Несколько стран уже закрыли авиасообщение с регионом
26.11 14:00 Наночастицы смогут безопасно доставлять радионуклиды к опухолям
26.11 13:55 Спецслужбы Киргизии отчитались о предотвращении попытки госпереворота после парламентских выборов
26.11 12:56 «Аэрофлот» разрабатывает программное обеспечение для внедрения QR-кодов
26.11 12:19 Глава отделения «Единой России» в Северной Осетии ушел в отставку после ситуации с законопроектом по QR-кодам
26.11 12:00 Мозаика из римской виллы в Англии изображает сцены из «Илиады»
26.11 11:43 В шахте «Листвяжная» нашли живого человека, которого считали погибшим
26.11 10:56 В связи с трагедией на шахте в Кемеровской области СК возбудил дело о халатности работников Ростехнадзора
26.11 10:28 В деле о массовом отравлении суррогатным алкоголем в Оренбуржье обвиняемыми стали 18 человек
26.11 10:00 Кишечные бактерии улучшают память шмелей
26.11 09:45 В Москве отменили концерт Моргенштерна на фоне обвинений Бастрыкина в торговле наркотиками
26.11 08:49 В Кузбассе после трагедии в «Листвяжной» прокуратура нашла нарушения промышленной безопасности в шести шахтах
26.11 08:03 В Хабаровском крае во время сильного снегопада и ветра пропали шесть рыбаков
26.11 07:17 Великобритания приостановит авиасообщение с шестью африканскими странами из-за нового штамма коронавируса
26.11 06:43 Президент Чехии после выписки попал в больницу с коронавирусом. Это его четвертая госпитализация за осень
26.11 05:53 Власти Кемеровской области назвали причиной ЧП в шахте взрыв метано-воздушной смеси
25.11 22:17 В Астрахани посетитель пиццерии избил двух девушек после просьбы убрать ноги со стола
25.11 21:45 Прокуратура Албании начала расследование гибели четырех российских туристов в сауне
25.11 21:23 Из-за роста заболеваемости коронавирусом Чехия на месяц ограничит посещение ночью ресторанов, баров и ярмарок
25.11 20:52 Власти Петербурга перенесли дату введения QR-кодов в кафе с 1 на 27 декабря
25.11 20:06 Из Минска в Багдад двумя самолетами вывезут более 600 иракцев
25.11 19:30 В кузбасской шахте нашли тела троих спасателей, пропавших при ликвидации ЧП
25.11 18:45 СК предъявил новое обвинение ректору «Шанинки» Зуеву
25.11 18:05 Группа спасателей пропала при эвакуации горняков в Кузбассе
«АвтоВАЗ» «ВКонтакте» «Газпром» «Зенит» «Мемориал» «Мистраль» «Оборонсервис» «Роснефть» «Спартак» «Яблоко» Абхазия Австралия Австрия Азербайджан Антимайдан Аргентина Арктика Армения Афганистан Аэрофлот Башкирия Белоруссия Бельгия Болгария Бразилия Бурятия ВВП ВКС ВМФ ВПК ВТБ ВЦИОМ Ватикан Великобритания Венгрия Венесуэла Владивосток Внуково Волгоград ГИБДД ГЛОНАСС Генпрокуратура Германия Голливуд Госдеп Госдума Греция Гринпис Грузия ДТП Дагестан Дания Домодедово Донецк ЕГЭ ЕСПЧ Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет Екатеринбург ЖКХ Израиль Ингушетия Индия Индонезия Интерпол Ирак Иран Испания Италия Йемен КНДР КПРФ Казань Казахстан Калининград Камчатка Канада Каталония Кемерово Киев Кипр Киргизия Китай Коми Конституция Красноярск Кремль Крым Куба Курилы ЛГБТ ЛДПР Латвия Ливия Литва Лондон Луганск МВД МВФ МГУ МКС МОК МЧС Малайзия Мексика Минздрав Минкульт Минобороны Минобрнауки Минпромторг Минсельхоз Минск Минтранспорта Минтруд Минфин Минцифры Минэкономразвития Минэнерго Минюст Молдавия Мосгордума Мосгорсуд Москва НАСА Нигерия Нидерланды Новосибирск Норвегия ОАЭ ОБСЕ ООН ОПЕК Одесса Омск ПДД Пакистан Паралимпиада Париж Пентагон Польша Приморье РАН РЖД РПЦ РФС Росавиация Росгвардия Роскомнадзор Роскосмос Роспотребнадзор Россельхознадзор Россия Росстат Ростех Ростуризм СМИ СССР США Сахалин Сбербанк Севастополь Сербия Сирия Сколково Славянск Сочи Таджикистан Таиланд Талибан Татарстан Трансаэро Турция УЕФА Узбекистан Украина ФАС ФБР ФИФА ФСБ ФСИН ФСКН Филиппины Финляндия Франция Хакасия Харьков ЦИК ЦРУ ЦСКА Центробанк Чехия Чечня Швейцария Швеция Шереметьево Эбола Эстония ЮКОС Якутия Яндекс Япония авиакатастрофа автопром алкоголь амнистия арест армия археология астрономия аукционы бактерии банкротство беженцы безработица бензин беспилотник беспорядки биатлон бизнес благотворительность блогосфера бокс болельщики вандализм взрыв взятка вирусы вузы выборы гаджеты генетика гомосексуализм госбюджет госзакупки госизмена демография деньги дети доллар допинг драка евро журналисты законотворчество здоровье землетрясение изнасилование импорт инвестиции инновации интернет инфляция ипотека искусство ислам исследования история казнь кино кораблекрушение коронавирус коррупция космос кража кредиты культура лингвистика литература математика медиа медицина метро мигранты млекопитающие монархия мошенничество музыка наводнение налоги нанотехнологии наркотики наука недвижимость нейробиология некролог нефть образование обрушение общество ограбление оппозиция опросы оружие офшор палеонтология педофилия пенсия пиратство планетология погранвойска пожар полиция похищение правительство право православие преступность продовольствие происшествия психология пытки ракета рейтинги реклама религия ретейл робототехника рубль санкции связь сепаратизм следствие смартфоны смертность социология спецслужбы спутники статистика страхование стрельба строительство суды суицид тарифы театр телевидение теракт терроризм технологии транспорт туризм убийство фармакология физика фоторепортаж футбол хакеры химия хоккей хулиганство цензура школа шпионаж экология экономика экспорт экстремизм этология «Единая Россия» «Исламское государство» «Нафтогаз Украины» «Правый сектор» «Северный поток» «Справедливая Россия» «болотное дело» Александр Бастрыкин Александр Лукашенко Александр Новак Александр Турчинов Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев Алтайский край Амурская область Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антон Силуанов Аркадий Дворкович Арсений Яценюк Астраханская область Барак Обама Басманный суд Башар Асад Белый дом Борис Немцов Бутовский полигон Валентина Матвиенко Верховная Рада Верховный суд Виктор Янукович Виталий Милонов Виталий Мутко Владимир Жириновский Владимир Зеленский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин Вячеслав Володин Дальний Восток День Победы Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин Дональд Трамп Евгения Васильева Забайкальский край Интервью ученых Ирина Яровая Иркутская область История человечества Калужская область Кирилл Серебренников Кировская область Конституционный суд Космодром Байконур Краснодарский край Красноярский край Ксения Собчак Ленинградская область МИД России Мария Захарова Михаил Прохоров Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский Московская область Мурманская область Надежда Савченко Наталья Поклонская Нижний Новгород Николас Мадуро Нобелевская премия Новосибирская область Новый год Олег Дерипаска Олимпийские игры Ольга Голодец Павел Дуров Палестинская автономия Папа Римский Первый канал Пермский край Петр Порошенко Почта России Приморский край Рамзан Кадыров Реджеп Эрдоган Республика Карелия Ростовская область Самарская область Саратовская область Саудовская Аравия Свердловская область Сергей Лавров Сергей Нарышкин Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Следственный комитет Совбез ООН Совет Федерации Ставропольский край Счетная палата Тереза Мэй Тюменская область Франсуа Олланд Хабаровский край Хиллари Клинтон Человек дня Челябинская область Черное море Эдвард Сноуден Элла Памфилова Эльвира Набиуллина Эммануэль Макрон Южная Корея Юлия Тимошенко Юрий Чайка авторское право администрация президента акции протеста атомная энергия баллистические ракеты банковский сектор биология большой теннис визовый режим военная авиация выборы губернаторов газовая промышленность гражданская авиация гуманитарная помощь декларации чиновников домашние животные дороги России информационные технологии климат Земли компьютерная безопасность космодром Восточный криптовалюта крушение вертолета легкая атлетика лесные пожары междисциплинарные исследования мобильные приложения морской транспорт некоммерческие организации общественный транспорт патриарх Кирилл пенсионная реформа пищевая промышленность права человека правозащитное движение преступления полицейских публичные лекции российское гражданство русские националисты русский язык сельское хозяйство сотовая связь социальные сети стихийные бедствия телефонный терроризм уголовный кодекс фигурное катание финансовый рынок фондовая биржа химическое оружие хроники обнуления эволюция экономический кризис ядерное оружие Великая Отечественная война Всемирная организация здравоохранения Вторая мировая война Ирак после войны Ким Чен Ын Революция в Киргизии Российская академия наук Стихотворения на случай Федеральная миграционная служба Федеральная таможенная служба борьба с курением выборы мэра Москвы здравоохранение в России связь и телекоммуникации тюрьмы и колонии Совет по правам человека аварии на железной дороге естественные и точные науки закон об «иностранных агентах» компьютеры и программное обеспечение видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» Новые технологии, инновации Сочи 2014 рейтинг Forbes Аль-Каида Кабардино-Балкария Левада-Центр Нью-Йорк Санкт-Петербург отставки-назначения шоу-бизнес Ростов-на-Дону ЧМ-2018 Книга. Знание ВИЧ/СПИД Путин20летназад новость20летназад Apple Bitcoin Boeing Facebook G20 Google iPhone IT Microsoft NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Telegram Twitter Wikileaks YouTube

Редакция

Электронная почта: polit@polit.ru
Яндекс.Метрика Top.Mail.Ru
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003 года. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2021.