22 октября 2019, вторник, 07:20
VK.comFacebookTwitterTelegramInstagramYouTubeЯндекс.Дзен

НОВОСТИ

СТАТЬИ

PRO SCIENCE

МЕДЛЕННОЕ ЧТЕНИЕ

ЛЕКЦИИ

АВТОРЫ

27 сентября 2011, 07:54

Спекуляция вместо кризиса

Ухудшение ситуации на мировых фондовых и денежных рынках, которое было вызвано, во-первых, понижением кредитного рейтинга государственных облигаций Италии и, во-вторых, решением ФРС США об обмене краткосрочных гособлигаций на долгосрочные (операция «Твист»), породило массу комментариев, один забавнее другого. Почти все трейдеры, брокеры и аналитики дружно, почти в один голос, стали говорить, что после решения ФРС им стало понятно, что никакого восстановления мировой (и американской) экономики не будет, что дела в мировом хозяйстве будут идти все хуже и хуже, и поэтому, пока еще не поздно, надо выходить из рискованных активов в безрисковые. Иными словами, продавать корпоративные акции и облигации, а за вырученные деньги покупать государственные облигации США или вообще ничего не покупать, оставаясь с деньгами на руках. Что и было ими сделано, причем в массовом порядке. Вот это-то как раз и привело к обвалу фондового рынка и росту спроса на международные валюты.

Слушая и читая подобного рода комментарии, поневоле задаешься вопросом: а где, собственно, живут эти профессиональные участники фондового рынка? Неужели до них просто не доходят новости о том, что американское хозяйство уже давно находится в состоянии депрессии, и что все попытки монетарных властей  вывести американскую экономику из депрессии оказываются безрезультатными, и единственное, что им удается – это не дать ей утонуть окончательно.

То есть профучастники рынка ничего про это не слыхали, и только последнее заседание комитета по операциям на открытом рынке ФРС (информация о котором непонятным путем все же дошла до них) раскрыло им глаза на реальное положение дел. Они по всей видимости даже не знали о понижении кредитного рейтинга США в начале августа, которое, по идее, должно было прозвучать тревожным сигналом для тех, кто еще на что-то надеялся.

В общем, когда эти трейдеры и брокеры, которые знать ничего не знали, и ведать не ведали, вдруг внезапно прозрели, то они стали в массовом порядке закрывать товарные позиции и выходить в деньги. Объяснение, конечно, рассчитанное на детей младшего дошкольного возраста, но оно активно тиражируется всеми средствами массовой информации и поневоле воспринимается как истина. Но к истине оно имеет очень слабое отношение.

Начнем с того, что профучастники рынка прекрасно осведомлены о плохом состоянии американской (и европейской) экономики, поэтому решение ФРС вряд ли стало для них неожиданностью. Более того, это решение, само по себе, должно было восприниматься на ура, так как центральный эмиссионный банк США открытым текстом заявил, что он по-прежнему будет удерживать процентные ставки на низком уровне и продолжать денежную накачку экономики. Как правило, после таких заявлений фондовые индексы идут вверх, так как все участники рынка понимают, что никаких денежных ограничений в ближайшем будущем не возникнет, и спрос на активы будет поддерживаться на прежнем уровне. Однако фондовые индексы во всех странах мира стали падать, и это могло значить только одно – профучастники рынка решили половить рыбку в мутной воде, и «сыграть на понижение». Они, пользуясь подходящим случаем,  искусственно создали панику, искусственно загнали курсы ценных бумаг вниз, а курсы международных валют вверх, чтобы потом, через определенный срок, отыграть назад, и скупить по дешевке уцененные ценные бумаги за подорожавшую твердую валюту.

В этих действиях, к слову, нет ничего сверхъестественного, большинство операций на биржах так именно и происходит. За примерами подобного поведения далеко ходить не надо: вышеупомянутое снижение кредитного рейтинга США тоже сначала привело к падению биржевых курсов и росту курсов твердых валют, ну, а потом ситуация выправилась и стала возвращаться к исходной. 

Так, еще 28 июля официальный  курс составлял 27.44 руб./$ (минимальный курс за июль), но после понижения рейтинга, 13 августа он составил 29.45 руб./$. К 30 августа курс частично отыграл потерянные позиции, и вернулся к уровню 28.71 руб./$. Аналогично, индекс ММВБ, который 01 августа составлял 1725, и который к 10 августа упал до 1431, к 08 сентября поднялся до 1556. И, если бы не очередная порция плохих новостей, и курс, и индекс наверняка продолжали восстанавливаться дальше.

Поэтому очень легко дать прогноз, что через некоторое время, биржевые курсы перестанут падать, стабилизируются, и начнут потихоньку расти. А курсы твердых валют (по отношению к слабым валютам) начнут снижаться. И валютно-фондовая ситуация в мировом хозяйстве успокоится, если, конечно, снова не будет «плохих» новостей.

Правда, здесь надо оговориться, и отметить, что поскольку в трех крупнейших локальных экономиках (США, Евросоюз и Япония) дела действительно никудышные, плохих новостей будет больше, чем хороших, а это значит, что после опубликования «плохой» новости рынки будут очень активно падать вниз, а вот после опубликования «хорошей» новости – очень медленно выползать вверх. Поэтому состояние равновесия будет достигаться на более низком уровне, чем тот, на котором оно было нарушено.

Поскольку российское хозяйство вообще, и его финансовые рынки в частности, являются очень маленькими и на ситуацию в мировом хозяйстве повлиять не могут, то нам остается только приспосабливаться к текущей ситуации. Но пока это приспособление происходит не самым лучшим образом. Иностранные инвестиционные фонды, которые задают игру на наших финансовых рынках, могут легко повлиять и на валютный курс, и на фондовый индекс, сокращая или увеличивая лимиты на приобретение российских ценных бумаг. И противопоставить им пока нечего, потому что их ресурсы и ресурсы российских участников рынка совершенно несопоставимы. Поэтому любое сокращение позиций, произведенное иностранным фондом (по своим, кстати, соображениям), легко обрушивает российские рынки.

Поэтому было бы очень хорошо, чтобы у нас появилась финансовая компания (не важно, какой формы собственности) которая располагала бы достаточными ресурсами, чтобы во времена подобных микрокризисов продавать валюту, сдерживая падение курса рубля, и одновременно покупать ценные бумаги российских эмитентов, сдерживая падение их курсов и не допуская распространение кризиса дальше, на реальный сектор экономики.

Это, конечно, благое пожелание, но ведь страна, занимающая одно из первых мест в мире по валютным резервам, потенциально имеет подобного рода возможности, и грех ими не воспользоваться, особенно в период высокой волатильности рынков.

Три года назад, когда американские банки банкротились в массовом порядке, президент одного из крупнейших банков, объясняя политику в области кредитования, которая привела его организацию  к краху, произнес очень удачную фразу: «Пока играет музыка, мы танцуем». Теперь, с учетом вновь открывшихся обстоятельств, можно сказать, что участники фондового рынка не только танцуют, но и кричат в полный голос.

Обсудите в соцсетях

Система Orphus

Главные новости

07:00 Суд Владивостока получил иск Генпрокуратуры к экс-мэру на 3,2 млрд рублей
06:29 Поставщики гречневой крупы предупредили о повышении цен в России
05:50 С 2020 года правительство РФ увеличит сумму родового сертификата на тысячу рублей
05:30 Оргкомитет Олимпиады-2024 в Париже показал эмблему игр
21.10 21:08 В Крыму девушка сорвалась с 40-метровой скалы и выжила. Операция по ее спасению длилась пять часов
21.10 20:34 Фигуранту «московского дела» Никите Чирцову продлили арест на три месяца
21.10 20:24 В Басманном суде задержали троих человек, которые устроили перфоманс и заковали себя в наручники
21.10 20:21 В Бангладеш депутат парламента наняла двойников, которые сдавали за нее экзамены. Подмену раскрыли случайно, девушку исключили из университета
21.10 19:14 Минкульт объявил, что запускает открытую базу кино, которое спонсировало государство
21.10 19:07 В 2020 году правительство увеличит пособия на первого и второго ребенка до трех лет
21.10 18:46 Король Таиланда лишил свою фаворитку титулов и званий, так как она «была амбициозной» и «пыталась возвыситься до королевы»
21.10 18:23 Средства от продажи Harley-Davidson с автографом Папы Римского будут направлены на строительство приюта для детей-сирот в Уганде
21.10 18:15 В Улан-Удэ суд оштрафовал активиста. Он распылил балончик на росгвардейца
21.10 17:39 МВД уменьшило требования по искам к оппозиционерам: от них хотят получить 9 млн рублей вместо 18
21.10 17:28 Основатель LinguaLeo отправлен на принудительное лечение за убийство сестры
21.10 17:20 Жительница Ингушетии отсудила у МВД 1,5 млн рублей за смерть сына от пыток
21.10 16:39 Акция в защиту свободы СМИ: ведущие австралийские газеты вышли с закрашенными первыми полосами
21.10 16:19 Контрразведка Чехии нашла и нейтрализовала российскую шпионскую сеть
21.10 15:53 Cледователи нашли тела подмосковного депутата и ее семьи. В убийстве подозревают криминального авторитета
21.10 15:43 Девушка, которую на митинге ударил полицейский, пожаловалась в суд на бездействие СК
21.10 15:11 Суд отказал автобусным перевозчикам Астрахани в блокировке BlaBlaCar
21.10 14:27 Житель Удмуртии получил три года колонии за издевательства над женой и детьми
21.10 14:13 Банк Credit Suisse: Китай обошел США по числу богатых людей
21.10 14:00 Впервые обнаружен иммунный ответ при аутизме
21.10 13:52 Правительство предложило смягчить законопроект об иностранном владении «значимыми сайтами». Акции «Яндекса» резко подорожали
21.10 13:49 Минобороны опровергло сообщения о нештатной ситуации на учениях
21.10 13:16 На Сахалине ушла с должности директор школы, где одноклассники избили девочку
21.10 13:00 Фильм «Малефисента: Владычица тьмы» за уик-энд опередил «Джокера» в российском и американском прокатах
21.10 13:00 Австралийцы сомневаются, применять ли вирус герпеса для борьбы с карпами
21.10 12:48 ВЦИОМ: россияне считают Штирлица идеальным политическим лидером
21.10 12:00 Безобидная африканская жаба выдает себя за ядовитую гадюку
21.10 11:36 ФАС возбудила дело против «Победы» за рекламу таблеток против укачивания
21.10 11:19 Три человека получили ранения при стрельбе в ночном клубе Екатеринбурга
21.10 11:00 Знатный житель римской Паннонии был погребен с колесницей и двумя лошадьми
21.10 10:47 Каршеринг YouDrive запустил продажу автомобилей пользователям
21.10 10:17 «Ведомости»: на учениях в присутствии Путина сорвался пуск ракеты
21.10 10:10 Новые модели Huawei остались без доступа к приложениям Google из-за санкций США
21.10 10:05 HeadHunter: каждая десятая компания запланировала увольнения в 2020 году
21.10 08:48 В ОАЭ покажут самую старую жемчужину. Возраст драгоценности почти 8 тыс. лет
21.10 08:19 ЯНАО возглавил рейтинг регионов по доступности газа
21.10 07:35 Глава Роспатента назвал самую необычную заявку в 2019 году
21.10 07:01 В Великобритании мать 21 ребенка рассказала о новой беременности
21.10 06:34 Власти Чили ввели чрезвычайное положение в популярных у туристов городах
21.10 05:58 ВЦИОМ: четверть опрошенных россиян назвали себя жертвами перестройки
21.10 05:32 В Красноярском крае объявлен траур по погибшим при прорыве дамбы
20.10 18:44 Ущерб от протестов в Барселоне оценен в 2,5 млн евро
20.10 17:30 В итальянском городе Больцано обезврежена бомба времен Второй мировой войны
20.10 16:57 Семьи погибших при прорыве дамбы в Красноярском крае получат по 1 млн рублей
20.10 16:18 Росстандарт предложил новый метод борьбы с недоливом топлива на АЗС. Проверяться будет не конкретная колонка, а вся система заправки целиком
20.10 15:18 Следственный комитет РФ: в результате прорыва в Красноярском крае разрушены пять дамб
«АвтоВАЗ» «ВКонтакте» «Газпром» «Зенит» «Мемориал» «Мистраль» «Оборонсервис» «Роснефть» «Спартак» «Яблоко» Абхазия Австралия Австрия Азербайджан Антимайдан Аргентина Арктика Армения Афганистан Аэрофлот Башкирия Белоруссия Бельгия Бразилия ВВП ВКС ВМФ ВПК ВТБ ВЦИОМ Ватикан Великобритания Венгрия Венесуэла Владивосток Внуково Волгоград ГИБДД ГЛОНАСС Генпрокуратура Германия Голливуд Госдеп Госдума Греция Гринпис Грузия ДТП Дагестан Домодедово Донецк ЕГЭ ЕСПЧ Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет Екатеринбург ЖКХ Израиль Ингушетия Индия Индонезия Интерпол Ирак Иран Испания Италия Йемен КНДР КПРФ Казань Казахстан Калининград Камчатка Канада Каталония Кемерово Киев Кипр Киргизия Китай Коми Конституция Кремль Крым Куба Курилы ЛГБТ ЛДПР Латвия Ливия Литва Лондон Луганск МВД МВФ МГУ МКС МОК МЧС Малайзия Мексика Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минпромторг Минсельхоз Минск Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст Молдавия Мосгордума Мосгорсуд Москва НАСА Нигерия Нидерланды Новосибирск Норвегия ОБСЕ ООН ОПЕК Одесса ПДД Пакистан Паралимпиада Париж Пентагон Польша Приморье РАН РЖД РПЦ РФС Росавиация Росгвардия Роскомнадзор Роскосмос Роспотребнадзор Россельхознадзор Россия Росстат СМИ СССР США Сахалин Сбербанк Севастополь Сербия Сирия Сколково Славянск Сочи Таджикистан Таиланд Татарстан Трансаэро Турция УЕФА Узбекистан Украина ФАС ФБР ФИФА ФСБ ФСИН ФСКН Филиппины Финляндия Франция Харьков ЦИК ЦРУ ЦСКА Центробанк Чехия Чечня Швейцария Швеция Шереметьево Эбола Эстония ЮКОС Якутия Яндекс Япония авиакатастрофа автопром алкоголь амнистия арест армия археология астрономия аукционы банкротство беженцы бензин беспилотник беспорядки биатлон бизнес бокс болельщики вандализм взрыв взятка вирусы вузы выборы гаджеты генетика гомосексуализм госбюджет госзакупки госизмена деньги дети доллар допинг драка евро журналисты законотворчество землетрясение изнасилование импорт инвестиции инновации интернет инфляция ипотека искусство ислам исследования история казнь кино кораблекрушение коррупция космос кража кредиты культура лингвистика литература математика медиа медицина метро мигранты монархия мошенничество музыка наводнение налоги нанотехнологии наркотики наука недвижимость некролог нефть образование обрушение общество ограбление оппозиция опросы оружие офшор палеонтология педофилия пенсия пиратство планетология погранвойска пожар полиция похищение правительство право православие преступность продовольствие происшествия ракета рейтинги реклама религия ретейл робототехника рубль санкции связь сепаратизм следствие смартфоны социология спецслужбы спутники страхование стрельба строительство суды суицид тарифы театр телевидение теракт терроризм технологии транспорт туризм убийство фармакология физика фоторепортаж футбол хакеры химия хоккей хулиганство цензура школа шпионаж экология экономика экспорт экстремизм этология «Единая Россия» «Исламское государство» «Нафтогаз Украины» «Правый сектор» «Северный поток» «Справедливая Россия» «болотное дело» Александр Лукашенко Александр Новак Александр Турчинов Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев Амурская область Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антон Силуанов Аркадий Дворкович Арсений Яценюк Астраханская область Барак Обама Басманный суд Башар Асад Белый дом Борис Немцов Бутовский полигон Валентина Матвиенко Верховная Рада Верховный суд Виктор Янукович Виталий Мутко Владимир Жириновский Владимир Зеленский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин Вячеслав Володин Дальний Восток День Победы Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин Дональд Трамп Евгения Васильева Забайкальский край Интервью ученых Ирина Яровая Иркутская область История человечества Калужская область Кирилл Серебренников Кировская область Конституционный суд Космодром Байконур Краснодарский край Красноярский край Ксения Собчак Ленинградская область МИД России Мария Захарова Михаил Прохоров Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский Московская область Мурманская область Надежда Савченко Наталья Поклонская Николас Мадуро Нобелевская премия Новосибирская область Новый год Олимпийские игры Ольга Голодец Павел Дуров Палестинская автономия Папа Римский Первый канал Пермский край Петр Порошенко Почта России Приморский край Рамзан Кадыров Реджеп Эрдоган Республика Карелия Ростовская область Саратовская область Саудовская Аравия Свердловская область Сергей Лавров Сергей Нарышкин Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Следственный комитет Совбез ООН Совет Федерации Ставропольский край Счетная палата Тереза Мэй Франсуа Олланд Хабаровский край Хиллари Клинтон Человек дня Челябинская область Черное море Эдвард Сноуден Элла Памфилова Эльвира Набиуллина Южная Корея Юлия Тимошенко Юрий Чайка авторское право администрация президента акции протеста атомная энергия баллистические ракеты банковский сектор биология большой теннис визовый режим военная авиация выборы губернаторов газовая промышленность гражданская авиация гуманитарная помощь декларации чиновников дороги России информационные технологии климат Земли компьютерная безопасность космодром Восточный крушение вертолета легкая атлетика лесные пожары междисциплинарные исследования мобильные приложения морской транспорт некоммерческие организации общественный транспорт патриарх Кирилл пенсионная реформа пищевая промышленность права человека правозащитное движение преступления полицейских публичные лекции российское гражданство русские националисты русский язык сельское хозяйство сотовая связь социальные сети стихийные бедствия телефонный терроризм уголовный кодекс фигурное катание финансовый рынок фондовая биржа химическое оружие эволюция экономический кризис ядерное оружие Великая Отечественная война Вторая мировая война Ирак после войны Ким Чен Ын Революция в Киргизии Российская академия наук Стихотворения на случай Федеральная миграционная служба Федеральная таможенная служба борьба с курением выборы мэра Москвы здравоохранение в России связь и телекоммуникации тюрьмы и колонии Совет по правам человека аварии на железной дороге естественные и точные науки закон об «иностранных агентах» компьютеры и программное обеспечение видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» Новые технологии, инновации Сочи 2014 Кабардино-Балкария Левада-Центр Нью-Йорк Санкт-Петербург отставки-назначения шоу-бизнес Ростов-на-Дону ЧМ-2018 Книга. Знание ВИЧ/СПИД Apple Bitcoin Boeing Facebook G20 Google iPhone IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Telegram Twitter Wikileaks

Редакция

Электронная почта: [email protected]
Телефон: +7 929 588 33 89
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003 года. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2019.