8 декабря 2019, воскресенье, 12:34
VK.comFacebookTwitterTelegramInstagramYouTubeЯндекс.Дзен

НОВОСТИ

СТАТЬИ

PRO SCIENCE

МЕДЛЕННОЕ ЧТЕНИЕ

ЛЕКЦИИ

АВТОРЫ

27 марта 2012, 09:50

Золотой шанс России

После демонетизации золота, которая была окончательно оформлена на Ямайской валютной конференции в 1978 году, за золотом и серебром осталась только одна функция денег – средство сохранения стоимости. Эта функция сохранилась за драгоценными металлами, так как, несмотря на вытеснение их из внутристранового и из международного обращения, лучше эту функцию никто другой выполнить так и не смог.

У золота же и серебра это получалось в основном благодаря более или менее устойчивым показателям себестоимости добычи и аффинажа, которые менялись не так интенсивно, как их цена и, само собой, не так интенсивно, как себестоимость и цены других товаров, которые претендовали на выполнение денежных функций.

В тоже время, сохранение за драгметаллами части денежных функций вызвано двумя негативными обстоятельствами, омрачающими функционирование современной рыночной экономики: инфляцией и инвестиционными рисками.

И если инфляция современного денежного обращения во многом была вызвана как раз отказом от золотого стандарта, то инвестиционные риски присутствовали практически всегда.

Оба эти фактора (если они реализуются) приводят к одному и тому же результату – потере части стоимости (как правило, накопленной в виде денежных сбережений) у большой группы хозяйственных агентов. Поэтому неудивительно, что она время от времени предъявляет спрос на актив, владение которым, быть может, и не приносит прибыли, зато наверняка спасает от убытков.

Поскольку и инфляционные, и инвестиционные риски достаточно высоки, то спрос на актив, который позволяет частично купировать эти риски, практически всегда находится на высоком уровне. Но этот спрос бьет все рекорды, когда происходит глобальный экономический кризис.

Из-за боязни потерять все вложения, сделанные в ценные бумаги – вследствие обвала на фондовых рынках, а также из-за боязни потерять денежные сбережения вследствие денежной накачки экономики, которая практически всегда производится центральными банками как способ борьбы с кризисом, инвесторы перекладывают свои накопления в золото или серебро, цена которых подлетает до небес. И эта заоблачная цена драгоценных металлов является зеркальным отражением депрессивных цен на фондовые активы.

Статистика цен на золото хорошо характеризует эти процессы. Если мы возьмем интервал с 2002 по 2007 гг., то за это время цена унции золота выросла с $300 в апреле 2002 года до $666 на конец августа 2007 года. То есть в 2,2 раза, что соответствует среднегодовому темпу роста цен в 18%.

В общем, для западных стран это достаточно высокий показатель инфляции, однако надо отметить, что в это время администрация Дж. Буша-мл. проводила активную политику стимулирования экономического роста, поэтому такие темпы роста цен на золото не должны удивлять. Тем более что к ним примешивался военный фактор, то-есть война в Афганистане и, позже, в Ираке, который стимулировал дополнительный спрос на золото со стороны стран Персидского залива.

Но рост цены на золото более чем в два раза за эти пять лет не идёт ни в какое сравнение с ростом цен, который начался в сентябре 2007 года. К марту 2008 года цена золота дошла почти до $1000/унция, в феврале 2009 года снова подошла к этому уровню, и уже потом стала практически непрерывно расти, достигнув пика в $1888 за унцию в августе 2011 года. То-есть, за следующие 4 года (2007 – 2011 годы) цена на золото выросла еще в 2,8 раза. И этот рост цены золота отражал не только денежную накачку экономики, но и резкое падение фондовых индексов во всем мире после кризиса 2009 года.

Хотя, по идее, динамика мировой добычи золота должна мняться вслед за ценами, однако так происходит далеко не всегда - существует ряд факторов, которые могут сдерживать рост добычи, несмотря на благоприятную ценовую обстановку.

Мировая добыча и предложение золота

Тонн/годы

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Добыча золота

2591

2592

2469

2522

2486

2473

2407

2608

2709

2810

Рециклирование золота

835

939

829

886

1107

956

1217

1549

1641

1612

Продажи запасов центробанков

545

617

475

662

367

484

236

44

-77

-440

(Источник: World Gold Council)

Как видно из данных, приведенных в этой таблице, с 2002 по 2008 год включительно добыча золота колебалась примерно на одном уровне и даже имела небольшой уклон к снижению. Только после кризиса 2008 года и последовавшего потом скачка цен на золото, его добыча начинает увеличиваться, причем не самыми высокими темпами – не более 4% в год. Цена золота за этот же период росла на 30% ежегодно.

Стагнация добычи золота в 2002-2008 годах была вызвана не только физическими факторами: плохими горно-геологическими условиями добычи и недостатком новых месторождений. Кроме них существуют вполне руковтворные факторы: рециклирование золота и продажа его из резервов центральными банками.

Рециклирование (т.е. возврашение в хозяйственный оборот) включает в себя два компонента. Первый – это возврат в оборот отходов золотого производства, например, ювелирного или электронного. Эти объемы относительно небольшие, т.к. современное производство вообще старается обходиться без отходов. Но там, где они все же еще есть – идет срочная переплавка в исходную форму.

Второй компонент гораздо больше – это различные изделия из драгоценных металлов и сплавов, которые могут использоваться их владельцами не только по прямому назначению, но и как своего рода сокровище. Поэтому, в случае необходимости могут быть превращены в лом, и проданы по весу.

Рециклирование отходов производства и готовых изделий является вторым по значеию каналом поступления золота на рынок и формирования предложения на этом рынке. Причем этот какнал такой бльшой, что может существенно ограничивать добычу на действующих месторождениях.

Но влияние рециклируемого золота на объем предложения не идет ни в какое сравнение с влиянием продаж золота из резервов центральных банков и международных финансовых организаций. Объемы резервов, которыми они располагают (31 тыс. тонн на начало марта 2012 года), способны моментально обрушить рынок золота, если центральные банки начнут продавать его одновременно. Ну, а скупка золота центральными банками, с их неограниченными финансовыми возможностями, способна повлиять на цены ничуть не хуже, чем его продажа.

Собственно говоря, именно это и происходило в 2002-2007 годах, когда европейские центральные банки реализовывали план по избавлению от избыточных золотых резервов (у них был тогда такой план). Но потом они спохватились и, вместо того, чтобы продолжать продавать золото, стали его скупать, что погнало цены вверх с невиданной ранее скоростью (отрицательные значения в таблице за 2010 и 2011 годы означают скупку золота).

Естественно, что изменение поведения центральных банков не могло не повлиять на объемы добычи золота, и поэтому три последних года она увеличивается на 100 тонн в год. Хотя этого роста добычи, разумеется, не хватит, чтобы покрыть инфляционный и инвестиционный риски мировой экономики.

В условиях роста цен на золото и серебро, российские производители драгоценных металлов получили шанс, которым не преминули воспользоваться. Если до 2008 года объем производства золота колебался в интервале 160-170 тонн в среднем за год, то в 2008 году добыча подскакиевает до 185 тонн, а с 2009 года начинает превышать 200 тонн в год.

Производство золота в Российской Федерации

Тонн/годы

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Золотодобыча

154.4

170.9

176.9

174.1

168.1

164.3

162.8

184.5

205.3

201.7

208.9

Надо думать, что прирост добычи золота будет иметь место до тех пор, пока цены на него находятся на текущем уровне. Хотя, конечно, доля российской добычи в общем приросте погоды не делает, но возможность развить отрасль представляет просто прекрасную. И эта возможность была бы еще лучше, если бы в России можно было бы использовать золото точно так же, как и во всем мире - как средство сохранения стоимости. Сейчас, это, к сожалению, затруднено из-за обложения операций с золотом налогом на добавленную стоимость – как и любого другого товара. Но ведь золото – это товар особый.

Обсудите в соцсетях

Система Orphus

Главные новости

11:54 Тамбовский вице-губернатор Чулков выпал из окна и погиб. Он находился под домашним арестом
11:10 Житель Петербурга выставил на продажу монету за миллиард рублей
10:38 Северная Корея заявила об успешном завершении «крайне важного» испытания
10:10 Более 40 человек погибли при пожаре на фабрике в Дели
07.12 18:17 «Левиафан» Звягинцева назван одним из лучших фильмов последних десяти лет
07.12 16:57 В центре Москвы полковник ФСБ избил врачей скорой
07.12 16:05 В Ставропольском крае 6 человек заразились корью из-за непривитого ребенка
07.12 15:39 Убивший свою девушку историк Соколов засел за книгу-исповедь
07.12 15:09 Пресс-секретарь Медведева ответил на расследование Навального
07.12 14:10 В Минске оппозиция начала акцию против объединения Белоруссии с Россией
07.12 12:48 В России снова выросло число смертей от алкогольного отравления
07.12 11:58 Стрельбу на авиабазе во Флориде открыл служащий ВВС Саудовской Аравии
07.12 11:01 В Москве автомобиль въехал в вестибюль станции МЦК. Есть погибшие
07.12 10:25 Подозреваемый в убийстве Хангошвили работал в спецназе ФСБ
07.12 09:40 Илон Маск выиграл суд против дайвера, которого назвал педофилом
06.12 22:23 Тейлор Свифт – самая высокооплачиваемая исполнительница по версии Forbes
06.12 21:43 Фигурантов «московского дела» Лесных и Мартинцова приговорили к реальным срокам. Мыльников получил условный срок
06.12 20:52 Сотрудники ФСИН запустили акцию «Бездомный полк». Они требуют дать им жилье
06.12 20:00 В США на авиабазе ВМС произошла стрельба. Ранены 11 человек, трое убиты
06.12 18:56 В Москве умер преподаватель МГУ. Он выпил «Крот»
06.12 18:11 Фигуранта «московского дела» Егора Жукова взяла на работу «Новая газета» и «Эхо Москвы»
06.12 18:05 Жителя Кубани обвинили в похищении персональных данных 700 тыс. сотрудников РЖД
06.12 17:08 Двоих экс-фигурантов «московского дела» арестовали на 15 суток за акцию 27 июля. В этот срок им засчитали время в СИЗО
06.12 16:57 Британское правительство показало фотографии русских хакеров из санкционного списка США
06.12 16:23 Журналиста Илью Азара оштрафовали на 300 тыс. рублей из-за участия в шествии
06.12 15:43 С фигуранта «московского дела» Сергея Фомина сняли обвинение в участии в «массовых беспорядах»
06.12 15:00 При недостаточном освещении самки африканских рыб могут спариваться с самцами других видов
06.12 14:59 За год от кори в мире умерли 140 тыс. человек. Большинство — дети без прививок
06.12 14:34 The Bell: патриарх Кирилл пользовался самолетом из расследования Навального
06.12 14:00 В Лондоне открылась выставка индийских художников, работавших в Ост-Индской компании
06.12 13:56 Uber: компания в день получает восемь жалоб на сексуальные домогательства
06.12 13:26 Суд приговорил Емельянова к двум годам условно по «московскому делу»
06.12 13:16 В Узбекистане появится аналог Голливуда Cinema City Sollywood
06.12 13:00 Древнеегипетские женщины наносили на свои тела татуировки
06.12 12:07 Тина Канделаки займется производством фильмов и сериалов для онлайн-кинотеатра ivi
06.12 11:57 Фигуранта «московского дела» Никиту Чирцова суд отправил в колонию
06.12 11:41 Суд назначил штраф бывшему фигуранту «московского дела» Павлу Новикову
06.12 11:30 Суд арестовал имущество и счета экс-замглавы ПФР Алексея Иванова на сумму 70 млн рублей
06.12 11:24 Стоимость продуктов для новогоднего стола увеличилась на 16%
06.12 11:00 Полет зонда «Паркер» к Солнцу принес первые научные результаты
06.12 10:42 Фигурант «московского дела» Егор Жуков получил три года условно
06.12 10:32 В ФСБ украли 600 млн рублей, выделенных на строительство погранзастав
06.12 10:18 Бывший майор КГБ Виктор Шеймов умер в США. Он сбежал туда во время холодной войны
06.12 08:31 Кинопортал IMDb назвал топ-10 самых популярных актеров и актрис 2019 года
06.12 08:09 В Испании реанимировали женщину через 6,5 часов после остановки сердца
06.12 07:41 Власти Сингапура арестовали попавшее под американские санкции российское судно
06.12 07:05 В ЕС запретили использование криптовалюты Facebook Libra
06.12 06:37 В Пермском крае колясочница сломала руки – она пыталась подняться по пандусу в администрацию города
06.12 05:40 В России самое популярное в 2019 году видео на YouTube – пародия на мультфильм «Фиксики»
05.12 22:03 Виктор Бут заявил о сети американских педофилов, куда могли попасть российские дети
«АвтоВАЗ» «ВКонтакте» «Газпром» «Зенит» «Мемориал» «Мистраль» «Оборонсервис» «Роснефть» «Спартак» «Яблоко» Абхазия Австралия Австрия Азербайджан Антимайдан Аргентина Арктика Армения Афганистан Аэрофлот Башкирия Белоруссия Бельгия Бразилия ВВП ВКС ВМФ ВПК ВТБ ВЦИОМ Ватикан Великобритания Венгрия Венесуэла Владивосток Внуково Волгоград ГИБДД ГЛОНАСС Генпрокуратура Германия Голливуд Госдеп Госдума Греция Гринпис Грузия ДТП Дагестан Домодедово Донецк ЕГЭ ЕСПЧ Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет Екатеринбург ЖКХ Израиль Ингушетия Индия Индонезия Интерпол Ирак Иран Испания Италия Йемен КНДР КПРФ Казань Казахстан Калининград Камчатка Канада Каталония Кемерово Киев Кипр Киргизия Китай Коми Конституция Кремль Крым Куба Курилы ЛГБТ ЛДПР Латвия Ливия Литва Лондон Луганск МВД МВФ МГУ МКС МОК МЧС Малайзия Мексика Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минпромторг Минсельхоз Минск Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст Молдавия Мосгордума Мосгорсуд Москва НАСА Нигерия Нидерланды Новосибирск Норвегия ОБСЕ ООН ОПЕК Одесса ПДД Пакистан Паралимпиада Париж Пентагон Польша Приморье РАН РЖД РПЦ РФС Росавиация Росгвардия Роскомнадзор Роскосмос Роспотребнадзор Россельхознадзор Россия Росстат СМИ СССР США Сахалин Сбербанк Севастополь Сербия Сирия Сколково Славянск Сочи Таджикистан Таиланд Татарстан Трансаэро Турция УЕФА Узбекистан Украина ФАС ФБР ФИФА ФСБ ФСИН ФСКН Филиппины Финляндия Франция Харьков ЦИК ЦРУ ЦСКА Центробанк Чехия Чечня Швейцария Швеция Шереметьево Эбола Эстония ЮКОС Якутия Яндекс Япония авиакатастрофа автопром алкоголь амнистия арест армия археология астрономия аукционы банкротство беженцы бензин беспилотник беспорядки биатлон бизнес бокс болельщики вандализм взрыв взятка вирусы вузы выборы гаджеты генетика гомосексуализм госбюджет госзакупки госизмена деньги дети доллар допинг драка евро журналисты законотворчество землетрясение изнасилование импорт инвестиции инновации интернет инфляция ипотека искусство ислам исследования история казнь кино кораблекрушение коррупция космос кража кредиты культура лингвистика литература математика медиа медицина метро мигранты монархия мошенничество музыка наводнение налоги нанотехнологии наркотики наука недвижимость нейробиология некролог нефть образование обрушение общество ограбление оппозиция опросы оружие офшор палеонтология педофилия пенсия пиратство планетология погранвойска пожар полиция похищение правительство право православие преступность продовольствие происшествия ракета рейтинги реклама религия ретейл робототехника рубль санкции связь сепаратизм следствие смартфоны социология спецслужбы спутники статистика страхование стрельба строительство суды суицид тарифы театр телевидение теракт терроризм технологии транспорт туризм убийство фармакология физика фоторепортаж футбол хакеры химия хоккей хулиганство цензура школа шпионаж экология экономика экспорт экстремизм этология «Единая Россия» «Исламское государство» «Нафтогаз Украины» «Правый сектор» «Северный поток» «Справедливая Россия» «болотное дело» Александр Лукашенко Александр Новак Александр Турчинов Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев Амурская область Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антон Силуанов Аркадий Дворкович Арсений Яценюк Астраханская область Барак Обама Басманный суд Башар Асад Белый дом Борис Немцов Бутовский полигон Валентина Матвиенко Верховная Рада Верховный суд Виктор Янукович Виталий Мутко Владимир Жириновский Владимир Зеленский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин Вячеслав Володин Дальний Восток День Победы Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин Дональд Трамп Евгения Васильева Забайкальский край Интервью ученых Ирина Яровая Иркутская область История человечества Калужская область Кирилл Серебренников Кировская область Конституционный суд Космодром Байконур Краснодарский край Красноярский край Ксения Собчак Ленинградская область МИД России Мария Захарова Михаил Прохоров Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский Московская область Мурманская область Надежда Савченко Наталья Поклонская Нижний Новгород Николас Мадуро Нобелевская премия Новосибирская область Новый год Олимпийские игры Ольга Голодец Павел Дуров Палестинская автономия Папа Римский Первый канал Пермский край Петр Порошенко Почта России Приморский край Рамзан Кадыров Реджеп Эрдоган Республика Карелия Ростовская область Саратовская область Саудовская Аравия Свердловская область Сергей Лавров Сергей Нарышкин Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Следственный комитет Совбез ООН Совет Федерации Ставропольский край Счетная палата Тереза Мэй Франсуа Олланд Хабаровский край Хиллари Клинтон Человек дня Челябинская область Черное море Эдвард Сноуден Элла Памфилова Эльвира Набиуллина Южная Корея Юлия Тимошенко Юрий Чайка авторское право администрация президента акции протеста атомная энергия баллистические ракеты банковский сектор биология большой теннис визовый режим военная авиация выборы губернаторов газовая промышленность гражданская авиация гуманитарная помощь декларации чиновников дороги России информационные технологии климат Земли компьютерная безопасность космодром Восточный крушение вертолета легкая атлетика лесные пожары междисциплинарные исследования мобильные приложения морской транспорт некоммерческие организации общественный транспорт патриарх Кирилл пенсионная реформа пищевая промышленность права человека правозащитное движение преступления полицейских публичные лекции российское гражданство русские националисты русский язык сельское хозяйство сотовая связь социальные сети стихийные бедствия телефонный терроризм уголовный кодекс фигурное катание финансовый рынок фондовая биржа химическое оружие эволюция экономический кризис ядерное оружие Великая Отечественная война Вторая мировая война Ирак после войны Ким Чен Ын Революция в Киргизии Российская академия наук Стихотворения на случай Федеральная миграционная служба Федеральная таможенная служба борьба с курением выборы мэра Москвы здравоохранение в России связь и телекоммуникации тюрьмы и колонии Совет по правам человека аварии на железной дороге естественные и точные науки закон об «иностранных агентах» компьютеры и программное обеспечение видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» Новые технологии, инновации Сочи 2014 рейтинг Forbes Кабардино-Балкария Левада-Центр Нью-Йорк Санкт-Петербург отставки-назначения шоу-бизнес Ростов-на-Дону ЧМ-2018 Книга. Знание ВИЧ/СПИД Apple Bitcoin Boeing Facebook G20 Google iPhone IT NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Telegram Twitter Wikileaks

Редакция

Электронная почта: [email protected]
Телефон: +7 929 588 33 89
Яндекс.Метрика
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003 года. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2019.