6 августа 2020, четверг, 21:53
VK.comFacebookTwitterTelegramInstagramYouTubeЯндекс.ДзенОдноклассники

НОВОСТИ

СТАТЬИ

PRO SCIENCE

МЕДЛЕННОЕ ЧТЕНИЕ

ЛЕКЦИИ

АВТОРЫ

Рубль под надзором

В четверг Банк России поднял ключевую ставку на один процентный пункт, до 10,5% годовых. Рынок, судя по всему, ожидал более решительных действий и отреагировал на решение совета директоров ЦБ очередным падением курса рубля.

Во второй половине дня перед журналистами выступила глава ЦБ Эльвира Набиуллина. Укрепить рубль это, конечно, не помогло, но хотя бы показало, на что рассчитывает и чем руководствуется Банк России.

Вначале Набиуллина заговорила о курсе рубля, который, по ее словам, сейчас сильно занижен. По расчетам главы ЦБ, исходя из фундаментальных факторов, таких как платежный баланс, курс рубля сегодня должен быть выше на 10-20%, то есть в районе 45-50 рублей за доллар.

«Фундаментально обоснованный курс — это курс, который вытекает из фундаментальных макроэкономических показателей, он не включает в себя нефундаментальные факторы, в том числе факторы ажиотажа. У нас есть несколько моделей, мы рассчитываем отклонения от фундаментального спроса. По нашей оценке, сейчас такие отклонения при нынешней цене на нефть составляют от 10 до 20%», — сказала Набиуллина.

При этом примерно пятая часть ослабления рубля произошла из-за спекулянтов, считают в ЦБ. «Если все ослабление, которые произошло с начала года, оценивать в 49%, то спекулятивная часть составляет около 8-10 процентных пунктов от этих 49%», — заявила Набиуллина. Она также рассказала, что, судя по статистике ЦБ, население лихорадочно скупало валюту дважды — в первый раз в марте-апреле, когда доллар вырос до 35-36 рублей, а во второй раз — в конце октября-начале ноября, в этот период курс доллара вырос с 41 до 46 рублей. Всего население скупило около 20 миллиардов долларов.

Судя по статистике ЦБ, весной граждане скупали валюту действительно зря, летом курс доллара опускался до 34 рублей и ниже. Зато за выкуп всей наличности в обменниках осенью 2014 года пока что никто, по терминологии ЦБ, не «наказан» — считается, что спекулянты должны оставаться без прибыли или в убытке, тогда у них не будет стимула давить на курс национальной валюты.

Банк России ожидает, что курс рубля в будущем вырастет — во всяком случае если цена на нефть в наступающем году будет на уровне по крайней мере 60 долларов за баррель, то есть достигнутые сейчас позиции сохранятся. Набиуллина отметила, что для ЦБ это является «альтернативным сценарием», то есть все прочие прогнозы развития ситуации все-таки предполагают подорожание нефти в будущем году.

Однако даже в случае такого стрессового развития событий, в ЦБ ожидают «мягкую» рецессию в 2015-2016 гг при достаточно сильной, хотя и меньшей чем сейчас, инфляции, а также быстрый рост, в районе 5% в год, в 2017. При этом спад будет заметно меньше, чем в 2009 году.

Базовый сценарий развития событий, в котором нефть марки Brent стоит 95 долларов за баррель, предполагает, что инфляция, после достижения пика в первом квартале 2015 года, когда, вероятно, месячные темпы в годовом пересчете превысят 10%, будет постепенно снижаться и достигнет 4% к концу 2017 года.

По мнению ЦБ, отток капитала не зависит от цены на нефть: что в базовом сценарии, что в «альтернативном» предусмотрены одни цифры. Ожидается, что отток капитала из России в 2015 году составит 99 млрд долларов, в 2016 году — 60 млрд долларов и в 2017 году — 38 млрд долларов.

Причем основная часть оттока связана не с выводом капиталов из-под российской юрисдикции, а с выплатами компаний и банков по внешним долгам.

Набиуллина при этом сказала, что Центральный банк готов продать значительную часть своих резервов для того, чтобы поддержать платежный баланс в 2015 году.

«В 2015 году в целях стабилизации ситуации с платежным балансом мы готовы направить на валютные операции порядка 85 млрд долларов, что также приемлемо с точки зрения достаточности валютных резервов. Отмечу, что после адаптации экономики к новым условиям уровень резервов восстановится, так как большинство операций планируется проводить на возвратной основе», — объяснила Набиуллина.

Обозначение границы, через которую правление ЦБ переходить не собирается — крайне важно для понимания участниками рынка стратегии монетарных властей. Дело в том, что ежемесячно публикуемые цифры международных резервов Банка России хоть и впечатляют, но могут одновременно вводить в заблуждение.

1 декабря 2014 года, согласно данным самого ЦБ, в резерве находилось более 418 млрд долларов. Но в иностранной валюте, то есть в американских, канадских и австралийских долларах, евро, фунтах и иенах, ЦБ держит 373 млрд, то есть менее 90% от всех резервов. Остальное — специальные права заимствования и резервные позиции в МВФ. В принципе и то и то можно в конечном счете обменять на доллары, но, если не углубляться в тему, достаточно понимать: в случае экстренной ситуации продать эти активы на рынке для поддержания рубля не получится.

Из 373 млрд далеко не все находится в распоряжении ЦБ. Часть этих средств — собственность правительства, размещенные в валюте части Резервного фонда и Фонда национального благосостояния. Согласно данным Минфина, 1 декабря 2014 года Резервный фонд был объемом в 89 млрд долларов, а ФНБ — 82 млрд. Какая доля из этих миллиардов находится в рублях, а какая в долларах и других валютах — неизвестно. Но если предположить, что перед падением рубля управляющие фондами максимально закупились иностранной валютой, то получается, что в распоряжении ЦБ имеется только 202 млрд долларов.

Иными словами, ЦБ, по всей видимости, готов в 2015 году продать до 40% резервов, которыми располагает, что, конечно, заслуживает уважения и одновременно показывает, сколько валюты готов продать ЦБ российским компаниям и банкам, которым в ближайшее время нужно будет как-то расплачиваться с долгами перед иностранными кредиторами.

Обсудите в соцсетях

Главные новости

20:57 Билл Гейтс заявил, что миру грозит катастрофа страшнее коронавируса
20:25 Оперный певец Чельдиев стал фигурантом пятого уголовного дела из-за митинга во Владикавказе
19:32 Лукашенко: Ельцин жалел, что выбрал Путина преемником
18:47 Financial Times: кампания против Фургала началась за год до ареста
17:57 Тайвань запустил рейсы «в никуда». Самолеты возвращаются в аэропорты вылета
17:25 Суд огласил приговор по делу «Нового величия». Фигурантам дали до семи лет колонии
16:59 «Фонтанка»: в Петербурге 80% заразившихся COVID-19 врачей не получили выплаты
16:59 Собчак оштрафовали за присутствие на пикетах в поддержку Сафронова
16:27 Осужденный за госизмену ученый Лапыгин покинул колонию
16:25 «Аэрофлот» временно прекратил продавать льготные билеты с Дальнего Востока
15:53 Россельхознадзор уничтожил 36 тыс. тонн санкционных продуктов за пять лет
15:51 В Казани торговому центру запретили устроить парковку для женщин из-за дискриминации мужчин
15:21 Светлана Тихановская отменила митинг в Минске. На площади, где он планировался власти решили отметить День железнодорожных войск
15:19 В Кировской области троих национал-социалистов задержали по подозрению в экстремизме
14:31 При правительстве создадут комиссию для экспертизы правил орфографии и пунктуации русского языка
13:16 Фигурантов дела «Нового величия» признали виновными
13:13 Абхазия возобновляет железнодорожное сообщение с Россией
12:48 Хакеры взломали сервера Canon и потребовали выкуп в криптовалюте
12:34 В Белоруссии задержана глава избирательного штаба Светланы Тихановской
12:04 Google заблокировал около 90 YouTube-каналов, связанных с Россией
11:42 Госдеп США опубликовал доклад об «экосистеме дезинформации и пропаганды» в России
11:33 Исследование: самые низкие зарплаты у чиновников в Саратове и Ульяновске
11:14 Против главы отделения Пенсионного фонда на Сахалине возбудили новое дело. Ранее его арестовали за взятку
10:59 В России 5,2 тыс. новых случаев COVID-19. За сутки выздоровели 7,3 тыс. россиян
10:34 «Яндекс» зарегистрирует 17 новых товарных знаков
10:13 Адвокат: Сафронова обвиняют в передаче гостайны с домашнего компьютера. Следствие считает, что для паролей он использовал фрагменты книги Роя Медведева
09:45 В ОНК заявили о попытке рейдерского захвата офиса в Москве
09:00 В мире коронавирусом заразились более 18,8 млн человек, свыше 707 тысяч умерли
08:06 Samsung представила новые смартфоны Galaxy Note 20 и Galaxy Z Fold 2
07:27 Великобритания окажет Ливану помощь в размере $6,55 млн после взрыва в Бейруте
06:59 США объявили награду в $10 млн за информацию о вмешивающихся в американские выборы
06:30 Во Владимирской области солдат-контрактник погиб во время боевых стрельб
06:15 В Приморье десять детей отравились в гостинице
06:01 В ОАЭ произошел крупный пожар на рынке
05:30 В Москве за сутки умерли 13 пациентов с коронавирусом
05.08 22:21 Собянин: ограничения в Москве могут продлиться еще несколько месяцев
05.08 22:05 В Италии суточный прирост заражения коронавирусом вырос до показателей двухмесячной давности
05.08 20:48 Рядом с Землей пролетел астероид размером с футбольное поле
05.08 20:27 «С таким грузом в порты нельзя заходить». Капитан Rhosus рассказал, как привез селитру в Бейрут
05.08 19:40 Ведущую ГТРК «Камчатка» уволили после того, как она собрала митинг в поддержку Хабаровска
05.08 19:17 Адвокат: Сафронову на допросе не задали ни одного вопроса по существу
05.08 18:26 В Петербурге задержали участника акции в поддержку жителей Хабаровска
05.08 18:00 Правительство Ливана распорядилось отправить под домашний арест всю администрацию бейрутского порта
05.08 17:22 Baza: СК начал проверку сообщений об изнасиловании на вечеринке с участием бывших сотрудников «МБХ медиа»
05.08 16:57 В Москве задержали проректора МГУ Алексея Гришина
05.08 16:33 Преподаватель ВШЭ Виктор Горбатов рассказал о своем увольнении. Месяц назад он сообщал о скорых увольнениях оппозиционных сотрудников
05.08 16:18 Forbes: Семья Керимова впервые возглавила список российских миллиардеров
05.08 15:56 У Михаила Ефремова после ДТП нашли в крови следы марихуаны и кокаина
05.08 15:39 В России 1 сентября начнется эксперимент по дистанционному обучению
05.08 15:19 Зеленский попросил Лукашенко выдать Украине задержанных россиян
«АвтоВАЗ» «ВКонтакте» «Газпром» «Зенит» «Мемориал» «Мистраль» «Оборонсервис» «Роснефть» «Спартак» «Яблоко» Абхазия Австралия Австрия Азербайджан Антимайдан Аргентина Арктика Армения Афганистан Аэрофлот Башкирия Белоруссия Бельгия Бразилия ВВП ВКС ВМФ ВПК ВТБ ВЦИОМ Ватикан Великобритания Венгрия Венесуэла Владивосток Внуково Волгоград ГИБДД ГЛОНАСС Генпрокуратура Германия Голливуд Госдеп Госдума Греция Гринпис Грузия ДТП Дагестан Домодедово Донецк ЕГЭ ЕСПЧ Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет Екатеринбург ЖКХ Израиль Ингушетия Индия Индонезия Интерпол Ирак Иран Испания Италия Йемен КНДР КПРФ Казань Казахстан Калининград Камчатка Канада Каталония Кемерово Киев Кипр Киргизия Китай Коми Конституция Красноярск Кремль Крым Куба Курилы ЛГБТ ЛДПР Латвия Ливия Литва Лондон Луганск МВД МВФ МГУ МКС МОК МЧС Малайзия Мексика Минздрав Минкомсвязи Минкульт Минобороны Минобрнауки Минпромторг Минсельхоз Минск Минтранспорта Минтруд Минфин Минэкономразвития Минэнерго Минюст Молдавия Мосгордума Мосгорсуд Москва НАСА Нигерия Нидерланды Новосибирск Норвегия ОБСЕ ООН ОПЕК Одесса ПДД Пакистан Паралимпиада Париж Пентагон Польша Приморье РАН РЖД РПЦ РФС Росавиация Росгвардия Роскомнадзор Роскосмос Роспотребнадзор Россельхознадзор Россия Росстат Ростех Ростуризм СМИ СССР США Сахалин Сбербанк Севастополь Сербия Сирия Сколково Славянск Сочи Таджикистан Таиланд Татарстан Трансаэро Турция УЕФА Узбекистан Украина ФАС ФБР ФИФА ФСБ ФСИН ФСКН Филиппины Финляндия Франция Хакасия Харьков ЦИК ЦРУ ЦСКА Центробанк Чехия Чечня Швейцария Швеция Шереметьево Эбола Эстония ЮКОС Якутия Яндекс Япония авиакатастрофа автопром алкоголь амнистия арест армия археология астрономия аукционы бактерии банкротство беженцы бензин беспилотник беспорядки биатлон бизнес благотворительность блогосфера бокс болельщики вандализм взрыв взятка вирусы вузы выборы гаджеты генетика гомосексуализм госбюджет госзакупки госизмена деньги дети доллар допинг драка евро журналисты законотворчество здоровье землетрясение изнасилование импорт инвестиции инновации интернет инфляция ипотека искусство ислам исследования история казнь кино кораблекрушение коронавирус коррупция космос кража кредиты культура лингвистика литература математика медиа медицина метро мигранты монархия мошенничество музыка наводнение налоги нанотехнологии наркотики наука недвижимость нейробиология некролог нефть образование обрушение общество ограбление оппозиция опросы оружие офшор палеонтология педофилия пенсия пиратство планетология погранвойска пожар полиция похищение правительство право православие преступность продовольствие происшествия ракета рейтинги реклама религия ретейл робототехника рубль санкции связь сепаратизм следствие смартфоны социология спецслужбы спутники статистика страхование стрельба строительство суды суицид тарифы театр телевидение теракт терроризм технологии транспорт туризм убийство фармакология физика фоторепортаж футбол хакеры химия хоккей хулиганство цензура школа шпионаж экология экономика экспорт экстремизм этология «Единая Россия» «Исламское государство» «Нафтогаз Украины» «Правый сектор» «Северный поток» «Справедливая Россия» «болотное дело» Александр Лукашенко Александр Новак Александр Турчинов Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев Амурская область Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антон Силуанов Аркадий Дворкович Арсений Яценюк Астраханская область Барак Обама Басманный суд Башар Асад Белый дом Борис Немцов Бутовский полигон Валентина Матвиенко Верховная Рада Верховный суд Виктор Янукович Виталий Мутко Владимир Жириновский Владимир Зеленский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин Вячеслав Володин Дальний Восток День Победы Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин Дональд Трамп Евгения Васильева Забайкальский край Интервью ученых Ирина Яровая Иркутская область История человечества Калужская область Кирилл Серебренников Кировская область Конституционный суд Космодром Байконур Краснодарский край Красноярский край Ксения Собчак Ленинградская область МИД России Мария Захарова Михаил Прохоров Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский Московская область Мурманская область Надежда Савченко Наталья Поклонская Нижний Новгород Николас Мадуро Нобелевская премия Новосибирская область Новый год Олег Дерипаска Олимпийские игры Ольга Голодец Павел Дуров Палестинская автономия Папа Римский Первый канал Пермский край Петр Порошенко Почта России Приморский край Рамзан Кадыров Реджеп Эрдоган Республика Карелия Ростовская область Саратовская область Саудовская Аравия Свердловская область Сергей Лавров Сергей Нарышкин Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Следственный комитет Совбез ООН Совет Федерации Ставропольский край Счетная палата Тереза Мэй Франсуа Олланд Хабаровский край Хиллари Клинтон Человек дня Челябинская область Черное море Эдвард Сноуден Элла Памфилова Эльвира Набиуллина Южная Корея Юлия Тимошенко Юрий Чайка авторское право администрация президента акции протеста атомная энергия баллистические ракеты банковский сектор биология большой теннис визовый режим военная авиация выборы губернаторов газовая промышленность гражданская авиация гуманитарная помощь декларации чиновников дороги России информационные технологии климат Земли компьютерная безопасность космодром Восточный крушение вертолета легкая атлетика лесные пожары междисциплинарные исследования мобильные приложения морской транспорт некоммерческие организации общественный транспорт патриарх Кирилл пенсионная реформа пищевая промышленность права человека правозащитное движение преступления полицейских публичные лекции российское гражданство русские националисты русский язык сельское хозяйство сотовая связь социальные сети стихийные бедствия телефонный терроризм уголовный кодекс фигурное катание финансовый рынок фондовая биржа химическое оружие хроники обнуления эволюция экономический кризис ядерное оружие Великая Отечественная война Вторая мировая война Ирак после войны Ким Чен Ын Революция в Киргизии Российская академия наук Стихотворения на случай Федеральная миграционная служба Федеральная таможенная служба борьба с курением выборы мэра Москвы здравоохранение в России связь и телекоммуникации тюрьмы и колонии Совет по правам человека аварии на железной дороге естественные и точные науки закон об «иностранных агентах» компьютеры и программное обеспечение видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» Новые технологии, инновации Сочи 2014 рейтинг Forbes Кабардино-Балкария Левада-Центр Нью-Йорк Санкт-Петербург отставки-назначения шоу-бизнес Ростов-на-Дону ЧМ-2018 Книга. Знание ВИЧ/СПИД Apple Bitcoin Boeing Facebook G20 Google iPhone IT Microsoft NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Telegram Twitter Wikileaks YouTube

Редакция

Электронная почта: polit@polit.ru
Телефон: +7 929 588 33 89
Яндекс.Метрика Top.Mail.Ru
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003 года. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2020.