Несбалансированностьгосударственного бюджета России вынуждает финансовые органы постоянноизыскивать дополнительные источники доходов, чтобы за счет увеличенияпоступлений по одним статьям компенсировать падение поступлений по другим.Падение доходов по старым и, соответственно, активный поиск новых источниковдоходов происходит потому, что вследствие мирового кризиса доходная базагосбюджета подверглась серьезному сжатию. Во-первых, из-за падения цен на нефтьи газ снизились поступления по пошлинам, которыми облагаются эти два товара приих поставке на экспорт. И во-вторых, что гораздо важнее, упали поступления отобложения импортных товаров – пошлины, акцизы и налог на добавленную стоимость.
К сожалению, бюджетнаяконструкция России составлена таким образом, что падение доходов от обложенияимпорта наносит гораздо более серьезный ущерб бюджету, чем снижение экспортныхдоходов. Дело в том, что первой и основной реакцией на мировой кризис у насслужит девальвация рубля, которая приводит к резкому сокращению импорта. (За 2009год, например, импорт сократился на $100 млрд.). Ну, а сокращение импорта, самособой, приводит к падению доходов от его обложения. После резкого кризисногопадения импорт восстанавливается очень медленно, и так же медленно растутдоходы бюджета. В результате в бюджете на много лет образуется очень большойдефицит, покрытие которого становится трудноразрешимой задачей.
В отличие от импорта, спрос ицены на нефть и газ, как показывает и текущий опыт, и опыт прошлого кризиса,восстанавливаются достаточно быстро, за период от полугода до года. Поэтомупоступления от их обложения меняются с такой же скоростью, и доходы бюджетастрадают не очень сильно. Но вот восстановления поступления от импорта,повторяем, ждать приходится очень долго, и это разрушает всю бюджетнуюконструкцию.
Пока, благодаря превентивныммероприятиям нескольких предкризисных лет, расхождение между доходами ирасходами бюджета может финансироваться за счет запасов – резервного фонда ифонда национального благосостояния. Но средства этих фондов уменьшаются, ичерез год-другой подойдут к концу, и тогда вопрос – а чем покрывать дефицитбюджета? - снова станет очень актуальным.
В связи с этим обстоятельствомфинансовые органы ведут активную ревизию действующей налоговой системы с цельюповышения налоговых доходов бюджета. Так, в текущем году были повышены акцизына пиво, и активно обсуждается унификация (т.е. тотальное повышение) акцизов наслабый и крепкий алкоголь. Также предполагается, что уже со следующего годабудут повышены ставки страховых взносов по государственному пенсионному имедицинскому страхованию. И еще Министерство финансов очень хочетпроиндексировать базу обложения по налогу на добычу полезных ископаемых, вчасти добычи природного газа.
В общем, давление налоговогопресса усиливается, и это происходит несмотря на кризис. Естественно, подобноедавление очень плохо отразится на внутреннем производстве и реализациипродукции. Поэтому было бы желательно поискать дополнительные источникидоходов, которые бы не являлись налоговыми и не угнетали производство и сбыт,как это происходит после повышения ставок и базы обложения налогов, не важно,прямые они или косвенные.
То есть если мы желаем уменьшитьнегативное воздействие роста налогов на производство (а этого, без сомнения,желают все), то для этого необходимо компенсировать рост поступлений в доходбюджета, которое происходит за счет повышения налогов, ростом поступлений,которое происходит за счет увеличения неналоговых доходов. Здесь, как нампредставляется, существуют значительные резервы, которые могут увеличить доходыбюджета ничуть не в меньшей степени, чем рост фискальной нагрузки.
Как можно предположить, наиболеереальным источником неналоговых доходов с точки зрения роста бюджетныхпоступлений являются доходы Центрального банка России. При этом мы специальноупотребляем термин «доходы», потому что прибыль Центрального банка, котораяхотя и велика сама по себе, и почти полностью зачисляется в доход федеральногобюджета, все же гораздо меньше потенциальных доходов ЦБ РФ. Его прибыль -только верхушка айсберга, а вот потенциальные доходы хорошо скрыты от глазширокой публики. Тем не менее, изучение годовой отчетности Центробанкапозволяет увидеть эти потенциальные доходы, которые можно привлечь нафинансирование дефицита федерального бюджета и, таким образом, не накладыватьдополнительного налогового бремени на измученное кризисом российское хозяйство.
При анализе этих потенциальныхдоходов надо отметить, что их появление стало возможным, как это нипарадоксально, только благодаря кризису. До кризиса, когда все было хорошо, уроссийского Центробанка доходов по многим активам не было, а иногда могли бытьи расходы. Теперь же все поменялось, и малодоходные активы вдруг сталивысокодоходными.
Первым источником таких«экстраординарных» доходов являются проценты по кредитам и депозитам,предоставленным российским коммерческим банкам. Так, если в 2007 году этотдоход составлял, смешно сказать, 343 млн. руб., то в 2008 году он вырос до 44млрд. руб., а в 2009 году подскочил до 263 млрд. руб. Такое изменение впроцентных доходах стало возможным вследствие того, что Центробанку России входе кризиса пришлось стать «кредитором последней инстанции» и непрерывнокредитовать банки второго уровня. До кризиса Центробанк РФ неохотно прибегал кэтому инструменту рефинансирования банковской системы, предпочитая увеличиватьрублевую денежную массу за счет покупки иностранной валюты. Но в кризис, когдапотоки валюты обмелели, а ликвидность коммерческих банков оказалась подугрозой, Центробанку пришлось отбросить предубеждение против прямого кредитованиябанков второго уровня и заняться им вплотную, что и принесло соответствующиедоходы.
При этом надо отметить, чторуководство Центрального банка, по-видимому, продолжает считать, что подобногорода кредиты носят все-таки временный характер, и по мере снижениянапряженности на денежном рынке потребность в них должна снижаться. То естьбанки для поддержания своей ликвидности на достаточном уровне могутпользоваться межбанковским кредитным рынком, а поэтому централизованные кредитыим будут больше не нужны, и они должны вернуть их Центральному банку.Собственно говоря, именно так все и происходит – если на начало марта 2009 годазадолженность коммерческих банков перед ЦБ РФ достигала 4 трлн. руб., то потомона стала постепенно снижаться, и на начало мая 2010 года составила около 900млрд. руб. Соответственно, процентные доходы по этой статье тоже снизятся, хотяэтого можно было бы избежать, если бы Центральный банк продолжал кредитоватькоммерческие банки и дальше. Однако руководство ЦБ РФ придерживается другогомнения, поэтому доходы от кредитования внутренней банковской системы изреальных уже скоро превратятся в потенциальные.
Вторым источником дополнительныхдоходов могла бы быть продажа золота из золотого запаса Банка. Хотя по размеруэтого запаса российский Центробанк не является мировым лидером (прежде всего,из-за собственной политики), однако и здесь есть возможность получениядополнительных доходов, причем как раз благодаря кризису.
Как мы знаем, кризис привел к тотальной девальвациипочти всех валют и спровоцировал своего рода «бегство от бумажных денег». Ну, абежать от бумажных денег можно только в драгоценные металлы, что и вызвалорезкий рост их цен. Соответственно, прямо пропорционально росту цен надрагоценные металлы выросла оценка золотых запасов центральных банков и частныхфинансовых структур, держащих в своих активах драгметаллы.
Российский Центробанк здесь небыл исключением, и стоимость его запаса постоянно увеличивалась. Так, если за2007 год т.н. накопленная переоценка (т.е. переоценка золота за несколько лет)составила 359 млрд. руб., то за прошедший 2009 год накопленная переоценкасоставила уже 660 млрд. руб. Этот процесс роста стоимости золотого запаса покапродолжается дальше, так как цены на драгоценные металлы постоянноувеличиваются. Поэтому можно предположить, что и за 2010 год стоимость золотогозапаса ЦБ РФ также станет больше. Соответственно, если часть этого запасареализовать на рынке, то доход от его продажи будет вполне приличным, и егоможно будет использовать для затыкания бюджетных дыр.
Однако, оговариваемся, запасдрагоценных металлов у российского ЦБ все-таки не такой большой, чтобы егоможно было использовать для долговременного финансирования бюджетного дефицита.Другое дело – валютные резервы Центрального банка, размер которых, даже послевсех кризисных распродаж, остается вполне приличным. Настолько, что дажесокращение абсолютного размера резерва никак не повлияло на изменение егооценки. В ходе кризиса она резко выросла и, если Центральный банк не будетукреплять рубль, она может оставаться высокой еще очень много лет.
При этом надо отметить, что спереоценкой валютных резервов Центрального банка вообще происходилафантасмагория. В те недалекие времена, когда доллар у нас падал, ЦБ РФ имелотрицательную оценку валютных резервов, которую относил на свои расходы. Так, в2006 году она составляла 88.6 млрд. руб., в 2007 году – 165.7 млрд. руб. Вобщем, из-за постоянного падения курса доллара Центробанк нес серьезные убытки,но с началом кризиса все поменялось. Буквально за несколько месяцевотрицательная оценка сменилась положительной, причем в совершенно гигантскихразмерах – по итогам 2008 года она превысила 1 триллион рублей. За 2009 год,когда курсовая динамика стала более спокойной, накопленные положительныекурсовые разницы превысили 1,18 трлн. руб.
Понятно, что данный триллионявляется только переоценкой имеющихся валютных активов, и зафиксировать его ввиде прибыли можно будет, только распродав их все до последнего цента. Такжепонятно, что этого никогда не произойдет, поэтому триллион рублей положительныхразниц будет числиться только на бумаге. Но сам факт наличия такихпотенциальных доходов, особенно тогда, когда имеется сопоставимый по размерамбюджетный дефицит, свидетельствует о том, что источники его покрытия, пусть ине в стопроцетном размере, все же есть.
И, наконец, еще одинпотенциальный доход, который тоже зависит от переоценки. Этот доход зависит откурсовой динамики ценных бумаг, находящихся на балансе ЦБ РФ. Причем еслидругие активы, которые мы разбирали выше, во время кризиса сильно выросли в цене, то этот актив, наоборот, сильнообесценился. Если по итогам 2008 года положительная курсовая разница по ценнымбумагам составляла 306 млрд. руб., то по итогам 2009 года она упала до 92 млрд.руб. Это, конечно, большой провал, однако не постоянный, а временный. Рано илипоздно курсы этих ценных бумаг вырастут (если уже не выросли), и тогда курсовыеразницы снова восстановятся до прежнего размера. И тогда Центробанк сможет ихреализовать, продавая на фондовом рынке бумаги из этого портфеля или дожидаясьих погашения.
В общем, как можно убедиться,ресурсы, которыми располагает Центральный Банк России и на которые можетрассчитывать Министерство финансов, достаточно велики. Во всяком случае, надва-три года их хватит точно. А потом экономика может восстановиться и сама,если ее, конечно, не успеют задушить к тому времени усилением налоговогопресса.
