Реформа энергетики уже началась. РАО ЕЭС и "Белгородэнерго" заключили соглашение с администрацией Белгородской области о начале пилотного проекта реформы АО-энерго. В середине ноября соглашение одобрил совет директоров РАО. В РАО называют белгородский "пилот" уникальным. Однако независимые аналитики предполагают, что он может стать типовым проектом для реформирования других АО-энерго. Одновременно РАО объявило о завершении разработки технологии реформирования дочерних компаний общества.
Белгородская вертикальная интеграция
Парадоксальным образом после продолжительных споров о преимуществах и недостатках вертикальной и горизонтальной интеграции выяснилось неожиданное обстоятельство. РАО отчасти взяло на вооружение точку зрения своих "теоретических противников". Белгородский "пилот" предполагает интеграцию активов "Белгородэнерго" и коммунального хозяйства области. То есть вертикальную интеграцию, хотя и в ограниченных пределах.
Суть белгородского проекта в том, что "Белгородэнерго" и администрация региона создают две совместные компании - электросетевую "БелЭСК" и генерирующую тепло (и попутно - электроэнергию) "БелТЭК". Белгородской администрации будет принадлежать 22,4% "БелЭСКа" и 39% "БелТЭКа", остальное - у "Белгородэнерго". Зампред правления РАО Вячеслав Синюгин считает такое разделение "абсолютно логичным": тепловой бизнес в отличии от электрического должен оставаться региональным. Соответственно, говорит Синюгин, посмотрев на соотношение активов, мы пошли на такую схему: РАО повышает свою долю в электросетевой компании и понижает в электротепловой.
Сначала сети и генерирующие мощности будут переданы "БелЭСКу" и "БелТЭКу" в аренду, и только после независимой оценки - в собственность. Как можно понять, вариант немедленной аренды избран из опасения потерять активы совсем - с учетом того, что есть другие претенденты на электрические сети. После оценки будет окончательно подсчитан вклад области и "Белгородэнерго" в капитал новых компаний (и соответственно - их доля в капитале). После этого акционеры "Белгородэнерго" смогут обменять свои акции на акции "БелЭСКа" и "БелТЭКа". До инвентаризации и независимой оценки распределение долей в капитале будущих компаний может быть проведено только с известной долей условности.
В основе белгородского проекта - идея интеграции активов "Белгородэнерго" и коммунального хозяйства области. Как записано в соглашении, этот подход должен обеспечить "приоритет рыночных принципов функционирования" энергетического комплекса, рост его капитализации и инвестиционной привлекательности. Он же рассматривается как "основа надежного, экономически эффективного удовлетворения платежеспособного спроса на электрическую и тепловую энергию". Фактически тем самым воспроизводится аргументация сторонников вертикальных энергохолдингов.
Некоторым ограничением интеграционного подхода станет планируемая демонополизация. Предполагается освободить рынок от локальных монополистов-перепродавцов энергии, чтобы производители и потребители электро- и теплоэнергии получили равный доступ к инфраструктуре. Еще одна важная деталь соглашения - обязательство области содействовать принятию региональной энергокомиссией (РЭК) обоснованных тарифов на энергию.
Если белгородский опыт получит широкое распространение, при создании генерирующей и распределительной компаний в каждом регионе в них могут быть включены сети региональных перепродавцов энергии, которые принадлежат обладминистрациям. Сетевые компании на территории региона будут едиными. Естественно, за это регионам придется отдавать пакеты акций новых компаний, что, как опасаются некоторые аналитики, чревато размыванием доли миноритарных акционеров. По-видимому, универсальной схемы здесь не будет - с каждой администрацией переговоры придется проводить индивидуально.
Технология реформирования дочек
По словам зампреда правления РАО ЕЭС Вячеслава Синюгина, региональным АО-энерго предстоит пережить или слияние с другими АО-энерго, или поглощение, или разделение. Утвержденная правительством концепция энергореформы оставляет вопрос, каким образом будет разрушена монополия АО-энерго и как будет создана реальная конкурентная среда в региональной энергетике, в значительной мере недоопределенным. В итоге РАО решило предложить дочкам жесткие рамки, в пределах которых региональные АО-энерго и другие заинтересованные лица разрабатывают проекты реформы. Окончательный план реструктуризации утверждается РАО.
Для курирования реформы энергосистем создан Проектный комитет по вопросам реформирования под руководством Анатолия Чубайса. В РАО говорят, что Чубайс лично будет рассматривать вопросы, связанные с трансформацией АО-энерго, поскольку именно эти вопросы, по сути, определят на длительный период будущую структуру региональной энергетики. Хотя в РАО соглашаются, что после высвобождения рыночных сил в энергетике, когда будут открыты возможности для слияний и поглощений, структура будет меняться.
Требования к региональным планам следующие: создаваемые структуры должны быть конкурентоспособны; не должно быть нарушений прав акционеров; активы должны быть оценены по справедливой цене, реформа должна проходить "при тепле и свете", без социальных конфликтов. Из АО будут выделены сети (распределительные - в региональные сетевые компании, магистральные - в федеральную). На добровольной основе, говорит Синюгин, возможно приобретение муниципальных сетей (в ряде случаев - за долги). Вхождение муниципальных сетей в энергокомпании увеличит оборот и доход последних. Далее, крупные региональные энергостанции будут включены в базовые оптовые генерирующие компании, куда войдут и крупные федеральные станции. Остальные станции будут объединены в региональные генерирующие компании (и на добровольной основе - в межрегиональные). Кроме того, из региональных энергосистем будет выделен гарантирующий поставщик, который обеспечит конкурентный сбыт.
