Россия выбрала лучший для себя момент для выхода из сделки ОПЕК+, уверен американский аналитик Том Луонго. «Когда имеешь дело с более сильным врагом, нужно целить туда, где он наиболее уязвим, чтобы причинить наибольший ущерб. Для Запада таким местом являются финансовые рынки», — указал он.
«Цены устанавливаются в предельном выражении. Единственная цена, которая имеет значение — последняя зафиксированная. Эта цена определяет стоимость следующей единицы данного товара, в нашем случае — барреля нефти, выставленного на продажу. Так что, наиболее важным геостратегическим вопросом становится "Кто добывает маржинальный баррель нефти?"» — считает Луонго.
Также аналитик обвинил президента Дональда Трампа в том, что тот на протяжении трех лет поддерживает политику «Энергетического доминирования» в абсурдном стремлении превратить Соединенные Штаты в поставщика энергоресурсов. «Триллионы долларов были потрачены на наращивание добычи внутри страны до текущих неустойчивых уровней. Несомненно, эта политика возникла до Трампа, но он стал ее самым убежденным сторонником, вводя санкции и эмбарго против всех, кого он может удержать от участия в торгах», — указал он.
Причина, по которой темпы добычи США неустойчивы, в том, что их затраты на баррель выше, чем предельная цена, особенно в условиях, когда все другие цены снижаются. Если бы они, с учетом всех факторов, были прибыльны, отрасль, в целом, не растратила бы несколько сотен миллиардов долларов свободного денежного потока за последние десять лет.
«Вот откуда происходит сила русских. Россия — нефтедобытчик с одним из самых низких показателей затрат в мире. Даже после уплаты налогов правительству их затраты намного ниже, ближе к точке безубыточности в 20 долл./барр., чем у кого-либо еще в мире, если принять во внимание внешние издержки. Когда ты никому ничего не должен, ты имеешь свободу сказать им: "Нет". Конечно, саудовцы добывают нефть с теми же денежными затратами, что и русские, но, если учесть бюджетные потребности, цифры даже не близки, поскольку им требуется что-то около 85 долл./барр.», — отметил Том Луонго.
Самое интересное, что западные инвестбанки также понимают причину отказа России от участия в сделки ОПЕК+ и указывают, что среди пострадавших будут в первую очередь американские компании. Аналитики Morgan Stanley указали что на рынке ожидается избыток предложения после того, как ОПЕК+ не удалось достичь соглашения о будущих сокращениях добычи. «В целях балансировки, ожидаются сокращения от других игроков — возможно ими станут "сланцевики" в США. Чтобы запустить этот процесс, цена Brent во 2 кв. должна резко снизиться до $35/баррель, а во 2 полугодии — установиться на уровне $40-45/баррель», — говорится в сообщении банка.
В Barclays считают, что текущая ситуация окажет существенное давление на темпы роста сланцевой добычи в США. Они могут оказаться отрицательными при цене WTI на уровне $40/баррель.
В Credit Suisse написали, что избыток предложения снизит цены и заставит производителей, не входящих в ОПЕК (прежде всего, американский сланец), реагировать на перебалансирование рынков.
Джон Кемп в своей авторской колонке на сайте Reuters заявляет, что российское «нет» — «лучший результат для ОПЕК».
«В течение этого периода цены на нефть снижались, в то время как Саудовская Аравия и Россия стабильно уступали долю рынка производителям, не входящим в ОПЕК, особенно США. Соединенные Штаты обогнали Россию и Саудовскую Аравию, став крупнейшим в мире нефтепроизводителем (и разрыв становится еще более значимым, если учитывать еще и добычу конденсата и сжиженного природного газа)», — отметил он.
Bloomberg со ссылкой на источники в отрасли сообщил о том, что Саудовская Аравия намерена увеличить объемы добычи нефти с 9,7 млн до 10 млн баррелей в сутки, а «в случае необходимости» – нарастить нефтедобычу до 12 млн баррелей в сутки, рассказал один из источников. Более того, Саудовская Аравия резко снизила цены на поставляемую ей сырую нефть на переработку в Европу, Азию и США.
Такими действиями Эр-Рияд намерен воздействовать на Москву и на других крупных экспортеров нефти, вынудив их вернуться за стол переговоров, заключили аналитики.
