**Темы дня**
Одна из немногих общих тем, комментируемых в сегодняшнем выпуске центральных СМИ, - ситуация на валютном рынке. Пресса обращает внимание на то, что рубль практически достиг нижней границы коридора, обозначенного Банком России. Участники рынка уверены, что завтра российская валюта пробьет дно бивалютной корзины. Масс-медиа пытаются спрогнозировать, что собирается делать в этом случае Центробанк - откажется от борьбы за рубль или ужесточит денежно-кредитную политику.
"Время новостей" пишет, что участники рынка считают, что правительство само ускорило падение рубля, назвав 36 рублей в качестве верхней границы курса доллара. Рынок тут же ринулся к этой величине. Остается надежда, что дальше рост не пойдет, и все будет колебаться вокруг этой цифры. Пока у участников рынка нет дефицита рублевой ликвидности, с помощью свободных денег они доводят стоимость рубля до крайних ориентиров.
"Ведомости" предупреждают, что ЦБ может расширить границу стоимости доллара при серьезном изменении цен на нефть. Пока, однако, предпосылок к этому нет. На данный момент ЦБ в состоянии удерживать стоимость корзины не выше 41 руб. несколько недель, тем более что котировки нефти не опускаются ниже $40 за баррель. К тому же, банки должны ЦБ минимум вдвое больше, чем у них есть денег на рублевых счетах. Если ЦБ прекратит выдавать деньги, банки будут вынуждены продавать валюту.
"Коммерсантъ" считает, что Банку России придется пойти на ограничение конвертируемости рубля. В ближайшие дни должна решиться судьба российской валюты. ЦБ может отказаться от борьбы и отпустит ее в "свободное плавание". Это может привести к неконтролируемому падению уже в этом месяце.
Эксперты, опрошенные газетой "Новые Известия", считают, что ЦБ сам поддерживает валютные спекуляции. Каждое утро он выделяет банкам 700-800 млрд. руб. по РЕПО (заем под залог ценных бумаг), которые тут же тратятся на валюту.
"Российская газета" сообщает, что вчера Центробанк для поддержки курса на 1 процент повысил ставки по ряду кредитных операций. К тому же, лимит предоставления денег на аукционе РЕПО был в 1,5 раза ниже спроса. Таким образом ЦБ борется с давлением на рубль.
В традиционных обзорах российского фондового рынка СМИ отмечают, что вчерашние торги продемонстрировали резкое расхождение динамики индексов российских площадок. Индекс ММВБ вырос на 0,24% до 626,41 пункта, индекс РТС упал на 5,01% до 508,25 пункта. По-прежнему главным участником торгов является курс рубля: приближение корзины к уровню 41 руб. заставляет игроков серьезно задуматься о дальнейшем движении. Если ЦБ удастся удержать корзину в коридоре, то можно ожидать выхода ликвидности в другие секторы финансовых рынков, но пока более вероятен другой сценарий. "Газпром" прибавил в цене 1,74%, "Лукойл" подешевел на 1,7%, "Роснефть" - на 0,23%. Ударным стал вчерашний день для акций "Сургутнефтегаза" - рост 4,15% и 6,83% по "префам". Акции Сбербанка упали на 3,41%, ВТБ - выросли на 0,91%. Заметно выросли котировки золотодобывающих компаний: "Полиметалл" подорожал на 7,64%, "Полюс Золото" - на 8,9%.
**Региональные новости**
Сокращаемые рабочие моногородов готовы на бунт. Пока работодатели и власти надеются, что спокойствие можно будет купить ("SmartMoney")
Сокращаемые рабочие моногородов готовы на бунт, констатирует "SmartMoney". Пока работодатели и власти надеются, что спокойствие можно будет купить, отмечает журнал. По мнению директора Института региональной политики Б.Столярова, реальная антикризисная программа для моногородов обойдется примерно в 400 млрд. руб. Около 300 млрд. руб. нужно на замещение выпадающих городских доходов, а остальное потребуется, чтобы взять на содержание социальную сферу моногородов. Сейчас эту нагрузку в основном несут собственники градообразующих предприятий, но их доходы падают. Если государство придет городам и компаниям на помощь, социальные последствия кризиса можно будет смягчить. Президент фонда "Новая Евразия" А.Кортунов видит и другой уровень предотвращения социального напряжения - политический. "Есть практика создания перехватывающих политических движений, которые подконтрольны власти и позволяют переводить протест из радикальной сферы в управляемую", - напоминает А.Кортунов. С другой стороны, искусственные проекты могут выйти из-под контроля. "Власть любого уровня должна сделать паровыпускатель - по типу старой программы "Прожектор перестройки", куда граждане обращаются со своими проблемами, а по итогам передачи власть их оперативно решает", - предлагает Д.Гусев из Backster Group. Кроме того, людям важно объяснить, что плохо не только у них в городе, но и по всей стране, да и Россия не единственное государство, где происходят массовые увольнения. Пока в Кремле используют методы попроще - созывают по регионам антикризисные митинги, где объясняют народу действия правительства. С такими методами спорит Е.Минченко из Международного института политической экспертизы: "Зачем стимулировать выход людей на улицы? Выйдут под одними лозунгами, потом мягко перейдут на другие". Сильно сомневается в эффективности тактики властей и Д.Гусев: "Убеждение людей в том, что у нас все хорошо и кризиса не существует, возможно, приведет к худшим последствиям. Чем сильнее сжимаешь пружину, тем сильнее она потом отскочит".
В отставку уходят два заместителя В.Матвиенко из числа ее бывших соратников по партийно-комсомольской работе. По мнению экспертов, это может означать подготовку к досрочной замене и ее самой ("Коммерсантъ")
"Коммерсантъ" пишет, что вчера на закрытом совещании в Смольном губернатор Санкт-Петербурга В.Матвиенко сообщила членам правительства о кадровых решениях, которые будут обнародованы сегодня уже на открытом правительственном заседании. Свои посты почти одновременно покинут бывшие соратники В.Матвиенко по партийно-комсомольской работе в Ленинграде: глава губернаторской администрации вице-губернатор В.Лобко уходит на пенсию, а вице-губернатор А.Полукеев, курировавший сферу ЖКХ и транспортно-дорожный блок, - в аппарат полпреда президента РФ в Северо-Западном округе И.Клебанова.
Кресло под В.Лобко "зашаталось" уже после думских выборов (он лично курировал все избирательные кампании в городе). На последних выборах в законодательное собрание и Госдуму Санкт-Петербург показал один самых низких по стране показателей явки. В "Единой России", по утверждению партийцев, остались недовольны его действиями по управлению избирательной кампанией партии. Покинуть же свой пост ему приходится в разгар выборов в местные советы, где уже зафиксированы скандальные нарушения. В свою очередь, А.Полукеев до конца прошлого года, по сведениям источников "Ъ" в Смольном, претендовал на пост В.Лобко.
В.Лобко заменит курировавший строительный комплекс вице-губернатор А.Вахмистров, который занимал этот пост еще при предшественнике В.Яковлеве, а в структурах Смольного работал еще в бытность вице-мэром В.Путина. А.Полукеева заменит также входящий в правительство председатель комитета по экономическому развитию, промышленной политике и торговле (КЭРППИТ) А.Сергеев, который в 1970-1980 годах работал в комсомоле, а также на производстве под руководством И.Клебанова. Вице-губернатором, отвечающим за строительство, станет председатель одноименного комитета Р.Филимонов.
"Возникает версия, что уход близких соратников по комсомольской молодости выглядит как обеспечение им комфортных условий в ближайшем будущем, когда во главе Смольного окажется другой человек. Но не думаю, что можно прогнозировать уход самого губернатора, потому что ее судьба определяется Владимиром Путиным. А мы знаем, что принимаемые им решения прогнозировались крайне редко", - отметил глава лаборатории социально-политических технологий "АМП СПб" политолог А.Шустов. А член бюро "Яблока" Б.Вишневский предположил что губернатор получила указание сверху "зачистить свою команду и пожертвовать теми, на кого можно будет возложить вину, если Смольный не справится с финансовым кризисом".
Губернатор Красноярского края А.Хлопонин распорядился ввести в исполнительных органах власти региона режим жесткой экономии ("Независимая")
"Независимая" газета в рубрике "Коротко" сообщает, что губернатор Красноярского края А.Хлопонин распорядился ввести в исполнительных органах власти региона режим жесткой экономии. В результате чиновники станут гораздо реже ездить в командировки за границу и в Москву, а переобучаться краевые управленцы отныне будут за собственный счет. "Сегодня не то время, чтобы разговаривать о премиях", - заявил красноярский губернатор. Между тем, как выяснилось, отказаться от заграничных командировок хотят и в Заксобрании края. В региональном парламенте существенно сокращаются расходы на канцелярию, а самой большой кризисной потерей для депутатов стал отказ Заксобрания от покупки семи новых автомобилей-иномарок.
Фонд защиты гласности недавно назвал Красноярский край регионом, где СМИ "относительно несвободны". Тем не менее, зампредседателя краевого Союза журналистов Л.Кочнева считает, что губернатор А.Хлопонин в отношениях со СМИ демократичен ("Независимая")
"Независимая" газета в специальном тематическом приложении "НГ-Политика" размышляя о положении СМИ в отдельных регионах РФ, приходит к выводу, что журналистика в провинции проста и незатейлива: если не соваться в темные дела чиновников, интриги местных финансовых группировок, не присутствовать на акциях протеста, интересоваться лишь позитивными событиями и прислушиваться к советам представителей власти - можно работать спокойно, а временами даже получать подарки от региональной администрации. У тех же, кто не готов соблюдать эти нехитрые правила, все по-другому, замечает "НГ". Для того чтобы добывать информацию, журналистам приходится преодолевать сопротивление провинциальной бюрократии, а при излишней напористости переживать угрозы и нападения, которые обычно остаются нераскрытыми.
Касаясь положения СМИ в Красноярском крае, издание обращает внимание на то, что Фонд защиты гласности недавно назвал его регионом, где СМИ "относительно несвободны", причем один из главных критериев, который был основанием для вынесения вердикта, - преследование журналистов за выполнение профессиональных обязанностей. Тем не менее, зампредседателя краевого Союза журналистов Л.Кочнева считает, что губернатор А.Хлопонин в отношениях со СМИ демократичен: "Я не могу сказать, что нас зажимают, что мы работаем "по телефонному звонку" из краевых органов власти. При Лебеде такое случалось". "НГ" напоминает, что самый трагический эпизод в истории красноярской журналистики случился в декабре 1995 г., когда в подъезде собственного дома был убит корреспондент "Сегодняшней газеты" В.Алферьев. Местные журналисты были уверены, что это заказное убийство, потому что В.Алферьев в своих материалах не раз задевал влиятельных чиновников, при этом виновные в убийстве до сих пор не найдены.
**Сочи-2014**
По словам президента Олимпийского комитета РФ Л.Тягачева, Ж-К.Кили собственными глазами увидел, как быстро все меняется в Сочи, и остался очень доволен (интервью "Комсомольской правде")
"Комсомольская правда" публикует мини-интервью с президентом Олимпийского комитета РФ Л.Тягачевым, который сопровождал В.Путина и председателя координационной комиссии МОК Ж-К.Кили в поездке по строящимся олимпийским объектам в Сочи. В частности, Л.Тягачев отметил, что Жан-Клод собственными глазами увидел, как быстро все меняется в Сочи, и остался очень доволен. А на вопрос: "Вы возили Килли в строящийся центр "Роза хутор", где во время Олимпиады пройдут соревнования горнолыжников", заявил: "Мы побывали только в ущелье Красной Поляны, на гору, где ведется строительство, не поднимались. Жан-Клод спокоен за этот объект, ведь трассы на нем размечал другой великий горнолыжник - Бернард Русси. Кстати, в начале января этого года, сразу после соревнований на Воробьевых горах, на Красной Поляне побывали почти все ведущие горнолыжники мира во главе с Боди Миллером. И удивились уникальному зимнему курорту, который находится в получасе езды от моря и пальм. И Килли сказал, что в Сочи можно будет провести уникальную Олимпиаду. А трассы сделать не хуже, чем в его родном Валь д'Изере".
**Экономические новости**
Эксперты ожидают, что спрос на никель начнет расти во II полугодии 2009 года, что приведет к некоторому росту цен на металл ("РБК daily")
"РБК daily", комментируя динамику цен на никель, замечает, что в течение последних нескольких недель рынок никеля демонстрировал лучшую динамику, чем остальные металлы. Основная причина некоторой стабилизации цен на никель заключается в массовом сокращении производства, самым крупным из которых стало закрытие компанией ВНР Billiton шахты Ravensthorpe в Западной Австралии. Вообще, на фоне того, что производители вынуждены закрывать шахты из-за слишком низкой цены на металл, не способной покрыть все издержки, в Deutsche Bank ожидают значительного уменьшения избытка никеля на мировых рынках в 2009 г. "Учитывая то, что многие производители никеля не могут функционировать при текущих уровнях цен, покрывая при этом свои издержки, дальнейшее закрытие шахт, скорее всего, неизбежно", - считают, в свою очередь, аналитики Commerzbank. По их мнению, дальнейшая корректировка уровня поставок поможет стабилизировать цены на никель на уровне свыше $10 тыс. за т. До сих пор спрос на никель сохранялся на чрезвычайно низком уровне. В начале текущего года производители нержавеющей стали в Азии продолжили сокращать производство, тем самым усилив давление на спрос на никель. При этом наиболее заметно потребление никеля упало в Китае. На фоне спада в автомобильной и электронной промышленности мировое производство нержавеющей стали сократилось примерно на 25%.
Между тем в последнее время наблюдается постепенное снижение запасов нержавеющей стали. Однако аналитики полагают, что производители начнут наращивать производство лишь во втором полугодии текущего года. Соответственно, эксперты Commerzbank ожидают, что в это время начнет расти и спрос на никель, что приведет к некоторому росту цен. Согласно прогнозу банка, к концу текущего года цены на никель достигнут $15,5 тыс. за т.
Крупнейшие алмазодобывающие компании мира - АЛРОСА, De Beers, ВНР Billiton и Rio Tinto решили объединиться, чтобы поддержать спрос и цены на бриллианты ("Ведомости")
Крупнейшие алмазодобывающие компании мира - АЛРОСА, De Beers, ВНР Billiton и Rio Tinto решили объединиться, чтобы поддержать спрос и цены на бриллианты. О том, что четверка крупнейших производителей алмазов в феврале собирается начать совместную маркетинговую кампанию по продвижению бриллиантов Generic Diamonds Marketing, "Ведомостям" рассказал президент АЛРОСА С.Выборнов. Планы конкурентов объединить усилия подтвердила представитель De Beers Л.Гулд. Для реализации совместной маркетинговой стратегии компании создадут специальную организацию SteerCom, говорит она. С.Выборнов и Л.Гулд не назвали сумму, которую готовы потратить на маркетинговую кампанию. Чтобы она была эффективной, придется вложить около $1 млрд., говорит эксперт Rough&Polished С.Горяинов, причем львиная доля средств уйдет на рекламу. Неудивительно, что алмазодобывающие компании решили потратиться на эту кампанию, говорит эксперт: ведь после того, как продажи драгоценных камней рухнули на 30%, встал и рынок алмазного сырья. Размер алмазных стоков сейчас примерно $15-20 млрд. при ежегодном объеме продаж около $10 млрд., подтверждает С.Выборнов.
"Четверка" хочет поддержать не только спрос, но и цены на бриллианты, рассказал сотрудник АЛРОСА: "Предмет роскоши не может быть дешевым". Представитель компании это не комментирует. АЛРОСА, De Beers, ВНР Billiton и Rio Tinto занимают более 90% рынка алмазов, говорит С.Горяинов. Но вряд ли объединение их усилий вызовет вопросы у антимонопольных органов: диктовать цены на бриллианты сложно, говорит эксперт Scitilla Monaco С.Пунтус.
Компании все чаще отказываются переезжать в новые офисы по договорам аренды, заключенным до осени 2008 года или получают значительный дисконт к изначально установленным арендным ставкам ("Коммерсантъ")
"Коммерсантъ" обращает внимание на то, что компании все чаще отказываются переезжать в новые офисы по договорам аренды, заключенным до осени 2008 года. Например, ТНК-ВР не собирается переезжать в новый офис в бизнес-центре "Западные ворота", который располагается в 7 км от МКАД по Новорижскому шоссе. Переезд был запланирован на март-апрель этого года. "В ноябре в ТНК-ВР сократили 390 человек и закрыли 200 вакансий, после чего стало ясно, что такие площади в "Западных воротах" нам не нужны, вполне хватает старого офиса на Новом Арбате", - пояснили в компании. Управляющий директор Jones Lang LaSalle (консультирует собственников "Западных ворот") В.Пинаев подтвердил факт соответствующих переговоров между ТНК-ВР и владельцем бизнес-центра - девелоперской компанией "Центурион".
Кризис обострил отношения между владельцами офисов и арендаторами. Однако в компаниях, заключивших в 2007-2008 гг. крупнейшие сделки по аренде офисов - Сбербанке, Deloitte, PricewaterhouseCoopers, "Яндексе", "Видео Интернешнл", заверили, что пока довольны условиями контрактов. В то же время, консультанты опасаются, что в ближайший год многие арендные соглашения, заключенные до осени 2008 г., могут быть расторгнуты, Уже сейчас пересматриваются ставки по нескольким контрактам. Так, интернет-холдинг Rambler Media, подписавший с девелоперской компанией Placon предварительный договор аренды около 6 тыс. кв. м в бизнес-центре "Омега Плаза", получает дисконт почти в 40% - изначально установленная ставка снижается до $500 за 1 кв. м с учетом НДС и эксплуатационных расходов. Такие же послабления получает и сеть салонов сотовой связи "Связной", который намерен переехать в новый офис на 10 тыс. кв. м в "Омега Плаза". С августа 2008 г. по январь 2009 г. дисконт по арендным ставкам по предварительным контрактам достиг 50%, по действующим договорам - 20-25%. По мнению экспертов, к лету арендные ставки могут снизиться еще на 30%.
"Новые Известия" публикуют результаты исследования Gallup о влиянии взаимоотношений между начальством и подчиненными на производительность труда и общую атмосферу в коллективе
"Новые Известия" публикуют результаты исследования Gallup о влиянии взаимоотношений между начальством и подчиненными на производительность труда и общую атмосферу в коллективе. Как оказалось, благоприятные, партнерские взаимоотношения, которые стимулируют высокую производительность труда и увеличение прибыли компании присущи западноевропейским странам, где соблюдение прав человека превыше всего. То, что в государствах бывшего соцлагеря доминирует иная модель, исследователи во многом объясняют "заветами" Ленина, который утверждал, что лучший способ поднять производительность труда - это строгий контроль над процессом производства. При этом, по словам директора Института социальной политики и социально-экономических программ С.Смирнова, Россия сильно проигрывает бывшим "коллегам" по соцлагерю. "В СССР в отношениях между начальником и подчиненным существовали неформальные практики - во всем виновата психология дефицита, толкающая "урвать" с предприятия как можно больше для себя. Крах системы не похоронил эти практики - "дикая" приватизация все оставила по-прежнему. В итоге в стране нет верховенства закона, а производительность труда начала падать еще до кризиса", - пояснил эксперт. По его словам, любая неформальная практика тормозит рост ВВП, поскольку все участники рынка труда нацелены на получение дохода, обманывая государство. "Откуда в России взяться партнерским отношениям на работе? Чего стоит только известная фраза олигарха "Гномики еще накопают", сказанная им о своих работниках. В США за такое уже бы оштрафовали или даже посадили - там любого можно привлечь к ответственности, а в нашей стране под ударом всегда простой работник, а не начальник", - резюмирует С.Смирнов.
**Банковские новости**
По словам главы ЦБ С.Игнатьева, благодаря средствам, выданным для поддержки российских банков, они смогли сократить на $40 млрд. долги перед иностранными кредиторами ("Парламентская газета")
"Парламентская газета" рассказывает о прошедшем на прошлой неделе "правительственном часе" в Госдуме, в рамках которого сразу четыре министра и глава Центробанка рассказали депутатам о мерах по оздоровлению ситуации в финансовом секторе и отдельных отраслях экономики. Во врезке к статье издание, в частности, замечает, что либерал-демократ Р.Габдулхакович поинтересовался у главы Центробанка С.Игнатьева, как ЦБ контролирует использование средств, выданных банкам. "Складывается впечатление, что часть денег, выданных иностранным банкам - "Юникредиту", "Райффайзенбанку", РОСБАНКу, они отправили материнским компаниям в Европу или просто перевели в валюту, таким образом усилив давление на рубль", - сказал он. В свою очередь, С.Игнатьев ответил, что вывоз капитала неизбежен в нынешних условиях: "Я не хочу сказать, что все банки - добросовестные, что они не лукавят и не пытаются заработать на девальвации. Но благодаря средствам, выданным для поддержки наших банков, они смогли сократить на $40 млрд. долги перед иностранными кредиторами".
Сбербанк может существенно усилить свое присутствие в Казахстане - правительство этой страны предлагает российским банкирам купить долю в одном из системообразующих банков республики - БТА Банке ("РБК daily", "Ведомости")
"РБК daily" не исключает, что Сбербанк может существенно усилить свое присутствие в Казахстане - правительство этой страны предлагает российским банкирам купить долю в одном из системообразующих банков республики - БТА Банке. По сведениям газеты, переговоры пока находятся на начальной стадии. При этом источник, близкий к переговорам, уточнил, что Сбербанк намерен купить до 100% акций БТА Банка.
Впрочем, эксперты сомневаются в том, что Сбербанк согласится на сделку. "Все будет зависеть от цены и от условий. Пока ведь не ясно, что продается: отделения БТА Банка, клиенты или долги", - сказал аналитик ИК "ЮниКредит Атон" Р.Боташев. "Не исключено, что Сбербанк откажется от сделки", - считает аналитик ИК "Брокеркредитсервис" Д.Мухин. По его словам, при текущей конъюнктуре рынка и сложившейся ситуации в банковском секторе целесообразнее сосредоточиться на оптимизации существующего бизнеса и не думать об экспансии. К тому же у Сбербанка уже есть в Казахстане дочерний банк - ДБ "АО Сбербанк", который входит в десятку банков по капиталу в республике.
* * *
Вряд ли БТА будут продавать дешевле $2 млрд., заявил "Ведомостям" аналитик "Юникредит Атона" Р.Боташев. Аналитики "ВТБ Капитала" оценили долю кредитов БТА, связанных со строительством (включая ипотеку), в 36%, а общий долг банка - в $13 млрд. По их мнению, покупать БТА Сбербанку не следует, тем более что, по оценке менеджмента, долю резервов на возможные потери банка необходимо в ближайшее время увеличить с 6% до 24,5% кредитного портфеля. "Банк отвечал, и будет отвечать по обязательствам", - отметил на это предправления "БТА банка" Р.Солодченко. Российский "БТА банк" (доля казахского банка в нем 22%) поспешил вчера заявить, что изменения в казахском банке его не коснутся, так как он сформировал собственную клиентскую базу и базу фондирования. Представители ЕБРР и IFC заявили, что изучают возможное влияние происходящего на банк и на свое участие в его капитале.
**Новости компаний**
Существенная долговая нагрузка - $3,2 млрд. - не помешала Трубной металлургической компании досрочно исполнить свои обязательства перед Evraz Group ("РБК daily")
Существенная долговая нагрузка ($3,2 млрд.) не помешала Трубной металлургической компании (ТМК) досрочно исполнить свои обязательства перед Evraz Group, пишет "РБК daily". Заняв у Газпромбанка сроком на 2,5 года $1,1 млрд., компания Д.Пумпянского не только выкупила у Evraz 49% акций североамериканской NS Group за $508 млн., но и погасила остаток задолженности по бридж-кредиту на $1,2 млрд., привлеченному в 2008 году на покупку активов IPSCO. Как пояснили в ТМК, именно выгодные ставка и структура кредита Газпромбанка и послужили причиной досрочного выкупа 49% акций NS Group. О.Петропавловский из "Брокеркредитсервиса" отмечает, что в сентябре 2009 года ТМК предстоит погасить облигации на сумму $300 млн. и, возможно, поэтому компания решила не откладывать на осень выкуп акций NS Group. Однако, по мнению эксперта, ТМК в любом случае нужно будет сгенерировать за девять месяцев 2009 года порядка $700-800 млн. кэша на текущую деятельность и исполнение обязательств. П.Шелехов из ИГ "Капиталъ" добавляет, что у ТМК соотношение долг/EBITDA равно 3,8, что в текущих условиях высоковато. При этом он отмечает, что облигации ТМК торгуются сейчас по 98-99% от номинала, что может свидетельствовать о доверии рынка. Д.Смолин из "Уралсиба" добавляет, что текущий долг ТМК сможет обслуживать самостоятельно, более того, не исключен вариант, что в течение года трубники смогут привлечь деньги еще и во Внешэкономбанке.
В.Потанин может стать акционером UC Rusal, если придет к согласию с М.Прохоровым и О.Дерипаской. Но если они не договорятся между собой, есть угроза банкротства UC Rusal ("Ведомости")
В.Потанин, М.Прохоров и акционеры UC Rusal во главе с О.Дерипаской - на последней стадии согласования сделки по обмену долгов и активов, рассказали "Ведомостям", знакомые всех трех бизнесменов. Переговоры начались в ноябре-декабре, и изначально планировалось, что М.Прохоров уступит В.Потанину половину из $2,8 млрд. долга UC Rusal. В.Потанин должен был профинансировать сделку деньгами, полученными от продажи 35% акций "Полюс Золота" С.Керимову. Теперь обсуждается новая схема: В.Потанин получает весь долг UC Rusal перед М.Прохоровым, а тому отдает 35% акций "Полюс Золота". В.Потанин сможет, если сочтет нужным, конвертировать долг алюминиевой компании примерно в 5% ее акций (партнеры исходят из оценки всей UC Rusal в $50 млрд.). Конечная цель для В.Потанина, по словам источников со всех сторон сделки, - передача акций UC Rusal или ее долга в залог ВТБ, которому сам бизнесмен должен около $3 млрд. В обеспечении по займу сейчас находится 16,8% акций "Норникеля", но за счет акций UC Rusal В.Потанин может вывести из залога часть бумаг "Норникеля", говорят источники. М.Прохоров обязан будет продать 35% акций "Полюс Золота", полученных от В.Потанина, С.Керимову. Если С.Керимов денег не найдет, то соглашение будет считаться утратившим силу. Самое слабое место в схеме - оценка стоимости: В.Потанин отдает актив, который стоит $1,2 млрд., а получит акции, которые оцениваются в $2,8 млрд. Вопрос в том, согласится ли с такой оценкой ВТБ. Представители госбанка от комментариев отказались. Зато трем бизнесменам она весьма выгодна, уверяют близкие к ним источники. UC Rusal это позволит снизить долг, В.Потанин сможет предложить ВТБ другое обеспечение, а М.Прохоров сможет вернуть себе хоть часть денег, добавляют они.
Но, у М.Прохорова, продолжает издание, есть альтернативный сценарий действий в отношении UC Rusal, причем недружественный компании, так как ведет к ее банкротству. Он может потребовать исполнения опциона на продажу 14% акций UC Rusal самой компании. Сделка по обмену акций и долга между М.Прохоровым и В.Потаниным может быть подписана на этой неделе, тогда тема с предъявлением акций к выкупу и банкротством утратит актуальность, надеется близкий к UC Rusal источник. Впрочем, знакомые М.Прохорова утверждают, что он от опциона отказываться не хочет. Из-за этого так долго не удается согласовать условия сделки, подтверждают источники, близкие к "Базэлу".
По данным "Коммерсанта", в Кремле обсуждают варианты создания крупнейшей ГМК, не приглашая к обсуждению ни В.Потанина, ни О.Дерипаску. В такой ситуации партнерам придется рассчитывать в первую очередь не на административный ресурс, а на эффективность своей схемы объединения
Представляя читателям материал традиционной рубрики "Правила игры", "Коммерсантъ" пишет, что "ситуация в российской металлургии все больше начинает напоминать китайскую игру танграм, в которой из семи частей нужно собирать разные фигуры. Говорят, за четыре тысячи лет истории танграма появилось более семи тысяч комбинаций. Владельцы "Норникеля" - В.Потанин, О.Дерипаска и А.Усманов - перекладывают фигуры всего год, но уже достигли серьезных успехов. Особенно много комбинаций по консолидации их активов возникло в последние три недели, причем стратегии сторон разошлись. Если А.Усманов делает ставку на одну схему, представленную президенту Дмитрию Медведеву еще 13 января, то В.Потанин и О.Дерипаска складывают все новые комбинации. В этой игре А.Усманов пытается получить контроль над "Норникелем", а В.Потанин и О.Дерипаска - сохранить его. При этом над всеми троими висят долги государству.
Объяснение разницы в поведении сторон вряд ли лежит в отсутствии фантазии у А.Усманова. Еще летом он, будучи в альянсе с В.Потаниным, вполне строил те или иные схемы. Но сейчас владелец "Металлоинвеста" явно не считает это необходимым. Как рассказывают источники "Ъ", именно "Металлоинвест" был инициатором встречи 13 января. "В.Потанина и О.Дерипаску просто позвали к президенту, не сообщив даже темы обсуждения, - говорит источник "Ъ". - Уже по ходу дела выяснилось, что А.Усманов и С.Чемезов подготовили предложения по слиянию "Металлоинвеста" и "Норникеля". В результате В.Потанину пришлось импровизировать - так родился первый вариант объединения ГМК с "Металлоинвестом", EvrazGroup, "Мечелом" и "Уралкалием".
Так как предварительного разговора с потенциальными участниками слияния не было, потом схему пришлось менять - Evraz и "Мечел" категорически отказались участвовать в консолидации. Однако В.Потанин и О.Дерипаска снова переставили фигуры, предложив забрать у Evraz "Распадскую", от которой группа все равно хотела избавиться. Заодно, вспомнив о собственных долгах, к схеме пристроили "РуссНефть".
Источник, знакомый с позицией В.Потанина, многовариантность его схемы считает не минусом, а плюсом. "Это универсальная модель, в которую, в зависимости от ситуации, могут быть встроены новые участники", - пояснил он. Гибкость В.Потанину и О.Дерипаске действительно понадобится. На втором совещании по консолидации, у вице-премьера И.Сечина, компромисса не вышло. Вице-премьер просто взял предложения со словами, что будет "сводить их". С тех пор, говорят источники "Ъ", прошел "еще ряд встреч", но В.Потанина и О.Дерипаску туда не приглашали. В такой ситуации партнерам придется рассчитывать в первую очередь не на административный ресурс, а на эффективность своей схемы".
Все металлурги хотят пролоббировать свой вариант создания объединенной компании. Как считают эксперты, с учетом этих разногласий перспективнее сейчас не объединение, а переговоры государства отдельно с каждой из компаний ("Газета.Ru")
Как отмечает "Газета.Ru", в совет директоров ГМК "Норильский никель", который будет избран на годовом собрании акционеров, могут войти сразу пять государственных представителей. Среди них действующий глава совета А.Волошин, советник гендиректора госкорпорации "Ростехнологии" И.Комаров, зампредседателя правления ВЭБа А.Балло, а также замы председателя правления ВТБ - В.Титов и В.Лукьяненко. Условие вхождения в совет госпредставителей поставили госбанки ВЭБ и ВТБ, предоставившие акционерам ГМК - "Интерросу" и "Русалу" - кредиты на $3,8 и $4,5 млрд. соответственно, напоминает интернет-издание. "Государство уже де-факто контролирует "Норникель" и "Русал" - и через заложенные в госбанках акции, и через менеджмент компании", - констатирует аналитик "УралСиба" Н.Сосновский. Между тем, продолжает "Газеты.Ru", из-за кризиса спрос на металлы упал в разы, что обрушило цены и заставило производителей работать на грани рентабельности. Обслуживание долгов перед отечественными и зарубежными банками, которые бизнесмены набрали в период финансового благополучия, стало практически невозможным, а когда-то процветающий, "Русал" находится на гране банкротства. "Только в этом году на погашение долгов и исполнение текущих обязательств российским металлургам потребуется несколько десятков миллиардов долларов, - подчеркнул аналитик банка "Зенит" И.Нуждин. - Из-за кризиса занять эти деньги сейчас негде - предоставить их в той или иной форме может только государство". Это можно сделать путем прямого участия государства в капитале компаний, например, с помощью допэмиссии, либо путем прямого рефинансирования долгов металлургов. "Русал", например, предлагает государству конвертировать долги в свои привилегированные акции.
Кроме того, бизнесмены пытаются разрешить вопрос с долгами через создание объединенной компании, в капитал которой в счет погашения задолженности госбанкам должно войти государство, при этом варианты слияния предлагаются самые различные, пишет интернет-издание, рассказывая о предложениях А.Усманова, В.Потанина и О.Дерипаски. Со своей стороны, владелец 14% бумаг "Русала" М.Прохоров, которому алюминщики остались должны $2,8 млрд. за блокпакет "Норникеля", рассматривает варианты получения контрольной доли в алюминиевом холдинге в качестве расчета за старые долги". Правда, замечает "Газета.Ru", делать государство контролирующим акционером объединенной компании металлурги пока не готовы. По словам аналитика ВТБ-24 С.Клещева, "все варианты объединения вне зависимости от числа участников предусматривают, что государству будет положен только блокпакет, что вряд ли устроит власти". Да и сами переговоры о слиянии могут завершиться ничем, ведь договориться сразу нескольким участникам с разной долговой нагрузкой будет непросто. "Вопрос упирается в цену: докризисная оценка компаний не актуальна, сейчас же их стоимость упала в разы", - пояснил Н.Сосновский. К тому же все металлурги хотят пролоббировать свой вариант слияния. С учетом этих разногласий перспективнее сейчас не объединение, а переговоры государства отдельно с каждой из компаний, считают аналитики. Но как минимум частичное вхождение государства в металлургию, которая последние 15 лет оставалась практически полностью частной, экспертам все равно кажется неизбежным.
Хотя перенос "Полюсом" сроков ввода Наталкинского месторождения и обоснован, компания рискует потерять актив. Задержкой освоения месторождения уже был недоволен Д.Медведев, да и Роснедра пока не планировали считать кризис условием для пересмотра условий лицензии ("Коммерсантъ")
Как пишет "Коммерсантъ", на совещании у губернатора Магаданской области Н.Дудова руководство ОАО "Рудник имени Матросова" (входит в "Полюс Золото") сообщило, что планирует обратиться в Роснедра с просьбой о продлении сроков ввода Наталкинского месторождения золота. Ссылаясь на удорожание кредитов и неразвитость инфраструктуры в районе будущей добычи, компания надеется выйти на плановую добычу в 40 тонн (1,286 млн. унций) золота в год только к 2022 году вместо предписанного условиями лицензионного соглашения по месторождению 2013 года. В последующие годы добыча может быть доведена до 43,9 тонны. В пресс-службе "Полюса" пояснили, что обновленный проект освоения Наталки будет рассмотрен советом директоров компании в I квартале. Отсрочка выхода предприятия на запланированную мощность добычи в 40 млн. тонн руды в год не означает срыва сроков запуска объекта. "С 2013 года годовое производство на месторождении может составить порядка 10 млн. тонн руды, а с 2017 года - 20 млн. тонн, - уточнили в "Полюсе". - С 24 июля 2008 года на месторождении работает исследовательская фабрика мощностью 87-100 тыс. тонн в год".
Аналитики считают, что перенос сроков освоения Наталки обоснован. "На реализацию таких проектов нужны либо очень дешевые и долгие заемные деньги, либо свои очень большие и стабильные денежные потоки. Однако с первым сейчас у всех проблемы, а свои заработанные средства компания тратит на текущую инвестпрограмму", - пояснил Н.Сосновский из "УралСиба". По его мнению, для завершения проекта в нынешних условиях "Полюсу" потребовался бы либо крупный госкредит, либо привлечение иностранного партнера. "В глазах инвесторов "Полюс" выиграл бы, если бы сейчас вообще отказался от завершения проекта, потому что высвободившиеся средства компания может вложить в более рентабельные проекты", - сказал партнер DBM Capital Т.Маккатчен.
Однако одновременно "Полюс" рискует потерять актив, обеспечивающий половину запасов компании: еще осенью прошлого года тогда еще не слишком существенная задержка освоения Наталки уже вызвала бурное негодование президента Д.Медведева. По словам представителя Минприроды Н.Гудкова, для переоформления условий лицензии компании потребуется представить подробные результаты экспериментальных работ, из которых следовали бы существенные изменения геологических условий произведения работ, требующие переноса сроков ввода объекта. Как сообщил "Ъ" источник в Роснедрах, пока агентство не планировало считать кризис необходимым и достаточным условием для пересмотра условий лицензии.
М.Прохоров избавился от опеки В.Потанина и теперь строит бизнес так, как считает нужным ("SmartMoney")
"Михаил Прохоров слишком долго считался младшим партнером Владимира Потанина, чтобы ожидать какой-либо иной реакции рынка на свои планы, кроме скептической", - пишет "SmartMoney". Недоверие к М.Прохорову сквозило еще в самом начале "развода" с В.Потаниным, однако довольно скоро стало ясно, что образ расслабленного беспечного бизнесмена надуман.
Журнал представляет управленческую команду "Онэксима", в которую вошли трое экс-топ-менеджеров "Норникеля": Д.Разумов, М.Сосновский и В.Сенько. В "Онэксиме" все получили высокие позиции - гендиректора, его заместителя и директора по инвестициям соответственно. Вопреки ожиданиям, управлять своими деньгами М.Прохоров доверил не только личным знакомым, отмечает издание. Так, директором по инвестициям стал однокурсник В.Сенько по МГИМО В.Пахомов, ранее работавший в "Альфе" и "Ренове". Никогда не работал на М.Прохорова и глава дирекции High Tech Investment В.Кривенко, выходец из McKinsey и "Сибура". М.Прохоров дал понять, что жизнь "Онэксима" будет иметь мало общего с порядками "Норникеля". В.Сенько с удовлетворением замечает, что в "Онэксиме" бумажная работа сведена к минимуму. Анализ любой сделки, предназначенный для М.Прохорова, требует не больше 2-3 страниц крупного текста. Пышные презентации, если речь идет о решении рабочих вопросов, тут не приветствуются. В компании также принято разделять личное и служебное время. Бывший сотрудник Morgan Stanley С.Мастаки, работавший в Нью-Йорке и Лондоне, а теперь отбирающий высокотехнологичные проекты для "Онэксима", отмечает, что у М.Прохорова работают в меру необходимости. "Благо с финансовыми стимулами тут вроде бы порядок. Доходы установлены на уровне, принятом в крупных российских инвестбанках. Базовый принцип оплаты - зарплата плюс success fee. У топ-менеджеров гарантированный годовой доход порядка $250 000-350 000, для associate, рангом пониже, - $100 000-150 000 в год. Но впечатление о безмерной щедрости компании обманчиво. Мобильную связь тут оплачивают из своего кармана, а личного водителя не полагается иметь даже топам. Средний возраст команды (не больше - 35)", - пишет журнал.
Сейчас в компании около сотни сотрудников - практически все раньше работали либо в "Норникеле", либо в "Интерросе", свидетельствует "SmartMoney". Около 60 человек, в основном из бухгалтерии и финдепартамента "Интерроса", перешли к М.Прохорову уже через несколько месяцев после создания фонда. Работу в "Онэксиме" нашла и бывший руководитель совместного фонда бизнесменов "КМ-Инвест" ($12 млрд.) Е.Барбашева, как говорят, уволенная из-за подозрения в лояльности М.Прохорову. До 40 человек перебралось из "Норникеля" - после того как интерес к активу проявило государство, а компанию возглавил В.Стржалковский. Впрочем, резкое увеличение штата "Онэксима" быстро сменилось кадровой диетой. Новых людей не требуется хотя бы по причине сравнительно малого числа проектов.
"После крайне удачной сделки по продаже прохоровской доли в "Норникеле" фонд минувшей осенью позволил себе покупку подешевевших "Ренессанс Капитала" и АПР-банка, на базе которого предполагается возрождать банк МФК... Новые приобретения пока под большим вопросом. Взять паузу вынуждает кризис. А инвестиционная максима "Дешево покупаем - дорого продаем" всегда разделялась Прохоровым, готовым ждать, пока цены на интересные активы окончательно не упадут. Тем временем основной задачей "Онэксима" по-прежнему остается завершение раздела имущества с Потаниным - еще примерно $2 млрд. Что ж, делить и выжидать - не худшее занятие в кризис", - резюмирует журнал.
Возглавивший ММВБ в октябре прошлого года К.Корищенко может сам заняться оперативным управлением фондовой биржей ММВБ вместо ее нынешнего гендиректора А.Рыбникова ("Время новостей")
"Время новостей" сообщает, что возглавивший ММВБ в октябре прошлого года К.Корищенко начинает проводить первые знаковые кадровые перестановки. Он может сам заняться оперативным управлением фондовой биржей ММВБ вместо ее нынешнего гендиректора А.Рыбникова. Это произойдет в том случае, если соответствующее решение примет внеочередное собрание акционеров биржи, о дате проведения которого будет объявлено завтра. В распространенном вчера сообщении ММВБ говорится, что для повышения эффективности управления в группе на рассмотрение акционеров будет вынесен вопрос о совмещении должности президента ЗАО "ММВБ" с должностью гендиректора ЗАО "ФБ ММВБ". "Принятие данного решения будет способствовать централизации и оптимизации управления в группе ММВБ в интересах акционеров, участников рынка, эмитентов и инвесторов, а также позволит повысить уровень администрирования в рамках создания системы мониторинга эффективности работы менеджмента со стороны акционеров", - говорится в релизе группы. Если собрание акционеров разрешит К.Корищенко стать еще и гендиректором фондовой биржи, то нынешний ее руководитель А.Рыбников, скорее всего, сохранит за собой лишь пост старшего вице-президента группы и члена правления ММВБ и будет отстранен от оперативного управления крупнейшей российской фондовой биржей.
"В текущих условиях централизация управления может быть оправдана, - посчитал президент ИК "Файненшал Бридж" Р.Исеев. - Единый контроль над активами группы призван повысить управляемость и оперативность принятия решений". Впрочем, не все участники рынка поддерживают совмещение К.Корищенко двух ключевых должностей в группе. По словам управляющего директора инвестиционной группы "Открытие" М.Беляева, информация, которая появилась в понедельник, - это позиция одного из акционеров ЗАО "ФБ ММВБ", с акционерами-брокерами она не согласовывалась: "Акционер вправе вносить вопрос в повестку дня совета директоров, но для чего эта информация была опубликована? Это выглядит как свершившийся факт. Биржи не являются зеркальным отображением друг друга по составу акционеров. Почему в такой конструкции должен быть один президент и чьи интересы он будет отстаивать?".
При подготовке этого выпуска "Монитора" были использованы материалы следующих изданий: "Время новостей", "Ведомости", "Коммерсантъ", "Новые известия", "Российская газета", "Газета.Ru", "SmartMoney", "Парламентская газета", "Независимая газета", "Комсомольская правда", "РБК daily".
О дальнейшем развитии событий читайте в следующем выпуске Монитора в 19 часов.
