**Темы дня**
Из тем федерального уровня центральные СМИ обратили внимание на прошедшую накануне саммита "восьмерки" пресс-конференцию В.Путина, на которой президент РФ рассказал западным журналистам о подготовке к саммиту, демократии в России, ситуации в Иране и Северной Корее. Глава российского государства также ответил на вопросы, что он думает о провалившейся сделке между "Северсталью" и Arcelor, амнистии М.Ходорковского и форуме "Другая Россия".
"В целом российский президент скорее оборонялся, то есть отвечал на упреки, чем наступал", - отмечает"Газета". Несмотря на это, у России есть в колоде несколько сильных козырей, и настроение в Кремле накануне саммита "большой восьмерки" значительно улучшилось. В первую очередь, из-за громкого и образцового (если верить официальной версии ФСБ) уничтожения Ш.Басаева. "Очевидно, - пишет газета, - что ликвидация Басаева выходит за рамки обычной контртеррористической борьбы и становится серьезным аргументом в межгосударственных отношениях в части совместной борьбы с террором. Она выглядит полной противоположностью ситуации в Ираке - особенно после убийства похищенных сотрудников российского посольства. По этой логике получается, что США не могут обеспечить безопасность в проблемных точках Земли, а Россия может". Судя по всему, этот факт Россия намерена отработать полностью. Второй и третий козыри в российской колоде - ситуация вокруг Ирана и Северной Кореи.
Как замечают " Ведомости", некоторые ответы президента изумили экспертов. Так, неожиданным оказался ответ В.Путина на просьбу канадского журналиста прокомментировать оппозиционный форум "Другая Россия". "Я не очень знаю, что это за альтернативный саммит", - признался В.Путин, но выразил уверенность, что "делается это, конечно же в преддверии выборов в Госдуму в конце 2007 г.". "В Кремле иррационально воспринимают это мероприятие, ведь реальные участники предстоящей кампании, российские политические партии, от участия в этом мероприятии отказались", - удивляется политолог Б.Макаренко. Цель "Другой России" - отчаянная попытка разыграть тендер на проект оппозиции, полагает гендиректор Центра политической конъюнктуры К.Симонов.
Что касается событий общественно-политической жизни, то центральные СМИ продолжают комментировать форум российской оппозиции и правозащитников "Другая Россия". Масс-медиа рассказывают об основных выступлениях во второй, заключительный, день конференции, замечая при этом, что этот день оппозиционеры посвятили критике экономического курса Кремля и коллег-демократов, отказавшихся от участия в форуме. Но если выстроенное властями "корпоративистское государство", по мнению делегатов, в конце концов неизбежно погибнет, то с демократами из СПС и "Яблока" участники "Другой России", как выяснилось, еще надеются договориться.
" Время новостей" полагает, что основным событием конференции стало выступление лидера "Народно-демократического союза" М.Касьянова. Уже объявивший ранее о своей готовности баллотироваться на предстоящих в 2008 году президентских выборах экс-премьер выглядел вчера более категоричным, чем прежде, в оценке сложившейся в России ситуации. Обращаясь к "дорогим коллегам и друзьям", он заметил, что "с каждым днем представление о "Другой России" как о сообществе граждан, несогласных с курсом нынешнего российского руководства, становится все более очевидным". "Этот курс я считаю вредным и ошибочным, - заявил М.Касьянов, - уже идет формальное утверждение технического преемничества власти". М.Касьянов предложил программу действий оппозиции на ближайшую осень. Необходимо потребовать отмены всех принятых за последние полтора года поправок в избирательное законодательство. Во-вторых, провести "круглый стол" для выработки программы национального согласия, поскольку отдельно взятым политическим силам невозможно победить на выборах.
В экономической сфере тема дня - завершение визита в Монголию правительственной делегации во главе с премьер-министром РФ М.Фрадковым.
" Время новостей" пишет, что, хотя, российский бизнес стремится в Монголию осваивать богатые недра, его приход в соседнюю страну не будет легким. Российские предприниматели, услышав призыв премьера говорить максимально конкретно и откровенно, высказали все или практически все, что у них наболело за время продвижения своих проектов. При этом издание все же обращает внимание на то, что российские компании, похоже, ведут себя недостаточно дальновидно, претендуя на одни и те же месторождения, что не слишком нравится представителям российского правительства. При всем при этом, по заявлению одного из монгольских министров, от компаний России до сих пор не поступило ни одного конкретного предложения о сотрудничестве, тогда как бизнесмены Японии и Китая это давно сделали. В ходе премьерского визита в Улан-Батор стало окончательно понятно, что без активной, быть может, даже агрессивной поддержки со стороны российского правительства никакая активность отечественного бизнеса успеха в Монголии не принесет, заключает " Время новостей". Слишком много сильных конкурентов устремили свои взоры в глубь богатейшей монгольской земли. Тем более что никаких особых условий хозяйствования России никто в Монголии предоставлять не собирается.
**Правительство РФ**
Первый вице-премьер Д.Медведев на встрече с региональными законодателями и сенаторами намекнул, что распределение доходов между центром и регионами может измениться. Причем неожиданно - в пользу регионов ("Время новостей")
Напоминая о том, что 21 июля в Москве пройдет заседание Госсовета, посвященное межбюджетным отношениям, "Время новостей" пишет, что, предваряя это событие, первый вице-премьер Д.Медведев встретился в Совете Федерации с региональными законодателями и сенаторами и намекнул, что распределение доходов между центром и регионами может измениться. Причем неожиданно - в пользу регионов. По сути, пишет газета, Д.Медведев признал, что недавно достроенная бюджетная вертикаль - спутница вертикали власти - ожидаемых результатов не принесла: в федеративном государстве была создана унитарная бюджетная система. "Дмитрий Медведев, как человек, отвечающий за реализацию национальных проектов, вполне оправданно озаботился выстраиванием новых отношений с регионами. По его словам, "роль регионов в реализации национальных проектов основная, и она будет только возрастать". Поэтому, видимо, и обсуждается идея повышения бюджетной автономии субъектов, в том числе за счет перераспределения в их пользу доходов, - заключает издание. - Чтобы регионы могли решать хотя бы часть социальных задач на свои деньги. В этом случае регионы будут нести большую ответственность за общенациональные проекты, а потому и заинтересованность в их успешной реализации повысится".
В свою очередь, сами регионы видят свою самостоятельность, в частности, в количестве оставленных у них налогов. При этом представитель Красноярского края В.Новиков, указав, что часть НДС можно было бы возвращать обратно субъектам, заявил, что лично он в перспективы возврата хотя бы части НДС в регионы сенатор Новиков не верит: "Для нашего правительства это священная корова. Если НДС заменят налогом с продаж, то его точно надо будет отдавать регионам".
В целом же претензии сенаторов к правительству сводятся к тому, что в то время как "центр лопается от денег", регионы плачут от безденежья, им не хватает на самое главное, даже на те расходные полномочия, которые в ходе разделения властей были им переданы.
**Экономические новости**
Визит М.Фрадкова в Монголию показал, что ни российские, ни монгольские власти не выполняют свою прямую функцию в рыночной экономике - не создают условий для развития перспективных проектов ("Коммерсантъ", "Газета")
"Коммерсантъ" пишет, что визит премьера М.Фрадкова в Монголию не принес успеха крупным российским компаниям, заинтересованным в монгольских месторождениях золота, меди, угля и урана. На встрече премьеров с представителями российского и монгольского бизнеса выяснилось, что легкой жизни бизнесменам в стране не обещано. Самой монгольской стороне визит был необходим для доработки программы "Золотой треугольник": она предусматривает открытие доступа иностранных инвесторов к трем крупным сырьевым месторождениям - угольному Таван-Толгой, золотому и медному Оюу-Толгой и медному Цагаан-Суврага. 51% в каждом проекте должен остаться за властями Монголии.
Еще один вариант для России - подключение к переработке запасов медной руды российско-монгольского СП "Эрдэнэт". Проект предполагает строительство завода по производству катодной меди из концентрата "Эрдэнэта". Финансированием этого проекта готов заняться Внешторгбанк, также возможно участие "Норникеля" и УГМК. Эксперты считают, что инвестиции в $200 млн. в проект при нынешних ценах на медь окупятся за год. Есть еще один крупный проект, которым, как утверждают в правительстве, интересуются и "Интеррос", и "Ренова", и "Базэл". Он касается разработки урановых месторождений, Дорнодского и Гурванбулганского, запасы которых составляют 40 тыс. тонн.
Визит российской делегации проходит в не самых благоприятных условиях: Монголия меняет законодательство в сфере недропользования, осложняя положение инвесторов. Главные претензии российских компаний к правительству Монголии сформулировал О.Дерипаска. По его словам, монгольская сторона не может составить окончательный список проектов, в которые российские компании могут вкладывать средства при поддержке властей. Вторая проблема - отсутствие ясности в транзитных тарифах при перевозках товаров из РФ в Китай. О.Дерипаска также потребовал от монгольской стороны дать гарантии неизменности налогового режима в стране. В ответ министр промышленности Б.Жаргансайхен заявил, что у его правительства "есть очень конкретные предложения от Китая и Японии, а от российских компаний конкретных предложений мы не получали". Претензии к налоговой системе он, обращаясь к российским инвесторам, парировал следующим образом: "Изучите наши налоги, они очень привлекательны".
Продолжая тему, "Газета" отмечает, что заключительный день визита российского премьера М.Фрадкова в Монголию был омрачен сразу двумя скандалами. На деловом завтраке бизнес-кругов с участием обоих премьеров выступил руководитель "Востокнефтегаза" С.Паушок, заявивший, что его компания давно готова приступить к строительству в Монголии НПЗ и уже договорилась с ЛУКОЙЛом о поставках 1 млн. тонн нефти в цистернах по железной дороге. Однако М.Фрадков резко прервал речь бизнесмена, обвинив его в дезинформации. Как выяснила "Газета", С.Паушок не входил в состав околоправительственной делегации и действовал самостоятельно. Издание недоумевает, как предприниматель попал на деловой завтрак, и отмечает, что о проекте строительства НПЗ в Монголии в официальной российской делегации не знал никто: "Непонятно, почему правительство не осведомлено о крупном экспортном контракте". Другой скандальный эпизод вчерашнего завтрака связан с выступлением главы "Базового элемента" О.Дерипаски, который высказал недовольство тем, как монголы зовут его участвовать в совместных проектах: "Все права на месторождения уже распределены, нам же предлагается 10-15%". Раскритиковал Дерипаска и новый монгольский налог на сверхприбыли горнорудной промышленности. На претензии Дерипаски жестко ответил министр торговли и промышленности Монголии, посоветовавший бизнесмену "внимательнее изучать законодательство Монголии" и уважать его. Получается, что российские компании не смогут работать без льготных условий и поправок в законодательство, что доказывает эпизод с Дерипаской. "Власти, что монгольские, что российские, не выполняют свою прямую функцию в рыночной экономике - не создают условий для развития на самом деле перспективных проектов", - подытоживает "Газета".
**Банковские новости**
По версии аналитиков UBS, Сбербанку предстоит войти в когорту 25 самых дорогих банков мира и опередить крупнейший банк Германии - Deutsche Bank ("Ведомости")
Как сообщают"Ведомости", аналитики швейцарского банка UBS, считают, что Сбербанк должен стоить в 1,5-2 раза больше, чем сейчас. По оценке аналитиков, справедливая стоимость акции крупнейшего российского банка должна составить $2800 - это соответствует капитализации $53,2 млрд. без учета привилегированных акций. В 2005 г. чистая процентная маржа у "Сбера" составила 7,1%, а к 2010 г. она сократится до 4,4%, считают в UBS. Но если быть уверенным, что этот показатель не опустится ниже 5%, то акции Сбербанка должны стоить $3300, а капитализация компании, соответственно, должна составлять $64 млрд., говорит аналитик UBS Б.Коммерс. Таким образом, по версии UBS, "Сберу" предстоит войти в когорту 25 самых дорогих банков мира и опередить крупнейший банк Германии - Deutsche Bank.
По мнению других экспертов банковского сектора, это достаточно смелый прогноз, однако для него есть основания. Так, по мнению аналитика парижского офиса Standard & Poor's Е.Трофимовой, вероятность падения маржи "Сбера" до 4,4% низка. "Сейчас скорее можно говорить о стабилизации маржи: стоимость ресурсной базы для банков снижается, рейтинги повышаются, при этом банки все больше осваивают более доходный бизнес - например, потребкредитование". Верят в это и в UBS. Чистая процентная маржа Сбербанка может оказаться гораздо выше, чем в целом по рынку, благодаря лидерству на рынке и почти монопольному положению в регионах. "Мы прогнозируем падение процентной маржи к 2010 г. до 5,9%, - говорит аналитик "Тройки Диалог" Э.Кили. - Однако наша справедливая цена акций ниже, чем у UBS. Кроме маржи есть множество других факторов, которые необходимо учитывать в прогнозе". Кили отмечает, что, если бы акции "Сбера" сейчас стоили $3300, капитализация банка почти вшестеро превышала бы его капитал - "довольно дорого, учитывая, что в среднем в Восточной Европе и Турции этот коэффициент на уровне 2,5". А вице-президент управления акциями Citigroup С.Суверов считает, что "Сбер" становится более эффективным не только при размещении средств, но и за счет оказания комиссионных услуг, доход от которых стабильно увеличивается. Citigroup еще в конце мая повысил справедливую стоимость обыкновенных акций "Сбера" с $1650 до $2150, отметив, что в 2008 г. его капитализация может составить $49 млрд. В свою очередь, в Банке Москвы пока не готовы давать за акции "Сбера" более $2300.
"Оценка UBS подразумевает колоссальный рост Сбербанка, при том что в течение года интерес инвесторов к его акциям будет постоянно находиться на очень высоком уровне. Я считаю, что это слишком смелые ожидания", - говорит гендиректор "Рус Рейтинг" Р.Хейнсворт.
Крупнейший голландский банк "АБН Амро" рассматривает возможность покупки российского Абсолют Банка ("Газета")
"Газета" со ссылкой на информированные источники сообщает, что крупнейший голландский банк "АБН Амро" рассматривает возможность покупки российского Абсолют Банка. По информации источников, знакомых с ситуацией, на первом этапе будет куплено 20% капитала банка. Одновременно будет приобретен опцион на дополнительный пакет акций. В московском офисе "АБН Амро" эту информацию не комментируют. Издание отмечает, что один иностранный инвестор у "Абсолюта" уже есть - 7,5% капитала банка принадлежит Международной финансовой корпорации (IFC). Экспертов информация о возможной продаже "Абсолюта" не удивляет, так как сейчас спрос на российские банки наиболее актуален и довольно высок. Аналитик банка "Траст" М.Галкин считает, что при всей актуальности спроса иностранцы вряд ли готовы потратить на приобретение банка в России более $1 млрд. Это, по его мнению, исключает из списка претендентов МДМ, "УралСиб", Альфа-банк, которые пока смогут продать лишь небольшие пакеты акций - через IPO или напрямую стратегическому инвестору, как это недавно сделал Росбанк. В остальном, уверен Галкин, практически любой банк с региональной сетью и налаженным розничным бизнесом может представлять вполне реальный интерес для поглощения. В списке потенциальных объектов для поглощений чаще всего помимо "Абсолюта" называют банк "Зенит" и Промсвязьбанк. По мнению эксперта ИК "Финам" С.Харченко, будущие покупки в России будут совершать уже действующие здесь иностранные игроки, например BNP Paribas. Кроме того, планы в отношении России сохраняют Unicredit и Cetelem, заключает "Газета".
**Новости компаний**
Возможно, АФК "Система" продаст свою долю в башкирском ТЭК "Роснефти", которая, по неофициальной информации, проявляет большой интерес к этому активу ("Бизнес")
"Бизнес" обращает внимание на появившуюся информацию об интересе "Роснефти" к блокпакету двух нефтеперерабатывающих заводов "Башнефти". Официально "Роснефть" заявила изданию, что "на данном этапе опровергает информацию о переговорах по покупке блокпакета". "Есть компания "Башнефть", есть НПЗ Ново-Уфимский и Уфимский, ведутся переговоры о покупке 25% в них", - сообщил источник, близкий к совету директоров НК. По его словам, речь идет о приобретении доли АФК "Система". В свою очередь АФК "Система" жестко опровергает информацию о вхождении "Роснефти" в актив. "Никаких предложений от "Роснефти" мы не получали, - заявила пресс-секретарь "Системы" И.Потехина. - У нас нет проблем с активом, которые бы заставили его продать, полностью или частично. Если даже гипотетически у "Системы" появились бы планы по продаже, актив сначала нужно привести в порядок, модернизировать, а потом продать уже дороже". Газета напоминает, что АФК "Система" приобрела пакеты в предприятиях башкирского ТЭК в августе-октябре прошлого года, потратив на это около $600 млн. "У "Роснефти" стратегическая цель - поглотить полностью башкирский нефтяной и нефтехимический комплекс, - считает аналитик ИК "Мегатрастойл" А.Разуваев. - Сделка пройдет поэтапно, и поглощения 25-процентной доли можно ожидать скоро". АФК "Система" изначально приобретала нефтяной "блок" для последующей перепродажи, возможно, актив будет передан без особой модернизации, если стороны сойдутся в цене, резюмирует издание.
Группа компаний "Ренова" приобрела у федерации футбола Аргентины права на организацию 24 товарищеских матчей сборной этой страны по футболу на ближайшие пять лет. Участники рынка относятся к новому проекту В.Вексельберга скептически ("Бизнес")
Группа компаний "Ренова" нашла новое направление для инвестиций: она приобрела у федерации футбола Аргентины (FFA) права на организацию 24 товарищеских матчей сборной Аргентины по футболу на ближайшие пять лет, констатирует "Бизнес". Финансовые условия проекта директор по стратегическому планированию "Реновы" А.Шторх обнародовать отказался, сообщив лишь, что "футбольный" проект видится компании "окупаемым и эффективным с точки зрения прибыльности". По информации "Бизнеса", каждый из 24 матчей сборной Аргентины обойдется "Ренове" в $750 тыс., а общий бюджет проекта составит около $18 млн. Доходы "Ренова", по словам А.Шторха, будет получать от привлечения спонсоров, продажи билетов, а также прав на трансляции матча. Кроме того, контракт с FFA поможет формированию контента для созданной недавно медиагруппы "Ренова-медиа". А.Шторх не исключает развитие подобных спортивных проектов в дальнейшем.
Эксперты называют проект "Реновы" "очень вдохновляющим", однако указывают на некоторые сложности. "Для "Реновы" это новый бизнес. Если все 24 товарищеских матча сборная проведет с ведущими европейскими командами, "Ренова" сможет заработать на каждом мероприятии до $2 млн.", - рассуждает коммерческий директор Российского футбольного союза П.Макаренко. Впрочем, предупреждает представитель РФС, в случае организации матчей с такими звездными командами, как сборные Германии и Англии, большая часть прибыли может достаться не "Ренове", а коммерческому агенту противника. Он также отмечает, что официальные, а не товарищеские матчи являются более прибыльными.
В "Связьинвесте" назвали обвинения, изложенные в письме Г.Грефа Д.Медведеву, не соответствующими действительности, отметив, что неоперативность работы МЭРТ и Росимущества негативно сказывается на результатах деятельности госхолдинга ("Коммерсантъ")
"Коммерсантъ" сообщает, что "Связьинвест" официально прокомментировал письмо главы Минэкономразвития Г.Грефа первому вице-премьеру Д.Медведеву, в котором министр предложил расформировать или продать "Связьинвест". Холдинг назвал обвинения, изложенные в письме Г.Грефа, не соответствующими действительности. Также в заявлении "Связьинвеста" отмечается, что неоперативность работы министерства и Росимущества негативно сказывается на результатах деятельности госхолдинга.
Письмо министра активно обсуждалось вчера и на телекоммуникационном рынке. Большинство его участников полагают, что главная цель устроенного Г.Грефом скандала - ускорить приватизацию "Связьинвеста". По их мнению, после принятия Госдумой поправок к закону "О связи", дающего силовым структурам гарантии бесперебойного обслуживания в случае продажи госпакета акций холдинга, сейчас разворачивается аппаратная борьба за руководство приватизационным процессом. Так, директор по развитию компании "Коминфо-консалтинг" Е.Соломатин и ряд других экспертов считают, что критика Г.Грефа не случайно направлена на менеджмент "Связьинвеста", которым сейчас руководит бывший подчиненный нынешнего главы Мининформсвязи петербургский связист А.Киселев. "Необходимость приватизации "Связьинвеста" - вопрос решенный. Не решены лишь две вещи - точное время и кто будет этим процессом рулить", - уточнил Е.Соломатин.
Другие участники рынка обращают внимание на то, что Минэкономразвития и Мининформсвязи действуют в связке: ведомства всегда высказывались за скорейшую приватизацию госхолдинга. Вчера представители Минэкономразвития заявили, что намерены еще раз внести проект указа "О мерах по развитию конкуренции на рынке оказания услуг связи", согласно которому "Связьинвест" исключается из списка стратегических предприятий, скорректировав его с учетом поправок в закон "О связи". Причем в ведомстве считают, что после утверждения поправок указ о выводе холдинга из списка стратегических предприятий будет готов в очень короткий срок.
При подготовке этого выпуска "Монитора" были использованы материалы следующих изданий: "Ведомости", "Коммерсантъ", "Газета", "Бизнес", "Время новостей".
О дальнейшем развитии событий читайте в следующем выпуске Монитора в 16 часов.
