**Темы дня**
Из событий международной жизни центральная пресса отметила, что Грузия в очередной раз обвинила Россию в нарушении своих воздушных границ. В субботу, 25 августа, МВД Грузии направило в Кодорское ущелье оперативную группу для проверки информации о том, что 22 августа над ущельем был сбит самолет, якобы принадлежащий ВВС России. Факт падения объекта, похожего на самолет, подтверждают и власти непризнанной республики Абхазия.
Москва заявила, что "неопознанный отлетавший объект" не может быть российским, так как самолеты ВВС РФ границу Грузии не нарушали, пишет "Коммерсантъ". Впервые сообщение о падении самолета в Кодорском ущелье появилось в грузинских СМИ в пятницу. Местные жители рассказали журналистам, что с северо-запада прилетел военный самолет, который был обстрелян с грузинских позиций, а потом упал и взорвался в горах.
"Московский комсомолец" пишет, что абхазская сторона уверена, что это был грузинский самолет. Более того, по заявлению министра иностранных дел Абхазии самолет упал сам, никто его не сбивал.
"Новые Известия" отмечают, что история с самолетом развернулась на фоне проходящих в Абхазии военных учений с применением авиации, артиллерии и с участием около 6 тыс. военнослужащих. Тбилиси обвинил Россию в том, что она оснащает сепаратистов вооружением и военной техникой и в том, что офицеры российских вооруженных сил руководят обучением бойцов незаконных вооруженных формирований.
"Газета" цитирует слова президента непризнанной республики Абхазия С.Багапша. Он заявил, что обвинения Грузии в адрес России - это очередная провокация Тбилиси, направленная на дискредитацию миротворческой миссии России в Абхазии и Южной Осетии. Начальник генерального штаба вооруженных сил Абхазии А.Зайцев подтвердил факт падения самолета. Он заявил, что лично видел, как самолет прилетел со стороны моря.
Из всего вышеизложенного "Независимая" газета делает вывод, что Грузия вычеркивает Россию из списка друзей. Тбилиси обвиняет Москву в том, что вокруг Грузии создается тревожная обстановка, которая может вызвать дестабилизацию не только в Грузии, но и во всем Кавказском регионе. Грузия требует от России прекратить поддержку сепаратистских режимов и проведение в конфликтных регионах действий, не согласованных с правительством Грузии.
Основная экономическая тема, освещаемая центральными СМИ, - сообщение о том, что в прошедшую пятницу ФАС одобрила намерение Enel увеличить свою долю в уставном капитале ОГК-5 на 70%. Если итальянцы воспользуются этой возможностью, их пакет станет 100-процентным. По подсчетам аналитиков, Enel придется потратить на выкуп не менее $2,5 млрд. Рынок отреагировал на новость с оптимизмом - акции ОГК-5 по итогам торгов 24 августа на ММВБ выросли на 11,5%.
В РАО ЕЭС "РБК daily" сообщили, что в настоящее время доля государства в компании составляет 26,3%, а механизмы ее реализации пока не определены. Кроме того, 3-4 сентября ОГК-5 будет выделена из РАО в рамках первой реорганизации и все акционеры холдинга получат акции генкомпании пропорционально своей доле. Как полагают аналитики, получение контроля над ОГК-5 со стороны итальянского концерна, окажет позитивное влияние для российских генкомпаний в целом, поскольку будет представлять собой первый случай, когда иностранный инвестор получил разрешение на покупку контрольного пакета акций энергокомпании. "Одновременно это позволит сократить риск дискриминации иностранных стратегических инвесторов при участии в ходе приватизации российских генкомпаний", - считает старший аналитик Альфа-банка А.Корнилов. Эксперты полагают, что итальянцы продолжат выкупать свои акции на фондовом рынке. "После того как Enel соберет 30% (сейчас у них 29,99%), они подпадают под требование обязательного предложения о выкупе акций у миноритариев", - подчеркнул А.Корнилов. По его словам, пока непонятно, какая будет цена оферты, но поскольку ОГК-5 - торгуемая компания, то, скорее всего, будет учитываться цена предшествующих крупных сделок.
По словам экспертов "Независимой" газеты, цены на свободном рынке электроэнергии значительно выше регулируемых, и это уже сегодня позволяет генерирующим компаниям получать заметную прибыль. Итальянская Enel - это стратегический инвестор, который надеется зарабатывать прибыль от продажи энергии на растущем по объему свободном рынке, считают аналитики. В то же время они предупреждают, что полностью расчет на получение прибыли может оправдаться только после либерализации оптового рынка электроэнергии. Аналитик по электроэнергетике "УралСиба" М.Тайц уверен, что Enel не останется единственной иностранной компанией в российской электроэнергетике: "Кроме итальянцев очевидный интерес к покупке генерирующих мощностей в России проявляют немецкие и финские компании - такие, например, как немецкая E.ON и финская Fortum", - сказал он. По его мнению, недавняя продажа Fortum доли в российских сетевых компаниях никак не связана с интересом к бизнесу в сфере генерации.
После того как в пятницу ФАС сообщила о выдаче Enel разрешения на скупку акций ОГК-5, котировки ее бумаг на ММВБ выросли сразу на 11%, отмечает "Коммерсантъ". "Все скупают бумаги, поскольку ждут выставления оферты со стороны Enel, - пояснил рост акций аналитик ИК "УралСиб" М.Тайц. - Сейчас цена акции довольно низкая - 3,95 руб., тогда как оферта, скорее всего, будет выставлена по той цене, которую Enel заплатила на аукционе - 4,43 руб.". "Скорее всего, оферта будет выставлена уже после выделения ОГК-5 из состава РАО ЕЭС", - считает аналитик ИК "Тройка Диалог" И.Васильев. Госпакет, уверены аналитики, будет продан только на открытом аукционе, и вряд ли он состоится в ближайшее время. "Для продажи госимущества нужно специальное распоряжение правительства - внесение в план приватизации, - напоминает аналитик Deutsche UFG Д.Булгаков. - Поэтому наиболее вероятен открытый аукцион". По оценкам аналитика, сейчас госпакет акций ОГК-5 стоит $1,4 млрд. М.Тайц оценивает его стоимость чуть ниже - $1,35 млрд. Д.Булгаков считает, что Enel не будет выкупать все 100% акций, а такую заявку подала на всякий случай, чтобы не возиться с получением дополнительного разрешения ФАС, если представится возможность увеличить пакет.
"Ведомости" отмечают, что миноритарным акционерам РАО ЕЭС после выделения из ОГК-5 будет принадлежать около 24% акций, государству - 26%. Если же государство предъявит свою долю к выкупу, итальянской Enel придется потратить $1,6 млрд., а на выкуп доли остальных акционеров - еще около $2 млрд.
Из других событий масс-медиа подробно рассказывают о завершении работы авиасалона "МАКС-2007". СМИ отмечают, что за шесть дней работы "МАКС" стал событием. По предварительным данным, объем сделок на нем превысил 3 миллиарда долларов. Для простых посетителей "МАКС" стал выставкой достижений отечественного авиапрома. Выставкой того, на что можно с интересом смотреть и чем можно гордиться. Более 600 тысяч человек не испугали ни многокилометровые пробки на дорогах, ни августовская жара, ни очереди к экспонатам. Следующий авиасалон - "МАКС-2009", который пройдет 18 - 23 августа 2009 года, будет готовить "Рособоронэкспорт", а не компания "Авиасалон".
**Федеральное собрание**
В Госдуму поступил законопроект, предлагающий обнулить ставку НДПИ на золото, добываемое из россыпных месторождений. Однако госведомства, скорее всего, не поддержат эту инициативу ("Ведомости", "Коммерсантъ")
"Ведомости" пишут, что законопроект, предлагающий обнулить ставку НДПИ на золото, добываемое из россыпных месторождений, внесен в Госдуму депутатами С.Штогриным (КПРФ) и Е.Галичаниным ("Единая Россия"). Депутатов беспокоит, что за 1996-2005 гг. добыча россыпного золота упала с 94,1 т до 68,8 т. Союз производителей золота прогнозирует, что в этом году добыча россыпного золота упадет до 55 т. А в 2009 г., если не уменьшить налоговую нагрузку, добыча снизится до 48,8 т, указал С.Штогрин. Обнуление же ставки даст возможность добывать 60-80 т россыпного золота в год, говорится в пояснительной записке к законопроекту.
В свою очередь, председатель совета Союза старателей России В.Таракановский пояснил, что проблемы у золотопромышленников возникли из-за того, что себестоимость добычи растет быстрее цены золота. Себестоимость увеличивается на 15-20% в год, отмечает аналитик "УралСиба" Д.Смолин. В то же время, по некоторым прогнозам, золото дорожать почти не будет, его средняя цена в 2007-2012 гг. - $672,5 за унцию. Пока, впрочем, на добычу из россыпей тройской унции российские золотодобытчики тратят $350-450. Но себестоимость быстро растет из-за ускоренного удорожания цен на бензин, транспорт, оборудование для добычи.
Вместе с тем ряд экспертов считает, что обнуления налога недостаточно для того, чтобы добыча перестала падать. А глава бюджетного Комитета Госдумы М.Шаккум считает, что если НДПИ обнулить, владельцы лучших месторождений получат сверхприбыли. Поэтому он предлагает либо снизить ставку до 2-3%, либо дифференцировать ее в зависимости от качества месторождения и его удаленности от перерабатывающих заводов.
Некоторые эксперты считают, что рост себестоимости сделает нерентабельной добычу россыпного золота, даже если обнулить НДПИ. Но в ближайшие 3-4 года начнется добыча на крупных рудных месторождениях в Якутии и на Чукотке. Их проектная мощность - примерно 100 т золота в год, что компенсирует снижение россыпной добычи.
Продолжая тему, "Коммерсантъ" отмечает, что внесенный законопроект - продолжение инициативы союзов золотопромышленников и старателей, а также администраций Магаданской области и Хабаровского края, которые в прошлом году предлагали введение нулевого НДПИ и освобождение сотрудников компаний, добывающих россыпное золото, от подоходного налога. Для малых предприятий, занимающихся добычей золота, предлагалось введение упрощенной системы налогообложения. Инициатива тогда была отвергнута Белым домом.
В департаменте налоговой и таможенной тарифной политики Минфина уверены, что "снижение ставок налогов не дает эффекта в плане поддержки отраслей, а простое же желание сэкономить на уплате НДПИ причиной для введения льгот быть не может". В Минприроды перспективы проекта также оценивают осторожно, отмечая, что с добычей золота проблем нет: цена на него высока, месторождения доступны.
С.Донской из компании "Тройка Диалог" полагает, что появление инициативы депутатов продиктовано не столько желанием стимулировать разработку сложных месторождений, сколько намерением решить проблему занятости населения Сибири и Дальнего Востока. Эксперт напомнил, что добыча россыпного золота практически во всем мире нерентабельна. "Россия, в которой на россыпях добывается до 40% золота, в этом смысле является атавизмом. В долгосрочной перспективе даже при наличии налоговых льгот разработка россыпных месторождений будет свернута", - пояснил эксперт.
**Политические партии и движения**
На нынешние парламентские выборы каждая партия сможет легально потратить в семь раз больше, чем на прошлые, - до 1,8 млрд. руб. Это выгодно прежде всего крупным партиям, которые смогут легализовать своих спонсоров, - мелким таких денег не поднять ("Ведомости")
"Ведомости" отмечают, что по новому закону "О выборах депутатов Госдумы" каждая партия сможет легально потратить на предстоящие выборы в семь раз больше, чем на прошлые, - до 1,8 млрд. руб. Руководитель центрального исполкома "Единой России" А.Воробьев считает новый лимит "оптимальным". По его прогнозам, партия откроет 82-84 фонда, по числу региональных групп. "Во время выборов в Госдуму основная нагрузка ложится на регионы, где львиная доля затрат уходит на рекламу, - объясняет он. - Разветвленная сеть активистов у "Единой России" своя, и их работу удобнее оплачивать из региональных фондов". Новый порядок формирования избирательных фондов установлен, прежде всего, в интересах провластных, крупных партий, уверен первый зампред ЦК КПРФ И.Мельников, у КПРФ таких денег не будет. По мнению Мельникова, с организационной точки зрения нужды в региональных фондах нет. На местах не всегда могут их наполнить, зато ошибки в оформлении средств - повод для аннулирования регистрации группы списка. "Достаточным" называет размер основного избирательного фонда партии и руководитель аппарата ЛДПР О.Лавров. По его словам, свой фонд получат только те отделения ЛДПР, которые созданы в регионах с населением более 1,5 млн. Остальным средства будут перечисляться из центрального фонда. Но само по себе наличие региональных фондов - это удобно, уверен Лавров.
Появление региональных фондов выгодно всем партиям, убеждает И.Минтусов из "Никколо-М". Они получают легальную возможность пополнять бюджеты: прежде реальные траты в десятки раз превышали указываемые в отчетности. По оценке аналитиков ФБК, средний предвыборный бюджет одной партии в 2003 г. составлял $49 млн. - в несколько раз больше установленного законом. По мнению директора департамента стратегического анализа ФБК И.Николаева, на нынешних выборах расходы партий останутся примерно на том же уровне. Росту взяться неоткуда, объясняет Николаев: сокращение числа участников и административный ресурс снизят издержки. Поэтому партии вполне способны уложиться в новый легальный бюджет, констатирует Николаев. При такой системе финансирования выиграют партии с разветвленной региональной сетью. А "московские" партии проиграют, предупреждает Д.Бадовский из НИИ социальных систем.
Правые вполне могут утвердить М.Гайдар в лидирующей тройке на предстоящих выборах наряду с Н.Белых и Б.Немцовым. Эта тройка устроит Кремль, у которого вызывали раздражение эксперимент СПС с пенсионерами и идея включить в нее оппозиционера В.Рыжкова ("Ведомости")
"Ведомости" обращают внимание на то, что в настоящее время правые ведут жаркие споры о составе первой тройки партсписка СПС. Потенциальные лидеры - Н.Белых и Б.Немцов. Однако нешуточная борьба разгорелась за третье место, которое вполне может занять дочь директора Института экономики переходного периода, экс-премьера Е.Гайдара, лидер движения "Да" М.Гайдар. На это место, по данным издания, претендовали несколько партийных кандидатов: обсуждались научный руководитель Высшей школы экономики Е.Ясин, его дочь И.Ясина, президент банка "Российская финансовая корпорация" А.Нечаев, депутат Госдумы В.Рыжков.
Большинство руководителей партии не против участия М.Гайдар: кроме отца идею ее включения поддерживают председатель партии Н.Белых, его заместитель Л.Гозман, не против неформальный лидер СПС председатель правления РАО ЕЭС А.Чубайс. Оппонентами же выступили Б.Немцов и начальник штаба А.Баков. "Я поставил условие: если Маша будет в тройке, уйду с должности начальника штаба, - заявил последний. - У меня нет претензий к Марии, но она ровесница моей дочери, и у нее недостаточно заслуг, кроме известной фамилии отца, чтобы войти в тройку, которая должна формироваться из людей авторитетных, способных принести голоса". Дело в том, что в течение года на региональных выборах А.Баков использовал тактику работы с избирателями-пенсионерами, продвигая проект "Достройка капитализма" и выступая с идеей повышения пенсий, но появление М.Гайдар ломает эту концепцию, тройка станет резонансной, перспективы СПС на выборах неоднозначны, пояснил замгендиректора Института социальных систем Д.Бадовский. В то же время, по мнению эксперта, правые вполне могут утвердить М.Гайдар: такая тройка устроит Кремль, у которого вызывали раздражение эксперимент СПС с пенсионерами и идея включить в тройку оппозиционера В.Рыжкова.
**Скандалы и происшествия. Слухи**
Швейцарский суд разморозил счета, принадлежащие М.Ходорковскому и П.Лебедеву, арестованным по требованию российской Генпрокуратуры в 2004 году ("РБК daily")
"РБК daily" сообщает, что в конце прошлой недели швейцарский суд разморозил счета, принадлежащие М.Ходорковскому и П.Лебедеву, арестованным по требованию российской Генпрокуратуры в 2004 г. Этот шаг последовал за тем, как Верховный суд Швейцарии отклонил просьбу швейцарских судебных властей передать РФ банковские документы, имеющие отношение к бывшим владельцам НК "ЮКОС". По мнению местного правосудия, инициированное РФ "дело ЮКОСа" является политически мотивированным. Представители судебных органов Швейцарии отказались комментировать принятое решение. "Я могу лишь подтвердить, что мы разморозили активы в размере 200-300 млн. швейцарских франков [165,8-248,8 млн.] в швейцарских банках. Это конец истории", - сказала М.Шнебли, федеральный прокурор Швейцарии.
"Это решение было ожидаемым, учитывая, что ранее Швейцария уже разблокировала большую часть средств на счетах, принадлежащих собственникам ЮКОСа", - сказал экс-топ-менеджер нефтяной компании. Однако вряд ли оно позволит Group Menatep вернуть себе утраченные в России активы, полагает издание, указывая на то, что процедура банкротства ЮКОСа подходит к концу, и большинство принадлежавших ему активов уже нашли владельца в лице государственной "Роснефти".
**Экономические новости**
За полугодие рынок М&А достиг $35,6 млрд., и по сравнению с аналогичным периодом 2006 г. он вырос на 47% и по стоимости, и по количеству сделок ("Ведомости")
Как отмечают "Ведомости", за полугодие рынок М&А достиг $35,6 млрд., и по сравнению с аналогичным периодом 2006 г. он вырос на 47% и по стоимости, и по количеству сделок, говорится в докладе KPMG. Между тем, доля России в мировом рынке М&А остается на уровне 2%, но, по оптимистичному прогнозу, уже к концу 2008 г. может достигнуть 2,6-2,8%, отмечает директор KPMG В.Поточниг. Крупнейшей же сделкой является покупка "Норильским никелем" 90% канадской LionOre за $5,3 млрд.
Рынок не просто растет, он диверсифицируется, полагают авторы отчета: резко выросла доля сделок с компаниями из секторов электроэнергетики, строительства, промышленности, СМИ и транспорта. Так, рекордному объему сделок в электроэнергетике способствовала реорганизация энергохолдинга. Крупнейшие сделки - продажа доли в ОГК-3 "Норникелю" за $3,12 млрд. и покупка "Газпромом" акций "Мосэнерго" за $2,32 млрд., говорит В.Поточниг. При этом он добавляет, что интерес к активам проявляют и иностранцы - Enel купила 25% ОГК-5 ($1,51 млрд.), среди претендентов были Fortum и Gaz de France. Однако, широкое участие иностранных инвесторов пока под вопросом: Fortum так и не смог получить контроль над ТГК-1, хотя и приобрел "Ленэнерго", замечает аналитик "Атона" Д.Скрябин.
Говоря о промышленности, аналитики указывают, что на рынке два основных тренда: усиление роли государства в ВПК и поглощение крупными холдингами активов в энергомашиностроении в расчете на реформу РАО ЕЭС.
В свою очередь, на медиарынке консолидация затрагивает в основном телевидение и печатные СМИ. А крупнейшей сделкой стало приобретение "Проф-Медиа Холдингом" Wayfarer Media ("MTV-Россия", "МР-1 - Россия") за $360 млн. Консолидация внутри отрасли продолжится, медиахолдинги будут и дальше скупать активы в СНГ, а иностранцы проявляют интерес к газетным издательствам, отмечает В.Поточниг.
По мнению главы КСОРР О.Еремеева, для легализации зарплат необходимо упразднить единый социальный налог, "вместо него ввести страховые взносы и разделить ответственность за финансирование социального страхования между работодателями и работниками" ("Гудок")
"Гудок" сообщает о том, что Федеральная налоговая служба (ФНС) и Федеральная служба по труду и занятости (Роструд) объединили свои усилия в борьбе с "серыми" зарплатами. К 1 сентября Роструд должен подготовить проект соглашения об информационном взаимодействии с налоговиками, предполагающий тесное сотрудничество двух ведомств по вопросам легализации трудовых отношений. В том числе для исключения фактов выплаты зарплаты без надлежащего документального оформления. По оценкам экспертов, от 30% до 50% зарплат, в первую очередь в малом и среднем бизнесе, выплачивается "в конвертах". Сами бизнесмены объясняют это несовершенством существующего Налогового кодекса.
"Распространенность "серых" зарплат зависит от общего состояния экономики, уровня жизни и исходящих от государства ограничений, - прокомментировал "Гудку" председатель Координационного совета объединений работодателей России (КСОРР) О.Еремеев. - Наши бизнесмены находятся под непомерным налоговым бременем, поэтому вынуждены выживать, кто как может". По мнению главы КСОРР, для легализации зарплат необходимо упразднить единый социальный налог (ЕСН), "вместо него ввести страховые взносы и разделить ответственность за финансирование социального страхования между работодателями и работниками". Между тем, правительство уже пробовало идти на уступки бизнесменам, понизив в 2005 м базовую ставку ЕСН с 35,6% до 26%, ожидая в ответ значительного вывода теневых зарплат "на свет". Ожидания не оправдались, - напоминает "Гудок".
Рейтинг "300 крупнейших компаний России" ("Коммерсантъ-Деньги")
Еженедельник "Коммерсантъ-Деньги" отводит "Тематические страницы" десятому рейтингу крупнейших российских компаний. Как замечает издание, результаты рейтинга оказались впечатляющими - капитализация российского фондового рынка уверенно перевалила отметку в $1 трлн. Для того, чтобы попасть в престижный список Топ-300, теперь требуется не менее $100 млн. Это своего рода порог для компаний малой капитализации. В сводной таблице "300 крупнейших компаний России" тройка лидеров - "Газпром", "Роснефть", Сбербанк.
**Банковские новости**
Призрак кредитного кризиса приобрел реальные черты, правда, пока за океаном. В России же маячат предвестники своего кризиса - доверия между государством и банками, работающими на рынке потребкредитования ("Профиль")
Рассуждая на тему возможности кредитного кризиса "Профиль", замечает, что его призрак приобрел реальные черты, правда, пока за океаном. В России же маячат предвестники своего кризиса - доверия между государством и банками, работающими на рынке потребкредитования.
Как известно, в России объем неплатежей увеличивается в среднем вдвое быстрее, чем объем выданных населению кредитов. При этом издание замечает, что сверхдоходность потребительского кредитного рынка постепенно превращает российский банкинг в монопродуктовую систему, главная задача которой - исключительно ростовщичество с населения. Правда, как считает "Профиль", в ростовщичестве наших банков отчасти виноваты сами россияне, которые готовы массово брать кредиты под неслыханно высокие для Запада проценты. Это привело к тому, что ныне на Западе желающих поиграть в русскую кредитную пирамиду предостаточно. Помимо того что доля иностранцев в капитале нашей банковской системы уже более 20%, российские банки сами выстроились на Западе в очередь за финансированием. Самым же модным инструментом внешних заимствований стала секьюритизация кредитов. Привлекать деньги под долги решили отечественные финансисты, открывая сезон охоты за секьюритизационными сделками. Результат впечатляет: за два года секьюритизацию провели РОСБАНК, "Русский стандарт", "Союз", "Хоум Кредит", Альфа-банк, ВТБ, МДМ-Банк, Райффайзенбанк. В этом году о намерении секьюритизироваться заявили Москоммерцбанк, "ДельтаКредит", Банк Москвы, а РОСБАНК и "Русский стандарт" вознамерились идти "за добавкой". Секьюритизационные обязательства российских банков перед западными инвесторами уже составили около $2,5 млрд., к концу года они могут вырасти до $4 млрд.
Пробуя спрогнозировать, что может вызвать финансовый кризис в России, издание обращает внимание, что наша банковская система - это рефинансирование на основе внешних заимствований. Само по себе, замечает "Профиль", это ничего страшного, но "суть в том, что "цена вопроса" Россией абсолютно не контролируется. Как известно, все наши заимствования привязаны к ставке LIBOR, то есть регулируются конъюнктурой западных финансовых рынков. И ставка рефинансирования ЦБ на этом фоне выглядит просто декоративным аксессуаром. И если залихорадит западный финансовый рынок - у России просто не будет инструментов как-либо влиять на ситуацию. Второй фактор: стремительный рост объемов присутствия иностранцев в российской банковской системе ставит ее в полную зависимость от ситуации на мировом банковском рынке. И, наконец, третий пункт: наше государство ни в обычной, ни в форс-мажорной ситуации не готово стать мегакредитором собственного финансового рынка. Более того, в случае "долгового кризиса" под ударом окажутся именно государственные и квазигосударственные корпорации, и тут уж будет не до рынка в целом - казенную бы часть спасти, подчеркивает издание.
Судя по открытой информации, если на приобретение российских банков иностранцы готовы тратить миллиарды, то на развитие банковского сектора - только сотни миллионов ("Компания")
"Компания" обратила внимание на то, что в 2007 г. продолжилось поглощение крупных негосударственных российских банков иностранными финансовыми структурами. Прежде всего, замечает журнал, в нынешнем году были совершены три крупные сделки: бельгийская группа КВС приобрела Абсолют банк, казахстанская Seimar Alliance достигла договоренности о покупке банка "Петрокоммерц", а французский Societe Generale (SG), реализовав имевшийся у него опцион, установил контроль над РОСБАНКом. Доля зарубежных структур в совокупном капитале российских банков уже превысила 20% и, по мнению гендиректора "Банка Сосьете Женераль Восток" М-Э.Вивеса, в ближайшие 5-7 лет эта цифра может достичь 30%. Всего иностранцы являются акционерами 158 российских кредитных организаций, причем в 51 банке они контролируют 100% уставного капитала. Если верить официальной статистике, то за I полугодие 2007 г. Россия получила $15,8 млрд. прямых иностранных инвестиций - больше, чем за весь 2006 г. При этом примерно поровну иностранцы вложили в покупку компаний из финансового сектора, ТЭКа и пищепрома. До конца года эта цифра вырастет как минимум вдвое. Разумеется, можно утверждать, что иностранцы привезли в РФ свои деньги - цифры Росстата, масштаб сделок банковских поглощений (РОСБАНК куплен за $1,7 млрд.) говорят сами за себя. "Но в банковскую ли систему пришли эти инвестиции?" - задается вопросом еженедельник. При этом владельцы российских банков, продавая свои акции иностранцам, фактически выводят полученные средства из банковского сектора, подчеркивает издание.
Между тем деньги, выложенные за покупку банков, не сопоставимы с суммами, инвестированными в развитие банковской инфраструктуры. "Нужно разделять денежные средства, вырученные бывшими акционерами банков от их продажи, и денежные средства, направляемые иностранными акционерами на проведение активных операций вновь приобретенных банков, - сказал начальник коммерческого отдела ОАО "Банк БФА" Ф.Зобнев. - В первом случае использование данных средств непосредственно на развитие банковского сектора скорее исключение, можно говорить о косвенном влиянии в виде возврата на клиентские счета и увеличение оборотов нового бизнеса, финансируемого за счет вырученных средств. Во втором случае мы действительно имеем дело с "накачиванием" банковской системы относительно низким по цене иностранным ресурсом". Точной статистики нет, но, судя по открытой информации, если на приобретение российских банков иностранцы готовы тратить миллиарды, то на развитие банковского сектора - только сотни миллионов, пишет "Компания".
Рейтинг "200 крупнейших российских банков по размеру чистых активов" по состоянию на 1 июня 2007 года ("Профиль")
Еженедельник "Профиль" помещает рейтинг "200 крупнейших российских банков по размеру чистых активов" (на 1 июня 2007 года), в котором тройка лидеров - Сбербанк, Газпромбанк, ВТБ.
**Новости компаний**
"Газпром" получил неожиданный шанс оказаться активным игроком американского рынка сжиженного природного газа ("Компания")
"Компания" считает, что "Газпром" получил неожиданный шанс оказаться активным игроком американского рынка сжиженного природного газа (СНГ). Это произойдет, если монополия станет совладельцем Atlantic LNG, завода по производству СНГ в Тринидаде и Тобаго. Долю в этом предприятии британская компания ВР обещает внести в трехсторонний альянс с "Газпромом" и ТНК-ВР. В обмен монополия может предоставить партнерам доступ к Ковыктинскому месторождению газа в Иркутской области, лицензию на освоение которого до последнего времени контролировала ТНК-ВР. Как поясняет еженедельник, около 75% продукции Atlantic LNG поставляется в США. В 2006 г. американцы импортировали 11,2 млн. т СНГ, из которых около 7,4 млн. т было закуплено в Тринидаде и Тобаго. Вместе с этим, скорее всего, ВР потребует от "Газпрома" доплаты за внесенный в СП актив. Доля британцев в Atlantic LNG оценивается в $3 млрд. Вкладом монополии в СП должны стать акции "РУСИА-Петролеум", бывшей "дочки" ТНК-ВР и оператора освоения Ковыкты. Их стоимость не превышает $1 млрд. - примерно столько "Газпром" заплатил ТНК-ВР за акции "РУСИА". Впрочем, эксперты советуют газовой монополии не экономить на этой сделке, так как в результате ее "Газпром" без дополнительных затрат на строительство собственного завода по сжижению газа и маркетинг СПГ в США выйдет на энергетический рынок Нового Света.
Информация о возможном формировании национальной нефтяной компании на базе "Роснефтегаза" получает новые подтверждения ("Business & Financial Markets", "РБК daily")
"Business & Financial Markets" комментирует информацию американского рейтингового агентства Energy Intelligence Group (EIG), которое, ссылаясь на анонимные источники в отрасли, сообщило, что на базе "Роснефтегаза" (владеющего 75,16% "Роснефти" и 10,74% "Газпрома") будет создан нефтяной гигант за счет присоединения "Сургутнефтегаза" и других активов. Как следует из сообщения EIG, объем добычи новой компании составит 3,5 млн. баррелей в сутки. Это больше, чем у Exxon Mobil, Royal Dutch Shell и British Petroleum. В России это примерно 35% от всего производства нефти в стране, отмечают эксперты. Объединение должно завершиться до президентских выборов.
Пресс-служба "Сургутнефтегаза" в пятницу оказалась недоступна для комментариев, но источник в "Роснефти" заверил B&FM, что никакой информации о создании нефтяного холдинга в компании нет. Часть экспертов считают сообщение EIG очередной биржевой провокацией. Но некоторые не исключают такой возможности. Покупку "Роснефтью" контрольного пакета акций "Сургута" аналитики считают маловероятной. Текущий долг госкомпании составляет не менее $27 млрд. Предполагаются два других варианта. Первый - "Роснефтегаз" берет кредит под залог имеющихся акций "Газпрома" и "Роснефти" и выкупает контрольный пакет "Сургутнефтегаза". Второй - часть своей доли в "Роснефти" "Роснефтегаз" меняет на контрольный пакет "Сургутнефтегаза". "Капитализация "Роснефти" составляет $85,95 млрд., таким образом, 25-процентный пакет акций этой компании будет стоить $21,48 млрд. В свою очередь, исходя из капитализации "Сургутнефтегаза" 50% его акций стоят $20 млрд.", - считает А.Разуваев из Собинбанка. Кроме того, по его словам, в новый картель также войдут предприятия башкирского ТЭКа, контрольные пакеты которых были недавно по суду переведены в госсобственность.
Информация о возможном формировании национальной нефтяной компании на базе "Роснефтегаза" получает новые подтверждения, пишет "РБК daily". Как стало известно газете, в настоящее время изучается возможность объединения в рамках единого госхолдинга "Сургутнефтегаза", "Роснефти", "Зарубежнефти" и, возможно, "РуссНефти". По словам источника в одной из компаний, которая, как предполагается, будет участвовать в сделке, такая возможность действительно прорабатывается. Причем обсуждается вопрос о включении в холдинг и акций башкирского ТЭК, а старт кампании намечен на осень, максимум на конец 2007 г. К этому времени в командах нынешних топ-менеджеров должны произойти изменения: места управленцев из нефтянки займут выходцы из властных структур. Крайний срок окончания объединения - март 2008 г.
Эксперты считают, что в результате слияния может быть образован лидер мировой нефтяной индустрии. "Роснефть" сама по себе является компанией №1 по объемам нефтезапасов", - напомнил аналитик "Ак Барс Финанс" А.Блохин. По мнению аналитика ИК "Тройка Диалог" В.Нестерова, будущему холдингу необходимо укрепить лишь свои позиции на мировых рынках, и в этом ему, вероятно, поможет стратегический партнер Китай. Поднебесная, не исключают наблюдатели, может помочь решить проблему интеграции в "Роснефтегаз" двух частных структур - "Сургутнефтегаза" и "РуссНефти". Аналитик Альфа-банка К.Батунин предполагает, что китайские корпорации могут выступить финансовыми посредниками в сделке. Аналитик Собинбанка А.Разуваев не исключает возможности взаимовыгодного обмена акций "Роснефти" и "Сургутнефтегаза".
Как выяснили "Ведомости", "Газпром", "Норильский никель" и СУЭК на октябрьском собрании акционеров РАО ЕЭС проголосуют за его реорганизацию
Как выяснили "Ведомости", "Газпром", "Норильский никель" и СУЭК на октябрьском собрании акционеров энергохолдинга проголосуют за его реорганизацию. Дело в том, что для ее одобрения нужны голоса 75% участников собрания (с учетом владельцев привилегированных акций). Государство, естественно, будет голосовать за реорганизацию, говорит директор департамента электроэнергетики Минпромэнерго В.Кравченко. А еще около 15% обеспечат "Газпром", "Норникель" и владельцы СУЭК (с учетом госпакета это дает 67,7% акций), рассказал "Ведомостям" представитель РАО и подтвердили менеджеры этих компаний (от официальных комментариев их представители отказались).
Крупнейшие частные акционеры РАО отдали свои голоса в обмен на привилегии при реорганизации, объясняют собеседники "Ведомостей". Как известно, сначала все активы РАО предполагалось поделить между акционерами пропорционально. Но "Газпром", "Норникель" и СУЭК добились права создать собственные энергохолдинги и заранее поменяться между собой будущими долями в тепловых генерирующих компаниях. А "Газпром" смог еще поменяться с государством на долю в "ГидроОГК".
За это, по словам собеседников "Ведомостей", все три компании подписали с РАО ЕЭС депозитарный договор, обязавшись поддержать реорганизацию холдинга в предложенном варианте. Иначе весь обмен активами отменялся. Голосовать "против", только чтобы получить доли во всех выделенных компаниях, эксперты не советуют. Общая стоимость приходящихся на одну акцию активов не вырастет, зато можно получить доли в неликвидных холдингах, отмечают аналитики Банка Москвы и "Атона".
Несмотря на опасения, что конъюнктура сталелитейного рынка может в ближайшие месяцы ухудшиться, НЛМК решил не снижать уровень дивидендных выплат по итогам I полугодия 2007 года ("РБК daily")
Как отмечает "РБК daily", несмотря на опасения, что конъюнктура сталелитейного рынка может в ближайшие месяцы ухудшиться, Новолипецкий металлургический комбинат (НЛМК) решил не снижать уровень дивидендных выплат по итогам I полугодия - совет директоров НЛМК рекомендовал внеочередному собранию акционеров выплатить дивиденды в размере 1,5 руб. на акцию. Всего же на эти цели планируется потратить более $351 млн., из которых на долю В.Лисина придется более $290 млн. Тем самым НЛМК остается верным себе: по итогам I полугодия прошлого года компания также выплатила дивиденды из расчета 1,5 руб. на акцию. Как сообщили в меткомпании, дивидендная политика НЛМК предполагает дивидендные выплаты, составляющие не менее 20% чистой прибыли по US GAAP. При этом компания, как указывается в ее документах, поставила себе цель в ближайшие 5 лет довести уровень выплат до не менее 30% чистой прибыли. Однако, уже по итогам 2005 г. компания заплатила акционерам $659,5 млн. (около 48% чистой прибыли), в 2006 г. - $694,3 млн. (около 34%).
Между тем эксперты опасались, что компания может в этом году пойти на снижение уровня дивидендных выплат. "Металлурги ожидают ухудшения ситуации на рынке металлопродукции", - сказал В.Жабин из "Брокеркредитсервиса". У того же НЛМК в I квартале, несмотря на существенный рост выручки, чистая прибыль по US GAAP снизилась на 16%, до $456,6 млн. При этом конкурент НЛМК - Магнитогорский меткомбинат - уже объявил, что по итогам I полугодия 2007 г. снизит дивидендные выплаты по сравнению с аналогичным периодом прошлого года почти втрое - до 4,9 млрд. Впрочем, как сообщили в НЛМК, компания уверена в своем финансовом положении, что позволяет ей сохранить выплаты на уровне прошлого года. Не ожидают ухудшения финансового состояния НЛМК и эксперты агентства Fitch Ratings, которое подтвердило рейтинг меткомпании на уровне ВВ+. "Рейтинги отражают сильные финансовые показатели НЛМК, хорошие показатели кредитоспособности и географическую диверсификацию выручки, - говорится в сообщении агентства. - Несмотря на некоторое снижение относительно уровня 2005 года, рентабельность НЛМК остается одной из самых высоких в сталелитейной отрасли как в России, так и в мире".
"BusinessWeek Россия" комментирует ситуацию вокруг компании "Полюс Золото"
"BusinessWeek Россия" комментирует ситуацию вокруг компании "Полюс Золото", слухи о продаже которой АК "АЛРОСА" циркулируют с мая. АЛРОСА давно заявляла о своих намерениях диверсифицировать собственный бизнес, а "Полюс Золото" - единственная крупная горнорудная компания, в состав акционеров которой можно войти, отмечает журнал. Это в некоторой степени связано с "разводом" основных акционеров золотодобывающей компании: М.Прохоров хочет выйти из этого бизнеса, и именно вокруг его доли в "Полюс Золоте" разгораются сплетни.
По мнению Р.Зарипова из ФЦ "Линвест", слухи могли быть пущены как неким крупным портфельным инвестором, решившим воспользоваться ситуацией и повысить капитализацию компании в своих корыстных целях, так и одной из сторон будущей сделки. Продавец может быть заинтересован в нагнетании обстановки и пытается таким образом выторговать у одного из возможных претендентов на пакет наиболее выгодные для себя условия. "Имеются более цивилизованные методы, - возражает аналитик ИК "Проспект" Д.Парфенов. - Например, такие, как независимая оценка крупной аудиторской компанией". В "Проспекте" не исключают, что цепь слухов инспирирована более мелкими инвесторами, вошедшими в капитал компании и решившими выйти при образовании глобальных проблем с ликвидностью. С другой стороны, сыр-бор может быть полезен и покупателю, желающему склонить продавца согласиться на сделку на более выгодных для себя условиях и отогнать других возможных претендентов на привлекательный актив. В "Линвесте" этот вариант считают наиболее реалистичным, так как до сих пор ни одна из сторон не опровергла слухов. И это при том, что М.Прохоров, являющийся наиболее вероятным продавцом, не имеет достаточного политического веса, чтобы вести активный торг за свой актив с государственными структурами. Ведь это могло бы обернуться ситуацией, похожей на истории с ЮКОСом и "РуссНефтью". Такое положение дел кажется вполне логичным, пишет еженедельник. В отличие от В.Потанина, его партнер до сих пор не определился со своей лояльностью к власти, а это никак не укладывается в стратегию увеличения доли государства в капиталах крупнейших российских компаний, владельцы которых неоднозначно относятся к нынешнему политическому курсу и теоретически могут предпринимать определенные действия без согласования с Кремлем. При условии, что в ближайшее время М.Прохоров вполне может стать контролирующим акционером компании, власть озаботилась этим вопросом заблаговременно.
Вместе с тем, продолжает издание, далеко не факт, что покупателем окажется именно АЛРОСА, финансовые возможности которой ограниченны. Впрочем, несмотря на слухи относительно возможности появления других претендентов на "Полюс Золото", источники, знакомые с ходом подготовки сделки, утверждают, что сделка с АЛРОСА уже согласована, однако до сих пор в обеих организациях отказываются от официальных комментариев. В этой связи еженедельник напоминает, что ровно год назад по рынку прокатилась волна слухов о покупке АЛРОСА "Норильского никеля", но по сей день ничего не произошло. "Это говорит о том, что вокруг трио Потанин - Прохоров - АЛРОСА работает профессиональный "слухмейкер". Остается только гадать, кто за ним стоит и какую реальную цель он преследует", - заключает "BusinessWeek Россия".
Совет директоров Российской венчурной компании намерен ужесточить критерии оценки заявок фондов на управление деньгами РВК. В ходе второго конкурса преимущество получат компании с опытом венчурного инвестирования ("Коммерсантъ")
"Коммерсантъ" пишет, что совет директоров государственного ОАО "Российская венчурная компания" разработал новые критерии отбора фондов для управления деньгами РВК. Как рассказала в глава пресс-службы РВК Т.Горячих, новые правила касаются второго конкурса, который будет объявлен в сентябре этого года. По ее словам, во-первых, фонды обяжут подробно описать стратегию инвестирования: в какие компании будут вкладываться средства, в каком объеме, каким образом будут искать новые проекты. Во-вторых, претенденты должны будут предоставить досье на всех своих специалистов по венчурному инвестированию, историю проведенных сделок и их параметры. "Но самое важное, пожалуй, в том, что теперь конкурсная комиссия будет учитывать наличие готовых проектов для инвестирования", - подчеркнула Т.Горячих.
В рамках осеннего конкурса будут распределены около 11 млрд. руб. "Осенью мы ожидаем от 20 до 40 заявок. По итогам конкурса будут сформированы 8-11 паевых венчурных фондов", - рассказала Т.Горячих, пояснив, что именно большое число ожидаемых заявок и побудило РВК ужесточить критерии отбора. В то же время многие участники рынка выразили сомнения, что победители конкурса смогут в полной мере освоить выделенные средства на фоне дефицита привлекательных проектов. Дело в том, что РВК создает паевые венчурные фонды, деньги которым выделяются сразу и в полном объеме. На Западе принята другая схема: инвесторы фонда подписывают соглашение, обязывающее выделять необходимые суммы по мере надобности. "Западные фонды получают деньги постепенно, поэтому они не сталкиваются с проблемой избытка средств. Победителям конкурсов РВК, на которых сразу сваливаются большие деньги, придется как-то выходить из ситуации", - указал директор по венчурным фондам "Тройки Диалог" О.Кужиков, отметив, что в прошлом году объем венчурных инвестиций в России составил менее $100 млн., в то время как РВК готова выделить $580 млн.
Девелоперская компания "Экоофис" приобрела у группы "Агрос" "Первую макаронную компанию" ("Компания")
"Компания" напоминает, что А.Ковалев, депутат Мосгордумы, известный байкер и лидер рок-группы "Пилигрим", решил осваивать макаронный рынок. Принадлежащая ему девелоперская компания "Экоофис" приобрела у группы "Агрос" "Первую макаронную компанию", которой принадлежат фабрики "Экстра-М", "Первая петербургская макаронная фабрика" и смоленская "Саоми". Как полагают эксперты, сумма сделки могла составить $50-55 млн. По словам представителей "Экоофиса", компания собирается инвестировать $70 млн. в развитие макаронного бизнеса. "Макаронный бизнес может быть перспективным, в России растет спрос на макароны, - комментирует гендиректор компании "Точка роста" Р.Шалимов. Однако, по мнению других экспертов, учитывая привлекательное расположение промышленных объектов в Москве и Санкт-Петербурге, решение по дальнейшему использованию приобретенных фабрик будет принято в сторону девелоперских проектов. По словам руководителя инвестпроектов HomeHunter А.Ровкача, на месте "Экстра-М" в Сокольниках можно построить жилой комплекс бизнес-класса, а участок в Санкт-Петербурге будет, скорее всего, использован под офисный центр.
По словам директора по кинопрокату компании "Амедиа" Н.Лазаревой, основатель киносети "Кронверк Синема" Э.Пичугин и партнеры замыкают так называемую "голливудскую цепочку", когда кинопроизводство, дистрибуция и кинопоказ сосредоточены в одних руках ("Компания")
"Компания" возвращается к намерению Э.Пичугина, основателя киносети "Кронверк Синема", приступить к реализации новых планов в сфере кинобизнеса. На этот раз совместно с главой продюсерской компании СТВ и учредителем кинопрокатной компании "Наше кино" С.Сельяновым он создаст вертикально интегрированный кинохолдинг, включающий в себя сеть кинотеатров, киностудию, продакшн-компанию, кинопрокатную фирму, а также первое в РФ специализированное кинорекламное агентство, подчеркивает журнал. Объем инвестиций в первый год составит около $20 млн. Третьим партнером в компании должен стать бывший вице-президент Warner Bros. А.Шапиро (в настоящее время - партнер компании Pacifica Ventures). Проектом также заинтересовалась продюсер Е.Яцура.
По словам директора по кинопрокату компании "Амедиа" Н.Лазаревой, "таким образом Пичугин и партнеры замыкают так называемую голливудскую цепочку, когда кинопроизводство, дистрибуция и кинопоказ сосредоточены в одних руках. Примером такого холдинга может служить "Проф-Медиа". Еженедельник напоминает, что в прошлом году инвестиционное подразделение "Альфа-групп" "А1" купило за $50 млн. компанию "Эпос", владеющую сетью "Кронверк Синема" (контролирует более 40% петербургского рынка кинопроката), а Э.Пичугин оставил свой пост гендиректора "Кронверк Синема", став партнером "А1".
При подготовке этого выпуска "Монитора" были использованы материалы следующих изданий: "Коммерсантъ", "Московский комсомолец", "Новые известия", "Газета", "Независимая газета", "РБК daily", "Ведомости", "BusinessWeek Россия", "Коммерсантъ-Деньги", "Профиль", "Компания", "Гудок", "Business & Financial Markets".
О дальнейшем развитии событий читайте в следующем выпуске Монитора в 16 часов.
