**Темы дня**
Центральные СМИ отмечают, что накануне в Москву с двухдневным визитом прилетел президент Франции Н.Саркози. Нынешний его визит стал первым в качестве главы государства. Ранее, осенью 2004 года, Н.Саркози уже приезжал в Россию, но в ранге министра экономики и финансов,. Среди тем переговоров, для которых Н.Саркози посетил Россию на этот раз, значатся отношения России и Евросоюза, проблема выполнения положений Договора об обычных вооруженных силах в Европе, планы США по размещению элементов ПРО в Польше и Чехии, энергетическая политика, а также актуальные международные проблемы - иранская ядерная программа, окончательный статус Косово, арабо-израильское урегулирование.
Помощник президента РФ С.Приходько заявил "Газете", что нынешний визит Н.Саркози поможет прояснить "позицию французского руководства по целому ряду актуальных вопросов мировой повестки дня".
"Отставка кабинета Михаила Фрадкова, назначение Виктора Зубкова, а главное - заявления Владимира Путина о готовности пойти на думские выборы от "Единой России" и возглавить правительство в 2008 году крайне взволновали Европу вообще и Францию в частности, - отметил источник "РБК daily" во внешнеполитическом руководстве России. - Сейчас все хотят понять, в чем именно состоят планы Путина и как он намерен распорядиться своей властью после окончания президентских полномочий". Именно этот вопрос, по словам источника, и станет главным в ходе личной беседы В.Путина и Н.Саркози. "Можно сказать, что Саркози приехал на разведку", - пишет газета.
"Независимая" газета сообщает, что успех нынешнего визита Н.Саркози во многом зависит от дипломатичности французского лидера. По выражению высокопоставленного источника газеты в Кремле, Н.Саркози ждут "с открытым сердцем и бронепоездом на запасном пути".
Эксперт по проблемам безопасности, заместитель директора французского центра международных отношений Д.Давид сказал "Комсомольской правде": "Ваша слабость Европе невыгодна. Лучше уж мощная Россия, способная к участию в управлении европейским пространством при сотрудничестве с европартнерами, чем монополия США на политическую сверхдержавность, которой они так плохо пользуются".
Что касается экономической сферы, то масс-медиа обратили внимание на состоявшуюся накануне в Москве встречу премьер-министров России и Украины В.Зубкова и В.Януковича, в ходе которой была достигнута договоренность о том, что Киев должен погасить долг за газ до 1 ноября в размере 2 млрд. долларов, а не 1,3 млрд. долларов, как сообщалось ранее.
"Российская газета" пишет, что, по словам украинских экспертов, украинский долг перед "Газпромом" "разный". Он состоит из 700-миллионной задолженности государственного "Нафтогаза Украины" перед его совместным со швейцарской RosUkrEnergo предприятием "УкрГазЭнерго"; 300 млн. долларов - задолженность "УкрГазЭнерго" перед RosUkrEnergo и еще 300 млн. долларов - задолженность RosUkrEnergo перед "Газэкспортом". Как бы то ни было, но Украина отдаст долг "Газпрому" газом из своих хранилищ на 1,2 млрд. долларов. Таким образом, будет "закрыто около 600 млн. долларов долга" за объемы газа, которые не предназначались для использования на украинском рынке. "Российская газета" также отмечает странную закономерность: как только на Украине проходят выборы, сразу же возникают газовые проблемы. В роли спасателя, как обычно, выступает премьер В.Янукович. Спасти ситуацию в этот раз ему опять удалось, хотя, как утверждал В.Янукович, в Москву он едет не для решения газовых вопросов. Ведь накануне министр топлива и энергетики Украины Ю.Бойко и глава "Газпрома" А.Миллер уже практически все решили. Во всяком случае, вопрос погашения задолженности в размере более $1,3 млрд., которую накопила украинская сторона за поставки газа, и дальнейшего сотрудничества в газовой сфере больше не стоит.
"Труд" замечает, что В.Янукович выразил надежду, что соглашение между "Газпромом" и Украиной позволяет решить проблему задолженности. "Мы создали механизм, который позволит урегулировать этот вопрос", - считает он. По его словам, Украина в этом году закачала в свои газохранилища 4 млрд. кубометров резервного газа для европейских потребителей, что, по его убеждению, свидетельствует о возможности увеличить в перспективе поставки газа в Европу. То есть Европе можно не беспокоиться о строительстве газовой трубы в обход Украины, пишет газета.
"РБК daily" обращает внимание на то, что российский премьер пролил свет на природу украинских задолженностей, заявив, что "УкрГазЭнерго" и "Нафтогаз Украины" погасят более $900 млн. долга из собственных средств. Официальный представитель RosUkrEnergo А.Кнутов добавил, что компания уже получила $100 млн. от "УкрГазЭнерго" в рамках долга Украины за поставленный газ еще на прошлой неделе. Эта сумма уже не оговаривается в подписанном вчера документе. Источники в монополии предполагают, что дополнительные $0,7 млрд. Украина задолжала за прошлые годы. Источник "РБК daily" в Минпромэнерго пояснил, что за день до встречи при подготовке документов речь шла о сумме долга $1,3 млрд., и не исключил, что премьер просто оговорился. Впрочем, версию оговорки премьера опровергли в правительственном департаменте международного сотрудничества. "Премьер все сказал правильно", - сообщила директор департамента Т.Валовая. О том, что премьер не оговорился, косвенно говорит и фраза президента РФ, которую он сказал на встрече с премьер-министром Украины В.Януковичем. Он призвал Киев помнить о том, что долг перед "Газпромом" будет погашаться за счет газа в подземных газохранилищах Украины. По мнению аналитика ИК "Брокеркредитсервис" М.Шеина, Украине придется взять ряд крупных кредитов, чтобы вернуть деньги точно в срок. Аналитик ИК "Тройка Диалог" В.Нестеров добавил, что в следующем году долги могут снова увеличиться из-за возможного роста цен на газ.
"Независимой" газете в компании "Нефтегаз Украины", сообщили, что в подземных хранилищах находится примерно 13 млрд. кубометров газа, принадлежащего "УкрГазЭнерго". Того, что останется после возвращения долгов, хватит для обеспечения украинских потребителей в лучшем случае до конца декабря, отметил источник.
"Московский комсомолец" утверждает, что В.Янукович отбыл в Москву не по собственной воле, а по наказу В.Ющенко. Как сообщили газете в секретариате президента Украины, В.Ющенко утвердил перечень условий, на которые может пойти украинский премьер для урегулирования вопроса по оплате долга за газ, дабы не нарваться на серьезные санкции российской стороны.
"Газета" пишет, что политологи, специализирующиеся на украино-российских отношениях, отмечают, что манипуляция цифрами может быть связана с тем, что после победы Блока Юлии Тимошенко на выборах в Верховную Раду под угрозой оказалась сама схема поставок газа на Украину. "Миллер и Бойко не хотят менять эту схему. И если спустя какое-то время выяснится, что она не тронута, задолженность будет нивелирована", - сказал "Газете" источник, знакомый с ситуацией.
Газета "Коммерсантъ" пишет, что "Газпром" на всякий случай предупредил Украину, что в случае перебоев в реализации схемы Украине нужно ожидать сокращения поставок на сумму задержанных платежей. Однако это уже будет проблема другого правительства Украины.
Газета "Ведомости" замечает, что вся путаница в газовом долге возникла из-за того, что "Газпром" и Украина не могут договориться, по какой цене засчитывать газ для оплаты долга, уверен источник из окружения В.Януковича. Украина хочет зачесть газ по 230 долларов за 1000 кубометров, а "Газпром" - по минимально возможной: 140-150 долларов.
Большинство центральных газет отметили, что "Российский алюминий" (UC Rusal) объявил о начале реализации еще одного масштабного алюминиевого проекта. Он намерен за свой счет достроить два энергоблока Балаковской АЭС в Саратовской области и построить рядом крупнейший в мире алюминиевый завод мощностью 1,05 млн. т алюминия в год. Создание энергометаллургического комплекса оценивается в 11 - 12 млрд. долл.
"Ведомости" сообщают, что эксперты согласны с заявленной компанией UC Rusal оценкой. Стоимость строительства одного энергоблока - $2-2,5 млрд. говорит аналитик "Атона" С.Аринин. Таким образом, стоимость достройки Балаковской АЭС он оценивает в $4-5 млрд. Аналитик Lehman Brothers В.Жуков говорит, что строительство алюминиевых мощностей сейчас стоит в районе $1500-2000 на тонну. Так что строительство алюминиевого завода также может обойтись UC Rusal примерно в $2 млрд. Финансировать проект UC Rusal будет с помощью собственных и заемных средств, заявил гендиректор компании А.Булыгин. При этом он добавил, что Саратовская область готова предоставить льготы проекту - в первую очередь речь идет о нулевой ставке налога на имущество.
Как отмечает "Коммерсантъ", аналитики к планам "Русала" относятся осторожно. "Это далеко не первый проект, который объявлял "Русал", но многие так и не завершены, - сказал Д.Парфенов из ИК "Проспект". - Компания пытается договориться о гарантированных поставках нужного объема энергии по дешевым тарифам, но не всегда удачно. Из-за этого возникли проблемы с проектом "Коми-Алюминий". Управляющий партнер НКГ "2К Аудит - Деловые консультации" И.Андриевский добавил, что у "Русала" и так масштабная инвестпрограмма. Без учета нового проекта компания предполагала вложить до 2013 года в производство $11 млрд. По прогнозам И.Нуждина из банка "Зенит", EBITDA "Русала" в 2007 году составит $3,2 млрд., а к 2013 году достигнет $5,8 млрд. "На инвестиции "Русалу" нужно тратить около $2,8 млрд. в год", - отмечает аналитик. По его мнению, такие "расходы компании по силам" и даже позволят к 2013 году погасить текущий долг в $7,7 млрд.
Как пояснили "РБК daily" в UC Rusal, на создание энерго-металлургического комплекса после получения одобрения Росатома уйдет около 4-5 лет. При этом, добавил представитель Rusal, строительство АЭС и алюминиевого завода будет осуществлено за счет инвестиций компании. В Rusal не исключили возможности обращения в Инвестфонд за средствами на создание необходимой инфраструктуры. Впрочем, как отметил источник в Росатоме, государство может выступать соинвестором алюминщиков, хотя вряд ли средства будут выделяться в рамках принятой ФЦП по развитию атомной отрасли. Деньги, по мнению собеседника газеты, могут быть привлечены из федерального бюджета в случае одобрения подобной инициативы Госдумой, как это было в 2006 г. при выделении 1 млрд. руб. на достройку Белоярской АЭС. По словам представителей и Росатома, и Rusal, подрядчики на строительство комплекса будут выбраны в ходе тендера. Правда, как говорят в алюминиевой компании, за общую реализацию проекта, выбор подрядчиков и осуществление строительства комплекса будет отвечать инжинирингово-строительный дивизион UC Rusal. Однако источник "РБК daily" в Росатоме уверен, что генподрядчика строительства АЭС будет выбирать само агентство, поскольку станция останется в собственности создаваемой одноименной госкорпорации.
**Президент РФ и его администрация**
Эксперты удивлены недовольством президента В.Путина по поводу наличия иностранцев на высших постах крупных российских компаний ("Ведомости")
"Ведомости", обращая внимание на высказанное президентом В.Путиным недовольство тем, что слой высшего менеджмента, в основном укомплектован за счет иностранных специалистов, отмечают, что эксперты выразили удивление по этому поводу. Как говорит П.Форро, старший консультант хедхантинговой компании Neumann International, иностранцы в руководстве крупных российских компаний - это достаточно большая редкость. Так, в металлургических компаниях НЛМК, ММК и "Мечел" иностранцев на топ-позициях нет. В центральном офисе UC Rusal работает лишь три иностранца, а из восьми членов правления компании "Норильский никель" экспат только один - замгендиректора Т.Морган. Российские компании нанимают иностранных топ-менеджеров не от хорошей жизни, говорит управляющий партнер компании Transearch/Top Hunt International С.Алексеев: россиянам еще многому надо учиться в организации производства и цепочек поставок. И если иностранцы покинут российские компании, ущерб может быть огромным, предостерегает Ф.Шеберстов, управляющий партнер хедхантинговой компании Pynes & Moerner: "С помощью консультантов проблему нехватки опыта не решишь - его можно передать только при совместной работе".
Между тем источник в администрации президента уверен, что в словах В.Путина нет намека на то, чтобы избавляться от иностранных топ-менеджеров. При этом он напомнил, как 2 октября 2007 г. президент посоветовал футбольным клубам растить свои кадры, а не тратить десятки миллионов долларов на легионеров. То же касается и менеджеров, говорит источник: понятно, что для развития страны нужны высокопрофессиональные специалисты. В свою очередь, менеджер сырьевой компании, попросивший об анонимности, считает, что заявление В.Путина не более чем популизм накануне выборов: "Надо смотреть не на происхождение, а на эффективность менеджера, иначе это просто шовинизм".
**Правительство РФ**
Правительство внесло в Госдуму законопроект, который предусматривает расширить чуть ли не в три раза перечень сообщений компаний о существенных фактах ("РБК daily")
"РБК daily" сообщает, что правительство внесло в Госдуму законопроект, который предусматривает расширить чуть ли не в три раза перечень сообщений компаний о существенных фактах. В частности, в случае принятия закона обязанность по раскрытию существенных фактов будет возложена и на общества с ограниченной ответственностью при выпуске ими облигаций и регистрации проспекта ценных бумаг. Согласно поправкам, предлагается обязать эмитента раскрывать сведения о проведении общего собрания акционеров, совета директоров, наблюдательного совета и о любых принятых ими решениях. По мнению С.Будылина, консультанта международной консалтинговой компании Roche & Duffay, специализирующейся на налоговом и корпоративном законодательстве, неочевидным является требование об автоматической огласке всех решений совета директоров, поскольку они могут содержать весьма чувствительную информацию о коммерческих планах компании, являющихся секретом для конкурентов. Законопроект предусматривает публикацию сведений о приобретении "дочкой" ценных бумаг материнской компании. По словам гендиректора УК "Ингосстрах - Инвестиции" В.Петрова, это правильно, поскольку в соответствии с МСФО и РСБУ операции между "дочками" и материнскими компаниями учитываются по-разному. "Если эмитент будет публично раскрывать информацию о приобретении его бумаг "дочкой", инвесторы, имеющие на руках только отчет компании по РСБУ, смогут более точно оценить компанию", - считает В.Петров.
Также в случае принятия законопроекта существенным фактом будет считаться заключение эмитентом договора с организатором торговли на рынке ценных бумаг о включении или исключении бумаг в список ценных бумаг, допущенных к торгам, а также о получении эмитентом разрешения ФСФР на размещение или организацию обращения эмиссионных ценных бумаг за границей. "Факт организации торговли на иностранных площадках может значительным образом повлиять на оценку стоимости акций, - полагает В.Петров. - В частности, если вы вывели бумаги на Лондонскую фондовую биржу, их ликвидность значительно возрастет". "Заслуживает всяческих похвал требование по раскрытию информации о приобретении и продаже акций эмитента его генеральным директором, членами совета директоров", - добавил С.Будылин.
**Федеральное собрание**
Профильный комитет Госдумы решил, что олимпийский закон не должен распространяться на всю Россию ("Ведомости")
"Ведомости" отмечают, что депутатам не понравился олимпийский законопроект Минэкономразвития - профильный комитет Госдумы по экономполитике отправил его на доработку и порекомендовал перевнести. Закон о подготовке к Олимпиаде не должен носить универсального характера, а должен иметь силу только на территории Сочи, заявил председатель комитета Е.Федоров. Издание напоминает, что олимпийский законопроект - это список поправок в 11 законов, в том числе в Гражданский, Земельный и Жилищный кодексы. Эти поправки меняли процедуру изъятия земли по всей стране, замечает партнер "Вегас-лекс" А.Еганян.
Порядок отъема земель нужно ускорять и модернизировать только на территории Краснодарского края, согласен с претензиями депутатов чиновник правительства, однако необходимости перевносить законопроект не было. Доработать его можно было ко второму чтению, это было бы быстрее, сожалеет председатель комитета по собственности В.Плескачевский, и перечисляет свои претензии: "В законопроекте нет перечня оснований, по которым может изыматься земля, не учтены права арендаторов земли и наследников". Минэкономразвития уже дорабатывает документ, сказал замдиректора департамента министерства А.Ивакин, уточнив, что в проекте останутся особые правила изъятия земель лишь для Краснодарского края. Но и для Сочи процедура будет смягчена, пообещал он: новая версия позволит собственнику обжаловать решение властей в суде. Появятся в проекте и новые нормы, например о создании фонда участков для предоставления взамен изымаемых, добавил А.Ивакин.
**Политические партии и движения**
"Независимая" газета считает, что конфликт вокруг С.Шаргунова, о котором рассказывают СМИ, инспирирован самой "Справедливой Россией"
"Независимая" газета попыталась разобраться в ситуации вокруг массы материалов, появившихся в последнее время в СМИ, о "беспрецедентном давлении" на "Справедливую Россию" ("СР") по поводу исключения из предвыборной тройки лидера одной из микроскопических молодежных организаций и "оппозиционного писателя" С.Шаргунова. При этом издание приводит хронологию событий. Включение С.Шаргунова в тройку пролоббировали его тесть Ю.Козлов, который возглавляет пресс-службу Совета Федерации и Н.Левичев (секретарь политбюро "СР"). В итоге тройка стала известна 30 сентября. На следующее утро это было достоянием СМИ и обсуждалось на высоких понедельничных совещаниях, в том числе с цитированием высказываний С.Шаргунова о президенте. Некоторые ведомства притащили, по словам источника в администрации президента, "целые кипы бумаг и высказываний Шаргунова". Уже днем на съезде "Единой России" В.Путин сделал выбор в пользу одной партии и объявил о согласии возглавить предвыборный список "медведей". Ошибка, таким образом, С.Миронову стала ясна сразу, подчеркивает "НГ". Ведь факт остается фактом - рейтинг "СР" по-прежнему остается ниже проходных 7%. Спикер Совфеда даже был вынужден недавно заявить, что не верит никаким социологическим данным.
Очевидно, продолжает свои размышления газета, что никакого электорального веса С.Шаргунов не добавляет, поэтому на совещании эсэры попытались вырулить из этой ситуации линейным способом. Из электоральной ошибки и включения неизвестного публике человека они попытались сделать из С.Шаргунова известную фигуру на скандале. Как сказал источник в партии, С.Миронов отчетливо понимает, что совершил ошибку и он уже решил, что будет исключать С.Шаргунова из списка, но сам этого делать не хочет, поэтому появилось "давление администрации президента". При этом ясно, что "шаргуновских" определений В.Путина в виде "наполеончика", "мокрой половой тряпки" и более анатомических терминов вполне достаточно оппонентам для проведения любых дебатов с "преданным путинцем" С.Мироновым. О том, что конфликт инспирирован самой партией, свидетельствуют и сомнительные "утечки" о предложениях С.Шаргунову места главы Комитета по делам молодежи: должность главы федерального ведомства по статусу просто не сравнима с депутатским креслом, а проверки на вхождение в исполнительную власть куда жестче. К тому же глава агентства, комитета и службы назначается лично премьером, а представить себе В.Зубкова, назначающего абсолютно неизвестного маргинального персонажа, сложно, заключает "НГ".
**Новости СМИ**
Как стало известно "РБК daily", владелец холдинга АРС И.Крутой намерен продать три своих радиостанции - Love radio, "Радио Дача" и "М-радио", оценивая их в $80 млн.
Как стало известно "РБК daily", владелец холдинга АРС И.Крутой продолжает продавать свои активы - компания ведет переговоры о продаже трех своих радиостанций - Love radio, "Радио Дача" и "М-радио", оценивая их в $80 млн. Однако, источник, знакомый с планами компании, сообщил, что из-за слишком высокой цены ей пока не удалось ни с кем договориться. "Вероятно, акционеры АРС решили выйти из медийного бизнеса, и реальный покупатель на их активы - Алишер Усманов, - полагает гендиректор "Русской медиагруппы" С.Кожевников. - Сейчас они, скорее всего, говорят о продаже своих станций, чтобы создать видимость конкуренции и повысить цену". Еще в прошлом году, когда входящая в холдинг АРС компания "Медиа Холд" практически подряд запустила "М-радио" и "Радио Дача", участники рынка предполагали, что следующим шагом станет их продажа. А незадолго до того, как гендиректор "Газпроминвестхолдинга" А.Усманов приобрел у АРС 75% телеканала "Муз-ТВ" за $300 млн., несколько участников рынка говорили, что АРС давно вел переговоры с различными компаниями, при этом речь шла не только об основном активе компании, телеканале "Муз-ТВ", но и о радиостанциях холдинга. С.Кожевников считает, что $80 млн. - слишком высокая оценка станций АРС: "Радио Дача" и "М-радио" вышли в эфир всего год назад, а уже продаются по такой высокой цене. Вряд ли это предложение заинтересует участников рынка". По его мнению, справедливая оценка станций - около $40 млн. "При нынешней ситуации, когда стоимость радийных активов за год выросла примерно вдвое, эта оценка приближается к правдоподобной", - отметил гендиректор "Европейской медиа группы" А.Полесицкий.
Гендиректор радио "Сити FM" и Relax FM М.Эйдельман находит активы АРС привлекательными: "Love radio - стабильная станция с понятным брэндом, региональной сетью и хорошими перспективами. "Радио Дача" - яркий проект". По его мнению, приобретение станций может быть логичным для А.Усманова, тем более, что в этом году ИД "Коммерсантъ" уже выиграл частоту в FM-диапазоне, так что "в структуре его холдинга радиостанции могли бы стать хорошим дополнением к этой частоте". А управляющий директор Moorgate Capital А.Зубков предполагает, что владельцы АРС могут продавать свои активы по частям, чтобы получить большую сумму: "Продав "Муз-ТВ" Алишеру Усманову, а радиостанции и другой компании, они могут оптимизировать цену".
**Скандалы и происшествия. Слухи**
Комментарии СМИ к статье главы ФСКН В.Черкесова, в которой он признал наличие "междоусобицы внутри так называемого чекистского сообщества" ("Время новостей", "Новые известия", "Ведомости")
"Время новостей" сообщает, что Следственный комитет (СК) при прокуратуре РФ вчера предъявил официальные обвинения группе высокопоставленных сотрудников Федеральной службы по контролю за оборотом наркотиков (ФСКН), а также комментирует опубликованную накануне статью главы ФСКН В.Черкесова, в которой он прямо подтвердил то, о чем до сих пор писали в предположительном тоне и со ссылкой неофициальные источники - аресты в ФСКН являются следствием "междоусобицы внутри так называемого чекистского сообщества". То есть фактически В.Черкесов признал, что между спецслужбами - ФСБ и ФСКН - идет "война".
Сам автор статьи объясняет свое совершенно сенсационное выступление интересами сохранения в стране стабильности - проблема стала настолько серьезной, что ее надо обсуждать, а не замалчивать или превращать в "большую склоку". Однако вряд ли широкая общественность сможет примирить вступивших на "тропу войны" силовиков, которые уже давно превратились в абсолютно "закрытые" государственные институты. В результате напрашивается лишь одна возможная версия. Вероятно, положение ФСКН и ее руководства оказалось в этой "войне" настолько серьезным, что решить свои проблемы чисто аппаратными методами уже сложно. И теперь, чтобы донести свои предложения и претензии до "противников" или "арбитра" в лице Кремля, приходится пользоваться даже публичными "каналами связи". А это, в свою очередь, свидетельствует, что "война" спецслужб, вероятнее всего, в ближайшее время вряд ли пойдет на спад.
Вместе с тем, по мнению "Времени новостей", стоит отметить, что В.Черкесов ни разу в статье прямо не упомянул ФСБ, хотя реально все его возмущенные вопросы адресовались именно этому ведомству. Ведь те же дела "Трех китов" и контрабанде китайского ширпотреба касались именно сотрудников ФСБ, и именно из-за этих расследований, собственно, "война" спецслужб и началась - вести их поручено было ФСКН, и, по неофициальной информации, из-за материалов этого ведомства полтора года назад постов лишились несколько чинов ФСБ.
"Новые Известия" также комментируют статью главы ФСКН В.Черкесова. В частности, по мнению зампредседателя комитета Госдумы по безопасности В.Илюхина, - публичное обращение В.Черкесова может быть свидетельством того, что человек уже дошел до отчаяния, и не может найти поддержку, защиту и себя, и своих сотрудников от преследований и гонений ни у президента, ни у правительства.
В свою очередь, президент Института национальной стратегии С.Белковский также считает, что В.Черкесов отчаялся решить свои проблемы непубличным путем, то есть, например, встретиться с В.Путиным и урегулировать конфликт с его конкурентами в силовых структурах. При этом политолог указал, что номенклатурный раскол в российском обществе принимает новые формы, в котором чисто аппаратные, силовые методы становятся недостаточными. Субъектам этого номенклатурного раскола приходится прибегать к формам публичной политики, что дает надежду на возвращение такой политики в нашей стране. Дальше будет продолжаться конфликт. Сам факт того, что впервые за многие годы чиновник такого уровня написал статью, а не просто пытался решить проблему теневыми методами - это очень хорошо. И это единственное, что дает надежду на возрождение российской демократии.
Член федерального политсовета СПС Б.Надеждин отметил, что сам факт появления такой статьи - случай беспрецедентный: "Впервые за путинскую эпоху мы наблюдаем публикацию руководителя спецслужбы в частной газете, где он полемизирует с другими спецслужбами и говорит об угрозах безопасности страны. До сих пор все эти разбирательства между разными конкурирующими группировками силовиков происходили сугубо секретно и на страницы прессы не выплескивались. Принципиальное значение статьи в том, что это очевидный крах режима власти, который сложился в последние годы. Не случайно это произошло через несколько дней после того, как Путин объявил, что он не будет президентом. Дело в том, что все в системе власти в стране отдают себе отчет в том, что если ты хочешь контролировать хотя бы силовиков, нельзя в России быть ни на каком другом месте, кроме как на месте президента. И как только Путин сказал, что это место он кому-то передаст, тут же началась прямая, откровенная война силовиков друг с другом".
Как замечают "Ведомости", в Следственном комитете и ФСБ письмо В.Черкесова вчера не комментировали. По словам источника, близкого к Госнаркоконтролю, руководство ФСБ опасается, что В.Черкесов может сменить Н.Патрушева, чем и вызваны аресты сотрудников Госнаркоконтроля и давление на В.Черкесова. После такого письма возникают серьезные сомнения в том, что В.Черкесов может возглавить Совет безопасности, слухи о таком назначении ходили этим летом, полагает директор исследовательского центра "Агентура" А.Солдатов. Жанр открытого письма нетипичен для сотрудников спецслужб, это говорит о том, что В.Черкесову, возможно, не удалось в полной мере довести позицию до президента, соглашается источник, близкий к ФСБ. По его мнению, отсутствие публичной реакции Кремля на беспрецедентный конфликт спецслужб говорит о том, что вряд ли обращение В.Черкесова приведет к освобождению его сотрудников. По словам политолога А.Макаркина, факт открытого посещения президентом ФСБ можно трактовать как поддержку одной из сторон. Ситуация вокруг В.Черкесова напоминает недавние аресты за взятки инспекторов Счетной палаты, за которых поначалу вступился ее председатель С.Степашин, а потом сам же добился увольнения их куратора, аудитора С.Абрамова, говорит еще один источник в спецслужбах. По его мнению, возможны дальнейшие операции против коррупционеров в других силовых органах, не исключая и саму ФСБ. Удар сперва по С.Степашину, а потом по В.Черкесову может означать целенаправленное ослабление наиболее амбициозных руководителей важнейших органов в момент передачи власти преемнику с целью избежать их сговора, не исключает источник в правоохранительных органах.
**Экономические новости**
Мизерная доля предприятий, которые занимаются инновационной деятельностью, говорит о том, что механизмы финансирования пока не подталкивают бизнес к инновациям ("Газета")
Как пишет "Газета", у России осталось не так много времени, чтобы перейти на инновационную модель развития. К такому выводу пришли вчера участники национального конгресса, посвященного реализации инновационной политики. По словам замглавы Экономической рабочей группы при администрации президента А.Рубцова, в запасе у государства есть 30-40 лет. Ученые более скептичны. У России максимум 10 лет, считают они. Между тем российская экономика переходит на инновационную модель крайне медленно. В первой сотне рейтинга крупнейших российских компаний "Эксперт-400" предприятий, разрабатывающих высокие технологии, нет. Невелик объем таких предприятий и в секторе малого бизнеса - около 2%. Одна из причин технологического отставания - несовершенство правовых норм, которые должны обеспечить переход российской экономики к инновационной модели.
Примечательно, что в российском законодательстве до сих пор нет определения понятия "инновационная деятельность". Нет его и в законе о создании новой госкорпорации "Ростехнологии". Неясность с правовыми вопросами вроде бы должна компенсироваться большими финансовыми возможностями, которые государство создает для развития инновационных технологий. Сюда в первую очередь следует отнести создание "Роснанотеха" (бюджет 130 млрд. руб.) и Российской венчурной компании (15 млрд. руб.). Однако мизерная доля предприятий, которые занимаются инновационной деятельностью, говорит о том, что эти механизмы финансирования пока не подталкивают бизнес к инновациям.
"Ведомости" рассуждают о целесообразности применения опционных программ для независимых директоров
"Ведомости" публикуют статью, в которой рассуждают о целесообразности применения опционных программ для независимых директоров. "Соглашаясь на опцион, директор перестает быть беспристрастным", - убежден А.Шохин, независимый директор ЛУКОЙЛа. Однако эту точку зрения разделяют далеко не все: в этом году сразу несколько российских компаний обнародовали опционные программы, разработанные для советов директоров. Газета также обращает внимание на то, что в России вознаграждение членов советов директоров не регламентируется никакими законами или соглашениями. В российском бизнесе сталкиваются две точки зрения на предоставление опционов независимым директорам, утверждают в МЭРТ. Те компании, которые предоставляют опционы, считают, что это не только дополнительный метод поощрения, но и стимул сблизить позиции владельцев и директоров. Критики же подобной практики утверждают, что такой шаг ориентирует директоров на быстрое достижение результатов. Независимые директора могут увлечься погоней за ожиданиями рынка и потерять чувство перспективы, говорят в МЭРТе.
"Оба подхода к трактовке независимости директоров имеют право на существование", - размышляет А.Вайн, старший партнер Amrop Hever. В ее практике не раз бывали случаи, когда компания, приглашавшая "независимого", отказывалась предоставлять опцион. "Я не вижу особого вреда в опционах, но посоветовала бы предоставлять их только директорам, которые доказали способность принимать непредвзятые решения в трудных ситуациях. Кроме того, чтобы избавить от искушения директора, сама компания должна иметь высокий уровень корпоративного управления".
В связи с тем, что банки ужесточили условия выдачи ипотечных кредитов, в ближайшее время девелоперы намерены предлагать покупателям жилья своеобразный аналог ипотеки в виде продажи квартир в рассрочку ("Коммерсантъ")
"Коммерсантъ" обращает внимание на то, в своем отчете аналитики Альфа-банка приходят к выводу, что из-за кризиса ликвидности банки сократят объемы выдачи ипотечных кредитов. По словам старшего аналитика Альфа-банка Н.Орловой, в итоге объемы приобретения жилья в кредит сократятся, а объемы строительства снизятся. Банкиры прогнозируют дальнейшее ужесточение условий выдачи ипотечных кредитов. Однако застройщики уже придумали, как предотвратить кризис продаж на рынке жилой недвижимости. "Мы намерены предлагать покупателям жилья своеобразный аналог ипотечного кредита в виде продажи квартир в рассрочку, - сказал директор девелоперской компании "СТ Групп Регион" Д.Шмелев. - При этом за счет меньших рисков, которые несет девелопер по сравнению с банком, наш продукт может быть более конкурентным". Ставка при рассрочке от застройщика, по словам девелоперов, может быть на 0,5-1% ниже банковской.
Вместе с тем, сделать конкурентное предложение банковским заемщикам смогут только крупные девелоперы. Сейчас на рынке не так много проектов для реализации, поэтому крупным девелоперам не нужна высокая оборачиваемость средств, и они могут позволить себе продавать жилье в рассрочку. В результате крупные девелоперы не только не потеряют клиентов, приобретающих квартиры в кредит, но и получат возможность приобрести ипотечных клиентов других компаний, да еще и заработать на процентах за рассрочку. Банки же могут лишиться заемщиков, заинтересованных в получении кредитов на первичном рынке жилья. Причем противопоставить предложению девелоперов им особенно нечего.
Впрочем, вряд ли такая ситуация продлится долго. У банкиров есть рычаги воздействия на избыточную ликвидность застройщиков. Девелоперы очень чувствительны к кредитованию собственной деятельности, и если банки откажутся от проектного финансирования строительства жилья, у застройщиков уже не будет ни избыточной маржи, ни возможности продавать жилье в рассрочку. Причем подобные действия со стороны банков в сложившейся ситуации с ликвидностью могут последовать уже в ближайшее время.
Рейтинг ПИФов со стоимостью чистых активов не менее 500 млн. руб., составленный в соответствии с доходностью за неделю ("РБК daily")
"РБК daily" подводит итоги работы паевых инвестиционных фондов на минувшей неделе и отмечает, что в числе лидеров оказались фонды, инвестирующие в российскую металлургию. При этом издание публикует рейтинг ПИФов со стоимостью чистых активов не менее 500 млн. руб., составленный в соответствии с доходностью за неделю. Лидером роста цены пая по итогам прошлой недели стал ПИФ "Атон - Фонд акций" под управлением компании "Атон-менеджмент" с доходностью +4,72%. Следом за ним с небольшим отрывом идет фонд "Альфа-Капитал Металлургия" под управлением УК "Альфа-Капитал" (+4,65%). Как пояснил портфельный управляющий УК "Альфа-Капитал" А.Килин, такой результат объясняется прежде всего тем, что основную ставку управляющий фондом сделал на акции компаний черной металлургии, а также на ГМК "Норильский никель". "Несмотря на существенный рост котировок акций металлургических компаний с начала года, мы продолжаем видеть потенциал роста в этом секторе. Этот потенциал базируется на уверенности в продолжении инвестиционного спроса и роста экономики страны", - сказал он. 3-е место в рейтинге занимает ПИФ "Петр Столыпин" под управлением UFG Asset Management, доходность которого составила +3,86%.
**Банковские новости**
Внимание регуляторов к потребительским кредитам и кризис ликвидности ухудшили оценку банка Р.Тарико: Fitch понизило рейтинг "Русского стандарта" ("Ведомости")
"Ведомости" отмечают, что внимание регуляторов к потребительским кредитам и кризис ликвидности ухудшили оценку банка Р.Тарико: Fitch Ratings понизило долгосрочный рейтинг дефолта банка "Русский стандарт" с ВВ до ВВ - (прогноз - "стабильный"). Это первое понижение рейтинга российского банка с начала кризиса на долговых рынках.
Fitch объясняет свое решение "вероятным значительным и длительным снижением маржи банка, ставшим следствием ужесточения регулирования потребкредитования и ухудшения ситуации с фондированием, а также ростом объема просроченных кредитов с 7,9% в 2006 г. до 14,6% (в годовом исчислении) в первом полугодии 2007г.". В дальнейшем условия работы на рынке потребкредитования могут быть еще ужесточены, а бизнес-модель банка, предполагающая финансирование в основном на внешних рынках, может принести ему новые испытания, считают аналитики Fitch А.Данилов и Д.Уотсон.
Вице-президент "Русского стандарта" Л.Золотарев и представитель банка отказались от комментариев. При этом газета напоминает, что в августе представитель банка говорил, что в течение пяти лет банк планирует сократить долю внешних займов до 20-25%. "Мы всегда говорили, что у "Русского стандарта" слабая база фондирования, и это уже учтено в присвоенном ему рейтинге ВВ-", - говорит аналитик S&P Е.Тарзиманов. Отмена банком комиссии не заставила агентство пересмотреть "стабильный" прогноз рейтинга - это, по мнению Тарзиманова, не окажет существенного влияния на результаты банка. Его рейтинг, как и ближайшего конкурента - "Хоум кредит энд финанс банка" (В+), S&P менять не собирается.
Теперь рейтинг ВВ от Fitch остался только у МДМ-банка, а "Русский стандарт" с ВВ - опустился на уровень Альфа-банка, РОСБАНКа и "Ак Барса".
Между тем, котировки облигаций "Русского стандарта" практически не отреагировали на решение о понижении рейтинга. Доходность еврооблигаций с погашением в апреле 2008 г. снизилась на 0,88%, а с погашением в октябре 2010 г. - на 1,2%. Как замечают аналитики, Fitch не открыло Америку - о проблемах "Русского стандарта" стало известно не вчера и понижение рейтинга было уже заложено в ценах. Понижение рейтинга "Русского стандарта" незначительно скажется на стоимости заимствований, а значит, на рентабельности, считает старший аналитик ИФК "Метрополь" М.Рубинштейн: "Я не считаю это событие негативом для рынка в целом. У "Русского стандарта" уникальная ситуация из-за самой высокой доли внешних заимствований".
Parex Group планирует вывести на российский рынок линейку общих фондов банковского управления, инвестирующих за рубеж, при этом для создания фондов группе потребуется партнер в РФ ("Business & FM")
Как стало известно "Business & FM", Parex Group планирует вывести на российский рынок линейку общих фондов банковского управления, инвестирующих за рубеж. Активами этих фондов будут управлять латвийские специалисты, но для создания фондов группе потребуется партнер в России. По мнению участников рынка, такой проект может быть интересен как ведущим, так и небольшим отечественным банкам. По словам зампреда правления РОСБАНКа М.Алексеева, для подобного сотрудничества может подойти средний банк, который находится на 50-300-м месте в рэнкинге. "Крупным банкам подобный проект неинтересен - у многих из них есть собственные УК и ОФБУ", - считает М.Алексеев.
**Новости компаний**
Бывшие менеджеры РАО ЕЭС Д.Журба и Л.Меламед создали фонд прямых инвестиций в энергетику "Русэнергоинвест Групп", и до конца года планируют вложить в отрасль порядка $2,5 млрд., а до 2010 года - до $10 млрд. ("Коммерсантъ")
Бывшие менеджеры РАО ЕЭС Д.Журба и Л.Меламед (глава "Роснанотеха") создали фонд прямых инвестиций в энергетику "Русэнергоинвест Групп", пишет "Коммерсантъ". Как рассказала гендиректор фонда А.Зотеева, первоначальный капитал фонда составляет $50 млн. "До конца года планируем вложить в энергетику порядка $2,5 млрд., а до 2010 года - до $10 млрд., - заявила А.Зотеева. - Это как собственные средства фонда, так и деньги крупных отечественных и зарубежных инвесткомпаний". По ее словам, компания уже ведет переговоры с крупными инвестфондами и стратегическими инвесторами, имеющими интересы в энергетике, так как в ближайших планах у "Русэнергоинвеста" "ряд крупных проектов". В частности, это строительство четырех новых электростанций на юге и северо-западе. "Южные станции будут газовые, на северо-западе планируем угольный проект, - уточнила А.Зотеева. - Их общая установленная мощность - 1,8 тыс. МВт". У фонда также есть планы по покупке угольных разрезов, и "на стадии завершения переговоры по приобретению инжиниринговой компании". Кроме того, А.Зотеева не исключает участия фонда в уставных капиталах предприятий энергомашиностроения.
Отраслевые эксперты полагают, что фонд создан вовремя. Аналитик ИК "Совлинк" Е.Трипотень отмечает, что, "по сути, экс-менеджеры РАО хотят создать полноценный вертикально интегрированный холдинг, к чему будут стремиться и все стратеги отрасли". По мнению главы Prosperity Capital Management А.Браниса, "сейчас такие фонды будут очень актуальны". В то же время планы фонда кажутся аналитикам слишком амбициозными. "У фонда могут возникнуть проблемы с проектами на новых площадках, поскольку им будет трудно получить оборудование и договориться о поставках топлива, - считает Д.Скворцов из Банка Москвы. - Могут возникнуть и проблемы со сбытом, особенно на северо-западе, где есть дешевая атомная и гидроэлектроэнергия". По мнению Е.Трипотень, сделать реальными планы экс-менеджеров РАО ЕЭС могут партнеры из числа азиатских финансовых корпораций.
Формируемый энергоактив "Норникеля" - "Энерго Полюс" - оценивается в $9,3 млрд. ("Business & Financial Markets")
Газета "Business & FM" отмечает, что "Норильский никель" намерен провести листинг акций выделяемого из компании актива "Энерго Полюс" на РТС и на ММВБ в мае 2008 года, а уже в июне запустить программу ADR первого уровня. Издание напоминает, какие активы "Норникеля" войдут в "Энерго Полюс", условия их выделения, и замечает, что, по прогнозам аналитиков, установленная мощность новой компании составит 9,2 ГВт (учитывая лишь ОГК-3 и ТГК-14). При этом на долю "Энерго Полюса" придется до 6% в российской энергетике, и компания станет весомым игроком. После завершения реорганизации РАО ЕЭС крупные доли в энергетике будут принадлежать также "Газпрому" (30%), "КЭС-холдингу" (30% установленной мощности ТГК и до 10% всей мощности ТЭС в России), СУЭК (примерно 5-6%), в совокупности на долю E.ON, Enel и Fortum может достаться 7-8%.
Аналитик ИК "Финам" С.Бирг оценивает справедливую стоимость компании "Энерго Полюс" на уровне $9,3 млрд., а аналитик компании "Атон" А.Бутенко - в $7,133 млрд. Однако С.Бирг считает, что многое будет зависеть от работы менеджмента компании. "Недавнее размещение бумаг ОГК-2 показало, что портфельные инвесторы скептично относятся к энергоактивам. По всей видимости, "Норникель" будет искать стратегических партнеров, которым перейдет блок-пакет новой компании", - говорит он.
Финансовая отчетность ГМК "Норильский никель" за I полугодие 2007 года по МСФО разочаровала экспертов ("РБК daily")
"РБК daily" приводит основные показатели опубликованной на прошлой неделе финансовой отчетности ГМК "Норильский никель" за I полугодие 2007 г. по МСФО и указывает на то, что отчетность разочаровала экспертов. "Мы считаем эти неоднозначные результаты отчасти негативными, хотя понижаем рейтинг только потому, что акции "Норникеля" приблизились к нашей расчетной цене $303", - прокомментировали финансовые результаты ГМК аналитики Альфа-банка. Как подчеркнули специалисты, в течение I полугодия "Норникель" увеличил задолженность на $4,9 млрд. для финансирования покупки LionOre. Однако новый заем почти не повлиял на размер чистого долга компании, который увеличился лишь на $0,3 млрд. и остался отрицательным. Начиная со II полугодия 2007 г. "Норникель" начнет консолидировать свой недавно приобретенный актив LionOre. Затраты на добычу никеля на месторождениях LionOre выше, чем для российских активов ГМК. Таким образом, его результаты окажут дополнительное негативное влияние на прибыльность группы. В результате анализа вышедших данных аналитики Альфа-банка понизили рекомендацию по бумагам ГМК с "покупать" на "держать" с расчетной ценой в $303, так как потенциал роста до их расчетной цены составляет теперь лишь 12%.
Эксперты ИГ "Атон" также отметили, что финансовые результаты "Норникеля" оказались ниже их оценок и консенсус-прогноза. Это связано в первую очередь с низким объемом реализации никеля, который оказался на 6,7% ниже добычи. Тем не менее аналитики ожидают, что компания увеличит объем поставок во II полугодии и сможет выполнить прогнозы на весь 2007 г. В ближайшее время специалисты ИГ "Атон" пересмотрят свою модель оценки стоимости "Норникеля" с учетом опубликованных результатов, а пока рекомендация "покупать" бумаги ГМК с целевым уровнем цен в $294 сохраняется.
При подготовке этого выпуска "Монитора" были использованы материалы следующих изданий: "Газета", "РБК daily", "Независимая газета", "Комсомольская правда", "Российская газета", "Труд", "Московский комсомолец", "Коммерсантъ", "Ведомости", "Business & Financial Markets", "Собеседник", "Время новостей", "Новые известия".
О дальнейшем развитии событий читайте в следующем выпуске Монитора в 16 часов.
