Деловой еженедельник публикует статью «Гигант в тумане кризиса. Идея объединить «Русал» и «Норникель» пока не находит поддержки у их акционеров».
Михаил Прохоров всеми силами пытается наконец получить деньги с Олега Дерипаски за проданный ему пакет акций «Норильского никеля», говорится в статье. Своими заявлениями о необходимости создания металлургического гиганта, равного крупнейшему горнодобывающему концерну в мире BHP Billiton, бизнесмен пытается повысить привлекательность отечественного алюминиевого гиганта. Но в ближайшие годы, полагают авторы статьи, этого не произойдет – в кризис акционеры «Русала» и «Норникеля» не считают слияние компаний экономически целесообразным, а аналитики прогнозируют его не ранее, чем через 2-3 года.
Группа ОНЭКСИМ является одним из крупнейших дебиторов ОК «Русал» - $2,8 млрд. $7,4 млрд. компания должна консорциуму западных банков, $4,5 млрд. – ВЭБу, остальные долги оцениваются в $1,5-2 млрд. В марте Михаил Прохоров и Олег Дерипаска подписали соглашение о реструктуризации долга. По словам генерального директора ОНЭКСИМа Дмитрия Разумова, которые приводятся в статье, юридически она действительна, но «там есть два существенных отлагательных условия»: согласие международных банков—кредиторов "Русала" на осуществление этой сделки и получение ОНЭКСИМОМ порядка $400 млн. денежных средств. По сведениям «Компании», пока эти условия не выполнены.
Как теперь ОНЭКСИМу вернуть деньги?- задается вопросом издание. Можно предположить, - говорит ведущий эксперт УК "Финам Менеджмент" Дмитрий Баранов, что ОНЭКСИМ затеял определенного рода многоходовку, которая в конечном итоге предполагала бы объединение «Русала» и «Норильского никеля». По его словам, разговоры о грядущем слиянии призваны повысить капитализацию Норникеля с одной стороны, и заставить поверить западных банкиров в блестящие перспективы «Русского алюминия». Банкиры бы с большим доверием пошли на реструктуризацию долгов «Русала», Олег Дерипаска вернул бы деньги Михаилу Прохорову.
В середине июля и Михаил Прохоров выступил за объединение «Русала» и «Норильского никеля». «Только таким образом мы сможем конкурировать с ведущими компании в этой отрасли, такими, как BHP Billiton или Rio Tinto», – заявил бизнесмен.
На самом деле всерьез о слиянии «Норникеля» с «Русалом» или «Металлоинвестом» говорить не приходится, считают эксперты, на которых ссылается деловой еженедельник. «В настоящий момент оценить эти активы по справедливой стоимости невозможно – нестабильность экономической ситуации и падение цен на металлы делают невостребованным создание столь мощного игрока, - говорит аналитик ИК «Атон» Ольга Митрофанова, - какие-то схемы могут начать обсуждаться не ранее конца 2010 года, а сегодняшние заявления больше похожи на риторику».
Акционеры горнодобывающих компаний уже несколько лет обсуждают идею слияния. В частности, Владимир Потанин и Олег Дерипаска предложили вариант объединения «Норникеля», «Металлоинвеста», Evraz Group, «Мечела» и «Уралкалия». Но эта конфигурация пока слишком сложная. Другой вариант – слияние «Норникеля» «Металлоинвеста» и «Ростехнологий» (владеют активами в цветной металлургии и являются партнером «Металлоинвеста» по Удоканскому месторождению меди). Такая схема экономически невыгодна.
Однако сами акционеры не готовы сегодня вкладываться в объединение компаний, отмечает издание. «Планы по объединению «Норникеля», «Русала» и «Металлоинвеста» имеют право на существование, - говорит совладелец «Русала» Виктор Вексельберг, - масштабы компании — это гарантия стабильности». Тем не менее, бизнесмен признает, что во время кризиса «такая сделка отходит на второй план. К началу обсуждения этого вопроса можно вернуться не раньше, чем через пару лет», - отмечает акционер «Русала». Руководитель "Металлоинвеста" Алишер Усманов полагает, что проект горно-металлургического консорциума в составе "Норильского никеля", "РусАла", "Металлоинвеста" и "Ростехнологий" не востребован сейчас. «Сейчас все думают только о выживании, - говорит Усманов. - Но необходимость консолидации горно-металлургической отрасли по-прежнему существует».
По мнению аналитиков, на которых ссылается «Компания», все сегодняшние заявления не более чем прощупывание почвы. «Главный вопрос, как при этом соединить интересы всех акционеров, что будет очень тяжело сделать, - полагает Дмитрий Баранов. - Речь о начале объединения может пойти не раньше чем через 2-3 года. Но даже если ситуация в экономике улучшится, и компании рассчитаются с долгами, одна только справедливая оценка того, кто сколько вкладывает в объединенную структуру, займет не меньше трех лет». По его мнению, именно здесь закрутится главная интрига взаимоотношений между оценщиками, юридическими службами и владельцами компаний.
