Поскольку говорить об окончаниимирового экономического кризиса еще рано, то тем более рано говорить о том, какмировая экономика будет из этого кризиса выходить. Тем не менее, мы попробуемсоставить сценарий этого выхода, имея в виду, что разворачиваться этот сценарийбудет несколько лет, в течение которых в него могут быть внесены серьезныеизменения, а сама мировая экономика будет находиться в депрессивном состоянии.
Выход мировой экономики изкризиса будет во многом обусловлен тем, как и с какой скоростью будут выходитьиз кризиса крупнейшие локальные экономики – Китай, Япония, США и Евросоюз. Еслиони восстановят внутренний спрос, то это автоматически приведет квосстановлению мирового спроса, и мировая экономика выйдет из депрессии. Однакоговорить о восстановлении спроса во всех этих странах сразу очень трудно, таккак нынешний кризис во многом обусловлен провалом программы восстановления иподдержания внутреннего спроса, которую проводила республиканская администрацияСША. И далеко не факт, что новая, демократическая администрация, сможет что-тоздесь сделать.
Первоначальный импульс, которыйполучит мировая экономика, будет сгенерирован, как нам кажется, в Китае. Этопредположение на первый взгляд выглядит не очень обоснованным, так как основнымрынком сбыта для китайской экономики являются США, а именно там со спросом исбытом сейчас очень плохо. Но сужение американского рынка может и не иметькатастрофических последствий для китайских производителей, так как они,вероятно, смогут заместить потерянные рынки в США новыми рынками. Этих новыхрынков два – свой собственный и рынок африканских стран.
О том, что китайский производительможет переориентировать товарные потоки с внешнего на внутренний рынок,говорилось уже давно. Но от разговоров к делам так и не переходили, потому чтоосновным условием этой переориентации было снижение конкурентоспособностикитайских товаров. Снижение конкурентоспособности - не в смысле снижениякачества товаров, а в смысле роста их себестоимости и, соответственно, цены, покоторой они поставляются на мировой рынок. Китайским руководителям разногоуровня неоднократно предлагалось повысить ставки заработных плат китайскихрабочих, улучшить условия их труда, ввести пенсионное и медицинское страхованиеи осуществить ряд других мероприятий, в общем и целом сводящихся к повышениюстоимости китайской рабочей силы. Эти советы шли из Европы, а из США, где социальныевопросы находятся на втором плане, шли настойчивые предложения по ревальвацииюаня. Совокупность этих мер должна была удорожить китайские товары и привести ксокращению спроса на них со стороны мирового рынка, высвобождая, таким образом,место для товаров, произведенных в США и Европе. В то же время, китайскиетовары, не нашедшие сбыта на мировом рынке, могли бы быть реализованы на рынке внутреннемкак раз вследствие роста внутреннего спроса, стимулированного ростом заработныхплат и социальных выплат.
К чести китайских руководителейнадо отметить, что на подобного рода уговоры они не поддались и продолжалипридерживаться экспортноориентированной промышленной политики. Но произошедшийкризис снова сделал актуальной тему внутреннего спроса, так как он резкосократил емкость внешних рынков сбыта китайских товаров. И, скорее всего,китайское руководство примет предложения, поступавшие из Европы, и пойдет нарасширение внутренних рынков сбыта, допустив повышение заработной платы исоциальных расходов.
Что касается переориентацииэкспорта китайских товаров на африканские рынки, то вопрос этот гораздо болеесложный. Для того чтобы осуществить этот структурный маневр, китайцам придетсясерьезно изменить отношение к экспорту и отказаться от мысли, что егорезультатом должно быть получение твердой, конвертируемой иностранной валюты.При торговле с Африкой об этом не может быть и речи, и целью торговли можетбыть только получение доступа к источникам сырья.
Так уж получилось, что Китайобладает далеко не всеми полезными ископаемыми, которые нужны дляиндустриальной страны, поэтому, кроме внешних рынков сбыта, его компании ужедавно ищут и внешние источники сырья. Мы, например, это знаем по активномужеланию китайцев приобрести российские нефтяные и газовые месторождения, атакже по деятельности китайских компаний в сфере вырубки древесины на ДальнемВостоке. Также хорошо известно о конкуренции китайских компаний с мировымигорно-металлургическими корпорациями за месторождения железной руды вАвстралии. Об их деятельности в Африке широкой публике известно гораздо меньше,но то, что китайские компании активно ищут и разрабатывают сырье и на Черномконтиненте, является фактом.
Теперь их деятельность должназначительно усилиться, потому что на руках у китайских компаний есть сильныекозыри: во-первых, они сейчас, в разгар кризиса, могут купить месторождения за мировые валюты, используяресурсы гигантского валютного резерва Национального банка Китая, составляющие1.8 трлн. долларов. Во-вторых, будет обеспечена полная эксплуатация купленныхместорождений, потому что Китай и в самом деле испытывает дефицит сырья.Поэтому для экономик стран, на чьей территории находятся эти месторождения,занятость и высокие налоговые поступления гарантированы. А это существенный аргументна переговорах с правительствами африканских стран, тем более что традиционныеинвесторы из Европы и США сейчас испытывают серьезные трудности и вряд лисмогут обеспечить загрузку находящихся в их собственности предприятий.
Но здесь есть одна сложность.Хотя сами месторождения китайские компании будут, скорее всего, покупать завалюту, вывозимое сырье должно оплачиваться уже в китайских юанях. Иначе всяоперация по приобретению иностранных сырьевых активов становится не оченьэффективной. Тратить валюту на покупку сырья в условиях сокращения внешнегоспроса Китай не может себе позволить. Да и, кроме того, ему надо расширять продажисвоих товаров, компенсируя потери на старых рынках, а для этого расширениястраны африканского континента подходят лучше всего. Качество китайских товаровдля коренного населения Африки вполне приемлемо, а что касается ассортимента,то он безграничен и сможет удовлетворить практически любую потребность. Поэтомутекущее взаимодействие между китайскими эксплуатантами и местным населением,скорее всего, будет строиться по следующей схеме: услуги местной рабочей силы подобыче и транспортировке сырья будут оплачиваться в юанях (с конвертацией внациональную валюту или без нее – значения не имеет), а потом эти юани будутиспользованы для оплаты китайских товаров, которые и будут потреблены местнойрабочей силой. Выгоды сторон от такой сделки очевидны – африканские страныполучат крупного инвестора, развитие экономики, занятость и налоги, а Китай –новые рынки сбыта для своих товаров, гарантированное поступление сырья длясвоей промышленности и при этом существенную экономию международной валюты.
Когда Китай компенсирует потерюрынков в США и отчасти в Европе новыми рынками – у себя в стране и в Африке,мировой кризис можно будет считать завершенным. Но ждать этого придется долго, поэтомустроить прогнозы на будущее, опираясь лишь только на один Китай, большогосмысла не имеет. Для восстановления мировой экономики имеют значение действия идругих стран-лидеров. Второй по значению страной после Китая в этом смысле являетсяЯпония. Последние 10 – 15 лет ее экономика была не в очень хорошем состоянии, однакомировой кризис и здесь внес серьезные изменения в сложившееся положение дел.
Как хорошо заметили всеинтересующиеся валютой, в ходе кризиса произошло резкое удорожание курса доллара,хотя до этого он непрерывно падал. И это было понятно – испугавшись последствийкризиса, крупные инвесторы переводили свои активы в американскую валюту. Но приэтом, как заметили только некоторые наблюдатели, резко подорожала и японская иена.Ее курс, долгое время находившийся на уровне 120-130 иен за доллар, подскочилдо 90 иен за доллар. Из такого достаточно необычного движения курса можно былосделать вывод, что испуганные инвесторы выбрали в качестве «тихой гавани» нетолько США, но и Японию.
Наличие не одной, а двух стран сизбыточным капиталом открывает возможности для большого структурного маневра,так как честь, оказанная японской экономике иностранцами, хотя и высока, но еепоследствия слишком тяжелы. Для экспортоориентированной японской экономикизаниженный курс национальной валюты – один из ресурсов, который позволяет ейподдерживать высокие темпы экономического роста. И ликвидация этого ресурсананосит серьезный удар по всему японскому хозяйству. Японские товары сильноподорожают, и рынок их сбыта резко сузится. Для японских корпораций это будетсерьезным испытанием, однако есть надежда, что они с ним справятся, если смогутправильно использовать нынешнее стечение обстоятельств. А эти обстоятельствасложились так, что утилизировать притекшие со всего белого света инвестициияпонская экономика не сможет, поэтому самым лучшим выходом будет ихреинвестирование, то есть вложение в те страны, которые сейчас испытываютдефицит капитала. Естественно, приложением к финансовым потокам будут инатуральные в виде японских товаров. Применяя тактику «чужие деньги, нашитовары» японские корпорации смогут не только сами быстро выбраться из кризиса,но и помочь выйти из него ряду развивающихся стран, снабжая их недостающимикапиталами.
Хотя американская экономикаявляется самой крупной в мире, и на нее приходится 25% мирового ВВП, в нашемсписке стран, как-то могущих повлиять на выход мировой экономики из кризиса,она занимает только третье место. Свои возможности по преодолению кризисныхявлений эта экономика уже использовала в предыдущем хозяйственном цикле, в2001-2008 годах. Хотя на этом пути ей удалось добиться кое-каких успехов, новсе окончилось таким крахом, о котором никто даже и не мог подумать. Поэтомусейчас новая американская администрация будет заниматься тем, как вылезтииз-под завалов с наименьшими потерями, а не тем, как снова стимулироватьэкономический рост.
Правда, некоторые возможности дляроста у нее все-таки остаются, так как, судя по сообщениям прессы, в США сильноизношена социальная и производственная инфраструктура, поэтому проблемы, кудавкладывать свободный капитал, у Америки нет. С самим свободным капиталомтрудностей тоже не будет, так как мировые инвесторы завалили США своимиденьгами, и увеличить государственный долг с целью профинансироватьстроительство этой инфраструктуры правительство США сможет очень легко. Нокаков будет общий эффект от этих строительных программ и что будет потом, когдаони реализуются, предсказать трудно.
Единственное, о чем сейчас можноговорить с большой вероятностью, так это о том, что США потеряют существеннуюдолю своего ВВП, и поэтому их влияние на мировое хозяйственное положение будетне таким сильным, как это было до сих пор.
Четвертая «страна»-лидер, котораясейчас выглядит явным аутсайдером, – это наша соседка Европа. Падениепроизводства там обрело вполне серьезные контуры, и будет продолжаться дальше,так как будет падать спрос основных потребителей ее продукции – нефтедобывающихстран. Простимулировать внутренний спрос, как это сделают США, в Евросоюзе врядли смогут, потому что в странах еврозоны существует ограничение на предельныйразмер дефицитов государственных бюджетов. Соответственно, раздуть денежнуюэмиссию и создать дополнительный государственный спрос у стран ЕС не получится,хотя кое-какие попытки все же будут предприниматься. Иными словами, рассчитывать,что Европа сможет вывести мировую экономику из кризиса, не приходится, хотяпериодические оживления экономической активности в странах еврозоны вполневозможны, например, из-за роста курса доллара или иены, а также из-за предполагаемогоудорожания китайских товаров.
Таким образом, нынешний кризисдолжен принять формы гигантского передела мира между «старыми» и «новыми»лидерами, причем делиться будет все: рынки сбыта, источники сырья, иностранныеинвестиции, а также высокие технологии и право быть международной валютой. Акогда дележ закончится, снова начнется экономический рост.
Семинар сЛеонидом Вальдманом. Новое об экономическом кризисе в Америке. Часть 1. Часть 2.
Семинар сЛеонидом Вальдманом. Механизмы и последствия экономического кризиса в США(Часть 1.; Часть 2
ЛеонидВальдман. Американскаяэкономика: 2008 год
ГригорийГриценко. СоединенныеШтаты против доллара
ГригорийГриценко. Запоздавшиепохороны
ГригорийГриценко. Горькоелекарство от экономического кризиса
ГригорийГриценко. КритикамПолсона
ГригорийГриценко. Китайскийфронт американского кризиса
АлександрПоливанов. Кризисзаговорил на языке улиц
Лекция ДжонатанаАндерсона. Экономическийрост и государство в Китае
