**Темы дня**
Центральные СМИ отмечают, что накануне в Кремле подвели некоторые итоги реализации национальных проектов. Для этого президент В.Путин и куратор нацпроектов первый вице-премьер Д.Медведев собрали министров, полпредов, губернаторов и ученых.
Газета " Новые Известия" отмечает, что В.Путин похвалил своего преемника, сказав, что "еще недавно социальная политика воспринималась, как собес", а теперь "явное большинство задач выполнено". Д.Медведев в ответ сообщил, что за два года существования нацпроектов смертность на 10% уменьшилась, рождаемость на тех же 10% выросла, и через четыре года население России перестанет сокращаться и начнет увеличиваться. Волну оптимизма подхватил министр образования и науки А.Фурсенко, объявивший, что благодаря нацпроектам профессия ученого уже стала престижнее, чем профессии юриста или экономиста. Министр здравоохранения и соцразвития Т.Голикова пообещала, что к 2020 году средняя продолжительность жизни возрастет до 75 лет (сейчас 66 лет). Министр регионального развития Д.Козак, которому досталось докладывать про жилье, обмолвился было, что цены на него выросли, но все равно заверил, что благодаря ипотеке квартиры стали доступнее, чем два года назад. Министр сельского хозяйства А.Гордеев и вовсе заявил, что большинство показателей нацпроектов не просто выполнены, а перевыполнены.
Как сообщает " Газета", отметив некоторое движение в правильном направлении, выступившие по большинству позиций критиковали нацпроект "Здоровье" и отсутствие согласованности действий в здравоохранении в целом. Систему здравоохранения с ее программами для "избранных" они назвали несправедливой и незаконной. "Право каждого больного на медицинскую помощь приоритетно, его нужно активно отстаивать, - отметил на пресс-конференции президент Лиги защиты пациентов А.Саверский. - Государство ведет себя не по-государственному. Общее мнение: существующее сегодня наше здравоохранение - не система, а латание дыр. Многие вопросы здравоохранения отданы на откуп в субъекты, а регионы к этому не готовы, государство пытается избавиться от функций, с которыми оно не справилось". Эксперты настаивали на необходимости разработки и принятия закона о госгарантиях медицинской помощи в тех случаях, если требуется пожизненное лечение дорогостоящими препаратами, иначе получается, что ресурсы у государства есть, а прав и шанса на медицинскую помощь у населения нет.
По мнению " РБК daily", В.Путин начал примерять на себя роль премьер-министра. На фактически итоговом заседании Совета при президенте РФ по реализации приоритетных национальных проектов он заявил, что благодаря успешной реализации приоритетных нацпроектов власть смогла вернуть к себе доверие. "Восстановление доверия" обошлось казне в 400 млрд. руб. - столько власть потратила на нацпроекты за последние два года. Еще 300 млрд. будет выделено из бюджета в этом году. Эксперты полагают, что В.Путин подвел промежуточный итог нацпроектам для того, чтобы понять, какую ношу ему придется нести уже будучи на должности премьера. "До сих пор президент выполнял роль контролера за ходом реализации нацпроектов, а скоро ему самому придется их выполнять", - подчеркнул замгендиректора Центра политтехнологий А.Макаркин.
" Коммерсантъ" находит слова В.Путина о "горе застарелых проблем", которые пока удалось лишь сдвинуть с "мертвой точки" очень неожиданными. Таким образом, В.Путин неожиданно смазал бенефис своего преемника. Судя по всему, он собирался в конце сказать что-то другое. Но общее победоносное настроение не только не увлекло его, а и заставило противоречить самому себе: ведь вначале он тоже говорил о триумфальном возвращении доверия к власти, которое случилось исключительно благодаря реализации нацпроектов. В.Путин ничего не сказал и о том, что нацпроекты будут преобразованы в госпрограммы. Вдруг оказалось, что и правда ничего же такого не сделано. Ну, вложили деньги в социалку. В общем-то, и все. Таким образом, В.Путин сам поставил крест на жизнеутверждающем завершении предвыборной программы своего кандидата. При этом кандидат в президенты совершенно не казался расстроенным. Такое впечатление, что за три до выборов они совершенно расслабились и могут себе позволить говорить то, что считают нужным. Просто потому, что уверены: все, что должно случиться 2 марта, уже случилось.
" Российская газета" пишет, что, открывая заседание, президент В.Путин сразу четко обозначил его суть. Во-первых, этой встречей Совет должен был подвести своеобразный итог двум годам реализации национальных проектов в сфере АПК, образования, здравоохранения и доступного жилья. А во-вторых, обрисовать продолжение работы по этим и другим направлениям. С самого начала глава государства дал понять, что сворачивать нацпроекты никто не собирается. И неважно, как будут они называться - нацпроектами или госпрограммами, - государство по-прежнему намерено инвестировать в человека и считает это своим долгосрочным приоритетом.
" Время новостей" полагает, что национальные проекты стали самой заметной частью деятельности Д.Медведева в качестве первого вице-премьера. А результаты этой работы получили вчера самую высокую оценку из уст В.Путина. "Немало политиков в прежние времена сложили себе головы, сложили свои карьеры, работая лишь над одним из этих направлений. В СССР в свое время говорили: хочешь закопать человека, его политическую карьеру - назначь на сельское хозяйство. В этой связи хочу отметить и подчеркнуть особо: Медведеву Дмитрию Анатольевичу удалось организовать четкую и системную работу, включив в нее и федеральные министерства и ведомства, и региональные", - сказал Путин.
" Независимая" газета пишет, что расчеты аналитиков и граждан на то, что Д.Медведев в случае его избрания президентом продолжит плотно курировать приоритетные нацпроекты, пока не находят своего подтверждения на аппаратном уровне. По данным газеты, люди, занимавшиеся нацпроектами в секретариате Д.Медведева, один за другим увольняются по собственному желанию. Они перешли в различные министерства и ведомства, в частности в Минздравсоцразвития.
Масс-медиа обратили внимание на то, что на прошедшем вчера заседании правительства премьер-министр В.Зубков высказал свое неудовольствие концепцией развития страхования в России до 2012 года и отправил ее на переработку.
" Российская газета" сообщает, что конкретные цифры, приведенные в стратегии, касающиеся объемов совокупных страховых премий, видимо, по мнению разработчиков, должны были показать эффективность стратегии. Но премьер посчитал, что это не так. Серьезным недостатком документа В.Зубков назвал отсутствие оценки конкурентной среды, анализа состояния зарубежного рынка страхования и мировых тенденций его развития, отсутствие информации по рынкам стран ОЭСР или государств- членов ВТО. "Не учтен опережающий рост в 2001-2007 годах уставного капитала страховщиков с иностранными инвестициями по сравнению с темпом роста совокупного уставного капитала российских компаний", - недовольно перечислял недостатки В.Зубков. По его словам, первые увеличили капитал в четырнадцать раз, а российские компании - только в пять.
Как заключает " Коммерсантъ", в Минфине негативную реакцию Белого дома на страховую концепцию явно предвидели. Глава ФССН И.Ломакин-Румянцев даже не стал прерывать своего отпуска в Швейцарии, предоставив возможность отстаивать документ Минфину и С.Шаталову. Замминистра финансов, в свою очередь, не стал воспринимать критику премьера как предложение полностью переписать стратегию. По его словам, "в целом наши предложения одобрены, и нам предложено до 20 мая их доработать". При этом работу над ошибками С.Шаталов прямо пообещал провести формально: "Дать стратегии больше цифр, больше раскрыть роль этого сектора в развитии экономики, сравнить показатели страхового рынка в РФ со странами-членами ОЭСР и ВТО, а также соотнести предложения со стратегией социально-экономического развития РФ до 2020 года". Учитывать предложения страховщиков, замминистра финансов отказался, специально подчеркнув при этом, что отклонил предложения об освобождении от налога на прибыль средств, направляемых на увеличение уставного капитала страховых организаций. Таким образом, рассматривать концепцию развития страхового рынка придется уже третьему по счету премьер-министру.
Главное же, чего не сделал Минфин, - не дал обоснования финансовых и социальных последствий реализации стратегии развития страховой отрасли, пишет " Время новостей". Пока они видятся довольно суровыми для потребителя. Заместитель министра финансов С.Шаталов "скандал в благородном семействе" попытался представить журналистам как абсолютно бюрократический момент. Приказ премьера "серьезно переработать" он перевел как "в целом одобрена". Правда, когда правительство документы "одобряет в целом", на их доработку обычно дается месяц. А тут члены кабинета дали почти три - до 20 мая, то есть до прихода нового состава правительства во главе с нынешним президентом. Очевидно, не веря ни в силы нынешнего Минфина, ни в свои собственные. Или просто не желая брать ответственность в таком щепетильном, затрагивающем интересы большинства простых граждан деле. Правительство так и не реализовало реформу медицинского страхования, которая должна была завершиться к 2008 году. Есть проблемы и с ОСАГО. Как только С.Шаталов услышал вопросы о повышении тарифа на ОСАГО, он сразу начал уходить от конкретных ответов. Стал говорить, что "напрямую повышение тарифа из стратегии не вытекает". Что не скажет, когда произойдет "унификация тарифа при выплатах за ущерб здоровью". Дескать, "этот вопрос требует отдельного и специального обсуждения". С.Шаталов признался, что Минфин пока не находит общего языка со страховыми компаниями. Финансисты считают, что пока прибыль позволяет покрывать расходы без увеличения тарифа. Замминистра в итоге все-таки вынужден был дать и более определенный ответ: "В этом году тарифы на ОСАГО не повысятся". И это, видимо, будет правдой по крайней мере до 20 мая.
" Газета" пишет, что на заседании правительства премьер-министр жестко раскритиковал документ, подготовленный Минфином, за отсутствие внятных и конкретных мер, а также за оторванность концепции от всех остальных планов социально-экономического развития страны. "Документы, представленные нам, носят описательный характер, не позволяющий определить суть проблемных вопросов и способы их решения", - сказал Зубков. "По итогам обсуждения с членами правительства стратегию решили в целом одобрить", - заявил статс-секретарь - заместитель министра финансов С.Шаталов на брифинге по итогам заседания. По его словам, "дискуссия была очень жесткой, и мы приняли решение доработать документ и вновь внести его в аппарат правительства до 20 мая". Газета отмечает, что по чиновничьим правилам вопросы, обсуждаемые на заседании правительства, дополнительно дорабатываются в течение недели с учетом высказанных министрами замечаний. Две недели - в случае, если замечания были существенными. Таким образом, тот факт, что вчера правительство в прямом смысле передало этот вопрос на рассмотрение уже следующего кабинета министров, - признак того, что де-факто стратегию отправили на переработку.
**Правительство РФ**
Перестановки в правительстве и Кремле начнутся до инаугурации уже в марте-апреле. Эксперты прогнозируют резкое усиление позиций чиновников и бизнесменов, которые считаются соратниками и союзниками Д.Медведева ("Ведомости")
"Ведомости", отмечают, что перестановки в правительстве и Кремле начнутся до инаугурации уже в марте-апреле. Эксперты прогнозируют резкое усиление позиций чиновников и бизнесменов, которые считаются соратниками и союзниками Д.Медведева.
В докладе "Развязка интриги-2008" эксперты Центра политконъюнктуры России (ЦПК) разделили окружение Медведева на "выдвиженцев", "союзников", "соратников" и "попутчиков". Доклад основан на экспертных мнениях, звучавших на круглых столах и в СМИ, сообщают авторы. К примеру, А.Иванова, А.Коновалова, Н.Винниченко, О.Кутафина эксперты считают "выдвиженцами". Среди "союзников", эксперты называют А.Миллера, С.Собянина, В.Суркова, А.Усманова, Р.Абрамовича, А.Волошина, А.Чубайса, О.Дерипаску, Ю.Чайку и С.Степашина. А.Дворкович, А.Громов, Н.Тимакова, И.Шувалов, П.Крашенинников - записаны в "соратники". В "попутчиках" фигурируют: А.Кудрин, А.Гордеев, А.Фурсенко, Т.Голикова, В.Христенко, Э.Набиуллина, Ю.Трутнев, В.Черкесов.
Кроме перечисленных в документе фигурируют и другие персоналии, рангом пониже. Так, в частности, бизнесмены и соучредители московской школы управления "Сколково" - А.Абрамов, Р.Варданян, В.Завадников, Л.Михельсон - числятся в "попутчиках".
"Ведомости" подчеркивают, что наибольшие шансы на карьерный рост имеют "выдвиженцы" и "соратники", а наиболее спорная фигура в этом списке - А.Чубайс: эксперты расходятся во мнении по поводу перспектив главы РАО. А вот не попавшие в список министры - в группе риска. По данным ЦПК, это Л.Рейман (Минсвязи слишком часто подвергается критике), С.Лавров (в МИДе нарастает аппаратная борьба), И.Левитин (признак - смена руководства Росжелдора).
**Новости СМИ**
Компания "Комеди Клаб Продакшн" запускает круглосуточный спутниковый канал Comedy TV, который будет доступен подписчикам "НТВ плюс" ("Коммерсантъ")
Как сообщает " Коммерсантъ", компания "Комеди Клаб Продакшн" запускает круглосуточный спутниковый канал Comedy TV, который будет доступен подписчикам "НТВ плюс". По словам генпродюсера компании "Комеди Клаб Продакшн" А.Джанибекяна, договор на ретрансляцию сигнала с "НТВ плюс" будет "скоро подписан", а сетка вещания телеканала "сейчас разрабатывается". Информацию о запуске телеканала подтвердила пресс-секретарь "Газпром-медиа" И.Зенкова. А.Джанибекян рассказал, что в сетку вещания телеканала войдут как транслировавшиеся ранее на ТНТ выпуски программы "Комеди клаб", так и ранее отснятые ролики, не пропущенные редакцией телеканала в эфир из-за их чрезмерной провокационности. На данный момент "в библиотеке "Комеди Клаб Продакшн" уже более тысячи отснятых часов, которых хватит на год вещания телеканала". Comedy TV войдет в базовый расширенный пакет "НТВ плюс".
Первоначальные инвестиции в телеканал А.Джанибекян не раскрыл. По оценке аналитика ИК "Финам" В.Кочеткова, "затраты на запуск спутникового канала на базе "НТВ плюс" составляют порядка $3-5 млн.". По словам А.Джанибекяна, ежемесячная плата оператору пока обсуждается, но, по данным " Ъ", обычно владельцы спутниковых каналов платят оператору порядка $16-20 тыс. в месяц.
Учитывая, что интерес к комедийным каналам у россиян налицо, эксперты полагают, что инвестиции в телеканал могут окупиться уже через два года, так как целевая аудитория телеканала (18-30 лет) для рекламодателей очень привлекательна. Однако Comedy TV будет достаточно сложно "увести" часть аудитории у "Настоящего смешного ТВ", вещающего на базе "НТВ плюс" уже три года. Аналитики даже не исключают, что вначале телеканал выстрелит, потому что аудитория придет туда из любопытства, а потом уйдет, разочаровавшись, как это было с "Самым лучшим фильмом" (кинопроект "Комеди Клаб Продакшн"), второй уикенд которого оказался провальным.
Председатель совета директоров Национальной резервной корпорации А.Лебедев купил две московские радиочастоты. Новые приобретения он планирует объединить в медиахолдинг, на создание которого уже потрачено $35 млн. ("Ведомости")
Как рассказал "Ведомостям" председатель совета директоров Национальной резервной корпорации А.Лебедев, он купил две московские радиочастоты, стоимость которых составила $12 млн. и $20 млн. соответственно. По словам топ-менеджера одной из крупных радиостанций, знакомого с условиями сделки, за две частоты Лебедев заплатил $26 млн. Это не первые медиаактивы А.Лебедева, указывает газета. Вместе с экс-президентом СССР М.Горбачевым он контролирует 49% "Новой газеты". Ему принадлежит газета "Московский корреспондент", издающаяся с сентября 2007 г. "Я бы одно радио назвал "Московский корреспондент", чтобы оно работало в связке с одноименной газетой, - рассказывает А.Лебедев. - Это должно быть разговорное радио о городе и городских проблемах". Формат вещания второй радиостанции пока не выбран. Все свои медиаактивы А.Лебедев планирует объединить в холдинг. По его словам, на его создание уже потрачено $35 млн. Кроме радиочастот, по словам Лебедева, он приобрел лицензию на выпуск в России ежемесячного журнала Dazed & Confused. Все покупки были сделаны в 2007 году. Получить подтверждение от издателей журнала "Ведомостям" не удалось.
Год назад первые позиции в списке Alexa.com занимала "большая тройка" рунета - Mail.ru, "Яндекс" и Rambler, a вчера самыми массовыми стали Vkontakte.ru, Mail.ru и Odnoklassniki.ru, а уже потом "Яндекс" и Rambler ("Ведомости")
"Ведомости" сообщают, что сайт Vkontakte.ru - самый посещаемый в России. В него вложились отец и сын М.Мирилашвили, который с 2003 г. отбывает наказание.
Еще год назад первые позиции в списке Alexa.com занимала "большая тройка" рунета - почтовик Mail.ru, поисковик "Яндекс" и портал Rambler, a вчера самыми массовыми были Vkontakte.ru, Mail.ru и социальная сеть Odnoklassniki.ru, а уже потом "Яндекс" и Rambler.
Однако в рунете многие сомневаются в достоверности показателей Alexa. "Для нас это черный ящик", - сетует А.Ревазов из рекламного агентства IMHO VI. Не верит статистике Alexa и Е.Колмановская из "Яндекса", но признает, что "В контакте" и "Одноклассники" стали "феноменом 2007 г.". Статистика Gallup подтверждает: социальные сети догнали по популярности "большую тройку". В январе, согласно отчету TNS Web Index, московская суточная аудитория "Яндекса" составила 2,097 млн. посетителей, Mail.ru - 2,06 млн, "Одноклассников" - 1,653 млн. и Rambler - 1,032 млн. Gallup не оценивает аудиторию Vkontakte.ru.
**Экономические новости**
Новый вариант генеральной схемы размещения объектов электроэнергетики оказался более лояльным к инвесторам: он предусматривает возможность выбора вида топлива, на котором будут работать электростанции ("Коммерсантъ")
Напоминая о том, что правительство утвердило генеральную схему размещения объектов электроэнергетики до 2020 года, " Коммерсантъ" обращает внимание на то, что ее окончательный вариант оказался более лояльным по отношению к инвесторам: он предусматривает возможность выбора вида топлива, на котором будут работать электростанции. Как, в частности, рассказал директор департамента электроэнергетики Минпромэнерго В.Кравченко, утвержденная схема не содержит никаких принципиальных изменений в области строительства объекта генераций по сравнению с вариантом весны прошлого года. Тем не менее схема оказалась гораздо более гибкой по отношению к инвесторам, нежели предполагалось. "Определено, на каких видах топлива будут работать конкретные станции, но везде предусмотрена инвариантность. Исходя из экономики, на выбор инвестора могут быть использованы различные виды топлива", - рассказал чиновник. " Ъ" напоминает, что в 2007 году "Газпром", который участвовал в подготовке генсхемы как поставщик топлива для электростанций, уже пытался внести в нее подобные коррективы. Тогда монополия настаивала на переводе ряда станций с газа на уголь, и Минпромэнерго дало на это согласие. "На Северо-Западе действительно были разногласия с "Газпромом" по нескольким объектам, но генсхема принята, и на ее основании будут выстраивать свои инвестпрограммы все те, кто вовлечен в этот процесс. "Газпром" этого тоже не избежит", - заверил В.Кравченко.
Аналитики отмечают, что "Газпром" вряд ли будет возражать против "гибкости" генсхемы. "Если раньше монополия была заинтересована в как можно большем высвобождении объемов газа для его реализации в Европе по высоким ценам, то теперь ситуация изменилась", - сказал аналитик Банка Москвы Д.Скворцов, объяснив это либерализацией внутреннего рынка газа, что приведет к увеличению доходов монополии в России, а также тем, что "Газпром" сам стал собственником примерно 40% российских энергомощностей. "Кроме того, принять решение о выборе вида топлива инвестором составителей генсхемы могла заставить ситуация с углем: только за последние несколько месяцев его цена выросла более чем на 50%, к тому же строительство угольных ТЭЦ обходится на 50% дороже газовых", - добавил эксперт.
В свою очередь, директор Фонда энергетического развития С.Пикин считает, что в будущем доля угольной генерации все равно будет расти. "Задача "Газпрома" - оптимизировать потребление газа на своих станциях: более половины генерирующих мощностей его СП с СУЭК работает на угле, а их увеличение выгодно обеим сторонам", - говорит сказал С.Пикин. По его мнению, выбор вида топлива - правильное решение, так как станции имеют своих владельцев и не являются объектами госрегулирования. А Д.Скворцов также добавил, что новое положение генсхемы позитивно для инвесторов, но вряд ли сможет сильно повысить привлекательность нераспроданных РАО ЕЭС энергоактивов.
**Банковские новости**
Руководитель московского офиса РОСБАНКа М.Дружинин: "К середине 2009 года Росбанк станет витриной группы Societe Generale в России" (интервью "Business & FM")
"Business & FM" отводит рубрику "Моя карьера" интервью с руководителем московского офиса РОСБАНКа М.Дружининым, который рассказал об основных этапах своей карьеры в банковской сфере, планах по развитию бизнеса РОСБАНКа. В частности, отвечая на вопрос, каким он видит свое будущее, М.Дружинин отметил, что он связывает свою карьеру с РОСБАНКом: "Сейчас передо мной стоит задача продвинуть его на первое место по Москве, и мы уже процентов на 30 эту задачу выполнили. Я думаю, к середине 2009 года Росбанк станет витриной группы Societe Generale в России. А что касается стратегических перспектив... Жизнь всегда вносит свои коррективы, и рождаются всякие возможности. При наличии удачного сочетания компетентности и лояльности всегда есть шанс обеспечить качественное карьерное будущее".
**Новости компаний**
Финский концерн Fortum установил новый ценовой рекорд в оценке энергогенерации - $767 за 1 кВт установленной мощности - накануне он был объявлен победителем конкурса по продаже 55,29%-ного госпакета в генерирующей компании ТГК-10 ("РБК daily")
"РБК daily" подчеркивает, что финский концерн Fortum установил новый ценовой рекорд в оценке энергогенерации - $767 за 1 кВт установленной мощности. Накануне он был объявлен победителем конкурса по продаже 55,29%-ного госпакета в генерирующей компании ТГК-10, предложив за него более 28,6 млрд. руб. Предыдущий рекорд поставила немецкая E.ON, купившая ОГК-4, исходя из оценки $753 за 1 кВт, напоминает издание. По мнению газеты, это серьезный прорыв РАО ЕЭС после серии неудачных продаж ОГК-2, ОГК-6, а также сбытовых компаний. При этом в энергохолдинге считают предложенную цену адекватной. "Возможно, если бы оферта была чуть ниже, мы не стали бы принимать ее. Я не вижу, что здесь есть переплата", - заметил член правления РАО ЕЭС В.Аветисян. Между тем вчера бумаги компании на ММВБ стоили на 18% ниже цены сделки. Учитывая падение курса доллара по отношению к рублю и общую ситуацию на мировых финансовых рынках, сделка действительно прошла по реальной стоимости актива, считают эксперты. По словам В.Аветисяна, компания подала заявку на весь объем допэмиссии. "В зависимости от результатов преимущественного права Fortum сможет консолидировать не менее 75% ТГК-10 после выкупа дополнительных акций", - отметил он. Общая сумма сделки может составить более 75,5 млрд. руб.
Аналитики оценивают итоги продажи как весьма позитивные. "$4,62 за акцию - достаточно высокая цена, - сказал Д.Терехов из ИГ "АнтантаПиоглобал". - Мы ожидали, что размещение пройдет на высоких уровнях, хотя наша оценка диапазона была чуть более консервативна - $3,8-4,5". Эксперт полагает, что генкомпания получила профильного инвестора, который не просто обладает компетенцией в управлении электроэнергетикой, но и уже давно присутствует на российском рынке. "Победа принесла финнам весьма привлекательный актив, который имеет все шансы удвоить капитализацию в течение 3-4 лет, чего не обещает ни одна из остальных генкомпании РАО ЕЭС", - добавил В.Конузин из ИФК "Алемар".
По данным "Времени новостей", французские компании Electricite de France и Gaz de France, немецкая RWE, чешская CEZ и другие отказались покупать российские энергоактивы из-за слишком высоких цен и неблагоприятного инвестклимата
Сообщая о том, что РАО ЕЭС объявило о продаже 25,59%-ного пакета акций ТГК-10 финскому концерну Fortum за 28,6 млрд. руб., "Время новостей" пишет, что после того, как концерн выкупит допэмиссию акций генкомпании, он будет контролировать до 67% акций ТГК. Вместе с тем, издание обращает внимание на то, что, похоже, этой покупкой завершается продажа российских генерирующих активов иностранным инвесторам. По данным газеты, французские компании Electricite de France и Gaz de France, немецкая RWE, чешская CEZ и другие отказались покупать что-либо в России из-за слишком высоких цен и неблагоприятного инвестклимата, который создало РАО, переложив плату за подключение новых энергоблоков к энергосетям с Федеральной сетевой компании (ФСК) на ОГК и ТГК. Таким образом, скорее всего уже можно констатировать, что E.ON, Enel и Fortum стали единственными зарубежными инвесторами в российской электроэнергетике.
Иностранные инвесторы наравне с российскими в ближайшем будущем собираются на широком уровне начать обсуждение проблемы присоединения к сетям. Ведь когда они покупали ОГК и ТГК, никто не говорил, что эта плата будет взиматься. Председатель совета директоров ОГК-3 А.Бугров говорил прошлой осенью: "Присоединение оказывается чрезмерно дорогим. Оно не должно лежать на генерирующей компании, оно должно лежать на Федеральной сетевой компании и быть включенным в тариф - в конце концов все равно будет платить потребитель. Причем когда в РАО писали инвестпрограммы, в некоторых проектах забыли про присоединение. Например, на Харанорской станции мы должны найти около $100 млн. для того, чтобы построить 300 км ЛЭП за свой счет. Интересное дело, а для чего тогда все планы развития ФСК?"
Как отмечает издание, действительно непонятно, почему в некоторых инвестпроектах не учтена плата за присоединение. И именно этот вопрос инвесторы намерены поставить перед государством, которое утверждает инвестиционные планы ФСК на заседаниях совета директоров пока еще существующего РАО. Вместе с тем проблемы с присоединением не единственная причина отказа зарубежных инвесторов от вложений в российскую энергогенерацию. РАО, как известно, требует огромных денег за продаваемые акции. Таким образом, для получения контроля над генерирующими компаниями необходимо найти огромные деньги, а сейчас, в условиях мирового кризиса ликвидности, дешевые деньги уже найти невозможно. Следовательно, инвестиции становятся менее выгодными, и компаниям приходится от них отказываться.
Пакет РАО ЕЭС в "Новосибирскэнерго" был продан за 3,4 млрд. руб. "Ренессанс Капиталу". Между тем участники рынка считают, что покупка была сделана в интересах другого инвестора - М.Абызова ("РБК daily")
"РБК daily" обращает внимание на то, что вчера был дан старт продажам энергокомпаний, не входящих в единую энергосеть страны. При этом пакет РАО ЕЭС в "Новосибирскэнерго" (14,17%) на открытом аукционе купил "Ренессанс Капитал" за 3,4 млрд. руб. Между тем участники рынка считают, что покупка была сделана в интересах другого инвестора. Источник газеты, знакомый с ходом аукциона, отметил, что на торгах присутствовал член совета директоров "Группы Е4" М.Абызова. По неофициальной информации, его структуры являются акционерами компании. По данным отчета "Новосибирскэнерго" за IV квартал 2007 г., на 21 декабря крупными акционерами компании являлись РАО ЕЭС (14,17%), ЗАО "Энергетические измерения" (20,69%), Romos Limited (19,94%), UFGIS Trading Limited (17,69%). В состав совета директоров "Новосибирскэнерго" и "Группы Е4" входят представители ООО "Руком", возглавляемого также М.Абызовым. В "Группе Е4" газете сообщили, что покупка не была совершена в интересах компании и в настоящий момент она не является акционером "Новосибирскэнерго".
Источник "РБК daily", близкий к компании, считает, что купленная доля будет продана другим структурам М.Абызова. Эксперты не видят смысла для покупки миноритарного пакета другими стратегическими инвесторами. А.Корнилов из Альфа-банка считает, что результаты вполне ожидаемы: пакет слишком мал для того, что быть интересным для "стратегов". По его словам, поэтому премия составила всего лишь 6% к начальной цене. Аналитик напоминает, что помимо "Новосибирскэнерго" у М.Абызова в Новосибирской области сосредоточен и другой бизнес, например Кудряшевский свинокомплекс, один из крупнейших в РФ. Аналитик ИГ "КапиталЪ" Д.Яковлев отмечает, что вся компания вчера оценивалась рынком в $916 млн. "Победитель купил пакет за 3,4 млрд. руб., или за $140,5 млн., то есть с небольшой премией (около 8,3%) к рыночным котировкам", - уточнил он. По словам А.Корнилова, "Новосибирскэнерго" - очень интересная компания, у нее довольно эффективные активы, работающие на угле, сильные финансовые показатели, плюс она полностью независима от РАО ЕЭС". Эксперт называет единственным минусом актива крайне низкую прозрачность: структура акционеров компании до сих пор закрыта.
Объединенная компания "Российский алюминий" впервые отложила реализацию крупномасштабного проекта из-за проблем с его энергообеспечением ("РБК daily")
" РБК daily" сообщает, что Объединенная компания "Российский алюминий" (UC Rusal) впервые отложила реализацию крупномасштабного проекта из-за проблем с его энергообеспечением. По словам замгендиректора по стратегии и корпоративному развитию алюминиевой компании А.Волынца, UC Rusal приостановила проект "Коми Алюминий" на два года из-за невозможности доступа к источнику электроэнергии. А произошло это, как пояснили в пресс-службе UC Rusal, из-за отсутствия соглашения с "Газпромом" по обеспечению его природным газом.
Издание отмечает, что проект "Коми Алюминий" включает строительство современного бокситоглиноземного комплекса в Коми на базе крупнейшего в Евразии Средне-Тиманского месторождения бокситов, доказанные запасы которого составляют 260 млн. т. В рамках проекта планировалось увеличить добычу бокситов на месторождении до 6 млн. т и построить в регионе глиноземный завод мощностью 1,4 млн. т. Ожидалось, что глиноземный завод будет запущен в 2008 г., затем эти сроки переносились на более позднее время. Инвестиции в "Коми Алюминий" оценивались более чем в $2,1 млрд. При этом именно "Коми Алюминий" входит в число приоритетных сырьевых проектов UC Rusal, которые должны позволить компании увеличить выпуск глинозема к 2013 г. с нынешних 11,3 млн. до 17,5 млн. т. Впрочем, эксперты уверены, что UC Rusal в конце концов найдет способы решения проблемы. Аналитик ИК "Велес Капитал" С.Фоменко отмечает, что Средне-Тиманское месторождение является очень крупным по мировым меркам, и UC Rusal ни при каких условиях не станет от него отказываться. При этом он считает, что энергетический вопрос является ключевым для успеха проектов, связанных с выпуском алюминия. "Компания взяла тайм-аут, чтобы найти пути решения вопроса энергоснабжения", - полагает он.
М.Прохоров и В.Потанин сегодня должны решить судьбу ЗАО "КМ Инвест", владеющего активами на $14 млрд. Возможно, предприниматели договорятся не ликвидировать компанию
"Ведомости" напоминают, что сегодня пройдут два собрания акционеров "КМ Инвест", на которых будет рассматриваться вопрос о ликвидации компании. Однако В.Потанин и М.Прохоров могут и отвергнуть этот вариант. Как рассказал "Ведомостям" гендиректор "КМ Инвест" Р.Акопов, он предложил акционерам компании рассмотреть возможность отказа от юридической ликвидации группы. Эта идея обсуждается. Юридическая ликвидация компании, по мнению Р.Акопова, займет не менее трех лет, а финансовые потери партнеров могут дойти до половины стоимости активов. При этом точную сумму потерь Р.Акопов не раскрывает. Но, как замечает газета, ранее "Онэксим" оценивал активы "КМ Инвест" в $14 млрд., значит, в процессе ликвидации М.Прохоров и В.Потанин могут лишиться $7 млрд.
Представитель "Интерроса" Л.Зелькова подтвердила "Ведомостям" эту информацию. Она не исключает, что сегодня акционеры "КМ Инвест" откажутся от юридической ликвидации компании. Как в этом случае будет разделено имущество компании, Р.Акопов и Л.Зелькова не говорят. Хотя источник в "Онэксиме" утверждает, что вероятность отказа от юридической ликвидации "КМ Инвест" небольшая.
Между тем, В.Потанину и М.Прохорову удалось решить одну проблему. Вчера была закрыта сделка по продаже "КМ Инвест" Потанину 100% акций ЗАО "ХК "Интеррос" (управляющая компания), рассказал Р.Акопов. Это значит, что отношения между партнерами начали налаживаться, надеется он. Р.Акопов и Л.Зелькова сумму сделки не раскрывают. Акопов лишь отмечает, что она оказалась даже выше, чем рассчитывал М.Прохоров. В декабре тот оценил "Интеррос" в $285 млн., $101 млн. из этой суммы приходилось на бренд. Но по договоренности сторон бренд из оценки сделки был исключен, так как он не зарегистрирован, объяснил близкий к обоим акционерам "КМ Инвест" источник. Он утверждает, что в итоге сумма сделки составила более $200 млн. "Нас устроила оценка актива, предложенная "КМ Инвест", - отметил представитель "Онэксима".
Также газета замечает, что сегодня же может решиться судьба самого Акопова, у которого 1 марта заканчивается контракт. Сейчас акционеры "КМ Инвест" обсуждают, подписывать ли с ним новый. "Решение зависит от того, будет запущена юридическая процедура ликвидации "КМ Инвест" или нет", - отмечает Л.Зелькова.
История с разделом активов Прохорова и Потанина длится больше года, однако, как отмечают "Ведомости", партнеры до сих пор не могут решить, как это сделать. Мирный раздел активов стал бы наилучшим выходом из ситуации, считает аналитик UBS А.Морозов.
Как пишет "Время новостей", В.Потанин и М.Прохоров в очередной раз попытаются решить вопрос о юридической ликвидации своего общего фонда "КМ Инвест". Сегодня состоятся два собрания акционеров фонда с идентичной повесткой - одно началось в январе, а другое неделю назад, и в обоих был объявлен перерыв до 29 февраля. Как сообщил изданию источник, знакомый с ситуацией, "независимая оценка, проведенная "КМ Инвестом", а затем "Интерросом" и "Онэксимом", показала, что в результате схемы юридической ликвидации акционеры получат до 50% меньше средств, чем могли бы получить при других формах распродажи". Поэтому он предполагает, что спустя несколько недель переговоров бизнесмены могут отказаться от этой идеи. Так что нельзя исключать, что сегодня в собраниях акционеров может быть снова объявлен перерыв.
Вместе с тем, источник "Времени новостей", близкий к одному из предпринимателей, полагает, что какие-либо договоренности по разделу активов "КМ Инвеста" могут быть достигнуты только тогда, когда станет понятным будущее главного актива - "Норильского никеля". Как известно, М.Прохоров продал свой блокпакет в нем объединенной компании "Русал" (сделка еще не завершена), которая нацелилась на поглощение и блокпакета В.Потанина. Последний же, судя по всему, не против объединения "Норникеля" с активами, находящимися под управлением "Металлоинвеста" А.Усманова, - это предложение, выдвинутое немецким банком Dresdner Kleinwort, менеджмент никелевой компании готовит к рассмотрению совета директоров. При этом В.Потанин и А.Усманов уже начали совместный социальный проект - на днях они внесли в фонд развития МГИМО (оба являются выпускниками этого вуза) по $5 млн. Кроме того, до сих пор не решен вопрос о судьбе энергоактивов стоимостью около $7 млрд., которые сейчас находятся в структуре "Норникеля": капитализация компании их не учитывает, а значит, в результате сделки М.Прохорова с "Русалом" последнему они достанутся фактически бесплатно, что, разумеется, не устраивает В.Потанина. Так что, резюмирует источник, скорее всего до тех пор, пока не будут решены крупные вопросы, раздел "КМ Инвеста" будет идти ни шатко ни валко.
Пока же "КМ Инвест" сумел реализовать единственный актив, по которому у В.Потанина и М.Прохорова не было разногласий, - 100% акций "Интерроса". Как говорится во вчерашнем сообщении "КМ Инвеста", "актив был продан по рыночной цене". Сумму сделки в компании не называют. Впрочем, известно, что сегодня "Интеррос" - это управляющая компания, не владеющая крупными материальными активами. Поэтому препятствовать этой продаже М.Прохоров не стал.
"Коммерсантъ" публикует короткое сообщение, в котором указано, что "Интеррос" достался В.Потанину. Компания, представляющая его интересы, приобрела у ЗАО "КМ "Инвест" 100% акций ЗАО "ХК "Интеррос" - управляющей компании, владеющей рядом мелких активов, а также бывшим зданием банка "Империал" в Москве площадью 8,4 тыс. кв. м по адресу Большая Якиманка, дом 40. Крупных активов ХК "Интеррос" не принадлежало. Решение о продаже "Интерроса" структуре В.Потанина было принято на совете директоров КМ "Инвест" еще 1 октября 2007 года. Назвать сумму сделки стороны отказались. По неофициальной информации, структуре В.Потанина пришлось заплатить более $220 млн.
Воротилы российской металлургии В.Потанин и А.Усманов активно готовятся к слиянию своих компаний ("Известия")
Воротилы российской металлургии В.Потанин ("Интеррос") и А.Усманов ("Металлоинвест") активно готовятся к слиянию своих компаний, пишут"Известия". Газета напоминает, что консультанты "Норильского никеля", блокирующий пакет которого принадлежит В.Потанину, предложили недавно объединить бизнес с другим ведущим игроком - "Металлоинвестом". Компания А.Усманова не против, но проблема в другом акционере "Норникеля" - М.Прохорове. Как замечает издание, бывший партнер Потанина продает свои акции О.Дерипаске, и слияние с "Металлоинвестом" не входило в его планы. Зато у В.Потанина отношения с А.Усмановым. видимо, складываются прекрасно. Вчера стало известно, что эти бизнесмены даже решили вместе заниматься благотворительностью. На заседании попечительского совета МГИМО в МИДе было объявлено, что они уже перечислили по $5 млн. каждый на формирование фонда развития МГИМО. Этот вуз вообще сближает Потанина и Усманова, поскольку они оба его закончили.
Между тем, эксперты расходятся в оценке этого жеста. С одной стороны, объединение активов Потанина и Усманова можно расценивать как "симметричный ответ" на планы О.Дерипаски объединить свой "Русал" с "Норникелем". С другой стороны, дело может закончиться вообще слиянием всех трех компаний - и "Норникеля", и "Русала", и "Металлоинвеста". И тогда в мире появится новый супергигант.
Впрочем, как подчеркивает газета, "на этом конфликт бывших партнеров не закончится. Вчера стало известно, что британские финансовые власти начинают расследование вывода активов из другой совместной компании Потанина и Прохорова - "Полюс Золото". Так что продолжение следует".
"Норникель" нанял банк UBS для сделки с "Газметаллом" ("Ведомости")
По сведениям "Ведомостей", "Норильский никель" нанял банк UBS для оценки стоимости "Газметалла". Он же будет консультировать "Норникель", в случае если компания решит проводить слияние с "Газметаллом". Сегодня менеджмент "Норникеля" должен доложить о целесообразности такой сделки совету директоров, и, скорее всего, решение будет положительное, пишет газета.
Financial Times, комментируя ситуацию, складывающуюся вокруг "Норникеля", полагает, что за всем происходящим стоят как политические, так и коммерческие интересы
"Даже по российским стандартам эта битва превзошла все остальные. Враждующие олигархи, национальная политика и борьба за контроль над создаваемой структурой, которая должна стать одной из крупнейших в отрасли, - и все это происходит внутри головокружительного потребительского пузыря", - комментирует Financial Times ситуацию вокруг "Норникеля". С уверенностью можно предположить, что за созданием российского "горнодобывающего чемпиона" стоят и политические, и коммерческие интересы.
На прошлой неделе менеджмент "Норникеля" встретился с представителями "Металлоинвеста" А.Усманова, продолжает издание, после чего жернова мельницы слухов закрутились еще быстрее: "Стоит ли В.Потанин за этим сближением? Делает ли он это для того, чтобы приструнить М.Прохорова, либо, чтобы создать некое ценовое напряжение, прежде, чем продавать свою долю? А уж теорий насчет вмешательства Кремля развелось больше, чем никеля в Сибири". Будут ли в игре участвовать двое или трое - это уже второстепенный вопрос, считает FT. С другой стороны, по мнению издания, железная руда поможет сбалансировать объединение "Норникеля" с UC Rusal. Без "Металлоинвеста", на долю алюминия и никеля придется более 70% выручки. При этом FT видит проблему в том, что Rusal является частной компанией, поэтому инвесторы при анализе условий будут опираться на весьма скудную финансовую информацию. Затрудняясь с оценкой UC Rusal, Lehman Brothers использует за основу доходы компании Alcoa за 2008 г. до вычета процентов, налогов, амортизации, умноженную на семь. По этим подсчетам, Rusal на 44% дороже "Норникеля". Так что, несмотря на борьбу менеджмента за их интересы, миноритарные акционеры "Норникеля" могут быть втянуты в нечестную сделку, резюмирует FT.
В последнее время спрос на акции "Норникеля" был обусловлен не только фундаментальными факторами, но и массой разнообразных новостей вокруг компании ("РБК daily", "Business & FM")
"РБК daily" в рамках обзора российского рынка акций обращает внимание на то, что за последний месяц ценные бумаги "Норильского никеля" продемонстрировали впечатляющий рост, причем спрос на акции ГМК был обусловлен не только фундаментальными факторами, но и массой разнообразных новостей вокруг компании. В частности, издание напоминает о намерении "Норникеля" начать экспансию на рынок угля, а также о победе дочерней компании ГМК - "Северной звезды" - в аукционе на разработку Сырадасайского месторождения угля.
Аналитики UniCredit Aton считают данные новости позитивными для акций "Норильского никеля", но лишь в долгосрочной перспективе. "Компания планирует диверсифицировать свои сырьевые активы, выходя на новый для себя рынок, характеризующийся очень высоким спросом и рекордными ценами. С другой стороны, первый уголь будет добыт лишь в 2016 г., и нам сложно оценить все сопутствующие риски. Руководство "Норникеля" также объявило, что проект может развиваться в сотрудничестве с партнером - австралийской ВНР Billiton. Это означает, что все расходы и риски будут разделены. Заявленная цифра капиталовложений соответствует похожим проектам других компаний. Например, "Мечел" ожидает, что его инвестиции в разработку "Эльгаугля" составят $2,5 млрд. ($83,3 на т добычи, или $1,14 на т запасов), в то время как "Норникель" планирует потратить $1 млрд. ($83,3 на т добычи, или $0,18 на т запасов). Мы хотим отметить, что сроки начала генерации данным проектом денежных потоков находятся за пределами нашего горизонта прогнозирования, поэтому на данном этапе никак не повлияют на нашу прогнозируемую цену акций. С другой стороны, мы считаем данные новости позитивными с точки зрения стратегического развития компании", - подчеркнули эксперты. Специалисты повторили рекомендацию "покупать" акции ГМК, прогнозируемая на ближайшие 12 месяцев цена составляет $388 за акцию.
Газета "Business & FM" в рубрике "Рекомендации" сообщает, что Альфа-банк советует "покупать" акции "Норильского никеля". Отмечается, что "Норникель" выиграл аукцион по продаже лицензии на геологоразведку и разработку Сырадасайского месторождения угля. Стоимость проекта оценивается в $1,1-1,5 млрд, и вероятным партнером "Норникеля" станет ВНР Billiton. Аналитики называют диверсификацию за счет сектора коксующегося угля привлекательной для компании, но полагают, что из-за длительного подготовительного периода сообщение нейтрально для акций "Норникеля". Если участие ВНР подтвердится, это будет позитивно для проекта, так как снизятся риски. Рекомендация - покупать акции ГМК с расчетной ценой $303,0 за бумагу.
Акционеры "Макси-Групп" не смогли договориться об инвестиционной программе компании, что, по мнению аналитиков, может свидетельствовать о конфликте между ними ("РБК daily")
" РБК daily" отмечает, что Новолипецкий металлургический комбинат, ставший недавно владельцем контрольного пакета акций "Макси-Групп", не стал тянуть со сменой руководства уральского металлургического холдинга. В результате, Н.Максимов, основатель и бессменный президент "Макси-Групп", лишился своего поста, а вместо него компанией будет управлять топ-менеджер НЛМК В.Шевелев. Другой неожиданностью, по мнению газеты, стали результаты голосования по утверждению инвестпрограммы "Макси-Групп". Как следует из протокола прошедшего на днях собрания акционеров компании, представители НЛМК проголосовали против, тогда как Н.Максимов выступил за одобрение инвестпрограммы. По словам представителя НЛМК, вопрос об утверждении программы инвестиций будет рассмотрен позже, после детальной проработки. При этом издание особо подчеркивает, что выполнение инвестпрограммы "Макси-Групп" было одним из основных условий в сделке между Н.Максимовым и НЛМК. " РБК daily" напоминает, что стратегия развития "Макси-Групп" предусматривает увеличение мощностей по выпуску стали с 2,4 до 5,9 млн. т, сортового проката с 1,3 до 4,4 млн. т и бесшовных труб до 1,5 млн. т к 2012 г. По предварительным оценкам НЛМК, общий объем инвестиций в 2008-2012 гг. составит $3,7 млрд.
Аналитик ФК "УралСиб" Д.Смолин предполагает, что неспособность акционеров договориться по поводу инвестпрограммы может говорить о конфликте между ними, "ведь этот вопрос они могли обсудить предварительно". Впрочем, по мнению аналитика Deutsche UFG О.Окуневой, НЛМК заинтересован в развитии "Макси-Групп", но компания просто осторожничает, опасаясь брать на себя обязательства по инвестициям до завершения сделки.
Консорциум "Альфа-групп" М.Фридмана продолжает расширять свое присутствие на строительном рынке РФ ("РБК daily")
Консорциум "Альфа-групп" М.Фридмана продолжает расширять свое присутствие на строительном рынке России, пишет " РБК daily". Накануне стало известно о планах инвестиционной компании "А1", входящей в "Альфу", приобрести контрольный пакет кипрской компании MIS Holding Ltd. Издание поясняет, что через данный офшор "А1" получает контроль (85%) над компанией "Мосинжстрой" и впоследствии планирует создать на ее базе крупного игрока строительного и девелоперского рынка. По словам управляющего директора "А1" С.Солоусова, в планах "А1" - усиление позиций "Мосинжстроя" на рынке, в том числе выход в регионы РФ и за рубеж. "Мы будем развивать девелоперский бизнес компании и наращивать производственные мощности как путем нового строительства, так и путем приобретения уже имеющихся активов", - добавил он. С.Солоусов также уверяет, что эта сделка не является спекулятивной: "Мы не намерены продавать бизнес, а действительно будем работать с ним".
В свою очередь, эксперты предполагают, что "А1" приобретает строительный актив только на несколько лет и в ближайшее время будет вести планомерную скупку акций, чтобы затем продать его целиком. "Думаю, что компания купила "Мосинжстрой" с расчетом заработать на последующей перепродаже", - уверен управляющий директор компании AG Capital А.Агибалов. Дополнительные акции могут использоваться новым владельцем в рамках опционных программ. По оценке аналитика "АнтантаПиоглобал" А.Верхоланцева, сумма сделки могла составить около $230 млн., "но здесь нужно оговориться, что "А1" могла получить как солидную премию за контроль, так и дисконт: ряд акций "Мосинжстроя" находится под арестом". Собеседник " РБК daily" отметил, что на фоне информации о состоявшейся сделке общая капитализация компании выросла на 18% по сравнению с предыдущим днем и составила порядка $270 млн. Главный аналитик компании "LBO Альянс" А.Мальцев оценивает возможную сумму сделки гораздо выше. По его словам, с учетом лидирующих позиций на рынке и хороших перспектив развития бизнеса стоимость "Мосинжстроя" сейчас составляет порядка $1,3 млрд. (с учетом выручки в 2007 г. в $1,65 млрд.), $0,5 млрд. - кредиторская задолженность. Таким образом, с учетом премии за контроль над предприятием "Альфа" должна была потратить на "Мосинжстрой" $700-750 млн.
В текущем году АФК "Система" может показать $15,119 млрд. выручки и чистую прибыль в размере $1,074 млрд., что говорит о первом значительном снижении динамики выручки с 2005 года
Как сообщает " РБК daily", в инвестмеморандуме, подготовленном одним из организаторов облигационного размещения АФК "Система" - Росбанком, говорится, что в текущем году АФК может показать $15,119 млрд. выручки и чистую прибыль в размере $1,074 млрд., что говорит о первом значительном снижении динамики выручки с 2005 г. К 2011 г. доля телекоммуникационных активов в выручке холдинга уменьшится с 73,4% до 58,4%. Между тем по итогам девяти месяцев 2007 г. телекоммуникации в структуре выручки компании составили 73,4%, однако к 2011 г. их доля должна уменьшиться до 58,4%. Рост должны показать бизнес-направления "Высокие технологии" и "Недвижимость", также увеличится доля непубличных активов. В меморандуме указывается, что он подготовлен в том числе на основе информации, полученной от руководства АФК "Система".
Прогнозируется, что в 2008 г. динамика выручки АФК "Система" покажет первое значительное снижение с 2005 г. - рост составит всего 21% против 39,37% и 36% с 2005 по 2007 г. соответственно. "Основная выручка "Системы" приходится на МТС, соответственно, замедление роста выручки отражает тенденцию с доходами мобильного оператора. МТС показала скачок в 2007 г., а в текущем тенденция уже не будет столь ярко выраженной", - пояснила А.Курбатова, аналитик UniCredit Aton. Она оценивает выручку "Системы" в 2008 г. в $17,1 млрд., а рост МТС - в 22% (28% в 2007 г.). "Рынок связи в России уже достаточно развит, приток абонентов у компании в 2007 г. будет значительно меньше, чем в предыдущем году", - согласен А.Богданов, аналитик "Тройки Диалог". Снижение доли телекомбизнеса в структуре выручки аналитик считает закономерным, учитывая высокие темпы развития других видов бизнеса "Системы".
В 2007-2011 гг. выручка АФК "Система" будет расти в среднем на 17% в год, сообщают"Ведомости", ссылаясь на опубликованный вчера АФК информационный меморандум, который подготовлен (в преддверии размещения на ММВБ облигаций на 6 млрд. руб.) совместно с Росбанком (одним из организаторов размещения). Прогноз построен на оценках, сделанных менеджментом "Системы", сообщается в документе. Правда, директор по корпоративным коммуникациям АФК Г.Фролов это отрицает. По его словам, все прогнозы - "продукт Росбанка", хотя тот составлял их на основе информации, полученной в том числе от "Системы". Управляющий директор Росбанка М.Афонский пока не ответил на письмо"Ведомостей".
Согласно прогнозу, к 2011 г. консолидированная выручка АФК "Система" увеличится в 2,2 раза, а чистая прибыль - в 2,9 раза (по сравнению с 2006 г.). Наиболее быстрыми темпами будет развиваться девелоперский бизнес АФК (в среднем +57% в год), торговое направление (+43%), банковский сектор и другие "дочки" "Системы", не торгующиеся на бирже.
Аналитики разочарованы консервативным планом. Предсказывать результаты "Системы" на несколько лет вперед Н.Голубева, старший аналитик UniCredit Aton, считает малопродуктивным занятием: "У корпорации много "дочек" с миноритарными акционерами, зачастую непрозрачных". Но заглянуть на два года вперед UniCredit Aton все же решилась: она считает, что в 2009 г. консолидированная выручка АФК составит $20 млрд. Прогноз Росбанка и "Системы" на $1 млрд. скромнее.
"Business & FM"обращает внимание на то, что АФК "Система" предстоит убедить рынок в ценности своих непубличных бизнесов. Как сообщается в меморандуме РОСБАНКа к выпуску облигаций АФК, консолидированная выручка холдинга, по оценкам менеджмента, будет повышаться среднегодовыми темпами около 17%. При этом наиболее быстро будут развиваться девелоперское и торговое направления, банковский сектор и другой непубличный бизнес "Системы". Текущий год должен принести ей $15,119 млрд. выручки, в следующем году этот показатель ожидается на уровне $18,996 млрд., в 2010 г. - $21,156 млрд., в 2011 г. - $24,097 млрд.
Акции "Системы" - "тяжелые" бумаги, и у инвесторов часто возникают вопросы, что покупать: акции АФК или ее "дочек". В состав холдинга входит компания МТС, которая является локомотивом денежных потоков. Дела в остальных активах идут по-разному, но все же не так хорошо, как у сотового оператора, заметил аналитик "Банка Москвы" Р.Мусиенко. "В этом смысле понятна настороженность инвесторов, которые предпочитают покупать акции дочерних компаний, несмотря на то, что таким образом они приобретают больше рисков. Покупать "Систему" - значит покупать МТС, а остальные активы идут как бы в довесок", - рассуждает он.
При подготовке этого выпуска "Монитора" были использованы материалы следующих изданий: "Ведомости", "Коммерсантъ", "Время новостей", "Известия", "Business & FM", "РБК daily", Financial Times.
О дальнейшем развитии событий читайте в следующем выпуске Монитора в 16 часов.
