Глава «Роснефти» Игорь Сечин в своем выступлении на Петербургском международном экономическом форуме предупредил, что человечество может столкнуться с острым дефицитом нефти и газа из-за недоинвестирования отрасли.
«Прирост запасов нефти и газа в последние годы находится на исторических минимумах, и определенный дефицит ресурсов просматривается уже сейчас. Этот тренд может стать «новой нормой» для мировых мейджоров и привести к истощению ресурсной базы. Мир рискует столкнуться с острым дефицитом нефти и газа», — сказал Сечин.
Причина недоинвестирования, по словам Сечина, связана «с требованиями полного отказа от инвестиций в нефтегазовый сектор со стороны различных "стейкхолдеров"», а также со «стремлением мейджоров увеличивать акционерную стоимость и доходы акционеров за счет роста дивидендов и выкупа акций». Сечин уверен, что компании попали в зависимость от конъюнктурных интересов «отдельных групп инвесторов», в результате некоторые вынуждены реализовывать только те проекты, которые дадут отдачу уже в ближайшие годы.
Слова Сечина обратили на себя внимание экспертного сообщества — руководители компаний такого масштаба редко выступают со столь резкими речами. Старший аналитик WMT Consult Валерий Андрианов и вовсе уверен, что многие высокие гости приехали в Петербург «послушать именно главу "Роснефти"». «Видимо, не только послушать, но и самим фактом своего присутствия подчеркнуть правильность и важность высказываемых им идей. Тех идей, которые они не всегда рискуют озвучивать у себя дома в силу так называемой "зеленой повестки", довлеющей в мировой политике. В отличие от эмоциональных, но малообоснованных призывов "лжепророков от экологии", глава "Роснефти" в своем докладе четко и аргументированно разложил все по полочкам, представил реальную картину настоящего и будущего нефтегазовой отрасли», — указал эксперт.
Доцент департамента политологии Финансового университета при Правительстве РФ Леонид Крутаков отметил, что «такого трезвого взгляда на мировую экономику давно не встречал среди отечественных экономистов и представителей крупного, системообразующего, бизнеса». «Сечин очень точно диагностировал состояние мирового хозяйственного механизма. Обозначил системные риски, причины кризиса, последствия и возможные сценарии развития событий. Регионализация идет на смену глобализации. Мир распадается на зоны доверия, в рамках которых только и возможно восстановление промышленных цепочек. В результате создается дополнительная основа для развития многополярного мира, формирования мощных региональных центров, укрепления роли национальных валют», — указал Крутаков.
Игорь Сечин также предупредил, что теперь сценарий дефицита нефти на мировом рынке уже не является гипотетическим и привел в пример рынок металлов. «Крупнейшие производители железной руды недооценили спрос, и произошедшее недоинвестирование в отрасли привело к дефициту, который сейчас влияет на весь мир. В 2020 году начался рост цен на железную руду, и в настоящее время они практически удвоились», — пояснил глава «Роснефти».
«Как обоснованно и аргументированно отметил Сечин, недоинвестирование может привести к будущему взрывному росту цен на энергию как это уже происходит с железной рудой. Недоинвестирование со стороны BHP и Rio Tinto привело к дефициту на рынке железной руды, в результате цены на неё за последние месяцы удвоились, — отмечает инвестиционный стратег УК "Арикапитал" Сергей Суверов. — На развитие новых чистых технологий потребуются десятилетия, пока же зелёная энергетика убыточна и живет во многом за счёт правительственных дотаций и субсидий, кроме того нет гарантий бесперебойности поставок. При этом является модным сектором для инвестирования на фондовом рынке, что не вполне обосновано с фундаментальных позиций, с нашей точки зрения, и ведёт к формированию финансовых пузырей. Игорь Сечин привёл важные цифры, что для поддержания текущего уровня добычи в мировую нефтегазовую отрасль нужно вложить 17 триллионов долларов до 2040 года, это посильно только для крупных игроков, имеющих прибыль и высокие показатели свободного денежного потока. В этом смысле стратегический проект Роснефти "Восток Ойл" в условиях замораживания инвестиционных программ многими мейджорами действительно смотрится магнитом для инвесторов».
В ходе дискуссии Сечина поддержал глава Glencore Айван Глазенберг. «Игорь Иванович уже отмечал ситуацию на рынке металлов. То же самое происходит с углем: из-за отказа от инвестиций в отрасль и повсеместного сворачивания проектов, в апреле прошлого года стоимость угля поднялась с $50 за тонну до $125 за тонну», — сказал он.
Леонид Крутаков отметил еще одну вероятную причину скачка цен. «Только в 2020 году ФРС США нарастила денежную массу на 25%. Результатом чего стало не восстановление реальной экономики, а рост виртуального (фондового) сектора, капитализация которого уже более чем вдвое превысила ВВП США, — указал эксперт. — Капитализация растет без роста фундаментальных факторов ведет к формированию финансовых "пузырей" с неизбежной их коррекцией в будущем. Проще говоря, формируются риски обвала мирового фондового рынка. Как противовес американскому варианту Сечин предлагает рассмотреть китайский опыт с его ставкой на восстановление реального сектора экономики».
«Рост фондовой активности без роста продаж commodities является спекулятивной игрой на перспективах будущего. Одной из таких глобальных спекуляций можно назвать информационный и фондовый разгон "зеленой энергетики". Сечин такие резкие формулировки, естественно, не использовал, но "приговор" вынес однозначный», — считает Крутаков.
Но даже «зеленые» инвестиции не всегда идут во благо, уверен Крутаков. «Особо следует отметить, что в благоприятную погоду "зеленые" электростанции, получающие субсидии просто за включение в работу, наоборот, производят излишки энергии, дестабилизируя цены на электричество и формируя риски для всего энергосектора. В первую очередь, сектора традиционной энергетики. Развитие "зеленой энергетики" идет за счет традиционной, при этом традиционную энергетику уже "приговорили" к смерти. Не так давно нидерландский суд обязал Shell принять повышенные обязательства по сокращению выбросов парниковых газов и ускорить их выполнение. Основал свое решение суд правами человека. Это решение переворачивает существующую корпоративную и юридическую практику. Создан опасный прецедент. Сторонняя организация исходя из абстрактных (пусть самых благородных, но абстрактных) представлений о будущем вынуждает компанию сокращать свой реальный бизнес», — рассказал он.
«Вывод, сделанный Сечиным, очевиден и разумен: "зеленая" энергетика едва ли способна стать основой для развития мировой экономики, она по-прежнему нуждается в субсидиях, создает дополнительную долговую нагрузку, имеет более высокую совокупную стоимость, а также не дает гарантии по обеспечению бесперебойности», — вторит Валерий Андрианов.
Глава «Роснефти», кстати, в своем выступлении указал, что у ключевого проекта компании «Восток Ойл» «углеродный след» на 75% ниже, чем у других новых крупных нефтяных проектов в мире. «Тем самым, есть все основания говорить о производстве в рамках данного проекта «зеленых баррелей» нефти», — отметил глава «Роснефти». Так что даже с «зеленой» точки зрения «Роснефть» — одна из ведущих компаний на мировом рынке, причем без заметных у других нефтяных мейджоров перекосов в инвестиционной политике.
«Крупнейшие энергетические компании мира поставлены в положение, лишающее их не только мандата на развитие, но и на поддержание текущего состояния бизнеса. Связано это как с требованиями полного отказа от инвестиций в нефтегазовый сектор, так и со стремлением увеличивать доходы акционеров за счет роста дивидендов и выкупа акций. Компании попали в зависимость от конъюнктурных интересов инвесторов. Краткосрочные цели довлеют над стратегическими», — подводит итог Леонид Крутаков.
«Именно из России сегодня звучит "голос разума", призывающий отделить зерна от плевел и на фоне пандемии не впадать в крайности, не пилить в безумном порыве тот сук, на котором сидит вся мировая экономическая система», — отмечает Валерий Андрианов.
