В понедельник глава Министерства финансов Антон Силуанов сообщил представителям СМИ предположительные масштабы оттока капитала в 2015 году. По его словам, сейчас наблюдается существенное замедление его темпов: «В первом квартале ожидаем отток капитала примерно 30 миллиардов долларов, в годовом выражении 90-100 миллиардов», — передает «Интерфакс» слова министра.
Прогноз, который дается Министерством экономического развития, немного отличается: в ведомстве предполагают, что в этом году объем оттока капитала сократится примерно на 35 миллиардов долларов по сравнению с прошлым годом и составит около 115 миллиардов долларов.
Экономист, преподаватель Института экономики естественных монополий РАНХиГС Владислав Гинько уточняет понятие оттока капитала и объясняет, почему все не так плохо, как может показаться: «По методологии расчета оттока капитала стоит обратить внимание на то, что понятие оттока капитала включает в том числе средства, которые переводят граждане из рублей в доллары и евро. То есть значительная часть того, что называется оттоком капитала, не пересекает границу России, а остается внутри страны, превращенная из рублей в иностранную валюту. Это первый момент. Второй момент: понятие оттока капитала — это в том числе инвестиции российских резидентов, граждан и компаний за рубежом. И в этом тоже ничего плохого нет, потому что это означает, что средства вкладываются в заграничные активы, эти активы приносят доход, это означает, что в России можно заработать деньги», — рассуждает эксперт, подчеркивая, что само понятие оттока капитала в экономике не является чем-то плохим.
«Речь идет о том, что в принципе когда какие-то резиденты страны вкладывают в активы других стран, в самом этом процессе нет ничего необычного. Это даже может свидетельствовать о том, что средства можно заработать», — обращает внимание Гинько.
«Третий момент: если взять озвученную сумму в 115 миллиардов и сравнить ее с валовым внутренним продуктом, который составляет около 2 триллионов, то получится, что эта величина оттока капитала значительно меньше, чем в Канаде, Швеции и ряде других достаточно развитых стран. С другой стороны, понятное дело, что особенно в непростые экономические времена хотелось бы, чтобы средства в большей степени вкладывались в российскую экономику», — говорит экономист.
Он также отмечает и тот факт, что примерно половину объема оттока капитала составляют средства, переведенные населением из рублей в евро и доллары, которые при этом остались в пределах страны. При этом необходимо обратить внимание на то, что средства, вывозимые за границу в виде инвестиций, зачастую все равно возвращаются в экономику. По словам Гинько, эти средства могут быть, например, инвестированы, выведены в офшоры или страны со льготным налогообложением, а потом возвращены в российскую экономику.
«Дело в том, что в значительной мере российские резиденты так или иначе зарабатывают средства в России. И даже если эти денежные средства инвестируются за границу, то часто эта прибыль инвестируется обратно в российскую экономику. И трагедию вывоза капитала за границу можно рассматривать как стратегию диверсификации, а не просто бегства капитала. То есть, с точки зрения понятия инвестиционного климата, вдобавок к санкциям мы имеем «подарки» в виде снижения рейтингов и общей атмосферы, которую создают западные СМИ, по поводу инвестиционного климата в России. Это создает у западных инвесторов ощущение высоких рисков, но с другой стороны, это не значит, что западные инвесторы совсем ушли с рынка. Они работают, просто стоит обратить внимание, что инвесторы стали более прагматичные», — говорит эксперт РАНХиГС и напоминает, что несмотря на отток капитала из России есть и приток от западных инвесторов, исходящих из практических рассуждений о том, что они смогут на этом заработать. «Дело не в абсолютных цифрах того же Фондового рынка, а в динамике месяц от месяца», — поясняет он и напоминает, что в этом плане динамика была очень хороша тем, что под конец месяца эти индексы проседали, а потом вырастали на короткий период. Именно этим многие пользовались, чтобы заработать на портфельных инвестициях.
Эксперт так же поделился своими мыслями о том, что негативный оттенок термина «отток капитала» был навязан западными партнерами извне: «Те же Соединенные Штаты не говорят об оттоке капитала, хотя у них он тоже есть, и он у них носит принципиально масштабный характер», — считает экономист, замечая, что многие гиганты американской экономики выплачивают налоги за пределами Соединенных Штатов, и это более существенная проблема, чем просто отток капитала.
Для наглядности эксперт проводит аналогию: заработав в России деньги, можно отдохнуть как на территории России, так и за границей. В первом случае деньги, потраченные на отдых, останутся внутри страны, во втором — будут вывезены за ее пределы, но несмотря на это, никакой катастрофы не произойдет, хотя эти деньги и поспособствуют развитию экономики другой страны. По словам эксперта, способность бизнеса вложить деньги в недвижимость или другие активы за рубежом говорит лишь о том, что конкретно этот бизнес не так уж и плохо себя чувствует.
Другой эксперт Академии, ведущий научный сотрудник Научного направления «Макроэкономика и финансы» Института экономической политики имени Е.Т.Гайдара Владимир Назаров, наоборот, считает, что хорошего в оттоке капитала мало: «Это означает, что в нашу страну не приходят инвестиции, что, соответственно, тормозит темпы экономического роста не только в настоящем, но и закладывает базу для очень низких темпов экономического роста или даже для стагнации, или сохранения небольшого спада экономики в будущем. Поэтому, конечно, ничего хорошего в этих цифрах нет», — рассуждает Назаров.
Он в то же время отмечает, что сейчас цены на нефть существенно снизились, и это обуславливает уменьшение оттока капитала в этом году по сравнению с предыдущим: «Если ничего кардинального не произойдет, то он будет меньше просто потому, что у экономики в общем-то нет ресурсов для большего оттока капитала, потому что она просто не генерирует достаточного объема валюты, чтобы ее вывести. Поэтому катастрофы нет, но цифры достаточно тревожные, и они говорят о том, что тренд на спад экономической активности не преодолен, и кризис продолжает развиваться», — констатирует эксперт. По его словам, нынешний кризис не столь драматичен по сравнению с тем, который был в 2009 году, но все же наблюдается неуклонное, постепенное ухудшение экономической ситуации.
При этом в понедельник был озвучен еще один прогноз Минфина: там привели предположительные цифры дефицита бюджета, который, по подсчетам специалистов, в 2015 году составит 3,8% ВВП, или 2,76 триллиона рублей. Владимир Назаров, комментируя эту информацию, заметил, что эти цифры были получены на основе консервативного прогноза цен на нефть: «Минэкономразвития прогнозирует 50 долларов за баррель, сейчас рынок оценивает в среднем цены на нефть на уровне 64 долларов за баррель, поэтому есть некоторый изъян. С другой стороны, есть некоторые риски того, что на небольшой период времени в 2-3 месяца цены могут опуститься существенно ниже этого диапазона, в район 40 или даже 30 долларов за баррель. Этот риск небольшой, но отметать его полностью нельзя», — считает Назаров. Он отмечает, что в том случае, если этот риск не будет реализован, то ситуация будет немного лучше, чем прогнозируют МЭР и Минфин.
Эксперт согласен, что этот дефицит достаточно большой, и необходимы меры по его сокращению: «На мой взгляд, надо принимать решения по сокращению расходов. Практически в любой отрасли бюджетной сферы можно найти нерациональное использование бюджетных ресурсов. В частности, мы избыточно много тратим на оборону и правоохранительную деятельность. В части обороны есть значительные резервы для сокращения расходов, в частности, Гособоронзаказ. Не надо, наверное, это делать резко, но определенные сокращения вполне уместны. То же самое касается и правоохранительной деятельности: если посмотрим численность полицейских на душу населения, то оно существенно превышает большинство зарубежных аналогов. Это не может быть полностью объяснено ни криминагенностью ситуации в нашей стране, ни ее системой расселения. В общем-то можно говорить, что полиция перегружена бумажной работой, и в том числе от этого происходит ее завышенная численность», — говорит Назаров.
Эксперт Института Гайдара считает, что если пройтись по всем расходам, то можно выявить определенные резервы. В частности, таковыми являются повышение пенсионного возраста и повышение стажевых требований для учителей и врачей, которые выходят на пенсию досрочно: «Все эти меры должны приниматься, но сразу они не принесут большой экономии и будут действовать постепенно. Поэтому принимать их надо чем раньше, тем лучше, чтобы их негативное воздействие на социальную обстановку было минимизировано, и постепенно наращивалась та экономия, которая необходима для балансировки бюджета», — уверен Владимир Назаров.
