Российский газовый гигант приобретает нефтяные активы. Во вторник стало известно, что Газпром фактически поглотит компанию «Роснефть». Но перед этим премьер-министр Фрадков предложил президенту принять решение либерализации рынка акций «Газпрома». Владимир Путин предложение премьера поддержал.
Председатель правления концерна Алексей Миллер заявил также, что квотирование на владение акциями «Газпрома» иностранцами будет ликвидировано. Сейчас квота на владение иностранными участниками акциями «Газпрома» составляет 20%.
«Решение о либерализации рынка акций „Газпрома“ направлено на то, чтобы, в конечном итоге, мы имели один рынок акций и имели фундаментальную стоимость акций», — заявил глава «Газпрома».
Президент РФ Владимир Путин одобрил во вторник предложение правительства об обмене части акций «Газпрома» на все активы «Роснефти». Глава «Газпрома» Алексей Миллера отметил, что «нефтяной бизнес для «Газпрома» является профильным и «Газпром» планирует развивать добычу жидких углеводородов. Глава «Газпрома» сообщил, что сейчас «Газпром» добывает около 11 млн тонн жидких углеводородов, «программа инвестиций „Газпрома“ позволит увеличить объем добычи до 40-50 млн тонн». Миллер сообщил, что «Газпром» планирует «инвестировать значительные средства в нефтяной бизнес».
Аналитики по разному оценили решение об объединении двух компаний. Объединение «Газпрома» и «Роснефти» в единую компанию укрепит позиции России на мировом рынке, заявил президент Союза нефтегазопромышленников РФ Геннадий Шмаль. По его словам, «России нужны крупные нефтегазовые корпорации, которые могли бы соперничать с мировыми нефтегигантами». В заявлении Геннадия Шмаля таилась некая недоговоренность - у России была крупная нефтегазовая корпорация, правда с уклоном в нефтяной бизнес и неудачливыми менеджерами, находящимися сейчас в Лефортовской тюрьме. Это был ЮКОС.
Президент союза нефтегазопромышленников РФ имел в виду, что России нужна крупная государственная компания в топливном секторе. Именно поэтому Шмаль высказался за «усиление роли государства в топливно-энергетическом комплексе страны». По его мнению, создание столь крупной компании даст положительный эффект в самое ближайшее время. Кстати, аналитик "Финама" Мария Радина, тоже предсказывает начало заката частных вертигально- интегрированных компаний в топливном секторе. И слухи об отъеме у ЮКОСа месторождений "Юганскнефтегаза" и "Башнефти" в сочетании с "войной компрмата" против президента Башкирии Муртазы Рахимова получают таким образом, неожиданное подтверждение. Это у "Роснефти" денег для покупки юганских месторождений нет, а у "Газпрома" они всегда найдутся, во всяком случае на такие короткие сделки.
Первые слухи о слиянии двух государственных компаний появились летом - заявил Полит.ру аналитик "Интерфинтрейд" Халиль Шехмаметьев. Это решение было необходимо для либерализации рынка акций "Газпрома", который в настоящее время разделен на внешний и внутренний. Дело в том, что около 17% акций газового монополиста сейчас находится на балансе его "дочек", и государство, владея напрямую лишь 34,8% акций, обладает контролем над компанией. Для либерализации рынка акций "Газпрома" государству необходимо юридически владеть контрольным пакетом акций компании. Варианты с перекрестным контролем через "дочек" государство не устраивают - слишком много активов ушло через многочисленные дочерние структуры "Газпрома" и слишком много усилий понадобилось, чтобы потом вернуть контроль.Заплатить $3 млрд. за недостающие акции — у государства таких денег нет .
Вообще присоединение «Роснефти» — 800 млн.т запасов (по другим данным 1800 млн.т.) означает удвоение нефтяных запасов «Газпрома». Если применить сложную методику пересчета газа в нефтяной эквивалент (1000 куб. — 1 т. нефти), то можно говорить об увеличении добычи углеводородов на 5 %. На 2-3 % возрастут по такой методике запасы "Газпрома". Безусловно от слияния выигрывает «Роснефть» не будут ее продавать иностранцам — 2-3 %. По оценке аналитика рыночная стоимость газового концерна возрастет на 10% -15%.
Однако, если говорить о перспективах фондового рынка в целом, то они по мнению аналитика "Интерфинтрейда" плачевны: "Часть инвесторов вкладывали деньги в «Газпром» в расчете на эту новость. Дождавшись ее, они «зафиксируют» прибыль и уйдут с российского рынка. Так, что переломить ситуацию, возникшую после «ЮКОСа» эта новость не сможет" - заявил Шехмаметьев.
Максим Шеин ("Брокеркредитсервис") отметил позитивное значение новости «либерализация» совершилась акций (рынок отреагировал именно на это решение, отметил, что сделка невыгодна для акционеров "Газпрома". Приобретение "Роснефти" при высокой себестоимости покупки - не самое выгодное вложение денег, если рассматривать акции, как инвестиции. Более того, по мнению аналитика, подобный конгломерат будет в своей деятельности отвлекать ресурсы от приоритетных проектов. Что касается перспектив топливного сектора, то по мнению аналитика иностранцы с с российского топливного рынка не уйдут.
Марина Радина из компании "Финам" тоже считает, что новость имеет положительное значение, однако в стратегической перспективе возможно общее снижение эффективности нефтяной отрасли. "Если за образец развития взята саудовская модель с доминирующей национальной компанией, то надо иметь в виду, что в этих странах есть определенные глубокие проблемы в развитии нефтяной отрасли. Единственный позитивный опыт показывает норвежский опыт Statoil и Norsk Hydro, однако и там руководство компаний сотрясали коррупционные скандалы" , - отмечает аналитик - Мировой опыт показывает, что эффективность управления в государственных компаниях традиционно ниже по сравнению с частными. В российской нефтяной отрасли это видно при сопоставлении результатов деятельности НК "Роснефть" и других нефтяных компаний. Отчасти это можно объяснить и особенностями в подходе к кадровой политике".
Каким образом во вновь созданном конгломерате будет взаимодействовать представители государства - представитель либералов Греф (в "Газпроме") и представитель "силовиков" Сечин в "Роснефти" аналитики распространяться не пожелали. А жаль, в решении о слиянии двух государственных компаний это - самое интересное. В известном смысле вся отрасль оказалась на развилке между двумя моделями развития - Сечина и Грефа. Или между Саудовской Аравией и Норвегией.
