«Сбербанк» покупает инвесткомпанию «Тройка Диалог» за 1 миллиард долларов. Это вполне лежит в логике создания в России Международного финансового центра — создать инвестбанк. Правда, последний кризис так потрепал инвестбанки, что остальной мир от них отказывается.
Сбербанк покупает инвесткомпанию «Тройка Диалог» за миллиард долларов. Среднегодовая чистая прибыль инвестиционной компании "Тройка Диалог" в период 2011-2013 годов может составить 200 млн долларов, сообщил президент - председатель совета директоров Сбербанка Герман Греф на пресс-конференции, посвященной покупке инвесткомпании.
Председатель совета директоров «Тройки Диалог» Рубен Варданян отметил, что в рамках сделки через три года нынешние акционеры «Тройки Диалог» получат еще 700 млн долларов с учетом ежегодной чистой прибыли в $200 млн. В настоящее время собственный капитал компании составляет 872 млн долларов.
Сделка будет проходить в два этапа и завершится через 3 года.
На первом этапе Сбербанк приобретает за 1 млрд долларов 100% акций компании у группы Standard Bank (36,427%) и у партнеров «Тройки Диалог» (63,573%).
Партнеры «Тройки Диалог» и Standard Bank будут иметь право на дополнительное вознаграждение через три года.
Как говорится в сообщении Сбербанка, стоимость дополнительного вознаграждения определена как 50% от разницы между средней годовой чистой прибылью «Тройки» Диалог за 2011-2013 годы, умноженной на коэффициент 13,5, и уже оплаченной Сбербанком суммой в 1 млрд долларов. Для обеспечения успешной интеграции двух компаний в структуре сделки есть интеграционный бонусный пул для участников процесса объединения, выплачиваемый из суммы дополнительного вознаграждения, уверяют в Сбере.
«Тройка Диалог», как обещают в Сбербанке, не будет автоматичеси присоединена к банку и в течение трех лет будет развиваться как «отдельная бизнес-единица с высокой степенью самостоятельности в рамках группы компаний Сбербанк». Сбербанк заяляет, что делает ставку на профессиональную управленческую команду, прочную репутацию на рынке и сильный бренд «Тройки Диалог». Рубен Варданян продолжит руководить компанией в должности президента компании.
Последнее особенно важно, ведь Варданян каком-то смысле и есть «Тройка Диалог». Компания славится именно умением ее основателя заходить в нужные места (именно благодаря его личному знакомству с главой «Ростехнологий» Сергеем Чемезовым «Тройка» получила заказ на раскольцовывание «Автоваза»). Ну и одним из наиболее профессиональных подходов к работе на фондовом рынке России. Сама компания повторяет, что она этот рынок и создала.
По уверению компаний, они создают нечто небывалое в России — объединяют ресурсы Сбера и опыт ведущей инвестиционной компании страны. Решение интересно тем, что — буде проект удастся —
создается полноценный инвестиционный банк, по типу Goldman Sachs.
Фокус в том, что большая часть инвестбанков не пережила кризиса — некоторые попросили помощи у государства (уповали они на расхожее «слишком большие, чтобы упасть») и стали «обычными» банками, иные разорились.
Получается, что в рамках создания российского Международного финансового центра (что это ни значило бы) Россия заимствует тот опыт, от которого вынужденно отказались США и мейджоры мирового рынка финансовых услуг.
Что походит на стратегию — все инициативы государства, компаний с госучастием и даже частных сводятся к созданию крупных (по мысли инициаторов — институциональные) структуры для развития финансовой инфраструктуры. В эту логику укладывается и создание «мегарегулятора» рынка на базе Федеральной службы по финансовым рынкам и Страхнадзора, и объединение российских бирж ММВБ и РТС, и попытки синхронизировать работу «институтов развития» (в виде, например, запуска общего офиса «Роснано», Российской венчурной компании и фонда «Сколково»), и многое другое.
Успешным ли будет такой подход? В России многое зависит от персональной ответственности и компетенций руководителей проектов. Варданян умеет делать инвестиционный бизнес в России. Греф, вероятно, представляет, как делается инвестбанкинг. По крайней мере за менеджмент можно быть спокойным — если не удастся им, вряд ли кому-то удастся. Кажется, что риски перевешивают — основной проблемой западных инвестбанков традиционно считается невозможность создать стену между банковским и инвестиционным направлением. Это приводит к тому, что банковское направление использует на рынке ресурс инвестиционного и наоборот (приблизительно как в казино крупье и клиент одно лицо). Есть сомнения, что в России получится иначе.
